(Bloomberg) — John Paulson သည် ကမ္ဘာ့ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်း၏အစတွင် ၎င်း၏ ခြံရံပုံငွေ ဒေါ်လာ ၂၅ ဘီလီယံကျော်ကို ထိရောက်စွာ တိုတောင်းပြီးနောက် ဘီလျံနာဖြစ်လာခဲ့သည်။
Bloomberg မှဖတ်သူအများစု
၁၅ နှစ်ခန့်အကြာတွင် အခြားသော အစိုဓာတ်ရှိသော အိမ်ရာဈေးကွက်ကို ချဲ့ထွင်လိုက်သောအခါတွင်၊ Paulson & Co. ၏ တည်ထောင်သူသည် ကတ်များတွင် အမေရိကန်အိမ်စျေးနှုန်းများ ကျဆင်းသွားနိုင်သည်ဟု ဆိုသည်၊ သို့သော် ဘဏ်စနစ်သည် ၎င်းကို ကိုင်တွယ်ရန် ပိုကောင်းသော အခြေအနေတွင် ရှိနေသည်ဟု ဆိုသည်။
Paulson သည် အင်္ဂါနေ့တွင် Union League of Philadelphia ၏ စီးပွားရေးခေါင်းဆောင်မှုဖိုရမ်တွင် ကျယ်ပြန့်သောအင်တာဗျူးအတွက် Bloomberg နှင့် ထိုင်နေပါသည်။ “Greatest Trade Ever” လို့ ခေါ်တဲ့ သူ့ရဲ့ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုတွေ နောက်ပိုင်းမှာ ရွှေဈေးတွေ ဘာကြောင့် ကျဆင်းသွားသလဲဆိုတာကိုလည်း ဆွေးနွေးခဲ့ပါတယ်။ အောက်တွင် ရှင်းလင်းပြတ်သားစေရန်အတွက် ပေါ့ပေါ့ပါးပါး တည်းဖြတ်ထားသည့် စကားဝိုင်း၏ ပေါ်လွင်ချက်များအချို့ကို အောက်တွင် ဖော်ပြထားသည်။
မေး- လွန်ခဲ့တဲ့ 16 နှစ် 17 နှစ်လောက်က အိမ်ခြံမြေဈေးကွက်မှာ မင်းရဲ့အမြင်ကို ချမှတ်ခဲ့တယ်။ အခြေခံအားဖြင့် US သည် အိုးအိမ်ပူဖောင်းတွင် ရှိနေကြောင်းနှင့် ချေးငွေအတွက် ကြီးမားသော စျေးကွက်သည် ဈေးနှုန်းများပြိုကျသောအခါတွင် ပြဿနာရှိမည်ကို အခြေခံအားဖြင့် သင်ထင်မှတ်ခဲ့သည်။ အဲဒါကို ပစ္စုပ္ပန်ကာလထဲကို သွင်းနိုင်မလားလို့ သိချင်နေတယ်၊ ဘာဖြစ်လို့လဲဆိုတော့ အဲဒီအချိန်ကတည်းက ဘယ်လောက်ပြောင်းသွားပြီလဲဆိုတာကို လေ့လာကြည့်တော့၊ Underwriting စံနှုန်းတွေက နည်းနည်းတော့ ဆိုးသွားပြီ။ ဘဏ်စနစ်က ပိုပြီးတော့ မိုက်တယ်။ ပိုကောင်းတဲ့ အရင်းအနှီးလိုအပ်ချက်တွေ၊ စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းတွေ အများကြီးရှိတယ်။ ဒါပေမယ့် 2020 ခုနှစ်အစပိုင်းကတည်းက အိမ်စျေးနှုန်းတွေ တက်လာတာကို ကြည့်လိုက်တော့ Case-Shiller အညွှန်းကိန်းက 40% တက်လာပြီး တစ်ချိန်တည်းမှာပဲ ပေါင်နှံနှုန်းက 6% ထက် ပိုတက်လာတယ်။ အိမ်ယာဈေးကွက်မှာ နာကျင်မှုတချို့ ခံစားရနိုင်ပုံရတယ်။ ငွေရေးကြေးရေးစနစ် မည်မျှကောင်းမွန်သည်ကို အံ့သြမိပါသနည်း။ ယခုနှင့် ဆန့်ကျင်ဘက် နှိုင်းယှဉ်ပါ။
ဖြေ- ငွေရေးကြေးရေးဈေးကွက်၊ ဘဏ်စနစ်နဲ့ အိမ်ရာဈေးကွက်က '၀၆ နဲ့ '၀၇ နဲ့ မတူဘူး။ ယနေ့ ချေးငွေများ၏ အရင်းခံ အရည်အသွေးသည် အလွန်သာလွန်ပါသည်။ သင့်တွင် စျေးကွက်တွင် subprime ချေးငွေများပင်မရှိပါ ... FICO ရမှတ်များသည် အလွန်မြင့်မားပါသည်။ ပျမ်းမျှသည် 06 နှင့်တူသည်။ subprime သည် down payment မရှိဘဲ ပျမ်းမျှ 07-760 ဖြစ်သည်။ ထို့ကြောင့် ထိုကာလတွင် ငွေပေးချေမှုများ၊ အကြွေးချက်လက်မှတ်မရှိ၊ သုံးစွဲမှု အလွန်မြင့်မားသည်။ ပြီးတော့ ဒီနေ့ ဖြစ်ပျက်နေတာနဲ့ ဆန့်ကျင်ဘက်ပဲ။ ဒါကြောင့် အဲဒီတုန်းက သင်လုပ်ခဲ့တဲ့ အပေါင်ခံပစ္စည်းမှာ အကြွေးအရည်အသွေး ညံ့ဖျင်းတဲ့အဆင့် မရှိပါဘူး။
နောက်တချက်ကတော့ အဲဒီခေတ်က ဘဏ်တွေဟာ အလွန်အသုံးများတယ်။ သင်၏အဓိကဘဏ်များတွင် ပျမ်းမျှအရင်းအနှီးသည် 3% ခန့်ဖြစ်သည်။ ပြီးတော့ သူတို့မှာ off-balance sheet exposure လည်း အများကြီးရှိခဲ့တယ်။ ဒီတော့ မင်းသိပါတယ်၊ မင်းမှာ ပိုင်ဆိုင်မှု ဒေါ်လာတစ်ရာရှိတယ်ဆိုပါစို့၊ ပြီးတော့ တာဝန်ယူမှုဘက်မှာ မင်းမှာ အစုရှယ်ယာ ၃ ဒေါ်လာနဲ့ အမျိုးမျိုးသော ချေးငှားမှုမျိုးမှာ ၉၇ ဒေါ်လာပဲ ရှိတယ်ဆိုတာ မင်းသိပါတယ်။ ပိုင်ဆိုင်မှုဘက်မှာ တကယ်သတိမထားမိရင် ပိုင်ဆိုင်မှုအားလုံးက 3% ကျသွားပြီး မင်းရဲ့ရှယ်ယာတွေ ရှင်းသွားပါပြီ။ သင် default သို့သွားပါ။ ဒီတော့ ပြဿနာက အဲဒီအချိန်တုန်းက ဘဏ်တွေက သူတို့ ရင်းနှီးမြုပ်နှံထားတဲ့ အရာကို မှန်းဆကြတယ်။ သူတို့မှာ အန္တရာယ်များတဲ့ subprime တွေ၊ အထွက်နှုန်း မြင့်မားတဲ့ ချေးငွေတွေ အများကြီးရှိတယ်။ စျေးကွက်စတင်ကျဆင်းလာသောအခါ, အစုရှယ်ယာများ လျင်မြန်စွာဖိအားပေးခံရသည်။
၎င်းသည် အမေရိကန်ရှိ အဓိကဘဏ္ဍာရေးအဖွဲ့အစည်းများ၏ လျင်မြန်စွာပျက်ကွက်မှုကို ဖြစ်စေခဲ့သည်... ဘဏ်များသည် ပြန်လည်ကောင်းမွန်လာခဲ့သည်။ ဒါပေမယ့် ရှေ့ဆက်ရမယ့် အခြေအနေတစ်ခုအနေနဲ့ သူတို့ဟာ သာတူညီမျှမှုကို အမှန်တကယ် မြှင့်တင်နေပါတယ်။ ယနေ့တွင် ပျမ်းမျှဘဏ်သည် 9% ရှယ်ယာဖြစ်နိုင်သည်၊ စနစ်ကျသောအရေးကြီးသောဘဏ်များမှာ 11% မှ 12% ရှယ်ယာများဖြစ်သည်။ ဒါကြောင့် အရင်ကထက် သုံးဆကနေ လေးဆနီးပါး ညီမျှပါတယ်။ ဒါကြောင့် အရင်ကလို ငွေရေးကြေးရေးစနစ်မှာ ယနေ့ခေတ်ပြိုကျမယ့် အန္တရာယ် မရှိပါဘူး။ ဟုတ်တယ်၊ အိမ်က နည်းနည်း ညစ်ပတ်တယ်။ ဒါကြောင့် အိမ်ရာဈေးနှုန်းတွေ ကျဆင်းနိုင်သလို ကုန်းပြင်မြင့်လည်း တက်လာနိုင်ပေမယ့် အတိုင်းအတာတစ်ခုအထိတော့ မရောက်ပါဘူး။
မေး- ယေဘုယျအားဖြင့် ပူဖောင်းတွေအကြောင်း သင်လေ့လာခဲ့တာ တစ်ခုခုရှိပါသလား။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူအတွက် လုပ်ရအခက်ဆုံးအရာတွေထဲက တစ်ခုလို့ ခံစားရပါတယ်- ပူဖောင်းတစ်ခုကို ရှာရတာ လွယ်ကူပါတယ်၊ ဒါပေမယ့် အဲဒါကို အချိန်မှန် ရိုက်ပြီး အမျိုးအစားခွဲဖို့ ခက်ပြီး အဲဒီကနေ အကျိုးအမြတ်ရဖို့ မှန်ကန်တဲ့ ကုန်သွယ်မှုကို ပြုလုပ်ပါ၊ ဒါမှမဟုတ် အနည်းဆုံးတော့ ရနိုင်မှာပါ။ လမ်းမှထွက်ပြီး အချိန်တန်လျှင် ငွေသွင်းပါ။ ပူဖောင်းများအကြောင်း သင်ခန်းစာယူစရာရှိပါသလား သို့မဟုတ် တစ်ခုချင်းစီက ထူးခြားပြီး ၎င်းတို့ကို လာယူရန် လိုအပ်ပါသလား။
A: ဟုတ်တယ်၊ မင်းပြောတာမှန်တယ်။ crypto ကဲ့သို့။ လူတော်တော်များများက crypto ဟာ ပူဖောင်းတစ်ခုလို့ ထင်ကြပါတယ်။ Bitcoin ကိုကြည့်ရတာ မှတ်မိတယ်။ ထောင်ပေါင်းများစွာ၊ ဒေါ်လာ ၂၀,၀၀၀ အထိ တက်သွားတယ်။ လူတွေက “ဒါဟာ ရယ်စရာကောင်းတယ်။ အတိုချုံးရအောင်။" ထို့နောက် ဒေါ်လာ ၆၅၀၀၀ အထိ တက်လာခဲ့သည်။ ဒါကြောင့် တိုတိုနဲ့ ပြဿနာက အားနည်းချက်ကို ဖုံးကွယ်ဖို့ နည်းလမ်းမရှိပါဘူး။
Subprime ငွေချေးစာချုပ်များ တိုတောင်းခြင်းကို စိတ်ဝင်စားဖွယ်ဖြစ်စေခဲ့သောအချက်မှာ အချိုးမညီသော ကုန်သွယ်မှုတစ်ခုဖြစ်သောကြောင့် ... သင်စာချုပ်တစ်ခုအား ဒေါ်လာတစ်ရာနှင့် အတိုးချသောအခါ၊ သင်ဒေါ်လာတစ်ရာပြန်ယူပြီးနောက် ထိုဒေါ်လာတစ်ရာကို မြှုပ်နှံလိုက်ပါ။ ထို့ကြောင့် သင့်ဆုံးရှုံးမှုသည် သင်တိုတောင်းသော ငွေချေးစာချုပ်တွင် သင်ပေးချေသည့်နှုန်းနှင့် သင်ဒေါ်လာတစ်ရာကို မြှုပ်နှံထားသည့်နေရာတွင် အမှန်တကယ်ဖြစ်သည်။ subprime ငွေချေးစာချုပ်များတွင်၊ ၎င်းတို့သည် 6% ပို သို့မဟုတ် လျော့နည်းသည်။ ၎င်းတို့သည် triple-B နှောင်ကြိုးများဖြစ်သည်။ ထိုအချိန်က Treasuries သည် 5% ဖြစ်သည်။ ဒါကြောင့် သင်က ငွေချေးစာချုပ်တွေကို တစ်ရာနဲ့ အတိုချုံးပြီး ၆ ဒေါ်လာ ပေးရမယ်၊ ဒါပေမဲ့ အဲဒီ့ငွေတစ်ရာကို ယူပြီး၊ ဘဏ္ဍာတိုက်ကို ဝယ်တယ်၊ ၅ ဒေါ်လာ ရမယ်။ ထို့ကြောင့် သင့်အသားတင်ကုန်ကျစရိတ်သည် တစ်နှစ်လျှင် $6 သာရှိသည်။ ငွေချေးစာချုပ်၏ကြာချိန်သည် နှစ်နှစ် သို့မဟုတ် သုံးနှစ်သာရှိလျှင် သင်သည် 5%, 1% ကို အမှန်တကယ် စွန့်စားနိုင်မည်ဖြစ်သည်။ ဒါပေမယ့် ငွေချေးစာချုပ်က ပုံသေဖြစ်ရင် ဒေါ်လာတစ်ရာ ရနိုင်ပါတယ်။
ထို့ကြောင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအဆင့် ငွေချေးစာချုပ်များ အတိုချုံ့ခြင်း၏ စီးပွားရေးသည် အလွန်ဆွဲဆောင်မှုရှိပါသည်။ ပြဿနာက ကောက်ရိုးပုံထဲမှာ အပ်တစ်ချောင်း ရှာရသလိုပါပဲ။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအဆင့် ငွေချေးစာချုပ်သည် မည်သည့်အချိန်တွင် ပုံသေဖြစ်သနည်း။ Subprime အကျပ်အတည်းမတိုင်မီက Moody's နှင့် S&P တို့၏အဆိုအရ၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအဆင့် ငွေချေးစာချုပ်တစ်ခု၏ ပုံသေမရှိခဲ့ပါ။ ထို့ကြောင့် ဤငွေချေးစာချုပ်များ၏ ရာနှင့်ချီတန်ဘိုးရှိနေပြီဖြစ်သည်။ ဒါပေမယ့် အနှောင်အဖွဲ့သဘောသဘာဝ၊ အပေါင်ခံသဘောသဘာဝနဲ့ အဆောက်အဦတွေအပေါ် လွှမ်းမိုးမှုတို့ကြောင့် လိုအပ်တာတွေအားလုံးက တိုက်ခန်းဈေး၊ အိမ်ရာဈေးကွက် အနည်းငယ် ကျဆင်းလာဖို့အတွက် ဒီအဆောက်အဦရဲ့ ဆုံးရှုံးမှု သုံးဆကို ချေမှုန်းလိုက်တဲ့အခါ၊ -Bs
မေး- လူကြိုက်များသောဇာတ်ကြောင်းတွင်၊ ရံပုံငွေမန်နေဂျာများ—နှင့် အထူးသဖြင့် အတိုချုံးရောင်းချသူများ—အရာများ မှားယွင်းသွားသောအခါတွင် မကြာခဏ ကဲ့ရဲ့ရှုတ်ချကြသည်။ အလွန်ရေပန်းစားသော နေ့စားကုန်သည် meme စတော့ရှယ်ယာများကို တိုတောင်းသော အကာအရံရန်ပုံငွေများဖြင့် လွန်ခဲ့သည့်နှစ်နှစ်အနည်းငယ်အတွင်း ၎င်းကို ကျွန်ုပ်တို့ မြင်တွေ့ခဲ့ရသည်။ အဲဒါတွေ ကြုံဖူးလားလို့ တွေးမိတယ်။ ပြီးတော့ အဲဒီဝေဖန်မှုမှာ မှန်ကန်မှုရှိသလား။
A: သင်က အတိုချုံးရောင်းသူဖြစ်ပြီး စတော့ကို အရောင်းမြှင့်တင်နေတယ်ဆိုရင် ရှိတယ်။ ဒါကြောင့် စတော့ကို အတိုချုံးပြီး တစ်စုံတစ်ယောက်ကို ဝယ်ခိုင်းပြီး မြင့်မားတဲ့ဈေးနဲ့ ဝယ်စေချင်တယ်။ အဲဒီအခါကျရင် အမြတ်ထွက်မယ်။ ထို့ကြောင့် ဤတိုတောင်းသောရောင်းသူအချို့သည် စတော့များကို အရောင်းမြှင့်တင်နေသည်- “အဆင်ပြေပါတယ်။ ဒါက အကြီးကျယ်ဆုံး အရာပါ။” ပြီးတော့ သူတို့က အရမ်းခေတ်မမီတဲ့ လက်လီရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေကို အရောင်းမြှင့်တင်နေပါတယ်။ ပြီးတော့ စတော့ရှယ်ယာတွေ တက်ကြတယ်။ ပြီးတော့ စတော့ရှယ်ယာတွေတက်လာတဲ့အခါ၊ သူတို့က ခေတ်မမီတဲ့ လက်လီရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေဆီ အရောင်းမြှင့်တင်နေတဲ့ စတော့ကို အတိုချုံ့လိုက်ကြတယ်။ ထို့နောက် စတော့ရှယ်ယာသည် အမှတ်တစ်ခုသို့ရောက်သည်နှင့် ၎င်းတို့သည် တိုတိုကို ချဲ့ထွင်ပြီးနောက် ပလပ်ကို ဆွဲထုတ်ကာ ကြော်ငြာခြင်းကို ရပ်လိုက်ကြသည်။
Subprime သည် အလွန်ကွာခြားပါသည်။ ပထမဆုံးအနေနဲ့ ကျွန်တော်တို့ရဲ့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေဟာ ပင်စင်စားတွေ၊ ထောက်ပံ့ကြေးတွေ၊ မိသားစုတွေပါ။ စျေးကွက်ကျဆင်းသွားသောအခါတွင် အစုစုရှိ အစုစုရှိ အလုံးစုံဆုံးရှုံးမှုများကို အနည်းဆုံးဖြစ်အောင် ငွေရှာပေးသည့် အဖွဲ့အစည်းအများအပြားကို ကျွန်ုပ်တို့သည် လက်ကျန်ငွေကို ပေးအပ်ခဲ့ပါသည်။ ဒုတိယအနေနဲ့ကတော့ လက်လီရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေကို ဘယ်တော့မှ မဆက်ဆံဘူး။ ကျွန်ုပ်တို့၏လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များသည် ခေတ်မီဆုံးဘဏ်များသာဖြစ်သည်။ ထို့ကြောင့် ကျွန်ုပ်တို့၏ ဦးဆောင်သူမှာ Goldman Sachs၊ ထို့နောက် Deutsche Bank၊ Morgan Stanley၊ ထို့နောက် Credit Suisse၊ UBS၊ ဒါကြောင့် ပုန်းအောင်းစရာ မရှိပါဘူး။ သူတို့က ငါတို့ဆီက ဘာဝယ်တယ်ဆိုတာ အတိအကျသိတယ်။ စျေးကွက်ကို ကျွန်မထက် ပိုနားလည်ကြတယ်။ ပြီးတော့ ဒီနှောင်ကြိုးတွေကို ဘယ်တော့မှ မမြှင့်တင်ဘူး။ ကျွန်ုပ်တို့ အလွန်ရှင်းလင်းခဲ့သည်- ၎င်းတို့သည် အလွန်ညံ့ဖျင်းသော ပေါင်နှံမှုများဖြစ်သည်ဟု ကျွန်ုပ်တို့ ထင်မြင်ပါသည်။
မေး။ အောင်မြင်တဲ့ အရောင်းအ၀ယ်လုပ်ပြီးရင် ဘယ်လိုဖြစ်မလဲလို့ တွေးမိတယ်။ သင်ဟာ တံငါသည်တစ်ယောက်ဖြစ်ပြီး ဝေလငါးဖမ်းရသလိုပါပဲ၊ ရုတ်တရက် ငါးဖမ်းဖို့အတွက် ငါးဖမ်းဖို့ ခက်ခဲပါလိမ့်မယ်။ ယခုနောက်ပိုင်းတွင် စိတ်ပိုင်းဆိုင်ရာအရ “ကျွန်တော်က အိမ်ပြေးတိုက်ခိုက်သူပါ” ဟု တွေးရန် ခက်ခဲနေပါသလား။
ဖြေ။ ဟုတ်ပြီ ထင်ပါတယ်။ မင်းအရမ်းကောင်းခဲ့တာ မင်းသိပါတယ်၊ နောက်တစ်ခုကိုရှာနေတာ။ ဒါပေမယ့် ရှာရခက်တယ်။ ပြီးတော့ သင်ဟာ နည်းနည်းလေး ယုံကြည်မှုလွန်ကဲလာတဲ့အတွက် သင်ဟာ ဦးတည်ရာမဲ့ စွန့်စားမှုကို ပိုယူသွားနိုင်တယ်။ ဦးတည်ရာကို စွန့်စားပါက၊ ၎င်းသည် မည်သည့်နည်းဖြင့် သွားနိုင်သည်။ ထို့နောက်တွင်၊ သင့်တွင် ဆုံးရှုံးမှုများရှိနေသည်၊ ၎င်းသည် သင့်ကို ပို၍နှိမ့်ချစေသည်။ သင်သည် လက်တွေ့ဘဝသို့ ပြန်ရောက်နိုင်ပြီး နောက်တစ်ခုရှာဖွေခြင်းနှင့်ပတ်သက်၍ သင်ပိုမိုလက်တွေ့ဖြစ်လာနိုင်သည်။ သင်ဆက်လက်ကြည့်ရှုသော်လည်း ဤကဲ့သို့ဖွဲ့စည်းထားသည့် အခြားကုန်သွယ်မှုကို ရှာရန် ခက်ခဲသည်။
မေး- အခု ရွှေဖြစ်နေတာကို နားလည်အောင် ကူညီပေးနိုင်မလား။ ဆက်ကျနေမှာလား။
ဖြေ- ရွှေနဲ့ပတ်သက်တဲ့တစ်ချက်ကတော့ ဒီနှစ်က ၈ ရာခိုင်နှုန်းလောက် ကျသွားတာ။ ၎င်းသည် စတော့ သို့မဟုတ် ငွေချေးစာချုပ်များထက် များစွာနည်းသည်။ ဒါကြောင့် ဓနဥစ္စာကို ကာကွယ်တဲ့ အရင်းအမြစ်တစ်ခုအဖြစ် သက်သေပြခဲ့တယ်။ ပြဿနာမှာ ရွှေ၏ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ကာကွယ်ရန် အကာအကွယ်တစ်ခု ဖြစ်သော်လည်း လက်ရှိ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်း မြင့်မားနေသော်လည်း ရေရှည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မျှော်မှန်းချက်မှာ အလွန်နည်းနေသေးသည်။ 8% နဲ့တူတယ်။ ပြီးတော့ Fed က အတိုးနှုန်းတွေ မြှင့်နေချိန်မှာ သူတို့ တကယ်မပြောင်းလဲပါဘူး။ ဒီတော့ 2.5 နှစ်အထွက်နှုန်းက 10% ကနေ 2% နဲ့ inflation expectation က 3.6% လောက်ရှိသေးတယ် ဆိုကြပါစို့။ ထို့ကြောင့် အစစ်အမှန်နှုန်းထားများသည် အနုတ်လက္ခဏာမဖြစ်မီ၊ ယခုအခါ ၎င်းတို့သည် အပြုသဘောဖြစ်လာသည်။ ဒါကြောင့် တကယ့်နှုန်းထားတွေက အပြုသဘောဖြစ်လာတဲ့အတွက်၊ အဲဒါက တကယ့်ရွှေထုပ်ပါ။
Fed က နောက်ဆုံးမှာ အတိုးနှုန်းတွေ မြှင့်လိုက်၊ စီးပွားရေး အားနည်းလာပြီး ခေတ္တရပ်ထားရင် ရွှေက ပိုတုံ့ပြန်လာဖို့ လိုအပ်တယ်လို့ ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။ ပြီးတော့ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို မထိန်းနိုင်ဘူးလို့ မြင်တယ်။ ဒါဆိုရင်တော့ 2% လောက်အထိ ကျသွားမှာ မဟုတ်ပါဘူး။ 4%, 5% သို့မဟုတ် 6% သို့ ကျဆင်းသွားပြီးနောက် စီးပွားရေး အားနည်းသွားကာ ပြန်ဖြေလျှော့ရပေမည်။ ပြီးတော့ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ပြန်တက်လာတယ်။ ထိုအချိန်တွင် ရေရှည်ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မျှော်မှန်းချက် တက်လာမည်ဖြစ်သည်။ Fed က ဒါကို ထိန်းချုပ်နိုင်တယ်လို့ လူတွေက ယုံမှာမဟုတ်ဘူး။ ပြီးတော့ ရွှေက ပိုမြင့်တဲ့အဆင့်အထိ တက်လာမယ်ထင်တယ်။
Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု
© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့
Source: https://finance.yahoo.com/news/john-paulson-frothy-us-housing-170000225.html