လက်ရှိစတော့ဈေးကွက် မတည်ငြိမ်မှုကို ပြန်လည်ကြည့်ရှုနည်း

မေလ (၆)ရက်နေ့တွင် ကျွန်ုပ်၏ အတွေးအမြင်များကို မျှဝေခဲ့ပါသည်။ လက်ရှိ စတော့ဈေးကွက် ကမောက်ကမဖြစ်မှုကို ဘယ်လို လမ်းညွှန်မလဲ။ရောင်းလိုအားသည် မတူညီသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ စိုးရိမ်ပူပန်မှုများကြောင့် ဖြစ်ပေါ်လာနိုင်သည်- ငွေကြေးဖောင်းပွမှု၊ အတိုးနှုန်း၊ ယူကရိန်းစစ်ပွဲ၊ ထောက်ပံ့ရေးကွင်းဆက်ပြတ်တောက်မှုနှင့် တရုတ်နိုင်ငံတွင် စီးပွားရေးနှေးကွေးမှုတို့ကြောင့် ဖြစ်နိုင်ကြောင်း သတိပြုမိပါသည်။ ကံမကောင်းစွာပဲ၊ အဆိုပါအချက်များသည် ဆက်လက်ကစားနေဆဲဖြစ်သောကြောင့် စတော့စျေးကွက် (S&P 500 ကို ကိုးကားချက်အဖြစ်အသုံးပြု) သည် နောက်ပိုင်းတွင် နောက်ထပ် ~11% ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ ကျွန်ုပ်တို့သည် ယခင်အထွတ်အထိပ်မှ 20% သို့မဟုတ် ထို့ထက်ပိုသော ကျဆင်းမှုအဖြစ် သတ်မှတ်ထားသော ဝက်ဝံဈေးကွက်သို့ တရားဝင်ဝင်ရောက်လာပါသည်။

ကြောက်စရာကောင်းတဲ့ ခေါင်းစီးသတင်းတွေရဲ့ နေ့စဉ်ချီတက်ပွဲတွေကြားထဲမှာ စတော့ရှယ်ယာတွေ ဒီနေရာကနေ ဘယ်လိုပြန်ကောင်းလာမလဲဆိုတာကတော့ ဘယ်သူမဆို ခန့်မှန်းနိုင်ပါတယ်။ ဒါပေမယ့် မသေချာမရေရာမှုတွေကြောင့်၊ Warren Buffett ရဲ့ လေ့လာတွေ့ရှိချက်ကို “အနာဂတ်ဆိုတာ ဘယ်တော့မှ မရှင်းလင်းပါဘူး၊ ပျော်ရွှင်ဖွယ်သဘောတူချက်အတွက် သင်သည် စတော့ဈေးကွက်တွင် အလွန်မြင့်မားသောစျေးနှုန်းကို ပေးဆောင်ပါ။ မသေချာမရေရာမှုသည် အမှန်တကယ်အားဖြင့် ရေရှည်တန်ဖိုးများကို ဝယ်ယူသူ၏မိတ်ဆွေဖြစ်သည်။” မေ 6 မှာ ရေးခဲ့သလိုပဲ ဒီခံစားချက်ကို စိတ်နှလုံးအကြွင်းမဲ့ သဘောတူပါတယ်။

_{မဝေးတော့တဲ့ သက်တမ်းဟာ အဆင်မပြေဖြစ်နိုင်ပေမယ့် အနာဂတ်အတွက် အကောင်းမြင်ပါတယ်။ တကယ်တော့ အခုအချိန်ဟာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေရဲ့ အစုရှယ်ယာ ထိတွေ့မှုကို တိုးမြှင့်ဖို့ စဉ်းစားသင့်တဲ့အချိန်ဖြစ်ပါတယ်- သမိုင်းကြောင်းအရ ရင်းနှီးမြုပ်နှံဖို့ အကောင်းဆုံးအချိန်က အဆိုးဆုံးလို့ ခံစားရတဲ့အချိန်ပါ။ အတွေ့အကြုံများပြီး အောင်မြင်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများပင်လျှင် အထူးသဖြင့် စျေးနှုန်းများ ဆက်လက်ကျဆင်းနေချိန်တွင် ဤအကျပ်အတည်းကို ခက်ခဲစွာ ကြုံတွေ့ရသော်လည်း စီးပွားရေးလုပ်ငန်းကြီးများကို လျှော့စျေးဖြင့် ဝယ်ယူကာ ၎င်းတို့အား ရေရှည်ထိန်းသိမ်းထားခြင်းသည် သမိုင်းကြောင်းအရ အကောင်းဆုံးသော အမြတ်အစွန်းများကို မည်သို့ရရှိနိုင်မည်နည်း။}

ဝက်ဝံဈေးကွက်များသည် နာကျင်စေသော်လည်း ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများကို ရောင်းချရန် မတောင်းဆိုသင့်ပေ။ ဆယ်စုနှစ်များပြီးနောက် ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် အရည်အသွေးမြင့်ကုမ္ပဏီများတွင် ၎င်းတို့၏ရာထူးများကို ချုပ်ကိုင်ထားခြင်းဖြင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ အကောင်းဆုံးဝန်ဆောင်မှုကို ထမ်းဆောင်ခဲ့ကြပြီး ၎င်းတို့တွင် ပိုမိုဝယ်ယူရန် ရန်ပုံငွေများ (ဝမ်းစာ) ရှိလျှင် ပို၍ပင် ကောင်းမွန်စွာ ထမ်းဆောင်နိုင်သည်—အားလုံးထက်၊ စျေးကွက်ပြန်တက်သည့်အချိန်သည် ဘာမှမဟုတ်ပေ။ မမှန်းဆနိုင်လျှင်။ အောက်ပါဂရပ်ဖစ်ပြသထားသည့်အတိုင်း ၁၉၅၇ ခုနှစ်မှစ၍၊ ပျမ်းမျှစျေးကွက်ပြန်အမ်း (တစ်ဖန်၊ S&P 1957 နှင့် တိုင်းတာသည်) သည် ဝက်ဝံစျေးကွက်နယ်မြေသို့တရားဝင်ဝင်ရောက်ပြီးနောက် 500 လ၊ 1 လ၊ 3 လနှင့် 6 နှစ်အကြာတွင် အပြုသဘောဆောင်ပါသည်။ သေချာတာကတော့ အချို့နှစ်တွေမှာ အဲဒီအချိန်ဘောင်အတွင်းမှာ စတော့ရှယ်ယာတွေ ကျသွားတယ်၊ ဒါပေမယ့် အဲဒါက ခြွင်းချက်ပါ၊ စည်းမျဉ်းတော့ မဟုတ်ပါဘူး။

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေ ဒီလမ်းကို ဆက်နေသင့်တယ်လို့ ယုံကြည်နေတုန်းပါပဲ။ ကျွန်ုပ်သည် ကျွန်ုပ်၏ သာတူညီမျှမှု ထိတွေ့မှုကို လျော့မသွားဘဲ၊ ယင်းအစား၊ ကျွန်ုပ်၏ရှယ်ယာထိတွေ့မှုကို တိုးမြှင့်ရန်အတွက် စျေးကွက်အပြောင်းအရွှေ့များ၏ ဤအခိုက်အတန့်များကို အခွင့်ကောင်းယူလိုပါသည်။ ကျွန်ုပ်၏ဖောက်သည်များအတွက် ငွေဆုံးရှုံးရမည်ဟု တွေးကာ နာကျင်ခံစားရသော်လည်း၊ အရင်းအနှီး ရာသက်ပန်ဆုံးရှုံးခြင်းမျိုးမဟုတ်ဘဲ "စက္ကူဆုံးရှုံးမှု" လောက်အထိတော့ ဒီနှစ်ဆုံးရှုံးမှုကို ကျွန်တော်မြင်ပါတယ်။ အမှန်တော့၊ သတ်မှတ်ထားသောနေ့တွင် စတော့ရှယ်ယာတစ်ခု၏စျေးနှုန်းသည် လုပ်ငန်းတစ်ခုအတွက် လူများပေးဆောင်လိုသောဆန္ဒရှိသောအရာဖြစ်သည်။ အဲဒီအချိန်မှာ. ဒါပေမယ့် ရေရှည်မှာ စတော့ဈေးကွက်က လုပ်ငန်းရဲ့တန်ဖိုးအမှန်ကို ထင်ဟပ်လာလိမ့်မယ် ဒါမှမဟုတ် ဝယ်ယူသူဟာ သူ့ရဲ့တန်ဖိုးအမှန်နဲ့ ဝယ်ယူလိမ့်မယ်လို့ ယုံကြည်ပါတယ်။ ဒီတစ်ခါတော့ မတူဘူးလို့ ယုံကြည်စရာ အကြောင်းမရှိပါဘူး။

ကံမကောင်းစွာဖြင့်၊ ယနေ့စတော့စျေးနှုန်းများသည် အရင်းခံစီးပွားရေးအခြေခံများဖြင့်မဟုတ်ဘဲ မက်ခရိုစီးပွားရေးခေါင်းစီးများကြောင့် ထိတ်လန့်တုန်လှုပ်နေပါသည်။ Wall Street သည် အပြုသဘောဆောင်သည်ဖြစ်စေ အနုတ်လက္ခဏာဖြစ်စေသည့် စီးပွားရေးအချက်အလက်များကို သမိုင်းကြောင်းအရ လွန်ကဲစွာတုံ့ပြန်ခဲ့ပြီး စီးပွားရေးပညာရှင် Paul Samuelson သည် "စတော့ဈေးကွက်သည် နောက်ဆုံးစီးပွားရေးကျဆင်းမှုငါးခုအနက် ကိုးခုကို ခန့်မှန်းထားသည်" ဟု ကျော်ကြားစွာသတိပြုမိစေခဲ့သည်။ စတော့ဈေးကွက်က တခြားအရာတွေထက် မသေချာမရေရာမှုတွေကို ပိုမုန်းတီးနေပြီး အခုချိန်မှာတော့ ကျွန်တော်တို့ အဲဒါကို ဒူးထောက်နေရတယ်။ ဘယ်လောက်ကြာကြာ ခိုင်မာတဲ့ မြေပြင်ကို ရှာတွေ့နိုင်မလဲ ဆိုတာကတော့ လူတိုင်းရဲ့ ခန့်မှန်းချက်ပါပဲ။

အကောင်းမြင်ဝါဒအတွက် အကြောင်းပြချက်များ

ဒါပေမယ့် အခြေအနေအားလုံးက ဆိုးသွမ်းမှုတွေနဲ့ မဆိုင်ပါဘူး။ US ဘဏ်လုပ်ငန်းစနစ်သည် ဆယ်စုနှစ်များစွာကြာအောင် မခိုင်မာသေးပါ၊ အလုပ်လက်မဲ့နှုန်းသည် သမိုင်းဝင်အနိမ့်ဆုံးသို့ ရောက်ရှိနေပြီး စားသုံးသူများ၏ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းများကို မကြာသေးမီက အစိုးရလှုံ့ဆော်မှုအစီအစဉ်များက အားကောင်းစေခဲ့သည် (ငွေစုနှုန်းသည် မကြာသေးမီက ကျဆင်းသွားသော်လည်း၊ အကြွေးဝယ်ကတ်လက်ကျန်များ သိသိသာသာတိုးလာသည်—ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှုများ I အနီးကပ် စောင့်ကြည့်နေပါမည်။) စီးပွားရေးကျဆင်းမှုသည် သေချာပေါက်ဖြစ်နိုင်သော်လည်း အဆိုပါအချက်များသည် ၎င်း၏သက်ရောက်မှုများကို လျော့ပါးစေရန် ကူညီပေးသင့်သည်။

အလားတူ အရေးကြီးသည်မှာ စက်တင်ဘာ 11 တိုက်ခိုက်မှုပြီးနောက်၊ 2008-2009 ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းအတွင်းနှင့် ကိုရိုနာဗိုင်းရပ်ပိတ်ဆို့ခြင်းကာလအတွင်း စားသုံးသူယုံကြည်မှုထက်ပင် နည်းပါးနေသဖြင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ၏ စိတ်ဓာတ်သည် နှစ်ပေါင်းများစွာ နိမ့်ပါးနေပါသည်။ ဤအမှတ်အသားနှစ်ခုစလုံးသည် အနာဂတ်စတော့ရှယ်ယာဈေးကွက်ပြန်အမ်းရေးအတွက် သမိုင်းတွင် ကြီးမားသောအတားအဆီးများဖြစ်ခဲ့သည်။ စားသုံးသူယုံကြည်မှု ကျဆင်းသွားနိုင်သော်လည်း၊ JP Morgan အရ၊ 12 ခုနှစ်ကတည်းက စားသုံးသူ ခံစားချက်ကျင်း ရှစ်ခုပြီးနောက် ပျမ်းမျှ 500 လကြာ S&P 1971 ၏ ပြန်အမ်းငွေသည် 24.9% ဖြစ်သည်-

နောက်ဆုံးအနေနှင့်၊ အရေးကြီးဆုံးမှာ၊ ကျွန်ုပ်ပိုင်ဆိုင်သည့်စတော့များသည် အလွန်စျေးမကြီးသည်—နှင့် အနာဂတ်စတော့ဈေးကွက်ပြန်အမ်းခြင်းအတွက် အကောင်းဆုံးခန့်မှန်းချက်မှာ တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်းပင်ဖြစ်သည်။ ဒီလိုအချိန်မျိုးမှာ အရာတွေကို သူတို့ရဲ့ မှန်ကန်တဲ့ရှုထောင့်မှာ ထည့်သွင်းဖို့က မရှိမဖြစ်လိုအပ်ပါတယ်။ ယနေ့ခေတ် သတင်းခေါင်းစဉ်များသည် ထိတ်လန့်စရာကောင်းသော်လည်း၊ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာဘဏ္ဍာရေးစနစ်သည် အမှန်တကယ်ပြိုလဲလုနီးနီးဖြစ်နေပြီဟု လူအများက ထင်မြင်ခဲ့ကြသည့် ၂၀၀၈-၂၀၀၉ ခုနှစ်အတွင်း ကျွန်ုပ်တို့တွေ့ခဲ့ရသည့်အရာများနှင့် နှိုင်းယှဉ်လျှင် မှုန်ဝါးဝါးဖြစ်နေသည်။ အလားတူပင်၊ 2020 တွင်၊ ကိုရိုနာဗိုင်းရပ်သည် လအနည်းငယ်အတွင်း စီးပွားရေးကို ချောက်ကမ်းပါးမှ မောင်းထုတ်လိုက်သောအခါ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ၎င်းတို့၏ ငွေကြေးကျန်းမာရေးသာမက ၎င်းတို့၏ ရုပ်ပိုင်းဆိုင်ရာကျန်းမာရေးအတွက်ပါ စိုးရိမ်ကြသည်။ ဒါတောင်မှ၊ သင်တန်းဆက်တက်တာက ကိစ္စနှစ်ခုစလုံးမှာ မှန်ကန်တဲ့ လှုပ်ရှားမှုဖြစ်ပြီး ဒီအချိန်ဟာ ကွဲပြားသွားစရာ အကြောင်းမရှိဘူးလို့ ထင်ပါတယ်။

ဤအချက်အလက်သည် အကြံပြုချက်၊ သို့မဟုတ် ရောင်းချရန် ကမ်းလှမ်းချက်မဟုတ်ပါ၊ သို့မဟုတ် ဝယ်ယူရန်ကမ်းလှမ်းချက်တစ်ခုခုကို တောင်းခံခြင်းမဟုတ်ပါ၊ Boyar Asset Management (“Boyar”) သို့မဟုတ် ၎င်း၏တွဲဖက်အဖွဲ့အစည်းများမှ စီမံခန့်ခွဲသော သို့မဟုတ် အကြံပေးထားသည့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုယာဉ်အတွက် စိတ်ဝင်စားမှုအပါအဝင် မည်သည့်လုံခြုံရေးကိုမဆို စိတ်ဝင်စားမှုတစ်ခု၊ . ဤပစ္စည်းသည် ဖော်ပြထားသည့်ရက်စွဲအတိုင်းဖြစ်သည်၊ မပြည့်စုံဘဲ၊ အသိပေးခြင်းမရှိဘဲ ပြောင်းလဲနိုင်သည်။ တောင်းဆိုမှုအရ အပိုအချက်အလက်များကို ရရှိနိုင်သည်။ အချက်အလက်များ၏ တိကျမှု၊ ပြီးပြည့်စုံမှု သို့မဟုတ် အချိန်မီမှုတို့နှင့်စပ်လျဉ်း၍ ကိုယ်စားပြုဖော်ပြခြင်းမပြုရဘဲ Boyar သည် ထိုအချက်အလက်များကို အပ်ဒိတ် သို့မဟုတ် ပြန်လည်ပြင်ဆင်ရန် တာဝန်မရှိဟု ယူဆပါသည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ဆုံးဖြတ်ချက်များ မချမီ သင့်ဘဏ္ဍာရေးအကြံပေးနှင့် တိုင်ပင်ပါ။ ဤနေရာတွင် ဖော်ပြထားသော ထင်မြင်ယူဆချက်မှန်သမျှသည် လက်ရှိထင်မြင်ယူဆချက်များကိုသာ ကိုယ်စားပြုပြီး အချက်အလက်များ၏ တိကျမှု၊ ပြည့်စုံမှု သို့မဟုတ် အချိန်မီမှုတို့နှင့်စပ်လျဉ်း၍ ကိုယ်စားပြုဖော်ပြခြင်းမပြုဘဲ Boyar Asset Management နှင့် ၎င်း၏တွဲဖက်အဖွဲ့အစည်းများသည် အဆိုပါအချက်အလက်များကို အပ်ဒိတ် သို့မဟုတ် ပြန်လည်ပြင်ဆင်ရန် တာဝန်မရှိဟု ယူဆပါသည်။ ဤနေရာတွင် ဆွေးနွေးထားသော မည်သည့်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုမဆို အမြတ်အစွန်းရလိမ့်မည် သို့မဟုတ် အနာဂတ်တွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ ဆုံးဖြတ်ချက်များသည် အမြတ်အစွန်းရရှိမည်ဟု မယူဆသင့်ပါ။ အတိတ်ကစွမ်းဆောင်မှုက အနာဂတ်ရလဒ်တွေကို အာမမခံနိုင်ပါဘူး။ အချို့သော အချက်အလက်များကို ပြင်ပအဖွဲ့အစည်း ရင်းမြစ်များပေါ်တွင် အခြေခံ၍ ပေးဆောင်ထားပြီး ယုံကြည်စိတ်ချရသည်ဟု ယူဆသော်လည်း သီးခြား အတည်မပြုရသေးဘဲ Boyar Asset Management သို့မဟုတ် ၎င်း၏တွဲဖက်အဖွဲ့အစည်းများမှ ပြင်ပအဖွဲ့အစည်း အမှားများအတွက် တာဝန်မရှိပါ။ ပြည်ထောင်စုအခွန်ကိစ္စနှင့်ပတ်သက်သည့် အကြံပြုချက်ဟု ယူဆနိုင်သည့် မည်သည့်အချက်အလက်ကိုမဆို အသုံးပြုရန် ရည်ရွယ်၍ အသုံးပြု၍မရပါ၊ (i) United States Internal Revenue Code အရ ချမှတ်ထားသော ပြစ်ဒဏ်များကို ရှောင်ရှားခြင်း သို့မဟုတ် (ii) မြှင့်တင်ခြင်း၊ စျေးကွက်ချဲ့ထွင်ခြင်း သို့မဟုတ် အကြံပြုခြင်း ဤနေရာတွင် ဆွေးနွေးထားသော မည်သည့် အရောင်းအဝယ် သို့မဟုတ် ကိစ္စမဆို အခြားပါတီသို့။

ဖော်ပြထားသော မည်သည့်ရလဒ်များသည် Boyar Asset Management Inc. မှ စီမံခန့်ခွဲသည့် အကောင့်များ၏ ရလဒ်များကို ကိုယ်စားမပြုဘဲ၊ Boyar Asset Management Inc. အကောင့်များ၏ ရလဒ်များသည် တင်ပြထားသည့် ရလဒ်များနှင့် သိသိသာသာ ကွဲပြားနိုင်သည်။ တင်ပြထားသော ရလဒ်များသည် အမြတ်အစွန်းများကို ပြသနေသော်လည်း အရင်းအနှီးအမြဲတမ်း ဆုံးရှုံးနိုင်ခြေ ရှိပါသည်။ ဤအချက်အလက်သည် ပုံဥပမာနှင့် ဆွေးနွေးမှုရည်ရွယ်ချက်အတွက်သာဖြစ်ပြီး ခန့်မှန်းချက်၊ သုတေသန သို့မဟုတ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ အကြံဉာဏ်အဖြစ် အားကိုးရန် ရည်ရွယ်ခြင်းမဟုတ်ပါ၊ အကြံပြုချက်၊ ကမ်းလှမ်းချက် သို့မဟုတ် တောင်းခံခြင်းမျိုးမဟုတ်ဘဲ အာမခံတစ်ခုခုကို ဝယ်ရန် သို့မဟုတ် ရောင်းချရန် သို့မဟုတ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုနည်းဗျူဟာတစ်ခုခုကို ချမှတ်ရန် ရည်ရွယ်ထားခြင်းမဟုတ်ပါ။ Boyar Asset Management Inc. သည် Securities and Exchange Commission တွင် မှတ်ပုံတင်ထားသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အကြံပေးတစ်ဦးဖြစ်သည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အကြံပေးတစ်ဦး၏ မှတ်ပုံတင်ခြင်းသည် ကျွမ်းကျင်မှု သို့မဟုတ် လေ့ကျင့်မှု အဆင့်ကို မဆိုလိုပါ။ လက်ရှိ Form ADV အပိုင်း 2A ၏ မိတ္တူကို တောင်းဆိုမှုအရ သို့မဟုတ် https://adviserinfo.sec.gov တွင် ရနိုင်ပါသည်။ မေးခွန်းများရှိပါက Boyar Asset Management Inc. (212) 995-8300 သို့ ဆက်သွယ်ပါ။