Federal Reserve သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ရာတွင် ၎င်း၏ ဒေါ်လာ ၉ ထရီလီယံ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို မည်ကဲ့သို့ ဖြတ်တောက်နိုင်မည်နည်း။

"ကပ်ရောဂါ၏မြင့်မားချိန်တွင် Fed သည်စျေးကွက်များနှင့်ပိုမိုကျယ်ပြန့်သောစီးပွားရေးကိုပံ့ပိုးရန်အတွက်ပိုင်ဆိုင်မှုဝယ်ယူမှုများမှတဆင့် Fed သည်ဘဏ္ဍာရေးစနစ်ထဲသို့ဒေါ်လာဘီလီယံပေါင်းများစွာကိုစုပ်ယူခဲ့သည်" ဟု Al-Hussainy ကအင်္ဂါနေ့ဖောက်သည်မှတ်စုတွင်ရေးသားခဲ့သည်။

Treasurys ၏ လစဉ် ငွေချေးစာချုပ်များ ဝယ်ယူခြင်း အစီအစဉ်
TMUBMUSD10Y၊
1.908%
နှင့် အေဂျင်စီ ပေါင်နှံခြင်း-ကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသော အာမခံများ
MBB၊
-0.28%
ဗဟိုဘဏ်၏ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းမှိုတက်သွားသောကြောင့် ငွေကြေးဈေးကွက်များသည် ငွေဖြစ်လွယ်မှုနှင့် ပိုင်ဆိုင်မှုစျေးနှုန်းများ နိမ့်ကျနေသဖြင့် မျှော်လင့်ထားသည့်အတိုင်း လုပ်ဆောင်ခဲ့သည် (ဇယားကိုကြည့်ပါ)။

အခုဆို ပိုခက်တဲ့အပိုင်းကို ရောက်လာနိုင်ဖွယ်ရှိပါတယ်။

Fed Chair Powell သည် ၎င်း၏နှစ်ရက်ကြာ မူဝါဒအစည်းအဝေးတွင် 2018 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း ပထမဆုံးသော ဗဟိုဘဏ်အတိုးနှုန်း မြှင့်တင်မှုနှင့်အတူ စီးပွားရေးအတွက် အပြည့်အဝ တိမ်းစောင်းနေသည့် "ပျော့ပြောင်းသောဆင်းသက်ခြင်း" ကို အင်ဂျင်နီယာပိုင်းဆိုင်ရာ အာရုံစိုက်မှုသို့ ကူးပြောင်းခဲ့သည်။ ယင်းနောက်၊ Fed သည် ဇန်နဝါရီလတွင် 2% မှ ၎င်း၏ 7.5% နှစ်ပတ်လည် ပစ်မှတ်သို့ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ဆောင်ကြဉ်းရန် ရည်ရွယ်ချက်ဖြင့် ၎င်း၏ပိုင်ဆိုင်မှုများကို လျှော့ချခြင်းဖြင့် ၎င်း၏ လွယ်ကူသော ငွေကြေးဆိုင်ရာ ရပ်တည်ချက်ကို ထပ်မံရုပ်သိမ်းရန် စီစဉ်ထားသည်။

လွန်ခဲ့သော သီတင်းနှစ်ပတ်က ရုရှား၏ မနှိုးဆော်ဘဲ ယူကရိန်းကို ကျူးကျော်ဝင်ရောက်ပြီးနောက် ရေနံနှင့် အခြားကုန်ဈေးနှုန်းများ မြင့်တက်လာခြင်းကြောင့် လမ်းကြောင်းမှာ ရှုပ်ထွေးသွားနိုင်ပြီး အင်္ဂါနေ့က ဘိုင်ဒင်အစိုးရသည် ရုရှားရေနံ၊ သဘာဝဓာတ်ငွေ့ရည်နှင့် ကျောက်မီးသွေး တင်သွင်းမှုကို ပိတ်ပင်ခဲ့သည်။

ဖတ်ရန်: ယူကရိန်းကျူးကျော်ဝင်ရောက်မှုနှင့်ပတ်သက်၍ ရုရှားရေနံတင်သွင်းမှုကို ဘိုင်ဒန်က တားမြစ်ပိတ်ပင်ခဲ့ပြီး ဓာတ်ဆီစျေးနှုန်းများ ထပ်မံမြင့်တက်လာမည်ဟု သတိပေးခဲ့သည်။

ထို့အပြင်၊ အထက်ဖော်ပြပါဇယားတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် Fed တို့သည် သိသာထင်ရှားသော လက်ကျန်ရှင်းတမ်းလျှော့ချရေးကာလကို မတွေ့ကြုံရသေးကြောင်း ပြသသည်။

Al-Hussainy က ဤသို့ဆိုသည်– “လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို ဘယ်လိုချဲ့ထွင်ရမလဲဆိုတဲ့ စိတ်ကူးကောင်းတစ်ခုရှိတယ်။
စီးပွားရေးတွေ ဒုက္ခရောက်နေတဲ့အချိန်မှာ အလုပ်လုပ်တယ်။” သို့သော် တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းအားဖြင့် Fed သည် ၎င်း၏လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို ရေးဆွဲသောအခါတွင် ကျွန်ုပ်တို့၏နားလည်မှု “ရှင်းလင်းမှုနည်းသည်” ဖြစ်သောကြောင့်၊ ကပ်ရောဂါသည်၎င်း၏ကြိုတင်ကြိုးစားမှုကိုလည်းတိုတောင်းသည်။

ယခု သူသည် Fed ၏ အစုရှယ်ယာများ ချုပ်ကိုင်မှုကို ကျုံ့သွားစေမည့် လမ်းကြောင်းသုံးခုကို လှမ်းမြင်နေရပြီး စျေးကွက် ကမောက်ကမဖြစ်မှုကို ပေါင်းထည့်ရန် မျှော်လင့်ထားသည့်အရာအားလုံးမဟုတ်ပေ။

• Runoff- ပြီးခဲ့သည့်နွေရာသီကတည်းက Fed တာဝန်ရှိသူများသည်လစဉ်ကူးစက်ရောဂါခေတ်ဘွန်းစာချုပ်ဝယ်ယူမှုများအတွက်ဒေါ်လာ 120 ဘီလီယံကိုနှေးကွေးရန်အဆင်သင့်ဖြစ်နေပြီးမတ်လကိုပစ်မှတ်အဆုံးသတ်သည့်ရက်စွဲအဖြစ်သတ်မှတ်ခဲ့သည်။ Fed သည် ကာလတို ငွေချေးစာချုပ်များကို ဝယ်ယူရန် အာရုံစိုက်နေသောကြောင့် ယခုအခါ Fed သည် “ဘာမှမလုပ်ပါ” ဟု Al-Hussainy မှ ပြောကြားခဲ့ပါသည်။ “၂ နှစ်ခွဲအတွင်း ပေးဆောင်ရမယ့် လက်ကျန်ရှင်းတမ်းရဲ့ လေးပုံတစ်ပုံလောက်က ကြွေးမြီတွေ ရင့်ကျက်လာတာနဲ့အမျှ အစုရှယ်ယာတွေကို အော်ဂဲနစ်အလိုက် ထုတ်ယူခွင့်ပြုလိုက်ရုံနဲ့ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို လျှော့ချနိုင်မှာပါ။”

• ၎င်းပိုင်ဆိုင်သည့်အရာကို ပြောင်းလဲပါ- အိမ်ယာဈေးကွက်သည် နီရဲပူပြင်းလာပြီး ကပ်ရောဂါကာလအတွင်း နိုင်ငံအချို့တွင် အန္တရာယ်ရှိနိုင်ချေရှိသည်။ Al-Hussainy ၏အဆိုအရ Fed သည် "အေဂျင်စီ MBS စျေးကွက်မှလုံးဝထွက်သွားလိုသည်" နှင့်၎င်းသည်အချိန်နှင့်အမျှကဏ္ဍတွင်၎င်း၏ထိတွေ့မှုကိုဖြတ်တောက်ရန်ရွေးချယ်နိုင်သည်။

• နှစ်ရှည်ငွေချေးစာချုပ်များ ရောင်းချခြင်း- Fed သည် အထွက်နှုန်းမျဉ်းကို ထိန်းညှိပေးရန်အတွက် ဝင်ငွေအထွက်နှုန်းကို ထိန်းညှိပေးရန်အတွက် ဝင်ငွေများကို အသုံးပြု၍ ခုနစ်နှစ်မှ 20 အတွင်း သက်တမ်းရှိသော ငွေတိုက်စာချုပ်များကို ရောင်းချနိုင်သည်။ သို့မဟုတ် ၎င်းသည် ယခင်က မကြိုးစားခဲ့သော်လည်း 15 နှစ်မှ 30 နှစ်အထိ MBS ကို ရောင်းချနိုင်ပြီး အဆိုပါရွေ့လျားမှုများသည် "အတော်အတန် အနှောင့်အယှက်ဖြစ်မည်" ဟု ယူဆနိုင်သည်။

မည်သို့ပင်ဆိုစေကာမူ Al-Hussainy သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအား "ပုံသေဝင်ငွေပိုင်ဆိုင်မှုအပေါ် တိုက်ရိုက်သက်ရောက်မှုရှိမည့် ရေတို Fed-funds နှုန်းသို့ အနာဂတ်တိုးလာမှု၏ အရှိန်အဟုန်ဖြင့် တိုးလာသောအချက်ပြမှုများကို စောင့်မျှော်ကြည့်ရှုရန်" ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို ပြောထားသည်။

အမေရိကန်စတော့ရှယ်ယာများ
SPX,
-0.72%
Dow Jones Industrial Average ပြီးနောက် တစ်ရက်အကြာ အင်္ဂါနေ့တွင် ပိုမိုမြင့်မားလာခဲ့သည်။
DJIA၊
-0.56%
နှစ်နှစ်အတွင်း ပထမဆုံးအကြိမ် ပြင်ဆင်မှုနယ်မြေသို့ ဝင်ရောက်ခဲ့ပြီး ၎င်း၏အထွတ်အထိပ်မှ အနည်းဆုံး 10% ကျဆင်းသွားသည်။ Nasdaq Composite သည်လည်း ဝက်ဝံဈေးကွက်သို့ ကျဆင်းသွားသည်၊ သို့မဟုတ် ၎င်း၏ မကြာသေးမီက စံချိန်တင်မြင့်မားမှုထက် အနည်းဆုံး 20% ကျဆင်းသွားသည်။