(Bloomberg) — Princeton၊ Harvard နှင့် Yale တို့သည် မကြာသေးမီနှစ်များအတွင်း ၎င်းတို့၏ လှူဒါန်းမှုများအတွက် ခိုင်မာသောပြန်အမ်းငွေများ ထုတ်ပေးခဲ့ပြီး ပုဂ္ဂလိကအစုရှယ်ယာများနှင့် အကျိုးတူအရင်းအနှီးများတွင် ဒေါ်လာဘီလီယံပေါင်းများစွာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းအားဖြင့် လှုံ့ဆော်ပေးခဲ့သည်။
Bloomberg မှဖတ်သူအများစု
ထိုရွှေခေတ်သည် အနည်းဆုံးတော့ ယခု ကုန်ဆုံးသွားပုံရသည်။
အများသူငှာ စျေးကွက်များ သိသိသာသာ ကျဆင်းမှုနှင့် စျေးပေါသော သုံးစွဲမှု အဆုံးသတ်ပြီးနောက် စတင်သည့် လုပ်ငန်းများနှင့် အခြားသော အနီးကပ်ကိုင်ထားသော ကုမ္ပဏီများအတွက် တန်ဖိုးများ မကျေမနပ်ဖြစ်ကာ ဇွန်လ 30 ရက်နေ့တွင် ကုန်ဆုံးသည့် ဘဏ္ဍာနှစ်အတွက် အမေရိကန်တစ်ဝှမ်း ကောလိပ်မှ ထောက်ပံ့ကြေးများ အရှုံးပေါ်နိုင်ဖွယ်ရှိသည်။
"အကျိုးတူကုမ္ပဏီများနှင့် အများပိုင်ဈေးကွက်များတွင် နုတ်ထွက်မှုပမာဏသည် ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းသို့ ပြန်လည်ရောက်ရှိသွားသည်ထက် များစွာ ကြီးမားသည်" ဟု ကောလိပ်များနှင့် ဖောင်ဒေးရှင်းများအတွက် ဒေါ်လာ 12 ဘီလီယံ လည်ပတ်နေသော Global Endowment Management မှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ ပူးတွဲအကြီးအကဲ Jay Ripley က ပြောကြားခဲ့သည်။ .
မြင့်တက်လာသော နှုန်းထားများနှင့် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုအန္တရာယ်များသည် လုပ်ငန်းစတင်မှုတန်ဖိုးများကို ခြိမ်းခြောက်လျက်ရှိသည်။ Blackstone Inc. ကဲ့သို့သော ကုမ္ပဏီများသည် မကြာသေးမီနှစ်များအတွင်း အရှိန်အဟုန်ဖြင့် ကြီးထွားလာသော ကုမ္ပဏီများကို ကြီးမားသော အလောင်းအစားများ ပြုလုပ်ခဲ့ကြသည့် ပုဂ္ဂလိက ရှယ်ယာများတစ်လျှောက် အကျိုးဆက်များ တုန်လှုပ်သွားမည်ဖြစ်သည်။ Markdowns သည် Tiger Global Management နှင့် D1 Capital Partners တို့၏ hedge funds များတွင် စံချိန်တင်အရှုံးပေါ်အောင် ပံ့ပိုးပေးသည့် အခြားငွေမန်နေဂျာများကို ဒဏ်ရာများ ရရှိနေပြီဖြစ်သည်။
အများသူငှာ ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားသည့် စတော့များပေါ်တွင် ဆုံးရှုံးမှုများ နှင့် အရင်းအနှီးများ ဆိုင်ရာ ရေးမှတ်မှုများကြောင့် အများအပြား ထိခိုက်နေပါသည်။ ယခုနှစ်အစောပိုင်းတွင် Coatue Management သည် စိတ်ဓာတ်ကျသောစျေးနှုန်းများဖြင့် ၎င်းတို့အား လွှင့်တင်မည့်အစား ပိုင်ဆိုင်မှုအချို့ကို အိတ်ထဲထည့်ခဲ့သည်။ မကြာသေးမီက ကယ်လီဖိုးနီးယား ပြည်သူ့ဝန်ထမ်း အငြိမ်းစားစနစ်သည် ၁၀ ရာခိုင်နှုန်း လျှော့စျေးဖြင့် ပုဂ္ဂလိကပိုင် ဒေါ်လာ ၆ ဘီလီယံခန့်ကို ရောင်းချခဲ့သည်။
အချမ်းသာဆုံး အမေရိကန်ကောလိပ်များသည် ထိတွေ့မှုအများဆုံးရှိသည်။ TIAA နှင့် National Association of College & University Business Officers အရ TIAA နှင့် National Association of College & University Business Officers တို့၏ အဆိုအရ 1 ခုနှစ် ဘဏ္ဍာနှစ်တွင် ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာနှင့် အကျိုးတူအရင်းအနှီးတွင် ၎င်းတို့၏ ပိုင်ဆိုင်မှု 30% ခန့်ရှိသည်။
ကောလိပ်များသည် ဇွန်လ 30 ရက်နေ့ ကုန်ဆုံးသည့် တစ်နှစ်တာအတွက် ဘဏ္ဍာရေးရလဒ်များကို အစီရင်ခံသည့်အခါ "ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာများထံ ခွဲဝေဝေငှပေးထားသော အလှူငွေ အချိုးအစား အများအပြားကို တွေ့ရလိမ့်မည်" ဟု Aon Plc ၏ ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာနှင့် အခြေခံအဆောက်အအုံဆိုင်ရာ သုတေသနဌာန အကြီးအကဲ Karen Rode က ပြောကြားခဲ့သည်။ အရင်းအနှီး။
ထောက်ပံ့ငွေများသည် အဆီပြန်ခြင်းများကို ထုတ်ပေးပြီး အချမ်းသာဆုံးကျောင်းများသည် ဌာနဆိုင်ရာများ၊ အဆောက်အအုံများနှင့် ဘဏ္ဍာရေးအကူအညီများအတွက် အသုံးစရိတ်များ တိုးမြှင့်ရန် ဖိအားများနှင့် ရင်ဆိုင်ခဲ့ရသောအခါ ဘဏ္ဍာနှစ် 2021 မှ သိသိသာသာ ပြောင်းပြန်လှန်လိုက်ခြင်း ဖြစ်သည်။ ဒါပေမဲ့ ကပ်ရောဂါက ကျောင်းသားတွေ အပြင်မှာထိုင်တာ ဒါမှမဟုတ် အဝေးကနေ စာကျက်နေချိန်မှာ ကျူရှင်တွေ၊ အခန်းနဲ့ ဘုတ်အဖွဲ့တွေကနေ ဝင်ငွေတွေ ပြတ်တောက်ပြီး ငွေကြေးကို ပြင်းထန်စွာ ထိုးနှက်ခဲ့ပါတယ်။ ယခုအခါ၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မြင့်တက်လာခြင်းသည် ကောလိပ်များ၏ အသုံးစရိတ်ကို ကျဆင်းစေပြီး စတော့ဈေးကွက် ကျဆင်းမှုသည် မိဘများ၏ ဘတ်ဂျက်များကို ပိုမို ချုပ်ချယ်လာနိုင်သည်။
Princeton ၏ အစုစု
Andrew Golden ဦးဆောင်သော ဒေါ်လာ ၃၇.၇ ဘီလီယံ ထောက်ပံ့ငွေဖြင့် Princeton သည် ၎င်း၏ ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာများထံ ခွဲဝေချထားပေးမှုကို တဖြည်းဖြည်း မြှင့်တင်ခဲ့သည်။ ထိုကဲ့သို့သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများသည် အစုစု၏ 37.7% ဖြစ်သည် — 42 ခုနှစ် ဇွန်လအထိ ရည်မှန်းထားသော အမှတ်ထက် 12 ရာခိုင်နှုန်းရှိသည်။
တိုးပွားမှုအတွက် အကြောင်းပြချက်?
“အံ့မခန်းစွမ်းဆောင်ရည်” ဟု မန်နေဂျာများက လှူဒါန်းငွေ၏ နှစ်ပတ်လည် အစီရင်ခံစာတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။ အမှန်စင်စစ်၊ ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာသည် ၉၉% ပြန်လည်ရရှိသည့်ကာလအတွက် ပရင်စတန်၏ အကောင်းဆုံးသော ပိုင်ဆိုင်မှုဖြစ်သည်။
ဒေါ်လာ 53.2 ဘီလီယံခန့်တန်ဖိုးရှိသော ရန်ပုံငွေဖြင့် အချမ်းသာဆုံးအမေရိကန်ကောလိပ် ဟားဗတ်တွင်၊ ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာအတွက် ရည်စူးထားသောအစုစု၏အပိုင်းသည် ဇွန်လအထိ 2021 ခုနှစ် ဇွန်လအထိ သုံးနှစ်အတွင်း 34% မှ XNUMX% အထိ နှစ်ဆတိုးလာသည်။
ယေးလ်တက္ကသိုလ်၏ ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာနှင့် အကျိုးတူရှယ်ယာများသည် 38 ခုနှစ် ဇွန်လအထိ ထောက်ပံ့ငွေ၏ 2020% ရှိပြီး 31 နှစ်လယ်တွင် 2016% နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါသည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Matt Mendelsohn ဦးဆောင်သော ရန်ပုံငွေသည် 2021 ခုနှစ် အချက်အလက်ကို ပံ့ပိုးပေးရန် ငြင်းဆိုခဲ့သည်။
ကျောင်းများမှ ကိုယ်စားလှယ်များသည် မှတ်ချက်ပေးရန် ငြင်းဆိုခဲ့သည်။
ပုဂ္ဂလိကကောလိပ်များသည် ၎င်းတို့၏ပိုင်ဆိုင်မှုများကိုထုတ်ဖော်ရန်မလိုအပ်သော်လည်း၊ အစိုးရကျောင်းများသည် အကြီးမားဆုံး hedge funds၊ venture capital နှင့် private equity firms အချို့နှင့် အလုပ်လုပ်ရန်အတွက် အစိုးရကျောင်းများသည် ပိုက်ဆံပေးထားကြောင်း အများပြည်သူမှတ်တမ်းများက ဖော်ပြသည်။
ကယ်လီဖိုးနီးယားတက္ကသိုလ်၏ ထောက်ပံ့ငွေသည် Sequoia Capital နှင့် Blackstone တို့နှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားသည်။ University of Michigan သည် Bridgewater Associates နှင့် Farallon Capital Management ၏ client တစ်ခုဖြစ်သည်။ University of Texas Management Co. သည် Fortress နှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားသည်။
ဆုတ်ယုတ်မှုအန္တရာယ်များ မြင့်တက်လာခြင်းနှင့် ကင်းမဲ့သောပြန်အမ်းငွေများသည် 1980 ခုနှစ်များနောက်ပိုင်းတွင် အပြင်းထန်ဆုံးသောပြန်အမ်းငွေများကို ငွေကြေးအကူအညီနှင့် ဝန်ထမ်းများအကျိုးခံစားခွင့်များအပါအဝင် အစပျိုးမှုများအတွက် ငွေထည့်ခွင့်ပြုသည့်ကာလအကြာတွင် ကောလိပ်များအတွက် အသုံးစရိတ်အလားအလာကို ပြောင်းလဲစေနိုင်သည်။ သို့သော် Endowment ခေါင်းဆောင်များက ဘတ်ဂျက်များသည် နှစ်ရှည်ပျမ်းမျှအပေါ်မူတည်ပြီး တစ်နှစ်ပြန်အမ်းငွေများ မဟုတ်ဘဲ၊
ဘလွန်းဘာ့ဂ်ထောက်လှမ်းရေးပြောဆိုရာ -
"ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာများ၏ မကြာခဏဆွေးနွေးထားသော စွမ်းဆောင်ရည်သည် အကောင်းဆုံးလများရှယ်ယာစျေးကွက်များတွင်သာ ကန့်သတ်ထားပြီး အဆိုးရွားဆုံးသောဈေးကွက်များတွင် ကယ်တင်ခြင်းသို့မရောက်ပါ။"
-Gaurav Patankar၊ BI အကြီးတန်းဗျူဟာမှူး။
ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာ မန်နေဂျာများစွာသည် ၎င်းတို့၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများ၏ တန်ဖိုးကို ဖြတ်တောက်ရန် မက်လုံးကြီးကြီးမားမားရှိကြပြီး စျေးကွက်မတည်ငြိမ်မှုကို အဆုံးသတ်ရန် မျှော်လင့်နေချိန်တွင် ကျန်းမာသော ရလဒ်များကို ထိန်းသိမ်းထားနိုင်စေမည်ဖြစ်သည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုကုမ္ပဏီများနှင့် ထောက်ပံ့ငွေများအကြား ခိုက်ရန်ဖြစ်ပွားဖွယ်ရှိသည်။
“ဈေးကွက်က မြန်မြန်ဆန်ဆန် ပြန်မလည်ဘူးဆိုရင် ပုဂ္ဂလိကပိုင် ရှယ်ယာတွေကို ဖြည်းဖြည်းချင်း ရေးမှတ်သွားမှာပါ” ဟု Michigan State University ၏ CIO, Philip Zecher မှ ပြောကြားခဲ့ပါသည်။ ပြီးခဲ့သည့်နှစ်လယ်ပိုင်းအထိ၊ ကျောင်း၏အစုစု၏ ၄၀ ရာခိုင်နှုန်းကို ပုဂ္ဂလိကရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများသို့ ခွဲဝေပေးခဲ့သည်။
ယခုနှစ်တွင်၊ Blackstone အမှုဆောင်အရာရှိများသည် အစိုးရနှင့်ပုဂ္ဂလိကကုမ္ပဏီများအတွက် လောင်းကြေးထပ်သည့် Crossover Fund တွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို ထိုနေရာတွင် ရန်ပုံငွေပိုမိုရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းမပြုမီ ပုဂ္ဂလိကကုမ္ပဏီတန်ဖိုးများ ပြန်လည်သတ်မှတ်ချိန်အထိ စောင့်ရမည်ဖြစ်ကြောင်း ပြောကြားခဲ့ပါသည်။
အချို့သော ထောက်ပံ့ကူညီမှုများသည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ ပိုင်ဆိုင်မှုများကို အချိန်အကြာကြီး ရေးမှတ်ထားသည့် အလားအလာကို ရှောင်ရှားရန် ၎င်းတို့၏ ပိုင်ဆိုင်မှုများကို အမြန်ဆုံး တန်ဖိုးဖြတ်ရန် တွန်းအားပေးနေသည်။ စိန့်လူးဝစ်မြို့ရှိ ဝါရှင်တန်တက္ကသိုလ်မှ CIO ဖြစ်သူ Scott Wilson လည်း ပါဝင်ပါသည်။ ကျောင်း၏ရန်ပုံငွေသည် ယမန်နှစ်က 65% ပြန်ရခဲ့သည်။
ဒေါ်လာ ၁၅.၃ ဘီလီယံကို စီမံခန့်ခွဲသည့် Wilson က "ကျွန်ုပ်တို့၏လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များအား ရေးမှတ်ချက်များကို ပြင်းထန်စွာရေးသားရန် ကျွန်ုပ်တို့အားပေးနေပါသည်။ “အမှန်တရားကို ရောင်ပြန်ဟပ်တဲ့ အမှတ်အသားတွေကို ပိုလိုချင်တယ်။”
Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု
© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့
Source: https://finance.yahoo.com/news/ivy-league-endowments-brace-losses-144504388.html