Sickly Bonds များတွင် ငွေရှာနည်း

Francis Rodilosso ၏ ပြိုလဲနေသော ကောင်းကင်တမန်များ၏ ရန်ပုံငွေသည် အခြားသူများ ရောင်းရမည့်အရာများကို ဝယ်ကာ အခြားသူများ ဝယ်ရမည့်အရာကို ရောင်းချသည်။

Aမင်းရဲ့ဗီဇကို ဆန့်ကျင်ပြီး စျေးကွက်ကို လောင်းဖို့ အသင့်ဖြစ်ပြီလား။ ဒီလိုလုပ်ကြည့်ပါ- ဆုတ်ယုတ်မှုတွေ နီးလာပုံရပြီး အတိုးနှုန်းတွေ တက်လာတဲ့အချိန်၊ junk bonds တွေမှာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံလိုက်ပါ။

Francis Rodilosso သည် Van Eck Fallen Angel High Yield Bond ETF ကို လုပ်ဆောင်သည်။ ဤဒေါ်လာ 2.8 ဘီလီယံ အစုစုအတွက်၊ အရည်အသွေးမြင့်မှ အမှိုက်အဖြစ် အဆင့်မြှင့်တင်ပြီး အမှိုက်မှ အရည်အသွေးမြင့်သို့ အဆင့်မြှင့်ထားသော မည်သည့်အရာကိုမဆို ရောင်းချသည်နှင့် တပြိုင်နက် ငွေချေးစာချုပ်များကို စက်ဖြင့် ဝယ်ယူသည်။ ၎င်းသည် “ရင်းနှီးမြှပ်နှံမှုအဆင့်” ငွေချေးစာချုပ်အစုစု၏ ဉာဏ်ပညာရှိသောမန်နေဂျာလုပ်သည့်အရာနှင့် အတိအကျဆန့်ကျင်ဘက်ဖြစ်သည်။

ကြွေကျနေသော နတ်သမီးလေး၏အမှိုက်ပုံတွင်- Bed၊ Bath & Beyond၊ Royal Caribbean Cruises နှင့် Transocean ကဲ့သို့သော ၀တ်စုံများမှ အကြွေးများ။ Yuck

ဒါပေမယ့် အခုရလဒ်တွေကို ကြည့်လိုက်ပါ။ လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း Rodilosso ၏ အမှိုက်ရန်ပုံငွေသည် နှစ်စဉ် ပျမ်းမျှ 5.8% ပြန်လည်ရရှိခဲ့သည်။ အရည်အသွေးမြင့် ခရက်ဒစ်များကို မှီဝဲသော Vanguard Total Bond Market လဲလှယ်ရောင်းဝယ်ရေးရန်ပုံငွေသည် တစ်နှစ်လျှင် 1.4% သာထွက်ရှိသည်။

FALLEN ANGEL အထွက်နှုန်း

^{ကောင်းသော ခရက်ဒစ်အဆင့်သတ်မှတ်ချက်များဖြင့် စတင်ပြီးနောက် အရည်အသွေးကျဆင်းသွားသည့် ငွေချေးစာချုပ်များ၏ သက်တမ်းရင့်သည့် ပျမ်းမျှအထွက်နှုန်းသည် ယခုအခါ 7.5% တွင် အတော်အတန်မြင့်မားနေပြီဖြစ်သည်။ သို့သော် နှိုင်းယှဉ်နိုင်သော ငွေတိုက်စာချုပ်များထက် 3.4% အထွက်နှုန်းအားသာချက်မှာ အလယ်အလတ်မျှသာဖြစ်သည်။ ပျံ့နှံ့မှုသည် "ရွေးချယ်မှု-ချိန်ညှိထားသည်" — ဆိုလိုသည်မှာ ငွေချေးစာချုပ်ခေါ်ဆိုမှု ပြဋ္ဌာန်းချက်များကြောင့် ပျက်စီးဆုံးရှုံးမှုကို ခွင့်ပြုပြီးနောက် တွက်ချက်သည်။}

ကျွန်ုပ်တို့သည် စီးပွားပျက်ကပ်ထဲ ရောက်နေသလား သို့မဟုတ် ပါ၀င်တော့မည်လား။ ရေတိုအတိုးနှုန်းများသည် ရေရှည်နှင့် စပ်လျဉ်း၍ မည်မျှမြင့်မားကြောင်း အခိုင်အမာ အကြံပြုထားသည်။ ဖြစ်ပေါ်လာပါက၊ အမှိုက်ရန်ပုံငွေအားလုံးကဲ့သို့ ဤအမှိုက်ရန်ပုံငွေသည် ဒုက္ခရောက်မည်ဖြစ်သည်။ အတိုးနှုန်းများသည် အထက်သို့ ရွေ့လျားနေမည်လား။ သူတို့လည်း ဖြစ်နိုင်တယ်။ ယမန်နှစ်က နှုန်းထားများ တက်လာပြီး ၎င်းသည် Van Eck ရန်ပုံငွေနှင့် ငွေချေးစာချုပ် ရန်ပုံငွေတိုင်းအတွက် များစွာ ထိခိုက်မှု ဖြစ်စေခဲ့သည်။

ငွေချေးစာချုပ်ပါ ကူပွန်ပေါ်ရှိ ကူပွန်က လုံလောက်စွာ ဆူနေသောအခါတွင် သင်သည် မည်သည့်နည်းဖြင့်မဆို စွန့်စားမှုပမာဏကို သည်းခံနိုင်သည်။ Rodilosso ၏ဒဿန- "အထွက်နှုန်းရှိသောနေရာကိုသွားပါ။"

Morningstar တွက်ချက်သည့်အတိုင်း ကျဆုံးသွားသော ကောင်းကင်တမန်ရန်ပုံငွေအတွက် အထွက်နှုန်းမှာ 6.7% ဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် နှိုင်းယှဉ်နိုင်သော ရင့်ကျက်မှုဆိုင်ရာ US Treasury Bonds ၏ အထွက်နှုန်းထက် 3 ရာခိုင်နှုန်းအမှတ်ထက် ပိုမိုကောင်းမွန်ပါသည်။ အပိုစိတ်ဝင်စားမှုသုံးချက်သည် အမှိုက်များတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ တွေ့ကြုံခံစားရသော အစာမကြေခြင်းအချို့အတွက် လုံလောက်ပါသည်။

ရင်ပူခြင်းကို မျှော်လင့်ပါ။ ကြွေကျနေစဉ် ကောင်းကင်တမန်များကို ဖမ်းခြင်းဆိုသည်မှာ Wall Street ၏ ကျန်ရှိသော ကဏ္ဍများသို့ ဝယ်ယူခြင်း ဖြစ်သည်။ လွန်ခဲ့သောသုံးနှစ်က Van Eck ရန်ပုံငွေသည် Occidental Petroleum နှင့် Ford Motor တို့မှ အကြွေးအရည်အသွေးကျဆင်းသွားသောအခါတွင် ရေနံစိမ်းဈေးသည် သုညသို့ရောက်ခါနီးဖြစ်ပြီး Ford သည် မှင်နီဖြင့် နစ်မြုပ်သွားသည့်အတွက် အံ့သြစရာမရှိပါ။

ရလဒ်များ- မဆိုးပါဘူး။ Occidental Pete နှင့် Ford တို့သည် အစုစုတွင်ရှိနေဆဲဖြစ်ပြီး ၎င်းတို့နှစ်ဦးစလုံးသည် ၎င်းတို့၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအဆင့် ခရက်ဒစ်အဆင့်သတ်မှတ်ချက်များကို ပြန်လည်ရရှိနိုင်ခြင်းမရှိသော်လည်း ၎င်းတို့သည် ကူပွန်ငွေပေးချေမှုများကို ဆက်လက်လုပ်ဆောင်လျက်ရှိသည်။ တစ်ဒေါ်လာလျှင် ၇၅ ဆင့်ဖြင့် ဝယ်ယူသော Occidental ငွေချေးစာချုပ်များသည် စျေးနှုန်း 75 သို့ မြင့်တက်သွားခဲ့သည်။ ရန်ပုံငွေသည် 97 ခုနှစ်တွင် ပေးရမည့် Ford 4.75% ဘွန်းစာချုပ်များကို 2043 မှ 64 အထိ ဖယ်ရှားခဲ့သည်။

တစ်ခါတရံမှာ အနှောင်အဖွဲ့တွေ တိုးထွက်ကုန်တယ်။ ဓာတ်ငွေ့တူးဖော်သူနှင့် ဖြန့်ဖြူးသူ EQT ထံမှ အကြွေးသည် 2020 စျေးနှုန်းဖြင့် 77 တွင် သင်္ဘောပေါ်ပါလာခဲ့သည်။ အဆိုပါစာချုပ်သည် နှစ်နှစ်အကြာတွင် ၎င်း၏ BBB- အခြေအနေကို ပြန်လည်ရရှိခဲ့ပြီး ၎င်းသည် ဆက်လက်ထိန်းသိမ်းထားရန် အကြွေးတန်လွန်းသောကြောင့် ဖြစ်သည်။ ရန်ပုံငွေသည် ပျမ်းမျှစျေးနှုန်း 106 ဖြင့် ထွက်သွားသည်။

ကောင်းကင်တမန်အချို့က တခြားလမ်းကို သွားကြတယ်။ 2012 ခုနှစ်တွင် ရန်ပုံငွေဖွင့်သောအခါ JC Penney လည်း ပါဝင်ခဲ့သည်။ ဖျားနာနေသော လက်လီရောင်းချသူသည် နောက်ဆုံးတွင် ဒေဝါလီခံသွားခဲ့သည်။ ရန်ပုံငွေ ဆုံးရှုံးသွားတယ်။

Van Eck Fallen Angles သည် EQT နှင့် Occidental ကဲ့သို့သော အောင်ပွဲခံများနှင့်အတူ duds မှ အရင်းအနှီးဆုံးရှုံးမှုများဖြင့် စီမံနိုင်ခဲ့သည်။ အစုရှယ်ယာအလိုက် အသားတင်ပိုင်ဆိုင်မှုများသည် လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်များအတွင်းကပင် ယခုသေဆုံးသွားခဲ့သည်။ Vanguard High Yield Corporate Fund၊ အဖွင့်အဆုံး၊ နှင့် SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF တို့ကို နှိုင်းယှဉ်ကြည့်ပါ- ဤပိုကြီးသော ကစားသမားနှစ်ဦးစလုံးသည် ပိုင်ဆိုင်မှုတန်ဖိုးများကို ထိခိုက်စေပါသည်။

ကျဆုံးသွားသော နတ်သမီးနည်းဗျူဟာသို့ လွန်လွန်ကဲကဲ ပြန်လာခြင်းသည် မည်ကဲ့သို့ ကြာရှည်တည်မြဲနေသနည်း။ အခြံအရံရန်ပုံငွေများ သို့မဟုတ် အခြားရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် Rodilosso လုပ်နေသောအရာကို အတုယူကာ သူ့အတွက် စားပွဲပေါ်တွင် ပိုက်ဆံနည်းသောငွေကို ချန်ထားခဲ့မည်ဟု သင်ထင်နေပေမည်။ အမှန်တော့ သူတို့ ဒီလိုပဲ လုပ်နေတာ ဖြစ်နိုင်တယ်။

သို့သော် ရောင်းပြီးသားငွေချေးစာချုပ်များ၏ လုံလောက်သော ထောက်ပံ့မှုနှင့် ပြန်လည်ရယူထားသော ကောင်းကင်တမန်များအတွက် လိုအပ်ချက်များစွာရှိသည်။ အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် အတိုင်းအတာတစ်ခုအထိ၊ ကုန်သွယ်မှုတစ်ဖက်ရှိ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် လက်ချင်းချိတ်ထားသောကြောင့်ဖြစ်သည်။ အဆင့်မြင့်ငွေချေးစာချုပ်များ ပိုင်ဆိုင်ရန် လုပ်ပိုင်ခွင့်ရှိသော မန်နေဂျာတစ်ဦးသည် အမှိုက်များကို မကြာမီ သို့မဟုတ် နောက်ပိုင်းတွင် ဖယ်ရှားပြီး ၎င်းကို အဆင့်မြင့်စာချုပ်များဖြင့် အစားထိုးရမည်ဖြစ်သည်။ သို့သော် ဤမန်နေဂျာများနှင့် Rodilosso နှစ်ဦးစလုံးသည် ၎င်းတို့၏အစုစုမွမ်းမံမှုများ၏အတိအကျအချိန်ကိုက်တွင် အနည်းငယ်ပျော့ပြောင်းမှုရှိသည်။ ဈေးကစားသူများသည် ၎င်းတို့၏ အရောင်းအ၀ယ်များရှေ့သို့ လှမ်းရန် ခက်ခဲစေသည်။

Junk Bond Fund နမူနာတစ်ခု

^{ရာနှင့်ချီသော ရန်ပုံငွေများသည် အားနည်းသောကုမ္ပဏီများ သို့မဟုတ် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အစိတ်အပိုင်းများထံမှ အကြွေးအတွက် အထူးပြုပါသည်။ ၎င်းသည် သေးငယ်သော အပိုင်းတစ်ခုဖြစ်သည်။}

ကော်ပိုရိတ် ခရက်ဒစ်များ တွင် အတက်အဆင်း ကျဆင်းခြင်းသည် Rodilosso အတွက် အိပ်မပျော်သော ညများ မဖြစ်စေပါက၊ အကြောင်းပြချက် နှစ်ခုကြောင့် ဖြစ်သည်။ တစ်ခုမှာ သူ့အစုစုကို စည်းမျဉ်းများဖြင့် လုံးလုံးလျားလျား ညွှန်ကြားထားခြင်း ဖြစ်သည်။ ပြဿနာတစ်ခုသည် သတ်မှတ်ထားသောအရွယ်အစားထက်ကျော်လွန်ပြီး ရင့်ကျက်ရန်နီးစပ်မှုမရှိပါက၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအဆင့် (BBB- သို့မဟုတ် ပိုကောင်း) မှ BB+ သို့မဟုတ် ဤနည်းသော ပျမ်းမျှခရက်ဒစ်အရည်အသွေးတို့တွင် ၎င်းကို အလိုအလျောက်ထည့်သွင်းမည်ဖြစ်သည်။ ထို့ကြောင့် သူသည် အစုလိုက်အပြုံလိုက်များအတွက် နောင်တရနေစရာ မလိုပေ။

ကြွေကျနေသော ကောင်းကင်တမန်များနှင့်ပတ်သက်၍ ယောနိသောမနသိကာရဖြစ်စေသော အခြားအကြောင်းရင်းတစ်ခုမှာ Rodilosso၊ 54 နှစ်သည် ထူထဲသောအသားအရည်ကို ရရှိထားခြင်းကြောင့်ဖြစ်သည်။ သူသည် Ford ထက် ကြွေးမြီများနှင့် ရှုပ်ယှက်ခတ်နေသော သူ၏အသက်မွေးဝမ်းကြောင်းအလုပ်များစွာကို ကုန်ဆုံးခဲ့သည်။

ပရင်စတန်မှ သမိုင်းဘွဲ့ကို ရရှိပြီးနောက် လက်တင်အမေရိကကို အာရုံစိုက်ကာ၊ ထို့နောက် Wharton တွင် MBA ဘွဲ့ရပြီးနောက်၊ Rodilosso သည် ငွေချေးစာချုပ် ရောင်းဝယ်ရေး စားပွဲပေါ်တွင် စတင်ခဲ့သော်လည်း မကြာမီ တောင်အမေရိကမှ ကြွေးမြီများကို ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာရန် အခွင့်အရေးကို ရယူခဲ့သည်။ ထိုတိုက်ကြီးသည် အဓိကဆံပင်ညှပ်မှုများနှင့် မှန်းဆထားသော ပြန်လည်ကောင်းမွန်မှုများတွင် ပေါများနေသည်။ “စိတ်ဆင်းရဲစရာအခြေအနေတွေမှာ အကြွေးခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာဖို့ နှစ်ဖက်စလုံးရှိတယ်၊” “ပေးချေနိုင်မှုနဲ့ ပေးချေလိုစိတ်” လို့ ဆိုပါတယ်။

မလိုလားခြင်း? ကျွန်ုပ်တို့တွင် တရားဥပဒေစိုးမိုးရေးနှင့် ဒေဝါလီခံတရားရုံးများရှိသည့် US တွင် ပြဿနာမဟုတ်သော်လည်း ထွန်းသစ်စဈေးကွက်များတွင် ပြဿနာများစွာရှိသည်။ အာဂျင်တီးနားက မြီရှင်တွေကို တင်းတင်းကျပ်ကျပ် လုပ်ချင်ရင်၊

Rodilosso နှင့် Van Eck Associates တွင် ကြီးကြပ်သည့် လက်ထောက် သုံးဦးတို့၏ ပုံသေဝင်ငွေ ETF များ စုစည်းမှုတွင် လုံခြုံသောဒေသများမှ အာမခံချက် နှစ်ခုပါဝင်သည်- နိုင်ငံခြားကော်ပိုရေးရှင်းများ၏ ဒေါ်လာငွေစုထားသော ငွေချေးစာချုပ်များ ပိုင်ဆိုင်သော Emerging Markets High Yield Bond နှင့် JP Morgan EM Local Currency Bond၊ ဒေါ်လာနှင့် ယုံကြည်စိတ်ချရသော ဆက်စပ်မှုမရှိသော fiat ငွေကြေးဖြင့် ပေးဆောင်ရမည့် အချုပ်အခြာအာဏာပိုင်ကြွေးကို ပိုင်ဆိုင်သည်။

ပြည်တွင်းငွေကြေးအစုစုသည် ၎င်း၏ပိုင်ဆိုင်မှု၏ 2022% ကို ရူဘယ်ဖြင့် ခွဲခြားသတ်မှတ်ကာ 5.7 ခုနှစ်တွင် စတင်ခဲ့သည်။ အိုအချစ်ရေ။ သို့တိုင်၊ ထိုရံပုံငွေသည် Vanguard ထံမှ 10% အရှုံးပေါ်ခြင်း သို့မဟုတ် ကျဆုံးသွားသော ကောင်းကင်တမန်ရန်ပုံငွေအတွက် 13% ဆုံးရှုံးမှုကဲ့သို့မဟုတ်ဘဲ၊ ထိုရန်ပုံငွေသည် တစ်နှစ်လျှင် 14% သာ ကျဆင်းသွားပါသည်။

အထွက်နှုန်းရှိသော အရပ်သို့ သွားလော့။ အဲဒါဘာလဲ? “ခရက်ဒစ်နှင့် EM” ဟု ဆိုလိုသည်မှာ- အမေရိကန်ဘဏ္ဍာရေးဌာနထက် အကြွေးထုတ်ပေးသူများထံမှ ကြွေးမြီနှင့် ဂျပန်နှင့် ဥရောပတို့ထက် နိုင်ငံရပ်ခြားဈေးကွက်များမှ ကြွေးမြီများ။

ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်ရဲ့ အစွန်းအဖျားတွေမှာ အထွက်နှုန်းများစွာကို စွန့်စားရနိုင်ခြေများစွာနဲ့ တွေ့ပါလိမ့်မယ်။ ဒါပေမဲ့ အမေရိကန်အစိုးရရဲ့ ကြွေးမြီကလည်း အန္တရာယ်များတယ်။ ယမန်နှစ် ပျက်ကျမှုတွင် အကြီးမားဆုံး ပျက်စီးမှုသည် ကာလရှည်ကြာ၊ triple-A Treasurys တွင် ၃၉ ရာခိုင်နှုန်း ကျဆင်းခဲ့သည်။ ဘယ်အရာမှ စွန့်လွတ်ခြင်း ဘာမှမရရှိခဲ့ပါ။

FORBES မှနောက်ထပ်

FORBES မှနောက်ထပ်သီးသန့်- Sam Bankman-Fried သည် ကာရေဘီယံ အကျဉ်းထောင်တွင် သူ၏ ဆိုးရွားသော ရက်သတ္တပတ်ကို ပြန်ပြောပြသည်။By စတီဗင် EhrlichFORBES မှနောက်ထပ်၎င်းတို့သည် Crypto လိမ်လည်သူများထံ သန်းပေါင်းများစွာဆုံးရှုံးခဲ့သည်။ ဒီအစိုးရရှေ့နေက သူတို့ကို ပြန်ရဖို့ ကူညီပေးနေတယ်။By Cyrus FarivarFORBES မှနောက်ထပ်တရားလိုရှေ့နေ John R. Tyson ၏ဖြေရှင်းမှုသည် Tyson Foods အတွက် ကြမ်းတမ်းသောနှစ်ဖြစ်နိုင်သည်By Chloe SorvinoFORBES မှနောက်ထပ်အတိုရောင်းသူ အိန္ဒိယ ဘီလီယံနာ Gautam Adani က ဘယ်သူလဲ။By Forbes ကြွယ်ဝချမ်းသာရေးအဖွဲ့