ထင်မြင်ချက်- တန်ဖိုး-စတော့ရှယ်ယာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ သုံးဦးသည် ကျောက်ဆောင် ၂၀၂၃ အတွက် ဤရွေးချယ်မှု ခြောက်မျိုးကို နှစ်သက်သည်။

John Buckingham၊ အမြော်အမြင်ရှိရှိ ကစားသူ

စျေးကွက်နှင့်စီးပွားရေးအမြင်: ကျွန်ုပ်တို့သည် 2023 တွင် အပျော့စား ဆုတ်ယုတ်မှုဖြစ်မည်။ သို့သော် ရှယ်ယာများနှင့် ကော်ပိုရိတ်အမြတ်အစွန်းများ ကြီးကြီးမားမား ထိခိုက်မည်ဟု မဆိုလိုပါ။ စီးပွားရေးကျုံ့နေပြီဖြစ်လို့ စတော့ရှယ်ယာတွေ တက်လာမယ်။

“စီးပွားရေးကျဆင်းမှုမှာ ကျွန်တော်တို့က ဈေးမပေးဘူးဆိုတဲ့ အတွေးက ဟိုးးးးး” လို့ Buckingham က ပြောပါတယ်။

ကော်ပိုရိတ်ဝင်ငွေများအတွက်၊ စီးပွားရေးကျဆင်းမှုတွင်ပင်ကျွန်ုပ်တို့သည်အပြုသဘောဆောင်သောအမည်ခံ GDP တိုးတက်မှု (ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကိုမထိန်းညှိမီ) ရှိနေဆဲဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် အစီရင်ခံထားသော ၀င်ငွေများကို ပံ့ပိုးပေးလိမ့်မည်။

Buckingham က "အမြတ်အစွန်းများသိသိသာသာကျဆင်းလိမ့်မည်မဟုတ်ပေ။ အမြတ်အစွန်း ကြီးကြီးမားမား ကျဆင်းလာခြင်းကြောင့်၊ ၎င်းသည် အံ့အားသင့်စရာ ဖြစ်လာလိမ့်မည်။ စီးပွားရေး သိသိသာသာ နှေးကွေးနေပါက ဗဟိုဘဏ်သည် စတော့ရှယ်ယာများအတွက် နောက်ပြန်ဆုတ်သွားနိုင်သည့် နှုန်းထားများကို လျှော့ချရမည်ဖြစ်သည်။

Bears သည် “တစ်ခုခု ပျက်သွားလိမ့်မည်” ဟု ငြင်းခုံခြင်းဖြင့် သူ၏ စာတမ်းကို ပြန်လည် တွန်းအားပေးခဲ့သည်။ မြင့်တက်လာသောနှုန်းထားများသည် အခြားသူများကို နှိမ့်ချနိုင်သည့် ငွေကြေးကစားသမားကို ဖယ်ရှားပေးသည့် စနစ်ပိုင်းဆိုင်ရာ ဖိစီးမှုကို ဖန်တီးပေးမည်ဟု ယုံကြည်ကြသည်။

တစ်စုံတစ်ခု ပျက်သွားပါက၊ ငွေချေးစာချုပ်များ သိသိသာသာ ကျဆင်းမှုနှင့် ငွေချေးစာချုပ် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုတွင် အသုံးပြုသည့် ပမာဏ ပမာဏတို့ကြောင့် ယခုအချိန်တွင် ဖြစ်သွားမည် ဖြစ်ကြောင်း Buckingham က တုံ့ပြန်သည်။

စတော့ရှယ်ယာများ

သော့ချက်မှာ ဝင်ငွေတိုးတက်မှုကို ဖျက်ဆီးပစ်မည်ဟူသော ယူဆချက်ကြောင့် အရည်အသွေးကောင်းသော စတော့များကို ဝယ်ယူရန် အရေးကြီးသည်။

“လာမယ့် စီးပွားပျက်ကပ်ကို ကြံ့ကြံ့ခံ ရင်ဆိုင်နိုင်တဲ့ အရှုံးပေးခံရတဲ့ ကုမ္ပဏီတွေမှာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံချင်ပါတယ်” ဟု Buckingham ကဆိုသည်။ “အရင်က စစ်ပွဲတွေ ကြုံခဲ့ဖူးပြီး ခိုင်မာတဲ့ စာရင်းရှင်းတမ်းတွေ ရှိလို့ တစ်ဖက်မှာ ပေါ်ထွက်နိုင်မယ့် စီးပွားရေး လုပ်ငန်းတွေ”

သမိုင်းကြောင်းအရ၊ blue-chip ကုမ္ပဏီများသည် ပြန်လည်ကောင်းမွန်လာမှုတွင် အလျင်မြန်ဆုံး ပြန်လည်ရရှိခဲ့ကြသည်။

target က
TGT၊
+ 0.65%
− စားသုံးသူအသုံးစရိတ် နှေးကွေးခြင်း၊ ကုန်ကျစရိတ်များ မြင့်တက်လာခြင်းနှင့် သိုလှောင်မှုများပြားခြင်းတို့ကြောင့် ဧပြီလနှောင်းပိုင်းမှစပြီး 40% ကျဆင်းသွားပါသည်။

စတော့သည် ၎င်း၏ရှေ့ဆက်စျေးနှုန်းနှင့် ဝင်ငွေအချိုး 18 ပါရှိသောကြောင့် နည်းပညာအရ "စျေးသက်သာသည်" မဟုတ်ပါ။ သို့သော် အဓိကအချက်မှာ ဝင်ငွေများမှာ အကြမ်းဖျဉ်းဖြစ်သည်။

"ကျွန်တော်တို့မှာ နှေးကွေးနေရင်တောင် ကုန်ပစ္စည်းစာရင်းအခြေအနေ ပြေလည်သွားတဲ့အတွက် ဝင်ငွေတိုးတက်မှုကို တွေ့ရမှာပါ" ဟု Buckingham ကဆိုသည်။

2023 ခုနှစ်၏ ဒုတိယနှစ်ဝက်တွင် မြင့်မားသောစာရင်းပြဿနာများဖြင့် နှောင့်ယှက်နေသောကြောင့် 2022 ၏ ဒုတိယနှစ်ဝက်တွင် အပြုသဘောဆောင်သော တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် ဝင်ငွေနှိုင်းယှဉ်မှုများကို သူမျှော်လင့်ပါသည်။

ဤအတောအတွင်း၊ Target သည် အမြတ်ဝေစု 2.85% ကိုပေးဆောင်ပြီး သင်သည် ကောင်းမွန်သောအမှတ်တံဆိပ်တစ်ခုကို ရရှိနေပါသည်။

“စားသုံးသူများ၏ သဘောထားနှင့် ထောက်ပံ့မှုဆိုင်ရာ ပြဿနာများ မကြာမီကာလတွင် အလေးချိန်ပြောင်းသွားသော်လည်း စားသုံးသူများအတွက် ပစ်မှတ်ကို ကိုင်ဆောင်ထားသည့် အတိုင်းအတာတစ်ခုအထိ အယူခံဝင်မှုမှာ ကျန်ရှိနေဆဲဟု ကျွန်ုပ်တို့ထင်သည်” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။

Buckingham သည် လာမည့်သုံးနှစ်မှ ငါးနှစ်အတွင်း ရောင်းအားနှင့် ၀င်ငွေများ တိုးလာမည်ဟု သူထင်သည့်အပေါ် အခြေခံ၍ နှစ်ရှည်စျေးနှုန်းပစ်မှတ်သည် $217 ဖြစ်သည်။ မကြာသေးမီက စတော့ရှယ်ယာကို ၁၅၂ ဒေါ်လာဖြင့် ရောင်းချခဲ့သည်။

Lam သုတေသန 
LRCX၊
+ 1.97%
: ဤကုမ္ပဏီသည် ချစ်ပ်ထုတ်လုပ်သူများထံ wafer ပစ္စည်းများကို ရောင်းချသည်။ အဓိကပြဿနာနှစ်ခုကြုံတွေ့ရသောကြောင့် စတော့ရှယ်ယာသည် 43 အမြင့်ဆုံးမှ 2022% ကျဆင်းသွားသည်။

ပထမ၊ အမေရိကန်သည် တရုတ်နှင့် ကုန်သွယ်ရာတွင် ကုမ္ပဏီများအတွက် ပိုမိုခက်ခဲစေသည့် ပို့ကုန်လိုင်စင် သတ်မှတ်ချက်များကို ချမှတ်ခဲ့သည်။ Lam သည် တရုတ်နိုင်ငံတွင် ရောင်းချမှုမှ ၎င်း၏ ၀င်ငွေ၏ 30% ကို ရရှိသောကြောင့် ၎င်းသည် ကြီးမားသော ကိစ္စဖြစ်သည်။

ထို့အပြင်၊ အထူးသဖြင့် memory chips များအတွက် semiconductor ဝယ်လိုအား အားနည်းလာပါသည်။ ယခု Lam သည် 2023 ခုနှစ် wafer ထုတ်လုပ်ရေး ပစ္စည်းများ၏ အသုံးစရိတ် 20% ကျော် ကျဆင်းမည်ဟု မျှော်လင့်ပါသည်။

ရေရှည်တွင်၊ ၎င်း၏အဆင့်မြင့်ချစ်ပ်ထုတ်လုပ်သည့်ကိရိယာများအတွက် ၀ယ်လိုအားသည် အဆုံးဈေးကွက်တိုးတက်မှုနှင့် ချစ်ပ်များပြုလုပ်ပုံတွင် ဆက်လက်တိုးတက်မှုများကြောင့် ခိုင်မာနေမည်ဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် Lam Research မှထုတ်လုပ်သည့် အထူးပြုစက်ပစ္စည်းအမျိုးအစားအတွက် လိုအပ်ချက်ကို တိုးစေသည်။

ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် $414 ဖြင့်၊ စတော့ရှယ်ယာများသည် forward P/E 12 ခန့်ဖြင့် အရောင်းအ၀ယ်ပြုလုပ်ပါသည်။

"၎င်းသည် ကျွန်ုပ်တို့မြင်နိုင်သည်ထက် ပိုမိုဆိုးရွားသော ပတ်ဝန်းကျင်ကို လျှော့စျေးပေးခဲ့သည်" ဟု Buckingham ကဆိုသည်။

2023 ကြမ်းတမ်းသော patch အပြီးတွင် ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူများသည် ဝင်ငွေအပြည့်အဝ ပြန်လည်ရရှိရန် မျှော်လင့်ထားကြောင်း ၎င်းက မှတ်ချက်ပြုသည်။ ထိုအတောအတွင်းတွင်၊ Lam Research သည် ခိုင်မာသောလက်ကျန်ရှင်းတမ်းတစ်ခုရှိပြီး၊ ထို့ကြောင့် ၎င်းသည် ဝယ်ယူမှုမှရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် 1.67% ဂွင်အထွက်နှုန်းမှတစ်ဆင့် ငွေသားစီးဆင်းမှုကို မျှဝေပါသည်။ သူ့မှာ $599 ပေါက်ဈေးရှိတယ်။

Kelly Wright၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အရည်အသွေး လမ်းကြောင်းများ

စျေးကွက်နှင့်စီးပွားရေးအမြင်- Fed သည် ၎င်း၏ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုတိုက်ပွဲတွင် ၎င်းကို လွန်လွန်ကဲကဲ လုပ်ဆောင်မည်ဖြစ်ပြီး S&P 20 တွင် 500% ကျဆင်းသွားမည့် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို ဖန်တီးပေးမည်ဖြစ်သည်။
SPX,
+ 0.75%
ဤပြီးသားနိမ့်သောအဆင့်မှ စံညွှန်းညွှန်းကိန်းကို 3,000 မှ 3,200 မှတ်အထိ ကျဆင်းစေသည်။

“နှစ်ရဲ့ ပထမနှစ်ဝက်က ဆိုးလိမ့်မယ်” ဟု Wright က ခန့်မှန်းသည်။

ပြဿနာ၏ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းမှာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ အများအပြားသည် နှင်းဆီပန်းပွင့်များ၏ အလားအလာ ရှိနေသေးသည်။ ၎င်းတို့သည် ၎င်းတို့၏သံစဉ်ကို ပြောင်းလဲလိုက်သောကြောင့် ကျဆင်းမှုတိုင်းတွင် ကြိုရောင်းနိုင်သည့်အလားအလာများစွာရှိကြောင်း ၎င်းက အကြံပြုသည်။

“စျေးကွက်ပါဝင်သူတော်တော်များများက သူတို့သိထားသမျှက အရေအတွက်ဖြေလျှော့ပေးတဲ့အတွက် ဒီပတ်ဝန်းကျင်ကို နားမလည်ကြဘူး” လို့ Wright က ဆိုပါတယ်။ “ဒါပေမဲ့ အခု Fed က ဖြေလျှော့မပေးဘဲ သူတို့ကို အာမခံမပေးဘဲ တကယ့်ဝက်ဝံဈေးကွက်ကို ဆန့်ကျင်နေတယ်။ ဒါဟာ 2009 ခုနှစ်ကတည်းက အရာအားလုံးက အရေအတွက် ဖြေလျော့ပေးတဲ့အတွက် အချိန်အတော်ကြာအောင် ကျွန်တော်တို့ ရရှိခဲ့တဲ့ ပထမဆုံး ဝက်ဝံဈေးကွက်ပါပဲ။”

စျေးကွက်တွင် အားနည်းချက်များစွာရှိနေသည်ဟူသော အထောက်အထားအတွက် Wright သည် ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင်စတော့ခ်ရွေးချယ်ရေးစနစ်မှ အချက်အလက်များကို ကိုးကားဖော်ပြသည်။ ဝယ်ယူနိုင်သောစတော့ရှယ်ယာများကိုရှာဖွေရန် Wright သည် ခိုင်မာသောဘဏ္ဍာရေးအားကောင်းမှုနှင့် လွန်ခဲ့သည့် 300 နှစ်အတွင်း အနည်းဆုံးငါးနှစ်တန်ဖိုးရှိ အမြတ်ဝေစုတက်ခြင်းကဲ့သို့သော အရည်အသွေးရှိသည့် blue-chip စတော့ 10 နီးပါးကို ခြေရာခံသည်။ ၎င်းတို့၏ ဂွင်အထွက်နှုန်းသည် သမိုင်းအရ မြင့်မားသောအဆင့်သို့ ရောက်လောက်အောင် နိမ့်ကျနေချိန်တွင် ဤစတော့ရှယ်ယာများသည် ၎င်း၏စနစ်တွင် တန်ဖိုးမဖြတ်နိုင်ပေ။

1966 ခုနှစ်မှစတင်၍ စျေးကွက်သည် သူခြေရာခံလိုက်သော နာမည်များ၏ 72% သည် တန်ဖိုးနည်းသည်ဟု ထင်မြင်လာသောအခါတွင် စျေးကွက်သည် အဓိက အောက်ခြေတွင် ရှိနေခဲ့သည်။ တန်ဖိုးမဖြတ်နိုင်သော စတော့ရှယ်ယာအရေအတွက် ၁၇% သို့မဟုတ် ဤနည်းဖြင့် ကျဆင်းသွားသောအခါတွင် စျေးကွက်သည် အဓိကနေရာမှ ရပ်တည်နေပါသည်။ မကြာသေးမီက၊ သူ၏စကြဝဠာ၏ 17% သည် တန်ဖိုးမဖြတ်နိုင်သောပုံပေါက်သည်။

“ဒါက ငါတို့မှာ ပိုအားနည်းချက်ရှိတယ်” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။

လေ့လာသုံးသပ်သူများသည် ဝင်ငွေခန့်မှန်းချက်များကို လျှော့ချနေကြသည်။ Fed Chair Jerome Powell သည် ယခုနှစ်အတွင်း တိုးတက်မှုနှုန်း၏ ထက်ဝက်ရာခိုင်နှုန်းအထိ တိုးတက်မှုနှုန်းကို တောက်လျှောက်တောင်းဆိုနေသည်။ "အဲဒီမှာ ပန်းနုရောင်ပုံလေး ဘယ်မှာလဲ"

Wright သည် တတိယသုံးလပတ်အထိ စျေးကွက်အားနည်းမှုမှ သက်သာရာရမည်ဟု မမျှော်လင့်ထားပေ။

စတော့ရှယ်ယာများ

ထိတ်ထိတ်လန့်ပြီး ဆွဲဆောင်မှုရှိတယ်လို့ ယူဆပါတယ်။ ဝယ်ရလောက်အောင် ဈေးသက်သာသော စတော့ရှယ်ယာများကို ရှာဖွေရန်၊ သူသည် ၎င်းတို့၏ စတော့ရှယ်ယာများ အောက်ခြေသို့ ရောက်နေသည်ဟု ညွှန်ပြသည့် သမိုင်းဝင် အထွက်နှုန်းမြင့်မားသော ငွေကြေးဖြင့် အရောင်းအ၀ယ်ပြုလုပ်သည့် နာမည်ကောင်းများကို ရှာဖွေနေသည်။ အစုရှယ်ယာများ ဖြတ်တောက်ခြင်းမပြုပါက စတော့ဈေးကျသည့်အခါ အထွက်နှုန်းများ မြင့်တက်လာသည်။

Westamerica Bancorp 
WABC၊
-0.17%
: ဆိုးရွားတဲ့ ချေးငွေတွေက ၀င်ငွေကျဆင်းသွားမှာကို စိုးရိမ်တဲ့အတွက် စီးပွားပျက်ကပ်တွေ ကြုံလာတဲ့အခါ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေက ဘဏ်တွေကနေ ထွက်ပြေးကြပါတယ်။ သို့သော် ဤဘဏ်တွင် မြင့်မားသော ချေးငွေစံနှုန်းများနှင့် ကုန်ကျစရိတ်နည်းသော ရန်ပုံငွေများ ရှိပြီး ၎င်းသည် အတော်အတန် လုံခြုံသောကြောင့် ၎င်းသည် လက်ရှိ အားနည်းချက်တွင် ဝယ်နိုင်နေပြီဟု မြင်ပါသည်။

ကယ်လီဖိုးနီးယားဘဏ်သည် Westamerica Bank မှတစ်ဆင့် အသေးစားစီးပွားရေးလုပ်ငန်းများအား ချေးငွေနှင့် ဘဏ်ဝန်ဆောင်မှုများကို ပေးဆောင်သည်။ ၎င်း၏ ငွေသွင်းသူများသည် ၎င်းတို့၏ အကောင့်လက်ကျန်စာရင်းအပေါ် အတိုးအနည်းငယ်မျှသာ ရရှိသည့် အသေးစားလုပ်ငန်းများဖြစ်သောကြောင့် ရန်ပုံငွေအတွက် များစွာပေးချေခြင်းမရှိပေ။ ဘဏ်သည် အလွန်မြင့်မားသော ချေးငွေစံနှုန်းများရှိပြီး အတိုးနှုန်းအန္တရာယ်ကို လျှော့ချပေးသည့် နှုန်းထားချေးငွေများကို ထုတ်ပေးလေ့ရှိသည်။ ချေးငွေများနှင့် ဆန့်ကျင်သည့်အနေဖြင့် ၎င်းသည် ငွေချေးရာတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းမှ ၎င်း၏ အသားတင်အတိုးဝင်ငွေ အများအပြားကို ရရှိသည်။

“သုညနီးပါးရှိသော ရံပုံငွေကုန်ကျစရိတ်ဖြင့်၊ ဘဏ်သည် ငွေရေးကြေးရေးတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းဖြင့် လေးစားဖွယ် အသားတင်အတိုးနှုန်းကို ရရှိနိုင်သည်” ဟု Wright ကဆိုသည်။

သမိုင်းကြောင်းအရ၊ ၎င်း၏အမြတ်ဝေစုအထွက်နှုန်းသည် 3.15% တက်လာသောအခါ ဘဏ်၏စတော့ရှယ်ယာတန်ဖိုးသည် နိမ့်ကျခဲ့သည်။ ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် $58 တွင်၊ အမြတ်အစွန်းသည် 2.85% ဖြစ်သောကြောင့် နီးစပ်ပါသည်။ ဘဏ်သည် ၎င်း၏ စာအုပ်တန်ဖိုး၏ ၃၁ ဒေါ်လာထက် နှစ်ဆနည်းသော အရောင်းအ၀ယ်ဖြစ်သည်။

“ဒါက အရမ်းကောင်းတဲ့ ဒေသဆိုင်ရာဘဏ်တစ်ခုပါ” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ “ဖောက်သည်က လုံးဝရိုးဖြောင့်မှုမရှိဘူးဆိုရင် သူတို့က ငွေချေးတာတွေ အများကြီး မလုပ်တတ်ဘူး။”

Eastman ဓာတုပစ္စည်း 
EMN၊
+ 4.74%
: စီးပွားရေး လမ်းကြောင်းများနှင့် ထိတွေ့မှု အများအပြားရှိသော လည်ပတ်နေသော ကုမ္ပဏီများသည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို ကြောက်ရွံ့လာသောအခါတွင် အပြင်းအထန် ရိုက်ခတ်လာကြသည်။ Wright ၏စနစ်အရ၊ ယခုအချိန်တွင်၊ Eastman Chemical ၏စတော့ရှယ်ယာများသည် ဆွဲဆောင်မှုရှိသောပုံပေါက်လောက်အောင် ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ Eastman သည် အစားအသောက်၊ တစ်ကိုယ်ရေ စောင့်ရှောက်မှု ထုတ်ကုန်များ၊ စိုက်ပျိုးရေး၊ အဆောက်အဦနှင့် ဆောက်လုပ်ရေး၊ နှင့် အီလက်ထရွန်နစ် ပစ္စည်းများတွင် အသုံးပြုသည့် ဓာတုပစ္စည်းများ၊ ပလတ်စတစ်များ၊ ပိုလီမာများနှင့် ရုပ်ရှင်များ အပါအဝင် အထူးပြုဓာတုပစ္စည်းများနှင့် ပစ္စည်းများ ရောင်းချသည်။

သမိုင်းကြောင်းအရ၊ ၎င်း၏ဂွင်အထွက်နှုန်းသည် 3.5% ဝန်းကျင်အထိ တက်လာသည့်အခါတိုင်း စတော့ရှယ်ယာသည် စျေးပေါပါသည်။ စတော့ရှယ်ယာ $90 ကျသွားတဲ့အခါ အဲဒီအဆင့်ကို ရောက်သွားတယ်။ ထိုအချိန်မှစ၍၊ ၎င်းသည် အမြတ်ဝေစုအထွက်နှုန်းကို ၃.၈၈ ရာခိုင်နှုန်းအထိ တွန်းအားပေးကာ နောက်ထပ် ၁၀ ရာခိုင်နှုန်း ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် လုပ်ငန်းအပေါ် ဆုတ်ယုတ်ကျဆင်းမှု၏ အကျိုးသက်ရောက်မှုကို စိုးရိမ်နေချိန်တွင် Eastman တွင် လုံလောက်သော လက်ကျန်ရှင်းတမ်းနှင့် ငွေသားစီးဆင်းမှုကို အားကောင်းစေပြီး ၎င်း၏နေရာလွတ်ရှိ လျှော့စျေးကုမ္ပဏီများကို ဝယ်ယူခြင်းဖြင့် ကဏ္ဍအားနည်းချက်ကို အခွင့်ကောင်းယူနိုင်သည်။ မဟုတ်ပါက၊ ရှယ်ယာရှင်များထံ ငွေပြန်အမ်းပေးခြင်းနှင့် အမြတ်ဝေစုများ တိုးခြင်းမှတစ်ဆင့် ရှယ်ယာရှင်များထံ ငွေပြန်ပေးသည့် မှတ်တမ်းကောင်းတစ်ခုရှိသည်။

Bruce Kaser၊ Cabot Turnaround Letter

စျေးကွက်နှင့်စီးပွားရေးအမြင်: ကျွန်ုပ်တို့သည် ဆုတ်ယုတ်မှုတစ်ခုရှိလိမ့်မည်၊ သို့သော် နက်နဲသောအရာဖြစ်မည်မဟုတ်ပေ။ ယင်းအစား၊ ၎င်းသည် လုပ်ငန်းတစ်ခုပြီးတစ်ခု လည်ပတ်နေသည့် “နှေးကွေးသော ဆုတ်ယုတ်ကျဆင်းမှု” ဖြစ်လိမ့်မည်။ ယခုအချိန်တွင်၊ ဤအခြေအနေသည် 10 နှစ် Treasury ဖြစ်သည်ဟုယူဆနိုင်သည်။
TMUBMUSD10Y၊
3.717%
အထွက်နှုန်းသည် အလယ်အလတ် 3% အကွာအဝေးတွင် ရှိနေသည်။ ငွေချေးစာချုပ် အထွက်နှုန်းများ ကျဆင်းလာသောအခါတွင် စတော့ရှယ်ယာများသည် ပိုမိုဆွဲဆောင်မှုရှိသည်။ Kaser က စျေးကွက်သည် တစ်နှစ်တာအတွင်း ပျော့ပျောင်းလာမည်ဟု မျှော်လင့်ထားပြီး စီးပွားရေးသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအတွက် ချိန်ညှိထားသော အနိမ့်ဆုံး 1% တိုးတက်မှုကို ကျော်လွန်သွားမည်ဖြစ်သည်။

စတော့ရှယ်ယာများ

Kaser က “ကုမ္ပဏီတော်တော်များများကို စွန့်ပစ်ခံနေရတယ်။ သူသည် ၎င်းတို့၏ သမိုင်းတန်ဖိုးများနှင့် စျေးကွက်များစွာအောက်တွင် သိသိသာသာ ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားနေသော ဆွဲဆောင်မှုရှိသော အထူးစီးပွားရေးဇုန်များတွင် လည်ပတ်နေသော ကောင်းမွန်သော လည်ပတ်နေသော ကုမ္ပဏီများကို နှစ်သက်သည်။

Gates စက်မှု 
GTES၊
+ 2.25%
: Gates သည် ဥပမာကောင်းတစ်ခုဖြစ်သည်။ ကုမ္ပဏီသည် သယ်ယူပို့ဆောင်ရေး၊ ဆောက်လုပ်ရေးနှင့် စွမ်းအင်ကဲ့သို့သော လုပ်ငန်းများတွင် အသုံးပြုသည့် ခါးပတ်များ၊ ဟိုက်ဒရောလစ်ပိုက်များနှင့် ပြွန်များအပါအဝင် အထူးပြု "ပါဝါပို့လွှတ်ခြင်း" ထုတ်ကုန်များကို ရောင်းချသည်။

ဆိုလိုသည်မှာ Gates သည် စီးပွားရေးနှင့် ပတ်၀န်းကျင် ထိတွေ့မှုရှိသောကြောင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် စတော့ကို ရောင်းချခြင်းဖြစ်ပါသည်။ ဒါပေမယ့် Kaser ကတော့ ဒါဟာ အမှားတစ်ခုလို့ ထင်ပါတယ်။

Gates ၏ အစိတ်အပိုင်းများသည် စျေးကြီးသော စက်ယန္တရားများတွင် အရေးပါသော အစိတ်အပိုင်းများဖြစ်သောကြောင့် စက်ရပ်ချိန်၏ ကုန်ကျစရိတ်မှာ မြင့်မားသည်။ ထို့ကြောင့်၊ ၎င်း၏အစိတ်အပိုင်းများကို ကြိုတင်ကာကွယ်ထိန်းသိမ်းမှု၏ အစိတ်အပိုင်းအဖြစ် ပုံမှန်အစားထိုးလေ့ရှိသည်။ ဝင်ငွေ၏ 63% ခန့်သည် အစားထိုး အစိတ်အပိုင်းများမှ ရရှိသည်။

“ဈေးကြီးတဲ့ စက်ပစ္စည်းတွေလုပ်ရင် နောက်ဆုံးလုပ်ချင်တာက စျေးသက်သာတဲ့ပိုက် ဒါမှမဟုတ် ခါးပတ်တစ်ခုအတွက် ၄ ဒေါ်လာလောက်ကုန်ပြီး ပစ္စည်းအကုန်လုံးက ရက်အနည်းငယ်ကြာသွားတယ်” ဟု Kaser က ဆိုသည်။

ဤနေရာတွင် Gates သည် စျေးနှုန်းမှ ၀င်ငွေအများအပြားကို 10 ဝန်းကျင်ဖြင့် ရောင်းချသည်။ ၎င်းသည် ရွယ်တူအုပ်စုတစ်စုမှ 12-13 ဆရှိသော ဝင်ငွေများနှင့် 17 ၏ပိုမိုကျယ်ပြန့်သောစျေးကွက်ပွားကိန်းနှင့်နှိုင်းယှဉ်ပါက ဈေးသက်သာပါသည်။ Blackstone သည် စတော့၏သုံးပုံနှစ်ပုံနီးပါးကို ပိုင်ဆိုင်ပါသည်။ ဒါပေမယ့် Kaser က ဒါကို အန္တရာယ်တစ်ခုအနေနဲ့ မရှုမြင်ပါဘူး။ “သူတို့ကို ရန်လိုတဲ့ ရောင်းသူလို့ မမြင်ပါဘူး” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။

Vodafone
VOD၊
+ 2.32%
: စတော့ရှယ်ယာအများအပြားကို ဝက်ဝံဈေးကွက်က ရပ်တန့်ထားသော်လည်း ယူကေ၊ ဥရောပနှင့် အာဖရိကရှိ တယ်လီကွန်းနှင့် ကေဘယ်လ်ဝန်ဆောင်မှုများကို ပေးဆောင်သည့် Vodafone ကဲ့သို့ အနည်းငယ်သာ ဆိုးရွားပါသည်။ အနိမ့်ဆုံး $10s အကွာအဝေးတွင်၊ စတော့သည် ဆယ်စုနှစ်တစ်ခုအတွင်း ၎င်း၏ အနိမ့်ဆုံးအမှတ်တွင် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်နေသည်။

ကုမ္ပဏီ၏ 2019 ခုနှစ်တွင် ဂျာမနီရှိ Liberty Global ၏ပိုင်ဆိုင်မှုများကို ဝယ်ယူခဲ့ပြီး အလယ်ပိုင်းနှင့် အရှေ့ဥရောပတို့က မျှော်မှန်းထားသော လစာကို မထုတ်ပေးနိုင်ခဲ့ပါ။

“သူတို့က ပေါင်းစည်းမှုကို တွန်းလှန်ပြီး သူတို့ရဲ့ စျေးကွက်တွေကို စုစည်းဖို့ အခွင့်အလမ်းတွေကို လွတ်သွားခဲ့တယ်” ဟု Kaser မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ “ဝင်ငွေတွေက ဆက်ပြီး ယိုယွင်းနေတယ်။ သူတို့မှာ စရိတ်စကတွေ ဖောင်းပွနေပြီး အကြွေးတွေက ဆက်တက်နေတယ်။ ဒါဟာ ဆိုးရွားတဲ့ အခြေအနေတစ်ခု ဖြစ်ခဲ့ပါတယ်။”

တက်ကြွလှုပ်ရှားသူ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ Cevian Capital သည်ပင်လျှင် စွမ်းဆောင်ရည်ကို မြှင့်တင်နိုင်သည့် အပြောင်းအလဲများကို မမြင်နိုင်သဖြင့် ၎င်း၏ရှယ်ယာများကို ဖြတ်တောက်ပစ်လိုက်ပြီး ရှယ်ယာများကို ဖြတ်တောက်ပစ်လိုက်ပါသည်။

ယခုမူ၊ Vodafone အတွက် ဖြစ်နိုင်ခြေရှိသော အစပျိုးမှုအသစ်တစ်ခု ရှိနေပြီဖြစ်သည်။ အမှုဆောင်ချုပ် Nick Read သည် 2022 ခုနှစ်အကုန်တွင် ရာထူးမှ နုတ်ထွက်ခဲ့သည်။ (40 ခုနှစ် အောက်တိုဘာလတွင် Read ကို ခန့်အပ်ပြီးနောက် Vodafone သည် 2018% ခန့် ဆုံးရှုံးခဲ့သည်။) CFO Margherita Della Valle သည် ကုမ္ပဏီ၏ အစားထိုးမှုကို ရှာဖွေနေချိန်တွင် ယာယီအမှုဆောင်အရာရှိချုပ်အဖြစ် တာဝန်ထမ်းဆောင်မည်ဖြစ်သည်။

Kaser သည် ဥရောပရှိ ပင်မကြိုးမဲ့ကြိုးမဲ့နှင့် ကေဘယ်လ်လုပ်ငန်းကို အာရုံစိုက်ရန် ကွဲပြားမှုများကို ရောင်းချနိုင်သည့် ပြင်ပလူတစ်ဦးကို ခေါ်ဆောင်လာမည်ဟု လောင်းကြေးထပ်ထားသည်။ ၎င်းသည် နောက်ဆုံးတွင် Vodafone စတော့ရှယ်ယာကို $25 အကွာအဝေးသို့ ပြန်လည်ရောက်ရှိနိုင်သည်ဟု သူထင်သည်။

Michael Brush သည် MarketWatch အတွက် ဆောင်းပါးရှင်ဖြစ်သည်။ ထုတ်ဝေသည့်အချိန်တွင်၊ ဤကော်လံတွင်ဖော်ပြထားသောစတော့ရှယ်ယာများတွင်ရာထူးမရရှိပါ။ Brush သည် သူ၏စတော့ခ်သတင်းလွှာတွင် TGT နှင့် EMN ကို အကြံပြုထားသည်။ စတော့အိတ်ပေါ်တက် Brush. Brush သည် Cabot SX Cannabis Advisor ၏ အယ်ဒီတာဖြစ်သည်။ Twitter @mbrushstocks တွင် သူ့ကို Follow လုပ်ပါ။