Goldman က Fed သည် ယခင်မျှော်မှန်းထားသည်ထက် ယခုနှစ်တွင် လေးဆ တိုးမည်ဟု ခန့်မှန်းထားသည်။

Goldman Sachs မှ နောက်ဆုံးခန့်မှန်းချက်အရ ယခုနှစ်အတွင်း အတိုးနှုန်းများ မြှင့်တင်ရန် Federal Reserve မှ အတိုးနှုန်းကို မြှင့်တင်ပေးမည့် လုပ်သားစျေးကွက်နှင့် ပေါင်းစပ်ကာ မြင့်မားသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအား အမြဲတစေ တွန်းအားပေးမည်ဖြစ်သည်။

Wall Street ကုမ္ပဏီ၏စီးပွားရေးပညာရှင်အကြီးအကဲ Jan Hatzius က ဗဟိုဘဏ်သည် လွန်ခဲ့သည့်တစ်လကဖော်ပြခဲ့သည့်အချက်များထက် ပိုမိုပြင်းထန်သောလမ်းကြောင်းကိုကိုယ်စားပြုသည့် 2022 ခုနှစ်တွင် Fed မှ လေးပုံတစ်ပုံရာခိုင်နှုန်းနှုန်းထားကို 0 ခုနှစ်တွင် မြှင့်တင်ရန် တွက်ဆထားကြောင်း တနင်္ဂနွေနေ့က မှတ်ချက်ပြုပြောကြားခဲ့သည်။ Fed ၏ အခြေခံစံနှုန်းသည် လက်ရှိတွင် 0.25% မှ 0.08% ကြား အကွာအဝေးတွင် ကျောက်ချထားပြီး မကြာသေးမီက XNUMX% ရှိသည်။

"အလုပ်သမားဈေးကွက် လျော့ပါးလာခြင်းက Fed အရာရှိများအား ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအန္တရာယ်များဆီသို့ ပိုမိုအကဲဆတ်ပြီး တိုးတက်မှုအန္တရာယ်များကို လျော့နည်းစေသည်" ဟု Hatzius က ရေးသားခဲ့သည်။ "မတ်၊ ဇွန်လနှင့် စက်တင်ဘာလများတွင် ခရီးတက်ခြင်းကို ကျွန်ုပ်တို့ ဆက်လက်မြင်တွေ့ရပြီး ယခု 2022 ခုနှစ်တွင် စုစုပေါင်း လေးခုအတွက် ဒီဇင်ဘာလတွင် တောင်တက်ခြင်းကို ပေါင်းထည့်ထားပါသည်။"

Goldman သည် ၎င်းတို့၏ ဒီဇင်ဘာလ အစည်းအဝေးအပြီးတွင် Fed အဆင့်မှ တာဝန်ရှိသူများက ခဲတံဖြင့် ချီတက်မှု ၃ ခုကို ယခင်က ခန့်မှန်းထားခဲ့သည်။

ပိုမိုတင်းမာသော Fed အတွက် ကုမ္ပဏီ၏ မျှော်မှန်းချက်သည် နှစ် 40 နီးပါးအတွင်း ဈေးနှုန်းများ အရှိန်အဟုန်ဖြင့် မြင့်တက်လာမည့် အဓိက ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ယခုသီတင်းပတ်တွင် ဖတ်ရှုရန် ရက်အနည်းငယ်အလိုတွင် ထွက်ပေါ်လာခြင်းဖြစ်သည်။ Dow Jones သည် ဒီဇင်ဘာလတွင် တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် စားသုံးသူစျေးနှုန်းအညွှန်းကိန်း တိုးတက်မှုနှုန်း 7.1% ၏ ခန့်မှန်းချက်မှန်ကန်ပါက၊ ၎င်းသည် 1982 ခုနှစ် ဇွန်လနောက်ပိုင်း အထင်ရှားဆုံး အမြတ်ဖြစ်လာမည်ဖြစ်သည်။ ထိုကိန်းဂဏန်းသည် ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် ကုန်ဆုံးမည်ဖြစ်သည်။

တစ်ချိန်တည်းမှာပင် Hatzius နှင့် အခြားသော စီးပွားရေးပညာရှင်များသည် အလုပ်အကိုင် တိုးတက်မှု ကျဆင်းခြင်းကြောင့် Fed ကို အဟန့်အတားဖြစ်စေမည်ဟု မမျှော်လင့်ထားပေ။

ဒီဇင်ဘာလတွင် လယ်ယာလုပ်ငန်းမဟုတ်သော လုပ်ခလစာများသည် 199,000 မြင့်တက်ခဲ့ပြီး 422,000 ခန့်မှန်းချက်အောက် ကောင်းစွာရရှိကာ အများသဘောတူမှုအောက်တွင်ရှိသော အစီရင်ခံစာတစ်ခု၏ ဒုတိယလဆက်တိုက်ဖြစ်သည်။ သို့သော်လည်း အလုပ်လက်မဲ့နှုန်းသည် လျင်မြန်စွာတင်းကျပ်နေသည့် အလုပ်အကိုင်ဈေးကွက်ကို ရောင်ပြန်ဟပ်ကာ အလုပ်အကိုင်ရှာဖွေနေသူများထက် အဆမတန်များပြားသည့်အချိန်၌ အလုပ်လက်မဲ့နှုန်းသည် 3.9% သို့ ကျဆင်းသွားသည်။

Hatzius သည် အဆိုပါ ပေါင်းစပ်နေသော အကြောင်းရင်းများသည် Fed အား ယခုနှစ်တွင် ရာခိုင်နှုန်းပြည့် အမှတ် သို့မဟုတ် အခြေခံအမှတ် 100 နှုန်းကို မြှင့်တင်ရုံသာမက ၎င်း၏ $8.8 ထရီလီယံ လက်ကျန်ရှင်းတမ်း၏ အရွယ်အစားကိုလည်း ကျုံ့သွားစေသည်ဟု Hatzius က ယူဆပါသည်။ ဆန်ဖရန်စစ္စကို ဗဟိုဘဏ်ဥက္ကဋ္ဌ Mary Daly ၏ ပြီးခဲ့သည့်အပတ်က ထုတ်ပြန်ချက်တစ်ခုကို အထူးထောက်ပြခဲ့ပြီး ဗဟိုဘဏ်သည် ပထမအကြိမ် သို့မဟုတ် ဒုတိယအတက်ခရီးအပြီးတွင် ပိုင်ဆိုင်မှုအချို့ကို ခြွေတာနိုင်သည်ကို သူမမြင်နိုင်ဟု ပြောကြားခဲ့သည်။

"ထို့ကြောင့် ကျွန်ုပ်တို့သည် ဒီဇင်ဘာလမှ ဇူလိုင်လအထိ ရေလွှမ်းမိုးမှုခန့်မှန်းချက်အား ရှေ့သို့ တိမ်းစောင်းသွားနိုင်သည့် အန္တရာယ်များနှင့်အတူ ကျွန်ုပ်တို့ ဆက်လက်လုပ်ဆောင်နေသည်" ဟု Hatzius က ရေးသားခဲ့သည်။ “ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဟာ အဲဒီအချိန်က ရည်မှန်းထားတဲ့ ပန်းတိုင်ထက် အလှမ်းဝေးနေသေးတာကြောင့်၊ တကျော့ပြန်တက်လာတဲ့ သုံးလပတ်အတိုးနှုန်းနဲ့ အစားထိုးမယ်လို့ ကျွန်တော်တို့ မထင်တော့ဘူး။”

လွန်ခဲ့သည့်လအနည်းငယ်အထိ၊ Fed သည် Treasurys နှင့် mortgage-backed securities တို့တွင် တစ်လလျှင် $120 ဘီလီယံ ၀ယ်ယူခဲ့သည်။ ဇန်နဝါရီလတွင် အဆိုပါဝယ်ယူမှုများကို တစ်ဝက်စီခွဲထားပြီး မတ်လတွင် လုံးဝရပ်ဆိုင်းသွားဖွယ်ရှိသည်။

ပိုင်ဆိုင်မှုဝယ်ယူမှုများသည် အတိုးနှုန်းကို နိမ့်ကျစေပြီး ငွေကြေးစျေးကွက်များ ချောမွေ့စွာလည်ပတ်နေစေရန် ကူညီပေးခဲ့ပြီး 27 ခုနှစ်အတွက် S&P 500 တွင် 2021% နီးပါး အမြတ်ရရှိမှုကို အထောက်အပံပြုခဲ့သည်။

ဖြစ်နိုင်ခြေအရှိဆုံးမှာ Fed သည် ကျန်ငွေများကို ပြန်လည်ရင်းနှီးမြုပ်နှံပြီး လစဉ် ၎င်း၏သက်တမ်းရင့်နှောင်ကြိုးများမှရရှိသောငွေအချို့ကို ခွင့်ပြုခြင်းဖြင့် လက်ကျန်ရှင်းတမ်း၏ passive runoff ကိုခွင့်ပြုမည်ဖြစ်သည်။ လုပ်ငန်းစဉ်ကို "အရေအတွက်တင်းကျပ်ခြင်း" သို့မဟုတ် လွန်ခဲ့သည့် နှစ်နှစ်အတွင်း ကြီးမားသော လက်ကျန်ရှင်းတမ်းချဲ့ထွင်မှုကို ဖော်ပြရန်အတွက် အသုံးပြုသည့် အရေအတွက်ဖြေလျှော့မှု၏ ဆန့်ကျင်ဘက်ဟု အမည်ပြောင်ပေးထားသည်။

Goldman ၏ခန့်မှန်းချက်သည် စျေးကွက်ပေါက်စျေးနှင့်အညီဖြစ်ပြီး၊ မတ်လတွင်လာမည့်ပထမဆုံးကူးစက်ရောဂါခေတ်နှုန်းတက်ခြင်း၏ 80% နီးပါးအခွင့်အလမ်းနှင့်ဒီဇင်ဘာလတွင်စတုတ္ထတိုးမြှင့်နိုင်ခြေ 50-50 ဖြစ်နိုင်ခြေနီးစပ်သည်ဟု CME ၏ FedWatch Tool မှပြောကြားခဲ့သည်။ Fed Funds အနာဂတ်စျေးကွက်ရှိ ကုန်သည်များသည် ယခုနှစ်တွင် ပဉ္စမမြောက် မြင့်တက်လာနိုင်ခြေ 22.7% ဖြစ်နိုင်ချေကိုပင် သတိပြုမိသည်။

သို့တိုင်၊ စျေးကွက်များသည် 2.04 နှစ်ကုန်တွင် 2026% အထိတိုးလာကာ 2.5 တွင်ကုန်ဆုံးခဲ့သော နောက်ဆုံးတင်းကျပ်မှုသံသရာတွင်ရောက်ရှိခဲ့သည့် 2018% တွင် ထိပ်ဆုံးမှအောက်တွင်သာ တိုးလာပါသည်။

စျေးကွက်များသည် ပိုမိုတင်းကျပ်သော Fed ၏ အလားအလာကို တုံ့ပြန်ခဲ့ပြီး အစိုးရငွေချေးစာချုပ် အထွက်နှုန်းများ မြင့်မားလာသည်။ မကြာသေးမီက စံချိန်စံညွှန်း ၁၀ နှစ်ဘဏ္ဍာရေးမှတ်စုသည် လွန်ခဲ့သည့်တစ်လကထက် အခြေခံအမှတ် ၃၀ နီးပါး 10% ဝန်းကျင်ထွက်ရှိခဲ့သည်။