Risk Appetite အဖြစ် Bind တွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် Resolute Fed သို့ တွန်းပို့ကြသည်။

(Bloomberg) — yo-yo လုပ်ဆောင်ချက် တစ်လကြာပြီးနောက် ဦးတည်ချက်တစ်ခုအတွက် ကြွေးကြော်နေသော စတော့ဈေးကွက်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် သီတင်းတစ်ပတ်ကြာ စီးပွားရေးဒေတာနှင့် အမေရိကန်ရှယ်ယာများအတွက် နောက်ထပ်ခြေလှမ်းရှင်းလင်းရန် ကူညီပေးမည့် Federal Reserve စပီကာများနှင့် ဆက်တိုက်လုပ်ဆောင်နေကြသည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

ယခုနှစ်သည် ပြင်းထန်သော လူထုစုဝေးပွဲတစ်ခုဖြင့် စတင်ခဲ့သော်လည်း၊ ၎င်းသည် ဒီဇင်ဘာလကတည်းက S&P 500 ၏ ပထမဆုံး နှစ်ပတ်ကြာ အရှုံးပေါ်ခြင်းဆီသို့ လမ်းကြောင်းပေးခဲ့သည်။ ယခုအန္တရာယ်မှာ ပိုမိုပြင်းထန်သော အတိုးနှုန်းတက်ခြင်းတွင် လောင်းကြေးထပ်ခြင်းသည် စျေးကွက်၏ခံနိုင်ရည်အား ကျဆင်းစေခြင်းပင်ဖြစ်သည်။ 2022 ၏မှောင်မိုက်သောနေ့ရက်များဆီသို့ပြန်လာရန်ကြောက်ရွံ့သောရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည်ပိုမိုမြန်ဆန်သောအရှိန်ဖြင့်ငွေထုတ်သည့်လမ်းခွဲတစ်ခုအနီးသို့ရောက်ရှိနိုင်သည်။

သတိပေး ဆိုင်းဘုတ်တွေက နေရာတိုင်းမှာ ရှိပါတယ်။ Fed အရာရှိများသည် နောက်ထပ် ဂျမ်ဘိုနှုန်း တိုးမြှင့်ရန် ပြောဆိုနေကြသည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် မျှော်မှန်းထားသည်ထက် ပိုမိုခိုင်မာသည်။ ဝေါစထရိ၏ အသံအများဆုံး ဝက်ဝံများသည် မိုးကုတ်စက်ဝိုင်းတွင် နာကျင်မှုမှလွဲ၍ ဘာကိုမျှ မမြင်ပါ။ ၎င်းတို့အားလုံးသည် ၎င်းတို့၏ 2023 အမြတ်များ ခြိမ်းခြောက်မှုကို ချိန်ဆထားသော ကုန်သည်များအားလုံးတွင် နောက်ထပ် လျင်မြန်သော ပြန်လည်နာလန်ထူရန် အလားအလာကို ဆန့်ကျင်လျက် ရှိသည်။

"ကျွန်တော်တို့မှာ ဒီထက်ပိုပြီး သိသိသာသာ ကျဆင်းနေတယ်ဆိုရင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေက အစပျိုးမှုကို အမြန်ဆွဲထုတ်နိုင်မှာပါ" ဟု သုတေသနကုမ္ပဏီ CappThesis တည်ထောင်သူ Frank Cappelleri က ဖုန်းဖြင့် ပြောကြားခဲ့သည်။ “အဆိုးဆုံးအခြေအနေက လူတိုင်းရဲ့စိတ်ထဲရှိပြီးသားဖြစ်လို့ ရပ်တန့်-ဆုံးရှုံးမှုတွေက တကယ်ပဲကစားနိုင်လို့ပါပဲ — ပြီးတော့ ဒါက အနိမ့်ပိုင်းအသစ်တွေကို ထပ်ပြီးစမ်းသပ်နေပါတယ်။”

ရှေ့တွင် စီးပွားရေးမွမ်းမံမှုများ၏ ပျာယာခတ်မှုသည် Fed ၏မူဝါဒလမ်းကြောင်းအပေါ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ အမြင်ကို ခိုင်ခံ့စေနိုင်သည်။ အားလပ်ရက်-တိုတောင်းသော ကုန်သွယ်မှုရက်သတ္တပတ်သည် ကုန်ထုတ်လုပ်မှု၊ စားသုံးသူများ၏ ကျန်းမာရေးနှင့် အမေရိကန်စီးပွားရေးထွက်ကုန်ဆိုင်ရာ ဖတ်ရှုမှုများကို ယူဆောင်လာပါသည်။ ၎င်းသည် ဗဟိုဘဏ်၏နောက်ဆုံးနှစ်တွင် အချက်ဝက်တက်ခြင်းအတွက် ဆွဲဆောင်မှုရှိသော စီးပွားရေးကိစ္စရပ်တစ်ခုဖြစ်ကြောင်း ပြီးခဲ့သည့်အပတ်က ပြောကြားခဲ့သည့် Cleveland Fed ဥက္ကဋ္ဌ Loretta Mester အပါအဝင် အရာရှိအများအပြား၏ Fed ၏ လတ်တလောအစည်းအဝေးနှင့် မိန့်ခွန်းများမှ မိနစ်ပိုင်းအတွင်း ၎င်းသည် ဗဟိုဘဏ်၏နောက်ဆုံးနှစ်တွင် အမှတ်ထက်ဝက်တက်သွားခဲ့သည်။ စုဆောင်းခြင်း။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

ယခုနှစ် အစုရှယ်ယာစုဝေးမှုသည် နွားဈေးကွက်၏အစ သို့မဟုတ် အခြားဝက်ဝံထောင်ချောက် ဟုတ်မဟုတ် အတည်ပြုရန် အကူအညီဖြစ်စေမည့် ဆန့်ထုတ်မှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ တစ်ဖက်တွင်၊ JPMorgan Chase & Co. ၏ Marko Kolanovic သည် တစ်ဖက်တွင်မူ "ပြင်းပြသောစိတ်နှင့် လောဘ၏လွှမ်းမိုးမှု" ကိုမြင်သည်။ အခြားတစ်ဖက်တွင်၊ Wells Fargo & Co. ၏ Chris Harvey သည် ဝက်ဝံဈေးကွက် ပြီးဆုံးသွားကြောင်း ကြေညာခဲ့သည်။

ဇန်နဝါရီ 500% တက်လာပြီးနောက် S&P 6.2 သည် မရှိမဖြစ်လိုအပ်ပါသည်။ အဆိုပါ ချီတက်ပွဲသည် အရောင်းအ၀ယ် နှေးကွေးသော လောင်းကစားများကို အကျုံးဝင်ပြီး အရှိန်အဟုန်ဖြင့် ကစားသူများသို့ ဆွဲဆောင်သည့် စနစ်ကျသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများထံမှ ဝယ်ယူခြင်းမှ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်း လှုံ့ဆော်မှုဖြစ်နိုင်သည်ဟု လေ့လာသူများက ဆိုသည်။

ဤဝင်ငွေရာသီအတွင်း ကော်ပိုရိတ်အမေရိကမှ အနီရောင်အလံတစ်ခု ပေါ်ထွက်နေပါသည်။ အမြတ်အစွန်းတိုးတက်မှုသည် လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ် နှစ်ခုအတွင်း လေးကြိမ်သာ ဖြစ်ပျက်ခဲ့ပြီး စတော့ရှယ်ယာများအတွက် အားတက်စရာ လက္ခဏာတစ်ခုမဟုတ်ခဲ့ဘဲ တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် အနုတ်လက္ခဏာအဖြစ် ပြောင်းလဲသွားခဲ့သည်။

ရက်တိုရွေးချယ်စရာများ အရောင်းအဝယ်ဖြစ်မှုတွင် နောက်ထပ်မေးခွန်းကြီးတစ်ခုပေါ်လာပါသည်။ ထိုလုပ်ဆောင်ချက်သည် နေ့စဉ်အပြောင်းအရွှေ့များကို ချဲ့ထွင်စေပြီး ဆူညံသံကို တိုးစေကာ အန္တရာယ်ဖြစ်နိုင်ချေရှိသော နောက်ထပ်အရင်းအမြစ်တစ်ခု ဖန်တီးပေးပါသည်။ ယခုအပတ်တွင်၊ ၎င်းတို့ရောင်းဝယ်သည့်နေ့တွင် သက်တမ်းကုန်ဆုံးသည့် စာချုပ်များအတွက် ပမာဏသည် S&P 50 ရှိ ရွေးချယ်စရာ အရောင်းအဝယ်အားလုံး၏ 500% ရှယ်ယာ၊ CBOE နှင့် Nomura မှ အချက်အလက်များကို မှတ်တမ်းတင်ခဲ့သည်။ JPMorgan ၏ Kolanovic အဆိုအရ ၎င်းသည် စျေးကွက်၏ 2018 အစောပိုင်း မတည်ငြိမ်မှု ပေါက်ကွဲခြင်း၏ စကေးပေါ်တွင် စွန့်စားဖန်တီးနေသည့် နောက်ခံကားချပ်တစ်ခုဖြစ်သည်။

သို့သော်လည်း အချို့သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် 2024 ခုနှစ်တွင် ပြန်လည်ဦးမော့လာမည့် အမြတ်အစွန်းအတွက် ကြိုတင်ခန့်မှန်းချက်များနှင့် ပျော့ပျောင်းသောကျဆင်းမှုနှင့် ပျော့ပျောင်းသောစီးပွားရေးကျဆင်းမှုတို့သည် ရရှိနိုင်ရုံသာမက မျှော်မှန်းထားသည်ဟူသော အကောင်းမြင်မှုများလည်း ရှိနေသည်။

Ned Davis Research Inc မှ အမေရိကန်ဗျူဟာမှူး Ed Clissold က "Fed ကို သံသယရှိတဲ့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတချို့တောင်မှ ပျော့ပျောင်းတဲ့ဆင်းသက်မှုကို အင်ဂျင်နီယာချုပ်လုပ်နိုင်တယ်ဆိုတဲ့ အရိပ်အယောင်တွေ ပြန်ပေါ်လာတာပါပဲ၊ ”

စိတ်ဓာတ်များနှင့် ရန်ပုံငွေစီးဆင်းမှုများသည် သံသယစိတ်နှင့် အကောင်းမြင်ဝါဒ ရောထွေးနေသည့်အိတ်ကို ပြသနေသော်လည်း နောက်ထပ် အမြတ်အစွန်းအတွက် နေရာရှိနိုင်သည်ဟု ၎င်းက ထပ်လောင်းပြောသည်။ "အဓိကစျေးကွက်အထွတ်အထိပ်တွေမှာ တွေ့ရလေ့ရှိတဲ့ အလွန်အမင်း အကောင်းမြင်တဲ့ အဆင့်တွေနဲ့ ဝေးကွာနေပုံပေါ်ပါတယ်။"

မဆုတ်မနစ် ဝယ်ယူနေသည့် အုပ်စုတစ်စုမှာ လက်လီကုန်သည်များဖြစ်သည်။ တစ်ဦးချင်းရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ကြာသပတေးနေ့အထိ 32 sessions အတွင်း အသားတင် $21 billion US shares နှင့် exchange-trade funds ကို ဝယ်ယူခဲ့ပြီး ထိုကာလအတွက် စံချိန်တင်ခဲ့ကြောင်း Vanda Research မှ အချက်အလက်ဖော်ပြခဲ့သည်။ ထိုအရှိန်အဟုန်ကို ထိန်းထားရန် ခက်ခဲသော်လည်း အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ ပိုမိုအားကောင်းလာစေရန် တွန်းအားပေးဝင်ရောက်လာပါက အန္တရာယ်ရှိသော အလောင်းအစားပြုလုပ်ရန် အဖွဲ့အတွက် ငွေအလုံအလောက် ရှိသည်ဟု Vanda ၏ Marco Iachini က ရေးသားခဲ့သည်။

စီးပွားရေးနှင့် Fed ပေါ်လစီအပေါ် ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် ဆွေးနွေးငြင်းခုံမှုများကြားတွင်၊ ဇယားကြည့်ရှုသူများမှာ ၎င်းတို့၏ကိုယ်ပိုင်ခံယူချက်ရှိသည်။ ၎င်းတို့သည် 2022 နှစ်ကုန်ပိုင်းအထိ စျေးကွက်တည်ငြိမ်မှုကို ညွှန်ပြပြီး ပြန်ပြန်တက်လာခြင်းမှာ ပံ့ပိုးမှုရှိပြီး ထိုအဆင့်များကို စတော့များရေပက်ခြင်းအဖြစ် စောင့်ကြည့်နေကြသည်။ S&P 500 သည် ဒီဇင်ဘာ 3,764 တွင် 22 တွင် နေ့စဥ်အနိမ့်ဆုံးသို့ရောက်ရှိခဲ့ပြီး အောက်တိုဘာလတွင် အောက်ခြေအထက် 8% နီးပါးရှိကာ ပိုမိုမြင့်မားသောအနိမ့်ဆုံးပုံစံကိုဖန်တီးပေးပါသည်။

“ဈေးကွက်က ဒီကနေ ခွဲထွက်နိုင်တယ်၊ ဒါပေမယ့် အဲဒါက မအောင်မြင်ရင် အဲဒါက အကြီးမားဆုံး ပုံစံတွေကို ပြသလိမ့်မယ်၊” ဟု ယခု ရုန်းရင်းဆန်ခတ် ဖြစ်နေသော၊ နုတ်ထွက်နိုင်သည်ဟု Cappelleri က ဆိုသည်။

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2023 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့