$ 24 ထရီလီယံ Treasury စျေးကွက်တွင်ပိုမိုပြဿနာတက်နေသည်- ဤတစ်ကြိမ်၊ ၎င်းသည်ဗဟိုရှင်းလင်းခြင်းအကြောင်းဖြစ်သည်။

BofA Securities ၏ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ နှုန်းထားများ ရောင်းဝယ်ရေးနှင့် အစုရှယ်ယာ စီမံခန့်ခွဲမှု၏ တွဲဖက်အကြီးအကဲ Kavi Gupta က "ဘဏ္ဍာရေးဈေးကွက်မှာ အရောင်းအ၀ယ် ကုန်ကျစရိတ်က တက်သွားတော့ ကုန်သည်တွေ အနေနဲ့လည်း အဲဒါကို ကျွန်တော်တို့ စိုးရိမ်ပါတယ်" လို့ ဆိုပါတယ်။ ပိုကြီးသောကစားသမားများသည် လိုက်လျောညီထွေရှိနိုင်သော်လည်း၊ သေးငယ်သောသူများသည် လိုက်လျောညီထွေရှိမည်မဟုတ်သည့်အပြင် ခေါင်းစဉ်မှာ "ကျွန်ုပ်တို့၏ဖောက်သည်များ တက်ကြွစွာပြောဆိုနေသည့်အရာ" ဖြစ်သည်။

စိုးရိမ်မှုများ Treasury Market တွင် ငွေဖြစ်လွယ်ခြင်း။ အထူးသဖြင့် Federal Reserve ၏ အရေအတွက် တင်းကျပ်မှု လုပ်ငန်းစဉ်သည် မြင့်မားသော ဂီယာသို့ စတင်ရောက်ရှိနေသောကြောင့် လအတော်ကြာအောင် ချက်စားနေပါသည်။ အောက်တိုဘာလ၊ BofA Securities မှ “ပျက်စီးလွယ်သော” စျေးကွက်သည် “ကြီးမားသောအတင်းအကျပ်ရောင်းချခြင်း” သို့မဟုတ် ပြိုကွဲပျက်စီးသွားနိုင်သည့် အံ့အားသင့်ဖွယ်အန္တရာယ်ရှိနေကြောင်း သတိပေးထားသည်။ ယခုလအစောပိုင်းတွင်၊ ဗဟိုဘဏ်က အတည်ပြုခဲ့သည်။ ဘဏ္ဍာရေးစနစ်၏ အတည်ငြိမ်ဆုံး ထောင့်များထဲမှ တစ်ခုဖြစ်သည့် သမိုင်းကြောင်းအရ ဖြစ်ခဲ့သော ငွေဖြစ်လွယ်မှု နည်းပါးခြင်းအတွက် စိုးရိမ်မှုများ။

Liquidity သည် ငွေချေးသက်သေခံလက်မှတ်များ ဝယ်ယူရောင်းချနိုင်သည့် လွယ်ကူမှုကို ရည်ညွှန်းပြီး ချို့တဲ့ခြင်းသည် အစိုးရကြွေးမြီ၏ အရင်းခံစျေးနှုန်းများကို သိသိသာသာ မထိခိုက်စေဘဲ Treasurys များကို ချောမွေ့စွာ လွှဲပြောင်းနိုင်မည်မဟုတ်ပါ။ ငွေဖြစ်လွယ်ခြင်းဒုက္ခများ ပိုမိုဆိုးရွားလာခြင်းသည် ထွက်ခွာသွားခြင်းပင်ဖြစ်သည်။ ကြီးကြီး၊ ပုံမှန်ဝယ်သည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ရန် Fed ၏ ပြင်းထန်သော နှုန်းထားများ မြင့်တက်ခဲ့ပြီး ယေဘုယျအားဖြင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို ယခုနှစ်တွင် ငွေချေးစာချုပ်များ ရောင်းချရန် တွန်းအားပေးခဲ့သည်။

Treasurys ၏ငွေကြေးလွှဲပြောင်းမှုကုန်ကျစရိတ်သည် သေးငယ်သောကုန်သည်များအတွက် တားမြစ်ပိတ်ပင်ခံရပါက၊ စျေးကွက်အတွက် "သင်သည် သွယ်ဝိုက်သောနည်းဖြင့် ငွေဖြစ်လွယ်မှုကို လျှော့ချနေသလား" ဟု Schwab Asset Management မှ အကြီးတန်းအစုစုမန်နေဂျာ Lynn Paschen က ပြောကြားခဲ့သည်။ "ဒါက ငါ့ရဲ့ အဓိက စိုးရိမ်စရာပဲ" ထို့အပြင် ဘဏ္ဍာတိုက်တွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံရန် ရံပုံငွေအချို့ လိုအပ်ပြီး အပိုကုန်ကျစရိတ်များကို အစုရှယ်ယာရှင်များထံ ပေးပို့ရန် လိုအပ်ကြောင်း သူမက ဆိုသည်။

Gerald Pucci၊ ဂျူနီယာ၊ မန်နေးဂျင်းဒါရိုက်တာနှင့် BlackRock ၏ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ repo အကြီးအကဲ
BLK၊
-1.79%,
ကုမ္ပဏီ၏ ပင်စင်ရန်ပုံငွေ ဖောက်သည်များအတွက် ကုန်ကျစရိတ်များ မြင့်တက်လာမည်ကို စိုးရိမ်သည်ဟု ဆိုသည်။ “ဗဟိုရှင်းလင်းမှု အနားသတ်မှာမဆို အပြုသဘောဆောင်တယ်လို့ ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်” သို့သော် အလွန်လျင်မြန်စွာ ဆောင်ရွက်ပါက ပြဿနာဖြစ်နိုင်သည်။

ခိုင်မာသော အောက်တိုဘာလ လက်လီရောင်းချမှုဒေတာများရှိနေသော်လည်း ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် Treasury yield အများစုသည် ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ ၁၀ နှစ်နှုန်း
TMUBMUSD10Y၊
3.689%
နှစ် 3.7 ကျော်အတွင်း အဆိုးဆုံးအဆင့်သို့ ကျဆင်းသွားတော့မည့် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုများ၏ လူကြိုက်များသော ငွေချေးစာချုပ်-စျေးကွက် အတိုင်းအတာတစ်ခုအောက်သို့ 40% ကျဆင်းသွားသည်။

ဗုဒ္ဓဟူးနေ့အစောပိုင်းက New York Fed ဥက္ကဋ္ဌ ယောဟနျသ Williams က Treasury market ၏ ငွေဖြစ်လွယ်မှု ပြဿနာများသည် ဗဟိုဘဏ်၏ ငွေကြေးမူဝါဒကို စီးပွားရေးသို့ ပေးပို့နိုင်မှုအား အနှောင့်အယှက်ဖြစ်စေနိုင်သည်ဟု ညီလာခံတက်ရောက်လာသူများအား ပြောကြားခဲ့သည်။ တစ်ချိန်တည်းတွင်၊ ဘဏ္ဍာရေးဌာနမှပြည်တွင်းဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာလက်ထောက်အတွင်းဝန် Nellie Liang က UST စျေးကွက်သည် ဖြစ်နိုင်ချေရှိသော တုန်လှုပ်ဖွယ်အန္တရာယ်များဖြစ်နိုင်သောကြောင့် အားနည်းချက်များအတွက် စောင့်ကြည့်ရန် လိုအပ်ကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။