2021 ရဲ့ အရှိန်အဟုန်မြင့်လာတဲ့ နည်းပညာတွေကြားမှာ IPO နှင့် SPAC စျေးကွက်Wall Street မှ လေ့လာသူဟောင်းတစ်ဦးသည် တစ်စုံတစ်ခုမှားယွင်းနေကြောင်း နားထောင်မည့်သူတိုင်းကို ပြောနေပါသည်။
သုတေသနကုမ္ပဏီ New Constructs ၏တည်ထောင်သူနှင့် CEO ဖြစ်သူ David Trainer သည် စံချိန်တင်တန်ဖိုးဖြတ်မှုများ၏နောက်ကွယ်ရှိ လုပ်ငန်းများ၏ အခြေခံများကို အာရုံစိုက်ခဲ့ပြီး သူမြင်သောအရာသည် အလားအလာမရှိပေ။
ထိုအချိန်က ပျံသန်းနေသော နည်းပညာမြင့်စတော့များနှင့် IPO အများအပြားသည် “အရောင်းအ၀ယ်ဖြစ်နေကြကြောင်း 2021 ခုနှစ်တွင် သင်တန်းဆရာက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို သတိပေးခဲ့သည်။နည်းပညာပူဖောင်း"အဆင့်များ။ ပိုဆိုးတာက တချို့က သူကတော့ “ဖုတ်ကောင်ကုမ္ပဏီများ” လို့ ခေါ်တဲ့ အကြွေးတွေကို ကာမိဖို့ လုံလောက်တဲ့ ငွေကြေးစီးဆင်းမှု မထုတ်ပေးနိုင်တဲ့ လုပ်ငန်းတွေက အသက်ရှင်နေဖို့အတွက် အဆက်မပြတ် ချေးယူခိုင်းနေတာမျိုးတွေပါ။ လေ့ကျင့်ခန်းစက်ဘီးထုတ်လုပ်သူ Peloton ကဲ့သို့ ဤဖုတ်ကောင်အချို့ကို သင်ကြားဖူးပေမည်။
ပြီးတော့ Trainer က ဒီမှာ ယုံကြည်ကိုးစားမှုရှိတယ်။ ကုမ္ပဏီရဲ့ဝက်ဘ်ဆိုက် စျေးကွက်များကိုခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာရန် ၎င်း၏နောက်ဆုံးပေါ် စက်သင်ယူမှုကို အသုံးပြုခြင်းသည် Refinitiv နှင့် Ernst & Young အပါအဝင် အကာအကွယ်ရန်ပုံငွေများနှင့် သတင်းအချက်အလက်ပံ့ပိုးပေးသူအများအပြားနှင့် မိတ်ဖက်များအဖြစ် ၎င်းကို ၎င်း၏နယ်ပယ်ရှေ့သို့ တွန်းပို့ခဲ့သည်ဟု ဆိုသည်။
အခု Federal Reserve နဲ့ အတိုးနှုန်းကို ပြင်းပြင်းထန်ထန် မြှင့်တင်ခြင်း။ တိုက်ဖျက်ဖို့အတွက် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအဆင့်များ ဆယ်စုနှစ်လေးခုအတွင်း မတွေ့ခဲ့ရဘဲ၊ ချေးငှားစရိတ် တိုးမြင့်လာသည်နှင့်အမျှ ဤဖုတ်ကောင်ကုမ္ပဏီအချို့သည် ၎င်းတို့၏ စတော့စျေးနှုန်းများ $0 သို့ ကျဆင်းသွားသည်ကို မြင်တွေ့နိုင်ကြောင်း Trainer မှ စောဒကတက်သည်။
“အရင်းအနှီးကို လွယ်လွယ်ကူကူ လက်လှမ်းမီနိုင်တဲ့ ငွေကြေးသုံးစွဲနေတဲ့ ကုမ္ပဏီတွေအတွက် အချိန်ကုန်နေပြီ” ဟု Trainer က ကြာသပတေးနေ့ သုတေသနမှတ်စုတွင် ရေးသားခဲ့သည်။ “ဒီ 'ဖုတ်ကောင်' ကုမ္ပဏီတွေက အကြွေးတွေ ထပ်မတိုးနိုင်ရင် ဒေဝါလီခံဖို့ အန္တရာယ်ရှိနေတယ်၊ အဲဒါက အရင်ကလောက် မလွယ်ဘူး။ Fed သည် အတိုးနှုန်းကို မြှင့်တင်ပြီး အရေအတွက် ဖြေလျှော့မှုကို အဆုံးသတ်လိုက်သည်နှင့်အမျှ စျေးပေါသော အရင်းအနှီးကို ရယူသုံးစွဲမှုသည် လျင်မြန်စွာ ခန်းခြောက်လာသည်။”
အချို့သော အထင်ကြီးစရာခေါ်ဆိုမှုများ
Trainer ၏ လက်ရှိ ကျဆင်းနေသော ဖုန်းခေါ်ဆိုမှုများတွင် မပါဝင်မီ၊ ၎င်း၏ စံချိန်မှတ်တမ်းကို ပြန်ကြည့်ရန် အရေးကြီးပါသည်။ New Constructs မှ လေ့ကျင့်ပေးသူနှင့် သူ၏အဖွဲ့သည် ယခုအခါ Wall Street မှ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူများကို ဆန့်ကျင်ကန့်ကွက်ရန် ဆန္ဒရှိနေကြပြီး ၎င်းသည် မကြာခဏဆိုသလို ပေးချေလေ့ရှိသည်။
10 ခုနှစ် နိုဝင်ဘာလ 2021 ရက်တွင် လူသိရှင်ကြားပြသခဲ့သော လျှပ်စစ်-မော်တော်ကားထုတ်လုပ်သူ Rivian ၏ နမူနာကိုယူ၍ ၎င်းကိုကြည့်ရှုခဲ့သည်။ စတော့ရှယ်ယာတွေတက်လာတယ်။ တစ်ရက်တည်းမှာ 50% ကျော်၊ ကုမ္ပဏီကို မြောက်ဘက်တန်ဖိုး $100 ဘီလီယံ ပေးတယ်။
ထိုအချိန်တွင် Wedbush's Dan Ives အပါအဝင် Wall Street နည်းပညာဆိုင်ရာ ထိပ်တန်းနည်းပညာလေ့လာသုံးသပ်သူများသည် ကုမ္ပဏီအား "EV တီထွင်မှုတွင် အားနည်းခြင်း" ဟုခေါ်ဆိုခဲ့ကြသည်။ အခြားတစ်ဖက်တွင် Trainer က ကုမ္ပဏီ၏တန်ဖိုးသည် ဒေါ်လာ ၁၃ ဘီလီယံထက်ပိုသည်ဟု စောဒကတက်ခဲ့သည်။ ထိုအချိန်မှစ၍ Rivian ၏စတော့ရှယ်ယာ 13% ကျော်ပြိုကျခဲ့ပြီး၎င်း၏စျေးကွက်ဦးထုပ်သည်ယခုအခါ $ 80 ဘီလီယံကျော်သာရှိသေးသည်။
ထိုအခါရှိပါတယ် WeWork. 2019 ခုနှစ်သြဂုတ်လတွင်၊ ပုဂ္ဂလိကစျေးကွက်များတွင်တန်ဖိုးဒေါ်လာ 47 ဘီလီယံတန်ဖိုးရှိသောရုံးခန်းအငှားကုမ္ပဏီသည်၎င်းကိုတင်ပြပြီးငါးရက်အကြာတွင်၊ ကနဦးလက်စွဲစာအုပ် New Constructs တွေကို အများသူငှာသွားနိုင်အောင်၊ အစီရင်ခံစာ IPO ကို "ရယ်စရာအကောင်းဆုံး" နှင့် "အန္တရာယ်အရှိဆုံး" ဟုခေါ်ဆိုခဲ့သည်။
"WeWork သည် ရုံးခန်းငှားရမ်းခြင်း ကဲ့သို့သော လုပ်ငန်းပုံစံဟောင်းကို ကူးယူထားပြီး ၎င်းတွင် နည်းပညာဆိုင်ရာ အကြောင်းအရာအချို့ကို ရိုက်ခတ်ကာ ကုမ္ပဏီ၏ အနီးဆုံးပြိုင်ဘက် 10 ဆထက် ပိုမိုတန်ဖိုးရှိစေရန် အကျိုးတူအရင်းအနှီးရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို ဆွဲဆောင်ခဲ့သည်" ဟု အစီရင်ခံစာက ဆိုသည်။
New Constructs မှ နည်းပြနှင့် ၎င်း၏အဖွဲ့သည် 1.9 ခုနှစ်တွင် ဝင်ငွေ $1.8 ဘီလီယံဖြင့် $2018 ဘီလီယံဆုံးရှုံးပြီးနောက် WeWork သည် ၎င်း၏ မြင့်မားသောတန်ဖိုးတန်ဖိုးနှင့်ထိုက်တန်ကြောင်း အခိုင်အမာယုံကြည်ခြင်းမရှိပေ။
ကုမ္ပဏီသည် နောက်ဆုံးတွင် 2019 ခုနှစ်တွင် အများပြည်သူသို့ ပျက်ကွက်ခဲ့သည်။ ထောင်ပေါင်းများစွာသော ဝန်ထမ်းများကို အလုပ်မှ ထုတ်ပယ်ခဲ့သည်။၊ ၎င်း၏တန်ဖိုးတက်သောမီးတောင်သည် $ 5 ဘီလီယံအောက်ကိုတွေ့ခဲ့သည်။ ယခု၊ 2021 ခုနှစ်တွင် SPAC မှတစ်ဆင့် အများသူငှာ ဖြန့်ကျက်ပြီးနောက်၊ ကုမ္ပဏီ၏ စျေးကွက်အရင်းအနှီးသည် ဒေါ်လာ 4.5 ဘီလီယံထက် နည်းသွားပြီး ယခုနှစ် ပထမသုံးလပတ်တွင် နောက်ထပ် $435 သန်း ဆုံးရှုံးခဲ့သည်။
ကြာသပတေးနေ့တွင် Trainer သည် ယခင်က WeWork သို့မဟုတ် Rivian ထက် ယခုပိုဆိုးသည့် ကုမ္ပဏီအချို့ကို ထုတ်ဖော်ပြသခဲ့သည်။ ဖုတ်ကောင်များနှင့်တွေ့ဆုံရန်အချိန်ဖြစ်သည်။
Peloton
လေ့ကျင့်ခန်းစက်ဘီးထုတ်လုပ်သူ Peloton သည် ကပ်ရောဂါကာလအတွင်း ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ lockdowns မှအကျိုးအမြတ်ရရှိမည့်ကုမ္ပဏီများကိုရှာဖွေရန်အပြေးအလွှားလာသောအခါတွင်၊ အိမ်မှအလုပ်မှထွက်သောလမ်းကြောင်းသည် ကြီးထွားလာနေပါသည်။
ကုမ္ပဏီ၏စတော့ရှယ်ယာများသည် 20 ခုနှစ် မတ်လတွင် ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် $2020 အောက်မှ မြင့်တက်လာပြီး 162 ခုနှစ် ဒီဇင်ဘာလတွင် 2021 ဒေါ်လာအထိ တက်လာခဲ့သည်။ ထိုအချိန်တွင် Trainer နှင့် သူ့အဖွဲ့သည် မယုံမကြည်ဖြစ်ခဲ့ရသည်။
၎င်းတို့သည် Peloton ကို ၎င်းတို့၏ "အန္တရာယ်ဇုန်" စာရင်းတွင် ထည့်သွင်းခဲ့သည်—Wall Street မှ တန်ဖိုးကြီးမားသော်လည်း အရင်းခံစီးပွားရေးပုံစံဆိုင်ရာ ပြဿနာများရှိနေသည့် စတော့ရှယ်ယာများကို ခြေရာခံသည်—2019 ခုနှစ် စက်တင်ဘာလတွင် ကုမ္ပဏီသည် ရေရှည်မတည်တံ့သောနှုန်းဖြင့် ငွေသားကို လောင်ကျွမ်းစေသည်ဟု စောဒကတက်ခဲ့ကြသည်။
ယခုအခါ Peloton သည် ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် $10 ဖြင့်သာ အရောင်းအ၀ယ်ပြုလုပ်နေပြီး Trainer မှ အရာများသည် ရှေ့ဆက်တိုးလာပါက ပိုဆိုးလာနိုင်ကြောင်း သတိပေးထားသည်။
" Peloton ၏ကိစ္စရပ်များသည်လွန်ခဲ့သောနှစ်တွင်စတော့ရှယ်ယာကျဆင်းမှုကြောင့်ဖြစ်သည်- သို့သော်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကကုမ္ပဏီတွင်၎င်း၏လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုအတွက်ရန်ပုံငွေအတွက်လအနည်းငယ်သာကျန်ရှိတော့သည်ဆိုတာကိုရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကသဘောမပေါက်ဘဲစတော့ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် $0 သို့ကျဆင်းသွားနိုင်သည် မျှဝေပါ” ဟု Trainer က ၎င်း၏ ကြာသပတေးနေ့ သုတေသနမှတ်စုတွင် ရေးသားခဲ့သည်။
New Constructs အဖွဲ့သည် ကုမ္ပဏီတစ်ခု၏ လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုကုန်ကျစရိတ်နှင့် ငွေလုံးငွေရင်းအသုံးစရိတ်များကို ပေးဆောင်ပြီးနောက် မည်မျှရှိသည်ကို တိုင်းတာသည့် Peloton ၏ အခမဲ့ငွေသားစီးဆင်းမှုသည် 2019 ဘဏ္ဍာနှစ်မှစ၍ နှစ်စဉ်အနုတ်လက္ခဏာဖြစ်နေကြောင်း သတိပြုမိခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီသည် အခမဲ့ငွေကြေးလည်ပတ်မှုတွင် $3.7 ဘီလီယံအထိ လောင်ကျွမ်းသွားခဲ့သည်။ ၎င်းသည် ၎င်း၏လက်ရှိအသုံးစရိတ်နှုန်းဖြင့် လုပ်ငန်းများကို ဆက်လက်လုပ်ဆောင်ရန် မျှော်လင့်ပါက ငွေပိုမိုစုဆောင်းရန် လအနည်းငယ်သာ လိုတော့သည်ဟု သင်တန်းဆရာက ပြောသည်။
Carvana
အွန်လိုင်းကားလက်လီရောင်းချသူ Carvana ကပ်ရောဂါကာလအတွင်း အခြားစတော့ရှယ်ယာဈေးကွက် အကြိုက်ဆုံးဖြစ်ခဲ့သည်။ အမျှ ကားဟောင်းဈေးတွေ တက်လာတယ်။ ထောက်ပံ့ရေးကွင်းဆက်ပြဿနာများကြားတွင် Carvana သည် ၎င်း၏စတော့ရှယ်ယာများသည် 30 ခုနှစ်မတ်လတွင် $2020 အောက်မှ $360 ကျော်အထိ တက်လာသည်ကို သြဂုတ်လ 2021 ခုနှစ်၏ အထွတ်အထိပ်တွင် မြင်တွေ့ခဲ့ရသည်။
တစ်ဖန် Trainer နှင့် သူ့အဖွဲ့ကို မယုံခဲ့ပါ။ 2020 ခုနှစ် ဩဂုတ်လကတည်းက Carvana ကို ၎င်းတို့၏ "အန္တရာယ်ဇုန်" တွင် ကျင်းပခဲ့ပြီး ယခုနှစ်တစ်ခုတည်းတွင် ရှယ်ယာ 88% ကျော် ကျဆင်းသွားသောကြောင့် စောင့်ကြည့်ခဲ့ကြသည်။
ယခုဆိုလျှင် ကုမ္ပဏီသည် ဒေဝါလီခံနိုင်ပြီး ၎င်း၏ စတော့ရှယ်ယာများကို ဒေါ်လာ 0 သို့ ကျဆင်းသွားစေနိုင်သည်ဟု ၎င်းတို့က ယုံကြည်နေကြသည်။
Carvana သည် 2017 ခုနှစ်တွင် အများသူငှာ စတင်ရောင်းချချိန်မှစ၍ နှစ်စဉ်နှစ်တိုင်း အပြုသဘောဆောင်သော အခမဲ့ငွေကြေးစီးဆင်းမှုကို မဖန်တီးနိုင်ခဲ့ဘဲ ထိုအချိန်တွင် $8.6 ဘီလီယံအထိ လောင်ကျွမ်းခဲ့သည်။ ဧပြီလတွင်၊ အတိအကျမကျန်သေးသော အတိုးနှုန်းဖြင့် အကြွေးထပ်ယူရန် ဖိအားပေးခံခဲ့ရသည်။ ကုမ္ပဏီသည် အတိုးနှုန်း 3.3% ဖြင့် အကြီးတန်းမလုံခြုံသော ငွေစက္ကူများတွင် $10.25 ဘီလီယံ ထည့်ထားသည်။
ငွေသားအသစ်များဝင်ရောက်လာပြီးနောက်တွင်ပင် Carvana သည် ယခုနှစ်ကုန်တွင် ငွေပိုမိုစုဆောင်းရမည်ဟု Trainer မှပြောကြားခဲ့သည်။ အွန်လိုင်း ကားလက်လီရောင်းချသူ၏ စတော့အတွက် သတင်းဆိုးတစ်ခုဖြစ်သည်။
"Carvana ၏ငွေကြေးထောက်ပံ့မှုလျော့နည်းလာခြင်း၊ ပြိုင်ဆိုင်မှုပြင်းထန်ခြင်းနှင့် မြင့်မားသောတန်ဖိုးဖြတ်ခြင်းသည် အစုရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် $0 သို့ကျဆင်းသွားနိုင်သည့်အန္တရာယ်ရှိစေသည်၊ အထူးသဖြင့် 2021 နွေရာသီတွင် စတော့ရှယ်ယာကိုဝယ်ယူခဲ့သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အထူးသဖြင့် ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် $300 နှင့် မြောက်ဘက်သို့အရောင်းအဝယ်ဖြစ်သောအခါတွင်၊ ” လို့ နည်းပြက သူ့ရဲ့ ကြာသပတေးနေ့ သုတေသနမှတ်စုမှာ ရေးထားပါတယ်။
သစ်ပင်ကြီး
အိမ်မွေးတိရစ္ဆာန်အစာကုမ္ပဏီ Freshpet သည် ကပ်ရောဂါကာလအတွင်း ၎င်း၏စတော့ရှယ်ယာများ မြင့်တက်လာသည်ကို မြင်တွေ့ခဲ့ရသော်လည်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ကုမ္ပဏီ၏ မတုန်မလှုပ်စီးပွားရေးပုံစံနှင့် ငွေသားသုံးစွဲမှုသမိုင်းတို့ကို လျစ်လျူရှုထားကြောင်း Trainer မှ ပြောကြားခဲ့သည်။
New Constructs အဖွဲ့သည် Freshpet ကို ၎င်း၏ "Danger Zone" တွင် 2022 ခုနှစ် ဖေဖော်ဝါရီလတွင် ထည့်သွင်းခဲ့ပြီး အမြတ်အစွန်းအဖြစ်သို့ ပြောင်းလဲနိုင်ကြောင်း သက်သေမပြဘဲ သန်းပေါင်းများစွာသော ကြော်ငြာများတွင် သုံးစွဲခြင်းဖြင့် ဝင်ငွေတိုးတက်မှုကို ဦးစားပေးကြောင်း ငြင်းခုံခဲ့သည်။
ယခုအခါတွင်၊ စတော့ရှယ်ယာသည် ယနေ့အထိ တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် 40% ကျော်ကျဆင်းနေပြီး အကြွေးထပ်မတိုးမီ ၎င်း၏လက်ရှိအသုံးစရိတ်နှုန်းဖြင့် ငွေသားကိုးလသာကျန်တော့သည်ဟု Trainer က ပြောသည်။
"ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် $0 သို့ကျဆင်းနိုင်သည့် Freshpet ၏စတော့တွင်ပါရှိသော အန္တရာယ်များကို နောက်ဆုံးတွင် နိုးထနေကြသည်" ဟု Trainer က ကြာသပတေးနေ့တွင် ရေးသားခဲ့သည်။ “Freshpet သည် အောက်ခြေလိုင်း၏ကုန်ကျစရိတ်ဖြင့် ထိပ်တန်းလိုင်းကို ကြီးထွားလာခဲ့ပြီး အရောင်းတိုးတက်မှုသည် ငွေသားပိုမိုလောင်ကျွမ်းစေပါသည်။ ကုမ္ပဏီ၏အခမဲ့ငွေသားစီးဆင်းမှု (FCF) သည် 2017 ခုနှစ်မှစ၍ နှစ်စဉ်အနုတ်လက္ခဏာဖြစ်နေပြီး ၎င်း၏ FCF လောင်ကျွမ်းမှုသည် မကြာသေးမီနှစ်များအတွင်း ပိုမိုဆိုးရွားလာခဲ့သည်။"
Peloton၊ Carvana နှင့် Freshpet တို့သည် မှတ်ချက်ပေးရန် တောင်းဆိုချက်များကို ချက်ချင်းတုံ့ပြန်ခြင်းမရှိပါ။
ဤပုံပြင်ကိုမူလကအပေါ် featured ခဲ့သည် Fortune.com
Source: https://finance.yahoo.com/news/peloton-2-other-major-zombie-172123769.html