Hedge Fund Manager Netting 29% Gain သည် S&P 500 သည် မည်သည့်နေရာမှ မသွားသည်ကို မြင်သည်။

(Bloomberg) — ယခုနှစ်တွင် 29% ပြန်ရခဲ့သော ရန်ပုံငွေမန်နေဂျာ Bill Harnisch သည် လွန်ခဲ့သော 15 လက ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအပေါ် ဦးစားပေးတောင်းဆိုမှုတစ်ခုအတွက် အောင်မြင်မှုအများစုကို ချီးကျူးဂုဏ်ပြုခဲ့သည်။ သူ့ရဲ့စားသုံးသူစျေးနှုန်းအပေါ် ခံယူချက်က ပြန်မှန်သွားရင်တော့ စတော့ရှယ်ယာတွေဟာ လာမယ့်နှစ်တွေမှာ ဘယ်ကိုမှ မရနိုင်တော့ပါဘူး။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

Peconic Partners မှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ်သည် မဏ္ဍိုင်တစ်ခုအတွက်မျှော်လင့်ချက်မှန်သမျှကို နှောင့်ယှက်မည့်မျှော်လင့်ချက်များကို နှောင့်ယှက်သည့်အနေဖြင့် 2023 ခုနှစ်တွင် Federal Reserve ၏လက်ထဲသို့ အတင်းအကျပ်ဖိအားပေးနိုင်ရန် ဆက်တိုက်စျေးနှုန်းဖိအားများကို မျှော်လင့်ထားသည်။ စတော့ရှယ်ယာများသည် အချိန်နှင့်တပြေးညီ မြင့်တက်လာနိုင်သည်၊ ထိုနှုန်းထားများသည် လက်တွေ့ဘဝတွင် ပိုမိုကြာရှည်စွာ ဆက်လက်တည်ရှိနေသည့်အခါတွင် ပျောက်ကွယ်သွားစေရန်၊ ဝင်ငွေများ ကျဆင်းလာကာ အစုရှယ်ယာများသည် စျေးပေါသည်နှင့် ဝေးကွာသွားမည်ဖြစ်ကြောင်း ၎င်းက ပြောကြားခဲ့သည်။

S&P 500 သည် လာမည့် 3,500 မှ 4,400 လအတွင်း 18 မှ 36 ကြား တီးဝိုင်းတွင် ပိတ်မိနေလိမ့်မည်ဖြစ်ကြောင်း ဒေါ်လာ 1.2 ဘီလီယံကို ကြီးကြပ်သော စျေးကွက်ဝါရင့်သူ၏အဆိုအရ သိရသည်။ ၎င်းသည် ဇွန်လမှ စတင်၍ အညွှန်းကိန်းကို ကန့်သတ်ထားသည့် အပိုင်းအခြားဖြစ်သည်။ သောကြာနေ့တွင် 3,850 အနီးတွင် ပိတ်ခဲ့သည်။

“အတိုးနှုန်းတွေက များနေမယ်။ S&P သည် 19 ကြိမ်ဝင်ငွေဖြင့်၊ အညွှန်းကိန်းအများအပြားလုပ်ဆောင်ရန်ခက်ခဲလိမ့်မည်" ဟု 1968 ခုနှစ်တွင်ဘဏ္ဍာရေးစက်မှုလုပ်ငန်းတွင်အသက်မွေးဝမ်းကြောင်းစတင်ခဲ့သော Harnisch ကအင်တာဗျူးတစ်ခုတွင်ပြောကြားခဲ့သည်။ "ဒါဟာ တော်တော်လေး ကျယ်ပြန့်တဲ့ ကုန်သွယ်မှု အကွာအဝေး ဖြစ်လာမှာပါ။"

ပြင်းထန်သော ရောင်းလိုအားနှင့် စျေးကွက်ခေါင်းဆောင်မှု သိသိသာသာ အပြောင်းအလဲများကြားတွင် စတော့ရွေးချယ်သူ အများအပြား ပေးပို့ရန် ပျက်ကွက်သည့်အချိန်တွင် မန်နေဂျာ၏ မှတ်တမ်းသည် ထင်ရှားသည်။ ပြီးခဲ့သောသုံးနှစ်အတွင်း၊ Peconic သည် အလားတူကာလတွင် S&P 43 တွင် 9% တိုးလာခြင်းနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက နှစ်စဉ် 500% ပြန်လာခဲ့သည်။

2004 ခုနှစ်တွင် စတင်ခဲ့သော Peconic သည် ရေရှည်တွင် စီးပွားရေးထက် ပိုမိုမြန်ဆန်စွာ ချဲ့ထွင်နိုင်မည့် ကုမ္ပဏီများကို ရှာဖွေရန် ဒါဇင်အဖွဲ့တစ်ဖွဲ့ရှိသည်။ ယင်းစတော့ရှယ်ယာများ၊ ၎င်း၏အစုရှယ်ယာများ၏ kernel များကို အများအားဖြင့် ခုနစ်နှစ်မှ ရှစ်နှစ်အထိ ထိန်းသိမ်းထားကြသည်။ တိုတောင်းသောဘက်တွင်၊ အဖွဲ့သည် မှားယွင်းသောရှယ်ယာများကိုရှာဖွေနေစဉ် core Holdings မှအန္တရာယ်ကိုထေမိစေရန်အကာအရံများကိုတည်ဆောက်သည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

မိုးကုပ်စက်ဝိုင်းပေါ်ရှိ စီးပွားရေးကျဆင်းမှု၏ရှုထောင့်နှင့်အတူ Harnisch သည် စီးပွားရေးမည်မျှဆိုးသည်ဖြစ်စေ ဝင်ငွေနှင့်အမြတ်များ ဆက်လက်တိုးလာမည့်ကုမ္ပဏီများကို နှစ်သက်သည်။ ထိုကဲ့သို့သော ခံနိုင်ရည်အားကို ပေးဆောင်သည့် စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများသည် မြန်နှုန်းမြင့်အင်တာနက်နှင့် သန့်ရှင်းသောစွမ်းအင်ကဲ့သို့သော မြင့်မားသောဝယ်လိုအားကို တွန်းအားပေးသည့်အရာများဖြစ်သည်—အစိုးရသည် တိုးတက်မှုမြှင့်တင်ရန် ဒေါ်လာဘီလီယံနှင့်ချီ၍သုံးစွဲရန် စီစဉ်နေသည့်နေရာများဖြစ်သည်။

Peconic သည် လျှပ်စစ်ဓာတ်အားလိုင်းတည်ဆောက်သူ Quanta Services Inc. နှင့် လျှပ်စစ်ပစ္စည်းကိရိယာများ ဖြန့်ဖြူးရောင်းချသူ Wesco International Inc. တို့ကို တာရှည်အခြမ်းတွင် ထိပ်တန်းပိုင်ဆိုင်သူအဖြစ် ထည့်သွင်းတွက်ချက်ထားသည်။ Quanta ၏ရှယ်ယာများသည်ယခုနှစ်တွင် 25% တက်လာပြီး Wesco သည် 9% ဆုံးရှုံးခဲ့သည်။ နှစ်ခုစလုံးသည် S&P 500 ထက် 19% ကျဆင်းသွားသည်။

“Quanta၊ Wesco တို့လို မြေပြင်က လူတွေဟာ ဆုတ်ယုတ်မှုကို မကြည့်ဘူး” ဟု Harnisch က ဆိုသည်။ “ဖြစ်ပျက်နေတဲ့အရာအားလုံးကို ပေါင်းလိုက်တဲ့အခါ၊ စက်မှုဇုန်က ဒီကုမ္ပဏီတွေ ဖြစ်ပျက်နေသလောက် ပျော့ပျောင်းတဲ့ ဇာတ်လမ်းမျိုး မဟုတ်သလို ဘာကြောင့် နှေးကွေးတာကို မတွေ့ရတာလဲ။ အဲဒါ ဆူနာမီပါ။”

Harnisch ၏အဖွဲ့သည် လုပ်ခလစာများ တိုးမြင့်လာသည်ကို တွေ့ရှိသောအခါ အောင်နိုင်သောနှစ်အတွက် မျိုးစေ့ကို 2021 ခုနှစ် စက်တင်ဘာလတွင် ကြဲချခဲ့သည်။ ထိုအချိန်က Fed တာဝန်ရှိသူများသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို အပြောင်းအလဲအဖြစ် ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် ပယ်ချခဲ့သော်လည်း၊ ငွေမန်နေဂျာသည် လုပ်အားခဖောင်းပွမှု ဆက်လက်ရှိနေဦးမည့် အနီရောင်အလံများကို မြင်ခဲ့ရပြီး မူဝါဒချမှတ်သူများသည် ၎င်းတို့၏ အတိုးနှုန်းမူဝါဒကို မကြာမီ မျှမျှတတ ပြောင်းပြန်လှန်ရန် တွန်းအားပေးခဲ့သည်။

သူ၏ကုမ္ပဏီသည် နည်းပညာကုမ္ပဏီများနှင့် ကပ်ရောဂါဖြစ်ပွားနေသည့် အွန်လိုင်းလက်လီရောင်းချသူများ Carvana Co. နှင့် Wayfair Inc.၊ ရှယ်ယာများအပါအဝင် Fed အကြီးစားများ သို့မဟုတ် Fed အကြီးစားများ သို့မဟုတ် တာရှည်အရောင်းမြှင့်တင်မှုအတွက် မှားယွင်းသောမျှော်လင့်ချက်များ မြင့်တက်ခဲ့သော သူ၏ကုမ္ပဏီသည် နှစ်ဆတိုးလာခဲ့သည်။

ဗဟိုဘဏ်သည် မျိုးဆက်တစ်ခုအတွင်း အလျင်မြန်ဆုံးနှုန်းဖြင့် နှုန်းထားများမြှင့်တင်ရန် အလျင်အမြန်လုပ်ဆောင်နေသောကြောင့် ထိုလောင်းကြေးများကို ချောမောစွာ ပေးချေသည်။ Carvana နှင့် Wayfair တို့သည် နည်းပညာလုပ်ငန်းသည် 80 ၏ အဆိုးဆုံးအရှုံးသမားအချို့ကို လက်ခံဆောင်ရွက်ပေးနေချိန်တွင် ယခုနှစ်တွင် 2022% ကျော် ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။

ယခု Peconic သည် ကေဘယ်လ်ဝန်ဆောင်မှုပေးသူများ၊ ကြော်ငြာကုမ္ပဏီများနှင့် လက်လီရောင်းချသူများကဲ့သို့သော နောက်ထပ်တိုတောင်းသော ကြီးမားသောလုပ်ငန်းကို ပစ်မှတ်ထားသည်။ သူ၏အဖွဲ့သည် ရာထူးတည်ဆောက်ရေးလုပ်ငန်းစဉ်တွင် ရှိနေဆဲဖြစ်သောကြောင့် Harnisch သည် သီးခြားအမည်များကို ခွဲခြားသတ်မှတ်မည်မဟုတ်ပါ။

Harnisch က ၎င်းကိုမြင်ပုံ၊ စတော့ရှယ်ယာများသည် 2023 တွင် အမြင့်ဆုံးအသစ်သို့ ပြန်သွားမည့် အကောင်းမြင်မှုသည် အချိန်မတန်သေးပါ။ Peconic သည် အောက်တိုဘာလနှင့် နိုဝင်ဘာလတွင် အစုရှယ်ယာစုဝေးမှုအတွင်း ပြုလုပ်ခဲ့သည့်အတိုင်း ဝက်ဝံဈေးကွက်အတွင်း စျေးပြန်တက်ရန် အဆင်သင့်ဖြစ်နေချိန်တွင်၊ ငွေကြေးမန်နေဂျာသည် ကော်ပိုရိတ်အမြတ်ငွေများ အားနည်းသွားစေရန်နှင့် မြင့်မားသောနှုန်းထားများပေါင်းစပ်ကာ ရှယ်ယာများကို ထုပ်ပိုးရန် မျှော်လင့်ထားသည်။

နောက်ဆုံးစျေးကွက်ပြန်လည်ရယူချိန်တွင် 50% တက်လာပြီးနောက်၊ ၎င်း၏ပုံမှန်အကွာအဝေး၏မြင့်မားသောအဆုံးတွင် S&P 500 သည် 4,100 အဆင့်ကိုမဖောက်နိုင်ခဲ့သဖြင့် စတော့ရှယ်ယာထိတွေ့မှုကိုစတင်ဖြတ်တောက်ခဲ့သည်။ ကြာသပတေးနေ့အထိ၊ ၎င်း၏ leverage သည် 30% နီးပါးရှိသည်။

“ဒီနည်းအတိုင်း တိပ်ခွေနဲ့ဆိုရင် ဝင်ငွေစိန်ခေါ်မှုအချို့ကို စတင်လျှော့ချနေပြီ” ဟု Harnisch ကဆိုသည်။ "အခုပြန်ဆွဲရတာ ဘယ်လောက်တောင် နိမ့်ကျသွားလဲဆိုတာ ကြည့်ရတာ အရမ်းအဆင်ပြေတယ်။"

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့