ထင်မြင်ချက်- 'Quality' ကုမ္ပဏီများသည် ပိုမိုအားကောင်းလာသော်လည်း ၎င်းတို့၏ ရှယ်ယာများသည် ဤရောင်းထွက်မှုတွင် ကျသွားသည်။ ဒါက စျေးဆစ်တာကို ဘယ်လိုရှာမလဲ။

ယခုအချိန်သည် ငွေဖြစ်လွယ်သောဝန်ဆောင်မှုပေးသူများနှင့်ပူးပေါင်းပြီး အရည်အသွေးအမည်များကို ဖြုတ်ထုတ်ရန် အားနည်းချက်များကို ဝယ်ယူရန်အချိန်ဖြစ်သည်။ အောက်ခြေအတိအကျကို သင် ဖမ်းမိနိုင်မည်မဟုတ်ပေ — နှင့် သင်လုပ်လျှင် ကံကောင်းခြင်းဖြစ်လိမ့်မည်။ သို့သော် အရည်အသွေးပြည့်မီသော ကုမ္ပဏီများသည် ဝက်ဝံဈေးကွက်၏ အခြားတစ်ဖက်တွင် ရှင်သန်ရပ်တည်သင့်သည်။  

“အရည်အသွေး” ဆိုတာ ဘာကို အတိအကျ ဆိုလိုတာလဲ။ ဤသည်မှာ ငွေမန်နေဂျာနှင့် ဗျူဟာမှူးလေးဦးထံမှ အဓိပ္ပါယ်ဖွင့်ဆိုချက်များနှင့် ဥပမာများဖြစ်သည်။

1. ခိုင်မာသော ငွေသားစီးဆင်းမှုနှင့် ခိုင်မာသော လက်ကျန်ရှင်းတမ်းများ

ဘဏ်များ၊ ငွေချေးစာချုပ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ သို့မဟုတ် စတော့ဈေးကွက်တွင် ရန်ပုံငွေများ ဆက်လက်ကြီးထွားလာစေရန် ကုမ္ပဏီတစ်ခုအား ဘဏ်များထံ ရှုမြင်ခြင်းမှ ရှောင်ကြဉ်ရခြင်းမှာ အဓိကဖြစ်ကြောင်း Baird Mid Cap Growth Fund မှ စီမံခန့်ခွဲသူ Chuck Severson က ပြောကြားခဲ့သည်။
BMDIX၊
-1.51%.

“ဒါက ဒီလိုအချိန်မျိုးမှာ အားသာချက်တစ်ခုပါ” ဟု Severson က ဆိုသည်။

ငွေကြေးအင်အားရှိသော ကုမ္ပဏီများသည် သုတေသနနှင့် ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်ရေးကို ရပ်တန့်ရန် မလိုအပ်ပါ။ စတိုးဆိုင်ဖွင့်တာကို ရပ်တန့်ဖို့ မလိုပါဘူး။

“သူတို့ရဲ့ ပြိုင်ဘက်တွေက ခက်ခဲတဲ့ စိန်ခေါ်မှုတွေကို ရင်ဆိုင်ရတာကြောင့် သူတို့ ပိုအားကောင်းလာပါတယ်” ဟု Severson ကဆိုသည်။ "ဒီကုမ္ပဏီတွေက ဒီပတ်ဝန်းကျင်မှာ ရှယ်ယာဝင်တယ်။"

ဤအရာသည် နောက်ထပ် အပေါင်းလက္ခဏာ ဖြစ်သည်- စီးပွားရေး ကျဆင်းမှု ကာလအတွင်း၊ အားနည်းသော ကုမ္ပဏီများသည် အနားသတ်များကို ထိန်းသိမ်းရန် အလုပ်အင်အားများကို ချုံ့ကြသည်။ ဒါကြောင့် ခိုင်မာတဲ့ ကုမ္ပဏီတွေက အရည်အချင်းတွေကို စုဆောင်းဖို့ အခွင့်အလမ်း ရှိတယ်။

Morningstar Direct ၏အဆိုအရ ၎င်း၏ရန်ပုံငွေသည် ၎င်း၏ Morningstar အလယ်အလတ်တန်းစား တိုးတက်မှုအမျိုးအစားနှင့် အညွှန်းကိန်းကို လွန်ခဲ့သည့် သုံးနှစ်မှ ငါးနှစ်အတွင်း တစ်နှစ်လျှင် တစ်ရာခိုင်နှုန်းမှ နှစ်ရာခိုင်နှုန်းအထိ အနိုင်ယူနိုင်ခဲ့သောကြောင့် Severson နားထောင်ရကျိုးနပ်ပါသည်။

အရည်အသွေး အလယ်အလတ် ကုမ္ပဏီများသည် ဆွဲဆောင်မှုရှိသော လျှော့စျေးများဖြင့် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်နေကြသည်ဟု Severson က ဆိုသည်။

ဒါကတော့ သူ့ရဲ့ယုတ္တိပါ။ အဖွဲ့သည် ၃၀ ရာခိုင်နှုန်းခန့် ကျဆင်းခဲ့သည်။ ၎င်းသည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုအများစုတွင် ပုံမှန်ဝင်ငွေ 30% ကျဆင်းမှုနှင့်အညီဖြစ်သည်။ သို့သော် ကျွန်ုပ်တို့တွင် တစ်ခုရှိလျှင် ဤစီးပွားရေးကျဆင်းမှုသည် ပိုမိုပျော့ပျောင်းပေမည်။

အဘယ်ကြောင့်? စီးပွားရေးသည် ကိုရိုနာဗိုင်းရပ် ကျဆင်းမှုအပြင် အနုတ်လက္ခဏာစစ်မှန်သော အတိုးနှုန်းများနှင့် အားကောင်းသည့် အလုပ်အကိုင်များမှ အားကောင်းလာနေသည်။

“ကျွန်တော်တို့ ကြုံဖူးတဲ့ စီးပွားပျက်ကပ်နဲ့ မတူပါဘူး” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ “ဝင်ငွေခန့်မှန်းချက်တွေက တော်တော်လေး ကျယ်ပြန့်လာတာကို တွေ့ရပါလိမ့်မယ်။ ဒါပေမယ့် စတော့တွေ ပြောသလောက် အကျယ်ကြီးတော့ မထင်ဘူး။ တစ်နှစ်တာအချိန်ကာလတစ်ခုနဲ့ ကျွန်တော်ဝယ်ရတာ ဝမ်းသာရတဲ့ ကျွန်တော်တို့ရဲ့ လုပ်ငန်းတွေအများကြီးရှိပါတယ်။ “

သူ၏အစုစုမှ Synopsys Inc ကိုစဉ်းစားပါ။
SNPS၊
-0.48%
နှင့် Cadence Design Systems Inc.
CDNS၊
-0.35%,
အင်ဂျင်နီယာများသည် ချစ်ပ်များကို ဒီဇိုင်းနှင့် စမ်းသပ်ရန်အတွက် အသုံးပြုသည့် အလိုအလျောက်စနစ်ဆော့ဖ်ဝဲကို ပေးဆောင်သည်။ နည်းပညာကဏ္ဍတွင် ၎င်းတို့၏ စတော့ရှယ်ယာများ အများအပြား ကျဆင်းသွားသော်လည်း လုပ်ငန်းစွမ်းဆောင်ရည်မှာ မြင့်တက်လာခဲ့သည်။ Synopsys သည် ပထမသုံးလပတ်တွင် ဝင်ငွေ 25% တိုးလာပြီး $1.28 ဘီလီယံအထိ တိုးလာကာ လုပ်ငန်းလည်ပတ်ငွေသည် 29% တိုးလာကာ $905.7 သန်းအထိ တိုးလာခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီသည် ယခုနှစ်အတွင်း လည်ပတ်ငွေလည်ပတ်မှုတွင် ဒေါ်လာ 20 ဘီလီယံအထိ အရောင်းမြှင့်တင်မှု 1.6% ကို မျှော်မှန်းထားသည်။ Cadence သည် ပထမသုံးလပတ်ဝင်ငွေ 22.5% တိုးလာသည်ကို 901.7 သန်းအထိ ဖော်ပြခဲ့သည်။ လည်ပတ်ငွေသားစီးဆင်းမှုသည် 61.5% မှ $336.6 သန်းအထိ တိုးလာသည်။ ၎င်းသည် လမ်းညွှန်မှု၏အဆုံးတွင် ယခုနှစ်တွင် အရောင်းမြှင့်တင်မှု 15% မှ $3.43 ဘီလီယံအထိ မျှော်မှန်းထားသည်။

Argent Capital Management အစုစုမန်နေဂျာ Kirk McDonald သည် ကုမ္ပဏီများတွင် အရည်အသွေးပြည့်မီသော လက္ခဏာများစာရင်းတွင် သူ၏ ငွေသားစီးဆင်းမှုကို ထည့်သွင်းထားသည်။ သူသည် ရွယ်တူများထက် ငွေကြေးစီးဆင်းမှု ပိုမိုမြင့်မားသော ကုမ္ပဏီများကို ရှာဖွေသည်။ ပျမ်းမျှအထက် အမြတ်အစွန်း၊ ပိုင်ဆိုင်မှုအပေါ် မြင့်မားသော အမြတ်အစွန်းများ၊ အမြတ်ဝေစု သို့မဟုတ် ပြန်လည်ဝယ်ယူမှု တိုးတက်မှုကို မျှဝေခြင်းနှင့် စီမံခန့်ခွဲမှုအဖွဲ့အသစ် သို့မဟုတ် ထုတ်ကုန်အသစ်များကဲ့သို့သော ပြောင်းလဲမှုအချို့ကို တွေ့မြင်လိုပါသည်။

ဤသည်မှာ အရည်အသွေးအမည်တစ်ခုအဖြစ် အရည်အသွေးပြည့်မီရန် အလုံအလောက်စစ်ဆေးသော ကုမ္ပဏီဖြစ်သည်- Cheniere Energy Inc.
LNG၊
-0.23%,
အမေရိကန် Cheniere မှ သဘာဝဓာတ်ငွေ့ရည် တင်ပို့သည့် ရှယ်ယာများကို ပြန်လည်ဝယ်ယူရန်နှင့် အမြတ်ဝေစုများမြှင့်တင်ရန် ၎င်း၏ များပြားလှသော ငွေသားစီးဆင်းမှုကို အသုံးပြုခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီသည် ပြန်လည်ဝယ်ယူမှုမှတစ်ဆင့် ရှယ်ယာရှင်များထံ ယခုနှစ်တွင် ဒေါ်လာ ၂ ဘီလီယံကို ပြန်လည်ပေးအပ်မည်ဟု McDonald က ပြောကြားခဲ့သည်။ အကြွေးဆပ်ရန် ငွေသားကိုလည်း အသုံးပြုသည်။ Cheniere သည် 2 မှစတင်၍ ၎င်း၏ပိုင်ဆိုင်မှုအပေါ်ပြန်အမ်းငွေ (ROA) ကို နှစ်စဉ်မြှင့်တင်နေပါသည်။ ROA သည် 2016 ခုနှစ်တွင် 8.2% နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက ယခင်နှစ် 3.5% ရှိသည်။ ဤနေရာတွင် ရောနှောမှုတွင် ကြီးမားသောပြောင်းလဲမှုမှာ ဥရောပရှိ US LNG လိုအပ်ချက် တိုးလာခြင်းဖြစ်သည်။ ရုရှားထောက်ပံ့ရေးပစ္စည်းများကို ဖြတ်တောက်ပစ်လိုက်သည်။

McDonald သည် ၎င်း၏ 2014 ခုနှစ်စတင်ကတည်းက Argent Capital Management သည် Russell Mid Cap Index အတွက် 12.75% နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက နှစ်စဉ်ပြန်အမ်းငွေ 11% ကို တင်ထားသောကြောင့် နားထောင်ရကျိုးနပ်ပါသည်။
RMCC၊
-0.36%,
မတ်လကုန်အထိ။

၂။ ကျုံးရေကျယ်သော စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများ

အကာအကွယ်ကျုံးများသည် ကုမ္ပဏီများကို ရေရှည်တွင် ပိုလျှံသော အကျိုးအမြတ်များ ထုတ်ပေးနိုင်ရန် ကူညီပေးသည်။ Warren Buffett သည် ကျုံး၏အမာခံပရိသတ်တစ်ဦးဖြစ်ပြီး ၎င်း၏အောင်မြင်မှုကို ရှင်းပြရန် အထောက်အကူဖြစ်နိုင်သည်။ ဤအကာအကွယ်အတားအဆီးများသည် Morningstar ၏ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှု၏အဓိကအစိတ်အပိုင်းတစ်ခုလည်းဖြစ်သည်။

ကျုံးများကို အားကောင်းသည့်အမှတ်တံဆိပ်များ၊ မူပိုင်ခွင့်နည်းပညာများ၊ အရွယ်အစားကြီးကြီးမားမား သို့မဟုတ် ကွန်ရက်သက်ရောက်မှုများမှ စကေးအားသာချက်များကဲ့သို့သော အားသာချက်များဖြင့် ဖန်တီးထားသည် (အသုံးပြုသူပိုများသော ဝန်ဆောင်မှုကို ပိုတန်ဖိုးရှိစေသည်)။ ကျုံးများရှိသောကုမ္ပဏီများသည် “ရေရှည်တွင် ပိုလျှံသောအကျိုးအမြတ်များကို ဖန်တီးကြပြီး ၎င်းတို့သည် စီးပွားရေးအနှောင့်အယှက်များကို ခံနိုင်ရည်ရှိကြသည်” ဟု Morningstar မှ အမေရိကန်မဟာဗျူဟာပညာရှင် Sekera ကဆိုသည်။

လက်ရှိရောင်းချမှုတွင်၊ ကြယ်လေးပွင့်နှင့် ကြယ်ငါးပွင့်အဆင့်သတ်မှတ်ချက်များ (Morningstar ၏အမြင့်ဆုံး) ဖြင့် ပုံမှန်မဟုတ်သော ကျုံးကျယ်ကုမ္ပဏီများကို သင်တွေ့နိုင်သည်။ စာရင်းတွင် “ကျွန်ုပ်တို့၏ ပင်ကိုယ်တန်ဖိုးများအတွက် ဤမျှကြီးမားသောလျှော့စျေးများဖြင့် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်ခဲသည်” ဟု Sekera ကဆိုသည်။

ဤတွင် ဥပမာသုံးခုရှိသည်။

ပထမဦးစွာ၊ ချစ်ပ်ဒီဇိုင်းကုမ္ပဏီ Nvidia Corp ကိုစဉ်းစားပါ။
NVDA၊
+ 1.40%,
၎င်းသည် ဂိမ်းဆော့ခြင်း၊ ဒေတာစင်တာများ၊ ဉာဏ်ရည်တု၊ ကွန်ပြူတာအကူအညီပေးသည့် ဒီဇိုင်း၊ ဗီဒီယိုတည်းဖြတ်ခြင်းနှင့် အလိုအလျောက်မောင်းနှင်သည့်ယာဉ်များတွင် အသုံးပြုသည့် စွမ်းဆောင်ရည်မြင့် ဂရပ်ဖစ်လုပ်ဆောင်ခြင်းယူနစ်များကို ဖန်တီးပေးသည်။ Nvidia သည် ၎င်း၏ GPU နည်းပညာကို အားဖြည့်ပေးသည့် R&D စွမ်းရည်မှ ၎င်း၏ ကျုံးကို ဆင်းသက်လာသည်။

"Nvidia သည် ကြယ်လေးပွင့်အဆင့်သတ်မှတ်ချက်တွင် 2012 ခုနှစ် နိုဝင်ဘာလနောက်ပိုင်း ပထမဆုံးအကြိမ်ဖြစ်သည်" ဟု Sekera ကဆိုသည်။

ထို့နောက်၊ ခရက်ဒစ်အဆင့်သတ်မှတ်ခြင်းအေဂျင်စီ S&P Global ကိုစဉ်းစားပါ။
SPGI၊
-1.04%
နှင့် Moody's
MCO၊
-0.20%.
ဤကြယ်လေးပွင့်အဆင့်သတ်မှတ်ထားသောကုမ္ပဏီများသည် ၎င်းတို့၏ခြေရာခံမှတ်တမ်းများနှင့် နာမည်ဂုဏ်သတင်းကြောင့် စီးပွားရေးကျုံးဝင်နေပြီး အလားအလာရှိသောပြိုင်ဘက်အသစ်များနှင့်ရင်ဆိုင်နေရသော စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းစိန်ခေါ်မှုများ။

3. စျေးနှုန်းအာဏာ

Pershing Square မှ Bill Ackman က စျေးနှုန်းပါဝါသည် ကုမ္ပဏီများတွင် “အရည်အသွေး” ကို သတ်မှတ်ပေးသည့် အဓိကလက္ခဏာတစ်ရပ်ဖြစ်သည်ဟု ပြောကြားခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီတစ်ခုသည် လုပ်ငန်းမဆုံးရှုံးဘဲ စျေးနှုန်းများမြှင့်နိုင်လျှင် ၎င်းသည် ဖောက်သည်များ အမှန်တကယ်နှစ်သက်သည့် လက္ခဏာဖြစ်သည်။ Chipotle Mexican Grill Inc နှင့် ယင်းသည် ဖြစ်ပုံရသည်။
CMG၊
+ 0.90%,
Pershing Square (အစုစု၏ 17%) တွင် Ackman ၏ဒုတိယအကြီးဆုံးရာထူး။

Chipotle သည် ပထမသုံးလပတ်တွင် စျေးနှုန်းများကို 4% မြှင့်တင်ခဲ့သည်။ ၎င်းသည် လေးစားဖွယ်ကောင်းသော 16% ဝင်ငွေတိုးတက်မှုကို ဒေါ်လာ 2 ဘီလီယံအထိ ကူညီပေးခဲ့ပြီး ဝင်ငွေကို ခုန်တက်စေသည်။ စျေးနှုန်းများ မြင့်တက်နေသော်လည်း နှိုင်းယှဉ်နိုင်သော စားသောက်ဆိုင်များ၏ ရောင်းအားသည် 9% တက်လာပြီး တိုးမြင့်လာမှုကြောင့် သုံးစွဲသူများ စိတ်မပျက်ကြောင်း ပြောပြသည်။ (ကျန်သောအရာများသည် စားသောက်ဆိုင်အသစ်များဖွင့်လှစ်ခြင်းမှလာပါသည်။) ပိုမိုမြင့်မားသောစျေးနှုန်းများသည် လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုအနားသတ်များကို 9.4% မှ 9.3% သို့ အနည်းငယ်တိုးလာစေခဲ့သည်။

သို့သော် အမှန်တကယ် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်း မြင့်တက်ခြင်းအတွက်၊ Baird Mid Cap Growth Fund တွင် Severson ၏ ထိပ်တန်း ပိုင်ဆိုင်မှုကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားပါ- Pool Corp.
ရေကူးကန်၊
-1.15%.
ကမ္ဘာ့အကြီးဆုံး ရေကူးကန် ပစ္စည်းများ လက်ကားဖြန့်ဖြူးသူ Pool သည် ပထမသုံးလပတ်တွင် စျေးနှုန်းများ 10% မှ 12% အထိ မြှင့်တင်ခဲ့ပြီး ရောင်းအား 33% မှ $1.4 ဘီလီယံအထိ တိုးလာစေခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီ၏ လည်ပတ်အမြတ်အစွန်းသည် 4.5 ရာခိုင်နှုန်းမှ 16.7% သို့ တိုးလာခဲ့သည်။ လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှု ၀င်ငွေသည် ၈၃ ရာခိုင်နှုန်းအထိ မြင့်တက်လာပြီး ဒေါ်လာ ၂၃၅ ဒသမ ၇ သန်းဖြစ်သည်။

ထပ်တူထပ်မျှမျှော်လင့်ပါ။ ကုမ္ပဏီသည် လမ်းညွှန်ချက်၏အဆုံးတွင် ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် အမြတ်ငွေကို $19.09 မှ $17.94 သို့ မြှင့်တင်ခဲ့သည်။ ရေကူးကန်သည် ဝယ်ယူမှုများမှတစ်ဆင့် ကြီးထွားလာသော်လည်း မြောက်ပိုင်းတွင် ရေကူးကန်များထက် ပိုမိုအဖြစ်များသည့် တောင်ပိုင်းပြည်နယ်များသို့ ရွှေ့ပြောင်းခြင်းမှလည်း အကျိုးကျေးဇူးရှိသည်။

Michael Brush သည် MarketWatch အတွက် ဆောင်းပါးရှင်ဖြစ်သည်။ ထုတ်ဝေသည့်အချိန်တွင်၊ ဤကော်လံတွင်ဖော်ပြထားသောစတော့ရှယ်ယာများတွင်ရာထူးမရရှိပါ။ Brush သည် ၎င်း၏စတော့ခ်သတင်းလွှာတွင် LNG၊ NVDA နှင့် CMG တို့ကို အကြံပြုထားသည်။ စတော့အိတ်ပေါ်တက် Brush. Twitter @mbrushstocks တွင် သူ့ကို Follow လုပ်ပါ။.