(Bloomberg) — ယူကရိန်းကျူးကျော်မှုအထိတည်ဆောက်မှုတွင်ရုရှားပိုင်ဆိုင်မှုများကိုခြေရာခံသည့် ETFs များကိုခြေရာခံသောရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည်မှန်ကန်သောခေါ်ဆိုမှုပြုလုပ်ခဲ့သည် — နှင့်၎င်းတို့သည်ယခင်ကတည်းကစျေးနှုန်းကိုပေးဆောင်ခဲ့သည်။
Bloomberg မှဖတ်သူအများစု
စစ်ပွဲဖြစ်ပွားပြီးနောက် ရုရှားနှင့်ချိတ်ဆက်ထားသော စတော့ရှယ်ယာများသည် တိုင်းပြည်အတွက် နောက်ဆက်တွဲစီးပွားရေးဒဏ်ခတ်မှုများ ကျဆင်းသွားကာ ကျဆင်းနေသော လောင်းကြေးများကို သက်သေပြခဲ့သည်။ သို့သော် ပိတ်ဆို့အရေးယူမှုများသည် ရုရှားငွေချေးများကို အရောင်းအဝယ်မဖြစ်လုနီးပါးဖြစ်စေခဲ့ပြီး တိုတောင်းသောရောင်းချသူများသည် ၎င်းတို့၏ရာထူးမှ ထွက်မသွားနိုင်ပေ။
ရလဒ်? အတိုချုံ့ထားသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် - ချေးထားသောရှယ်ယာများကို မပြန်မီ ပိုမိုစျေးပေါပေါဖြင့် ပြန်လည်ဝယ်ယူရန် ရည်ရွယ်ချက်ဖြင့် ရောင်းချသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် - ချေးယူနေကြဆဲဖြစ်ပြီး သက်ဆိုင်ရာအခကြေးငွေများကို အကန့်အသတ်မရှိ ပေးဆောင်နေကြဆဲဖြစ်သည်။
အရောင်းခေတ္တလောကတွင် နာမည်ဆိုးဖြင့် ကျော်ကြားပြီး ၎င်းတို့၏ လောင်းကစားများကို ထုတ်ဖော်လေ့မရှိသော အဖွဲ့အစည်းများက လွှမ်းမိုးထားသည်။ သို့သော် ရရှိနိုင်သောအချက်အလက်များအပေါ် အခြေခံ၍ နည်းပညာနှင့် ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုကုမ္ပဏီ S3 Partners မှ ထုတ်ကုန်များကို မတ်လအစောပိုင်းတွင် ရပ်နားထားချိန်မှစ၍ ရုရှားနိုင်ငံကို အဓိကထားသုံးသော ငွေလဲလှယ်ရောင်းဝယ်ရေးရန်ပုံငွေ အတိုချုံးရောင်းချသူများသည် ချေးငှားခအဖြစ် အမေရိကန်ဒေါ်လာ 2.6 သန်းခန့် ပေးဆောင်ခဲ့ကြောင်း ခန့်မှန်းထားသည်။
"အတိုချုံးရောင်းသူတွေဟာ အခုအချိန်မှာ ထိထိရောက်ရောက် ရပ်တန့် ဒါမှမဟုတ် အေးခဲနေတဲ့ အနေအထားမှာ ရှိနေပါတယ်" ဟု StoneX ရောင်းဝယ်ရေးအိမ်မှ အစုရှယ်ယာအကြီးအကဲ Jacob Rappaport က ပြောကြားခဲ့သည်။ “အမြင်မှာ ပြတ်သားမှု မရှိတဲ့အခါ နေရခက်တဲ့ အနေအထားပါ။”
သေချာပါတယ်၊၊ VanEck Russia ETF (ticker RSX) နှင့် iShares MSCI Russia ETF (ERUS) ကဲ့သို့သော ရံပုံငွေများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ အားလုံးသည် ကုန်သွယ်မှုကို ရပ်တန့်ကာ အရင်းခံပစ္စည်းများကို အရင်းခံ၍မရနိုင်သောကြောင့် ထုတ်ဝေသူများ ရှယ်ယာများ ဖန်တီးခြင်းနှင့် လဲလှယ်ခြင်းများကို ရပ်ဆိုင်းလိုက်ပြီးနောက် ထိရောက်စွာ ပိတ်မိနေပါသည်။ သို့သော် ယေဘူယျအားဖြင့်၊ မော်တော်ယဉ်များအတွက် အခကြေးငွေ အများစုကို လျှော့ပေါ့ပေးထားပြီးဖြစ်သောကြောင့် ကိုင်ဆောင်ထားသူများသည် ငွေသွေးထွက်ခြင်း မရှိပါ။
အခြားတစ်ဖက်တွင်မူ အတိုချုံးရောင်းချသူများသည် ၎င်းတို့ချေးယူထားသော ရှယ်ယာများအတွက် နေ့စဥ်ဈေးနူန်းကို ပေးဆောင်လေ့ရှိသည်။ S16 အရ ETFs အတွက် ပျမ်းမျှနှုန်းသည် ယခုနှစ်တွင် 1% မှ 3% ခန့်အထိ ခုန်တက်သွားပါသည်။ ETFs များတွင် တိုတောင်းသောအတိုးနှုန်းသည် အရောင်းအဝယ်မရပ်တန့်မီတွင် လျော့ကျသွားသော်လည်း၊ ရန်ပုံငွေထဲတွင် ရှယ်ယာတန်ဖိုးသည် ဒေါ်လာ ၉၆ သန်းကျော် ချေးငွေအဖြစ် ကျန်ရှိနေသေးသည်ဟု S96 မှ သိရသည်။
ကိုလံဘီယာအခြေစိုက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူနှင့် ဘဏ္ဍာရေးစာရေးဆရာ Ian Bezek သည် ERUS တွင် ဒေါ်လာ ၁၀,၈၀၀ တိုတောင်းသော ရာထူးရှိသည်။ အသက် 10,800 နှစ်အရွယ်ရှိပြီဖြစ်သည့် အဆိုပါချေးငွေသည် တစ်နှစ်လျှင် 33% ဝန်းကျင်ဖြင့် ပေးချေနေရပြီဖြစ်သည်။
“ချေးငှားခက 5% ဒါမှမဟုတ် 10% ဆိုရင် ပြဿနာမရှိပါဘူး။ ဒါပေမယ့် 60% မှာ တော့ ဒါဟာ ပိုဆိုးလာမှာ သေချာပါတယ်” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ “အခြေအနေက ဘယ်တော့ပြောင်းမလဲ မသိဘူး။ အရမ်းစိတ်ပျက်စရာကောင်းပါတယ်။”
ETFs တွင် ရပ်တန့်သွားပုံ၊ မည်သည့်အချိန်တွင် ဖြေရှင်းမည်ကို ရှင်းရှင်းလင်းလင်း မသိရသေးပါ။ မော်စကိုစာရင်းဝင်စတော့များ ပြန်လည်အရောင်းအဝယ်ဖြစ်နေကြသော်လည်း နိုင်ငံခြားသားများကို ရောင်းချခွင့်မပြုပါ။ ဤအတောအတွင်း၊ ETFs အများအပြားကိုင်ဆောင်ထားသည့် နိုင်ငံရပ်ခြားတွင် စာရင်းသွင်းထားသော ငွေသွင်းပြေစာများပါသည့် ရုရှားကုမ္ပဏီများသည် ပြီးခဲ့သည့်လက အသက်ဝင်ခဲ့သော ဥပဒေဖြင့် ၎င်းတို့အား ထုတ်ပယ်ရန် ဖိအားပေးခံနေရသည်။
RSX တိုတောင်းသော မိသားစုရုံးမှ ကုန်သည်တစ်ဦးက သူမည်ကဲ့သို့ ကာမိနိုင်မည်ဖြစ်ကြောင်း ပွဲစားကြီး သုံးဦးအား မေးမြန်းခဲ့ပြီး ပွဲစားများထဲမှ အဖြေမရှိဟု ဆိုသည်။ အမည်မဖော်လိုသူ ကုန်သည်က ကောင်တာတွင် အစုရှယ်ယာများ ရယူခြင်းနှင့်ပတ်သက်၍လည်း မေးမြန်းခဲ့သော်လည်း ပွဲစားများနှင့် စျေးကွက်ဖန်တီးသူများသည် အဆိုပါ အရောင်းအ၀ယ်များကို လုပ်ဆောင်ရန် ဆန္ဒမရှိကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။
ခဏတာ အရောင်းရဆုံး ခေါင်းကိုက်တာက ETF လုပ်ငန်းမှာ ပထမဆုံးနဲ့ တူပါတယ်။ ယခင်ဒရာမာများတွင်၊ စျေးကွက်တစ်ခု သို့မဟုတ် ပိုင်ဆိုင်မှုအုပ်စုတစ်ခု ပိတ်သွားသောအခါ ETFs ၏ဖွဲ့စည်းပုံသည် ၎င်းတို့အား ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားရန် ဆက်လက်ခွင့်ပြုထားသည်။ အရင်းခံပိုင်ဆိုင်မှုများ ပြန်လည်စတင်သောအခါ၊ ၎င်းတို့သည် ETF စျေးနှုန်းနှင့်အညီ မကြာခဏဆိုသလို ကျဆင်းသွားပါသည်။ ဤအခါသမယတွင် ETFs များလည်း ရပ်တန့်ခဲ့ရသည့် မတည်ငြိမ်မှုများ၏ အတိုင်းအတာတစ်ခုဖြစ်သည်။
အပြည့်အစုံဖတ်ရန်- ETFs များသည် ယူကရိန်းတွင် ကုန်သွယ်မှုမပြုနိုင်သော အကျပ်အတည်းတစ်ခုကို နောက်ဆုံးတွင် ရှာတွေ့သည်။
စည်းမျဥ်းစည်းကမ်းများ ဖောက်ဖျက်ခြင်း မရှိသောကြောင့် စည်းကမ်းထိန်းသူများ ပါဝင်မည်လား မရှင်းမလင်းသော်လည်း Securities-lending market သည် Securities and Exchange Commission ၏ ကြီးကြပ်မှုအောက်တွင် ရှိနေသည်။ SEC ပြောရေးဆိုခွင့်ရှိသူက မှတ်ချက်ပေးရန် ငြင်းဆိုခဲ့သည်။
S1 ၏ အဆိုအရ ရုရှားနိုင်ငံကို အဓိကအာရုံစိုက်သည့် အကြီးဆုံး ETF ဖြစ်သော RSX သည် နှစ်စဥ်တွင် 3% ဖြင့် ချေးယူသည့်နှုန်းထားရှိသည်။ ရုရှား-ယူကရိန်း တင်းမာမှုများ ပြင်းထန်လာချိန်တွင် နှုန်းသည် အနည်းငယ်ကျဆင်းမလာမီ 20% အထက်သို့ တိုးလာသည်။ S3 မှ ဒေတာသည် စျေးကွက်နှုန်းကို ဖမ်းယူသည်၊ သို့သော် ပွဲစားများပေါ်တွင် နှုန်းထားများ ကွဲပြားနိုင်သည်။
အတိုချုံးရောင်းချသူများသည် ဤချေးငှားစရိတ်များ မြင့်တက်လာခြင်းကြောင့် ထိခိုက်နစ်နာရသည့် တစ်ခုတည်းသောအုပ်စုမဟုတ်ပါ။ ကိုင်ဆောင်ထားသူအချို့သည် ၎င်းတို့၏ရွေးချယ်ခွင့်များကို ကျင့်သုံးရန် အစုရှယ်ယာများကို ရှာဖွေရန် ငွေချေးဈေးကွက်ကို နှိပ်လိုက်သည်—နှင့် လုပ်သူများသည် ပေးဆောင်ဆဲဖြစ်သည်။
UK အခြေစိုက် လက်လီကုန်သည် Russell Edwards သည် မတ်လတွင် သက်တမ်းကုန်ဆုံးမည့် ရွေးချယ်မှုများကို ကျင့်သုံးရန် RSX ၏ ရှယ်ယာ 2,200 ကို ချေးယူနိုင်ခဲ့သည်။ ၎င်း၏အရစ်ကျသည် 30% ခန့်ဖြင့် လက်ရှိလည်ပတ်နေသော ချေးငှားခများကို ပေးဆောင်ရန် လိုအပ်သည်။ ၎င်း၏သေးငယ်သောအစုစုအတွက် သေးငယ်သောဆွဲယူမှုတစ်ခုဖြစ်သော်လည်း အသက် 26 နှစ်အရွယ်ရှိပြီဖြစ်သည့်အတွက် အချိန်မည်မျှကြာမည်ကို မသိနိုင်ပေ။
“ရုတ်တရက် အဲဒီရှယ်ယာတွေက အများကြီးပိုချေးပြီး နောက်နေ့ 300% ဖြစ်သွားရင်၊ အခကြေးငွေကို ရှောင်ဖို့ ကျွန်တော့်မှာ တကယ်ကို သက်သာခွင့်မရှိဘူး” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ "ကျွန်တော်က စောင့်ဆိုင်းနေရတာမျိုးပါပဲ။"
ကျူးကျော်များနှင့် ပိတ်ဆို့အရေးယူမှုများ၏ မြူခိုးများတွင် ကိုင်ဆောင်ထားသူများနှင့် ပွဲစားအချို့သည် ချေးငွေရရှိနိုင်ရန် အစုရှယ်ယာများပြုလုပ်ခြင်းကို ရပ်တန့်လိုက်ကြောင်း S3 ၏ ကြိုတင်ခန့်မှန်းမှုဆိုင်ရာ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုအကြီးအကဲ Ihor Dusaniwsky မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ ထုတ်ဝေသူများ၏ အစုရှယ်ယာအသစ်များ ဖန်တီးခြင်းအား ရပ်တန့်လိုက်ခြင်းနှင့်အတူ ချေးယူနိုင်သည့် ထောက်ပံ့မှုကို ကန့်သတ်လိုက်ပြီး နှုန်းထားများ မြင့်တက်လာစေသည်ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။
၎င်းတို့၏ ကျဆင်းနေသော လောင်းကြေးများတွင် ပိတ်မိနေခြင်းကြောင့် ငွေချေးသူများသည် ၎င်းတို့၏ အနိုင်ရသော လောင်းကြေးများ ထွက်သွားနိုင်သည့် အချိန်၌ အရှုံးများ ဖြစ်လာနိုင်ခြေကို ချန်ထားခဲ့သည်။ ၎င်းတို့သည် ၎င်းတို့၏ရာထူးများကို ကာမိရန် ရန်ပုံငွေများနှင့် စတော့ရှယ်ယာများ ထပ်မံရောင်းဝယ်ဖောက်ကားရန် လိုအပ်သော်လည်း ရုရှား-ယူကရိန်းစစ်ပွဲ အရှိန်လျော့သွားပြီး ပိုင်ဆိုင်မှု စျေးနှုန်းများ ပြန်လည်နာလန်ထလာစေရန် အလားအလာ သိသိသာသာ ကောင်းမွန်လာမှသာ ထိုသို့ဖြစ်လာနိုင်ဖွယ်ရှိသည်။
ထိုသို့သောအခြေအနေမျိုးတွင် "ကျွန်ုပ်၏ရာထူးတိုခြင်းသည် ကျွန်ုပ်ကိုငွေများစွာဆုံးရှုံးသွားပါက အံ့ဩစရာမဟုတ်ပါ" ဟု ERUS ကိုအတိုကောက်ခေါ်သော Seattle အခြေစိုက်ဆော့ဖ်ဝဲအင်ဂျင်နီယာ Abraham Miller မှပြောကြားခဲ့သည်။
Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု
© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့
Source: https://finance.yahoo.com/news/investors-shorted-russia-etfs-now-120343906.html