Hedge Fund Titan သည် UK ပင်စင်စားအကျပ်အတည်းသည် အစသာဖြစ်ကြောင်း သတိပေးသည်။

(Bloomberg) — ကမ္ဘာ့အကြီးဆုံး hedge fund တစ်ခုအတွက်၊ ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းရှိ ဗဟိုဘဏ်များသည် အတိုးနှုန်းမြှင့်တင်ကာ အရေအတွက်ဖြေလျှော့မှုကို ပိတ်လိုက်ခြင်းဖြင့် UK ပင်စင်ရန်ပုံငွေအကျပ်အတည်းသည် စတင်နေပြီဖြစ်သည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

ဒေါ်လာ ၆၂ ဘီလီယံ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ကုမ္ပဏီ Marshall Wace ၏ ပူးတွဲတည်ထောင်သူ Paul Marshall က ဗဟိုဘဏ်များသည် နှစ်ပေါင်းများစွာ အတိုးနှုန်းကို အတုယူ၍ နိမ့်ကျသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများအတွက် ပြီးပြည့်စုံသော ပတ်ဝန်းကျင်ကို ဖန်တီးခဲ့ကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။

"UK LDI စက်မှုလုပ်ငန်းသည် ကမ္ဘာ့ပိုင်ဆိုင်မှုဈေးကွက်များတွင် ဒိုင်းနမိုက်ငါးဖမ်းခြင်းကဲ့သို့ ဗဟိုဘဏ်အတိုးနှုန်းများ မြင့်တက်လာခြင်းကြောင့် မြေပြင်ပေါ်သို့ ပျံတက်သွားသော ပထမဆုံးသော ငါးအသေများ" ဟု Marshall က ပြောကြားခဲ့ပါသည်။ ဤလတွင် ဖောက်သည်များထံ ပေးပို့သောစာ။

Liability-driven ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဟု ခေါ်တွင်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများသည် ဆင်းသက်လာမှုများ ပါ၀င်ပြီး သတ်မှတ်အကျိုးခံစားခွင့် ပင်စင်အစီအမံများ ပါဝင်သည့် ငွေကြေးဆိုင်ရာ အင်ဂျင်နီယာပုံစံတစ်ခုဖြစ်သည်။ gilt yields များ မြင့်တက်လာခြင်းကြောင့် စီမံခန့်ခွဲရန် မြန်ဆန်လွန်းသည့် ရန်ပုံငွေများကို margin calls များ ဖြစ်ပေါ်စေပြီးနောက် အင်္ဂလန် Bank of England သည် စျေးကွက်များ တည်ငြိမ်စေရန် အတင်းအကျပ် တွန်းအားပေးခဲ့သည်။

JPMorgan Chase & Co. သည် ပင်စင်အစီအစဥ်များဖြင့် အသုံးပြုသည့် တာဝန်ယူမှုမှမောင်းနှင်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများမှ ဆုံးရှုံးမှုများသည် ဩဂုတ်လအစောပိုင်းကတည်းက £150 billion ($171 billion) အထိ တိုးလာကြောင်း ခန့်မှန်းသည်။

ပင်စင်လစာများသည် အသိပညာနည်းပါးသော သို့မဟုတ် သွက်လက်ချက်ချာသော အခြံအရံမန်နေဂျာများကဲ့သို့ ပြုမူနေကြသည်ဟု Marshall က ပေးစာတွင် ဖော်ပြထားသည်။

အမျိုးသမီးငယ်များအတွက် လောင်းကြေးအတိုချုံးဖြင့် ယခုနှစ်အတွင်း အကျိုးအမြတ်ရခဲ့သော ဗြိတိန် ရံပုံငွေမန်နေဂျာ Crispin Odey က LDI အကျပ်အတည်းသည် အစသာရှိသေးကြောင်း သတိပေးခဲ့သည်။

"LDI ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ၎င်းတို့၏ ဆုံးရှုံးမှုများအတွက် ပေးဆပ်ရန် အတင်းအကျပ် ရောင်းချခိုင်းပြီး ၎င်းသည် ရပ်တန့်သွားပုံမပေါ်" ဟု Odey က ယခုလအတွင်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများထံ ပေးပို့သော စာတစ်စောင်တွင် ရေးသားခဲ့သည်။

Marshall နှင့် Odey တို့၏ ကိုယ်စားလှယ်များသည် မှတ်ချက်ပေးရန် ငြင်းဆိုခဲ့သည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

"အဓိပတိအသစ် Kwasi Kwarteng ကိုလူတိုင်းအပြစ်တင်ချင်ကြတယ်" ဟု Odey ကပြီးခဲ့သည့်အပတ်ကရာထူးမှနုတ်ထွက်ခဲ့သော UK အဓိပတိဟောင်းကိုရည်ညွှန်းပြီး Odey ကပြောကြားခဲ့သည်။ "ဒါပေမယ့် ဒါဟာ ဖန်တီးမှုမှာ အနှစ် 20 ရှိခဲ့ပြီး စျေးနှုန်းတွေ မရပ်မနား မြင့်တက်နေခဲ့တာလို့ ကျွန်တော် ယုံကြည်ပါတယ်" ဟု Odey မှ ပြောကြားခဲ့သည်။

အကျပ်အတည်းအတွက် ဘယ်သူ့ကို အပြစ်တင်သင့်တယ်ဆိုတာ အားလုံးသဘောတူမှာမဟုတ်ဘူးလို့ မာရှယ်က ပြောပါတယ်။

"အင်္ဂလန်ဘဏ်ရဲ့ အတိုးနှုန်းကြောင့်၊ Kwasi Kwarteng ရဲ့ ဘတ်ဂျက်ကြောင့် ဘယ်လောက်နဲ့ LDI စက်မှုလုပ်ငန်းမှာ ဒုက္ခရောက်ရမှုတွေကြောင့် ပြိုလဲသွားတာကို ကျွန်တော်တို့ ငြင်းခုံနိုင်ပါတယ်။" .

ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းချုပ်ရန် နှစ်ပေါင်းများစွာ အရေအတွက် ဖြေလျှော့မှုကို ပြောင်းပြန်လှန်လိုက်သော ဗဟိုဘဏ်များသည် မတည်ငြိမ်မှုများနှင့် စတော့၊ ငွေချေးစာချုပ်များနှင့် ငွေကြေးဈေးကွက်များကို လှုံ့ဆော်ပေးခဲ့သည်။ အဓိပတိသစ်တစ်ခုလက်အောက်ရှိ UK အစိုးရသည် ယခုအခါတွင် gilts များရောင်းအားတက်စေပြီး LDI ဖွဲ့စည်းပုံများတွင် အားနည်းချက်များကို ထုတ်ဖော်ပြသခဲ့သော ပြီးခဲ့သည့်လက ထုတ်ပြန်ခဲ့သည့် အခွန်ဖြတ်တောက်မှုများကို ပြောင်းပြန်လှန်လိုက်ပါသည်။

နောက်တစ်ခုက ဥရောပအချုပ်အခြာအာဏာပိုင် ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်တွေ ဖြစ်နိုင်တယ်လို့ Marshall က ပြောပါတယ်။ ဘီလျံနာသူဌေးကြီးသည် ဘဏ္ဍာရေးစနစ်၏ မခိုင်မာမှုကြောင့် တင်းကျပ်သည့်လုပ်ငန်းစဉ်များကို ရပ်ဆိုင်းလိုက်သည့် ဗဟိုဘဏ်များ၏ အန္တရာယ်ကိုလည်း အလံပြခဲ့သည်။

“နာကျင်စရာလမ်းက အသေအပျောက်တွေကို ဆောင်ကြဉ်းပေးလိမ့်မယ်၊ ဒီအသေအပျောက်တွေ ပေါ်ထွက်တဲ့အခါ ဗဟိုဘဏ်တွေက ဘယ်လိုတုံ့ပြန်မလဲဆိုတာ စိတ်ဝင်စားစရာဖြစ်မှာပါ” ဟု Marshall က ရေးသားခဲ့သည်။ "အချိန်ကစကားပြောပါလိမ့်မယ်။ ဒါပေမယ့် လက်ရှိအချိန်မှာတော့ အကောင်းဆုံး အခွင့်အလမ်းတွေက တိုတောင်းတဲ့ဘက်မှာ ရှိနေမယ်လို့ ယုံကြည်ပါတယ်” ဟု စျေးနှုန်းကျဆင်းခြင်းမှ ငွေရှာသည့် နည်းဗျူဟာကို ကိုးကား၍ ၎င်းက ပြောကြားခဲ့သည်။

Marshall Wace ၏ အထင်ကရ Eureka အကာအကွယ်ရန်ပုံငွေသည် ယခုနှစ်တွင် 4.2% တက်လာသည်။ Odey ပိုင်ဆိုင်မှုစီမံခန့်ခွဲမှု၏ Odey European Inc. အကာအကွယ်ရန်ပုံငွေသည် ယခုနှစ်စက်တင်ဘာလအထိ 193% စံချိန်တင်ပြန်လည်ရောက်ရှိခဲ့သည်။

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့