ထင်မြင်ချက်- အလွန်အကျွံ လွန်ကဲနေသော ကမ္ဘာ့စီးပွားရေးကို ပြင်းထန်စွာ မတည်မငြိမ်ဖြစ်နေသော ကြွေးမြီအကျပ်အတည်းကြောင့် စတော့ဈေးကွက်များသည် နောက်ထပ် 40% ကျဆင်းသွားမည်ဖြစ်သည်။

ရူဘီနီ၏ ခန့်မှန်းချက်များ

ဤကြိုတင်ခန့်မှန်းချက်များ မည်သို့ တိုးလာသနည်း။ ပထမအချက်၊ ငွေဖောင်းပွမှုအငြင်းအခုံတွင် Team Persistent သည် Team Transitory ကို ပြတ်ပြတ်သားသား ရှုံးနိမ့်ခဲ့သည်။ အလွန်အကျွံလျော့ရဲလွန်းသော ငွေကြေး၊ ဘဏ္ဍာရေးနှင့် အကြွေးမူဝါဒများအပေါ်တွင်၊ အနုတ်လက္ခဏာဆောင်သော ထောက်ပံ့ရေးဆိုင်ရာ လှုပ်ခတ်မှုများကြောင့် စျေးနှုန်းများ မြင့်တက်လာခဲ့သည်။ COVID-19 ပိတ်ဆို့မှုများသည် အလုပ်သမားအတွက် အပါအဝင် ထောက်ပံ့ရေးဆိုင်ရာ ပိတ်ဆို့မှုများကို ဖြစ်စေခဲ့သည်။ တရုတ်နိုင်ငံ၏ “သုည-COVID” မူဝါဒသည် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ထောက်ပံ့ရေးကွင်းဆက်များအတွက် ပို၍ပင် ပြဿနာများကို ဖန်တီးပေးခဲ့သည်။ ယူကရိန်းကို ရုရှားရဲ့ကျူးကျော်မှုက စွမ်းအင်နဲ့ တခြားကုန်စည်ဈေးကွက်တွေကနေ လှုပ်လှုပ်ခတ်ခတ်ဖြစ်စေခဲ့ပါတယ်။

" ဗဟိုဘဏ်များသည် ၎င်းတို့၏ တင်းတင်းကျပ်ကျပ် ပြောဆိုမှုများ မည်သို့ပင်ရှိစေကာမူ တင်းမာသော စီးပွားရေးကျဆင်းမှုနှင့် ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ ပျက်ဆီးမှု ဖြစ်စဉ်များ အကောင်အထည်ပေါ်လာသည်နှင့် တပြိုင်နက် ၎င်းတို့၏ တင်းကျပ်မှုကို နောက်ပြန်လှည့်ရန် ကြီးမားသော ဖိအားကို ခံစားရမည်ဖြစ်သည်။ "

ပြီးတော့ ပိုကျယ်ပြန့်တဲ့ ဒဏ်ခတ်ပိတ်ဆို့မှု အစိုးရ— အနည်းဆုံးတော့ ဒေါ်လာကို လက်နက်ထုတ်တယ်။
BUXX၊
-0.03%

DXY၊
-0.40%
နှင့် အခြားငွေကြေးများ—“မိတ်ဆွေ-ခွဲတမ်း” နှင့် ကုန်သွယ်မှုနှင့် လူဝင်မှုကြီးကြပ်ရေးဆိုင်ရာ ကန့်သတ်ချက်များဖြင့် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာစီးပွားရေးကို ဘောင်ခတ်စေခဲ့သည်။

အဆိုပါ အပျက်သဘောဆောင်သော ထောက်ပံ့ရေး လှုပ်ခတ်မှုများသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ဖြစ်ပေါ်စေခဲ့ကြောင်း လူတိုင်းက ယခုအခါ အသိအမှတ်ပြုကြပြီး ဥရောပဗဟိုဘဏ်၊ အင်္ဂလန်ဘဏ်နှင့် ဗဟိုဘဏ်တို့သည် ပျော့ပျောင်းသောဆင်းသက်မှုကို ဖယ်ရှားရန် အလွန်ခက်ခဲမည်ဖြစ်ကြောင်း အသိအမှတ်ပြုလာကြသည်။ Fed Chair Jerome Powell က “အခုပြောနေတာ၊ပျော့ပျောင်းသောဆင်းသက်"အနည်းဆုံး"နာကျင်မှုအချို့” တစ်ချိန်တည်းတွင်၊ ခက်ခဲသောအခြေအနေသည် စျေးကွက်လေ့လာသုံးသပ်သူများ၊ စီးပွားရေးပညာရှင်များနှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအကြား သဘောတူညီမှုဖြစ်လာသည်။

တည်ငြိမ်နေသော အနုတ်လက္ခဏာ ထောက်ပံ့ရေး လှုပ်ခတ်မှုများ၏ အခြေအနေများအောက်တွင် ပျော့ပျောင်းစွာ ဆင်းသက်နိုင်စေရန်မှာ ၀ယ်လိုအား အလွန်အကျွံကြောင့် စီးပွားရေး အပူလွန်ကဲနေချိန်ထက် ပိုမိုခက်ခဲသည်။ ဒုတိယကမ္ဘာစစ်ကတည်းက Fed သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု 5% အထက်တွင် ပျော့ပျောင်းစွာဆင်းသက်နိုင်ခဲ့သည့် ကိစ္စမျိုး တစ်ခါမျှမရှိခဲ့ပါ။ 8 အထက်တွင်%) နှင့် အလုပ်လက်မဲ့ 5% အောက်တွင် (၎င်းသည်လက်ရှိဖြစ်သည်။ 3.7%).

အကယ်၍ ခက်ခက်ခဲခဲဆင်းသက်ခြင်းသည် အမေရိကန်အတွက် အခြေခံအချက်ဖြစ်ပါက၊ ရုရှားစွမ်းအင်လှုပ်ခတ်မှု၊ တရုတ်၏နှေးကွေးမှုနှင့် ECB တို့သည် Fed နှင့် ဆက်စပ်နေသော မျဉ်းကွေးနောက်တွင် ပို၍ကျဆင်းနေခြင်းကြောင့် ဥရောပတွင် ပို၍ပင်ဖြစ်နိုင်ချေရှိသည်။

ဆုတ်ယုတ်မှုသည် ပြင်းထန်ပြီး ကြာရှည်လိမ့်မည်။

ငါတို့က စီးပွားပျက်နေပြီလား။ မဟုတ်သေးပေမယ့် US က အစီရင်ခံစာ ထုတ်ပြန်ပါတယ်။ အနုတ်လက္ခဏာတိုးတက်မှု နှစ်၏ပထမနှစ်ဝက်တွင်၊ ခေတ်မီနိုင်ငံများတွင် စီးပွားရေးလုပ်ဆောင်မှု၏ ရှေ့အလားအလာအညွှန်းကိန်းအများစုသည် ငွေကြေးမူဝါဒတင်းကျပ်မှုနှင့်အတူ ပိုမိုဆိုးရွားလာမည့် သိသိသာသာနှေးကွေးမှုကို ထောက်ပြသည်။ နှစ်ကုန်တွင် ခက်ခဲစွာဆင်းသက်ခြင်းကို အခြေခံအခြေအနေအဖြစ် မှတ်ယူသင့်သည်။

အခြားလေ့လာသုံးသပ်သူအများအပြားက ယခုသဘောတူသော်လည်း လာမည့်စီးပွားရေးကျဆင်းမှုသည် တိုတောင်းပြီး ရေတိမ်ပိုင်းဖြစ်မည်ဟု ထင်မြင်နေကြသော်လည်း၊ ပြင်းထန်ပြီး ကြာရှည်မည့်အန္တရာယ်ကို အလေးပေးကာ ထိုကဲ့သို့သော အကောင်းမြင်ဝါဒကို ဆန့်ကျင်ရန် သတိပေးထားသည်။ တည်ငြိမ်သောကြွေးမြီအကျပ်အတည်း. ယခုအခါတွင်၊ ငွေချေးစာချုပ်နှင့် အကြွေးဈေးကွက်များအပါအဝင် ဘဏ္ဍာရေးစျေးကွက်များတွင် နောက်ဆုံးအကျပ်အတည်းများ—သည် ငွေဖောင်းပွမှုကို ပစ်မှတ်သို့ပြန်ချရန် ဗဟိုဘဏ်များ၏ ကြိုးပမ်းအားထုတ်မှုများသည် စီးပွားရေးနှင့် ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ ပျက်ဆီးမှုနှစ်ခုလုံးကို ဖြစ်စေသည်ဟု ကျွန်ုပ်၏အမြင်ကို အားဖြည့်ပေးပါသည်။

ဗဟိုဘဏ်များသည် ၎င်းတို့၏ တင်းမာသော ဟောပြောချက် မည်သို့ပင်ရှိစေကာမူ ခက်ခဲသော စီးပွားရေးကျဆင်းမှုနှင့် ငွေကြေးဆိုင်ရာ ပျက်ဆီးမှု ဖြစ်စဉ် အကောင်အထည် ပေါ်လာသည်နှင့် တပြိုင်နက် ၎င်းတို့၏ တင်းကျပ်မှုများကို နောက်ပြန်လှည့်ရန် ကြီးမားသော ဖိအားကို ခံစားရမည် ဖြစ်ကြောင်းလည်း ကျွန်ုပ် စောဒကတက်ခဲ့သည်။ ကျွတ်ထွက်ခြင်း၏ အစောပိုင်းလက္ခဏာများသည် United Kingdom တွင် ထင်ရှားနေပြီဖြစ်သည်။ အစိုးရသစ်၏ မဆင်မခြင်ဘဏ္ဍာရေးနှိုးဆော်မှုအပေါ် စျေးကွက်တုံ့ပြန်မှုနှင့် ရင်ဆိုင်နေရသော BOE သည် ဖြန့်ချိ အစိုးရငွေချေးစာချုပ်များ (အထွက်နှုန်းများတက်သွားသည်) ကိုဝယ်ရန် အရေးပေါ် အရေအတွက်ဖြေလျှော့ခြင်း (QE) အစီအစဉ်။

ငွေကြေးမူဝါဒသည် ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ ဖမ်းယူမှုအပေါ် တိုးမြင့်လာပါသည်။ အဲဒါကို သတိရပါ။ အလားတူလှည့်ပတ်မှု Fed သည် ၎င်း၏ ပမာဏ-တင်းကျပ်ခြင်း (QT) အစီအစဉ်ကို ရပ်တန့်ကာ ကျောဘက် QE နှင့် မူဝါဒ-နှုန်းထားများ ရောနှောခြင်းကို စတင်လိုက်သောအခါ—ယခင်က အတိုးနှုန်းတက်ခြင်းနှင့် QT—အပျော့စား ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ ပထမလက္ခဏာတွင် 2019 ခုနှစ် ပထမသုံးလပတ်တွင် ဖြစ်ပွားခဲ့သည်။ ဖိအားများနှင့် ကြီးထွားမှုနှေးကွေးခြင်း။

ကြီးစွာသော Stagflation

ဗဟိုဘဏ်တွေက တင်းတင်းမာမာပြောလိမ့်မယ်။ သို့သော် စီးပွားရေးနှင့် ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ ပျက်ဆီးမှုအန္တရာယ်များရှိသော အလွန်အကျွံကြွေးမြီကမ္ဘာကြီးတွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ၎င်း၏ပစ်မှတ်နှုန်းသို့ ပြန်သွားရန် ၎င်းတို့၏ “လိုအပ်သမျှ” လုပ်ဆောင်ရန် ဆန္ဒရှိကြောင်း သံသယဖြစ်ရန် အကြောင်းကောင်းရှိပါသည်။

ထို့အပြင်၊ Great Moderation သည် မတည်ငြိမ်မှုနှင့် Slow-motion negative supply shocks တို့၏ ဆုံစည်းမှုဖြင့် လက္ခဏာရပ်ဖြစ်သည့် Great Stagflation ကို လမ်းဖွင့်ပေးထားသည့် အစောပိုင်းလက္ခဏာများရှိပါသည်။

အထက်ဖော်ပြပါ အနှောင့်အယှက်များအပြင် အဆိုပါ တုန်လှုပ်မှုများလည်း ပါဝင်နိုင်သည်။ လူမှုရေးအိုမင်းခြင်း။ အဓိကစီးပွားရေးနိုင်ငံအများအပြားတွင် (လူဝင်မှုကြီးကြပ်ရေးကန့်သတ်ချက်များကြောင့် ပိုဆိုးသွားသော ပြဿနာတစ်ခု)၊ တရုတ်-အမေရိကန် ကှာ; a "ပထဝီနိုင်ငံရေး ကျဆင်းမှု“နိုင်ငံစုံဝါဒ ပြိုကွဲခြင်း၊ COVID-19 ၏ မျိုးကွဲအသစ်များနှင့် ကူးစက်မှုအသစ်များ ၊ မျောက်; ရာသီဥတု ဖောက်ပြန်မှု၏ ဆိုးရွားသော အကျိုးဆက်များ၊ ဆိုက်ဘာစစ်ပွဲ၊ နှင့်ဘဏ္ဍာရေးမူဝါဒများ လစာတိုး အလုပ်သမားတွေရဲ့ စွမ်းအား၊

၎င်းသည် သမားရိုးကျ 60/40 အစုစုကို မည်သည့်နေရာတွင် ထားခဲ့သနည်း။ ငါအရင်က စောဒကတက် ငွေချေးစာချုပ်နှင့် အစုရှယ်ယာဈေးနှုန်းများအကြား အနုတ်လက္ခဏာဆောင်သော ဆက်စပ်ဆက်နွယ်မှုသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မြင့်တက်လာသည်နှင့်အမျှ ၎င်းတွင် အမှန်တကယ်ရှိနေပါသည်။ ယခုနှစ် ဇန်နဝါရီလမှ ဇွန်လအတွင်း US (နှင့် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ) ရှယ်ယာတန်ဖိုးများ
SPX,
+ 2.59%

DJIA၊
+ 2.66%

GDOW၊
+ 0.10%
နှစ်ရှည်ငွေချေးစာချုပ် အထွက်နှုန်းများချိန်တွင် 20% ကျော် ကျဆင်းခဲ့သည်။
TMUBMUSD10Y၊
3.635%
 1.5% မှ 3.5% သို့ မြင့်တက်လာပြီး အစုရှယ်ယာများနှင့် ငွေချေးစာချုပ်များ (အပြုသဘောဆောင်သောစျေးနှုန်းဆက်စပ်မှု) နှစ်ခုလုံးအတွက် ကြီးမားသောဆုံးရှုံးမှုများဖြစ်ပေါ်စေသည်။

ထို့အပြင် ငွေချေးစာချုပ်များ အထွက်နှုန်းများသည်။
TMUBMUSD02Y၊
4.109%
ဇူလိုင်လနှင့်သြဂုတ်လလယ်ကြားတွင်စျေးကွက်ချီတက်မှုအတွင်းကျဆင်းခဲ့သည် (မှန်မမှန်ပြောပါ။ ဟောကိန်းထုတ် dead-cat bounce ဖြစ်လိမ့်မည်) ထို့ကြောင့် အပြုသဘောဆောင်သောစျေးနှုန်းဆက်စပ်မှုကို ထိန်းသိမ်းထားသည်။ နှင့် ဩဂုတ်လလယ်မှစတင်၍ အစုရှယ်ယာများသည် ငွေချေးစာချုပ်အထွက်နှုန်းများ ပိုမိုမြင့်မားလာသော်လည်း ရှယ်ယာများသည် သိသိသာသာကျဆင်းခဲ့သည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မြင့်မားလာခြင်းကြောင့် ငွေကြေးမူဝါဒ ပိုမိုတင်းကျပ်လာခြင်းကြောင့် အစုရှယ်ယာနှင့် ငွေချေးစာချုပ်နှစ်ခုလုံးအတွက် မျှတသော ဝက်ဝံဈေးကွက်တစ်ခု ပေါ်ပေါက်လာခဲ့သည်။

သို့သော် အမေရိကန်နှင့် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ရှယ်ယာများသည် ပျော့ပျောင်းပြီး တိုတောင်းသော ခက်ခဲသော ဆင်းသက်မှုတွင်ပင် စျေးနှုန်း အပြည့်အဝ မရသေးပါ။ ရှယ်ယာများသည် ပျော့ပျောင်းသောစီးပွားရေးကျဆင်းမှုတွင် 30% ခန့်နှင့် 40% သို့မဟုတ် ယင်းထက်ပိုသောကမ္ဘာ့စီးပွားရေးအတွက် ကျွန်ုပ်ခန့်မှန်းထားသော ပြင်းထန်သော မတည်ငြိမ်သောကြွေးမြီအကျပ်အတည်းတွင် ကျဆင်းလိမ့်မည်။ ကြွေးမြီဈေးကွက်များတွင် တင်းမာမှုလက္ခဏာများ တိုးလာနေသည်- အချုပ်အခြာအာဏာပိုင်ပြန့်နှံ့မှုနှင့် ရေရှည်ငွေချေးစာချုပ်နှုန်းထားများ မြင့်တက်နေပြီး အထွက်နှုန်းမြင့်မားသည့် ပျံ့နှံ့မှုများသည် သိသိသာသာတိုးလာနေသည်။ အတိုးအလျှော့ပေးသော ချေးငွေနှင့် အပေါင်ခံငွေချေးစာချုပ် စျေးကွက်များ ပိတ်သွားပါသည်။ အကြွေးထူသောကုမ္ပဏီများ၊ အရိပ်ဘဏ်များ၊ အိမ်ထောင်စုများ၊ အစိုးရများနှင့် နိုင်ငံများသည် ကြွေးမြီဒုက္ခသို့ ရောက်ရှိလာကြသည်။

အကျပ်အတည်းက ဒီမှာ။

New York University's Stern School of Business မှ စီးပွားရေးဆိုင်ရာ ဂုဏ်ထူးဆောင် ပါမောက္ခ Nouriel Roubini သည် Atlas Capital Team မှ ဘောဂဗေဒပညာရှင် အကြီးအကဲဖြစ်ပြီး လာမည့် “MegaThreats: Ten Dangerous Trends That To Ten Dangerous Trends That Our Future, and How to Survive” (Little, Brown and ကုမ္ပဏီ၊ အောက်တိုဘာလ 2022)။

ဤသုံးသပ်ချက်ကို ခွင့်ပြုချက်ဖြင့် ထုတ်ဝေခဲ့ပါသည်။ စီမံကိန်း Syndicate - T ကတည်ငြိမ်သော အကြွေးပြဿနာသည် ဤတွင်ရှိသည်။