Federal Reserve တွင်ဖိအားရှိသည်။

နာမည်ကြီး Wall Street နှင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ အတွေးအမြင်တို့ကို ထည့်သွင်းထားသည်။ The Wall Street ဂျာနယ် သောကြာနေ့ (သြဂုတ်လ ၁၂ ရက်) ဆောင်းပါး၊စျေးကွက်၏ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဇာတ်လမ်းသည် Fed ကိုတိုက်သည်။” (အောက်ခံသည် ကျွန်ုပ်ဖြစ်သည်)

“ဒီနွေရာသီမှာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေကို အန္တရာယ်ရှိတဲ့ ပိုင်ဆိုင်မှုတွေဆီ ပြန်တွန်းပို့ခဲ့တဲ့ အမြင့်ဆုံးငွေကြေးဖောင်းပွမှုဇာတ်လမ်းဟာ ပြီးခဲ့တဲ့လက ဈေးနှုန်းတွေ [ငွေကြေးဖောင်းပွမှု] အနည်းငယ်ကျဆင်းသွားတဲ့ ဗုဒ္ဓဟူးနေ့ရဲ့ ကိန်းဂဏန်းတွေကနေ ကြီးမားတဲ့ တွန်းအားပေးမှုကို ရရှိခဲ့ပါတယ်။

"ကံမကောင်းစွာဖြင့်၊ Federal Reserve သည် ၎င်း၏စိတ်ပြောင်းသွားပြီး နောက်နှစ်တွင် နှုန်းထားများ ထပ်မံကျသင့်သည်ဟု ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် သဘောတူသည့် လက္ခဏာမရှိပါ။"

"ကံမကောင်းစွာပဲ" နှင့် "ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့်သဘောတူသည်" ၏စိတ်သဘောထားကိုဖော်ပြသည်။ ရှည်လျားသောပတ်ဝန်းကျင်၏အကျိုးဆက်ဖြစ်သည်။ မူမမှန်ခြင်း။ သက်တောင့်သက်သာရှိသော အဖော်ဖြစ်လာသည်။ ထို့ကြောင့် မည်သည့်ပြောင်းလဲမှုကိုမဆို သံသယစိတ်ဖြင့် ရှုမြင်သည် - အမည်မသိကို ကြောက်ရွံ့မှုဖြင့် မသေချာမရေရာမှုတစ်ခုဖြစ်သည်။

မူမမှန်တာလား? တကယ်လား?

ဟုတ်ကဲ့။ ၂၀၀၉ ခုနှစ် အောက်တိုဘာလကို ပြန်ကြည့်ခြင်းဖြင့် သက်သေပြနိုင်သည် ။ စတော့ဈေးကွက်သည် ၎င်း၏ မတ်လ ၂၀၀၉ ခုနှစ် စီးပွားဆုတ်ယုတ်မှု အောက်ပိုင်းထက် ကောင်းမွန်စွာ တည်ရှိနေခဲ့ပြီး ထိုအချိန်က ပေါ်ပေါက်လာသော စီးပွားရေး ပြန်လည်ဦးမော့လာမှုကို မျှော်မှန်းထားသည်။ မည်သို့ပင်ဆိုစေကာမူ Ben Bernanke သည် ၎င်း၏ 2009 စတင်ခဲ့သော၊ အလွန်ပုံမှန်မဟုတ်သော 2009% အထွက်နှုန်းမူဝါဒအပေါ်တွင် စွဲမြဲနေခဲ့သည်။

ထိုမူဝါဒကို Federal Reserve Open Market Committee မှ အဖွဲ့ဝင်အနည်းငယ်ကသာ ဆုံးဖြတ်ခဲ့သည်။ အရင်းအနှီးဝယ်လိုအားနှင့် ရောင်းလိုအားအပေါ်အခြေခံ၍ ပုံမှန်စျေးကွက်လုပ်ငန်းစဉ်ထက် ပိုမိုကောင်းမွန်သောရလဒ်များကို အင်ဂျင်နီယာချုပ်လုပ်နိုင်မည်ဟု ယုံကြည်ကာ အရင်းအနှီးဈေးကွက်များမှ အတိုးနှုန်းသတ်မှတ်ခြင်းအခန်းကဏ္ဍကို သိမ်းပိုက်နိုင်ခဲ့သည်။

ပုံမှန်မဟုတ်သောအချက်မှာ “တောင်းဆိုမှုများ” (အရင်းအနှီးအသုံးပြုသူများ) သည် ဈေးဆစ်သည့်စျေးနှုန်းအတွက် ပီတိဖြစ်ရပါသည်။ သမ္မတ Trump တစ်ချိန်က အခြေခံအဆောက်အအုံဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ ငွေကြေးထောက်ပံ့မှုအကြောင်း ပြောခဲ့ဖူးသလိုပဲ၊ "ရန်ပုံငွေက အခမဲ့ဖြစ်တာကြောင့် ဒါဟာ အမိုက်စား ဆုံးဖြတ်ချက်တစ်ခုပါ။"

ပြဿနာတွေက မြန်လာတယ်။ ပညာရှိသော အရင်းအနှီးအရင်းအနှီးအတွက် ချေးငှားမည့်အစား ပိုလျှံသောထုတ်လုပ်မှုကို ဖန်တီးခဲ့ပြီး ထောက်ပံ့မှုအား အကျည်းတန်စေကာ အကျိုးဆက်အနေဖြင့် ပုံမှန်မဟုတ်သော ဈေးနှုန်းများ ကျဆင်းသွားသည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု နှင့်ပတ်သက်သော စိုးရိမ်မှုများကို မှတ်မိပါသလား။

နောက်တော့ စိတ်ပျက်စရာကြီး ပေါ်လာတယ်။ စီးပွားရေးနှင့် အလုပ်အကိုင် တိုးတက်မှုကို မြှင့်တင်မည့်အစား အစုရှယ်ယာများ ပေးချေမှု၊ ပြန်လည်ဝယ်ယူမှုများနှင့် ရိုးရှင်းစွာ ငွေသားအရံငွေများ တိုးချဲ့ခြင်းအတွက် ကြီးကြီးမားမား ချေးငှားမှုများ ရှိခဲ့သည်။ ရလဒ်အနေဖြင့် အစုရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် ၀င်ငွေနှင့် စတော့စျေးနှုန်းများ ကောင်းမွန်စွာ မြင့်တက်ခဲ့ပြီး စတော့ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများနှင့် Wall Street တို့သည် Fed ၏ လုပ်ဆောင်ချက်များကို ပျော်ရွှင်စေသည်။

ထိုပျော်ရွင်သောနေ့ရက်များအတွင်း လစ်လျူရှုခံရခြင်းသည် အရင်းအနှီးမကျေပွန်သူများဖြစ်သည်။ ပုံမှန်အချိန်များတွင် ရေတိုအတွက် အနိမ့်ဆုံးနှုန်း၊ အန္တရာယ်မရှိသော ငွေချေးစာချုပ်များ (၃ လ US Treasury Bills ဟု ထင်သည်) သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်းဖြစ်သည်။ ဆိုလိုသည်မှာ အနည်းဆုံးတစ်ခုဖြစ်သည်။ စစ်မှန်သော (inflation-adjusted) အတိုးနှုန်း ၀%။ နှစ်များအတွင်း Fed ၏ 0% အပေါ်၊ အမည်ခံ (not-inflation-adjusted) အတိုးနှုန်း၊ အရင်းအနှီးပေးသွင်းသူများသည် အနုတ်လက္ခဏာပြသည့် တကယ့်နှုန်းထားကို လက်ခံရရှိသည် - ယေဘုယျအားဖြင့် -1.5% မှ -2% ခန့်ရှိသည်။ ပထမဆယ်နှစ်တာကာလအတွင်း အမှန်တကယ်နှုန်းထားများကို ပေါင်းစပ်ကာ၊ ထိုဒေါ်လာထရီလျံချီသော ကာလတို ပိုင်ဆိုင်မှုအားလုံးသည် ၎င်းတို့၏ ဝယ်ယူနိုင်စွမ်းအား၏ 20% ခန့် ဆုံးရှုံးသွားသည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအတွက် ဘယ်လိုလဲ။ အခုလက်ရှိမှာ ဘာတွေဆုံးရှုံးနေလဲဆိုတာကို တွေးကြည့်လိုက်ပါ… Fed ရဲ့ နှုန်းထားမြှင့်တင်မှု (၃ လတာ US T-Bill ဟာ အခု 3%) အထိ မြင့်တက်နေပေမဲ့ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုက ပိုမြန်လာပြီး အနုတ်လက္ခဏာစစ်မှန်တဲ့ ပြန်လာမှုကို ပိုကြီးစေပါတယ်။ Fed ၏ထိန်းချုပ်မှုမရှိဘဲ၊ အနည်းဆုံး 2.6 လ US T-Bill နှုန်းသည် 3% မှ 5% ဖြစ်နိုင်သည်။

အောက်ဖော်ပြပါဂရပ်သည် 60 လကြာ US Treasury Bill Yield နှင့် 3 လကြာ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်း (CPI အစားအစာနှင့် စွမ်းအင်လျော့နည်း) အကြားရှိ 12+ နှစ်ဆက်နွယ်မှုကို ပြသသည်။ Alan Greenspan ၏ ရှည်လျားသော၊ ဆုတ်ယုတ်မှု 0% ဖြင့် ရှည်လျားသော ဆုတ်ယုတ်မှု XNUMX% ဖြင့် Alan Greenspan ၏ စမ်းသပ်ချက်နှစ်ခုကို သတိပြုပါ။ စစ်မှန်သော (inflation-adjusted) အတိုးနှုန်း။ သူသည် အရင်းအနှီးဈေးကွက်သတ်မှတ်ထားသော နှုန်းထားများဆီသို့ နှေးကွေးစွာ မြင့်တက်နေသူများကို လိုက်လျှောက်ခဲ့သည်။ ရှည်လျားသော Bernanke-အစပြုခဲ့သည်။ အမည်ခံ အတိုးနှုန်း 0% ကာလသည် ပုံမှန်သို့ ပြန်မရောက်သေးပါ။

ဒီပြဿနာတွေကို ဘာကြောင့် မဖတ်တာလဲ။

၂၀၀၉ ခုနှစ် အောက်တိုဘာလ ၁၉ ရက်နေ့ထုတ် မျက်နှာဖုံးတွင်၊ Barron ရဲ့ ၎င်း၏ ဇာတ်လိုက်ဇာတ်လမ်းကို ကြီးမား၍ ရဲရင့်စွာ ပုံနှိပ်ဖော်ပြခဲ့သည်- “နေပါဦး ဘင်။ သူတို့ကို ခဏနားပေးပါ။” “သူတို့” သည် ရေတိုနှင့်/သို့မဟုတ် ဘေးကင်းသော ငွေကြေးဆိုင်ရာ ကိရိယာများကို ကိုင်ဆောင်လိုသော သို့မဟုတ် ကိုင်စွဲထားရန် လိုအပ်သော ငွေစုသူများ၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၊ အဖွဲ့အစည်းများ၊ ကုမ္ပဏီများ၊ ရန်ပုံငွေများနှင့် ပြည်နယ်/ဒေသန္တရ အစိုးရများအားလုံးကို ဆိုလိုသည်။ (အောက်ခံသည် ကျွန်ုပ်ဖြစ်သည်)

“ဖယ်ဒရယ်လက်ဝယ်မှာ 'ထွက်ပေါက်' ဗျူဟာအကြောင်း ပြောနေတာကို ရပ်ပြီး အကောင်အထည်ဖော်ဖို့ အချိန်တန်ပြီ။

"စီးပွားရေးပြန်လည်ကောင်းမွန်လာသောကြောင့် ယခုအချိန်တွင် သုညအနီးတွင်ရှိနေရန် ရေတိုနှုန်းထားများ မလိုအပ်ပါ။ အရေးယူရန် တိုက်တွန်းချက်မှာ ရှင်းလင်းသည်- ရွှေ၊ ရေနံနှင့် အခြား ကုန်ပစ္စည်းများ မြင့်တက်နေပြီး ဒေါ်လာဈေးကျကာ စတော့ဈေးကွက် တက်လာသည်။ ပြီးခဲ့သည့်အပတ်က Dow Jones စက်မှုလုပ်ငန်းပျှမ်းမျှ 10,000 အထက်တွင် ရွေ့လျားမှုသည် စျေးကွက်များ၏ အသစ်တဖန်ကျန်းမာရေးကို မီးမောင်းထိုးပြနေသည်။ အလွန်နည်းသော တိုတောင်းသောနှုန်းထားများသည် ငွေရေးကြေးရေး ထင်ကြေးပေးမှုကို လှုံ့ဆော်ပေးနေပြီး ကျွန်ုပ်တို့၏ စီးပွားရေးလုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များနှင့် နိုင်ငံခြားမြီရှင်များကို ဒေါသထွက်စေကာ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တွန်းလှန်နိုင်စေပါသည်။

"Fed သည် ပုံမှန်နေရာထိုင်ခင်းငွေကြေးမူဝါဒနှင့် အကျပ်အတည်းနေရာထိုင်ခင်းမူဝါဒအကြား ပိုင်းခြားပုံမပေါ်ပါ။ ကြီးမားသော ခြားနားချက်တစ်ခု ရှိပါသည်။

"အကျပ်အတည်းကို ရှင်းရှင်းလင်းလင်း လွန်သွားသဖြင့် Fed သည် ရေတိုအတိုးနှုန်းကို ပုံမှန် 2% သို့ မြှင့်တင်သင့်သည် — သမိုင်းစံနှုန်းအရ နိမ့်နေသေးသည် ။ - US သည် ၎င်း၏ ခြစားနေသော ငွေကြေးကို ပံ့ပိုးပေးရန် အလေးအနက်ထားပြီး ကမ္ဘာ့စီးပွားရေးအတွက် အဆိုးရွားဆုံး ပြီးဆုံးသွားကြောင်း စျေးကွက်များသို့ အချက်ပြရန်။ နှစ်တိုတိုတောင်းသောနှုန်းထားများသည် အိမ်ရာပူဖောင်းကိုဖန်တီးရာတွင် အထောက်အကူဖြစ်စေပြီး Fed သည် ၎င်း၏လက်ရှိမူဝါဒများဖြင့် အခြားသောဘဏ္ဍာရေးပူဖောင်းကို ဖြစ်ပေါ်စေမည့်အန္တရာယ်များဖြစ်သည်။

ထို့နောက်၊ Fed သည် တသမတ်တည်း နှုတ်ဆိတ်နေခဲ့သော ထိခိုက်နစ်နာမှုနှင့်ပတ်သက်၍ ဤတိကျသောဖော်ပြချက်ရှိပါသည်။

"Fed သည် ယခုအခါ ငွေဈေးကွက်ရန်ပုံငွေတွင် အထွက်နှုန်း 1% ထက်နည်းသော အတိုးနှုန်း သို့မဟုတ် အကြွေးအန္တရာယ်ကို လိုချင်ပါက များပြားသော အတိုးနှုန်း သို့မဟုတ် အကြွေးအန္တရာယ်ကို ရယူရန် ဖိအားပေးခံနေရသော နိုင်ငံ၏ ငွေစုသူများ၏ အခက်အခဲကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားရန် အချိန်ရောက်ပြီဖြစ်သည်။ "Fed သည် ဥာဏ်ပညာရှိသောသူများကို အပြစ်ပေးခြင်းနှင့် ယုတ်ညံ့သူများကို ဆုချီးမြှင့်သည်" ဟု ဝါရင့်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတစ်ဦးက Barron's သို့ပြောသည်။ အလုပ်လက်မဲ့နှင့် အလုပ်လက်မဲ့အမေရိကန်အများအပြားသည် ပေါင်နှံမှုသက်သာခွင့်အချို့ကို ထိုက်ထိုက်တန်တန်ရနိုင်သော်လည်း အများစုမှာ သက်ကြီးရွယ်အိုများ—အား လုံ့လစိုက်ထုတ်ကာ တစ်သက်တာကြိုးစားအားထုတ်ရန် ဝင်ငွေနည်းပါးသော သန်းပေါင်းများစွာသော အမေရိကန်များလည်း ရှိပါသည်။”

နောက်ဆုံးအနေနဲ့ သက်သာတဲ့နှုန်းထားတွေရဲ့ အကျိုးခံစားခွင့်တွေ ဘယ်လောက်အထိရှိလဲဆိုတာကို သတိပေးပါရစေ...

“တစ်ချိန်တည်းမှာပင် ဈေးကစားသူများသည် ငွေချေးငှားစရိတ် သုညနီးပါးနှင့် တန်ဖိုးနည်းသော ငွေကြေးဖြင့် ထိုချေးငွေများကို ပြန်ဆပ်ရမည့် အလားအလာကြောင့် ငွေကြေးဆိုင်ရာ ပိုင်ဆိုင်မှုအမြောက်အမြားကို ဝယ်ယူရန် ဒေါ်လာဖြင့် ချေးယူနေကြပါသည်။”

အဓိကအချက်- ကျွန်ုပ်တို့သည် နောင်နှစ်များတွင် အကျိုးသက်ရောက်မှုများရှိလာမည့် သမိုင်းဝင်ခေတ်တစ်ခုသို့ ရောက်ရှိနေပါသည်။

အဲဒီ ၁၃ နှစ်သား ကိစ္စတွေ က ဖော်ပြတယ်။ Barron ရဲ့ ဖြတ်သန်းခွင့်လည်း မသက်ဆိုင်ပါဘူး။ ယခင်စီးပွားရေးနှင့်ဘဏ္ဍာရေးကာလများအပြီးတွင်ဖြစ်ပျက်ခဲ့သည့်အတိုင်း၊ ဤ Ben Bernanke စမ်းသပ်မှုပြီးဆုံးသောအခါတွင် ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့်ရှင်းလင်းချက်များနှင့် ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုများပေါ်လာမည် - ဆိုလိုသည်မှာ အရင်းအနှီးဈေးကွက်များ ပြန်လည်ထိန်းချုပ်လာသောအခါတွင်ဖြစ်သည်။ နှိုင်းယှဉ်မှုများနှင့် ဆန့်ကျင်ဘက်များသည် ၂၀၀၈ ခုနှစ်ကတည်းက ဖန်တီးထားသော ပုံမှန်မဟုတ်သော သက်ရောက်မှုများ၊ ကွာဟမှုနှင့် မညီမျှမှုများကို မီးမောင်းထိုးပြပါမည်။

ပုံမှန်မဟုတ်သော အတိုးနှုန်းနိမ့်ကျမှုများ ဆက်လက်ဖြစ်ပေါ်နေခြင်းကြောင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မီးချောင်းများ ထွန်းညှိနိုင်သည့် အန္တရာယ် မြင့်မားသောကြောင့် ထိုနေ့သည် မကြာမီ ရောက်ရှိလာလိမ့်မည်ဟု မျှော်လင့်ပါသည်။