အခြားရန်ပုံငွေများမှ 'မိဘမဲ့' Startup ရှယ်ယာများကို $544 သန်းဖြင့် VC ကုမ္ပဏီနှင့်တွေ့ဆုံပါ

NewView Capital တည်ထောင်သူ Ravi Viswanathan သည် စွန့်စားအရင်းရှင်တစ်ဦးအဖြစ် စွန့်ဦးတီထွင်သူများနှင့် ဆယ်စုနှစ် နှစ်ခုကျော် လုပ်ကိုင်ခဲ့သည်။ မကြာသေးခင်က ကစားခဲ့တဲ့ ဂိမ်းတွေထက် ပိုပြောင်းလဲသွားတာကို သူ မမြင်ဖူးပါဘူး။

သူက မီးမောင်းထိုးပြမှုအချို့ (နှင့် အနိမ့်ပိုင်းအချက်များ)- 2020 အစောပိုင်းတွင် ရုတ်တရက် လော့ခ်ချခြင်း; လူသိများသော ကုမ္ပဏီများမှ ခွဲထွက်ခြင်း သို့မဟုတ် ပထမအကြိမ် ရန်ပုံငွေများ စတင်တည်ထောင်သည့် ကစားသမားသစ်များ ၊ hedge funds နှင့် public-market specialists များမှ startup စိတ်ဝင်စားမှု တိုးလာခြင်း၊ စံချိန်တင် ဒေါ်လာများ စီးဝင်လာပြီး မကြာသေးမီက ပြန်ဆုတ်သွားခဲ့သည်။ Viswanathan က “ပြီးခဲ့တဲ့ နှစ်နှစ် ဒါမှမဟုတ် သုံးနှစ်အတွင်းက အထူးခြားဆုံးပါပဲ။

ဤအရာအားလုံး၏ထူထဲသောအားဖြင့်၊ Viswanathan ၏ကုမ္ပဏီသည် သာမန်နည်းဖြင့် အမြတ်အစွန်းရရှိရန် မျှော်လင့်နေသည်။ 2018 ခုနှစ်တွင် စတင်တည်ထောင်ခဲ့ပြီး ကုမ္ပဏီသည် အခြားသော VC ကုမ္ပဏီများအား ၎င်းတို့၏ ရှယ်ယာပိုင်ဆိုင်မှုအစုစုကို ဝယ်ယူခြင်းဖြင့် သို့မဟုတ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအချို့ သို့မဟုတ် အားလုံးကို အစားအသောက်ပုံစံဖြင့် မှာယူခြင်းဖြင့် စတင်တည်ထောင်သူများတွင် ရာထူးများတည်ဆောက်ရန် ကြိုးပမ်းလျက်ရှိသည်။ Viswanathan တွင် အရင်းအနှီးအသစ်ဖြင့် ဒေါ်လာ ၅၄၄ သန်းတန်ဖိုးရှိ ရန်ပုံငွေအသစ်နှစ်ခုရှိသည်။

NewView ၏ အစေးရှင်းသည် ရိုးရှင်းသည်- လုပ်ငန်းစတင်သူများသည် အများသူငှာ သို့မဟုတ် ထွက်ရန် အချိန်ပိုကြာသဖြင့်၊ ခိုင်မာသောစက္ကူဖြင့် လုပ်ငန်းများသည် ၎င်းတို့၏ကိုယ်ပိုင်ကျောထောက်နောက်ခံများထံ ချက်ချင်းလက်ငင်းငွေပြန်ပေးရန် ဖိအားများနှင့် ရင်ဆိုင်ရသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ကုမ္ပဏီများကိုပြောင်းကာ ၎င်းတို့၏ကိုယ်ပိုင်အကာအကွယ်ကို ထူထောင်ကြသည် သို့မဟုတ် အငြိမ်းစားယူသောအခါတွင် အချို့သောကုမ္ပဏီများသည် ၎င်းတို့၏ ဦးဆောင်ပံ့ပိုးသူမရှိတော့သည့် ကုမ္ပဏီများမှ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းပိုင်ဆိုင်သော မိဘမဲ့ကလေးများကို တွေ့ရှိရသည်။ “ပထမတုံ့ပြန်မှုက 'ဒါက ဘာလဲ။'” ဟု Viswanathan က ဆိုသည်။ "ဒါဆို မင်းအဲဒါကို ဖြတ်ကျော်ပြီးတာနဲ့ သူတို့က နာရီကို ပြန်လည်သတ်မှတ်ဖို့ နည်းလမ်းတစ်ခုလို့ လက်ခံယုံကြည်လာကြတယ်။"

အတွင်းလူများ သို့မဟုတ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများထံ ထုတ်ပေးထားပြီးဖြစ်သော အစုရှယ်ယာများ ဝယ်ယူခြင်း - ဆင့်ပွားငွေလွှဲမှုများသည် Silicon Valley အတွက် အသစ်အဆန်းမဟုတ်ပါ။ သို့သော် ရန်ပုံငွေတစ်ခုလုံးကို မ၀ယ်ဘဲ ကုမ္ပဏီတစ်ခု၏ အစုအဝေးတစ်ခု၏ ရာထူးနေရာရယူခြင်းသည် လှည့်ကွက်တစ်ခုဖြစ်သည်။ Viswanathan သည် လွန်ခဲ့သော ၃ နှစ်ကျော်က ကုမ္ပဏီပေါင်း 31 ခုတွင် ပိုင်ဆိုင်မှု ဒေါ်လာ တစ်ဘီလီယံတန်သော ကုမ္ပဏီ 1.35 ခုတွင် ၎င်း၏ ပိုင်ဆိုင်မှု ဒေါ်လာ တစ်ဘီလီယံနှင့် ခွဲထွက်ပြီး ခြင်္သေ့၏ အစုရှယ်ယာ ဖြစ်သော $23 ဘီလီယံ ရန်ပုံငွေ၏ ရှယ်ယာကို ခြင်္သေ့မှ ခွဲထုတ်လိုက်သောအခါ Viswanathan ၏ အယူအဆ အထောက်အထား ထွက်ပေါ်လာခဲ့သည်။ NewView ၏ပိုင်ဆိုင်မှုများတွင် ယခုအခါ Forter၊ MessageBird နှင့် Plaid ကဲ့သို့သော ယူနီကွန်များအပြင် 2021andMe နှင့် Duolingo၊ နှင့် 2020 ခုနှစ်တွင် $3.2 ဘီလီယံဖြင့် ဝယ်ယူခဲ့သည့် Segment တို့ပါဝင်သည်။

ခုနစ်နှစ် သို့မဟုတ် ဆယ်နှစ်အတွင်း ရာထူးများမှ အရင်းအနှီးပြန်မပေးဟု ယူဆချက်အောက်တွင် လည်ပတ်နေသည့် သမားရိုးကျ အကျိုးတူကုမ္ပဏီနှင့် မတူဘဲ NewView ၏ အသွင်အပြင်သည် ၎င်း၏ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများအတွက် ငါးနှစ် သို့မဟုတ် ခြောက်နှစ်အတွင်း ထွက်ရန် အချိန်ကာလကို မျှော်မှန်းထားသည်။ ၎င်း၏မူလရန်ပုံငွေသည် အရင်းအနှီးအသစ်၏ $244 သန်းကို ကိုယ်စားပြုပြီး နောက်ဆက်တွဲ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများပြုလုပ်ရန်နှင့် ရောင်းချသူအများအပြားထံမှ ပေါင်းစပ်ထားသော ရာထူးများကို တည်ဆောက်ရန်အတွက် အခွင့်အလမ်းများရန်ပုံငွေ ဒေါ်လာ သန်း 300 ဖြင့် ကိုယ်စားပြုပါသည်။ မှတ်ပုံတင်ထားသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အကြံပေးတစ်ဦးအနေဖြင့် NewView သည် ၎င်း၏အစုစုကို ဟန်ချက်ညီစေရန် မည်သို့ရွေးချယ်မည်ကို ခေါင်းစဉ်တပ်ထားခြင်းမရှိပါ။ ကုမ္ပဏီသည် တစ်နှစ်လျှင် သဘောတူညီချက် ရှစ်ခုမှ ၁၀ ခုအထိ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန် ကြိုးပမ်းမည်ဖြစ်သည်။

စိန်ခေါ်မှုမှာ Viswanathan နှင့် တွဲဖက်ပေးသည့် သဘောတူညီချက်များကို ရှာဖွေရန်ဖြစ်သည်။ ဖက်စပ်လို စွန့်စားရသော်လည်း အခြားကုမ္ပဏီများက တပြိုင်နက် ရောင်းလိုစိတ်ရှိသည်။ Viswanathan သည် လွန်ခဲ့သည့် နှစ်များစွာအတွင်း အခြားသော ကုမ္ပဏီ ၄၀ ခန့်နှင့် တွေ့ဆုံခဲ့ကြောင်း Viswanathan က ပြောသည်။ “စကားပြောဆိုမှုတစ်ခုပြီးရင်၊ ဒါက ပိုပြီးတော့ 'ငါအနိုင်ရမယ်၊ မင်းရှုံးမယ်' ဒါမှမဟုတ် တကယ်အနိုင်ရရင် မြန်မြန်သဘောပေါက်နိုင်မယ်” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။

137 Ventures တွင် တည်ထောင်သူများအား ၎င်းတို့၏ကြွေးမြီများကို သာတူညီမျှအဖြစ်သို့ပြောင်းလဲရန် ရွေးချယ်ခွင့်အတွက် ချေးငွေများလဲလှယ်ပေးသည့် တိုးတက်မှုအဆင့် ဖက်စပ်ကုမ္ပဏီတစ်ခုဖြစ်သည့် XNUMX Ventures တွင် တည်ထောင်သူ Justin Fishner-Wolfson က ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု၏ ဆက်ဆံရေးကို တွန်းအားပေးသည့် သဘောသဘာဝသည် ထိုကဲ့သို့သောအတွက် တွန်းအားပေးသည်ဟု ဆိုသည်။ အရောင်းအ၀ယ်များသည် ဘုတ်အထက်တွင် ရှိနေရန်။ “ထက်မြက်ပြီး ကောင်းမွန်တဲ့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေက ရလဒ်ကို လူတိုင်းပျော်ရွှင်စေကြောင်း သေချာစေချင်ပါတယ်၊ ဘာကြောင့်လဲဆိုတော့ အဲဒါက အနာဂတ်မှာ သူတို့ရဲ့ လုပ်ငန်းလည်ပတ်နိုင်စွမ်းနဲ့ ပတ်သက်ပြီး အရေးကြီးလို့ပါ” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။

ဆင့်ပွားစျေးကွက်နှင့်နီးစပ်သော ရှေ့နေများနှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ နှစ်ဦးစလုံးသည် အဆိုပါယာဉ်များအတွက် ဝယ်လိုအားကို တွန်းအားပေးသည့် ဖွဲ့စည်းပုံဆိုင်ရာ ဖိအားများသည် အမှန်တကယ်ဖြစ်ကြောင်း Viswanathan က သဘောတူသည်။ ယခု ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် မကြာခဏဆိုသလို မကြာခဏဆိုသလို ရံပုံငွေရှာနေကြသည်မှာ စက္ကူသန်းကြွယ်သူဌေးများ ဖြစ်နိုင်သော်လည်း ၎င်းတို့ကိုယ်တိုင် အမြတ်အစွန်းတစ်စုံတစ်ရာ မရရှိသေးကြောင်း၊ Lowenstein Sandler မှ နည်းပညာအဖွဲ့၏ ဥက္ကဌ Ed Zimmerman နှင့် First Close Partners များမှတဆင့် ကိုယ်စားပြုအောက်ပါ ရန်ပုံငွေမန်နေဂျာများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ တစ်ဦး၊ . "မင်းရဲ့ LP တွေကို မင်းသူတို့ကို ချက်လက်မှတ်ပေးလိုက်ပြီးတာနဲ့ ပြန်တောင်းတာ ပိုကောင်းတဲ့ အချိန်မဟုတ်ဘူး"

ရန်ပုံငွေရှာဖွေခြင်း၏ အရှိန်အဟုန်သည် အရင်းအနှီးကို မျှော်မှန်းထားသည်ထက် ပိုမိုသော အရင်းအနှီးခွဲဝေခြင်းကို ရင်ဆိုင်နေရသော အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများကိုလည်း အနှောက်အယှက်ဖြစ်စေနိုင်ပြီး ၎င်းတို့၏ အများသူငှာ အစုရှယ်ယာရာထူးများသည် မကြာသေးမီက နည်းပညာစတော့ရှယ်ယာများအတွက် ခွင့်မလွှတ်နိုင်သော စျေးကွက်တွင် ဆံပင်ပုံစံဖြင့် ပြောင်းလဲနေချိန်တွင်လည်း ဖြစ်သည်။ Industry Ventures တွင် တည်ထောင်သူနှင့် သက်တမ်းရှည် အလယ်တန်း ကျွမ်းကျင်သူ Hans Swildens က အထူးသဖြင့် 2021 ၏ IPO များ ယခုနှစ်အထိ နှေးကွေးနေပုံပေါ်သဖြင့် အကန့်အသတ်ရှိသော လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များက ဇယားမှ အမြတ်အချို့ယူရန် ရန်ပုံငွေတောင်းသည်ကို မကြာသေးမီကမှ ကြားခဲ့ရသည်ဟု ဆိုသည်။

စျေးနှုန်းဖိအားများသည် နည်းလမ်းနှစ်မျိုးလုံးကို လျှော့ချနိုင်သည်။ EquityZen တွင် တည်ထောင်သူ Phil Haslett မှ startups များတွင် ကိုင်ဆောင်ထားသူ တစ်ဦးချင်းစီသည် ယမန်နှစ်နှောင်းပိုင်းတွင် ၎င်းတို့တောင်းဆိုထားသည်ထက် 10% မှ 30% အထိ ရှယ်ယာများကို ကမ်းလှမ်းထားကြောင်း မှတ်ချက်ချပါသည်။ "VC ကုမ္ပဏီများသည် ၎င်းတို့မြင်ဖူးသည့် 30% အောက်တွင် ကုန်သွယ်မှုကို ရိုက်နှိပ်ရန် ရူးသွပ်သည့် အလျင်စလိုမဖြစ်ပါ" ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။

Cooley မှ ရန်ပုံငွေဖွဲ့စည်းရေးဆိုင်ရာ ကျွမ်းကျင်သူ John Dado သည် ငွေဖြစ်လွယ်မှုအကျပ်အတည်းကို သံသယဖြစ်မိသည်။ သူ၏တရားရေးကုမ္ပဏီနှင့် အလုပ်လုပ်သော အချို့သော ကုမ္ပဏီများသည် ဆန့်ကျင်ဘက်ဖြစ်သည်- 12 နှစ် သို့မဟုတ် နှစ် 20 ကဲ့သို့သော ကာလရှည်ကြာ ငွေထုတ်ရန် မလိုအပ်သည့် ယန္တရားများကို မည်သို့တည်ဆောက်ရမည်ကို သတိပြုမိပါသည်။ သို့သော် Dado သည် ၎င်းတို့၏ VC လုပ်ငန်းများနှင့် မနီးစပ်တော့ဘဲ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများအတွက် အိမ်များရှာဖွေနေသည့် ကုမ္ပဏီများတွင် တန်ဖိုးရှိသည်ဟု မြင်သည်။

၎င်းသည် နောက်ဆုံးတွင် NewView ၏မျှော်လင့်ချက်ဖြစ်သည်- ၎င်းသည် startup ဂေဟစနစ်တွင် သာမညလိုအပ်ရုံသာမက ၎င်း၏ VC အထောက်အထားများပေးထားသည့်အတွက် ၎င်းသည် သက်တောင့်သက်သာရှိသော ရွေးချယ်မှုတစ်ခုဖြစ်လာမည်ဖြစ်သည်။ (အခြားသော Industry Ventures ကဲ့သို့ပင်၊ အခြားအရာများသည် ပိုကြီးသေးသည်; "ဒီစျေးကွက်က အရမ်းကြီးတယ်၊ လူတွေကို ဝင်မတိုက်မိပါဘူး" ဟု Swildens ကဆိုသည်။) NewView သည် မကြာသေးမီက အခြားလုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်ဖြစ်သည့် NextWorld Cpaital နှင့် Scale Venture Partners မှ ဝါရင့် Ben Fu နှင့် Viswanathan နှင့် လက်တွဲဖော်၊ David Yoo NewView တွင် ပါတနာရာထူးများတွင် အမျိုးသမီးများ မရှိပါ။ Viswanathan ၏အဆိုအရ ၎င်း၏လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်လမ်းကြောင်းသုံးရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုတွင် အဓိကနှစ်ဦးမှာ အမျိုးသမီးများဖြစ်သည်။

ဒေါ်လာ ၃ ဘီလီယံတန်ဖိုးရှိသော လိမ်လည်မှုကာကွယ်ရေးစတင်သည့် Forter တွင် ပူးတွဲတည်ထောင်သူ Michael Reitblat သည် NEA တွင် ပထမဆုံး Viswanathan နှင့် ယခု NewView တွင် အလုပ်လုပ်ခဲ့သည်။ Bessemer Venture Partners၊ Sequoia နှင့် Tiger Global ကဲ့သို့သော ကြီးမားသော အစုရှယ်ယာများဖြင့် ကိုင်တွယ်ရန် ကြီးမားသော အစုရှယ်ယာများနှင့်အတူ အခြားရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမည့် ပုဂ္ဂိုလ်ရေးအရ နက်ရှိုင်းသောအဆင့်တွင် အကူအညီတောင်းနေဆဲဖြစ်ကြောင်း ၎င်းက ပြောသည်။ သူသည် NewView ၏လုပ်ငန်းလည်ပတ်ကျွမ်းကျင်သူအဖွဲ့အား ခွန်အား၏နောက်ထပ်အရင်းအမြစ်အဖြစ် ထောက်ပြသည်။

“ဒုတိယရန်ပုံငွေတွေ အများကြီးရှိတယ်၊ ဒါပေမယ့် သူတို့က ရှယ်ယာတွေကိုပဲ ဝယ်တယ်” ဟု Reitblat က ဆိုသည်။ “တကယ်လို့ သင်က လုပ်ငန်းကျွမ်းကျင်မှုနဲ့ အတွေ့အကြုံနဲ့ အချိန်ပိုရှိတဲ့သူတစ်ယောက်ကို အမှန်တကယ်လိုချင်ရင် Ravi ရှိတယ်လို့ ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။”