အနီးကပ်ပေါ်လာသော Bond Yields တွင် အထွတ်အထိပ် ပျောက်ကွယ်သွားပြီဖြစ်သည်။

(Bloomberg) — ကမ္ဘာ့အကြီးဆုံး ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်တွင် အထွက်နှုန်းမြင့်မားမှု မည်မျှမြင့်တက်လာနိုင်သည်ကို အလောင်းအစားအားလုံးသည် လွဲနေပုံရသည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

နှစ်နှစ်တာသည် ယခုသီတင်းပတ်တွင် နှစ်ရှည်အမြင့်သို့ ရောက်ရှိနေသော်လည်း - အောက်တိုဘာလပြီးနောက် သောကြာနေ့တွင် အလုပ်သမားဈေးကွက်ဒေတာသည် မျှော်လင့်ထားသည်ထက် ပိုမိုအားကောင်းနေသော်လည်း - Treasury စျေးကွက်တွင် သွေးထွက်သံယိုများ ပိုမိုဖြစ်ပေါ်နေပုံရသည်။

Federal Reserve Chair Jerome Powell သည် ယခုနှစ်အတွင်း ဗဟိုဘဏ်၏ ဆဋ္ဌမမြောက်မူဝါဒနှုန်းထားကို 3.75% မှ 4% အထိ တိုးမြှင့်ပြီးနောက် ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ဆက်လက်မြင့်မားနေသရွေ့ မြင်ကွင်းမှာ အဆုံးမရှိဟု ထပ်လောင်းပြောကြားခဲ့သည်။ Swaps ကုန်သည်များသည် 5% ထက်ပိုမိုမြင့်မားသောစျေးနှုန်းဖြင့်တုံ့ပြန်သည်။

MUFG ၏ US macro မဟာဗျူဟာ၏အကြီးအကဲ George Goncalves မှ "Fed ကို၎င်းတို့၏လက်ရှိလမ်းကြောင်းမှပြောင်းရန်ဒေတာသည်အလွန်ဆိုးရွားရန်လိုအပ်သည်။ ထို့ကြောင့် "စွန့်စားမှု/ဆုကြေးငွေ ပရိုဖိုင်နှင့် ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်အတွက် လွဲချော်မှုတို့သည် နောက်ထပ်အားနည်းချက်တစ်ခုသို့ ကူးပြောင်းသွားခဲ့သည်။"

လောလောဆယ်တွင်၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် Fed သည် နောက်ဆုံးတွင် စီးပွားရေးကို ဒူးထောက်စေမည့် လမ်းကြောင်းပေါ်တွင် ရှိနေသည်ဟု ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများက ယုံကြည်ဆဲဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် နှစ်နှစ်နှင့် သက်တမ်းရှည်သော Treasury yields ကွာခြားချက်တွင် ထင်ရှားပါသည်။

နှစ်နှစ်သည် 10 နှစ် Treasury yield ကို ယခုအပတ်တွင် အခြေခံအမှတ် 62 အထိ ကျော်လွန်သွားသည်၊ ထိုအချိန်က Fed Chair Paul Volcker သည် 1980 အစောပိုင်းကတည်းက ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းချုပ်ရန် နှုန်းထားများကို မဆုတ်မနစ် မြှင့်တင်နေချိန်နောက်ပိုင်း အနက်ရှိုင်းဆုံး ပြောင်းပြန်လှန်မှုဖြစ်သည်။ မျဉ်းကွေးပြောင်းပြန်လှန်မှုများသည် 12 မှ 18 လအတွင်း ရှေ့စီးပွားရေးကျဆင်းမှုမှတ်တမ်းတစ်ခုရှိသည်။

အနာဂတ် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တုံ့ပြန်ရန်အတွက် စျေးကွက်သည် စျေးနှုန်းကို 100% ဖြင့် terminal rate ဖြင့် စျေးနှုန်းစတင်မည်ဆိုပါက ပြောင်းပြန်လှန်မှုသည် အခြေခံအမှတ်များ 5.5 အထိ တိုးလာရန် အတိုင်းအတာရှိသည် ဟု Bloomberg Intelligence မှ အမေရိကန်အတိုးနှုန်းဗျူဟာမှူး အကြီးအကဲ Ira Jersey က ပြောကြားခဲ့သည်။

နှစ်နှစ်သည် ယခုရက်သတ္တပတ်တွင် 4.80% အနီးတွင် မြင့်တက်ခဲ့ပြီး 10 နှစ်သည် လက်ရှိစက်ဝန်းတွင် 4.34% ကျော်လွန်ကာ 4.16% ဖြင့် သီတင်းပတ်ကို အဆုံးသတ်ခဲ့သည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

Fed သည် ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများကို ဆက်လက်တင်းကျပ်နေသဖြင့် အထွက်နှုန်းအားလုံးသည် 5% ကျော်လွန်ဖွယ်ရှိကြောင်း Medley Global Advisors နှင့် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ မက်ခရိုမဟာဗျူဟာပညာရှင် Ben Emons မှ ပြောကြားခဲ့သည်။

မူဝါဒနှုန်းထား၏ အဆုံးစွန်သော ဦးတည်ရာအကြောင်းဖြစ်သည် ဟု Bank of America Corp. မှ အမေရိကန်စီးပွားရေး အကြီးအကဲ Michael Gapen က terminal အဆင့်အတွက် ခန့်မှန်းချက်မှာ 5% မှ 5.25% အထိ ရှိနိုင်သည်။ “အန္တရာယ်က နောက်ဆုံးမှာ သူတို့အားလုံး ငါတို့ထင်ထားတာထက် ပိုလုပ်ရမှာ ဖြစ်ပြီး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းချုပ်ဖို့ အချိန်ပိုကြာပါတယ်။”

ဒီဇင်ဘာလတွင် ပြုလုပ်မည့် Fed ၏ လာမည့် ဒီဇင်ဘာလ အစည်းအဝေးတွင် ငွေကြေးဈေးကွက်အတွင်း ကုန်သည်များသည် ပဉ္စမ လေးပုံတစ်ပုံ နှုန်းထားများ ဆက်တိုက် တိုးလာမည် သို့မဟုတ် အမှတ်တစ်ဝက် သေးငယ်သည့် ရွေ့ပြောင်းမှု ဖြစ်ပေါ်လာမည်လားဟု ကွဲကွဲပြားပြား ရှိနေသည်။ Powell သည် ယခုသီတင်းပတ်အတွင်း တိုးလာမှု အရှိန်အဟုန်သည် ဒီဇင်ဘာလတွင် မကြာမီ ဖြစ်နိုင်ချေ တစ်ချိန်ချိန်တွင် နှေးကွေးသွားဖွယ်ရှိကြောင်း ထပ်လောင်းပြောကြားခဲ့သည်။ သို့သော် ကြားဖြတ်တွင် ထုတ်ဝေရန် စီစဉ်ထားသော အောက်တိုဘာလနှင့် နိုဝင်ဘာလအတွက် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ဒေတာကြောင့်ဟု ပြောရန် စောလွန်းပါသည်။

အောက်တိုဘာလ ကြာသပတေးနေ့တွင် စားသုံးသူစျေးနှုန်းများ နှောင့်နှေးမှုကို ပြသဖွယ်ရှိသည်။ စက်တင်ဘာလတွင် စားနပ်ရိက္ခာနှင့် စွမ်းအင်မပါဝင်သည့် စျေးနှုန်းများ တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် 6.6% တိုးလာမှုသည် 1982 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း အကြီးမားဆုံးဖြစ်ပြီး Fed ၏မူဝါဒနှုန်းထားမှာ ပထမဆုံးအကြိမ်အဖြစ် 5% အထက်သို့ မျှော်မှန်းထားသည့် အထွတ်အထိပ်သို့ တွန်းပို့ခဲ့သည်။

ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဒေတာသည် 10 နှစ်နှင့် 30 နှစ်သစ်ကိစ္စရပ်များအပါအဝင် Treasury ကြွေးမြီရောင်းချမှုပြန်လည်စတင်ခြင်းမှအထွက်နှုန်းအပေါ်ဖိအားများရှိလာနိုင်သည့်အားလပ်ရက်တိုတောင်းသောရက်သတ္တပတ်ကိုလွှမ်းမိုးထားသင့်သည်။ 3 နှစ်မှတ်စုအသစ် အပါအဝင် လေလံပွဲများသည် မကြာသေးမီက နှိုင်းယှဉ်နိုင်သော အရွယ်အစားထက် အရွယ်အစားကို လျှော့ချခြင်းမပြုသည့် တစ်နှစ်အတွင်း ပထမဆုံးဖြစ်သည်။

Bloomberg US Treasury index သည် ယခုနှစ်တွင် 15% နီးပါးဆုံးရှုံးခဲ့သည်။ 2022 တွင် စတော့များ စုတ်ပြတ်သွားသဖြင့်၊ ရှယ်ယာများနှင့် အရည်အသွေးမြင့် ငွေချေးစာချုပ်များကြားတွင် ရေပန်းစားသော 60/40 ခွဲခြမ်းရှိ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် Bloomberg အညွှန်းကိန်းအရ 20% ခန့် ဆုံးရှုံးခဲ့သည်။

မျှော်လင့်ချက်က ထာဝရ ရှင်သန်နေပါစေ။ TD Securities မှ ဗျူဟာပညာရှင်များသည် 10 နှစ်ကြာ Treasuries ကို စတင်ဝယ်ယူရန် အကြံပြုထားပြီး Fed သည် အတိုးနှုန်းမြင့်မားနေချိန်တွင် စားသုံးသူများက ၎င်းတို့၏ စုဆောင်းငွေနှင့် အသုံးစရိတ်ကို ကန့်သတ်လိုက်သောကြောင့် အထွက်နှုန်းများ ကျဆင်းလာမည်ဟု မျှော်လင့်ထားသည်။

Columbia Threadneedle Investments မှ ပုံသေဝင်ငွေ၏ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အကြီးအကဲ Gene Tannuzzo က "ပုံသေဝင်ငွေအပေါ် ကျွန်ုပ်တို့ စိတ်အားထက်သန်နေပါသည်။ “အထူးသဖြင့် အထွက်နှုန်းက ပိုမြင့်တဲ့အဆင့်မှာ အနားယူနိုင်ရင် ပိုင်ဆိုင်မှုအတန်းအတွက် အရေးကြီးတဲ့ ပြန်လည်သတ်မှတ်မှုတစ်ခု ရှိပါတယ်။ တင်းကျပ်မှု တော်တော်များများက ဈေးတက်နေတယ်။”

အဘယ်အရာကို Watch မှ

• စီးပွားရေးဇုန်ပြက္ခဒိန်

  • နိုဝင်ဘာ 8- NFIB အသေးစားလုပ်ငန်း အကောင်းမြင်မှု

  • နိုဝင်ဘာ 9: MBA ပေါင်နှံခြင်းလျှောက်လွှာများ; လက်ကားစာရင်းများ

  • နိုဝင်ဘာ 10: CPI; အပတ်စဉ် အလုပ်လက်မဲ့ တောင်းဆိုမှုများ

  • နိုဝင်ဘာ 11- မစ်ရှီဂန်၏ U. စိတ်ဓာတ်များနှင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမျှော်လင့်ချက်

• Fed ပြက္ခဒိန်

  • နိုဝင်ဘာ ၇ - ဘော့စတွန်ဗဟိုဘဏ်ဥက္ကဋ္ဌ ဆူဇန်ကောလင်း၊ Cleveland Fed ဥက္ကဋ္ဌ Loretta Mester၊ Richmond Fed ဥက္ကဌ Thomas Barkin

  • နိုဝင်ဘာ ၉ - နယူးယောက် ဗဟိုဘဏ်ဥက္ကဋ္ဌ ဂျွန်ဝီလျံ၊ ဟောင်

  • နိုဝင်ဘာလ 10: Fed အုပ်ချုပ်ရေးမှူး Christopher Waller; Dallas Fed ဥက္ကဋ္ဌ Lorie Logan၊ မီစတာ; Kansas City Fed ဥက္ကဌ Esther George

• လေလံပြက္ခဒိန်-

  • နိုဝင်ဘာ 7: 13- 26 ရက်သတ္တပတ်ဥပဒေကြမ်းများ

  • နိုဝင်ဘာ 8: 3 နှစ်မှတ်စု

  • နိုဝင်ဘာလ 9: 10 နှစ်မှတ်စု; 17 ပတ်ငွေများ

  • နိုဝင်ဘာ 10: နှစ် 30 နှောင်ကြိုးများ; 4- ၊ 8 ပတ်စာ

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့