အထွက်နှုန်းမြင့်မားသောပါတီသည် လျစ်လျူရှုရန် အလွန်စျေးသက်သာသော ထွန်းသစ်စစျေးကွက်များသို့ ပြန်သွားသည်။

(Bloomberg) — 17 နှစ်ကြာအောင် မကြုံဖူးသော အင်အားဖြင့် ထွန်းသစ်စဈေးကွက်များတွင် အထွက်နှုန်းကို အမဲလိုက်ခြင်း ပြန်ရောက်လာသည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ကမ္ဘာ့အဆင်းရဲဆုံးနိုင်ငံအချို့၏ ငွေချေးစာချုပ်များကို မြန်မြန်ဆန်ဆန်ဝယ်ယူနေကြသည်မှာ ၎င်းတို့၏ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအဆင့်ရွယ်တူများနှင့် ပတ်သက်သည့် 2005 ခုနှစ် ဇွန်လမှစပြီး ၎င်းတို့အပေါ် စွန့်စားရမည့်ပရီမီယံနှုန်းသည် အလျင်မြန်ဆုံးကျဆင်းသွားကြောင်း JPMorgan Chase & Co. ၏ အချက်အလက်ဖော်ပြသည်။ ပြီးခဲ့သောလများကလည်း မူလပုံစံအတိုင်း တုန်လှုပ်ချောက်ချားနေသည့် နိုင်ငံများဖြစ်သည့် ပါကစ္စတန်၊ ဂါနာနှင့် ယူကရိန်းတို့သည် ဤအထွက်နှုန်းမြင့်မားသော လူထုစုဝေးပွဲကို ဦးဆောင်နေပါသည်။

ယခုလမတိုင်မီ၊ 2008 ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းနောက်ပိုင်း အရက်စက်ဆုံးသော ရောင်းအားသည် စျေးပေါသော အထွက်နှုန်းမြင့်ငွေချေးစာချုပ်များနှင့် မြင့်မားသောအဆင့်သတ်မှတ်ထားသောကြွေးမြီများအပေါ် ၎င်းတို့၏စွမ်းဆောင်ရည်နိမ့်ကျမှုအကြောင်း ထွန်းသစ်စဈေးကွက်ငွေကြေးမန်နေဂျာများက ပြောဆိုနေကြပြီးဖြစ်သည်။ သို့သော် Federal Reserve ၏ ပြင်းထန်သော ငွေကြေးတင်းကျပ်မှုမှ တွန်းအားပေးသော US အထွက်နှုန်းများ မြင့်တက်လာခြင်းကြောင့် နှောင်ကြိုးများကို ဆက်လက် ရှောင်ရှားခဲ့သည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ ပြန်လာနေကြသည့် အတိုးနှုန်း နှေးကွေးသော အရှိန်အဟုန်ဖြင့် ယခုသာ ရှိသေးသည် ။

“စျေးသက်သာတဲ့ အထွက်နှုန်းမြင့်တဲ့ စျေးကွက်ဝင် ငွေချေးစာချုပ်တွေက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအဆင့်နဲ့ နှိုင်းယှဉ်ရင် ပိုဆွဲဆောင်မှုရှိပုံပေါ်ပါတယ်” ဟု State Street Global Markets မှ အကြီးတန်း ပိုင်ဆိုင်မှုဆိုင်ရာ မဟာဗျူဟာပညာရှင် Ben Luk က ပြောကြားခဲ့သည်။ မကြာသေးမီက ကုန်ဈေးနှုန်းများ အထူးသဖြင့် ရေနံပြန်တက်ခြင်းသည် “ငွေသားစီးဆင်းမှုကို ပိုမိုဖြစ်ပေါ်စေပြီး မဝေးတော့သောကာလတွင် အချုပ်အခြာအာဏာပိုင်ပုံသေဖြစ်နိုင်ချေကို လျှော့ချနိုင်သည်” ဟုဆိုသည်။

အပိုအထွက်နှုန်းရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် Treasuries မှလ 108 ရက်နေ့အထိ 15 အခြေခံအမှတ်များကို ကျဉ်းမြောင်းစေမည့်အစား ထွန်းသစ်စစျေးကွက်များတွင် အထွက်နှုန်းမြင့်သော အချုပ်အခြာအာဏာပိုင်ငွေချေးစာချုပ်များ ပိုင်ဆိုင်ရန် တောင်းဆိုကြသည် ဟု JPMorgan အညွှန်းကိန်းက ဖော်ပြသည်။ မြင့်မားသောအဆင့်သတ်မှတ်ထားသောကြွေးမြီများအတွက် အလားတူအတိုင်းအတာဖြင့် ပျံ့နှံ့မှုသည် အခြေခံအချက် ၂၃ ချက်သာ ကျဉ်းမြောင်းသွားခဲ့သည်။ ထို့ကြောင့် ၎င်းတို့ကြားရှိ ကွာဟချက်သည် အခြေခံအမှတ် 23 ဖြင့် ကျုံ့သွားကာ 85 ခုနှစ်တွင် Fed မှ အခြေခံအချက် 200 ဖြင့် 2005 ကြိမ်နှုန်းမြှင့်တင်ပြီးနောက် အကြီးမားဆုံး လစဉ်ကျဆင်းမှုဖြစ်သည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

သီရိလင်္ကာမှလွဲ၍ ယူကရိန်းကို ရုရှား၏ကျူးကျော်မှုအပြီးတွင် သီရိလင်္ကာမှလွဲ၍ အကောင်အထည်မပေါ်သေးဟု ခန့်မှန်းထားသည့် ပုံသေလှိုင်းတစ်ခုကြောင့် အထွက်နှုန်းပိုကောင်းလာခြင်းဖြစ်သည်။ အခြားနိုင်ငံအများစုသည် နိုင်ငံတကာငွေကြေးရန်ပုံငွေအဖွဲ့နှင့် သဘောတူညီချက်အချို့ဖြင့် ၎င်းတို့၏ကြွေးမြီများကို ဆက်လက်ဝန်ဆောင်မှုပေးလျက်ရှိသည်။ ယင်းကြောင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ၎င်းတို့၏ ဂဏန်းနှစ်လုံးပြန်ရရန်အတွက် ငွေချေးစာချုပ်များထံ ပြန်သွားရန် လုံလောက်သော ယုံကြည်မှုကို ဖြစ်စေသည်။

အီဂျစ်နှင့် နိုင်ဂျီးရီးယားအတွက် ဒေါ်လာအကြွေးအထွက်နှုန်းသည် အောက်တိုဘာလနှောင်းပိုင်းမှစပြီး ၁၃ ရာခိုင်နှုန်းနှင့် ၁၂ ရာခိုင်နှုန်းခန့်အထိ ကျဆင်းသွားသော်လည်း “ဒုက္ခဖြစ်နိုင်ခြေသည် ကြီးကြီးမားမား ဈေးတက်နေဆဲဖြစ်သည်” ဟု Tellimer မှ လေ့လာသုံးသပ်သူများက အီးမေးလ်တစ်စောင်တွင် ရေးသားခဲ့သည်။ ၎င်းတို့၏ရေရှည်မျှော်မှန်းချက်သည် အဆင်မပြေသော်လည်း မကြာသေးမီက IMF သဘောတူညီချက်နှင့် ငွေကြေးတန်ဖိုးကျဆင်းမှုတို့ဖြင့် လာမည့်နှစ်များနှင့် အီဂျစ်တွင် ပြင်ပငွေဖြတ်တောက်မှုများ ကန့်သတ်ခြင်းဖြင့် နိုင်ဂျီးရီးယားတွင် ဘေးအန္တရာယ်ကို လျော့ပါးစေသည်ဟု ၎င်းတို့ကဆိုသည်။

"စွန့်စားရတဲ့ စိတ်ဓာတ်တွေကို ဖြေလျော့ခြင်းက ရွေးချယ်ထားတဲ့ ထွန်းသစ်စ-စျေးကွက်ပိုင်ဆိုင်မှုတွေမှာ စွမ်းဆောင်ရည်ထက် အခွင့်အလမ်းပြတင်းပေါက်ကို ဖွင့်ပေးလိုက်ပါတယ်၊ အထူးသဖြင့် အခြေခံအာမခံချက်ထက် ပိုရောင်းရလို့ပါ" ဟု Tellimer ၏ Stuart Culverhouse နှင့် Patrick Curran တို့က အီးမေးလ်တွင် ရေးသားခဲ့သည်။ “ဒါပေမယ့် ဂါနာနဲ့ အယ်လ်ဆာဗေးဒေါတို့လို ပိုစိတ်ပျက်စရာကောင်းတဲ့ ဇာတ်လမ်းတချို့ ဒါမှမဟုတ် ပါကစ္စတန်လိုမျိုး ပြင်ပဘဏ္ဍာရေးလိုအပ်ချက်တွေက ကြီးမားပြီး စျေးကွက်ဝင်ရောက်ခွင့်ကို ကန့်သတ်ထားတဲ့အတွက် သတိပေးချက်အချို့ကို အာမခံထားပါတယ်။”

Access ကို ပြန်လည်ဖွင့်လှစ်ခြင်း။

ယခုနှစ်တွင် အရင်းအနှီးများသော ငွေချေးသူများ၏ မျက်နှာစာတွင် အရင်းအနှီးဈေးကွက်များ ပိတ်နေချိန်တွင် ဆားဘီးယား၊ ဥဇဘက်ကစ္စတန်၊ ကော်စတာရီကာနှင့် မော်ရိုကိုတို့ အပါအဝင် အချို့မှာ အထွက်နှုန်းများ ထပ်မံကျဆင်းပါက ရန်ပုံငွေပြန်ရနိုင်သည်ဟု ထွန်းသစ်စဈေးကွက် ငွေကြေးမာမာကြွေးမြီ၏ တွဲဖက်အကြီးအကဲ Guido Chamorro က ပြောသည်။ Pictet ပိုင်ဆိုင်မှုစီမံခန့်ခွဲမှု။ တူရကီသည် ၎င်း၏ဒေါ်လာကြွေးမြီ၏ အန္တရာယ်ပရီမီယံကို တစ်နှစ်အနိမ့်ဆုံးသို့ ကျဆင်းသွားသောကြောင့် ယခုလတွင် စာချုပ်များကို ရောင်းချခဲ့သည်။

သို့တိုင်၊ သေးငယ်သော ထွန်းသစ်စနိုင်ငံကြီးများသည် ကြွေးမြီရေရှည်တည်တံ့ခိုင်မြဲမှုကို မရရှိမီတွင် ခရီးရှည်တစ်ခုကျန်ရှိမည်ဖြစ်ပြီး ၎င်းသည် 2023 ခုနှစ်တွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏စိတ်တွင် သက်ရောက်နိုင်မည်ဖြစ်သည်။

ကပ်ရောဂါနှင့် ရုရှား၏ ယူကရိန်းကို ကျူးကျော်မှုများကြားတွင် ကြွေးမြီများ မြင့်တက်လာပြီး ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ ကြားခံများ လျော့ပါးသွားခြင်းကြောင့် မကြာသေးမီနှစ်များအတွင်း အကြွေးအဆင့်သတ်မှတ်ချက်များ ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ အာဖရိက၊ အရှေ့အလယ်ပိုင်း၊ လက်တင်အမေရိကနှင့် ကာရေဘီယံတို့တွင် အချုပ်အခြာအာဏာပိုင် 50% ကျော်သည် လက်ရှိအဆင့်သတ်မှတ်ချက် B သို့မဟုတ် နိမ့်နေကြောင်း Moody's Investors Service အရ သိရသည်။

၎င်းသည် လာမည့်သုံးနှစ်အတွင်း ရန်ပုံငွေလိုအပ်ချက်မြင့်မားသော အချုပ်အခြာအာဏာပိုင်နိုင်ငံများအကြား ပုံသေ သို့မဟုတ် ပြန်လည်ဖွဲ့စည်းမှုအန္တရာယ်ကို တိုးမြင့်လာစေပြီး သို့မဟုတ် နိုင်ငံခြားငွေလဲလှယ်အရန်အရန်များနှင့် ပတ်သက်သည့် ကြီးမားသောကြွေးမြီများ ရင့်ကျက်မှုကို မြှင့်တင်ပေးခဲ့ကြောင်း အဆင့်သတ်မှတ်ရေးကုမ္ပဏီက ဆိုသည်။ အဖွဲ့တွင် ဂါနာ၊ ပါကစ္စတန်၊ တူနီးရှား၊ နိုင်ဂျီးရီးယား၊ အီသီယိုးပီးယားနှင့် ကင်ညာနိုင်ငံတို့ ပါဝင်သည်။

သို့သော်လည်း ဇူလိုင်လတွင် စံချိန်တင် 890 အခြေခံအချက်များအထိ မြင့်တက်လာသည့် အထွက်နှုန်းမြင့်မားမှုနှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအဆင့်ကြွေးမြီများအတွက် စွန့်စားပရီမီယံများကြား ကွာဟချက်မှာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ အထိတ်တလန့်ဖြစ်ကာ IMF သဘောတူညီချက်များ၊ နှစ်နိုင်ငံရန်ပုံငွေဆိုင်ရာ ကတိကဝတ်များ နှင့် ယုတ်ညံ့သော ဖက်ဒရယ်ပြည်ထောင်စုအတွက် မျှော်လင့်ချက်များ လျော့ပါးသွားခဲ့သည်။ အရံ။

Bloomberg သည် ၎င်း၏ အရှည်ကြာဆုံး အရှုံးပေါ်မှု စံချိန်တင်ခဲ့သည့် လေးပုံငါးပုံခန့် ကျဆင်းပြီးနောက် စက်တင်ဘာလမှ စတင်ကာ ဖွံ့ဖြိုးဆဲကမ္ဘာတွင် အထွက်နှုန်းမြင့်သော ငွေချေးစာချုပ်များ၏ တိုင်းတာမှု 7% ခန့် မြင့်တက်လာခဲ့သည်။ အောက်တိုဘာလတွင် 12% ကျော်လွန်ပြီးနောက် ပျမ်းမျှအထွက်နှုန်းသည် 13% အောက် ကျဆင်းသွားသည်။ ယင်းကြောင့် Pictet Asset Management သည် ပိုင်ဆိုင်မှုအတန်းအစားတွင် “အပြုသဘောဆောင်သော နှောင်းပိုင်း” ကို ပြောင်းလဲစေခဲ့ကြောင်း Chamorro ကဆိုသည်။

"အထူးသဖြင့် အချိန်တိုအတွင်း ဖြစ်ပေါ်နေဆဲဟု ကျွန်ုပ်တို့ ထင်မြင်နေသည့် ရေတို မတည်ငြိမ်မှု ကာလများကို ကြည့်ရှုနိုင်လျှင် အလွန်ဆွဲဆောင်မှုရှိသော အထွက်နှုန်းများ ရှိသည်" ဟု Chamorro မှ ပြောကြားခဲ့သည်။

ဒီအပတ်ကိုဘာကြည့်မလဲ

• တူရကီဗဟိုဘဏ်သည် ကြာသပတေးနေ့တွင် ၎င်း၏စံနှုန်းအတိုးနှုန်းကို လေးကြိမ်မြောက်ဆက်တိုက် လျှော့ချနိုင်ဖွယ်ရှိပြီး ၎င်းကို ၉ ရာခိုင်နှုန်းအထိ လျှော့ချမည်ဖြစ်သည်။

• အစ္စရေးသည် တနင်္လာနေ့တွင် ၎င်း၏စံနှုန်းကို မြှင့်တင်ရန် စီစဉ်ထားပြီး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းထားနိုင်ရန် ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း ၎င်း၏ အရှည်ကြာဆုံး ငွေကြေးတင်းကျပ်မှု သံသရာကို တိုးချဲ့မည်ဖြစ်သည်။

• နိုင်ဂျီးရီးယား၊ ကင်ညာနှင့် ဇမ်ဘီယာရှိ မူဝါဒချမှတ်သူများသည် အတိုးနှုန်းကိုလည်း သတ်မှတ်မည်ဖြစ်သည်။

• တောင်အာဖရိကမှ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဒေတာကို ငွေကြေးမူဝါဒဆိုင်ရာ ရှေ့အလားအလာအတွက် သဲလွန်စများကို အနီးကပ်စောင့်ကြည့်မည်ဖြစ်သည်။

• ထိုင်းနှင့် ပီရူးနိုင်ငံတို့သည် ပြည်တွင်း အသားတင်ထုတ်ကုန်ဆိုင်ရာ အစီရင်ခံတင်ပြမည်ဖြစ်သည်။

- Srinivasan Sivabalan ၏အကူအညီဖြင့်။

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့