(Bloomberg) — ရန်ပုံငွေမန်နေဂျာ Luke Sadrian သည် ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင်ဆိုင်ကို ယခုဖွင့်လှစ်ရန်အတွက် hedge fund titans Brevan Howard နှင့် Moore Capital တွင် အနှစ်သုံးဆယ်ကြာ သတ္တုများရောင်းဝယ်ဖောက်ကားခဲ့သည်။ သူ၏အသက်မွေးဝမ်းကြောင်းတွင် ပထမဆုံးအကြိမ်အဖြစ် London Metal Exchange သည် ကုန်သွယ်မှုအတွက် အန္တရာယ်များလွန်းသည်ဟု ဆိုသည်။
Bloomberg မှဖတ်သူအများစု
Sadrian သည် စျေးကွက်ဝါရင့်သူများကဲ့သို့ပင်၊ အင်္ဂါနေ့နံနက်တွင် နီကယ်ရောင်းဝယ်မှုကို ရပ်ဆိုင်းရန် LME ၏ ဆုံးဖြတ်ချက်ကြောင့် တုန်လှုပ်ခြောက်ခြားခဲ့ရပြီး ထိုနေ့အစောပိုင်းမှ အရောင်းအဝယ်အားလုံးကို ဖျက်သိမ်းခဲ့သည်။ ယခုအခါ စျေးနှုန်းများ စံချိန်တင် မြင့်တက်နေသည့် လောင်မြိုက်နေသော နွားဈေး အလယ်တွင်၊ အချို့သော လုပ်ငန်းရှင်များသည် ရိုးရိုးရှင်းရှင်း ထွက်သွားရန် ဆုံးဖြတ်နေကြသည်။
"LME သည် ကျွန်ုပ်၏ပေါင်မုန့်နှင့် ထောပတ်ဖြစ်သည်မှာ ကြာမြင့်ပြီဖြစ်သောကြောင့် ကြေကွဲဖွယ်ရာဖြစ်သည်" ဟု Commodities World Capital Fund မှ ယခုနှစ်တွင် 120% ခန့်တက်သွားသော Sadrian မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ "လက်ရှိ မသေချာမရေရာမှုတွေကြောင့်၊ ကြေးနီအပေါ် အပြင်းအထန် တောင့်တင်းနေပေမဲ့ ငါ့ရဲ့ LME ရာထူးအားလုံးက ထွက်သွားပါပြီ။"
LME ၏ ပြင်းထန်သောဝင်ရောက်စွက်ဖက်မှုသည် ၎င်း၏ခေတ်သစ်သမိုင်းတွင် အပျက်အစီးဆုံးသောနေ့သို့ ရှစ်နာရီအတွင်း ရောက်ရှိလာပြီး စျေးနှုန်းများ တဟုန်ထိုးတက်နေသည့် ပွဲစားများနှင့် ဖောက်သည်များသည် ဆုံးရှုံးမှုဖြစ်စေသောရာထူးများကို ဆန့်ကျင်သည့် ကြီးမားသောအနားသတ်ခေါ်ဆိုမှုများနှင့် ရင်ဆိုင်နေရသည်။ LME က စျေးကွက်ကို ရပ်ဆိုင်းလိုက်ပြီး Bloomberg တွက်ချက်မှုများအရ ဒေါ်လာ 3.9 ဘီလီယံခန့် တန်ဖိုးရှိသော နေ့စဥ်ကုန်သွယ်မှုများ မပြုမီ အာရှကုန်သွယ်မှုနာရီများအတွင်း စျေးနှုန်းများသည် နှစ်ဆကျော်မြင့်တက်သွားမည်ဖြစ်သည်။
ကြာသပတေးနေ့တွင် ၎င်း၏ဆုံးဖြတ်ချက်များကို ခုခံကာကွယ်ရင်း၊ စျေးတက်နေသောစျေးနှုန်းများသည် စျေးကွက်အတွက် "စနစ်တကျအန္တရာယ်" ကိုဖန်တီးခဲ့ပြီး margin calls များကို၎င်းမြင်ဖူးသည်ထက်ပိုမိုမြင့်မားစေပြီး defaults အများအပြား၏အန္တရာယ်ကို မြင့်တက်လာစေသည်ဟု ဆိုသည်။ အမှုဆောင်အရာရှိချုပ် Matthew Chamberlain က LME သည် ပလပ်မဆွဲပါက အရောင်းကိုယ်စားလှယ်အများအပြား အသက်ရှင်ရပ်တည်ရန် ရုန်းကန်ရလိမ့်မည်ဟု သီတင်းပတ်အစောပိုင်းက ပြောကြားခဲ့သည်။
ဤသီတင်းပတ်၏ မတည်ငြိမ်မှုသည် LME တွင် အငြင်းပွားဖွယ်ရာများထဲမှ နောက်ဆုံးဖြစ်ပြီး၊ ၎င်း၏ အဖွင့်-ဒေါသကြီးသော ကုန်သွယ်မှုကြမ်းခင်းကို ပိတ်ပစ်မည့် အစီအစဉ်မှ အလှည့်အပြောင်းမှ ယမန်နှစ်နှောင်းပိုင်းတွင် ၎င်း၏ ဂိုဒေါင်များ ကုန်လုနီးပါးဖြစ်ခဲ့သည့် ကြေးနီစျေးကွက်အတွင်း အကြီးအကျယ် ညှစ်ထုတ်မှုအထိ ဖြစ်လာခဲ့သည်။ သို့တိုင် အင်္ဂါနေ့က ကုန်သွယ်မှုများကို ဖျက်သိမ်းရန် ဆုံးဖြတ်ချက်သည် စျေးကွက်၏ အခိုင်မာဆုံး ထောက်ခံသူအချို့အတွက် ရေဝေရေလဲ အခိုက်အတန့်ဖြစ်ကြောင်း သက်သေပြနိုင်သည်။
အရောင်းအ၀ယ်များကို ပျက်ပြယ်စေခြင်းဖြင့်၊ LME သည် ကုန်သွယ်မှု၏တစ်ဖက်ခြမ်းရှိ ၎င်းတို့၏ စိတ်အားထက်သန်သော ပြိုင်ဘက်များ၏ အသုံးစရိတ်ဖြင့် ကျဆင်းနေသော အနေအထားကိုင်ဆောင်သူများကို ထိရောက်စွာ အာမခံပေးခဲ့သည်။
ထို့အပြင်၊ အင်္ဂါနေ့နံနက်၏သေးငယ်သောနာရီများတွင်တက်ကြွသောကုန်သည်များအတွက်အပျက်အစီးဖြစ်စေသည်။ အချို့က ရှည်လျားသောရာထူးများကို အမြတ်အစွန်းဖြင့် ရောင်းချပြီး ရောင်းချမှုကို ဖျက်သိမ်းရန်သာဖြစ်သည်။ အချို့က ကုန်သွယ်မှု၏ နီကယ်အစိတ်အပိုင်းကို ဖျက်သိမ်းရန်အတွက်သာ နီကယ်နှင့် အခြားသတ္တုများနှင့် နှိုင်းရတန်ဖိုးကို လောင်းကြေးထပ်ခဲ့ကြသည်။ အချို့သောဘဏ်များသည် ၎င်းတို့၏ ဖောက်သည်များနှင့် အကာအရံများကို အကာအကွယ်ပေးရန်အတွက် ငွေလဲလှယ်နှုန်းကို အသုံးပြုကာ အကာအကွယ်များကို စုတ်ပြဲစေရန်သာ ပြုလုပ်ခဲ့သည်။
"LME စျေးကွက်ဖွင့်ထားပြီး သစ္စာရှိအသုံးပြုသူများသည် bona သစ္စာရှိစာချုပ်များကို သဘောတူကြပြီး ၎င်းတို့ကို အားကိုးသင့်သည်" ဟုယခု Drakewood Capital Management ကိုလုပ်ဆောင်နေသော Red Kite metals ရန်ပုံငွေ၏ပူးတွဲတည်ထောင်သူ David Lilley ကပြောကြားခဲ့သည်။ "ဒါဟာ ထိန်းညှိဖလှယ်မှုရဲ့ ရည်ရွယ်ချက် တစ်ခုလုံးပါပဲ။"
Lilley နှင့် Sadrian တို့သည် နေ့စဥ် ဒေါသတကြီးဖြင့် စျေးနှုန်းများ အတက်နိုင်ဆုံးသော ကမ္ဘာပေါ်ရှိ နောက်ဆုံးတစ်ခုဖြစ်သည့် ကျော်ကြားသော arcane လဲလှယ်မှုတွင် အောင်မြင်ရန် လိုအပ်သော idiosyncratic ကျွမ်းကျင်မှုကို ဂုဏ်ပြုသည့် အသက်မွေးဝမ်းကြောင်းဆိုင်ရာ ကျွမ်းကျင်သတ္တုကုန်သည်များ၏ အစောင့်အကြပ်ဟောင်းများထဲမှ တစ်ဦးဖြစ်သည်။ အော်ငေါက်ပွဲ၊ နှင့် ရုပ်ပိုင်းဆိုင်ရာ သတ္တုစျေးကွက်များတွင် ရေပိုက်လိုင်း၏ အရေးပါသော အစိတ်အပိုင်းဖြစ်သည့် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ကုန်လှောင်ရုံကွန်ရက်ကို လည်ပတ်စေသည့် ကြွေးကြော်သံများ။
သို့သော်၊ ဒေါသသည် သတ္တုကျွမ်းကျင်သူများအတွက်သာ ကန့်သတ်မထားသော်လည်း၊ LME သည် ကုန်သွယ်မှုပမာဏကို မြှင့်တင်ရန် ကြိုးပမ်းမှုတွင် နှစ်ပေါင်းများစွာ တရားစွဲခဲ့သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသို့ ယေဘုယျဆန်သော ရန်ပုံငွေမန်နေဂျာများထံ ထပ်တိုးခဲ့သည်။ AQR Capital Management ကို တည်ထောင်သူ Cliff Asness သည် ၎င်း၏ ဒေါသကို ထုတ်ဖော်ရန် Twitter သို့ ပေးပို့ခဲ့သည်။
“ကျွန်တော် ဒါကို လုပ်နေတာ နည်းနည်းကြာပါပြီ” ဟု ၎င်းက တွစ်တာတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။ “ဒါက ကျွန်တော်မြင်ဖူးသမျှထဲမှာ အဆိုးဆုံးတစ်ခုပါပဲ။”
သေချာစေရန်၊ အချို့သောကုန်သည်များမှဖော်ပြသောဒေါသသည် universal နှင့်ဝေးကွာပြီး LME သည် သံမဏိစက်များကဲ့သို့သော နီကယ်အသုံးပြုသူများကို မကြုံစဖူးစျေးနှုန်းများတက်စေသည့် ဘရိတ်များကို အခြားသူများထံမှ ချီးကျူးမှုရရှိခဲ့ပါသည်။
စျေးဆိုင်၏ရုပ်ပိုင်းဆိုင်ရာအသုံးပြုသူအများအပြားသည်၎င်းတို့၏စျေးနှုန်းအန္တရာယ်များကိုကာကွယ်ရန်အတွက်ခရက်ဒစ်ပေးဆောင်ရန်၎င်း၏ဆိုင်ခန်းပွဲစားများကိုလည်းမှီခိုအားထားရပြီးမည်သည့်အရာမှမအောင်မြင်ပါကရုပ်ပိုင်းဆိုင်ရာစက်မှုလုပ်ငန်းမှတဆင့်လှိုင်းထစေသောအကျိုးသက်ရောက်မှုများသည်ပြင်းထန်နိုင်သည်။
LME ကိုယ်တိုင်က ၎င်း၏ ဂေဟစနစ်ကို ပြည့်နှက်နေသော ဘဏ်များထက် ၎င်း၏ ဗျူဟာမြောက် ဆုံးဖြတ်ချက်ချရာတွင် ၎င်း၏ အကျိုးစီးပွားကို ဦးစွာထားရန် ကတိပြုပါသည်။
"ဖလှယ်မှုဟာ ကုန်သွယ်မှုကို ရပ်တန့်ဖို့ လုံးဝမှန်တယ်လို့ ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်၊ တကယ်တော့ သူတို့က အဲဒါကို စောစောစီးစီး လုပ်သင့်တယ်လို့ ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်" ဟု ရုပ်ပိုင်းဆိုင်ရာ ကုန်စည်ရောင်းဝယ်သူ Concord Resources Ltd ၏ CEO ဖြစ်သူ Mark Hansen မှ ပြောကြားခဲ့ပါသည်။ "လူတိုင်းဟာ စနစ်တကျ၊ လည်ပတ်နေတဲ့ စျေးကွက်ထဲမှာ အစုရှယ်ယာတွေရှိပါတယ်၊ စားသုံးသူများသည် သံမဏိစက်ရုံများပိတ်ခြင်း သို့မဟုတ် ကုန်ပစ္စည်းစာရင်းများဖျက်သိမ်းခြင်းတို့ကို နီကယ်ဖြင့်ပြုလုပ်ခြင်း၏ ရလဒ်အဖြစ် ကျွန်ုပ်တို့တွေ့မြင်ထားပြီးဖြစ်သည်။”
Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု
© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့
Source: https://finance.yahoo.com/news/hedge-funds-walk-away-lme-221740519.html