IBM ၏ အလုပ်မှထုတ်ပယ်မှုများသည် စတော့ရှယ်ယာများကို အထောက်အကူမပြုနိုင်ဘဲ၊ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူများသည် ငွေသားစီးဆင်းမှုနှင့်ပတ်သက်၍ စိုးရိမ်နေဆဲဖြစ်သည်။

IBM က ဆယ်စုနှစ်တစ်ခုအတွင်း ၎င်း၏ ရောင်းအား အကြီးမားဆုံး တိုးလာကြောင်း ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် ဖော်ပြခဲ့သည်။5.5% မှ $60.53 ဘီလီယံအထိ တိုးလာသော်လည်း Wall Street သည် 9.3 FCF အတွက် $10.5 billion မျှော်မှန်းချက်ထက် $2023 billion ဖြင့် မျှော်မှန်းထားသည်ထက် ကောင်းမွန်သော FCF free cash flow နှင့် ပတ်သက်၍ ပိုစိုးရိမ်ပါသည်။ IBM သည် ဝင်ငွေကင်းသော MarketWatch သို့ အလုပ်ထုတ်မှု ထောင်ပေါင်းများစွာကို အတည်ပြုခဲ့သော်လည်း အမှုဆောင်များသည် အဆိုပါ ဖြတ်တောက်မှုများ သို့မဟုတ် ဗုဒ္ဓဟူးနေ့၏ အစီရင်ခံစာနှင့် ကွန်ဖရင့်ခေါ်ဆိုမှုတွင် ငွေသားစီးဆင်းမှုနှင့် ပတ်သက်ဆက်နွှယ်မှုကို မဆွေးနွေးခဲ့ကြပေ။

FactSet မှ စစ်တမ်းကောက်ယူသော လေ့လာသုံးသပ်သူများသည် ဝင်ငွေမရရှိမီ FCF သည် $11.03 ဘီလီယံရှိမည်ဟု ခန့်မှန်းထားသည်။ လွန်ခဲ့သောတစ်နှစ်က IBM အမှုဆောင်အရာရှိချုပ် Arvind Krishna သည် 10 ခုနှစ်တွင် FCF ၏ $10.5 ဘီလီယံမှ $2022 ဘီလီယံအထိ ခန့်မှန်းထားပြီး EPS ခန့်မှန်းချက်ကို ထုတ်ပြန်ရန် ငြင်းဆိုခဲ့သည်။

ဖတ်ရန်: IBM သည် ဆယ်စုနှစ်တစ်ခုကျော်အတွင်း တစ်နှစ်တာအတွင်း အရောင်းအ၀ယ်အများဆုံး တိုးလာကြောင်း ကြေငြာခဲ့ပြီး အလုပ်မှထုတ်ပယ်မှု ၃၉၀၀ ကို ကြေညာခဲ့သည်။

MoffettNathanson မှ လေ့လာဆန်းစစ်သူ Lisa Ellis က IBM ၏ အစီရင်ခံစာသည် အလုပ်တွင် FCF ၏ "ရောထွေးသောကောင်းချီးများ" ကို ပြသခဲ့သည်ဟု ဆိုသည်။ Krishna သည် လွန်ခဲ့သော သုံးနှစ်ခန့်က အမှုဆောင်အရာရှိချုပ်ဖြစ်လာသောအခါတွင်၊ သူသည် ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် ၀င်ငွေအပေါ်အာရုံစူးစိုက်မှုကို ဖယ်ရှားလိုက်ပြီး ဝင်ငွေတိုးတက်မှုနှင့် FCF တို့ကို ပိုမိုအာရုံစိုက်ရန်ရွေးချယ်ခဲ့သည်ဟု Ellis မှပြောကြားခဲ့သည်။

"FCF-ဗဟိုပြုရည်မှန်းချက်၏ရောထွေးသောကောင်းချီးမှာဖုံးကွယ်ရန်နေရာမရှိခြင်းဖြစ်သည်—၎င်းသည်ပွင့်လင်းမြင်သာမှုရှိသည်၊ ၎င်းသည်၎င်းသည်ပိုမိုကောင်းမွန်သည်ဖြစ်စေပိုဆိုးသည်" ဟု Ellis မှပြောကြားခဲ့သည်။

Ellis ကိုးကားထားသော ဥပမာတစ်ခုနှင့် IBM ကို ယခင်အပတ်က စျေးကွက်လုပ်ဆောင်မှုအဖြစ် အဆင့်မြှင့်တင်ရခြင်းအကြောင်းရင်းတစ်ခုမှာ Kyndryl Holdings Inc ဖြစ်လာသော ၎င်း၏စီမံခန့်ခွဲမှုဆိုင်ရာ အခြေခံအဆောက်အအုံ-ဝန်ဆောင်မှုလုပ်ငန်းကို ကုမ္ပဏီမှ နုတ်ထွက်ခြင်းဖြစ်သည်။
KD၊
+ 1.24%.
Kyndryl သည် spinoff မတိုင်မီတွင် ဝင်ငွေအတွက် $20 ဘီလီယံ သို့မဟုတ် 25% နီးပါးကို လှူဒါန်းနေသော်လည်း၊ အပိုင်းသည် FCF သို့ ဒေါ်လာ 1 ဘီလီယံအောက် သို့မဟုတ် 10% လျော့နည်းနေပြီး အလှူငွေမှာ ကျဆင်းသွားကြောင်း Ellis မှပြောကြားခဲ့သည်။

ဖတ်ရန်: Morgan Stanley သည် စတော့ဈေးကွက်ပိုမိုကျယ်ပြန့်လာသောကြောင့် 9 လအကြာတွင် IBM အဆင့်မြှင့်တင်မှုကို နောက်ပြန်ဆုတ်ခဲ့သည်။

ညီမျှသောအလေးချိန်အဆင့်သတ်မှတ်ချက်နှင့် $143 စျေးနှုန်းပစ်မှတ်ရှိသော Morgan Stanley မှခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူ Eric Woodring က FCF သည် IBM ၏ CY30-22 ပစ်မှတ်ကိုပြည့်မီရန် မတ်စောက်သောချဉ်းကပ်လမ်းကိုအသုံးပြုခြင်းသည် ၎င်း၏ခန့်မှန်းချက်ကို 24% လွဲချော်သွားသည်ဟုဆိုသည်။

အဲဒါက Woodring က 2023 ဟာ "ငါ့ကိုပြသတဲ့ဇာတ်လမ်းပဲ" လို့ Woodring ကပြောပါတယ်။ IBM သည် ၎င်း၏လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်ဂေဟစနစ်အား မြှင့်တင်မှုများပြုလုပ်နေသော်လည်း "တိုးတက်မှုနှေးကွေးသည့်အခြေအနေတွင် တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်းအား ကြွယ်ဝသည်ဟု ကျွန်ုပ်တို့ရှုမြင်ပါသည်။"

ကြာသပတေးနေ့တွင် ကျဆင်းသွားသည့်တိုင် IBM ရှယ်ယာများသည် S&P 0.5 တွင် 12% ကျဆင်းခြင်းနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက လွန်ခဲ့သည့် 7 လအတွင်း 500% တက်လာခဲ့သည်။

ဝယ်ယူမှုအဆင့်သတ်မှတ်ချက်နှင့် $150 စျေးနှုန်းပစ်မှတ်ရှိသည့် Stifel မှ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူ David Grossman က IBM ၏တည်ငြိမ်သောဝင်ငွေလမ်းကြောင်းများကို "နှေးကွေးသော FCF လမ်းညွှန်" ဖြင့် "လွှမ်းမိုး" ထားကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။

"လိုင်းတွင်းဝင်ငွေနှင့် အမြတ်အစွန်းများ ဆက်လက်ချဲ့ထွင်နေသော်လည်း FCF သည် လည်ပတ်နေသောအရင်းအနှီးဖြစ်သည့် tailwinds အတွက် ပုံမှန်ပြန်လည်လုပ်ဆောင်ပြီးနောက်တွင် FCF သည် တံခါးပိတ်သည့်အရာတစ်ခုဖြစ်သည့် လည်ပတ်နေသောအရင်းအနှီးအတွက် ပုံမှန်ပြန်ဖြစ်သွားသည်" နှင့် စတော့ရှယ်ယာအပေါ် ဖိအားများကို ရှင်းပြနိုင်ဖွယ်ရှိကြောင်း Grossman မှ ပြောကြားခဲ့သည်။

“ခံစစ်နှင့်/သို့မဟုတ် အမြတ်ဝေစု (၄.၇%) ကိုင်ဆောင်သူများ ကျေနပ်နိုင်သည်၊ သို့သော်၊ 4.7Q ရလဒ်နှင့် မျှော်မှန်းချက်သည် တိုးမြင့်သောအတိုးများကို ဆွဲဆောင်နိုင်ဖွယ်မရှိပါ၊ ၎င်းသည် ငွေတိုက်နှုန်းထားများ ဆက်လက်မြင့်မားနေပါက သို့မဟုတ် စိတ်ဓာတ်များ ပိုမိုကောင်းမွန်လာပါက IBM သည် ရန်ပုံငွေရင်းမြစ်ဖြစ်လာနိုင်ခြေကို တိုးစေသည်” ဟု Grossman မှ ပြောကြားခဲ့သည်။

ဖတ်ရန်: IBM သည် ဆယ်စုနှစ်သုံးစုနီးပါးကြာအောင် အောင်မြင်မှုအဆင့်ကို ချိုးဖျက်ခဲ့သည်။

ဝယ်ယူမှုအဆင့်သတ်မှတ်ချက်နှင့် $152 စျေးနှုန်းပစ်မှတ်ရှိသော A Securities မှခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူ Wamsi Mohan က "ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် 2023 ခုနှစ်တွင် လုပ်ငန်း၏လမ်းကြောင်းနှင့် ပတ်သက်၍ စိုးရိမ်နေနိုင်သည်ဟု စီမံခန့်ခွဲမှုသုံးသပ်ချက်မှ ပေးထားသော အမြတ်အစွန်းသည် 2H (67%) ထက် ပိုများနေမည်ဟု အကြံပြုထားသည်။ ပုံမှန်နှစ် (၆၁%)။

"1Q တွင် rev သည် စဉ်ဆက်မပြတ်ငွေကြေးအခြေခံဖြင့် ပစ်မှတ်မော်ဒယ်တွင်ရှိနေသော်လည်း 2Q သည် ပြီးခဲ့သည့်နှစ်တွင် အားကောင်းသော mainframe လွှင့်တင်မှုမှ ခက်ခဲသော comps များနှင့် ရင်ဆိုင်ရလိမ့်မည်" ဟု Mohan မှပြောကြားခဲ့သည်။

IBM ကို အကျုံးဝင်သည့် FactSet မှ စစ်တမ်းကောက်ယူသော ဆန်းစစ်သူ ၁၈ ဦးအနက် ၅ ဦးမှာ ဝယ်တန်းအဆင့်သတ်မှတ်ချက်များ ရှိပြီး ၁၂ ဦးမှာ အဆင့်သတ်မှတ်ချက်များ ရှိပြီး တစ်ဦးမှာ ပျမ်းမျှစျေးနှုန်းပစ်မှတ် $18 နှင့်အတူ 12 နှစ်ကုန်တွင် $144.82 နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက အရောင်းအဆင့်သတ်မှတ်ချက်များ ရှိသည်။