Peabody သည် ကျောက်မီးသွေးအတွက် $534 Million Margin Call ကိုရရှိပြီး Goldman သည် 10% ချေးငွေဖြင့် ဝင်ရောက်ခဲ့သည်။

(Bloomberg) — မက်ထရစ်တန်တစ်တန်လျှင် ၈၄ ဒေါ်လာဖြင့် ကျောက်မီးသွေးကို ရောင်းချရန် စျေးနှုန်းဖြင့် သော့ခတ်ခြင်းသည် လွန်ခဲ့သော တစ်နှစ်က Peabody Energy ကော်ပိုရေးရှင်းအတွက် လောင်းကြေးတစ်ခုလို ဖြစ်ပေမည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

ထိုအချိန်က စက်ရုံများနှင့် ရုံးခန်းအများအပြားကို ပိတ်ထားဆဲဖြစ်ပြီး လျှပ်စစ်ဓာတ်အား လိုအပ်ချက်မှာ အားနည်းနေပြီး ကာကွယ်ဆေးများ ဖြန့်ဝေနေချိန်တွင် ကမ္ဘာ့စီးပွားရေးသည် ပိုမိုနာလန်ထူလာမည့်အချိန်ကို ရှင်းရှင်းလင်းလင်း မသိရသေးပေ။ Peabody's Wambo သတ္တုတွင်းအတွက် အကာအရံစာချုပ်များ ချုပ်ဆိုခြင်းသည် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာခေါင်းဆောင်များ အညစ်ပတ်ဆုံးရုပ်ကြွင်းလောင်စာဆီမှ ဖယ်ခွာရန် ကတိကဝတ်ပြုထားသည့်အချိန်တွင် သြစတြေးလျဆိုဒ်သည် အမြတ်အစွန်းရရှိမည်ဖြစ်ကြောင်း သေချာစေမည်ဖြစ်သည်။

ယနေ့ကမ္ဘာကြီးသည် သိသိသာသာ ကွဲပြားနေပါသည်။ ယူကရိန်းတွင် ရုရှား၏ စစ်ပွဲသည် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ စွမ်းအင် ထောက်ပံ့မှုအပေါ် ညှစ်ထုတ်မှုကြောင့် ကျောက်မီးသွေးတွင်း လူထုစုဝေးမှုကို အရှိန်မြှင့်လာစေသည်။ သြစတြေးလျစံနှုန်းကျောက်မီးသွေးစျေးနှုန်းသည်လွန်ခဲ့သော 400 လအတွင်း 12% ကျော်တက်ခဲ့ပြီးဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင်ဒေါ်လာ 425 ထိရှိသည်။ ထိုအခြံအရံများမှ ဆုလာဘ်များရယူမည့်အစား Peabody သည် $534 သန်းအနားသတ်ခေါ်ဆိုမှုဖြင့် အပြစ်တင်ခံခဲ့ရသည်။

အဆိုပါ ပမာဏသည် ဒီဇင်ဘာလကုန်တွင် အမေရိကန် ကျောက်မီးသွေး ကုမ္ပဏီကြီး၏ ထက်ဝက်ကျော် ပမာဏဖြစ်ပြီး ကုမ္ပဏီအား Goldman Sachs Group Inc နှင့် $150 million credit line ကို စီစဉ်ရန် လှုံ့ဆော်ခဲ့သည်။ အတိုးနှုန်း % နှင့် ကျောက်မီးသွေးအတွက် ဘဏ္ဍာငွေ ဖြတ်တောက်မည်ဟု ဘဏ်က 10 တွင် ကြေငြာခဲ့သည်။

McCloskey ၏ ဒေတာခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှု ဒါရိုက်တာ Andrew Blumenfeld က “အခု တံခါးအပြင်ထွက်ရမယ့် ငွေသားတွေအများကြီးပဲ” လို့ ဆိုပါတယ်။ "အဲဒါကြောင့် Goldman နဲ့ စာချုပ်ချုပ်ရတာပါ။" 10% နှုန်းသည် ပုံမှန်မဟုတ်သော မြင့်မားနေပြီး ချက်ချင်းအသုံးစရိတ်များကို ကာမိရန် လိုအပ်သော “လုပ်ခလစာချေးငွေ” နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါသည်။

ဒါဟာ အမေရိကန်ရဲ့ အကြီးဆုံး ကျောက်မီးသွေးတွင်း တူးဖော်သူ Peabody အတွက် ထိုးနှက်ချက်ရဲ့ အစပဲ ဖြစ်နိုင်တယ်။ ကျောက်မီးသွေးဈေးကွက် ပိုမိုမြင့်မားလာပါက Margin ခေါ်ဆိုမှုများ တိုးလာနိုင်သည်။ စျေးနှုန်းများသည် ယခုနှစ်တွင် တစ်တန်လျှင် ကန်ဒေါ်လာ ၅၀၀ အထိ ရှိလာနိုင်ကြောင်း ဆစ်ဒနီမြို့ရှိ Rystad Energy ၏ ကျောက်မီးသွေးဈေးကွက်ဆိုင်ရာ အကြီးတန်း ဒုတိယဥက္ကဋ္ဌ Steve Hulton က ပြောကြားခဲ့သည်။ Goldman သဘောတူညီချက်သည် ကုမ္ပဏီအား အသက်ရှူခန်းတစ်ခု ပေးလိမ့်မည် ဟု ၎င်းက ဆက်လက်ပြောသည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

"ဒါက သူတို့တကယ်စိုးရိမ်နေတာပဲ" ဟု အနားသတ်ခေါ်ဆိုမှုများ ပိုမိုပြုလုပ်နိုင်ခြေကို ရည်ညွှန်းပြီး ၎င်းက ပြောကြားခဲ့သည်။

Peabody သည် မှတ်ချက်ရှာဖွေနေသည့် ဖုန်းခေါ်ဆိုမှုများနှင့် အီးမေးလ်များကို တုံ့ပြန်ခြင်းမရှိပါ။ Goldman က ကျောက်မီးသွေး ထောက်ပံ့မှုနှင့် ပတ်သက်၍ ၎င်း၏ မူဝါဒ ကြေညာချက်ကို တုံ့ပြန်ခဲ့သော်လည်း နောက်ထပ် မှတ်ချက်မပေးပေ။

Peabody ၏အနားသတ်ခေါ်ဆိုမှုသည် ကုန်စည်စျေးကွက်မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှုတွင် မှားယွင်းသောအလောင်းအစားများကိုင်ဆောင်ထားသောကုမ္ပဏီများကို မည်ကဲ့သို့ထိခိုက်မည်ကို အထင်ရှားဆုံးဥပမာများထဲမှတစ်ခုဖြစ်သည်။ ရုရှားက ယူကရိန်းကို ကျူးကျော်ဝင်ရောက်ပြီးကတည်းက ကုန်ကြမ်းအများအပြား ထုတ်လုပ်မှု လိုငွေပြနေချိန်မှာ ထောက်ပံ့ရေးပစ္စည်းတွေကို အနှောင့်အယှက်ဖြစ်စေမယ့် ခြိမ်းခြောက်မှုတွေကြောင့် ရေနံ၊ သတ္တုနဲ့ အစေ့အဆန်တွေရဲ့ ဈေးနှုန်းတွေ မြင့်တက်လာခဲ့ပါတယ်။ တရုတ် နီကယ်ကုမ္ပဏီ Tsingshan Holding Group Co. သည် သတ္တုတွင်း နေရာတိုများ အတွက် ဒေါ်လာဘီလီယံနှင့်ချီ၍ ဆုံးရှုံးနိုင်ခြေနှင့် ရင်ဆိုင်နေရပြီး ကုန်စည်ကူးသန်းနေသော အိမ်များသည် သမိုင်းဝင်စျေးနှုန်းများ မြင့်တက်နေသဖြင့် အကြွေးကန့်သတ်ချက်များ တိုးလာခြင်းကြောင့် ကုန်စည်ကူးသန်းမှုများ ထပ်မံရှာဖွေရန် ဖိအားပေးခံနေရသည်။

Coal's Rally

ကမ္ဘာ့စီးပွားရေး ပြန်လည်ဦးမော့လာမှုကြောင့် လျှပ်စစ်ဓာတ်အားသုံးစွဲမှု တဟုန်ထိုးတက်လာပြီး ဓာတ်အားပေးစက်ရုံများအတွက် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ လောင်စာဆီပြတ်လပ်မှုကို မထင်မှတ်ဘဲ ဖော်ထုတ်နိုင်ခြင်းကြောင့် ကျောက်မီးသွေးဈေးသည် ယမန်နှစ်လယ်တွင် စတင်မြင့်တက်လာခဲ့သည်။ သြစတြေးလျစံနှုန်းစျေးနှုန်းသည် 2021 ခုနှစ် ပထမသုံးလပတ်မှ တတိယအကြိမ်သို့ သုံးဆနီးပါး မြင့်တက်လာခဲ့သည်။

ယူကရိန်းစစ်ပွဲသည် ရှားပါးမှုနှင့် ပတ်သက်၍ စျေးကွက်ဆိုင်ရာ စိုးရိမ်မှုများကို ပိုမိုတုန်လှုပ်စေခဲ့သည်။ ရုရှားသည် 18 ခုနှစ်တွင် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ကျောက်မီးသွေး တင်ပို့မှု၏ 2020% နီးပါးကို ထောက်ပံ့ပေးခဲ့ပြီး ဥရောပသို့ ထိပ်တန်း တင်သွင်းသူဖြစ်ခဲ့သည်။ ယခုအခါ ကမ္ဘာတဝှမ်းရှိ နိုင်ငံများသည် အခြားသော ထောက်ပံ့ရေးပစ္စည်းများကို ဖြည့်ဆည်းရန် ကြိုးပမ်းနေကြသော်လည်း ယင်းမှာ ခက်ခဲမည်ဖြစ်သည်။ မိုင်းတွင်းလုပ်သားအနည်းငယ်သည် ရာသီဥတုပြောင်းလဲမှုကို တိုက်ဖျက်ရန် ကတိပြုထားသော ကမ္ဘာကြီးတွင် ဆိုးရွားသောအနာဂတ်ရှိသော ကုန်ပစ္စည်းတစ်ခုကို ပေးပို့ရန် စွမ်းရည်အသစ်တွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားပြီး ၎င်းတို့တွင် အထွက်တိုးရန် အကန့်အသတ်ရှိသည်။ လွန်ခဲ့သည့် ခြောက်လခန့်က ကမ္ဘာ့နိုင်ငံများက ဓာတ်အားပေးစက်ရုံများအတွက် လောင်စာဆီ တောင်းနေချိန်နှင့် ရုရှား၏ တန်ချိန်များကို စျေးကွက်မှ ဖယ်ရှားလိုက်လျှင် ပိုမိုဆိုးရွားလာမည်ဖြစ်သည်။

McCloskey မှ Blumenfeld က “ဒါက ကျွန်တော်တွေ့ဖူးတာထက် ငန်းနက်တွေ ပိုများတယ်။ “ဒီလိုဈေးမျိုး တစ်ခါမှ မတွေ့ဖူးဘူး။

ရေရှည်တွင် Peabody ပင်လျှင် ကျောက်မီးသွေးကုမ္ပဏီများအတွက် စျေးနှုန်းများ မြင့်မားလာမည်ဖြစ်သည်။

ကုမ္ပဏီသည် Wambo သတ္တုတွင်းမှ တန်ချိန် ၁.၉ သန်းကို ကာကွယ်ထားပြီး စုစုပေါင်း တန်ချိန် ၂.၃ သန်းအတွက် ဆင်းသက်သည့် စာချုပ်များ ချုပ်ဆိုထားသည်။ သဘောတူညီချက်အများစုကို 1.9 ခုနှစ် ပထမနှစ်ဝက်တွင် လက်မှတ်ရေးထိုးခဲ့သည်။ Wambo နှင့် အခြားသြစတေးလျသတ္တုတွင်းများ ပါဝင်သော ၎င်း၏ ပင်လယ်ကူးအပူယူနစ်သည် ယမန်နှစ်တွင် တန်ချိန် 2.3 သန်း တင်ပို့ခဲ့ပြီး အကာအရံများကို ဖုံးကွယ်ထားခြင်းမရှိသော ထွက်ကုန်အများစုမှာ စျေးနှုန်းသက်သာပါသည်။ ဆိုလိုသည်မှာ ကုမ္ပဏီသည် နောက်ဆုံးတွင် ဘယ်တော့မှ မမြင့်မားသော စျေးကွက်ကို အခွင့်ကောင်းယူနိုင်မည်ဖြစ်သည်။

'Pure-Play Dinosaur'

အနားသတ်ခေါ်ဆိုမှုသည် "ရေတိုနာကျင်မှု" ဟု Rystad ၏ Hulton ကဆိုသည်။ သို့သော် ကုမ္ပဏီသည် Goldman ထံမှ ငွေကြေးထောက်ပံ့မှုကုန်ကျစရိတ်ကို ကာမိစေရန် ကူညီပေးမည့် နောက်ပိုင်းတွင် သိသာထင်ရှားသော ဝင်ငွေများရရှိလာဖွယ်ရှိကြောင်း ၎င်းက ပြောကြားခဲ့သည်။

$150 million credit line သည် 2025 တွင် ရင့်ကျက်လာပြီး Peabody မှ ငွေသားသည် "ကုမ္ပဏီ၏ ကာလတိုငွေဖြစ်လွယ်မှုလိုအပ်ချက်များကို ပံ့ပိုးပေးလိမ့်မည်" ဟု ပြောကြားခဲ့သည်။

Goldman အတွက်၊ အကြီးဆုံးအမေရိကန်ကျောက်မီးသွေးတွင်းတူးသမားအား ဘဏ္ဍာငွေထောက်ပံ့ပေးခြင်းသည် ၎င်း၏ 2019 ကတိကဝတ်ကို ဆန့်ကျင်ပုံရသည်။ ၎င်း၏မူဝါဒအသေးစိတ်အချက်အလက်များကို အနီးကပ်ကြည့်ရှုခြင်းဖြင့် ကျောက်မီးသွေးတွင်းအသစ်များအတွက် သဘောတူညီချက်များကို ငြင်းပယ်ကာ အခြားအစီအစဉ်များအတွက် တံခါးဖွင့်ထားမည်ဟု ဘဏ်မှ ပြောကြားထားကြောင်း ပြသသည်။ “သင့်လျော်သောအချိန်အတိုင်းအတာတစ်ခုအတွင်း” ကွဲပြားခြားခြားနည်းဗျူဟာများမရှိသော အပူရှိကျောက်မီးသွေးတူးဖော်ရေးကုမ္ပဏီများအတွက် ငွေကြေးထောက်ပံ့မှုကို ရပ်ဆိုင်းသွားမည်ဖြစ်ကြောင်း ဘဏ်က ပြောကြားခဲ့သည်။

Peabody သည် 1883 ခုနှစ်တွင် စတင်တည်ထောင်ပြီးကတည်းက ကျောက်မီးသွေးကို တူးဖော်ခဲ့ပြီး ၎င်းကို "သန့်စင်သောဒိုင်နိုဆော" ဖြစ်လာစေခဲ့ကြောင်း Sunrise Project အတွက် ကမ္ဘာ့ရာသီဥတုဆိုင်ရာ မဟာဗျူဟာ ဒါရိုက်တာ Justin Guay က ပြောကြားခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီသည် ဆိုလာစိုက်ခင်းများ ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်ရန် ဖက်စပ်လုပ်ကိုင်ရန် ယခုလတွင် ကြေညာထားသော်လည်း အဆိုပါ ဖက်စပ်လုပ်ငန်းသည် Peabody ၏ လုပ်ငန်းသဘောသဘာဝကို ပြောင်းလဲရန် လုံလောက်မှု မရှိသလို ကွဲပြားမှုဆိုင်ရာ ဗျူဟာအဖြစ် ရှုမြင်သင့်သည်ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။

Goldman သည် "သူတို့ကိုယ်သူတို့ အားနည်းသောမူဝါဒကို ရေးသားခဲ့ပြီး ယခု ၎င်းတို့သည် အဆိုပါကွက်လပ်များကိုဖြတ်ကျော်ကာ ကျောက်မီးသွေးထရပ်ကားကို မောင်းနှင်နေကြသည်" ဟု Guay မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ “သူတို့က ကိုယ့်ကိုကိုယ် မကူညီနိုင်ဘူး”

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့