Gabe Plotkin ၏ ခြံရံပုံငွေ Melvin Capital သည် ယခုသီတင်းပတ်အတွင်း ၎င်း၏ တံခါးများကို ပိတ်ထားသည်။

Melvin Capital က ဦးစီးဆောင်ရွက်သော ရန်ပုံငွေတစ်ခုဖြစ်သည်။ Gabe Plotkin မနှစ်က အရှုံးတွေနဲ့ ရုန်းကန်ခဲ့ရပြီး ပြန်ကောင်းမလာခဲ့ဘူး။ GameStop 2021 တွင်တိုတောင်းသောညှစ်အား၎င်း၏တံခါးများကိုပိတ်နေသည်။

Melvin Capital သည် တစ်ချိန်က ကမ္ဘာပေါ်တွင် ထိပ်တန်းရန်ပုံငွေများထဲမှ တစ်ခုဖြစ်သည်။ ဥပဒေပါ ကွက်လပ်များကို အသုံးချနေချိန်တွင် GM နှင့် တံဆိပ်ပေါင်း ဘီလီယံနှင့်ချီသော လောင်းကြေးငွေများ ဖန်တီးထားသည့် တူညီသောရန်ပုံငွေသည် ယခုအခါ ၎င်း၏တံခါးများကို ပိတ်လိုက်ပြီဖြစ်သည်။

ရန်ပုံငွေသည် နှစ်နှစ်ကြာအောင် ရှုပ်ပွနေခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီသည် စတော့ရှယ်ယာတစ်ခုကို အချည်းနှီးအတိုချုံးလုပ်ခြင်းဖြင့် $7B ဆုံးရှုံးခဲ့ပြီး အခြားတစ်ခုကို အတိုချုံ့ခြင်းဖြင့် နောက်ထပ် $7B ဆုံးရှုံးခဲ့သည်။ ၎င်းသည် GME တွင် ငွေရှာခဲ့သော်လည်း ဆုံးရှုံးမှုများက ထိုအမြတ်များကို စားခဲ့သည်။

GME တွင် ကောင်းသော အလောင်းအစားဖြစ်သည်ဟု ဆိုခဲ့သည့်အတွက် ငွေကြေးများစွာ ဆုံးရှုံးပြီးနောက် Melvin သည် အရာအားလုံးကို မှန်ကန်စွာ လုပ်ဆောင်ခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီသည် ၎င်း၏စာအုပ်များကို စစ်ဆေးရန်၊ နံပါတ်များကို ပြန်လည်စစ်ဆေးရန် ထိပ်တန်းစာရင်းစစ်ကုမ္ပဏီကို ငှားရမ်းခဲ့ပြီး ၎င်း၏ ကနဦးအကဲဖြတ်မှုမှာ မှန်ကန်ကြောင်း တွေ့ရှိခဲ့သည်။

လန်ဒန်အခြေစိုက် hedge Fund သည် မြင့်မားသော စွမ်းဆောင်နိုင်မှု နှင့် နည်းပညာများအပေါ် မူတည်သည့် မူပိုင်ခွင့် ဗျူဟာကို အသုံးပြုခဲ့သည်။ ၎င်း၏ အထွတ်အထိပ်ကာလတွင် ကုမ္ပဏီသည် ဒေါ်လာ ၃ ဘီလီယံနီးပါး စီမံခန့်ခွဲနိုင်ခဲ့သော်လည်း 3 ခုနှစ်တွင် ၎င်း၏ အထင်ရှားဆုံးရာထူးများ ပြိုလဲသွားပြီးနောက် သိသိသာသာ ဆုံးရှုံးမှုများကို ကြုံတွေ့ခဲ့ရပြီးနောက် ယမန်နှစ်အကုန်တွင် ဒေါ်လာ သန်း 300 အောက်သို့ ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။

Melvin Capital သည် ဆုံးရှုံးမှုကြီးကြီးမားမားဖြစ်ပြီးနောက် ပိတ်လိုက်ရသည်။

Melvin Capital သည် ၎င်း၏လုပ်ငန်းကို လအတန်ကြာ ပြန်လည်အကဲဖြတ်ပြီးနောက် ၎င်းအားလုံးကို အဆုံးသတ်ရန် ဆုံးဖြတ်ခဲ့သည်။ ၎င်းသည် 39.3 ခုနှစ်တွင် 2021% ဆုံးရှုံးမှုနှင့် ယခုနှစ် ဧပြီလအထိ 23% ဆုံးရှုံးမှုများအပါအဝင် ပြင်းထန်သောဆုံးရှုံးမှုများနှင့် ရုန်းကန်နေရပါသည်။

GME တွင်ဒေါ်လာဘီလီယံပေါင်းများစွာဆုံးရှုံးပြီးနောက်သူ၏လုပ်ငန်းကိုပိတ်ပစ်မည်ဟု Plotkin မှပြောကြားခဲ့သည်။ WSB Holdings (WSB) သည်လည်း ဒေဝါလီခံခဲ့ပြီး Melvin သည် မကြာသေးမီက ဒေါ်လာ 6.5 ဘီလီယံ ဆုံးရှုံးခဲ့သည်။ ဤကိန်းဂဏန်းသည် ထိုအချိန်က ၎င်းတို့၏ စုစုပေါင်းရန်ပုံငွေ၏ လေးပုံတစ်ပုံဖြစ်သည်။

လွန်ခဲ့သောလအနည်းငယ်က Plotkin သည် စီမံခန့်ခွဲမှုအောက်တွင် ပိုင်ဆိုင်မှုများကို သုံးပုံတစ်ပုံကျော်နှင့် စီမံခန့်ခွဲမှုစရိတ်များ ဖြတ်တောက်ရန် အစီအစဉ်တစ်ခုကို အဆိုပြုခဲ့သည်။ ဒါက ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေအပေါ် အနိုင်ယူဖို့ မဖြစ်နိုင်ပါဘူး။ ဒါတောင် ဒီနှစ်အစောပိုင်းက သူလုပ်ခဲ့တာ။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများထံ လိပ်မူထားသော စာတစ်စောင်တွင် Plotkin သည် ကုမ္ပဏီ၏ပိုင်ဆိုင်မှုများကို $3 ဘီလီယံမှ $5 ဘီလီယံအထိဖြတ်တောက်ရန်၊ စီမံခန့်ခွဲမှုအခကြေးငွေများလျှော့ချပြီး လုပ်ငန်းတွင် ရှယ်ယာ 15 ရာခိုင်နှုန်းရယူလိုကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်—နောက်ပိုင်းတွင် ပယ်ချခံခဲ့ရသည့် ကမ်းလှမ်းမှုတစ်ခုဖြစ်သည်။

Melvin Capital ၏ လုပ်ဆောင်ချက်သည် စွမ်းဆောင်ရည် ညံ့ဖျင်းမှုနှင့် စည်းမျဥ်းစည်းကမ်းများ တိုးမြှင့်ခြင်းအတွက် အပြစ်တင်ခဲ့သည်။ ရန်ပုံငွေသည် ၎င်း၏လက်ကျန်ငွေများကို ရပ်ဆိုင်းရန် ဆုံးဖြတ်ခဲ့သည်။ ၎င်းသည် ၎င်း၏ပိုင်ဆိုင်မှုအားလုံးကို ရောင်းချရန် သို့မဟုတ် ဖျက်သိမ်းရန် လောလောဆယ် ကြိုးစားနေပါသည်။ ကုမ္ပဏီသည် မျှော်မှန်းထားသည်ထက် ပိုမိုများပြားသော ဆုံးရှုံးမှုများနှင့် ရင်ဆိုင်နေရသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူအသစ်များကို ဆွဲဆောင်ရန် မျှော်လင့်ခဲ့သော်လည်း လက်ရှိရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် ဖောက်သည်များထံမှ လုံလောက်သော အရင်းအနှီးကို မရရှိနိုင်ပေ။ သို့သော်လည်း ကုမ္ပဏီက ၎င်း၏ ပိုင်ဆိုင်မှုအားလုံးကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများထံ ပြန်ပေးမည်ဟု ပြောကြားခဲ့သည်။

တကယ်တော့၊ ကုမ္ပဏီ၏အမှုဆောင်အရာရှိများသည် မကြာသေးမီအပတ်ကကဲ့သို့ပင် အခကြေးငွေအသစ်အဆန်းအစီအစဥ်များသည် ၎င်းတို့အတွက် တရားမျှတပုံပေါက်ကြောင်း ဖောက်သည်များအား ဤရန်ပုံငွေကြောင့် ဆုံးရှုံးခဲ့ရမှုများကို လျော်ကြေးပေးရန် စီစဉ်နေသောကြောင့် ၎င်းတို့၏အတွေးအမြင်များအတွက် ဖောက်သည်များအား တောင်းဆိုနေပါသည်။

Melvin Capital ၏သမိုင်း

ရန်ပုံငွေကို Tiger Infrastructure Partners ၏တွဲဖက်တည်ထောင်သူနှင့် ပါတနာဖြစ်သူ Gabe Plotkin မှ 2018 ခုနှစ်တွင် စတင်ခဲ့ပြီး အဆိုပါကုမ္ပဏီအား ၎င်း၏လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များနှင့် အငြင်းပွားမှုတွင် နုတ်ထွက်ခဲ့သည်။ Plotkin သည် 30 ခုနှစ်အစအထိ တစ်နှစ်လျှင် ပျမ်းမျှ 2021 ရာခိုင်နှုန်း အကျိုးအမြတ်များ ပေးအပ်သည့် ကုမ္ပဏီသည် Hedge Fund လုပ်ငန်းတွင် အကောင်းဆုံး မန်နေဂျာများထဲမှ တစ်ဦးအဖြစ် သတ်မှတ်ခံရပါသည်။ အငြင်းပွားဖွယ် GameStop ရှယ်ယာများကို အချိန်တိုအတွင်း ရောင်းချမှုတွင် ကြီးမားသော ဆုံးရှုံးမှုများ ဆက်တိုက်ဖြစ်ပေါ်ပြီးနောက် ရန်ပုံငွေ၏ စွမ်းဆောင်ရည်မှာ နောက်ကျနေပါသည်။

ကုမ္ပဏီ၏ အခြားရွေးချယ်စရာမှာ လုပ်ငန်းများကို ဆက်လက်လုပ်ဆောင်ရန်ဖြစ်သော်လည်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အလွန်မြင့်မားသော ကုန်ကျစရိတ်ဖြင့် ဆောင်ရွက်ခြင်းဖြစ်သည်။ ကုမ္ပဏီက ၎င်းတို့သည် နှစ်များတစ်လျှောက် ၎င်းတို့၏ယုံကြည်မှုနှင့် ပံ့ပိုးမှုများအတွက် ကျေးဇူးတင်ရှိကြောင်း ပြောကြားခဲ့ပြီး လက်ရှိစျေးကွက်အခြေအနေအရ ၎င်းတို့သည် မှန်ကန်သောဆုံးဖြတ်ချက်ကို ချမှတ်ခဲ့ကြောင်း ယုံကြည်ပါသည်။” ပိတ်သိမ်းခြင်းနှင့်အတူ၊ Melvin Capital သည် ၎င်းတို့၏ထွက်ခွာမှုအတွက် သိသာထင်ရှားသောအကြောင်းရင်းတစ်ခုအဖြစ် ဆက်လက်တည်ရှိနေသော စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းများကို ကိုးကားပြီး အာကာသထဲမှ ထွက်ခွာရာတွင် အခြားသူများနှင့်ပူးပေါင်းခဲ့သည်။