Microsoft သည် တန်ဖိုး သို့မဟုတ် ကြီးထွားမှုစတော့ဖြစ်ပါသလား။ Update တစ်ခု

2022 သည် စတော့ရှယ်ယာအများစုအတွက် မှင်နီဖြင့် အမှတ်အသားပြုထားသော်လည်း Value persuasion များအတွက် ကောင်းမွန်သောနှစ်ဖြစ်ခဲ့သည်။ အမှန်ကတော့ 11.17.22 ကပါ။ Russell 3000 တန်ဖိုးအညွှန်းကိန်းသည် တစ်နှစ်မှယနေ့အထိ 6.9% သာ ကျဆင်းခဲ့ပြီး ၎င်း၏ ကြီးထွားမှုကိန်းဂဏန်း Russell 25.3 ကြီးထွားမှုညွှန်းကိန်းအတွက် 3000% ကျဆင်းသွားသည်။

မကြာသေးမီနှစ်များအတွင်း ချဉ်းကပ်မှုမှာ ဆိုးရွားခဲ့သောကြောင့် Halloween 2020 တွင် စတင်ခဲ့သော အလှည့်အပြောင်းကို တန်ဖိုးထားရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းအား ထောက်ခံသူများက ကြိုဆိုခဲ့ကြသည်။ ဟုတ်ပါတယ်၊ သမိုင်းအတွေ့အကြုံက မကြာသေးမီက ကျွန်တော့်အဖွဲ့မှ ရေးသားခဲ့သော အစီရင်ခံချက်တစ်ခုတွင် ပါဝင်သည့် အတိုးနှုန်းနှင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထင်ရှားစွာပြသထားသည့် လက်ရှိကာလကဲ့သို့ ကာလရှည်ကြာသည့်ပုံစံကို နှစ်သက်သဘောကျသည်။

Prudent SpeculatorTPS အထူးအစီရင်ခံစာ- ငွေကြေးဖောင်းပွမှု 101B - သတိရှိရှိ စျေးကစားသူ

မီးမောင်းထိုးပြထားသည့်အတိုင်း သေချာစေရန် The Prudent Speculator ရဲ့ အထူးအစီရင်ခံစာ၊ တန်ဖိုးအကြောင်းမမေ့ပါနဲ့။ဤကဲ့သို့ တင်းကြပ်သောချဉ်းကပ်မှု (အညွှန်းကိန်းတစ်ခုခုတွင်ပါရှိသော စတော့များကိုသာ ကပ်ထားသည်) သည် မပြည့်စုံဘဲ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို အတန်းတစ်လျှောက် စောင့်မျှော်နေသော လျှို့ဝှက်ထားသော အခွင့်အလမ်းများကို လက်လွတ်သွားစေနိုင်သည်။

သာတူညီမျှအခွင့်အရေး စတော့ခ်ကောက်ခြင်း။

Microsoft ကMSFT
ဥပမာတစ်ခုပါပဲ။ ရှယ်ယာများကို Russell 3000 Growth နှင့် Russell 3000 တန်ဖိုးအညွှန်းကိန်းများတွင် တစ်ကြိမ် ကိုယ်စားပြုခဲ့သည်။ သို့သော် နှစ်များကြာလာသည်နှင့်အမျှ၊ Russell ရှိ လူကောင်းများ အရ ယခု MSFT ကို Growth စတော့အဖြစ် သီးသန့်ခွဲခြားထားသည်။

အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် စတော့ရှယ်ယာ၏စျေးနှုန်းသည် ၎င်း၏ Book Value Per Share နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်တစ်ခုအတွင်း သုံးဆကျော်တက်သွားခြင်းကြောင့်ဖြစ်ပြီး၊ များစွာသောပမာဏသည် လွန်ခဲ့သည့်နှစ်ကထက် သုံးပုံတစ်ပုံကျော် ကျုံ့သွားခြင်းကြောင့်ဖြစ်သည်။ သို့တိုင်၊ ဝင်ငွေသည် 3 ၏ အဆပေါင်းများစွာ တိုးလာသော်လည်း ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် ၀င်ငွေသည် တူညီသောအချိန်ဘောင်ထက် တစ်နှစ်လျှင် ပျမ်းမျှအားဖြင့် 13% တိုးလာပါသည်။

ရေရှည်တိုးတက်မှုအတွက် မျှော်မှန်းထားဆဲဖြစ်သည်။

လုပ်ငန်းသုံးကွန်ပြူတာအကြီးကြီးသည် ဒစ်ဂျစ်တယ်အသွင်ပြောင်းမှုများနှင့် cloud လက်ခံအသုံးပြုမှုတို့ဆုံရာတွင် ထိုင်နေပြီး အလွန်အရေးကြီးပြီး မရှိမဖြစ်လိုအပ်သော IT အကြီးစားရောင်းချသူဖြစ်သည်။ ကုမ္ပဏီ၏ကြီးမားသောထည့်သွင်းထားသောဖြေရှင်းချက်များ၏အခြေခံသည် သုံးစွဲသူများအတွက် Azure cloud ပလပ်ဖောင်းကိုအသုံးပြုရန် သို့မဟုတ် Microsoft ဂေဟစနစ်တစ်ခုတည်းတွင်ကျန်ရှိနေချိန်တွင် ထုတ်ကုန်နှင့်ဝန်ဆောင်မှုအသစ်များကို စမ်းသပ်ရန် ပိုမိုလွယ်ကူစေသည်။

နောက်တစ်ခု၏ဥပမာတစ်ခုသည်၎င်း၏ထုတ်ဝေမှုဖြစ်သည်။ သင်း COVID-19 ကပ်ရောဂါ၏အစောပိုင်းထုတ်ကုန်။ ပြိုင်ဘက်များသည် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ လုပ်သားအင်အား လိုအပ်မှုကို ဖြည့်ဆည်းရာတွင် ခေါင်းဆောင်မှု ထူထောင်ရာတွင် အောင်မြင်သည်ဟု ထင်ရသောအခါ Microsoft သည် ၎င်း၏ ဂေဟစနစ်ကို လွှမ်းမိုးနိုင်ခဲ့သည်။ ဒီနေ့၊ သင်း စျေးကွက်တွင်ရေပန်းအစားဆုံး virtual meeting solutions များထဲတွင် ကျန်ရှိနေပါသည်။

အထူးသဖြင့် စတော့ရှယ်ယာ 28% ကျဆင်းသွားသဖြင့် အနာဂတ်မှာ တောက်ပနေသေးသည်ဟု ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။ CEO Satya Nadella ၏ ဦးဆောင်မှုအောက်တွင်၊ ကုမ္ပဏီသည် အထူးသဖြင့် cloud ခေါင်းဆောင်တစ်ဦးအနေဖြင့် ပတ်ဝန်းကျင်အသစ်များနှင့် လိုက်လျောညီထွေဖြစ်အောင် လုပ်ဆောင်နိုင်စွမ်းရှိကြောင်း သက်သေပြခဲ့သည်။

နည်းပညာအခင်းအကျင်းတစ်လျှောက်ရှိ ကုမ္ပဏီများသည် ၀ယ်လိုအား နှေးကွေးနေချိန်တွင် ၎င်းတို့၏ လုပ်သားအင်အား အရွယ်အစားကို လျှော့ချနေကြခြင်းကြောင့် မစ္စတာ Nadella က မကြာသေးမီက မှတ်ချက်ပြုခဲ့သည်၊ "ဒီပတ်ဝန်းကျင်မှာ ကျွန်တော်တို့ဟာ အရာ ၃ ခုကို အာရုံစိုက်ထားပါတယ်၊ ပထမ၊ အဖွဲ့အစည်းတွေကို ကူညီဖို့ Microsoft ထက် ဘယ်ကုမ္ပဏီကမှ ပိုကောင်းတဲ့ အနေအထားမှာ မရှိပါဘူး။ ၎င်းတို့သည် ပိုမိုနည်းဖြင့် ပိုမိုလုပ်ဆောင်နိုင်စေရန် ၎င်းတို့၏ ဒစ်ဂျစ်တယ်ဆိုင်ရာ လိုအပ်ချက်များကို ပေးပို့ပါ။ အခြေခံအဆောက်အဦနှင့် ဒေတာမှသည် လုပ်ငန်းအသုံးချပလီကေးရှင်းများနှင့် ပေါင်းစပ်လုပ်ငန်းအထိ၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် ကျွန်ုပ်တို့၏ဖောက်သည်များအတွက် ထူးခြားကွဲပြားသည့်တန်ဖိုးကို ပေးဆောင်ပါသည်။ ဒုတိယ၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် ရေရှည်ဖွဲ့စည်းပုံဆိုင်ရာ အားသာချက်ရှိသည့် စီးပွားရေးလုပ်ငန်းသစ်များနှင့် အမျိုးအစားများကို မျှဝေတည်ဆောက်ရန် ရင်းနှီးမြုပ်နှံပါမည်။ နောက်ဆုံးအနေဖြင့်၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုအားကောင်းစေရန်အတွက် ကျွန်ုပ်တို့၏ကိုယ်ပိုင်လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုတွင် ဦးစားပေးလုပ်ဆောင်မှုနှင့် စီမံဆောင်ရွက်မှုဆိုင်ရာ ထူးချွန်မှုအပေါ် ပြင်းထန်သောအာရုံစိုက်မှုဖြင့် ဤကာလအတွင်း စီမံဆောင်ရွက်ပါမည်။”

အတူမကြာသေးမီကအင်တာဗျူးတွင် CNBCစီအီးအိုသည် အထူးသဖြင့် အာရှတွင် ကြီးထွားလာနေသော စျေးကွက်တစ်ခုအဖြစ် ၎င်း၏အနာဂတ်နှင့်ပတ်သက်၍ စိတ်အားထက်သန်မှုကို မီးမောင်းထိုးပြခဲ့သည်။ ၎င်းက “အာရှမှာ ဖြစ်ပျက်နေတဲ့ ကိစ္စတွေအတွက် ကျွန်တော်တို့ အရမ်း တောင့်တင်းပါတယ်… ဒီနိုင်ငံတွေအားလုံးနဲ့ တရုတ်မှာလည်း ကျွန်တော်တို့က လုံးဝကို ကတိကဝတ်ပြုထားပါတယ်။ ယနေ့တွင်၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် အဓိကအားဖြင့် တရုတ်နိုင်ငံတွင် လုပ်ကိုင်နေသော နိုင်ငံစုံကုမ္ပဏီများနှင့် တရုတ်နိုင်ငံမှ နိုင်ငံစုံကုမ္ပဏီများကို ပံ့ပိုးကူညီရန် အဓိကလုပ်ဆောင်နေသည်… Microsoft သည် India တွင်ရောက်ရှိနေခြင်းသည် အိန္ဒိယတွင် လုပ်ကိုင်နေသော နိုင်ငံစုံကုမ္ပဏီများအကြောင်းဖြစ်သည်။ ဒါပေမယ့် အခုအချိန်မှာတော့ လုံးဝပြောင်းလဲသွားပြီ။”

အရေအတွက်နှင့် အရည်အသွေး သုံးသပ်ချက်

At Prudent Speculatorကျွန်ုပ်တို့သည် ပြည်တွင်းနှင့် နိုင်ငံတကာ နှစ်ခုစလုံးတွင် တစ်ဦးချင်းစတော့ 3,000 ခန့်ကို ပံ့ပိုးပေးသည့် အခြေခံများကို ပိုင်းခြားစိတ်ဖြာပါသည်။ ကျွန်ုပ်တို့သည် အရေးကြီးသောရေရှည်လုပ်ဆောင်မှုများအတွက် အကျိုးသင့်အကြောင်းသင့်ဟု ယူဆရသော ငွေကြေးဆိုင်ရာ အစီအမံများကို တန်ဖိုး အယ်လဂိုရီသမ်တစ်ခုအဖြစ် ပေါင်းစပ်ပေါင်းစပ်ထားပါသည်။ ကျွန်ုပ်တို့သည် တစ်ဦးချင်း မက်ထရစ်များကို ပေါင်းစပ်စတော့ခ်အမှတ်ပေးစနစ်တစ်ခုအဖြစ် ပေါင်းစပ်ထားသော စတော့ရှယ်ယာတန်ဖိုးများကို ရွယ်တူများနှင့် ပိုမိုကျယ်ပြန့်သောစကြာဝဠာကြားတွင် အကဲဖြတ်မှုများ၏အခြေအနေတွင် တစ်ဦးချင်းစတော့တန်ဖိုးများကို အဆင့်သတ်မှတ်ပေးပါသည်။ Microsoft သည် ကျွန်ုပ်တို့၏ရမှတ်များတွင် အဆင့်မြင့်မားသည်။

ဟုတ်ပါတယ်၊၊ နောက်ပြန်ကြည့်ရတဲ့ ကိန်းဂဏန်းတွေကို အာရုံစိုက်တာက လုပ်ငန်းရဲ့ အနာဂတ်အလားအလာတွေ ဒါမှမဟုတ် သူ့ရဲ့စတော့ရှယ်ယာတွေအကြောင်း အနည်းငယ်ပြောတဲ့အတွက်ကြောင့် အပိုခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုတွေမှာ ပါဝင်ပါတယ်။ ကျွန်ုပ်တို့သည် ငွေကြေးအင်အား၊ ဝင်ငွေအရည်အသွေး၊ ကြွေးမြီရင့်ကျက်မှုနှင့် အရင်းအနှီးအသုံးစရိတ်များကို ပိုမိုနက်ရှိုင်းစွာ သုံးသပ်ပါသည်။ အမှတ်တံဆိပ် ခိုင်မာမှု၊ ပြိုင်ဆိုင်မှု အနေအထား၊ ဉာဏပစ္စည်း ကာကွယ်ရေး၊ စီမံခန့်ခွဲမှု သက်တမ်းနှင့် ထုတ်ကုန် အနံနှင့် နက်ရှိုင်းမှုစသည့် အဆင့်မြင့် အရည်အသွေးဆိုင်ရာ ရှုထောင့်များကိုလည်း သုံးသပ်ပါသည်။

ပြောနေစရာတောင် မလိုတော့ပေမယ့် Microsoft က အဲဒီစမ်းသပ်မှုတွေကို ပျံသန်းနေတဲ့ အရောင်တွေနဲ့ အောင်မြင်ခဲ့ပါတယ်။ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းပေါ်ရှိ အကြွေးများပိုလျှံနေသော ငွေသားတောင်တန်းများ၊ ချောမောသောအမြတ်အစွန်းများနှင့် ကြီးမားသောငွေသားစီးဆင်းမှုမျိုးဆက်အနေအထားတို့ကို ကျွန်ုပ်တို့ စွဲငြိနေပါသည်။

ကျွန်ုပ်တို့သည် လာမည့်သုံးနှစ်မှငါးနှစ်အတွင်း စတော့ရှယ်ယာများအတွက် တရားမျှတသောတန်ဖိုးကို အဆုံးအဖြတ်ပေးသည့် ရှေ့မျှော်မြင်တန်ဖိုးဖြတ်အင်ဂျင်ဖြင့် ကျွန်ုပ်တို့၏ကုမ္ပဏီများကို အကဲဖြတ်ပါသည်။ မှန်ပါသည်၊ ကျွန်ုပ်တို့၏ စာရင်းဇယားသည် ၎င်း၏ သွင်းအားစုများလောက်သာ ကောင်းမွန်ပြီး ၀င်ငွေများ၊ အရောင်းနှင့် စာအုပ်တန်ဖိုးကို ခန့်မှန်းခြင်းသည် သိပ္ပံပညာကဲ့သို့ပင် အနုပညာတစ်ခုဖြစ်သည်။ သို့သော်လည်း MSFT သည် အဆိုပါ အရေးကြီးသော အစီအမံများအတွက် ၎င်း၏ သုံးနှစ်နှင့် ငါးနှစ် သမိုင်းဆိုင်ရာ စံနှုန်းများအောက်တွင် စျေးနှုန်းကောင်းမွန်သည်ကို ကျွန်ုပ်တို့ နှစ်သက်ပါသည်။

ဟုတ်ပါသည်၊ ယနေ့ 26 ၏ နောက်ကောက်ကျနေသော P/E အချိုးသည် အတိအကျစျေးသက်သာသည်မဟုတ်သော်လည်း ကျွန်ုပ်တို့၏ကိုင်ဆောင်သည့်ကာလတွင် အမြတ်အစွန်းများ တိုးမြင့်လာဖွယ်ရှိသည်။ တကယ်တော့၊ ဘဏ္ဍာနှစ် '23, fiscal '24, fiscal '25 နှင့် fiscal '26 အတွက် အများသဘောတူသုံးသပ်သူ EPS ခန့်မှန်းချက်သည် လက်ရှိတွင် $9.68, $11.25, $13.27 နှင့် $15.52 အသီးသီးရှိသည်။ Wall Street သည် ၎င်း၏ခန့်မှန်းချက်များတွင် အကောင်းမြင်လေ့ရှိသော်လည်း '26 ဝင်ငွေအပေါ်အခြေခံ၍ ပေါက်စျေးသည် 15.5 မျှသာရှိသည်။

သင့်လျော်သောစျေးနှုန်းဖြင့် ကြီးထွားမှု

Microsoft ၏ မက်ထရစ်များသည် ယနေ့ဝယ်ယူမှုကို အကြောင်းပြပြီး ကြွယ်ဝလွန်းသည်ဟု Value purists များက စောဒကတက်ကြလိမ့်မည်၊ သို့သော် စတော့ရှယ်ယာကို စတင်အကြံပြုစဉ်ကပင် ၎င်းတို့က အတူတူပင်ဖြစ်သည်၊ Prudent Speculator 2005 ခုနှစ် ဖေဖော်ဝါရီလတွင်။ ယုံသည်ဖြစ်စေ၊ မယုံသည်ဖြစ်စေ MSFT သည် ထိုအချိန်က $25 ဖြင့် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်ခဲ့ပြီး P/E အချိုးသည် ယနေ့ခေတ်ထက် အနည်းငယ်ပိုမြင့်ပါသည်။ Microsoft သည် ကြီးမားသော စတော့ရှယ်ယာ ပြန်လည်ဝယ်ယူမှုများနှင့် လျောက်ပတ်သောအရွယ်အစား (အထွက်နှုန်းသည် 1.1%) အမြတ်ဝေစုမှတစ်ဆင့် ယနေ့တွင် ရှယ်ယာရှင်များထံ ငွေသားတန်ချိန်များ ပြန်လည်ပေးအပ်နေကြောင်းကိုလည်း ကျွန်ုပ်သတိပြုမိပါသည်။

ဒါဆို Microsoft က တန်ဖိုးတစ်ခု ဒါမှမဟုတ် Growth Stock တစ်ခုလား။ အဖြေက Yes လို့ထင်တယ်!

ဤသည်မှာ ကျွန်ုပ်တို့၏အောက်တိုဘာ 28 ရက်၊ 2015 ခုနှစ်ထုတ် Forbes ကော်လံတွင် “Microsoft သည် တန်ဖိုး သို့မဟုတ် ကြီးထွားမှုစတော့ဖြစ်ပါသလား။" ရရှိနိုင်ပါသည်။ ဒီမှာ.