နီကယ်မှ ရေနံနှင့် စတော့များအထိ၊ စျေးကွက်များ ကမောက်ကမ ဖြစ်နေသည်။ ကွဲနေကြပြီလား?

စတော့ရှယ်ယာများနှင့် ကုန်စည်များဖြတ်ကျော်ရွေ့လျားမှုအချို့သည် အံ့သြဖွယ်ကောင်းသည်။ စျေးကွက်များ ကမောက်ကမ ဖြစ်နေသည်မှာ ထင်ရှားသည်—သို့သော် ပျက်သွားပါသလား။

မြင့်မားသောအဆင့်တွင်၊ ကျေးဇူးတင်စရာ၊ အဖြေမရှိပုံပေါ်သည်။

စျေးကွက်လည်ပတ်မှု၏လွတ်လပ်သောတိုင်းတာမှုများအပေါ်အခြေခံပြီးကျိုးပဲ့သောစျေးကွက်၏အထောက်အထားအနည်းငယ်သာရှိကြောင်း UBS မှ multiasset ဗျူဟာမှူး Kiran Ganesh ကပြောကြားခဲ့သည်။ Barron ရဲ့. ဆွစ်ဘဏ်သည် US Treasury Spreads နှင့် Credit Market များတွင် ငွေဖြစ်လွယ်မှု အပါအဝင် ဘဏ္ဍာရေးစနစ်ဆိုင်ရာ ဖိစီးမှုဆိုင်ရာ အဓိကညွှန်းကိန်းများကို ကြည့်ရှုခဲ့သည်။ ဤမက်ထရစ်များသည် ယခုအချိန်အထိ ဖိစီးမှုအချို့ကို အချက်ပြနေသော်လည်း 2018 နှစ်ကုန်တွင် မြင်တွေ့ရသည့် အဆင့်များအနီးတွင်မဟုတ်ဘဲ 19 ခုနှစ် မတ်လ 2020 တွင် Covid-XNUMX အရည်ပျော်ကျခြင်းကို မဆိုထားနှင့်။

"ဟုတ်ပါတယ်၊ မင်းမှာ ကြီးမားတဲ့ လှုပ်ရှားမှုတွေ ရှိတယ်" ဟု Ganesh က ထပ်လောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။ "ဒါပေမယ့် မင်းမှာ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ စျေးကွက်တွေအတွက် အဓိက အချက်သုံးချက် လေးခုလောက် ရှိတယ် ဆိုတဲ့ အချက်ကို ရောင်ပြန်ဟပ်နေတယ် ထင်ပါတယ်။"

ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ရေတို၊ အလတ်စားနှင့် ရေရှည်ကာလတစ်လျှောက် မသိနိုင်သောများစွာသော ဈေးနှုန်းများကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန် ကြိုးပမ်းနေသောကြောင့် သဲများရွှေ့ပြောင်းခြင်းအတွက် ရှုပ်ထွေးသော တွက်ချက်မှုတစ်ခုသည် အထူးသဖြင့် စတော့ရှယ်ယာများကို အပျက်အစီးဖြစ်စေခဲ့သည်။ ၎င်းသည် ပရမ်းပတာအဖြစ် ထင်ထင်ရှားရှား ပေါ်လွင်နိုင်သော်လည်း ရှင်းပြနိုင်သည်။

စျေးကွက်၏အမူအကျင့်သည် လျင်မြန်စွာပြောင်းလဲနေသောအခြေအနေတွင် ခေါင်းကြီးပိုင်းများမှ ရွေ့လျားမှုများကို တွန်းအားပေးနေသည့်အချက်၏ လက္ခဏာတစ်ရပ်ဖြစ်ကြောင်း ပွဲစား Oanda မှ စျေးကွက်လေ့လာသုံးသပ်သူ Craig Erlam က ပြောကြားခဲ့သည်။ Barron ရဲ့. “ဒါက စျေးကွက်က အလုပ်ဖြစ်တယ်ဆိုတဲ့ လက္ခဏာပါ။ ဒါက ထူးထူးခြားခြား အခြေအနေတစ်ခုပါ၊ ဒါကြောင့် စျေးကွက်ထဲမှာ တုံ့ပြန်မှုက ထူးခြားပါတယ်။”

ကုန်သည်များသည် တူညီသော၊ ခန့်မှန်းမရနိုင်သော စွမ်းအားဖြင့် လွှမ်းမိုးထားသည့် အချက်များစွာကို ချိန်ညှိရန် ကြိုးပမ်းနေပါသည်။ အရေးအပါဆုံး ထည့်သွင်းစဉ်းစားချက်အချို့မှာ မော်စကို၏ ကျယ်ပြန့်သော တိုးမြင့်လာမည့်အန္တရာယ်၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုလှုပ်ခတ်မှုအပေါ် တုံ့ပြန်ရန် ရုန်းကန်နေရသော ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်နှင့် ကော်ပိုရိတ်၀င်ငွေများ မြင့်မားသော ကုန်ပစ္စည်းစျေးနှုန်းများ မည်ကဲ့သို့ ထိခိုက်နိုင်မည်နည်း။

"အခုကနေ ခြောက်လ၊ အခုကနေ ၁၂ လ၊ အခုကနေ ၂၄ လအတွင်း မျှော်မှန်းချက်က အတိုင်းအတာတစ်ခုအထိ အတိုင်းအတာတစ်ခုအထိ ကွာခြားသွားနိုင်တဲ့ အခြေအနေမှာ မင်းက ဘယ်လိုလဲ။" Erlam က မေးတယ်။

Ganesh က "ကျိုးဆိုတာထက် မသေချာတဲ့အတွက် တကယ်ကို မငြိမ်မသက်ဖြစ်နေလို့ပါ။"

သို့သော် အထူးသဖြင့် ကုန်စည်များတွင် အက်ကြောင်းများ ပေါ်လာသည်။

London Metal Exchange သည် နီကယ်ဖြင့် ရောင်းဝယ်မှုကို ရပ်ဆိုင်းခဲ့ပြီး စျေးနှုန်းများသည် တစ်တန်လျှင် ဒေါ်လာ ၁၀၀,၀၀၀ အထက်တက်သွားပြီးနောက် အင်္ဂါနေ့တွင် ထိခိုက်မှုရှိသော စာချုပ်များကို ဖျက်သိမ်းခဲ့သည်။ ယူကရိန်းစစ်ပွဲ အခြေအနေတွေကို အပြစ်တင်ပြီး “လက်ရှိ အဖြစ်အပျက်တွေက မကြုံစဖူးပါပဲ” ဟု အပြန်အလှန် ကြေညာချက်တွင် ဖော်ပြထားသည်။ ဤသည်မှာ ကျွန်ုပ်တို့တွေ့ဖူးသည့် အနီးစပ်ဆုံး စျေးကွက်တစ်ခု ပျက်သွားခြင်းပင်။

ရုရှားနှင့် ယူကရိန်းနှစ်နိုင်ငံစလုံးသည် ကမ္ဘာ့ရေနံ၊ သဘာဝဓာတ်ငွေ့၊ ကျောက်မီးသွေး၊ ဂျုံ၊ ပြောင်းနှင့် နီကယ်၊ သံမဏိနှင့် palladium ကဲ့သို့သော စက်မှုနှင့် ရှားပါးသတ္တုအမြောက်အမြားကို ပံ့ပိုးပေးနေသည့် ၎င်းတို့ကြားတွင် ကုန်စည်အင်အားကြီးနိုင်ငံများဖြစ်သည်။ ပဋိပက္ခများနှင့် ပိတ်ဆို့အရေးယူမှုများသည် ထောက်ပံ့ရေးကွင်းဆက်များကို လှုပ်ခတ်သွားစေပြီး ကျိုးပဲ့သောစျေးနှုန်းများ မြင့်တက်လာစေသည်။

UBS မှ ကုန်ပစ္စည်းဆိုင်ရာ မဟာဗျူဟာပညာရှင် Giovanni Staunovo က "ကုန်စည်ဈေးကွက်သည် ရက်စက်ကြမ်းကြုတ်နိုင်သည်" ဟု ပြောကြားခဲ့သည်။ Barron ရဲ့. ကုန်စည်များကို အစုရှယ်ယာများကဲ့သို့ အနာဂတ်တွင် စျေးနှုန်းမသတ်မှတ်သော်လည်း ဤနေရာနှင့် ယခုအချိန်တွင် စျေးပိုပေးပါသည်။

"ရောင်းလိုအားနှင့် ဝယ်လိုအားကြားတွင် မကိုက်ညီပါက၊ နှစ်ဖက်စလုံးသည် အလားတူအဆင့်သို့ ရောက်စေရန် စျေးနှုန်းများ မြင့်တက်လာရန် လိုအပ်သည်" ဟု Staunovo မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ “မင်းရဲ့ တောင်းဆိုမှုကို ဖျက်ဆီးတဲ့အထိ ဈေးတွေ ပေါက်သွားတယ်။ ဒါက တစ်စိတ်တစ်ပိုင်း ကျွန်တော်တို့ အခုမြင်နေရတာပါ။”

တိုတောင်းသော ညှစ်အားနှင့် လန်ဒန်၏ သတ္တုဈေးကွက်တည်ဆောက်ပုံတွင် ကယောင်ကတမ်းဖြစ်ကောင်းဖြစ်နိုင်သည်မှာ နီကယ်အတက်အကျ၏နောက်ကွယ်တွင် အဓိကအကြောင်းရင်းများဖြစ်သည်ဟု နားလည်ထားသော်လည်း အခြားကုန်ပစ္စည်းတစ်ခုနှင့် အလားတူအရာမျိုး ဖြစ်ပေါ်လာနိုင်ခြေကို ကျော်လွန်မည်မဟုတ်ပေ။

နောက်ဆုံးအနေနဲ့၊ "လောလောဆယ်ဖြစ်ပျက်နေတာက တကယ်ကို ရူးသွပ်နေပါပြီ" ဟု Staunovo မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ ရေနံစိမ်းစျေးနှုန်းများ ထပ်မံမြင့်တက်လာခြင်းသည် စျေးကွက်ရှင်းလင်းမှုကိုလည်း ဆိုလိုနိုင်သော်လည်း၊ အထူးသဖြင့် ရေနံဈေးကွက်တွင် ပိုမိုဆိုးရွားလာနိုင်သည်။

လက်ရှိတွင် မော်စကိုအပေါ် ပိတ်ဆို့အရေးယူမှုများအပေါ် ထောက်ပံ့မှုနှင့် ဝယ်လိုအား တက်ကြွမှုများက တုံ့ပြန်လျက်ရှိသော်လည်း ရုရှားရေနံစိမ်းအပေါ် ကန့်သတ်ချက်များမှာ ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် သက်ရောက်မှုမရှိသေးပေ။ မကြာသေးမီရက်များအတွင်း ပေးပို့ခဲ့သည့် ရေနံသည် စစ်မဖြစ်ပွားမီ ချုပ်ဆိုထားသော စာချုပ်များနှင့် ဆက်စပ်နေကြောင်း Staunovo မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ တင်ဒါမှ ပေးပို့ခြင်းမှ နှစ်ပတ်ခန့် အချိန်ယူရသောကြောင့် ပိတ်ဆို့မှုများကို အကောင်အထည်ဖော်ပြီး နှစ်ပတ်အကြာတွင် အမှန်တကယ် ၀ယ်လိုအား ခန်းခြောက်လာမည်ဖြစ်ပါသည်။

"ကျွန်တော်တို့အနေနဲ့ စျေးကွက်မှာ ပိုကြီးမားတဲ့ အနှောက်အယှက်တစ်ခု ပေါ်လာတာကို တွေ့သင့်ပါတယ်" ဟု Staunovo မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ “လာမယ့်ရက်တွေမှာ ပိုပြီးရှင်းအောင် လုပ်သင့်တယ်။”

အဲဒါက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေကို ဘယ်မှာထားခဲ့တာလဲ။

Anglo-Swiss ပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာ J. Stern & Co. မှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Christopher Rossbach က "စျေးကွက်တွေက ခံနိုင်ရည်ရှိနေတယ်" လို့ ပြောကြားခဲ့ပါတယ်။ Barron ရဲ့။ 

"အမေရိကန်နဲ့ ဥရောပ [စတော့ခ်) စျေးကွက်တွေက သူတို့မှာ ခံနိုင်ရည်ရှိတယ်၊ သူတို့မှာ ငွေဖြစ်လွယ်မှုရှိကြောင်း ပြသခဲ့ပြီး စျေးကွက်အပြောင်းအရွေ့ကို မြင်တွေ့ရရင်၊ ကုန်စည်တချို့ရဲ့ ရွေ့လျားမှုနဲ့ ယှဉ်ရင် တကယ်ကို အလယ်အလတ်လို့ ထင်ပါတယ်" ဟု ၎င်းက ပြောကြားခဲ့သည်။ .

တကယ်တော့၊ ကုန်ပစ္စည်းဈေးနှုန်းတွေရဲ့ သက်ရောက်မှုဟာ အစုရှယ်ယာရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေအတွက် အဓိကစိုးရိမ်ဖွယ်ဖြစ်နိုင်ပေမယ့် ရေရှည်ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေအနေနဲ့ ရေရှည်တည်တံ့မယ့် စိန်ခေါ်မှုတွေကို နားလည်သဘောပေါက်နိုင်ပြီး စတော့ရှယ်ယာတစ်ခုချင်းအပေါ် ဘယ်လိုသက်ရောက်မှုရှိမလဲဆိုတာကို ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာနိုင်ပါတယ်။

Rossbach ၏ အမြင်ကို အခြားသူများ မျှဝေခြင်းသည် အကောင်းမြင်သည်- ယူကရိန်းစစ်ပွဲသည် ဆက်လက်တည်ရှိနေသော်လည်း မသေချာမရေရာသော စကားလုံးများဖြင့် အဆုံးတိုင်သွားရမည့် ဆိုးရွားလှသော လူသားအဖြစ်ဆိုးကြီးမှာ စီးပွားရေးအရ ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် အနှောင့်အယှက်ဖြစ်စေရန် မဖြစ်နိုင်ပေ။

2022 ခုနှစ်သို့ရောက်သောအခါတွင်ကမ္ဘာ့စီးပွားရေးသည်ခိုင်မာသောအနေအထားတွင်ရှိနေပြီဖြစ်သည်၊ ကော်ပိုရိတ်ဝင်ငွေများနှင့်ပုံမှန်စားသုံးသူဝယ်လိုအားမှဦးဆောင်သောကပ်ရောဂါဘေးမှပြင်းထန်စွာပြန်လည်နာလန်ထူလာသဖြင့်ပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာကပြောကြားခဲ့သည်။ အနည်းငယ်သာ နောက်ဆုံးတွင် မက်ခရိုရုပ်ပုံအား ပြောင်းလဲသွားခဲ့သည်။

"စီးပွားရေး၊ GDP အပေါ်၊ အသုံးစရိတ်၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအပေါ် သက်ရောက်မှုရှိလျှင် ယခင်သက်ရောက်မှုများကို ကျော်ဖြတ်ပြီးဖြစ်သည့်အတိုင်း ကျော်လွှားနိုင်မည့် သက်ရောက်မှုတစ်ခု ဖြစ်လာလိမ့်မည်" ဟု Rossbach က ပြောကြားခဲ့သည်။ “အစိုးရများ၊ ဗဟိုဘဏ်များနှင့် စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေးအဖွဲ့များသည် အဆိုပါအန္တရာယ်များကို အလွန်သတိပြုမိကြပြီး ၎င်းတို့ကို နှိမ်နှင်းရန်အတွက် ဆင်ခြင်တုံတရားနှင့် တက်ကြွစွာ လုပ်ဆောင်သွားလိမ့်မည်ဟု ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။

Jack Denton သို့စာရေးပါ [အီးမေးလ်ကိုကာကွယ်ထားသည်]