အခမဲ့ ငွေသားအထွက်နှုန်းသည် 8/12/22 တွင် ကျရောက်သည်။

FCF သည် နောက်လိုက်အခြေခံတွင် ပျမ်းမျှ-ပျမ်းမျှအဆင့်အထက်တွင် ရှိနေသော်လည်း၊ NC 2000 ၏ FCF အထွက်နှုန်းကျဆင်းမှုသည် မက်ခရိုစီးပွားရေး ခေါင်းစီးကုမ္ပဏီများတွင် လက်ရှိရင်ဆိုင်နေရသောကြောင့် စိုးရိမ်ဖွယ်ရာဖြစ်သည်။

ဤအစီရင်ခံစာသည် All Cap Index & Sectors ၏ အတိုချုပ်ဗားရှင်းဖြစ်သည်- အခမဲ့ ငွေသားအထွက်နှုန်းသည် 8/12/22 တစ်လျှောက် ကျဆင်းသွားသည်၊ အခြေခံစျေးကွက်နှင့် ကဏ္ဍလမ်းကြောင်းများဆိုင်ရာ ကျွန်ုပ်၏ သုံးလပတ်အစီရင်ခံစာများထဲမှ တစ်ခု။ ငါသည် ဤတိုင်းတာချက်များကို အခြေခံ၍ တွက်ချက်သည်။ S&P Globalမက်ထရစ်များကို တွက်ချက်ရန် ၎င်းတို့ကို အသုံးမပြုမီ အခမဲ့ ငွေသားစီးဆင်းမှုနှင့် လုပ်ငန်းတန်ဖိုးများအတွက် တစ်ဦးချင်း NC 2000 ပေါင်းစပ်တန်ဖိုးများကို ပေါင်းစည်းထားသည့် (SPGI) နည်းစနစ်။ ဒါကို "Aggregate" methodology လို့ခေါ်တယ်။ ဤသုတေသနသည် ကိစ္စအများစုတွင် 2Q22 10-Q ဖြစ်သည့် နောက်ဆုံးစာရင်းစစ်ဘဏ္ဍာရေးဒေတာကို အခြေခံထားသည်။ စျေးနှုန်းအချက်အလက်သည် 8/12/22 တွင်ဖြစ်သည်။

2000Q2 တွင် NC 22 Trailing FCF အထွက်နှုန်းကျဆင်းခြင်း။

NC 2000 အတွက် နောက်ကောက်ကျနေသော FCF အထွက်နှုန်းသည် 1.7/6/30 တွင် 22% မှ 1.5/8/12 တွင် 22% သို့ ကျဆင်းသွားသည်။

NC 2000 ကဏ္ဍငါးခုသည် 6/30/22 မှ 8/12/22 အထိ FCF အထွက်နှုန်းနောက်သို့ တိုးလာခဲ့သည်။

NC 2000 ကဏ္ectများကိုရွေးချယ်ရာတွင်အဓိကအသေးစိတ်များ

10.6% FCF အထွက်နှုန်းဖြင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် 8/12/22 တွင် အခြားကဏ္ဍများထက် တယ်လီကွန်းဝန်ဆောင်မှုကဏ္ဍတွင် ၎င်းတို့၏ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဒေါ်လာများအတွက် FCF ပိုများလာသည်။ တစ်ဖက်တွင်၊ အိမ်ခြံမြေကဏ္ဍသည် -3.8% တွင် လက်ရှိ NC 2000 ကဏ္ဍအားလုံး၏ အနိမ့်ဆုံးနောက်လိုက် FCF အထွက်နှုန်းရှိသည်။

တယ်လီကွန်းဝန်ဆောင်မှုများ၊ စွမ်းအင်၊ ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှု၊ အခြေခံပစ္စည်းများနှင့် စက်မှုလုပ်ငန်းကဏ္ဍအသီးသီးသည် 6/30/22 မှ 8/12/22 အထိ FCF အထွက်နှုန်းနောက်သို့ တိုးလာသည်ကို တွေ့ခဲ့ရသည်။

အောက်တွင်၊ ကျွန်ုပ်သည် စွမ်းအင်ကဏ္ဍ၏ နောက်ကောက်ကျနေသော FCF အထွက်နှုန်းကို မီးမောင်းထိုးပြပါသည်။

ဗားရှင်းအပြည့်အစုံသည် စွမ်းအင်ကဏ္ဍအတွက် ဤအစီရင်ခံစာကဲ့သို့ ကဏ္ဍတိုင်းအတွက် တူညီသောအသေးစိတ်အချက်အလက်များကို ပေးပါသည်။

နမူနာကဏ္ဍ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာခြင်း- စွမ်းအင်

ပုံ 1 သည် 4.3/6/30 တွင် 22/5.3/8 တွင် 12% မှ 22/122.8/1 တွင် 22% အထိ စွမ်းအင်ကဏ္ဍအတွက် FCF အထွက်နှုန်းကို နောက်ကောက်ဆွဲပြထားသည်။ စွမ်းအင်ကဏ္ဍ FCF သည် 159.3Q2 တွင် $22 billion မှ 2.9Q6 တွင် $30 billion သို့ မြင့်တက်ခဲ့ပြီး 22/3.0/8 တွင် $12 trillion မှ 22/XNUMX/XNUMX တွင် $XNUMX trillion သို့ မြင့်တက်သွားပါသည်။

ပုံ 1- စွမ်းအင်နောက်ဆွဲ FCF အထွက်နှုန်း- ဒီဇင်ဘာ 1998 – 8/12/22

သြဂုတ်လ ၁၈ ရက်၊ ၂၀၂၁ တိုင်းတာမှုကာလသည်စျေးနှုန်းအချက်အလက်များကို အသုံးပြု၍ NC 12 မဲဆန္ဒနယ်များအတွက် ၂Q၂၁ ၁၀-Qs များအားလုံးရနိုင်သောအစောဆုံးရက်ဖြစ်သောကြောင့်ဤရက်စွဲသည် ၂ လ ၂၁ ၁၀ Qs မှဘဏ္dataာရေးဒေတာကိုပေါင်းစည်းစေသည်။

ပုံ 2 သည် 1998 ခုနှစ်ကတည်းက FCF ၏ လမ်းကြောင်းများနှင့် စွမ်းအင်ကဏ္ဍအတွက် လုပ်ငန်းတန်ဖိုးများကို နှိုင်းယှဉ်ထားသည်။ ကျွန်ုပ်သည် အခမဲ့ ငွေကြေးစီးဆင်းမှုနှင့် လုပ်ငန်းတန်ဖိုးများအတွက် တစ်ဦးချင်း NC 2000/ကဏ္ဍဆိုင်ရာ တန်ဖိုးများကို ပေါင်းစည်းပါသည်။ ဤချဉ်းကပ်နည်းကို "Aggregate" methodology ဟုခေါ်ပြီး ဤတွက်ချက်မှုများအတွက် S&P Global ၏ (SPGI) နည်းစနစ်နှင့် ကိုက်ညီပါသည်။

ပုံ 2- စွမ်းအင် FCF နှင့် လုပ်ငန်းတန်ဖိုး- ဒီဇင်ဘာ 1998 – 8/12/22

အရင်းအမြစ်များ- New Constructs၊ LLC နှင့် ကုမ္ပဏီစာရွက်စာတမ်းများ။

သြဂုတ်လ ၁၈ ရက်၊ ၂၀၂၁ တိုင်းတာမှုကာလသည်စျေးနှုန်းအချက်အလက်များကို အသုံးပြု၍ NC 12 မဲဆန္ဒနယ်များအတွက် ၂Q၂၁ ၁၀-Qs များအားလုံးရနိုင်သောအစောဆုံးရက်ဖြစ်သောကြောင့်ဤရက်စွဲသည် ၂ လ ၂၁ ၁၀ Qs မှဘဏ္dataာရေးဒေတာကိုပေါင်းစည်းစေသည်။

Aggregate နည်းစနစ်သည် NC 2000 / ကဏ္ sector တစ်ခုလုံးကိုစျေးကွက်အနိမ့်အမြင့်သို့မဟုတ်ညွှန်းကိန်းပေါ် မူတည်၍ ရှင်းလင်းစွာကြည့်ရှုပြီး S&P Global (SPGI) သည် S&P 500 အတွက်မက်ထရစ်ကိုမည်သို့တွက်ချက်သည်နှင့်ကိုက်ညီသည်။

ထပ်လောင်းရှုထောင့်အတွက်၊ ကျွန်ုပ်သည် အခမဲ့ငွေသားစီးဆင်းမှုအတွက် စုစည်းမှုနည်းလမ်းကို အခြားစျေးကွက်အလေးပေးသည့်နည်းလမ်းနှစ်ခုနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါသည်။ နောက်ဆက်တွဲတွင် အသေးစိတ်ဖော်ပြထားသော နည်းလမ်းတစ်ခုစီတွင် ၎င်း၏ အားသာချက်များနှင့် အားနည်းချက်များရှိသည်။

ပုံ 3 သည် စွမ်းအင်ကဏ္ဍ၏ နောက်ကောက်ကျနေသော FCF အထွက်နှုန်းများကို တွက်ချက်ရန်အတွက် ဤနည်းလမ်းသုံးခုကို နှိုင်းယှဉ်ထားသည်။

ပုံ 3- စွမ်းအင်နောက်ဆွဲခြင်း FCF အထွက်နှုန်းနည်းလမ်းများကို နှိုင်းယှဉ်ထားသည်- ဒီဇင်ဘာ 1998 – 8/12/22

သြဂုတ်လ ၁၈ ရက်၊ ၂၀၂၁ တိုင်းတာမှုကာလသည်စျေးနှုန်းအချက်အလက်များကို အသုံးပြု၍ NC 12 မဲဆန္ဒနယ်များအတွက် ၂Q၂၁ ၁၀-Qs များအားလုံးရနိုင်သောအစောဆုံးရက်ဖြစ်သောကြောင့်ဤရက်စွဲသည် ၂ လ ၂၁ ၁၀ Qs မှဘဏ္dataာရေးဒေတာကိုပေါင်းစည်းစေသည်။

ထုတ်ဖော်ချက်- David Trainer၊ Kyle Guske II၊ Matt Shuler နှင့် Brian Pellegrini တို့သည် သီးခြားစတော့၊ စတိုင်၊ သို့မဟုတ် အပြင်အဆင်များအကြောင်း ရေးသားရန် လျော်ကြေးမရရှိပါ။

နောက်ဆက်တွဲ: ကွဲပြားသောအလေးချိန်နည်းစနစ်များနှင့်နောက်ဆက်တွဲ FCF အထွက်နှုန်းကိုခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာခြင်း

အခမဲ့ ငွေသားစီးဆင်းမှုနှင့် လုပ်ငန်းတန်ဖိုးများအတွက် NC 2000/sector constituent တန်ဖိုးများကို နိဂုံးချုပ်ခြင်းဖြင့် အထက်ဖော်ပြပါ မက်ထရစ်များကို ကျွန်ုပ်ရယူပါသည်။ ဤချဉ်းကပ်နည်းကို "Aggregate" methodology ဟုခေါ်ပါသည်။

Aggregate နည်းစနစ်သည် NC 2000 / ကဏ္ sector တစ်ခုလုံးကိုစျေးကွက်အနိမ့်အမြင့်သို့မဟုတ်ညွှန်းကိန်းပေါ် မူတည်၍ ရှင်းလင်းစွာကြည့်ရှုပြီး S&P Global (SPGI) သည် S&P 500 အတွက်မက်ထရစ်ကိုမည်သို့တွက်ချက်သည်နှင့်ကိုက်ညီသည်။

နောက်ထပ်ရှုထောင့်အဘို့, ငါအခမဲ့ငွေသားစီးဆင်းမှုများအတွက် Aggregate နည်းလမ်းကိုအခြားစျေးကွက်တွက်ချက်နည်းစနစ်နှစ်ခုနှင့်နှိုင်းယှဉ်။ ဤစျေးကွက်ကိုအလေးထားသောနည်းစနစ်များသည်စျေးကွက်တန်ဖိုးများမပါ ၀ င်သောအချိုးအစားများအတွက်ပိုမိုတန်ဖိုးကိုပေးသည်။ ဥပမာ ROIC နှင့်ယင်း၏မောင်းနှင်သူများကိုနှိုင်းယှဉ်ခြင်းဖြစ်သည်။

စျေးကွက်အလေးချိန်မက်ထရစ် - ကုမ္ပဏီတစ်ခုချင်းစီအတွက် ၎င်းတို့၏ကဏ္ဍနှင့်သက်ဆိုင်သော သို့မဟုတ် ကာလတစ်ခုစီတွင် NC 2000 တစ်ခုလုံးအတွက် နောက်ကောက်ကျနေသော FCF အထွက်နှုန်းကို စျေးကွက်ကန့်သတ်ချက်ဖြင့် တွက်ချက်သည်။ အသေးစိတ်အချက်များ

1. ကုမ္ပဏီအလေးချိန်သည် NC 2000 / ၎င်း၏ကဏ္sector၏စျေးကွက်အရခွဲခြားထားသောကုမ္ပဏီ၏စျေးကွက်အမြင့်နှင့်ညီသည်
2. ကုမ္ပဏီတစ်ခုစီရဲ့ FCF အထွက်နှုန်းကိုသူ့ရဲ့အလေးချိန်နဲ့မြှောက်တယ်
3. NC 2000/ကဏ္ဍနောက်လိုက် FCF အထွက်နှုန်းသည် NC 2000/ကဏ္ဍရှိ ကုမ္ပဏီအားလုံးအတွက် တွယ်ကပ်နေသော FCF အထွက်နှုန်း၏ ပေါင်းစုနှင့် ညီမျှသည်

စျေးကွက်တွက်ချက်သောယာဉ်မောင်းများ - FCF ကိုစျေးကွက်အရတွက်ချက်ခြင်းနှင့်အချိန်ကာလတစ်ခုစီတိုင်းတွင်ကဏ္ each တစ်ခုစီရှိကုမ္ပဏီများအတွက်စီးပွားရေးတန်ဖိုးတန်ဖိုးတို့ဖြင့်တွက်ချက်သည်။ အသေးစိတ်:

1. ကုမ္ပဏီအလေးချိန်သည် NC 2000 / ၎င်း၏ကဏ္sector၏စျေးကွက်အရခွဲခြားထားသောကုမ္ပဏီ၏စျေးကွက်အမြင့်နှင့်ညီသည်
2. ငါကုမ္ပဏီတစ်ခုစီ၏အခမဲ့ငွေစီးဆင်းမှုနှင့်စီးပွားရေးတန်ဖိုးကို ၄ င်း၏အလေးချိန်ဖြင့်မြှောက်သည်
3. ကဏ္ 2000 တစ်ခုချင်းစီ၏အလေးထားထားသော FCF နှင့်အလေးချိန်ရှိသောစီးပွားရေးတန်ဖိုးကိုဆုံးဖြတ်ရန်အတွက် NC XNUMX / ကဏ္ each တစ်ခုစီရှိကုမ္ပဏီတစ်ခုစီအတွက်အလေးထားထားသော FCF နှင့်စီးပွားရေးတန်ဖိုးကိုတွက်ချက်သည်။
4. NC 2000/ကဏ္ဍနောက်လိုက် FCF အထွက်နှုန်းသည် အလေးချိန် NC 2000/ကဏ္ဍ FCF နှင့် ညီမျှသည်

နည်းစနစ်တစ်ခုစီတွင်အောက်တွင်ဖော်ပြထားသည့်အတိုင်းကောင်းကျိုးဆိုးကျိုးများရှိသည်။

စုစုပေါင်းနည်းလမ်း

Pros:

• ကုမ္ပဏီအရွယ်အစား သို့မဟုတ် အလေးချိန်မခွဲခြားဘဲ NC 2000/ကဏ္ဍတစ်ခုလုံးကို ရိုးရှင်းစွာကြည့်ရှုပါ။
• S&P Global သည် S&P 500 အတွက်မက်ထရစ်ကိုမည်သို့တွက်ချက်သည်နှင့်ကိုက်ညီသည်။

Cons:

• စုစုပေါင်းတန်ဖိုးများကိုလွန်စွာအကျိုးသက်ရောက်နိုင်သည့်ကုမ္ပဏီအုပ်စုသို့ ၀ င် / ထွက်ခွာသည့်ကုမ္ပဏီများ၏အကျိုးသက်ရောက်မှုကိုထိခိုက်စေသည်။ မည်သည့်အချိန်ကာလတစ်ခုအတွင်း၌ပင်ရေရှည်တည်တံ့နိုင်သည့်အခြေအနေများကိုလည်းဖြစ်ပေါ်စေသည်။

စျေးကွက်အလေးချိန်မက်ထရစ် နည်းလမ်း

Pros:

• NC 2000 / ကဏ္ to နှင့် ပတ်သက်၍ ကုမ္ပဏီ၏စျေးကွက်အနိမ့်အမြင့်ကိုတွက်ချက်သည်။

Cons:

• ကုမ္ပဏီတစ်ခုတည်းမှ FCF အထွက်နှုန်းကိုအချိုးအစားမမျှတစွာထိခိုက်မှုကြောင့်ရလဒ်များကို ပိုမို၍ ဝေးကွာသွားစေနိုင်သည်။

Market-weighted drivers တွေကိုနည်းလမ်း

Pros:

• NC 2000 / ကဏ္ to နှင့် ပတ်သက်၍ ကုမ္ပဏီ၏စျေးကွက်အနိမ့်အမြင့်ကိုတွက်ချက်ပြီး၎င်းသည်၎င်း၏အခမဲ့ငွေသားစီးဆင်းမှုနှင့်စီးပွားရေးတန်ဖိုးကိုအလေးထားသည်။
• ကုမ္ပဏီတစ်ခု၏ရလဒ်များအပေါ်အချိုးအစားမမျှတသည့်သက်ရောက်မှုများကိုလျော့ပါးစေသည်။

Cons:

• ပိုမို၍ တည်ငြိမ်မှုမရှိသောကြောင့် FCF ၌ကြီးမားသောအပြောင်းအလဲများနှင့်လေးလံသောကုမ္ပဏီများအတွက်စီးပွားရေးလုပ်ငန်းတန်ဖိုးများကိုပိုမိုအလေးထားလာသည်။