(Bloomberg) — Rajiv Jain သည် Cathie Wood မဟုတ်သော အရာအားလုံးဖြစ်သည်။
Bloomberg မှဖတ်သူအများစု
GQG Partners ၏တွဲဖက်တည်ထောင်သူတွင် Twitter အကောင့်မရှိသဖြင့် TV တွင်တွေ့ရခဲသည်။ သူ၏ ကြီးထွားမှုစတော့ရှယ်ယာရန်ပုံငွေများတွင် မောင်းသူမဲ့ကားကုမ္ပဏီများ သို့မဟုတ် အသံထက်မြန်သောဒုံးပျံထုတ်လုပ်သူများ မရှိပါ။ အဲဒီအစား၊ ရေနံ၊ ဆေးရွက်ကြီး၊ ဘဏ်လုပ်ငန်း၊
ဤဖော်မြူလာသည် အံ့မခန်းအောင်မြင်ကြောင်း သက်သေပြခဲ့သည်။ ခုနစ်နှစ်အတွင်း Vontobel Asset Management ၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ်ဖြစ်သူ Jain သည် GQG ကို ဒေါ်လာ ၉၂ ဘီလီယံတန်သော စွမ်းအားအိမ်အဖြစ် တည်ဆောက်ခဲ့သည်။ Morningstar Direct ၏ အဆိုအရ မကြာသေးမီက မမ်မိုရီမှ စတင်တည်ထောင်သည့် ရန်ပုံငွေများသည် အနည်းငယ်မျှသာ အချိန်အနည်းငယ်အတွင်း ငွေများစွာ စုဆောင်းရရှိခဲ့သည်။
2022 ခုနှစ်တွင်၊ ပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာအများစုသည် ဖောက်သည်များသည် စျေးကွက်များပြိုကျလာသဖြင့် ၎င်းတို့၏ရန်ပုံငွေများမှ ငွေထုတ်ခြင်းကို ကြည့်ရှုသောအခါ၊ GQG သည် ကြီးထွားလာခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီသည် လတ်ဆတ်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုတွင် ဒေါ်လာ ၈ ဘီလီယံကို ဆွဲဆောင်ခဲ့ပြီး ၎င်း၏ အထင်ကရ ရန်ပုံငွေ လေးခုအနက် ၃ ခုသည် စံညွှန်းကိန်းများကို ကျယ်ပြန့်သော အနားသတ်များဖြင့် ကျော်ဖြတ်ခဲ့သည်။
မှန်ဘီလူးကို နောက်သို့ပြန်ဆွဲထုတ်လိုက်သည်နှင့် GQG ၏ အကြီးဆုံးရန်ပုံငွေဖြစ်သော $26 billion Goldman Sachs GQG Partners International Opportunities Fund ၏ စွမ်းဆောင်ရည်သည် ပို၍ပင် ထင်ရှားလာပါသည်။ 2016 ခုနှစ် ဒီဇင်ဘာလတွင် စတင်တည်ထောင်ချိန်မှစ၍၊ ရန်ပုံငွေသည် တစ်နှစ်လျှင် 10.8% ရရှိပြီး စံနှုန်း၏ 3.9% နှစ်စဉ်ပြန်အမ်းငွေ၏ နှစ်ဆကျော်ရှိသည်။
Vontobel တွင်ကြယ်ပွင့်မန်နေဂျာတစ်ဦးအဖြစ်သူ၏လက်ထက်တော်ကပြန်လည်စတင်ခဲ့သောဤအောင်မြင်မှုများအားလုံးသည် Jain အား ရင်ကော့စေမည့်အရာတစ်ခုဖြစ်သည်။
သူသည် တစ်ဦးချင်းစတော့ရှယ်ယာများပေါ်မှ ငွေအမြောက်အမြားကို ချွေတာပြီး နှလုံးခုန်သံဖြင့် ရာထူးတစ်ခုလုံးကို အာမခံနိုင်သည်—စက်မှုလုပ်ငန်းတွင် ရဲရင့်သောလှုပ်ရှားမှုအများစုကို ရှောင်ပါ။ ထို့အပြင်၊ သူနှင့်စကားပြောရာတွင်၊ သူသည် သူ၏ပြိုင်ဘက်စတော့ခ်ကောက်သူများကို များများစားစားမလုပ်ကြောင်း လျင်မြန်စွာ သိသာလာသည်။ ဂျိန်းက သူ့ကိုယ်သူ “အရည်အသွေး တိုးတက်မှု မန်နေဂျာ” ဟု ယူဆသည်။ သူသည် အမည်များကို အမည်မဖော်ဘဲ အခြားသူများကို "ကိုးကား-မကိုးကားဘဲ အရည်အသွေးတိုးတက်မှု မန်နေဂျာများ" အဖြစ် ရည်ညွှန်းသည်။ သူ့အတွက်၊ အများစုမှာ အတိုးနှုန်း သုညခေတ် ရုတ်ခြည်း ကုန်ဆုံးသွားသောအခါမှသာ စျေးပေါသော ငွေလှိုင်းကို စီးလာသော အယောင်ဆောင်များသာ ဖြစ်ကြပါသည်။
ဖလော်ရီဒါပြည်နယ်၊ Fort Lauderdale ရှိ GQG ၏ရုံးချုပ်မှ တယ်လီဖုန်းဖြင့် အင်တာဗျူးတစ်ခုတွင် “ဤမငြိမ်မသက်သောနှစ်များသည် သင့်အား အနည်းငယ်ပို၍ ခွဲခြားသိမြင်နိုင်စေပါသည်။ “အရည်အသွေးတိုးတက်ခြင်း” မန်နေဂျာတော်တော်များများဟာ အခြေခံအားဖြင့် ပေါက်ကွဲထွက်ပါတယ်။ သူတို့တကယ် အရည်အသွေးကို ပိုင်ဆိုင်လားဆိုတာ ကျွန်တော်တို့ သိခဲ့ပါတယ်။”
ဂျိန်းဟာ သူ့ရဲ့အမှားတွေကို မျှဝေခံစားခဲ့ဖူးတာတော့ ဟုတ်ပါတယ်။ ရုရှားအပေါ် သူ့ရဲ့ကြီးမားတဲ့ လောင်းကြေးငွေ—သူ့ရဲ့ ထွန်းသစ်စဈေးကွက်ရန်ပုံငွေရဲ့ ငွေကြေးအားလုံးရဲ့ 16% ကို 2022 ခုနှစ်အစမှာ တိုင်းပြည်မှာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခဲ့ပါတယ် — သမ္မတ ဗလာဒီမာပူတင်က ယူကရိန်းကို ကျူးကျော်လာချိန်မှာ ဆိုးရွားစွာ ကျောခိုင်းခဲ့ပါတယ်။ စစ်မိုးတိမ်များစုပုံလာသည်နှင့်အမျှ သူသည် ပြန်လည်ဆုတ်ခွာလာသော်လည်း ရန်ပုံငွေ၏ပိုင်ဆိုင်မှုအားလုံးကို မဖျက်သိမ်းဘဲ ရလဒ်အနေဖြင့် ယမန်နှစ်တွင် 21% ကျဆင်းသွားကာ ၎င်း၏စံနှုန်းကိုလုပ်ဆောင်ရန် တစ်ခုတည်းသောအဓိက GQG ရန်ပုံငွေဖြစ်လာခဲ့သည်။
ယခုနှစ်တွင်၊ Federal Reserve သည် ၎င်း၏အတိုးနှုန်းတက်ခြင်းစက်ဝန်းကို အဆုံးသတ်ရန် နီးကပ်လာသောအခါတွင်၊ GQG ရန်ပုံငွေများသည် နောက်ကျသွားခဲ့သည်။ စီးပွားရေးကို ထိခိုက်စေသည့် တင်းကျပ်သော Covid ပိတ်ဆို့မှုများကို အစိုးရက ရုတ်သိမ်းလိုက်ခြင်းကြောင့် တရုတ်နိုင်ငံ၏ ကိုယ်အလေးချိန်လျှော့ချရန် ၎င်း၏ ဆုံးဖြတ်ချက်သည် စရိတ်စက ကုန်ကျခဲ့သည်။ Goldman Sachs Group Inc. မှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို ခွဲဝေပေးသည့် Jain ၏ နိုင်ငံတကာ ရန်ပုံငွေသည် ယခုနှစ်တွင် ၃.၄% သာ တိုးလာပြီး စံနှုန်း၏ 3.4% ခုန်တက်ကာ အောက်ခြေ 7.8 ရာခိုင်နှုန်းတွင် ထားရှိသည်။
“ဒီရက်ပိုင်းမှာ ကျွန်တော် ပျော်ရွှင်တဲ့ စခန်းသွင်းသူတော့ မဟုတ်ပါဘူး” လို့ ဂျိန်းက ရယ်မောရင်း ပြောလိုက်ပါတယ်။
အန္တရာယ်များကို တွက်ချက်သည်။
အချို့သော အဆင့်တွင်၊ ယခုနှစ်၏ စွမ်းဆောင်ရည် ညံ့ဖျင်းမှုသည် အလွန်အံ့သြစရာ မဟုတ်ပါ။ ဂျိန်းပိုင်ဆိုင်လိုသော စတော့ရှယ်ယာများသည် သဘာဝတွင် ပိုမိုခုခံကာကွယ်လေ့ရှိကြပြီး စီးပွားရေးနှင့် စတော့ဈေးကွက်များ ဆုတ်ယုတ်လာချိန်တွင် နှောင့်နှေးကြန့်ကြာနေမည့် အမျိုးအစားဖြစ်သည်။
Morningstar မှ အကြီးတန်း ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူ Gregg Wolper က "သူက တခြား တိုးတက်မှု မန်နေဂျာတွေထက် ပိုသတိကြီးတယ်။
အနည်းဆုံးတော့ ပြင်ပလေ့လာသူနှင့် ကွဲလွဲနေပုံရသည်။ Jain သည် လုံခြုံသော၊ ခံစစ်စတော့များကို နှစ်သက်သော်လည်း၊ ထို့နောက် ၎င်းတို့ကို အရွယ်အစားပိုကြီးစေပြီး အန္တရာယ်ရှိသော အလောင်းအစားများကို ပြုလုပ်သည်။ သူသည် ဤအတွေးအခေါ်ကို ရှင်းပြသည်- သူခေါ်သည့် ကျည်ကာစာရင်းရှင်းတမ်းများ— Exxon Mobil Corp. နှင့် Visa Inc. ကဲ့သို့သော အမည်များရှိသည့် ကုမ္ပဏီများတွင် တင်ဆောင်ခြင်းဖြင့် ရုတ်တရက် ပြိုကျပျက်စီးသွားမည့်မျိုး ကြုံတွေ့ရမည်မဟုတ်ပေ။ သူ့အစုစုကို ထိခိုက်စေတယ်။
"ကျွန်ုပ်တို့သည် ပကတိအန္တရာယ်ကို လျော့ပါးစေရန် ကြိုးစားသည်" ဟု Jain က ဆိုသည်။ “ကျွန်တော်တို့ ပိုင်ဆိုင်တဲ့ လုပ်ငန်းတွေက အခမဲ့ ငွေကြေး လည်ပတ်မှု အများအပြားကို ထုတ်ပေးပါတယ်။ ထို့ကြောင့် ကျွန်ုပ်တို့ ဆုံးရှုံးနိုင်ခြေသည် လုံးဝ နည်းပါးပါသည်။ ဒါပေမယ့် တစ်ခါတလေမှာ အဲဒါက ဆွေမျိုးသားချင်း စွန့်စားရမယ်ဆိုတဲ့ အဓိပ္ပာယ်ပါ။”
Jain သည် ပုံမှန်အားဖြင့် ၎င်း၏နိုင်ငံတကာရန်ပုံငွေတွင် အစုရှယ်ယာ ၄၀ မှ ၅၀ အတွင်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံပြီး စံသတ်မှတ်ချက်၏ ကုမ္ပဏီ ၂၀၀၀ ကျော်နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါသည်။ သူ၏ US ရန်ပုံငွေသည် S&P အညွှန်းကိန်း 40 ကျော်နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက စတော့ 50 ထက်နည်းပါသည်။ နိုင်ငံတကာရံပုံငွေ၏ ထိပ်တန်း ၁၀ ခုတွင် နှစ်ခုသည် ဆေးလိပ်ကုမ္ပဏီများဖြစ်သည့် British American Tobacco နှင့် Philip Morris International တို့ဖြစ်သည်။ ၎င်းတို့သည် အစုစု၏ 2,000% နီးပါးရှိသည်။
ဗွန်တိုဘယ်နှစ်များ
Jain သည် India တွင်မွေးဖွားကြီးပြင်းခဲ့ပြီး Miami တက္ကသိုလ်တွင် MBA ကိုဆက်လက်သင်ယူရန် 1990 ခုနှစ်တွင် US သို့ပြောင်းရွှေ့ခဲ့သည်။ သူသည် 1994 ခုနှစ်တွင် Vontobel သို့ဝင်ရောက်ခဲ့ပြီး 2002 ခုနှစ်တွင် Swiss ကုမ္ပဏီ၏ CIO ဖြစ်လာရန် ရာထူးများတိုးလာခဲ့သည်။ 2016 ခုနှစ် မတ်လတွင် GQG ကိုစတင်ရန် ကုမ္ပဏီမှထွက်ခွာချိန်တွင် Vontobel ၏ထွန်းသစ်စစျေးကွက်ရန်ပုံငွေသည် 70 နှစ်အတွင်း စုစုပေါင်း 10% ကို နှစ်ဆကျော်၊ MSCI Emerging Markets အညွှန်းကိန်း။
GQG တွင် ရှယ်ယာအများစုပိုင်ဆိုင်ထားသည့် Jain သည် ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင်ကြွယ်ဝမှုအများစုကို ၎င်း၏ရန်ပုံငွေများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားသည်။ GQG သည် ဩစတေးလျတွင် 2021 ခုနှစ်တွင် အများသူငှာ ဖြန့်ကျက်ခဲ့ပြီး ထိုနှစ်အတွင်း နိုင်ငံ၏အကြီးဆုံး IPO တွင် ဒေါ်လာ 893 သန်းခန့်ရရှိသောအခါ Jain သည် ကုမ္ပဏီတွင် IPO ရရှိသည့် 95% ကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံပြီး ထိုငွေများကို ခုနစ်နှစ်ကြာ ထားရှိမည်ဟု ကတိပြုခဲ့သည်။
Jain သည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုကုမ္ပဏီတစ်ခုရှိ သာမာန်သူဌေးများထက် ကွဲပြားစေသော အခြားအရာများ ရှိပါသည်။ သူရင်းနှီးမြုပ်နှံရန် စဉ်းစားနေသော ကုမ္ပဏီများမှ အမှုဆောင်အရာရှိများနှင့် တွေ့ဆုံရန် ငြင်းဆိုထားသောကြောင့် "၎င်းတို့၏ Kool-Aid" ကို မသောက်ပါနှင့်။ GQG ဝန်ထမ်းများအား ၎င်းတို့၏ ကိုယ်ပိုင်အကောင့်များတွင် စတော့ရှယ်ယာများ ရောင်းဝယ်ခြင်းမှ တားမြစ်ထားသည်။ ပြီးခဲ့သောနှစ်တွင် သူ၏ရုရှားလောင်းကြေးလွဲသွားသောအခါတွင် GQG ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ ဆုံးရှုံးမှုများအတွက် ကွန်ဖရင့်တစ်ခုတွင် တောင်းပန်ခဲ့သည်။
“သူ့မှာ ယုံကြည်မှုတွေ ပေါင်းစပ်ထားပြီး တစ်စုံတစ်ခုကြောင့် မှားသွားနိုင်တယ်လို့ နားလည်မှုမှာ နှိမ့်ချမှုအချို့ရှိပါတယ်” ဟု Wolper ကဆိုသည်။
'ရှင်သန်ခြင်းဂိမ်း'
ဤအမှားများကို အသိအမှတ်ပြုနိုင်စွမ်း—နှင့် ရလဒ်အဖြစ် လမ်းစဉ်ကို လျင်မြန်စွာပြောင်းလဲနိုင်သည်—သည် ၎င်း၏ပြိုင်ဘက်များ ကင်းမဲ့နေသည်ဟု Jain ယုံကြည်သည်။ ဥပမာအားဖြင့်၊ နည်းပညာ-စတော့ရှယ်ယာများ အလုံးအရင်းနှင့် ပြိုပျက်တော့မည်ကို ယမန်နှစ်က အသိအမှတ်ပြုရန် မအောင်မြင်ခဲ့ကြောင်း ၎င်းက ဆိုသည်။ သူသည် ကပ်ရောဂါကြောင့် လောင်စာဆီများသော နည်းပညာလှိုင်းကိုစီးပြီးနောက် 2021 ခုနှစ်နှောင်းပိုင်းတွင် သူ၏နည်းပညာဆိုင်ရာပိုင်ဆိုင်မှုများကို စတင်ဖြတ်တောက်ခဲ့သည်—သို့မဟုတ် “ပူဖောင်း” ဟုသူခေါ်ဆိုသည် — ခဏကြာသည်။
ပြီးခဲ့သည့်နှစ်မတ်လတွင်၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှင့်အတိုးနှုန်းများမြင့်လာသဖြင့် Jain သည် ၎င်း၏နိုင်ငံတကာရန်ပုံငွေ၏နည်းပညာဆိုင်ရာပိုင်ဆိုင်မှုများကို 5 နှစ်လယ်တွင် 23% မှ 2021% အထိလျှော့ချခဲ့ပြီး စွမ်းအင်စတော့ရှယ်ယာများကို အလေးချိန်တိုးလာစဉ် 19% မှ 2% အောက်။ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာစွမ်းအင်စတော့များသည် ယမန်နှစ်က 41% ခုန်တက်ခဲ့ပြီး နည်းပညာစတော့ရှယ်ယာများ 31% ကျဆင်းသွားသောကြောင့် ရန်ပုံငွေ၏ဆုံးရှုံးမှုကို ကန့်သတ်ရန် ဤခလုတ်သည် ချောမောစွာပေးချေခဲ့သည်။
“ရင်းနှီးမြုပ်နှံခြင်းသည် လူအများစုသည် ရေရှည်တွင် မရှင်သန်နိုင်သောကြောင့် ရှင်သန်ခြင်းဂိမ်းတစ်ခုဖြစ်သည်” ဟု Jain ကဆိုသည်။ “ဒါကြောင့် တစ်ချိန်လုံး အနိုင်ရဖို့ ကြိုးစားတာထက် စိတ်ဓာတ်က ဖြစ်သင့်တယ်။ အနိုင်ရဖို့ ကြိုးစားတာထက် အရှုံးကို ရှောင်ဖို့နဲ့ အတူတူပါပဲ။”
အခု သူမှားရင် ဘာဖြစ်မလဲ။ နည်းပညာတွင် မကြာသေးမီက အမြတ်အစွန်းများသည် စက်မှုလုပ်ငန်းတွင် ပိုမိုကျယ်ပြန့်သော ပြန်လည်ဦးမော့လာမှု၏ အစသာဖြစ်လျှင်ကော။
ဂျိန်းက သံသယရှိတယ်။ သူ့အတွက်၊ နည်းပညာဘီလူးကြီးများသည် တိုးတက်မှုစတော့များဟုပင် မယူဆသင့်တော့ပါ။ ဒါပေမယ့် လိုအပ်ရင် သူ့အစုစုကို နောက်တစ်ကြိမ် ဖောက်ခွဲဖို့ အဆင်သင့်ဖြစ်နေပါပြီလို့ ပြောပါတယ်။ “အချက်အလက်တွေက ငါတို့မှားနေတယ် ဆိုတာကို သက်သေပြရင် စိတ်ပြောင်းဖို့ ကျေနပ်ပါတယ်။”
Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု
© 2023 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့
Source: https://finance.yahoo.com/news/south-florida-anti-cathie-wood-130000190.html