မကြာသေးမီက ရွှေတွင်းလုပ်သားတစ်ဦးဖြစ်ရန် မလွယ်ကူသည်မှာ သေချာပါသည်။ ကုန်ပစ္စည်းထုတ်လုပ်သူတစ်ဦးအနေဖြင့်၊ သင်ရောင်းရသလောက်တန်ဖိုးရှိပြီး၊ ရုရှား၏ယူကရိန်းဈေးကွက်ကို ကျူးကျော်တိုက်ခိုက်ခြင်းကြောင့် မတ်လအစောပိုင်းတွင် ရွှေဈေးသည် တစ်အောင်စလျှင် ဒေါ်လာ ၂၀၀၀ ဖြင့် လျှောကျလာသည်။ ထို့နောက် Federal Reserve သည် အတိုးနှုန်းကို စတင်မြှင့်တင်ခဲ့ပြီး US ဒေါ်လာကို ပိုမိုမြင့်မားစေခဲ့ပြီး ထိုအချိန်မှစ၍ ရွှေ 2,000% မှ 19 ဒေါ်လာအထိ ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။
Gold ၏လျှောသည် Newmont (ticker: NEM) ကို အပြင်းအထန် ထိမှန်ခဲ့ပြီး ရွှေသည် တစ်အောင်စလျှင် $50 ရှိခဲ့သည့် ဧပြီလ အမြင့်ဆုံးမှ $42.40 သို့ 2020% ကျော် ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။
ကုမ္ပဏီသည် ယခုနှစ်အတွင်း လုပ်ငန်းတိုင်းကို လက်တွေ့ကျကျ ထိခိုက်စေသည့် အလားတူ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ဖိအားများကြောင့်လည်း ထိခိုက်နစ်နာခဲ့ရသည်။ မျှော်လင့်ထားသည်ထက် ဆိုးရွားသော သုံးလပတ်ရလဒ်တစ်စုံသည် ဧပြီလကတည်းက Newmont စတော့ရှယ်ယာများ သိသိသာသာကျဆင်းမှုကို အထောက်အကူဖြစ်စေသည်။ ဇူလိုင်လတွင် အစီရင်ခံတင်ပြခဲ့သော ဒုတိယသုံးလပတ်တွင် စီမံခန့်ခွဲမှုသည် အလုပ်သမား၊ ဒီဇယ်လောင်စာနှင့် အခြားစွမ်းအင်နှင့် ရွှေတူးဖော်ခြင်းနှင့် ပြုပြင်ခြင်းအတွက် အသုံးပြုသည့် ကုန်ကြမ်းစျေးနှုန်းများ မြင့်မားသည်ကို ကိုးကားဖော်ပြခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီသည် ၎င်း၏ ကုန်ကျစရိတ်အားလုံးကို တစ်အောင်စလျှင် ဒေါ်လာ 1,150 မှ $1,050 သို့ မြှင့်တင်ခဲ့သည်။ ၎င်းသည် ထိုအချိန်က Newmont ၏ပြိုင်ဘက်များထက် ကြီးမားသောတိုးမြင့်မှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ အစီရင်ခံစာအပြီးတွင် ရှယ်ယာများသည် 13% ကျဆင်းသွားသည်။
သို့တိုင် Newmont စတော့ရှယ်ယာကိုဝယ်ရန်အချိန်ဖြစ်နိုင်သည်။ 14 တွင် 2022% တက်လာသောဒေါ်လာသည် ထာဝစဉ်တက်လာနိုင်ဖွယ်မရှိကြောင်းနှင့် ရွှေကိုပိုင်ဆိုင်ခြင်းသည် ယုတ်သောပြောင်းပြန်လှန်ခြင်း သို့မဟုတ် ဖြစ်နိုင်ချေရှိသော ပထဝီဝင်နိုင်ငံရေးနှင့် စီးပွားရေးဆိုင်ရာ လှုပ်ခတ်မှုများတွင် အကာအကွယ်တစ်ခုပေးလိမ့်မည်။ Newmont သည် ၎င်း၏ အဖိုးတန်သတ္တုထုတ်လုပ်မှုကို ဆက်လက်တိုးမြှင့်နေပြီး ၎င်း၏စတော့ခ်သည် စျေးသက်သာသည်။ ၎င်းသည် 5.2% အမြတ်ဝေစုအထွက်နှုန်းကိုလည်း သယ်ဆောင်ပေးသည်၊ ဆိုလိုသည်မှာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် စောင့်ဆိုင်းရန် ပေးချေနိုင်သည်။
“မကြာသေးမီက စွမ်းဆောင်ရည်နိမ့်ကျမှုသည် ထုထည်ကြီးထွားမှုကို ပေးစွမ်းနိုင်သော အန္တရာယ်နည်းပါးသော ရွှေထုတ်လုပ်သူအတွက် ဆွဲဆောင်မှုတစ်ခုဖြစ်သည်” ဟု Goldman Sachs မှ သုံးသပ်သူ Emily Chieng က ရေးသားခဲ့သည်။
ဟုတ်ပါတယ်၊ အရာအားလုံးဟာ ရွှေစျေးနှုန်းနဲ့ စတင်ပြီး မကြာသေးမီက သတ္တုဟာ အတော်အတန်ဖိအားပေးခံနေရပါတယ်။ မြင့်မားသောအတိုးနှုန်းများသည် မည်သည့်အထွက်နှုန်းမျှမပေးဘဲ ဆွဲဆောင်မှုနည်းသော ပိုင်ဆိုင်မှုဖြစ်သော ရွှေကိုဖြစ်စေတတ်သည်။ ဒေါ်လာနဲ့ ဈေးတက်တဲ့အတွက် ဒေါ်လာဈေးတက်လာတာနဲ့အမျှ ရွှေက ဒေါ်လာနည်းနည်းတန်တယ်။ သို့သော် အဆိုပါ လမ်းကြောင်းနှစ်ခုမှ တစ်ခုသို့ ပြောင်းပြန်လှန်လိုက်ခြင်းသည် ရွှေဈေးကို ပိုမိုမြင့်မားစေသည်။
“ရွှေတွင် ထူးခြားသော ကာလလတ်အခြေခံ အခြေခံများ ရှိသည်” ဟု First Eagle Gold ရန်ပုံငွေ၏ မန်နေဂျာ Thomas Kertsos က ပြောသည်။ “ကျွန်တော်တို့မှာ ကမ္ဘာ့ကြွေးမြီအဆင့် စံချိန်တင်ရှိပါတယ်။ ပထဝီနိုင်ငံရေး၊ စီးပွားရေးနှင့် ဘဏ္ဍာရေး မသေချာမရေရာမှု တူညီသောပမာဏ၊ အခု စွမ်းအင်အကျပ်အတည်းနဲ့ အလားအလာရှိတဲ့ စားနပ်ရိက္ခာအကျပ်အတည်းဟာ မိုးကုပ်စက်ဝိုင်းပေါ် ရောက်နေပါတယ်။”
Newmont သည် ရွှေပြန်လည်နိုးကြားလာစေရန် လောင်းကြေးအတွက် အလုံခြုံဆုံးနည်းလမ်းဖြစ်နိုင်သည်။ ၎င်းသည် Goldcorp ကိုဝယ်ယူခြင်းဖြင့် မိုင်းအသစ်များ၊ လူများနှင့် အခြားပိုင်ဆိုင်မှုများကို ရယူခြင်းဖြင့် 2019 ခုနှစ်တွင် အစုလိုက်အပြုံလိုက်တိုးလာခဲ့သည်။ ၎င်း၏စက်မှုလုပ်ငန်းဦးဆောင်စကေးသည် ကုမ္ပဏီအတွက် အရည်အချင်းပြည့်မီသည်။
S&P 500,
၎င်းသည် အညွှန်းကိန်းတွင် တစ်ခုတည်းသော ရွှေစတော့ရှယ်ယာအဖြစ် ကျန်ရှိနေသည်။ ၎င်းသည် ယေဘုယျဆန်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် ပုံသေဖြစ်စေပြီး အညွှန်း-ရန်ပုံငွေ ပိုင်ဆိုင်မှုကို မြှင့်တင်ပေးကာ ရက်ရောသော အမြတ်ဝေစုက ဝင်ငွေရန်ပုံငွေအတွက် ပစ်မှတ်ဖြစ်စေသည်။ ၎င်းသည် မြောက်အမေရိကနှင့် ဩစတေးလျရှိ ၎င်း၏ပိုင်ဆိုင်မှု၏ 70% နီးပါးရှိသည့် အခြားရွှေတွင်းလုပ်သားများထက် ယေဘုယျအားဖြင့် အန္တရာယ်နည်းပါးသော ဒေသများတွင်လည်း လုပ်ဆောင်သည်။
၎င်း၏လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များအားလုံးအပေါ်တွင်၎င်း၏အရန်တာဝါတိုင်ပေါင်းသန်း 100 နီးပါးရှိသော်လည်းတစ်ခုရှိသည်။ Newmont သည် နှစ်စဉ် ရွှေ အောင်စ ခြောက်သန်းခန့် ထုတ်လုပ်ပြီး ငွေ၊ ကြေးနီ၊ ခဲနှင့် ဇင့် အပါအဝင် အခြားသတ္တု ပမာဏ အနည်းငယ်သာ ထုတ်လုပ်သည်။ လွန်ခဲ့သည့်လေးလပတ်အတွင်း ရောင်းအားသည် $12.4 ဘီလီယံဖြစ်ပြီး အသားတင်ဝင်ငွေမှာ $1.9 billion နှင့် free cash flow $1.8 billion ဖြစ်သည်။
"ပိုင်ဆိုင်မှုတွေရှိတယ်၊ စီမံခန့်ခွဲမှုကောင်းတယ်၊ အဲဒါက အကြီးဆုံးရွှေကုမ္ပဏီပဲ၊ ဒါကြောင့် လူအများစုက မြင်နေရတာပဲ" ဟု Gabelli Gold ရန်ပုံငွေမှ မန်နေဂျာ Caesar Bryan က ပြောသည်။
သတင်းလွှာ Sign-up
Barron ရဲ့ Preview
တနင်္ဂနွေ၏ Barron မဂ္ဂဇင်းမှထိပ်တန်းဇာတ်လမ်းများကိုခိုးကြောင်ခိုးဝှက်ကြိုတင်ကြည့်ပါ။ သောကြာနေ့ညနေခင်း ET ။
ထိုပစ္စည်းများကို ယခုရောင်းချပေးနေပါပြီ။ Gabelli မှ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူ Christopher Mancini ၏အဆိုအရ စတော့ရှယ်ယာများသည် ၎င်း၏အသားတင်ပိုင်ဆိုင်မှုတန်ဖိုး 0.95 ဆဖြင့် အရောင်းအ၀ယ်ပြုလုပ်နေကြောင်း၊ ယေဘုယျအားဖြင့် ရွှေတွင်းလုပ်သားများအတွက် ပုံမှန်ပရီမီယံ၏ 30% မှ 50% နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါသည်။ ရှယ်ယာများသည် NAV 1.2 ဆ သို့မဟုတ် $52 ဖြင့်သွားသင့်သည်ဟု သူယုံကြည်သည်။ UBS မှ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူ Cleve Rueckert သည် စတော့၏သမိုင်းဝင် ပျမ်းမျှနှင့် နီးစပ်မည့် Ebitda မတိုင်မီ ၀င်ငွေများရှေ့ဆက်ရန် လုပ်ငန်းတန်ဖိုး၏ 50 ဆ များပြားသော လုပ်ငန်းတန်ဖိုးအပေါ် အခြေခံ၍ တွက်ချက်သည်။ ၎င်းသည် လက်ရှိတွင် 7.5 ကြိမ်ဖြင့် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်ခဲ့သည်။ Goldman's Chieng သည် တန်ဖိုးအတိုးကိန်းနှစ်ခုလုံးကို ရောနှောအသုံးပြုပြီး 5.8 ဒေါ်လာမျှတသောတန်ဖိုးကို တွက်ချက်သည်။
ပစ်မှတ်သုံးခုစလုံးသည် Newmont ၏ အမြတ်အစွန်း 20% ထက်မပိုမီ အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် 5% အထက်သို့ ကိုယ်စားပြုသည်။
အမြတ်ဝေစုသည် မကြာသေးမီက ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ စိုးရိမ်ပူပန်မှုများအတွက် အဓိကအာရုံစိုက်ခဲ့သည်၊ သို့သော် စိုးရိမ်မှုများသည် အခြေအမြစ်မရှိဟု Rueckert က ယုံကြည်သည်။ ကုမ္ပဏီ၏ အမြတ်ဝေစုဖော်မြူလာတွင် နှစ်စဉ် အစုရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် အခြေခံအမြတ်ဝေစုတစ်ခုလျှင် $1 ပါ၀င်ပြီး အောင်စတစ်ခုလျှင် $40 အထက်ရွှေစျေး၏ 60% မှ 1,200% နှင့် ဆက်စပ်သော အပြောင်းအလဲရှိသော ငွေပေးချေမှုတစ်ခု ပါဝင်ပါသည်။ ၎င်းသည် စီမံခန့်ခွဲမှု၏ ဒေါ်လာ 1.20 ရွှေပေါက်ဈေး ခန့်မှန်းချက်အပေါ် အခြေခံ၍ ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် လောလောဆယ် $1,800 ဖြစ်ပြီး ကုမ္ပဏီက စျေးနှုန်း 300 ဒေါ်လာဖြင့် ရွေ့သွားသည့်အခါတိုင်း ကုမ္ပဏီမှ ပေးချေမှုကို ပြန်လည်အကဲဖြတ်ပါသည်။
Rueckert သည် ပရောဂျက်အသစ်များနှင့် မိုင်းတွင်းများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံနေစဉ် လက်ရှိပေးချေမှုကို ထိန်းသိမ်းရန်အတွက် ကုမ္ပဏီအတွက် လာမည့်နှစ်များတွင် လုံလောက်သောငွေကြေးစီးဆင်းမှုပုံစံများကို စံပြထားသည်။ လက်ရှိ $1.20 ပေးချေမှုသည် အခမဲ့ငွေသားစီးဆင်းမှု 40% ထက် 60% နှင့် ပိုမိုနီးစပ်သည်ဟု Newmont ၏ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းအင်အားက ၎င်းကို ထပ်လောင်းပြောင်းလွယ်ပြင်လွယ်ပေးသည်ဟု သူမှတ်ချက်ချသည်။ (Ebitda ၏ အသားတင်ကြွေးမြီမှာ ဒုတိယသုံးလပတ်ကုန်တွင် 0.3 ဆမျှသာရှိသည်။) ၎င်း၏ အမြတ်အစွန်း 5% အထက်တွင် အစုရှယ်ယာများအောက်တွင် ကြမ်းပြင်တစ်ခုထားသင့်သည်။
“စတော့ရှယ်ယာတွေ ပြန်ကောင်းလာဖို့ တကယ်လိုအပ်တာက ရွှေဈေး ငြိမ်နေဖို့ပါပဲ” လို့ Rueckert က ဆိုပါတယ်။
Newmont ဖြင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် တစ်ချိန်တည်းမှာပင် ဝင်ငွေမှန်မှန်စီးဆင်းနေသည့် အရည်အသွေးမြင့် ကုမ္ပဏီတစ်ခုတွင် ပိုမိုမြင့်မားသောရွှေစျေးနှုန်းဖြင့် ခိုင်မာသောရွေးချယ်ခွင့်ကို ရရှိမည်ဖြစ်သည်။
ရေးသားဖို့ မှာက Nicholas Jasinski [အီးမေးလ်ကိုကာကွယ်ထားသည်]
