3/11/22 အထိ အခမဲ့ ငွေသားအထွက်နှုန်း

ဤအစီရင်ခံစာသည် All Cap Index & Sectors ၏ အတိုချုပ်ဗားရှင်းဖြစ်သည်- 3/11/22 မှ အခမဲ့ ငွေသားအထွက်နှုန်း အထွက်နှုန်း၊ အခြေခံစျေးကွက်နှင့် ကဏ္ဍလမ်းကြောင်းများဆိုင်ရာ ကျွန်ုပ်၏ သုံးလပတ်အစီရင်ခံစာများထဲမှ တစ်ခု။

အဓိကအချက်များ:

• NC 2000 [1] ကဏ္ဍ ရှစ်ခုသည် 3/31/21 မှ 3/11/22 အထိ FCF အထွက်နှုန်းကို နောက်သို့ တိုးလာခဲ့သည်။^,[3]
• 5.9% FCF အထွက်နှုန်းဖြင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် 3/11/22 တွင် အခြားကဏ္ဍများထက် ၎င်းတို့၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဒေါ်လာများအတွက် FCF ပိုများလာသည်။ အိမ်ခြံမြေကဏ္ဍတွင်၊ လက်ရှိတွင် -3.5% တွင် NC 2000 ကဏ္ဍအားလုံး၏ အနိမ့်ဆုံးနောက်လိုက် FCF အထွက်နှုန်းရှိသည်။

NC 2000 Trailing FCF အထွက်နှုန်းသည် 3/31/21 မှ 3/11/22 ထိ တိုးသည်

NC 2000 အတွက် နောက်ကောက်ကျနေသော FCF အထွက်နှုန်းသည် 0.9/3/31 တွင် 21% မှ 1.6/3/11 တွင် 22% သို့ မြင့်တက်လာသည်။ NC 2000 ကဏ္ဍ ရှစ်ခုသည် 3/31/21 မှ 3/11/22 အထိ FCF အထွက်နှုန်းကို နောက်သို့ တိုးလာခဲ့သည်။

5.9% FCF အထွက်နှုန်းဖြင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် အခြားကဏ္ဍများထက် အခြေခံပစ္စည်းများကဏ္ဍတွင် ၎င်းတို့၏ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဒေါ်လာများအတွက် FCF ပိုမိုရရှိကြသည်။ အခြေခံပစ္စည်းများ၊ ငွေကြေး၊ ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှု၊ စက်မှုလုပ်ငန်း၊ တယ်လီကွန်းဝန်ဆောင်မှုများ၊ အသုံးဝင်မှုများ၊ စွမ်းအင်နှင့် စားသုံးသူမဟုတ်သော စက်ယန္တရားမဟုတ်သော ကဏ္ဍအသီးသီးသည် 3/31/21 မှ 3/11/22 အထိ FCF အထွက်နှုန်းကို နောက်သို့ တိုးလာသည်ကို တွေ့ခဲ့ရသည်။

အောက်တွင်၊ FCF အထွက်နှုန်းကို နောက်လိုက်နေသည့် Financials ကဏ္ဍကို မီးမောင်းထိုးပြထားသည်။

နမူနာကဏ္ဍ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာခြင်း- ငွေရေးကြေးရေး

ပုံ 1 သည် 1.2/3/31 တွင် 21/4.0/3 တွင် 11% မှ 22/75.7/2020 အထိ 251.9% မှ 2021% အထိ တက်လာသော Financials ကဏ္ဍအတွက် FCF အထွက်နှုန်းကို နောက်တွင်ပြထားသည်။ ဘဏ္ဍာရေးကဏ္ဍ FCF သည် 6.1 ခုနှစ်တွင် $3 ဘီလီယံမှ $31 billion သို့ 21 ခုနှစ်တွင် မြင့်တက်လာခဲ့ပြီး 6.3/3/11 တွင် လုပ်ငန်းတန်ဖိုးသည် $22 trillion မှ XNUMX/XNUMX/XNUMX အထိ $XNUMX trillion သို့ တိုးလာခဲ့ပါသည်။

ပုံ 1- ငွေကြေးနောက်လိုက်နေသည့် FCF အထွက်နှုန်း- ဒီဇင်ဘာ 1998 – 3/11/22

မတ်လ 11 ရက်၊ 2022 တိုင်းတာမှုကာလသည် စျေးနှုန်းဒေတာကို အသုံးပြုပြီး NC 2021 မဲဆန္ဒနယ်အတွက် 10 2021-Ks အားလုံးရရှိနိုင်သည့် အစောဆုံးရက်ဖြစ်သောကြောင့် 10 2000-Ks မှ ဘဏ္ဍာရေးဒေတာကို ပေါင်းစပ်ထားသည်။

ပုံ 2 သည် 1998 ခုနှစ်ကတည်းက FCF ၏ ခေတ်ရေစီးကြောင်းနှင့် ငွေကြေးကဏ္ဍအတွက် လုပ်ငန်းတန်ဖိုးများကို နှိုင်းယှဉ်ပါသည်။ ကျွန်ုပ်သည် အခမဲ့ ငွေကြေးစီးဆင်းမှုနှင့် လုပ်ငန်းတန်ဖိုးများအတွက် တစ်ဦးချင်း NC 2000/ကဏ္ဍဆိုင်ရာ တန်ဖိုးများကို ပေါင်းစည်းပါသည်။ ဤချဉ်းကပ်နည်းကို "Aggregate" methodology ဟုခေါ်ပြီး ဤတွက်ချက်မှုများအတွက် S&P Global ၏ (SPGI) နည်းစနစ်နှင့် ကိုက်ညီပါသည်။

ပုံ 2- ငွေကြေးဆိုင်ရာ FCF နှင့် လုပ်ငန်းတန်ဖိုး- ဒီဇင်ဘာ 1998 မှ 3/11/22

မတ်လ 11 ရက်၊ 2022 တိုင်းတာမှုကာလသည် စျေးနှုန်းဒေတာကို အသုံးပြုပြီး NC 2021 မဲဆန္ဒနယ်အတွက် 10 2021-Ks အားလုံးရရှိနိုင်သည့် အစောဆုံးရက်ဖြစ်သောကြောင့် 10 2000-Ks မှ ဘဏ္ဍာရေးဒေတာကို ပေါင်းစပ်ထားသည်။

Aggregate နည်းစနစ်သည် NC 2000 / ကဏ္ sector တစ်ခုလုံးကိုစျေးကွက်အနိမ့်အမြင့်သို့မဟုတ်ညွှန်းကိန်းပေါ် မူတည်၍ ရှင်းလင်းစွာကြည့်ရှုပြီး S&P Global (SPGI) သည် S&P 500 အတွက်မက်ထရစ်ကိုမည်သို့တွက်ချက်သည်နှင့်ကိုက်ညီသည်။

ထပ်လောင်းရှုထောင့်အတွက်၊ ကျွန်ုပ်သည် အခမဲ့ငွေသားစီးဆင်းမှုအတွက် စုစည်းမှုနည်းလမ်းကို အခြားစျေးကွက်အလေးပေးသည့်နည်းလမ်းနှစ်ခုနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါသည်။ နောက်ဆက်တွဲတွင် အသေးစိတ်ဖော်ပြထားသော နည်းလမ်းတစ်ခုစီတွင် ၎င်း၏ အားသာချက်များနှင့် အားနည်းချက်များရှိသည်။

ပုံ 3 သည် ငွေရေးကြေးရေးကဏ္ဍ၏ နောက်ကောက်ကျနေသော FCF အထွက်နှုန်းများကို တွက်ချက်ရန်အတွက် ဤနည်းလမ်းသုံးခုကို နှိုင်းယှဉ်ထားသည်။

ပုံ 3- FCF အထွက်နှုန်းကို နောက်လိုက်နေသည့် ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ နည်းလမ်းများနှင့် နှိုင်းယှဉ်ထားသည်- ဒီဇင်ဘာ 1998 – 3/11/22

မတ်လ 11 ရက်၊ 2022 တိုင်းတာမှုကာလသည် စျေးနှုန်းဒေတာကို အသုံးပြုပြီး NC 2021 မဲဆန္ဒနယ်အတွက် 10 2021-Ks အားလုံးရရှိနိုင်သည့် အစောဆုံးရက်ဖြစ်သောကြောင့် 10 2000-Ks မှ ဘဏ္ဍာရေးဒေတာကို ပေါင်းစပ်ထားသည်။

ထုတ်ဖော် - David Trainer၊ Kyle Guske II နှင့် Matt Shuler တို့သည်မည်သည့်တိကျသောစတော့ရှယ်ယာ၊

နောက်ဆက်တွဲ: ကွဲပြားသောအလေးချိန်နည်းစနစ်များနှင့်နောက်ဆက်တွဲ FCF အထွက်နှုန်းကိုခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာခြင်း

အခမဲ့ ငွေသားစီးဆင်းမှုနှင့် လုပ်ငန်းတန်ဖိုးများအတွက် NC 2000/sector constituent တန်ဖိုးများကို နိဂုံးချုပ်ခြင်းဖြင့် အထက်ဖော်ပြပါ မက်ထရစ်များကို ကျွန်ုပ်ရယူပါသည်။ ဤချဉ်းကပ်နည်းကို "Aggregate" methodology ဟုခေါ်ပါသည်။

Aggregate နည်းစနစ်သည် NC 2000 / ကဏ္ sector တစ်ခုလုံးကိုစျေးကွက်အနိမ့်အမြင့်သို့မဟုတ်ညွှန်းကိန်းပေါ် မူတည်၍ ရှင်းလင်းစွာကြည့်ရှုပြီး S&P Global (SPGI) သည် S&P 500 အတွက်မက်ထရစ်ကိုမည်သို့တွက်ချက်သည်နှင့်ကိုက်ညီသည်။

နောက်ထပ်ရှုထောင့်အဘို့, ငါအခမဲ့ငွေသားစီးဆင်းမှုများအတွက် Aggregate နည်းလမ်းကိုအခြားစျေးကွက်တွက်ချက်နည်းစနစ်နှစ်ခုနှင့်နှိုင်းယှဉ်။ ဤစျေးကွက်ကိုအလေးထားသောနည်းစနစ်များသည်စျေးကွက်တန်ဖိုးများမပါ ၀ င်သောအချိုးအစားများအတွက်ပိုမိုတန်ဖိုးကိုပေးသည်။ ဥပမာ ROIC နှင့်ယင်း၏မောင်းနှင်သူများကိုနှိုင်းယှဉ်ခြင်းဖြစ်သည်။

စျေးကွက်အလေးချိန်မက်ထရစ် - ကုမ္ပဏီတစ်ခုချင်းစီအတွက် ၎င်းတို့၏ကဏ္ဍနှင့်သက်ဆိုင်သော သို့မဟုတ် ကာလတစ်ခုစီတွင် NC 2000 တစ်ခုလုံးအတွက် နောက်ကောက်ကျနေသော FCF အထွက်နှုန်းကို စျေးကွက်ကန့်သတ်ချက်ဖြင့် တွက်ချက်သည်။ အသေးစိတ်အချက်များ

1. ကုမ္ပဏီအလေးချိန်သည် NC 2000 / ၎င်း၏ကဏ္sector၏စျေးကွက်အရခွဲခြားထားသောကုမ္ပဏီ၏စျေးကွက်အမြင့်နှင့်ညီသည်
2. ကုမ္ပဏီတစ်ခုစီရဲ့ FCF အထွက်နှုန်းကိုသူ့ရဲ့အလေးချိန်နဲ့မြှောက်တယ်
3. NC 2000/ကဏ္ဍနောက်လိုက် FCF အထွက်နှုန်းသည် NC 2000/ကဏ္ဍရှိ ကုမ္ပဏီအားလုံးအတွက် တွယ်ကပ်နေသော FCF အထွက်နှုန်း၏ ပေါင်းစုနှင့် ညီမျှသည်

စျေးကွက်တွက်ချက်သောယာဉ်မောင်းများ - FCF ကိုစျေးကွက်အရတွက်ချက်ခြင်းနှင့်အချိန်ကာလတစ်ခုစီတိုင်းတွင်ကဏ္ each တစ်ခုစီရှိကုမ္ပဏီများအတွက်စီးပွားရေးတန်ဖိုးတန်ဖိုးတို့ဖြင့်တွက်ချက်သည်။ အသေးစိတ်:

1. ကုမ္ပဏီအလေးချိန်သည် NC 2000 / ၎င်း၏ကဏ္sector၏စျေးကွက်အရခွဲခြားထားသောကုမ္ပဏီ၏စျေးကွက်အမြင့်နှင့်ညီသည်
2. ငါကုမ္ပဏီတစ်ခုစီ၏အခမဲ့ငွေစီးဆင်းမှုနှင့်စီးပွားရေးတန်ဖိုးကို ၄ င်း၏အလေးချိန်ဖြင့်မြှောက်သည်
3. ကဏ္ 2000 တစ်ခုချင်းစီ၏အလေးထားထားသော FCF နှင့်အလေးချိန်ရှိသောစီးပွားရေးတန်ဖိုးကိုဆုံးဖြတ်ရန်အတွက် NC XNUMX / ကဏ္ each တစ်ခုစီရှိကုမ္ပဏီတစ်ခုစီအတွက်အလေးထားထားသော FCF နှင့်စီးပွားရေးတန်ဖိုးကိုတွက်ချက်သည်။
4. NC 2000/ကဏ္ဍနောက်လိုက် FCF အထွက်နှုန်းသည် အလေးချိန် NC 2000/ကဏ္ဍ FCF နှင့် ညီမျှသည်

နည်းစနစ်တစ်ခုစီတွင်အောက်တွင်ဖော်ပြထားသည့်အတိုင်းကောင်းကျိုးဆိုးကျိုးများရှိသည်။

စုစုပေါင်းနည်းလမ်း

Pros:

• ကုမ္ပဏီအရွယ်အစား သို့မဟုတ် အလေးချိန်မခွဲခြားဘဲ NC 2000/ကဏ္ဍတစ်ခုလုံးကို ရိုးရှင်းစွာကြည့်ရှုပါ။
• S&P Global သည် S&P 500 အတွက်မက်ထရစ်ကိုမည်သို့တွက်ချက်သည်နှင့်ကိုက်ညီသည်။

Cons:

• စုစုပေါင်းတန်ဖိုးများကိုလွန်စွာအကျိုးသက်ရောက်နိုင်သည့်ကုမ္ပဏီအုပ်စုသို့ ၀ င် / ထွက်ခွာသည့်ကုမ္ပဏီများ၏အကျိုးသက်ရောက်မှုကိုထိခိုက်စေသည်။ မည်သည့်အချိန်ကာလတစ်ခုအတွင်း၌ပင်ရေရှည်တည်တံ့နိုင်သည့်အခြေအနေများကိုလည်းဖြစ်ပေါ်စေသည်။

စျေးကွက်အလေးချိန်မက်ထရစ် နည်းလမ်း

Pros:

• NC 2000 / ကဏ္ to နှင့် ပတ်သက်၍ ကုမ္ပဏီ၏စျေးကွက်အနိမ့်အမြင့်ကိုတွက်ချက်သည်။

Cons:

• ကုမ္ပဏီတစ်ခုတည်းမှ FCF အထွက်နှုန်းကိုအချိုးအစားမမျှတစွာထိခိုက်မှုကြောင့်ရလဒ်များကို ပိုမို၍ ဝေးကွာသွားစေနိုင်သည်။

Market-weighted drivers တွေကိုနည်းလမ်း

Pros:

• NC 2000 / ကဏ္ to နှင့် ပတ်သက်၍ ကုမ္ပဏီ၏စျေးကွက်အနိမ့်အမြင့်ကိုတွက်ချက်ပြီး၎င်းသည်၎င်း၏အခမဲ့ငွေသားစီးဆင်းမှုနှင့်စီးပွားရေးတန်ဖိုးကိုအလေးထားသည်။
• ကုမ္ပဏီတစ်ခု၏ရလဒ်များအပေါ်အချိုးအစားမမျှတသည့်သက်ရောက်မှုများကိုလျော့ပါးစေသည်။

Cons:

• ပိုမို၍ တည်ငြိမ်မှုမရှိသောကြောင့် FCF ၌ကြီးမားသောအပြောင်းအလဲများနှင့်လေးလံသောကုမ္ပဏီများအတွက်စီးပွားရေးလုပ်ငန်းတန်ဖိုးများကိုပိုမိုအလေးထားလာသည်။

[1] ကျွန်ုပ်၏ကုမ္ပဏီ၏ All Cap Index NC 2000 တွင် ကျွန်ုပ်၏ကုမ္ပဏီ၏လွှမ်းခြုံမှုတွင် စျေးကွက်ဦးထုပ်ဖြင့် အကြီးဆုံး US ကုမ္ပဏီ 2000 ပါဝင်သည်။ မဲဆန္ဒနယ်များကို သုံးလတစ်ကြိမ် အပ်ဒိတ်လုပ်သည် (မတ်လ ၃၁၊ ဇွန်လ ၃၀၊ စက်တင်ဘာ ၃၀၊ ဒီဇင်ဘာ ၃၁)။ IFRS အောက်တွင် အစီရင်ခံသော ကုမ္ပဏီများနှင့် US ADR မဟုတ်သော ကုမ္ပဏီများကို ကျွန်ုပ် ဖယ်ထုတ်ပါသည်။

[2] ငါအခြေခံပြီးဒီမက်ထရစ်တွက်ချက် S&P Globalမက်ထရစ်များကို တွက်ချက်ရန် ၎င်းတို့ကို အသုံးမပြုမီ အခမဲ့ ငွေသားစီးဆင်းမှုနှင့် လုပ်ငန်းတန်ဖိုးများအတွက် တစ်ဦးချင်း NC 2000 ပေါင်းစပ်တန်ဖိုးများကို ပေါင်းစည်းသည့် (SPGI) နည်းစနစ်။ ဒါကို "Aggregate" methodology လို့ခေါ်တယ်။

[3] ကျွန်ုပ်၏သုတေသနသည် ကိစ္စအများစုတွင် 2021 10-K ဖြစ်သည့် နောက်ဆုံးစာရင်းစစ်ထားသော ဘဏ္ဍာရေးဒေတာကို အခြေခံထားသည်။ စျေးနှုန်းဒေတာသည် 3.