Morgan Stanley ၏ Wilson နှင့် JPMorgan ၏ Michele သည် QT အကြောင်းသတိပေးသည်။

(Bloomberg) — Wall Street ရှိလူတိုင်းနီးပါးကို ပဲ့တင်ထပ်ကာ JPMorgan Asset Management မှ Bob Michele နှင့် Morgan Stanley ၏ Michael Wilson တို့သည် Federal Reserve ၏ ပမာဏတင်းကျပ်မှုဟုခေါ်သော ပမာဏတင်းကျပ်မှု၏ တုန်လှုပ်ချောက်ချားမှုများအတွက် သတိပြုနေကြသည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

ဤသည်ကို ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်တွင် အချည်းအနှီးချထားသည်။ ပုံမှန်အားဖြင့် ကော်ပိုရိတ်ဘွန်းစာချုပ်နှင့် စံနှုန်းနှုန်းထားများအကြား ခြားနားချက်မှာ ခရက်ဒစ်ပျံ့နှံ့မှုသည် "အလွန်စျေးကြီးသည်" ဟု JPMorgan Asset Management ၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Michele က Bloomberg ရုပ်မြင်သံကြားတွင် ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် ပြောကြားခဲ့သည်။

“စီးပွားရေး ကျဆင်းမှု အန္တရာယ်တွေမှာ လုံလောက်တဲ့ ဈေးနှုန်းတွေ ရှိပုံမပေါ်ဘူး။ နှစ်ကုန်ရင်၊ သူတို့က ၆၀၀ ကျော်လောက်ရှိတဲ့ အမြင့်ကြီးတွေဆီကို သေချာပေါက် ပြန်ရောက်သွားမှာ သေချာတယ်” ဟု Michele က ပြောသည်။ “စျေးကွက်တွေက အရေအတွက် တင်းကျပ်မှုမှာ လုံလောက်တဲ့စျေးနှုန်းကို ပေးတယ်လို့ မထင်ဘူး။ အဲဒါက နောက်လမှာ အင်အားအပြည့်နဲ့ ရိုက်မှာ။”

စက်တင်ဘာလတွင် Fed သည် ၎င်း၏လက်ကျန်ရှင်းတမ်းလျှော့ချရေးကို အမြင့်ဆုံးအရှိန်အဟုန်ဖြင့် $95 ဘီလီယံအထိ မြှင့်တင်ရန် စီစဉ်ထားပြီး - Treasuries တွင် $60 ဘီလီယံအထိ နှင့် mortgage securities မှ $35 ဘီလီယံအထိ လည်ပတ်နေပါသည်။ ဇွန်လမှစတင်၍ လစဉ်ထုပ်ပိုးမှုမှာ စုစုပေါင်းဒေါ်လာ ၄၇.၅ ဘီလီယံဖြစ်သည်။ သို့သော် ပြီးခဲ့သည့်လတွင် Fed သည် ၎င်း၏အစုစုကို ဒေါ်လာ ၂၂ ဘီလီယံခန့်သာ ကျဆင်းခဲ့သည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းချုပ်ရန် မူဝါဒကို တင်းကျပ်ရန် လိုအပ်သည်မှာ Fed နှင့် ရင်ဆိုင်ရသည့် အဓိက ခေါင်းခဲစရာ ဖြစ်နေသည်။

နောက်ထပ်ဖတ်ရန်- Fed ၏ QT သည် အစီအစဉ်ရှိမည်မဟုတ်ပါ- New Economy Daily

Morgan Stanley ၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Wilson က Fed သည် လွန်ခဲ့သော လေးပတ်အတွင်း စီးပွားရေးကျုံ့ခြင်းမစတင်မီ ၎င်း၏မူဝါဒကို တင်းကျပ်နေချိန်တွင် ရပ်တန့်နေချိန်တွင် စတော့ရှယ်ယာများအတွက် အတက်နိုင်ဆုံးအချက်ပြမှုကို ဖြစ်ပေါ်စေပြီး လက်ရှိသမိုင်းဝင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအဆင့်ကို Fed က ပေးဆောင်မည်ဟု မကြာသေးမီက အလေးပေးဖော်ပြခဲ့သည်။ စီးပွားရေး ကျဆင်းမှု ရောက်ရှိလာသည့်အခါ ပိုမိုတင်းကျပ်လာဖွယ်ရှိသည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် အမြတ်နှင့် အရှုံးများကြားတွင် လှုပ်နေသော စံသတ်မှတ်ချက် S&P 500 နှင့်အတူ US ရှယ်ယာများသည် ကုန်သွယ်အကွာအဝေးတွင် ပိတ်မိနေပါသည်။ စံညွှန်းညွှန်းကိန်းသည် အနီးကပ်စောင့်ကြည့်ခဲ့သည့် ရက် 200-ရွေ့လျားပျမ်းမျှအား ဖြတ်ကျော်ရန် ပျက်ကွက်ခဲ့ပြီး၊ လူအများက တာရှည်ခံနိုင်သော လမ်းကြောင်းတစ်ခုအတွက် အချက်ပြမှုတစ်ခုအဖြစ် နည်းပညာဆိုင်ရာ သတ်မှတ်ချက်တစ်ခုဖြစ်သည်။

"ရက် 200 ရွေ့လျားပျမ်းမျှနှုန်းသည် လမ်းကြောင်းသစ်ဖြစ်သောကြောင့် သက်ဆိုင်သည်" ဟု Wilson က အလားတူအင်တာဗျူးတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။ "ဒါကြောင့် ကျွန်တော်တို့ဟာ လမ်းကြောင်းပေါ်ရောက်နေပြီး စျေးကွက်က ဒီလမ်းကြောင်းအောက်ကို ပြန်မတက်မချင်း၊ အမြင့်ဆုံးအသစ်နဲ့ ပတ်သက်ပြီး ကြီးကျယ်ခမ်းနားတဲ့ ခေါ်ဆိုမှုတစ်ခုလို့ ကျွန်တော်ထင်တာက ရိုးရိုးသားသားပြောရရင် Fed နဲ့ QT မှာ ဖြစ်ပျက်နေတာတွေကို တာဝန်မဲ့မှုလို့ ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။ အခုထိ လူတွေ ကြုံဖူးတာထက် အများကြီး ပိုဆိုးသွားလိမ့်မယ်။”

သို့သော် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုဖြစ်လာမည်ကို စိုးရိမ်မှုများ ကြီးထွားလာသည်နှင့်အမျှ Fed သည် တင်းကျပ်မှုကို ရပ်တန့်မည်ဟူသော အယူအဆကို Wall Street လေ့လာသူအချို့က စတင်ခံစားလာကြသည်။ ပြောချင်လည်း မဟုတ်ဘူး။

နောက်ထပ်ဖတ်ရန်- JPMorgan သည် Pivot ကိုမျှော်လင့်နေချိန်တွင် Morgan Stanley သည် Fed တက်ခြင်းကိုပိုမိုမြင်သည်။

"ဒီအချိန်နဲ့ ယှဉ်ရင် ကြီးမားတဲ့ ပြောင်းလဲမှုက Fed pivot အကြောင်း စျေးကွက်တွေ စိတ်လှုပ်ရှားနေမယ့် အစောပိုင်းကာလတွေက တကယ်ဆိုးတဲ့ အရာတစ်ခု မဖြစ်ခဲ့ဘူးဆိုရင် ဒီအချိန်က စတော့ရှယ်ယာအတွက် ကောင်းမှာ မဟုတ်ဘူး" ဟု Wilson မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ . "လွန်ကဲတဲ့ ငွေကြေးမူဝါဒက 15 နှစ်ကြာမှ ပျမ်းမျှရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေကို ဒီအဖြစ်မှန်ကို ကျေနပ်စေတယ်လို့ ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။"

သို့တိုင်၊ Wilson သည် ဗဟိုဘဏ်သည် မဖြစ်နိုင်ကြောင်း အလေးပေးဖော်ပြသော်လည်း၊ စီးပွားရေး၏ အိတ်ကပ်များစွာတွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ရှိနေသောကြောင့် သို့မဟုတ် အလုပ်အကိုင်များ ကိန်းဂဏန်းများအရ နိုင်ငံသည် “ကုမ္ပဏီများ အမှန်တကယ် အလုပ်အကိုင်များ လျှော့ချသည့် ဆုတ်ယုတ်မှု အပြည့်အ၀ ပျက်သုဉ်းသွားသော ဆုတ်ယုတ်မှု” အတွင်း၌ ရှိနေကြောင်း အမေရိကန်က မြင်သည်။

“Fed အတွက် နာကျင်စရာအချက်က ဘယ်မှာရှိမှန်းမသိဘူး။ ဒါပေမယ့် သူတို့က ကျွန်တော်တို့ကို နက်နဲတဲ့ စီးပွားရေးကျဆင်းမှုထဲ တွန်းမပို့ချင်ပါဘူး” ဟု ယခုနှစ် အရောင်းအ၀ယ်ကို မှန်ကန်စွာ ခန့်မှန်းခဲ့သူ Wilson က ပြောကြားခဲ့သည်။ “ဒါပေမယ့် နောက်လအနည်းငယ်အတွင်းမှာ အနုတ်လက္ခဏာလုပ်ခလစာဒေတာကို ကျွန်ုပ်တို့ရထားတယ်ဆိုရင်၊ အဲဒါက အိမ်သုံးဒေတာက အနုတ်လက္ခဏာဖြစ်နေလို့ဖြစ်နိုင်တယ်ဆိုရင် အဲဒါက သူတို့ခေတ္တရပ်ရမယ့်အရာဖြစ်နိုင်ပါတယ်။ နှုန်းထားတွေကို လျှော့မယ်လို့ မထင်ထားပေမယ့် ခဏရပ်နိုင်ပါတယ်။ ရှယ်ယာရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများအတွက် ထိုဇာတ်ကြောင်းနှင့်ပတ်သက်သော ပြဿနာမှာ ဝင်ငွေအတွက် ကောင်းမွန်မည်မဟုတ်ပေ။ စတော့ဈေးတွေအတွက်တော့ မကောင်းပါဘူး။”

JPMorgan ၏ Michele သည် Fed ၏မျှော်မှန်းထားသော Jackson Hole, Wyoming တွင်နှစ်စဉ်ကျင်းပပြုလုပ်သောစီးပွားရေးကျဆင်းမှုနှင့် ပတ်သက်၍ စိုးရိမ်မှုများမြင့်တက်နေချိန်တွင်ဗဟိုဘဏ်အနေဖြင့်မည်မျှတင်းမာနေမည်ကိုပိုမိုရှင်းလင်းစွာထုတ်ပြန်သင့်သည်ဟုပြောကြားခဲ့သည်။

"အနည်းဆုံးတော့ ကျွန်တော်မျှော်လင့်ထားတာက အတိုးနှုန်းတက်ခြင်းကို ခေတ္တရပ်စေမယ့် ကိန်းဂဏန်းအချို့ကို ပေးဆောင်ရခြင်းဖြစ်ပါတယ်" ဟု Fed Chair Jerome Powell အား ရည်ညွှန်းပြီး Michele က ပြောကြားခဲ့သည်။ . “ကျွန်တော်ထင်တာကတော့ Fed က လုပ်သင့်တယ်ထင်တယ်၊ အထူးသဖြင့် Powell က ဒါကို ဗဟိုဘဏ်က ဦးဆောင်ပြီး သူ့ရဲ့အချိန်ဖြစ်အောင် လုပ်နေတယ်။ ဘုရားသခင်ကြောင့်၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် နှစ်ပေါင်း ၄၀ အတွင်း အမြင့်ဆုံး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ရင်ဆိုင်နေရပါသည်။”

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့