ထင်မြင်ချက်- စတော့ရှယ်ယာများသည် ယခု မြင့်တက်လာသော်လည်း ဤဝက်ဝံဈေးကွက်၏ နာကျင်သော အဆင့် ၉ ဆင့်သည် လမ်းတစ်ဝက်ပင် မပြီးသေးပါ။

1. တွ: မအောင်မြင်သော ချီတက်ပွဲများသည် ဝက်ဝံဈေးကွက် ဤနေရာတွင် ရှိနေကြောင်း ပထမဆုံးသဲလွန်စကို ကိုယ်စားပြုသည်။ စျေးကွက် "တရားဝင်" ဝက်ဝံဈေးကွက်မဖြစ်လာခင်မှာ မအောင်မြင်တဲ့ဆန္ဒပြပွဲတွေဟာ မကြာခဏပေါ်လာတတ်ပါတယ်။ ချီတက်ပွဲသည် ခြေထောက်များမရှိ၍ လာမည့်ရက်အနည်းငယ် သို့မဟုတ် ရက်သတ္တပတ်အနည်းငယ်အတွင်း အမြင့်သို့မတက်နိုင်ပါက၊ ဝက်ဝံခြေသည်းများ နစ်မြုပ်သွားပြီဖြစ်ကြောင်း အတည်ပြုပါသည်။ လမ်းတစ်လျှောက်တွင် မအောင်မြင်သောစုဝေးပွဲများစွာသည် အဆိုးဆုံးကို ပြီးဆုံးသွားပြီဟု နွားများကို လှည့်စားသွားမည်ဖြစ်သည်။ ဝက်ဝံဈေးကွက် သဲလွန်စများအတွက် စုဝေးမှုများကို ကြည့်ရှုပါ။ ယခုသီတင်းပတ်အတွင်း လူထုစည်းဝေးပွဲသည် ဥပမာတစ်ခုဖြစ်သည်။ ယခု ဒုတိယမြောက်နေ့တွင်၊ ဤစုဝေးပွဲ၏ ကျရှုံးမှုသည် စတော့ရှယ်ယာများသည် ဝက်ဝံဈေးကွက်မှ မထွက်သေးကြောင်း အတည်ပြုနိုင်မည်ဖြစ်သည်။

2. အသံအတိုးအကျယ် တွ: နောက်ထပ်ဝက်ဝံစျေးကွက်သဲလွန်စတစ်ခုကတော့ စတော့ရှယ်ယာတွေဟာ ထုထည်နိမ့်တဲ့အပေါ်မှာ ပိုမြင့်သွားတာပါပဲ။ algos နှင့် hedge funds များဖြစ်ကောင်းဖြစ်နိုင်သော်လည်း အဓိကဘဏ္ဍာရေးအဖွဲ့အစည်းများက မ၀ယ်ကြသည့် သဲလွန်စတစ်ခုဖြစ်သည်။ အယ်လဂို့စ်များသည် ထုထည်နိမ့်သောပတ်ဝန်းကျင်တွင် စျေးနှုန်းများ မြင့်တင်ရန် လွယ်ကူသည်၊ နောက်နေ့တွင် မည်သည့်နေရာသို့မှ မသွားနိုင်သည့် နဂါးများစုဝေးမှုများအတွက် အကြောင်းရင်းတစ်ခု (ဥပမာ "တစ်နေ့တာ အံ့သြစရာ")။ 

3. ကြောက်မက်ဖွယ်ကောင်းသော ဇယားများ: ဝက်ဝံဈေးကွက်ကို ခွဲခြားသတ်မှတ်ရန် အလွယ်ဆုံးနည်းလမ်းမှာ စတော့ဇယားကို ကြည့်ခြင်းအားဖြင့် ဖြစ်သည်။ ဇယားကွက်များသည် နေ့စဉ်နှင့် အပတ်စဉ် နှစ်ခုစလုံးကို ကြောက်စရာကောင်းသည်ဟု မပြောဘဲနေပါသည်။ စုဝေးခြင်းသည် ဖိအားအချို့ကို သက်သာစေသော်လည်း ၎င်းတို့သည် ပုံမှန်အားဖြင့် ကြာရှည်မခံပါ။

4. ပြင်းထန်သောရောင်းအား: စျေးကွက်များသည် အလွန်ပြင်းထန်သော အရောင်းအ၀ယ်များကို ကြုံတွေ့လာရသည်မှာ နှစ်နှစ်ခန့်ရှိပြီဖြစ်သော်လည်း S&P 26 သည် 500 ခုနှစ်အတွက် အနိမ့်ဆုံးအသစ်သို့ရောက်ရှိသွားသည့် စက်တင်ဘာ 2022 ရက်သတ္တပတ်တွင် အဆိုပါစံချိန်ကို ချိုးဖျက်သွားခဲ့သည်။ ဤပြင်းထန်သောရောင်းအားများသည် ဝက်ဝံဈေးကွက်၏ပုံမှန်ဖြစ်ပြီး နောက်တွင် အုံကြွမှုများ၊ မတည်မြဲပါ (အောက်တိုဘာလအတွင်း ယခုအချိန်အထိ ကစားခဲ့သည့် ရိုလာကိုစတာ)။

5. အပြန်အလှန်-ရန်ပုံငွေ ရွေးနုတ်မှုများ: ဤအဆင့်တွင်၊ ၎င်းတို့၏ သုံးလပတ်နှင့် လစဉ်ထုတ်ပြန်ချက်များကို ကြည့်ရှုပြီးနောက် ထိတ်လန့်သောရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် မျက်နှာသုတ်ပဝါကို ပစ်ချကာ ၎င်းတို့၏ အပြန်အလှန်ရန်ပုံငွေများကို ရောင်းချခြင်း (ထို့အပြင် အချို့သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် အဆိုပါအစီရင်ခံစာများကို ကြည့်ရှုရန် ငြင်းဆိုကြသည်)။ ရလဒ်အနေဖြင့်၊ အပြန်အလှန်ရန်ပုံငွေကုမ္ပဏီများသည် (စတော့ရှယ်ယာစျေးကွက်ကိုအပျက်သဘောဆောင်သော) ကိုရောင်းချရန်အတင်းအကျပ်ဖိအားပေးသည်။ ပုံမှန်အားဖြင့်၊ အညွှန်းကိန်းများသည် 20% ထက်များသောအခါတွင် အပြန်အလှန်ရန်ပုံငွေပြန်လည်ရွေးယူမှုများ တိုးလာသည်။ 

6. ကျေနပ်မှုသည် ထိတ်လန့်ခြင်းသို့ ပြောင်းလဲသွားသည်- ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူငွေများ စျေးကွက်မှ ထွက်သွားသည်နှင့်အမျှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ အများအပြား ထိတ်လန့်သွားကြသည်။ စိတ်အားထက်သန်သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူအများစုသည် ချစ်လှစွာသောအသက်တာကို ဆုပ်ကိုင်ထားသော်လည်း စတော့အနည်းငယ်ကိုသာ ဝယ်ယူကြသည်။ အဖိုးတန်သောအမြတ်အစွန်းများကိုစွန့်စားခြင်းမှရှောင်ရှားရန်စိတ်အားထက်သန်သောရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည်ရောင်းချကြသည်။ 

7. သတင်းအားလုံးသည် သတင်းဆိုးဖြစ်သည်- ဝက်ဝံဈေးကွက်က စတော့ဈေးတွေ နိမ့်ကျလာတာနဲ့အမျှ စီးပွားရေးအချက်အလက်နဲ့ ဘဏ္ဍာရေးသတင်းအများစုဟာ အနုတ်လက္ခဏာဆောင်နေပုံရပါတယ်။ စျေးကွက်ဆက်လက်တက်နေမည်ဟု အစောပိုင်းက ကတိပြုခဲ့သော စျေးကွက်ကျွမ်းကျင်သူများ၏ တက်ကြွသောခန့်မှန်းချက်များကို လူများစွာက သံသယဖြစ်လာကြသည်။ အဆိုးဆုံးသော ဝက်ဝံဈေးကွက်၏ နက်ရှိုင်းသော နက်ရှိုင်းသော နေရာတွင်၊ အချို့သော စိတ်အားထက်သန်သော ပညာရှင်များသည် လှောင်ပြောင်ခြင်း သို့မဟုတ် လျစ်လျူရှုခြင်း ခံရသည်။ စျေးကွက်သည် နိမ့်သည်ထက်နိမ့်သည် (လမ်းတစ်လျှောက်တွင် ရံဖန်ရံခါ ရုန်းရင်းဆန်ခတ်မှုများနှင့်အတူ) သေဆုံးခဲသောနွားများပင်လျှင် ပို၍ ကြောက်ရွံ့ကြသည်။ 

8. နွားများသည် မျက်နှာသုတ်ပုဝါထဲသို့ ပစ်ထည့်လိုက်သည်- ကျဆင်းနေသောရက်များတွင် ကုန်သွယ်မှုပမာဏ တိုးလာကာ အချို့သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် 30% သို့မဟုတ် ထို့ထက်ပို၍ ဆုံးရှုံးမှုများကြုံတွေ့ရသောအခါတွင် မျှော်လင့်ချက်ကို စွန့်လွှတ်ကာ ရောင်းချကြသည်။ Fed ပင်လျှင် ထိန်းချုပ်မှု ဆုံးရှုံးသွားပုံပေါ်သဖြင့် စျေးကွက်သည် အခမဲ့-အားလုံးသို့ ပြောင်းလဲသွားသည်။ ဝက်ဝံဈေးကွက်ရောက်လာပြီဟု မီဒီယာအများစုက ဝန်ခံကြသည်။ 

9. Capitulation- ရက်သတ္တပတ်နှင့်လများ (နှင့်ရံဖန်ရံခါဆန္ဒပြပွဲများ) ပြီးနောက်၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူအများအပြား ထိတ်လန့်သွားကြသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ၎င်းတို့၏ အစုရှယ်ယာများ အမြတ်အစွန်းအဖြစ် ပြန်လည်ရောက်ရှိမလာမီ နှစ်ပေါင်းများစွာ အချိန်ယူရနိုင်ကြောင်းနှင့် အချို့သောစတော့ရှယ်ယာများသည် မည်သည့်အခါမျှ ရှိလာမည်မဟုတ်ကြောင်း ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများက သိရှိနားလည်ကြသည်။ ဝက်ဝံဈေးကွက်၏ နောက်ဆုံးအဆင့်တွင်၊ ကုန်သွယ်မှုပမာဏသည် ပုံမှန်ထက် သုံးဆပိုများသည်။ အစုရှယ်ယာများစွာသည် 40% သို့မဟုတ် 50% နှင့် ထို့ထက်ပို၍ ကျဆင်းသွားသောကြောင့် စစ်မှန်သောယုံကြည်သူများပင်လျှင် ရာထူးများကို ဖျက်သိမ်းကြသည်။ CD များနှင့် T-bill များကဲ့သို့ ပုံသေဝင်ငွေမှလွဲ၍ ငွေကြေးဆိုင်ရာ ပိုင်ဆိုင်မှုတိုင်းနီးပါး ကျဆင်းသွားပါသည်။ margin ဖြင့် ရောင်းဝယ်သော ကုန်သည်များ သို့မဟုတ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် နာကျင်မှုကို အများဆုံးခံစားရသည်။

ဖတ်ရန်: Morgan Stanley က ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် စျေးကွက်၏ဒုတိယလုပ်ရပ်ကို ရင်ဆိုင်ရသောကြောင့် 'ပစ္စည်းအန္တရာယ်' သည် စတော့ရှယ်ယာများထက် အကျုံးဝင်သည်ဟု Morgan Stanley က သတိပေးသည်။

အရေးယူ

ဤဝက်ဝံဈေးကွက်သည် ငယ်ရွယ်သေးသော်လည်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ အများအပြားသည် ဝယ်ရန် ကြောက်လွန်းသဖြင့် မအောင်မြင်သည့် ချီတက်ပွဲများစွာ ရှိနေပြီဖြစ်သည်။ ငွေသားရှိသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူအချို့သည် အလျှော့အတင်းများကို ရှာဖွေနေကြသော်လည်း လူတိုင်းရောင်းသည့်အခါဝယ်ရန် သံမဏိ၏အာရုံကို လိုအပ်သည်။

စျေးကွက်အောင်မြင်မှု၏သော့ချက်တစ်ခုမှာလူမလိုချင်သောအရာကိုဝယ်ယူရန်ဖြစ်သည်။ ဤသည်မှာ ဘာလုပ်ရမည်ဟူသော အယူအဆများစွာ (လုပ်ဆောင်ရန် အချိန်မနှောင်းသေး)။ 

1. ဝက်ဝံဈေးကွက်အတွင်း ရှင်သန်မှု၏ သော့ချက်မှာ ကွဲပြားမှုဖြစ်သည်။ အကယ်၍ သင်သည် စိတ်ရှည်သည်းခံပြီး နှစ်အတော်ကြာ ရာထူးများကို ကိုင်ထားရန် ဆန္ဒရှိနေပါက၊ ဒေါ်လာစျေး ပျမ်းမျှတန်ဖိုးသည် အညွှန်းကိန်း ရန်ပုံငွေများသို့ ကျဆင်းသွားပါသည်။ 

2. ဝက်ဝံဈေးကွက်၏ အစောပိုင်းအဆင့်များတွင်၊ CDs သို့မဟုတ် Treasury bills များဖြင့် ဘေးနားသို့ ရွှေ့ရန် စဉ်းစားပါ။ 

3. ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမှ အချို့သော အမြတ်များကို ဖြတ်တောက်မည်ဖြစ်သော်လည်း ခိုင်မာသော ငွေကြေးအနေအထားကို တည်ဆောက်ရန် စဉ်းစားပါ။ မည်သို့ပင်ဆိုစေကာမူ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ဆုံးရှုံးခြင်းသည် စတော့ဈေးကွက်တွင် 30% ဆုံးရှုံးခြင်းထက် ပိုမိုကောင်းမွန်ပါသည်။ ရည်မှန်းချက်က ပိုက်ဆံမဆုံးရှုံးဖို့ပါ။ ဝက်ဝံဈေးကွက်တွင် ငွေသည် ဘုရင်ဖြစ်သည်။ 

ဝက်ဝံဈေးကွက်တစ်ခုစီ၏ အရှည်နှင့် မတည်ငြိမ်မှုသည် မတူညီပါ။ ဤအရာသည် မည်သို့ဖြစ်လာမည်ကို မည်သူမျှ မခန့်မှန်းနိုင်သော်လည်း ယခင်ဝက်ဝံဈေးကွက်များကို အခြေခံ၍ မပြီးမီတွင် သွားရမည့်လမ်းမှာ ရှည်နေသေးသည်။ 

Michael Sincere (michaelsincere.com) သည် “နားလည်မှုရွေးချယ်စရာများ” နှင့် “နားလည်မှုစတော့များ” တို့ကို ရေးသားသူဖြစ်သည်။ သူ၏နောက်ဆုံးထွက်စာအုပ်ဖြစ်သော “စတော့စျေးကွက်တွင် အမြတ်ငွေနည်း” (McGraw Hill, 2022) သည် နွားထီးနှင့် ဝက်ဝံဈေးကွက်ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဗျူဟာများကို စူးစမ်းလေ့လာသည်။ 

နောက်ထပ်: စတော့ရှယ်ယာဈေးကွက် ချီတက်မှု ဖြစ်နိုင်ပါသလား။ ဖြစ်နိုင်ပါတယ်။ ဒါဟာ ဝက်ဝံဈေးကွက်ရဲ့ အဆုံးပဲလား။ မဖြစ်နိုင်ဘူး။

ဒါ့အပြင်ဖတ်ပါ: စတော့ရှယ်ယာများနှင့်ပတ်သက်၍ ယခု သင်ခံစားရသမျှသည် သာမန်ဝက်ဝံဈေးကွက် ဝမ်းနည်းပူဆွေးမှုဖြစ်သည် — နှင့် အဆိုးဆုံးသည် လာမလာနိုင်သေးပါ။