ငွေကြေးဖောင်းပွမှု၊ အတိုးနှုန်းတုန်လှုပ်မှုများနှင့် ပူတင်တို့သည် စတော့ဈေးကွက်အတွက် ပြင်းထန်သောမုန်တိုင်းကို တိုက်ထုတ်နေကြသည်

စာသားအရွယ်အစား

ငါတို့ ဗွက်ကြီးထဲမှာ ခါးနစ်နေပြီး အမိုက်စားကြီးကလည်း တွန်းထိုးခိုင်းတယ်။

သိသိသာသာ ပိုဆိုးလာတဲ့ အခြေအနေတွေကြားမှာ ခေါင်းမာပြီး လွဲမှားတဲ့ ခေါင်းဆောင်မှုကို ဖော်ပြတဲ့ Pete Seeger ရဲ့ စကားလုံးတွေဟာ အမေရိကန်ရဲ့ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဟာ 7.5 ခုနှစ်ကတည်းက နှစ်စဉ်နှစ်တိုင်း 2011% မြင့်သွားတယ်ဆိုတဲ့ သတင်းနဲ့အတူ ဒီတစ်ပတ်အတွင်း ပြန်လည်ရောက်ရှိလာခဲ့ပါတယ်။ 2008-09 ခုနှစ် ဘဏ္ဍာရေး အကျပ်အတည်းကြောင့် စီးပွားရေး ကျဆင်းမှု နောက်ဆက်တွဲ နှေးကွေးသော ပြန်လည် ထူထောင်ရေး။

တစ်ချိန်တည်းမှာပင်၊ Federal Reserve ၏ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို နှေးကွေးစေရန် မျှော်မှန်းထားသော်လည်း၊ ယခုအချိန်တွင် ဗဟိုဘဏ်သည် ၎င်း၏ အတိုးနှုန်း သုညနီးပါး အကျပ်အတည်း၏ ရပ်တည်ချက်ကို ထိန်းသိမ်းထားသည်။ ထို့အပြင် ၎င်းသည် ဘဏ္ဍာတိုက်နှင့် အေဂျင်စီမှ ကျောထောက်နောက်ခံပေးထားသော ငွေချေးစာချုပ်များကို အကြီးစားဝယ်ယူမှုများဖြင့် ငွေကြေးမူဝါဒကို ဖြေလျှော့ပေးပါသည်။

Fed သည် အလွန်အမင်း နေရာထိုင်ခင်းမှ ပြောင်းရွှေ့မည်ဟု မျှော်လင့်ခြင်းသည် ငွေချေးစာချုပ် စျေးကွက်များမှတဆင့် ဆက်လက် တုန်လှုပ်သွားကာ တစ်ဖန် အစုရှယ်ယာ စျေးကွက်များ ဖြစ်သည်။ 10 နှစ်လယ်နောက်ပိုင်း ပထမဆုံးအကြိမ်အဖြစ် 2 နှစ် Treasury yield ၏ 2019% ချိုးဖောက်မှုသည် ခေါင်းစီးသတင်းများကို ဖမ်းစားထားသော်လည်း စျေးကွက်အကျိုးအမြတ်များ၏ အာရုံစိုက်မှုသည် နှစ်နှစ်မှတ်စု၏ အထွက်နှုန်းတွင် ပိုမိုပြတ်သားစွာတက်သွားခြင်းဖြစ်သည်။

Fed မူဝါဒမျှော်လင့်ချက်များအပေါ် အထိခိုက်မခံနိုင်ဆုံးဖြစ်သည့် ဤရင့်ကျက်မှုသည် ကြာသပတေးနေ့တွင် 1.56% အထိရောက်ရှိခဲ့ပြီး ကပ်ရောဂါ၏သက်ရောက်မှုများစတင်မခံစားရမီ 2020 ခုနှစ် ဇန်နဝါရီလနောက်ပိုင်း အမြင့်ဆုံးဖြစ်သည်။ စျေးကွက်၏တိုတောင်းသောအဆုံးတွင် (ယခင်သောကြာနေ့မှ ၃၇ မှတ်အထိ) ပိုမိုပြင်းထန်စွာ မြင့်တက်လာခြင်းသည် အထွက်နှုန်းမျဉ်းကွေး၏ လျှောစောက်ကို ချောမွေ့စေပြီး၊ အခြေခံအမှတ် 37 နှင့် နှစ်နှစ်နှင့် 10 နှစ်မှတ်စုများကြားတွင် ပျံ့နှံ့မှုနှင့်အတူ၊ 44 ခုနှစ် သြဂုတ်လနောက်ပိုင်း အကျဉ်းဆုံး၊ ရေရှည်အထွက်နှုန်းသည် သမိုင်းဝင် အနိမ့်ဆုံးသို့ ရောက်ခဲ့သည်။ ချော့မော့သော လျှောစောက်သည် သမိုင်းကြောင်းအရ ပုံမှန်အားဖြင့် စီးပွားရေးနှေးကွေးသော Fed နှုန်း မြင့်တက်မှုကို ထောက်ပြသည်။ (အခြေခံအမှတ်သည် ရာခိုင်နှုန်းအမှတ်တစ်ခု၏ 2020/1th ဖြစ်သည်။)

မတ်လ 15-16 Federal Open Market Committee အစည်းအဝေးတွင် Fed တာဝန်ရှိသူများမှ အတိုးနှုန်းမြှင့်တင်မှုအပေါ် ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် ထုတ်ဖော်ပြောဆိုမှုများ မြင့်တက်လာစဉ်တွင် အဆိုပါ လှုပ်ရှားမှုများ ထွက်ပေါ်လာခြင်းဖြစ်သည်။ ဖက်ဒရယ်-ရန်ပုံငွေအနာဂတ်စျေးကွက်တွင်ဖြစ်နိုင်ခြေများသည်ကျွန်ုပ်တို့၏ဆယ်စုနှစ်နှစ်ခုကျော်ကြာစည်းကမ်းချက်ဖြစ်သည့် 50-basis-point ရွေ့လျားမှုထက် CME FedWatch ၏အဆိုအရထို့နောက် 25-အခြေခံ-မှတ်တက်အဆင့်သို့အနည်းငယ်စောင်းသွားခဲ့သည်။ လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက် Lisa Beilfuss က မှတ်ချက်ချသည်။

စိန့်လူးဝစ်ဗဟိုဘဏ်ဥက္ကဋ္ဌ James Bullard က လက်ရှိ 1% မှ 1% ထိ မူဝါဒကို ဇူလိုင်လ 0 ရက်နေ့တွင် 0.25% သို့ မြှင့်တင်ရန် မူဝါဒကို နှစ်သက်ကြောင်း စိန့်လူးဝစ် Fed ဥက္ကဋ္ဌ James Bullard က Bloomberg သို့ ပြောကြားပြီးနောက် ပိုမိုပြင်းထန်သော ခြေလျင်တက်ခြင်းအတွက် စျေးကွက်ခံစားချက် မြင့်တက်လာသည်။

Bullard ၏မှတ်ချက်များသည် Wall Street ဘဏ်များသည် Fed ၏မျှော်လင့်ထားသောအချိန်ဇယားကိုရွှေ့ခြင်းဖြင့်လုပ်ဆောင်ခဲ့သည်။

Goldman Sachs

လာရောက်ပူးပေါင်း

အမေရိကဘဏ်၏

ကျန်ရှိသော FOMC အစည်းအဝေးတစ်ခုစီတွင် ယခုနှစ် ဒီဇင်ဘာလတွင် 25% မှ 1.75% အထိ 2% မှ 2.5% သို့ 2.75-base-point တက်ရန် တောင်းဆိုထားသည်။ Goldman ဘောဂဗေဒပညာရှင်များသည် ယခင်ထက် အနည်းငယ်စောသော်လည်း 2023 ခုနှစ်တွင် XNUMX% မှ XNUMX% တွင် ရန်ပုံငွေနှုန်းကို ဆက်လက်မြင်တွေ့နေရဆဲဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် အမှန်တကယ် အသုံးအနှုန်းဖြင့် ငွေကုန်ကျစရိတ်ကို အနုတ်လက္ခဏာအဖြစ် ထားနိုင်သည်—ဆိုလိုသည်မှာ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်းအောက်—မည်သည့်အဓိပ္ပါယ်ဖြင့်မဆို “လွယ်ကူ” ဆဲဖြစ်သည်။

ရုရှားက ယူကရိန်းကို ကျူးကျော်ဝင်ရောက်လာတာကြောင့် ဖြစ်နိုင်တဲ့ တင်းမာမှုတွေကို တုံ့ပြန်တဲ့အနေနဲ့ စတော့ဈေးနဲ့ ငွေချေးစာချုပ် အထွက်နှုန်းတွေ ကျဆင်းလာတာကြောင့် သောကြာနေ့မွန်းလွဲပိုင်းမှာ စျေးကွက်မျှော်လင့်ချက်တွေက အနည်းငယ် ပြောင်းလဲသွားပါတယ်။ ရုရှားသမ္မတ ဗလာဒီမာပူတင်က ဘေဂျင်းဆောင်းရာသီအိုလံပစ်မှာ တရုတ်သမ္မတ ရှီကျင့်ဖျင်ကို အားမပေးဘဲ ဆိုင်းငံ့ထားမယ်လို့ ထင်ကြေးပေးနေကြပေမယ့် ရုရှားသမ္မတ ဗလာဒီမာပူတင်က ယူကရိန်းကနေ ထွက်ခွာဖို့ အမျိုးသားလုံခြုံရေးအကြံပေး Jake Sullivan က တိုက်တွန်းလိုက်ပါတယ်။

စတော့စျေးကွက်သည် 1994 ခုနှစ်ကတည်းက လက်ရှိပေါက်ကြားနေသည့် အတိုးနှုန်းမတည်ငြိမ်မှုကို ကိုင်တွယ်ဖြေရှင်းရန် မလိုအပ်တော့ကြောင်း Evercore ISI မှ ရှယ်ယာများ၊ ဆင်းသက်လာမှုနှင့် အရေအတွက်နည်းဗျူဟာအဖွဲ့ကို ဦးဆောင်ညွှန်ကြားရေးမှူး Julian Emanuel က ပြောကြားခဲ့သည်။ လွန်ခဲ့သော 28 နှစ်က Fed သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို မထင်မှတ်ဘဲ ကနဦးအတိုးနှုန်း တိုးပေးခဲ့သည့်အတွက် ယခုလတွင် တုန်လှုပ်သွားခဲ့သည်။ ယင်းနောက်တွင် ပုံသေ၀င်ငွေနှင့် ဆင်းသက်လာသော စျေးကွက်များ ပိုမိုထကြွစေသည့် လျင်မြန်သော ခြေလျင်ခရီးများ ဆက်တိုက်တက်လာသော်လည်း၊ စီးပွားရေးကျဆင်းမှုသို့ ညွှန်ပြခြင်းမရှိဘဲ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဖိအားများကို လျှော့ချနိုင်ခဲ့သည်။

Emanuel က “ဒါဟာ စျေးကွက်ကျွမ်းကျင်သူတွေ ကျင့်သုံးရမယ့် အရာတွေထဲက တစ်ခုပါ။ "အနားသတ်တွင်၊ ၎င်းသည် [စျေးနှုန်း/ဝင်ငွေ] အများအပြားချုံ့ခြင်းကို ဆိုလိုလိမ့်မည်" ဟူသည့် ဤဝင်ငွေရာသီသည် ယခင်ကာလများထက် ထူးထူးခြားခြား အံ့သြဖွယ်ရာနည်းပါးသော်လည်း၊

အသေးစိတ်ဖတ်ရှုရန် Up နှင့် Down Wall: Crypto Firms များသည် Super Bowl ကြော်ငြာများပေါ်တွင် အလွန်အကျွံသုံးစွဲနေကြသည်။ ဆိုးဆိုးရွားရွား ပြီးဆုံးသွားနိုင်ပါတယ်။

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် လွန်ခဲ့သည့် နှစ် 40 တွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု နည်းပါးပြီး ငွေချေးစာချုပ် အထွက်နှုန်း ကျဆင်းလာမှု၏ အတွေ့အကြုံကို ဆက်လက် တွယ်ကပ်နေကြဆဲဖြစ်ကြောင်း အမေရိကန် အစုရှယ်ယာ မဟာဗျူဟာ အကြီးအကဲနှင့် အရေအတွက် သုတေသန အကြီးအကဲ Jonathan Golub က ထပ်လောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။

Credit Suisse
.
ထိုအချိန်က Fed ဥက္ကဋ္ဌ Paul Volcker လက်ထက် 1980 ခုနှစ်များအစောပိုင်းတွင် စတင်ခဲ့ပြီး 2020 ခုနှစ်အထိ ဆက်လက်ဖြစ်ပေါ်ခဲ့သော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို အသိအမှတ်ပြုရန် နှေးကွေးနေသကဲ့သို့၊ ၎င်းတို့သည် ယခုအချိန်တွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု သိသိသာသာ ကျဆင်းလာမည်ဟု အလွန်အမင်း အကောင်းမြင်နေကြပါသည်။ အထူးသဖြင့်၊ အများဆန္ဒကြိုတင်ခန့်မှန်းချက်များသည် စားသုံးသူစျေးနှုန်းအညွှန်းကိန်းတွင် နှစ်စဉ်မြင့်တက်မှုသည် မကြာသေးမီက 2.9% မှ နှစ်ကုန်တွင် 7.5% သို့ ကျဆင်းသွားမည်ဖြစ်ကြောင်း ၎င်းက ဖောက်သည်မှတ်စုတွင် ရေးထားသည်။

ရုရှား-ယူကရိန်းတင်းမာမှုများကြောင့် ရက်သတ္တပတ်ကုန်ခါနီးတွင် စတော့ရှယ်ယာများ သိသိသာသာကျဆင်းသွားသဖြင့် အတိုးနှုန်းစိုးရိမ်မှုများသည် စစ်ပွဲဖြစ်နိုင်ခြေနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက ပျော့ပျောင်းပုံရသည်။ ထိုအန္တရာယ်သည် ၎င်း၏ရုပ်ဆိုးသောဦးခေါင်းကို မမွေးမြူမီတွင်ပင်၊ Emanuel သည် ဇန်နဝါရီနှောင်းပိုင်းတွင် ကျရောက်ခဲ့သော အညွှန်းကိန်းအနိမ့်ဆုံးကို ပြန်လည်စမ်းသပ်ရန် ရှာဖွေနေပါသည်။ ထို့အပြင် ဖောက်သည်များအား ၎င်း၏ အကြံပေးချက်မှာ ကောင်းစွာစားရန်၊ လေ့ကျင့်ခန်းလုပ်ရန်နှင့် ရှုပ်ထွေးသောအချိန်များကို ရင်ဆိုင်ဖြေရှင်းရန် အိပ်ရေးဝဝအိပ်ပါ။

ရေးသားဖို့ မှာ Randall ဒဗလျူ Forsyth [အီးမေးလ်ကိုကာကွယ်ထားသည်]