Nokia Corporation နှင့် Dycom စက်မှုလုပ်ငန်း

မတ်လ စွမ်းဆောင်ရည် မှတ်တမ်း

ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံးစတော့များ (-4.1%) သည် S&P 500 (+5.0%) ကို 3 ခုနှစ် မတ်လ 2022 ရက်မှ 4 ခုနှစ် ဧပြီလ 2022 ရက်နေ့အထိ 9.1% ဖြင့် စွမ်းဆောင်ရည် နိမ့်ကျခဲ့သည်။ စွမ်းဆောင်ရည်အကောင်းဆုံး ထုပ်ကြီးစတော့ရှယ်ယာ 21% နှင့် စွမ်းဆောင်ရည်အကောင်းဆုံး ဦးထုပ်စတော့ 23% တက်လာခဲ့သည်။ ယေဘုယျအားဖြင့်၊ ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံး စတော့ 6 တွင် 20 သည် S&P 500 ထက် သာလွန်သည်။

အန္တရာယ်အရှိဆုံးသောစတော့ရှယ်ယာများ (+1.8%) သည် S&P 500 (+5.0%) ထက် 3% ဖြင့် 2022 ခုနှစ် မတ်လ 4 ရက်မှ ဧပြီလ 2022 ရက်နေ့အထိ အတိုကောက်အစုစုအဖြစ် စွမ်းဆောင်နိုင်ခဲ့သည်။ စွမ်းဆောင်ရည်အကောင်းဆုံး ဦးထုပ်တိုတိုစတော့ရှယ်ယာသည် 3.2% ကျဆင်းသွားပြီး အကောင်းဆုံးလုပ်ဆောင်မှုသေးငယ်သောထုပ်တိုစတော့ရှယ်ယာသည် 11% ကျဆင်းသွားသည်။ ယေဘုယျအားဖြင့်၊ အန္တရာယ်အရှိဆုံးသောစတော့များ ၁၉ ခုတွင် ၁၂ ခုသည် S&P 13 ကို ဘောင်းဘီတိုအဖြစ် စွမ်းဆောင်ရည်ထက် သာလွန်ခဲ့သည်။

ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံး / အန္တရာယ်အများဆုံးသောမော်ဒယ်လ်များသည်တန်းတူညီမျှသောရှည်လျား / တိုတောင်းသောအစုစုကို ၁.၇% ဖြင့်စွမ်းဆောင်ရည်နိမ့်ခဲ့သည်။

ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံး စတော့ရှယ်ယာအားလုံးသည် ရင်းနှီးမြှပ်နှံထားသောအရင်းအနှီး (ROIC) နှင့် စျေးနှုန်းနိမ့်သော စီးပွားရေးစာအုပ်တန်ဖိုး အချိုးအပေါ် မြင့်မားပြီး မြင့်တက်လာသော အကျိုးအမြတ်ကို မျှဝေပါသည်။ အန္တရာယ်ရှိသော စတော့ရှယ်ယာအများစုသည် ၎င်းတို့၏စျေးကွက်တန်ဖိုးတန်ဖိုးများကြောင့် အထင်အမြင်လွဲမှားစေသော ၀င်ငွေများနှင့် တိုးတက်မှုတန်ဖိုးတက်သည့်ကာလများရှိသည်။

ဧပြီလအတွက် ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံး စတော့များ အင်္ဂါရပ်- Nokia Corporation

Nokia Corporation (NOK) သည် ဧပြီလ၏ ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံးသောစတော့ခ်မော်ဒယ်အစုစုမှ အထူးအသားပေးစတော့ရှယ်ယာများဖြစ်သည်။

Nokia သည် ဝင်ငွေနှစ်စဉ် 5% တိုးလာကာ 12 ခုနှစ်မှစ၍ နှစ်စဉ် အမြတ်ငွေ (NOPAT) ဖြင့် 2013% ပေါင်းစပ်လိုက်ပါသည်။ မကြာသေးမီက၊ ကုမ္ပဏီ၏ NOPAT margin သည် 4 တွင် 2018% မှ 7 ခုနှစ်တွင် 2021% သို့ တိုးလာပြီး အရင်းအနှီးအလှည့်အပြောင်းများရှိသည်။ တစ်ချိန်တည်းတွင် 1.2 မှ 1.6 သို့ မြင့်တက်ခဲ့သည်။ မြင့်တက်လာသော NOPAT အနားသတ်များနှင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအရင်းအနှီးများသည် Nokia ၏ ROIC ကို 4 တွင် 2018% မှ 11 ခုနှစ်တွင် 2021% သို့ တွန်းပို့ခဲ့သည်။

ပုံ ၁ - ၂၀၁၆ ခုနှစ်မှစ၍ အခွန်နှင့် NOPAT

Nokia သည် တန်ဖိုးနည်းသည်။

၎င်း၏လက်ရှိပေါက်စျေး $5/share တွင် NOK တွင် စျေးနှုန်းနှင့် စီးပွားရေးစာအုပ်တန်ဖိုး (PEBV) အချိုး 0.6 ရှိသည်။ ဤအချိုးသည် Nokia ၏ NOPAT ကို 40% ဖြင့် အပြီးအပိုင် ကျဆင်းရန် စျေးကွက်က မျှော်လင့်ထားသည်။ ဤမျှော်လင့်ချက်သည် 6 မှစတင်၍ နှစ်စဉ် 2015% ဖြင့် NOPAT တိုးလာခဲ့သည့် ကုမ္ပဏီအတွက် အလွန်အဆိုးမြင်ပုံရသည်။

Nokia ၏ NOPAT margin သည် 6% သို့ ကျဆင်းသွားသော်လည်း (7 ခုနှစ်တွင် 2021% နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက သုံးနှစ်ပျမ်းမျှနှင့် ညီမျှသည်) နှင့် ကုမ္ပဏီ၏ NOPAT သည် လာမည့်ဆယ်စုနှစ်အတွက် နှစ်စဉ် ပေါင်းစပ်ထားသော 1% အောက်ကျဆင်းသွားသည့်တိုင် စတော့ရှယ်ယာသည် ယနေ့ ~ $7/share နှင့် တန်ပါသည်။ - 40% အပေါ်ဘက်။ ဒီပြောင်းပြန် DCF မြင်ကွင်းနောက်ကွယ်မှသင်္ချာကိုကြည့်ပါ. Nokia သည် သမိုင်းဝင်အဆင့်များနှင့်အညီ အမြတ်အစွန်းများ ပိုမိုတိုးလာပါက စတော့ရှယ်ယာသည် ပို၍ပင် အတက်အကျရှိသည်။

ကျွန်ုပ်၏ကုမ္ပဏီ၏ Robo-Analyst နည်းပညာမှဘဏ္Filာရေးဖိုင်တွင်တွေ့ရှိရသည့်အသေးစိတ်အချက်အလက်များ

အောက်တွင် Nokia ၏ 20-F တွင် Robo-Analyst ရှာဖွေတွေ့ရှိချက်များအပေါ် အခြေခံ၍ ကျွန်ုပ်ပြုလုပ်သော ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုများဆိုင်ရာ သီးခြားအချက်များ

ဝင်ငွေထုတ်ပြန်ချက်- လုပ်ငန်းဆောင်ရွက်မှုမဟုတ်သော ၀င်ငွေ (ဝင်ငွေ၏ <1.8%) ကို ဖယ်ရှားခြင်း၏ အသားတင်အကျိုးသက်ရောက်မှုဖြင့် ကျွန်ုပ်သည် $105 ဘီလီယံ ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုများ ပြုလုပ်ခဲ့သည်။

Balance Sheet- အသားတင်ကျဆင်းသွားသည့် $27.8 ဘီလီယံဖြင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအရင်းအနှီးကို တွက်ချက်ရန် $14.6 ဘီလီယံကို ချိန်ညှိမှုများ ပြုလုပ်ခဲ့သည်။ အထင်ရှားဆုံး ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုတစ်ခုမှာ အခြားသော အလုံးစုံဝင်ငွေအတွက် ဒေါ်လာ ၅.၂ ဘီလီယံဖြစ်သည်။ ဤပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုသည် အစီရင်ခံ အသားတင်ပိုင်ဆိုင်မှု၏ 5.2% ကို ကိုယ်စားပြုသည်။

တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်း- ရှယ်ယာရှင်တန်ဖိုး $21.8 ဘီလီယံအထိ အသားတင်အကျိုးသက်ရောက်မှုဖြင့် ချိန်ညှိမှု $8.2 ဘီလီယံကို ပြုလုပ်ခဲ့သည်။ စုစုပေါင်းကြွေးမြီအပြင်၊ ရှယ်ယာရှင်တန်ဖိုးအတွက် အထင်ရှားဆုံး ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုတစ်ခုမှာ ပိုလျှံငွေဒေါ်လာ ၁၀.၁ ဘီလီယံဖြစ်သည်။ ဤပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုသည် Nokia ၏စျေးကွက်ဦးထုပ်၏ 10.1% ကိုကိုယ်စားပြုသည်။

အန္တရာယ်အရှိဆုံး စတော့ရှယ်ယာများ အင်္ဂါရပ်- Dycom Industries, Inc.

Dycom Industries, Inc. (DY) သည် April's Most Dangerous Stocks Model Portfolio မှ အထူးအသားပေးစတော့ရှယ်ယာများဖြစ်သည်။

Dycom ၏ စီးပွားရေး ၀င်ငွေများ၊ လုပ်ငန်း၏ စစ်မှန်သော ငွေသားစီးဆင်းမှုမှာ 15 ဘဏ္ဍာနှစ်တွင် $2016 သန်း (ဘဏ္ဍာရေးနှစ် 1/29/22) မှ $93 million သို့ 2022 ဘဏ္ဍာနှစ်တွင် $6 million သို့ ကျဆင်းသွားခဲ့ပါသည်။ ကုမ္ပဏီ၏ NOPAT margin သည် 2% မှ 1.6% သို့ ကျဆင်းသွားပါသည်။ အရင်းအနှီးလှည့်ခြင်းများသည် တစ်ချိန်တည်းတွင် 1.5 မှ 9 သို့ ကျဆင်းသွားသည်။ NOPAT အနားသတ်များနှင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအရင်းအနှီးများ ကျဆင်းလာခြင်းကြောင့် Dycom ၏ ROIC သည် ဘဏ္ဍာရေးနှစ် 2016 တွင် 3% မှ 2022 ဘဏ္ဍာနှစ်တွင် XNUMX% သို့ တွန်းပို့ခဲ့သည်။

ပုံ 2- 2016 ဘဏ္ဍာရေးနှစ်မှစပြီး စီးပွားရေးရငွေများ

Dycom သည် ညံ့ဖျင်းသော Risk/Reward ကို ပေးသည်။

၎င်း၏အခြေခံညံ့ဖျင်းသော်လည်း၊ Dycom သည် သိသာထင်ရှားသောအမြတ်အစွန်းတိုးတက်မှုအတွက် စျေးနှုန်းသတ်မှတ်ထားပြီး စတော့ရှယ်ယာတန်ဖိုးသည် အလွန်အကျွံဖြစ်သည်ဟု ကျွန်တော်ယုံကြည်ပါသည်။

၎င်း၏လက်ရှိစျေးနှုန်း $95/share ကိုအကြောင်းပြရန်၊ Dycom သည် ၎င်း၏ NOPAT margin ကို 4% (10 နှစ်ပျမ်းမျှ၊ 2 ဘဏ္ဍာနှစ်တွင် 2022% နှင့် နှိုင်းယှဉ်လျှင်) နှင့် လာမည့်ဆယ်စုနှစ်အတွက် နှစ်စဉ် 11% ပေါင်းစည်းထားသော ၀င်ငွေကို တိုးမြင့်ရမည်ဖြစ်သည်။ ဒီပြောင်းပြန် DCF မြင်ကွင်းနောက်ကွယ်မှသင်္ချာကိုကြည့်ပါ. ဤအခြေအနေတွင်၊ Dycom သည် လာမည့်ဆယ်နှစ်အတွင်း နှစ်စဉ် ပေါင်းစည်းထားသော NOPAT ဖြင့် 18% တိုးလာပါသည်။ လွန်ခဲ့သည့်ငါးနှစ်အတွင်း Dycom ၏ NOPAT သည် နှစ်စဉ် 16% ကျဆင်းသွားသောကြောင့် ဤမျှော်လင့်ချက်များသည် အကောင်းမြင်လွန်းသည်ဟု ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။

Dycom သည် NOPAT margin 3% (သုံးနှစ်ကြာမြင့်သည်) နှင့် လာမည့်ဆယ်စုနှစ်အတွက် နှစ်စဉ် 8% ပေါင်းစည်းထားသော ၀င်ငွေတိုးလာလျှင်ပင်၊ စတော့ရှယ်ယာသည် ယနေ့ $42/share သာတန်ဖိုးရှိပြီး လက်ရှိစတော့စျေးနှုန်းထက် 55% ကျဆင်းသွားပါသည်။ ဒီပြောင်းပြန် DCF မြင်ကွင်းနောက်ကွယ်မှသင်္ချာကိုကြည့်ပါ. Dycom ၏ ၀င်ငွေသည် နှေးကွေးသောနှုန်းဖြင့် တိုးလာပါက စတော့ရှယ်ယာသည် ပို၍ပင် အကျဘက်သို့ ရောက်ရှိလာပါသည်။

ဤအခြေအနေများတစ်ခုစီသည် Dycom သည် အလုပ်အရင်းအနှီး သို့မဟုတ် ပုံသေပိုင်ဆိုင်မှုများကို တိုးမြှင့်ခြင်းမရှိဘဲ ဝင်ငွေ၊ NOPAT နှင့် FCF တို့ကို တိုးပွားစေနိုင်သည်ဟုလည်း ယူဆပါသည်။ ဤယူဆချက်သည် ဖြစ်နိုင်ချေမရှိသော်လည်း လက်ရှိတန်ဖိုးသတ်မှတ်မှုတွင် ထည့်သွင်းထားသော မျှော်လင့်ချက်များ မည်မျှမြင့်မားကြောင်း ပြသသည့် အမှန်တကယ် အကောင်းဆုံးဖြစ်ရပ်မှန်များကို ဖန်တီးနိုင်စေပါသည်။

ကျွန်ုပ်၏ကုမ္ပဏီ၏ Robo-Analyst နည်းပညာမှဘဏ္Filာရေးဖိုင်တွင်တွေ့ရှိရသည့်အသေးစိတ်အချက်အလက်များ

Dycom ၏ 10-K တွင် Robo-Analyst ရှာဖွေတွေ့ရှိချက်များအပေါ် အခြေခံ၍ ကျွန်ုပ်ပြုလုပ်သော ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုများအပေါ် တိကျသောအချက်များ

ဝင်ငွေရှင်းတမ်း- လည်ပတ်မှုမဟုတ်သောအသုံးစရိတ်များ (ဝင်ငွေ၏<56%) ကိုဖယ်ရှားခြင်း၏ အသားတင်အကျိုးသက်ရောက်မှုဖြင့် $16 သန်းကို ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုပြုလုပ်ခဲ့သည်။

Balance Sheet- ရင်းနှီးမြှပ်နှံထားတဲ့အရင်းအနှီးကို တွက်ချက်ဖို့အတွက် $588 million ကို အသားတင်တိုး $257 million နဲ့ ချိန်ညှိထားပါတယ်။ အထင်ရှားဆုံးသော ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုတစ်ခုမှာ ပိုင်ဆိုင်မှုရေးမှတ်မှုတွင် ဒေါ်လာ ၂၂၆ သန်းဖြစ်သည်။ ဤပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုသည် အစီရင်ခံအသားတင်ပိုင်ဆိုင်မှု၏ 226% ကိုကိုယ်စားပြုသည်။

တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်း- ရှယ်ယာရှင်တန်ဖိုး $1.1 သန်းအထိ အသားတင်လျော့ချခြင်းဖြင့် ချိန်ညှိမှုတွင် $816 ဘီလီယံကို ငါလုပ်ခဲ့သည်။ စုစုပေါင်းကြွေးမြီအပြင် အစုရှယ်ယာရှင်တန်ဖိုးအတွက် အထင်ရှားဆုံး ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုမှာ ပိုလျှံငွေဒေါ်လာ ၁၅၄ သန်းဖြစ်သည်။ ဤပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုသည် Dycom ၏စျေးကွက်ဦးထုပ်၏ 154% ကိုကိုယ်စားပြုသည်။

ထုတ်ဖော် - David Trainer၊ Kyle Guske II နှင့် Matt Shuler တို့သည်မည်သည့်တိကျသောစတော့ရှယ်ယာ၊