နာမည်ကြီး Inc. နှင့် အိမ်ခြံမြေ ၀င်ငွေ

June Performance Recap

ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံးစတော့များ (-14.2%) သည် S&P 500 (-8.3%) ကို 2 ခုနှစ် ဇွန်လ 2022 ရက်မှ 5 ခုနှစ် ဇူလိုင်လ 2022 ရက်နေ့အထိ 5.9% ဖြင့် စွမ်းဆောင်ရည်နိမ့်ကျခဲ့သည်။ စွမ်းဆောင်ရည်အကောင်းဆုံး ထုပ်ကြီးစတော့ရှယ်ယာသည် 1% နှင့် စွမ်းဆောင်ရည်အကောင်းဆုံး ဦးထုပ်စတော့ရှယ်ယာသည် 8% အထိ တက်လာခဲ့သည်။ ယေဘုယျအားဖြင့်၊ ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံး စတော့ ၄၀ မှ ၁၂ သည် S&P 12 ထက် သာလွန်သည်။

အန္တရာယ်အရှိဆုံး စတော့ရှယ်ယာများ (-9.5%) သည် S&P 500 (-8.3%) ကို 2 ခုနှစ် ဇွန်လ 2022 ရက်မှ 5 ခုနှစ် ဇူလိုင်လ 2022 ရက်နေ့အထိ 1.2% ဖြင့် 22% ဖြင့် စွမ်းဆောင်နိုင်ခဲ့သည်။ စွမ်းဆောင်ရည်အကောင်းဆုံး ဦးထုပ်တိုစတော့သည် 25% ကျဆင်းသွားပြီး အကောင်းဆုံး သေးငယ်သော ထုပ်တိုစတော့ရှယ်ယာသည် 22% ကျဆင်းသွားသည်။ ယေဘုယျအားဖြင့်၊ အန္တရာယ်အရှိဆုံးသောစတော့ ၃၇ ခုတွင် ၂၂ ခုသည် S&P 37 ကို ဘောင်းဘီတိုအဖြစ် စွမ်းဆောင်ရည်ထက် သာလွန်ခဲ့သည်။

ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံး / အန္တရာယ်အများဆုံးသောမော်ဒယ်လ်များသည်တန်းတူညီမျှသောရှည်လျား / တိုတောင်းသောအစုစုကို ၁.၇% ဖြင့်စွမ်းဆောင်ရည်နိမ့်ခဲ့သည်။

စတော့အသစ် ၁၁ ခုသည် ယခုလအတွင်း ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံးစာရင်းတွင် ပါဝင်ခဲ့ပြီး စတော့အသစ်ငါးခုသည်လည်း အန္တရာယ်အရှိဆုံးစာရင်းသို့ ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံး စတော့ရှယ်ယာများသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုမတည်ငွေရင်း (ROIC) နှင့် စျေးနှုန်းနိမ့်သော စီးပွားရေးစာအုပ်တန်ဖိုး အချိုးများအပေါ် မြင့်မားပြီး မြင့်တက်လာသည်။ အန္တရာယ်ရှိသော စတော့ရှယ်ယာအများစုသည် ၎င်းတို့၏စျေးကွက်တန်ဖိုးတန်ဖိုးများကြောင့် အထင်အမြင်လွဲမှားစေသော ၀င်ငွေများနှင့် တိုးတက်မှုတန်ဖိုးတက်သည့်ကာလများရှိသည်။

ဇူလိုင်လအတွက် ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံး စတော့များ အင်္ဂါရပ်- လူကြိုက်များသော Inc.
BPOP

Popular Inc. (BPOP) သည် ဇူလိုင်လ၏ ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံး စတော့များ မော်ဒယ်အစုစုမှ အထူးအသားပေးစတော့ရှယ်ယာများဖြစ်သည်။

လူကြိုက်များမှုသည် နှစ်စဉ် ပေါင်းစပ်ဝင်ငွေ 7% တိုးလာပြီး လွန်ခဲ့သည့်ငါးနှစ်အတွင်း အခွန်ဆောင်ပြီးနောက် လည်ပတ်အမြတ်ငွေ (NOPAT) သည် နှစ်စဉ် 17% တိုးလာသည်။ Popular ၏ NOPAT margin သည် 18 တွင် 2016% မှ 28% TTM သို့ တိုးလာပြီး ရင်းနှီးမြုပ်နှံထားသောအရင်းအနှီးအလှည့်အပြောင်းများသည် တစ်ချိန်တည်းတွင် 0.3 မှ 0.4 သို့ တိုးလာပါသည်။ NOPAT အနားသတ်များနှင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံထားသည့် အရင်းအနှီးများ မြင့်တက်လာခြင်းကြောင့် ကုမ္ပဏီ၏ ရင်းနှီးမြုပ်နှံထားသည့်အရင်းအနှီး (ROIC) ၏ ပြန်အမ်းငွေသည် 5 ခုနှစ်တွင် 2016% မှ 11% TTM သို့ တွန်းပို့ခဲ့သည်။

ပုံ ၁ - ၂၀၁၆ ခုနှစ်မှစ၍ အခွန်နှင့် NOPAT

လူကြိုက်များခြင်းသည် တန်ဖိုးနည်းသည်။

၎င်း၏လက်ရှိပေါက်ဈေး $76/share တွင် BPOP သည် စျေးနှုန်းနှင့်စီးပွားရေးစာအုပ်တန်ဖိုး (PEBV) အချိုး 0.6 ရှိသည်။ ဤအချိုးသည် စျေးကွက်မှ Popular ၏ NOPAT ကို 40% ဖြင့် အပြီးတိုင် ကျဆင်းရန် မျှော်လင့်ထားသည်။ လွန်ခဲ့သည့်ငါးနှစ်အတွင်း နှစ်စဉ် ပေါင်းစည်းထားသော NOPAT 17% နှင့် လွန်ခဲ့သော 14 နှစ်အတွင်း နှစ်စဉ် XNUMX% ပေါင်းစပ်ထားသော ကုမ္ပဏီအတွက် ဤမျှော်လင့်ချက်သည် အလွန်အဆိုးမြင်ပုံရသည်။

Popular ၏ NOPAT margin 23% (ငါးနှစ်ပျမ်းမျှ TTM နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက 28% ညီမျှသည်) နှင့် ကုမ္ပဏီ၏ NOPAT သည် လာမည့်ဆယ်စုနှစ်အတွက် နှစ်စဉ်ပေါင်းစပ် <1% ကျဆင်းသွားသော်လည်း၊ စတော့ရှယ်ယာသည် ယနေ့ $109/ရှယ်ယာတန်ဖိုးဖြစ်ပါသည် – 58 % အပေါ်ဘက်။ ဒီပြောင်းပြန် DCF မြင်ကွင်းနောက်ကွယ်မှသင်္ချာကိုကြည့်ပါ. သမိုင်းဝင်အဆင့်များနှင့်အညီ အမြတ်အစွန်းများ ပိုမိုတိုးလာပါက စတော့ရှယ်ယာသည် ပို၍ပင် အတက်အကျရှိသည်။

ကျွန်ုပ်၏ကုမ္ပဏီ၏ Robo-Analyst နည်းပညာမှဘဏ္Filာရေးဖိုင်တွင်တွေ့ရှိရသည့်အသေးစိတ်အချက်အလက်များ

အောက်တွင်ဖော်ပြထားသည်မှာ Popular's 10-Qs နှင့် 10-K တွင် Robo-Analyst တွေ့ရှိချက်များကို အခြေခံ၍ ကျွန်ုပ်ပြုလုပ်ခဲ့သော ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုများတွင် တိကျသောအချက်များဖြစ်သည်-

ဝင်ငွေရှင်းတမ်း- လည်ပတ်မှုမဟုတ်သော ၀င်ငွေ (ဝင်ငွေ၏ 357%) ကို ဖယ်ရှားခြင်း၏ အသားတင်အကျိုးသက်ရောက်မှုဖြင့် ချိန်ညှိမှုတွင် ကျွန်ုပ် $159 သန်းလုပ်ခဲ့သည်။

Balance Sheet- အသားတင်တိုး $2.5 သန်းဖြင့် ရင်းနှီးမြှပ်နှံထားသောအရင်းအနှီးကို တွက်ချက်ရန် $714 ဘီလီယံကို ချိန်ညှိမှုများ ပြုလုပ်ခဲ့သည်။ အထင်ရှားဆုံး ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုတစ်ခုမှာ စုစုပေါင်း အရန်ငွေနှင့် ပတ်သက်သည့် ဒေါ်လာ ၆၉၅ သန်းဖြစ်သည်။ ဤပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုသည် အစီရင်ခံအသားတင်ပိုင်ဆိုင်မှု၏ 695% ကိုကိုယ်စားပြုသည်။

တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်း- ကျွန်ုပ်သည် ဒေါ်လာ ၃၄၇ သန်းကို ချိန်ညှိမှုများ ပြုလုပ်ခဲ့ပြီး အစုရှယ်ယာတန်ဖိုး ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ ရှယ်ယာရှင်တန်ဖိုးအတွက် အထင်ရှားဆုံးသော ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုတစ်ခုမှာ ရန်ပုံငွေမပြည့်မီသော ပင်စင်လစာတွင် ဒေါ်လာ ၁၅၁ သန်းဖြစ်သည်။ ဤပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုသည် Popular ၏စျေးကွက်ဦးထုပ်၏ 347% ကိုကိုယ်စားပြုသည်။

အန္တရာယ်အရှိဆုံး စတော့များ အင်္ဂါရပ်- အိမ်ခြံမြေ ဝင်ငွေကော်ပိုရေးရှင်း
O

Realty Income Corp (O) သည် ဇူလိုင်လ၏ အန္တရာယ်အရှိဆုံးသောစတော့များ မော်ဒယ်အစုစုမှ အထူးအသားပေးစတော့ရှယ်ယာများဖြစ်သည်။

Realty Income ၏ စီးပွားရေး ၀င်ငွေ၊ လုပ်ငန်း၏ စစ်မှန်သော ငွေသား စီးဆင်းမှုသည် ၂၀၁၁ ခုနှစ်တွင် ဒေါ်လာ ၄၇ သန်းမှ TTM ထက် အနုတ် $47 သန်းသို့ ကျဆင်းသွားသည်။ ကုမ္ပဏီ၏ NOPAT margin သည် 2011% မှ 743% သို့ ကျဆင်းသွားခဲ့ပြီး ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအလှည့်အပြောင်းများသည် တစ်ချိန်တည်းတွင် 63 မှ 35 သို့ ကျဆင်းသွားသည်။ NOPAT အနားသတ်များနှင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံထားသည့်အရင်းအနှီးများ ကျဆင်းသွားခြင်းသည် Realty Income ၏ ROIC ကို 0.11 ခုနှစ်တွင် 0.08% မှ 7% TTM သို့ တွန်းပို့ခဲ့သည်။

ပုံ ၂။ ၂၀၁၈ ခုနှစ်မှစ၍ စီးပွားရေးအမြတ်အစွန်း

အိမ်ခြံမြေ ၀င်ငွေသည် ညံ့ဖျင်းသော စွန့်စားမှု/ဆုများကို ပေးသည်။

၎င်း၏အခြေခံများညံ့ဖျင်းသော်လည်း၊ Realty Income ၏စတော့ရှယ်ယာသည် သိသိသာသာအမြတ်အစွန်းတိုးလာမှုအတွက် ဈေးနှုန်းသတ်မှတ်ထားပြီး စတော့ရှယ်ယာတန်ဖိုးသည် အလွန်အကျွံဖြစ်သည်ဟု ကျွန်တော်ယုံကြည်ပါသည်။

၎င်း၏လက်ရှိစျေးနှုန်း $69/share ကိုအကြောင်းပြရန်၊ Realty Income သည် ၎င်း၏ NOPAT margin ကို 49% (သုံးနှစ်၊ 2016 - 2019၊ 36% TTM နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက သုံးနှစ်၊ ကပ်ရောဂါအကြိုပျမ်းမျှ 14% TTM) နှင့် နှစ်စဉ် ဝင်ငွေ XNUMX% တိုးလာရမည်။ လာမည့်ဆယ်စုနှစ်။ ဒီပြောင်းပြန် DCF မြင်ကွင်းနောက်ကွယ်မှသင်္ချာကိုကြည့်ပါ. ဤအခြေအနေတွင်၊ Realty Income သည် လာမည့်ဆယ်နှစ်အတွင်း နှစ်စဉ် ပေါင်းစည်းထားသော NOPAT ဖြင့် 17% တိုးလာပါသည်။ Realty Income ၏ NOPAT သည် 8 မှစ၍ နှစ်စဉ် 2016% သာ တိုးလာသောကြောင့် ဤမျှော်လင့်ချက်များသည် အလွန်အကောင်းမြင်သည်ဟု ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။

Realty Income သည် NOPAT margin 49% ကို ရရှိနိုင်ပြီး လာမည့်ဆယ်စုနှစ်အတွက် နှစ်စဉ် ပေါင်းစည်းထားသော ၀င်ငွေ 10% တိုးလာလျှင်ပင်၊ စတော့ရှယ်ယာသည် ယနေ့ $39/share သာ တန်ဖိုးရှိပြီး လက်ရှိစတော့စျေးနှုန်းထက် 43% ကျဆင်းသွားပါသည်။ ဒီပြောင်းပြန် DCF မြင်ကွင်းနောက်ကွယ်မှသင်္ချာကိုကြည့်ပါ. Realty Income ၏ဝင်ငွေသည် နှေးကွေးသောနှုန်းဖြင့် တိုးလာပါက သို့မဟုတ် NOPAT margin များသည် ကပ်ရောဂါအကြိုအဆင့်များအောက်တွင် ရှိနေပါက၊ စတော့ရှယ်ယာသည် ပို၍ပင် အကျဘက်သို့ ရောက်ရှိလာပါသည်။

ဤအခြေအနေတစ်ခုစီသည် အရင်းအနှီး သို့မဟုတ် ပုံသေပိုင်ဆိုင်မှုများကို တိုးမြှင့်ခြင်းမရှိဘဲ ဝင်ငွေ၊ NOPAT နှင့် FCF တို့ကို တိုးပွားစေနိုင်သည်ဟုလည်း ယူဆပါသည်။ ဤယူဆချက်သည် မဖြစ်နိုင်သော်လည်း ကျွန်ုပ်တို့အား လက်ရှိတန်ဖိုးသတ်မှတ်မှုတွင် ထည့်သွင်းထားသော မည်မျှမြင့်မားသောမျှော်လင့်ချက်များကို သရုပ်ပြသသည့် အမှန်တကယ် အကောင်းဆုံးဖြစ်ရပ်မှန်များကို ဖန်တီးနိုင်စေပါသည်။

ကျွန်ုပ်၏ကုမ္ပဏီ၏ Robo-Analyst နည်းပညာမှဘဏ္Filာရေးဖိုင်တွင်တွေ့ရှိရသည့်အသေးစိတ်အချက်အလက်များ

အောက်တွင်ဖော်ပြထားသည်မှာ Realty Income ၏ 10-Qs နှင့် 10-K ရှိ Robo-Analyst ရှာဖွေတွေ့ရှိချက်များအပေါ်အခြေခံ၍ ကျွန်ုပ်ပြုလုပ်ခဲ့သော ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုများဆိုင်ရာ သီးခြားအချက်များဖြစ်သည်-

ဝင်ငွေထုတ်ပြန်ချက်- လုပ်ငန်းဆောင်ရွက်မှုမဟုတ်သောအသုံးစရိတ် (ဝင်ငွေ၏ 547%) ကို ဖယ်ရှားခြင်း၏ အသားတင်အကျိုးသက်ရောက်မှုဖြင့် ချိန်ညှိမှုတွင် $415 သန်းကို ကျွန်ုပ်ပြုလုပ်ခဲ့သည်။

Balance Sheet- အသားတင် 13.6 ဘီလီယံဒေါ်လာ ကျဆင်းသွားသည့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအရင်းအနှီးကို တွက်ချက်ရန် $3.2 ဘီလီယံကို ချိန်ညှိမှုများ ပြုလုပ်ခဲ့သည်။ အထင်ရှားဆုံး ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုတစ်ခုမှာ နှစ်လယ်ပိုင်းဝယ်ယူမှုတွင် ဒေါ်လာ ၃.၂ ဘီလီယံဖြစ်သည်။ ဤပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုသည် အစီရင်ခံအသားတင်ပိုင်ဆိုင်မှု၏ 3.2% ကိုကိုယ်စားပြုသည်။

တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်း- ကျွန်ုပ်သည် $17.6 ဘီလီယံဖြင့် ချိန်ညှိမှုများပြုလုပ်ခဲ့ပြီး ရှယ်ယာရှင်တန်ဖိုးမှာ $17.4 ဘီလီယံအထိ အသားတင်ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ စုစုပေါင်းကြွေးမြီအပြင် ရှယ်ယာရှင်တန်ဖိုးအတွက် အထင်ရှားဆုံး ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုမှာ ပိုလျှံငွေဒေါ်လာ ၁၀၃ သန်းဖြစ်သည်။ ဤပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုသည် အိမ်ခြံမြေ၀င်ငွေ၏ စျေးကွက်ဦးထုပ်၏ <103% ကို ကိုယ်စားပြုသည်။

ထုတ်ဖော်ချက်- David Trainer၊ Kyle Guske II၊ Matt Shuler နှင့် Brian Pellegrini တို့သည် သီးခြားစတော့၊ စတိုင်၊ သို့မဟုတ် အပြင်အဆင်များအကြောင်း ရေးသားရန် လျော်ကြေးမရရှိပါ။