စွမ်းအင်ကဏ္ဍကို ရှင်းရှင်းလင်းလင်း ဦးဆောင်နေသော ရန်ပုံငွေမန်နေဂျာတစ်ဦးထံမှ တန်ဖိုး-စတော့ရှယ်ယာ လေးခု ရွေးချယ်သည်။

Jensen ၏ အဓိက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုယာဉ်မှာ ဒေါ်လာ ၉.၁ ဘီလီယံ Jensen Quality Growth Fund ဖြစ်သည်။
JENIX၊
-2.97%,
Morningstar မှ ကြယ်ငါးပွင့် (အမြင့်ဆုံး) အဆင့်သတ်မှတ်ထားသည်။ Jensen Quality Value Fund သည် ဒေါ်လာ ၁၈၃ သန်းဖြင့် သေးငယ်ပြီး ကြယ်လေးပွင့် အဆင့်သတ်မှတ်ထားသည်။ Jensen ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုစီမံခန့်ခွဲမှုသည် Ore၊ Lake Oswego တွင် အခြေစိုက်ပြီး တက်ကြွသောစီမံခန့်ခွဲမှုအောက်တွင် ပိုင်ဆိုင်မှုဒေါ်လာ ၁၃ ဘီလီယံခန့်ရှိသည်။

Jensen Quality Value Fund ၏ တွဲဖက်မန်နေဂျာ Tyra Pratt နှင့် တွေ့ဆုံမေးမြန်းခန်းတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။
JNVIX၊
-3.56%,
ယခုနှစ်အတွင်း အပြင်းအထန် ကြုံတွေ့ခဲ့ရသည့် စားသုံးသူ လိုသလို ကဏ္ဍသုံးခု အပါအဝင် ၎င်း၏ ပိုင်ဆိုင်မှု လေးခုကို ဆွေးနွေးခဲ့သည်။

Quality Growth Fund ကို ပူးတွဲစီမံခန့်ခွဲသည့် Jensen မှ မန်နေးဂျင်း ဒါရိုက်တာ Rob McIver သည် ကုမ္ပဏီမှ စွမ်းအင်ကဏ္ဍတွင် အဘယ်ကြောင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံခြင်း မပြုရကြောင်း ရှင်းပြခဲ့သည်။

အဲဒါက ကုမ္ပဏီကို ခက်ခဲတဲ့ အနေအထားမှာ ထားထားပုံရပြီး၊ S&P 500 စွမ်းအင်ကဏ္ဍဟာ ဒီနှစ်မှာ 50% ပြန်တက်လာတယ်။ 10 နှစ်ကို ပြန်ကြည့်မယ်ဆိုရင် S&P 76 အပြည့်အတွက် 243% နဲ့ နှိုင်းယှဉ်ရင် ကဏ္ဍရဲ့ စုစုပေါင်း 500% ပဲရှိပါတယ်။
SPX,
+ 0.13%.
(ဤဆောင်းပါးတွင် ပြန်ရငွေများအားလုံးတွင် ပြန်လည်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားသော အမြတ်ဝေစုများ ပါဝင်သည်။)

Jensen သည် စွမ်းအင်ကဏ္ဍကို ရှောင်ရှားရသည့် အကြောင်းရင်းမှာ ရိုးရှင်းသည်- ကဏ္ဍရှိ ကုမ္ပဏီအများစုသည် ROE 15% ကို တသမတ်တည်းရရှိခြင်းဖြင့် ကနဦးစာရင်းသွင်းခြင်းကို မကျော်လွန်နိုင်ပါ။ West Texas ရေနံစိမ်းဈေးတက်သည့် တစ်နှစ်အတွင်း
CL.1၊
-6.85%
ရှေ့လစာချုပ်စျေးနှုန်းများအပေါ်အခြေခံ၍ ဇွန်လ 53 ရက်အထိ 15% မြင့်တက်ခဲ့ပြီးစွမ်းအင်ကုမ္ပဏီများသည် "မယုံနိုင်လောက်အောင်ငွေသားစီးဆင်းမှုအပြုသဘောဆောင်သည်" ဟု McIver မှပြောကြားခဲ့သည်။ ဒါပေမယ့် စွမ်းအင်ထုတ်လုပ်သူတွေဟာ ရေရှည်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေအတွက် အားနည်းချက်တစ်ခုရှိပါတယ်။

ကုမ္ပဏီတစ်ခုသည် Jensen ၏ကနဦးစခရင်ကို 15 နှစ်ဆက်တိုက် အနည်းဆုံး 10% ROE ဖြင့်တွေ့ဆုံပါက၊ ကုမ္ပဏီ၏အစုရှယ်ယာမန်နေဂျာများသည် ခိုင်မာသောအရည်အသွေးပြန်လည်သုံးသပ်ခြင်းကို ခံယူမည်ဖြစ်သည်။ McIver က လွန်ခဲ့သည့်နှစ်အနည်းငယ်က စွမ်းအင်ကုမ္ပဏီတစ်ခုမှ ကနဦးစခရင်ကို ကျော်ဖြတ်သွားသောအခါ “ကျွန်တော်တို့ အဆင်မပြေတာက ကုမ္ပဏီက သူတို့ကိုယ်သူတို့ တန်ဖိုးမထားတဲ့ ကုန်ပစ္စည်းကို ထုတ်လုပ်ခဲ့တာပဲ” လို့ ဆိုပါတယ်။

ယခုအခါ စွမ်းအင်ကုမ္ပဏီများအတွက် အမြတ်အစွန်းများ တိုးလာခြင်းသည် ရှယ်ယာရှင်တန်ဖိုး ပျက်သုဉ်းသွားသည့် ကာလအတန်ကြာ ဖြစ်ပေါ်လာခြင်းဖြစ်ကြောင်း McIver က ဆိုသည်။ “ရောင်းလိုအားနဲ့ ဝယ်လိုအားရဲ့ တွန်းအားတွေက ဒီလုပ်ငန်းတွေအတွက် စျေးနှုန်းအခွင့်အလမ်းကို ကျော်လွန်နေပါတယ်။ ဈေးနူန်းကတော့ ကုန်စည်ဒိုင်ပါ။”

ယခုအခါ စွမ်းအင်ကဏ္ဍကို ရှောင်ကြဉ်ခြင်းသည် ရေရှည်ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဗျူဟာအတွင်း Pratt ဟုခေါ်သော "ရေတိုကြို့ထိုးခြင်း" ဟုခေါ်သော ယခုနှစ်ရန်ပုံငွေနှစ်ခုလုံး၏စွမ်းဆောင်ရည်ကို ရပ်တန့်စေခဲ့သည်။

တန်ဖိုးထားရမည့်အချိန်

Wisdom Tree Investments ၏ ရှယ်ယာမဟာဗျူဟာ အကြီးအကဲ Jeff Weniger မှ Twitter တွင် တင်လိုက်ကြပါစို့။

ကျွန်ုပ်တို့သည် တိုးတက်မှုစတော့များထက် အရောင်းအ၀ယ်နိမ့်ပါးသော ကုမ္ပဏီများ၏ စွမ်းဆောင်ရည်ကို မှတ်သားထားသော တန်ဖိုးစက်ဝန်း၏ အစောပိုင်းအဆင့်တွင် ရှိနေနိုင်သည်။ တန်ဖိုးကုမ္ပဏီများသည် Jensen ၏ကနဦးစစ်ဆေးမှုနည်းစနစ်နှင့် ကိုက်ညီသည့် တည်ငြိမ်သောအမြတ်အစွန်းများ ပိုမိုရရှိတတ်သည်။

ဤသည်မှာ S&P 500 Value Index သည် S&P 500 Growth Index နှင့် ယခုနှစ်အထိ စံညွှန်းညွှန်းကိန်း အပြည့်အစုံကို ကျော်လွန်လုပ်ဆောင်ပုံကို ပြသသည့် ပိုမိုရိုးရှင်းသော ဇယားဖြစ်သည်-

ဒါဟာမြင်ဖို့နေဆဲဖြစ်သည် Federal Reserve ၏ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို လျှော့ချရန် ကြိုးပမ်းမှုသည် ဆုတ်ယုတ်မှုဖြစ်စေမည်လား။သို့သော် ကူးစက်ရောဂါခေတ် ဗဟိုဘဏ်နှင့် ဘဏ္ဍာရေးနှိုးဆွမှုသည် 2022 ခုနှစ်အတွင်း စတော့ရှယ်ယာများအပေါ် အတော်လေး သက်ရောက်မှုရှိခဲ့ပြီး နွားဈေးကွက်အတွင်း နှစ်ပေါင်းများစွာ စွမ်းဆောင်ရည်နိမ့်ကျပြီးနောက် တန်ဖိုးနည်းဗျူဟာများကို တောက်ပြောင်စေသည်။

တန်ဖိုးလေးမျိုး စတော့ရွေးချယ်မှု

ကုမ္ပဏီ၏ Quality Growth Fund သည် အဓိကအားဖြင့် ကြီးမားသောထုပ်ပိုးမှုဖြစ်ပြီး၊ Jensen အရည်အသွေးတန်ဖိုးရန်ပုံငွေကို အလယ်အလတ်စတော့ရှယ်ယာများတွင် အများဆုံးစုစည်းထားကြောင်း Pratt ရှင်းပြခဲ့သည်။ ရံပုံငွေသည် အများအားဖြင့် ကုမ္ပဏီ 30 မှ 50 ၏ အစုရှယ်ယာများကို ပိုင်ဆိုင်သည်။

သူမသည် ရန်ပုံငွေမှ ချုပ်ကိုင်ထားသည့် စတော့နမူနာလေးခု—ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှုအမည်တစ်ခုနှင့် စားသုံးသူလိုသလို ကဏ္ဍတွင် သုံးမျိုးဟူ၍ အမည်ပေးခဲ့သည်။ 2022 ခုနှစ်အထိ၊ S&P 500 ၏ ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှုကဏ္ဍသည် 13% ကျဆင်းသွားခဲ့ပြီး စားသုံးသူလိုသလို ကဏ္ဍတွင် 31% ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။

Jensen သည် ပြိုင်ဆိုင်မှု ပြင်းထန်သော အားသာချက်များရှိသည့် ကုမ္ပဏီများကို ပိုမို တာရှည်ခံသော ကုမ္ပဏီများ ၏ ပိုင်ဆိုင်မှုကို တိုးမြှင့်ရန် စားသုံးသူ လိုသလို လမ်းကြောင်းကို “အခွင့်အလမ်း” အဖြစ် ဖော်ပြခဲ့သည်။

ဤတွင် Pratt ဆွေးနွေးထားသော စတော့ရှယ်ယာ လေးခု ဖြစ်သည် ။

ဇယားတွင် ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် 12 လဝင်ငွေ ခန့်မှန်းချက်များ တိုးလာခြင်း၊ ၎င်းတို့သည် အချိန်ကြာလာသည်နှင့်အမျှ ရှယ်ယာစျေးနှုန်းများ မြင့်မားလာစေရန် ကူညီပေးနိုင်သောကြောင့် စိတ်ဝင်စားဖွယ်ကောင်းနိုင်ပါသည်။ သူတို့ဒီနှစ်မှာ အဲဒီလိုမလုပ်ခဲ့တာ ထင်ရှားပါတယ်၊ Jensen ဟာ အလွန်ရေရှည်ဗျူဟာကို လိုက်နာပါတယ်။ ယခုနှစ်အထိ၊ ကဏ္ဍနှစ်ခုလုံးအတွက် 12 လကြာ သဘောတူညီမှု EPS ခန့်မှန်းချက်သည် 1% ကျဆင်းသွားပါသည်။

ဤသည်မှာ ကုမ္ပဏီလေးခုနှင့်ပတ်သက်ပြီး Pratt မှ မှတ်ချက်များဖြစ်သည်။

• Health Corp.
  EHC၊
  + 3.90%
  Pratt က ဝင်ရောက်ရန် အတားအဆီးများသော လုပ်ငန်းတစ်ခုအဖြစ် ဖော်ပြထားသည့် အတွင်းလူနာ ပြန်လည်ထူထောင်ရေး ဝန်ဆောင်မှုများကို ဆောင်ရွက်ပေးသည်။ ကုမ္ပဏီ၏ ထိပ်တန်းစျေးကွက်ဝေစုကို ၎င်း၏ စက်ရုံများသို့ လူနာများ ပို့ဆောင်ပေးသည့် ဆေးရုံများနှင့် ပေါင်းစပ်ညှိနှိုင်းပေးသည့် ၎င်း၏နည်းပညာဖြင့် မြှင့်တင်ထားကြောင်း သူမက ပြောကြားခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီသည် ကလေး boomer ဦးရေ များလာခြင်းကြောင့် အသက်အရွယ် ကြီးရင့်လာသောကြောင့် “နှစ်သက်ဖွယ်ကောင်းသော ရေရှည်မျှော်မှန်းချက်” ရှိကြောင်း သူမက ထပ်လောင်းပြောကြားခဲ့သည်။

• ရေကန်ကော်ပိုရေးရှင်း
  ရေကူးကန်၊
  + 0.55%
  လူတွေဟာ သူတို့ရဲ့အိမ်တွေကို ပိုမိုကောင်းမွန်အောင်လုပ်ဖို့ အာရုံစိုက်ထားတာကြောင့် ကပ်ရောဂါရဲ့အစောပိုင်းအဆင့်မှာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေကြား သိသာထင်ရှားတဲ့အကြိုက်ဖြစ်ခဲ့ပါတယ်။ ဒါပေမယ့် စီးပွားရေးပြန်ဖွင့်လာတာကြောင့် ဒီနှစ်မှာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေ ရှောင်ထွက်သွားပါတယ်။ ကုမ္ပဏီသည် US ရှိ အသေးစားစီးပွားရေးလုပ်ငန်းများမှတစ်ဆင့် ရေကူးကန်ပစ္စည်းများကို အကြီးမားဆုံးဖြန့်ဖြူးသူဖြစ်သည့် Pratt က ပြောကြားရာတွင် ကုမ္ပဏီသည် ၎င်းတို့ရောင်းချသည့် ရေကူးကန်ဆောက်လုပ်ရေးနှင့် ပြုပြင်ထိန်းသိမ်းရေးလုပ်ငန်းများတွင် ပေးသွင်းသူတစ်ဦးတည်းသာ လုပ်ကိုင်ရအဆင်ပြေသောကြောင့် ကုမ္ပဏီသည် စျေးနှုန်းအသာစီးရနိုင်သည်ဟု ဆိုသည်။ ရေကူးကန်ရှိသူတစ်ဦးသည် သင့်အားပြောပြနိုင်သကဲ့သို့ ကုမ္ပဏီသည် ထိုအမည်ဖြင့် S&P ကဏ္ဍတွင်ရှိနေသော်လည်း ပြုပြင်ထိန်းသိမ်းမှုမှာ "လိုသလို" ခဲယဉ်းပါသည်။

• နောက်တစ်ခုကတော့ Tractor Supply Co.
  TSCO၊
  -1.73%,
  Home Depot Inc မှ “ပုံမှန်အားဖြင့် လျစ်လျူရှုထားသော” စျေးကွက်များကို အဓိကထားလုပ်ဆောင်သည့် စားသုံးသူများအတွက် လယ်ယာသုံးပစ္စည်းများနှင့် ကိရိယာများ ထောက်ပံ့ပေးသည်။
  HD၊
  -0.06%
  နှင့် Lowe ၏ Cos ။
  အနိမ့်
  + 1.31%,
  Pratt က ပြောပါတယ်။ မွေးမြူရေးအစာနှင့် စိုက်ပျိုးရေးဆိုင်ရာ အထောက်အပံ့များ အပါအဝင် စားသုံးနိုင်သော/စားသုံးနိုင်သော တစ်ဝက်ခန့်ဖြစ်သည့် ကုမ္ပဏီ၏ “ထူးခြားသောထုတ်ကုန်ရောနှော” ကို ကိုးကားဖော်ပြခဲ့သည်။

• နောက်ဆုံးမှာ Carter's Inc.
  CRI၊
  + 1.10%,
  OshKosh အပါအ ၀ င်၎င်း၏နာမည်ကြီးအမှတ်တံဆိပ်ဖြင့်ကလေးများအတွက်အဝတ်အထည်လက်လီရောင်းချသူဖြစ်သည်။ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းအားဖြင့် ကလေးများနှင့် ကလေးများအတွက် အဝတ်အစားများ လျင်မြန်စွာ အစားထိုးရန် လိုအပ်သောကြောင့် Carter's ကို ရေရှည်ခံစစ်ကစားနည်းအဖြစ် Pratt က မြင်သည်။ Carter ၏အမှတ်တံဆိပ်များကြောင့် "ဖက်ရှင်ဒြပ်စင်တစ်ခုလည်းရှိပါတယ်" ဟုသူမကဆိုသည်။

လက်လွတ်မနေပါနဲ့: ဤသည်မှာ ကုန်စည်ပြတ်လပ်မှု ကာလကြာရှည်စွာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု ဗျူဟာဖြစ်သည်။