အတွင်းပိုင်းကုန်သွယ်ခြင်းကို တားဆီးရန် ကူညီပေးမည့် 10b5-1 အစီအစဉ်များကို အလွဲသုံးစားလုပ်မှုများသည် SEC ထံသို့ ဦးတည်သွားခဲ့သည်။ … [+]
Getty
Insider trading သည် ကော်လာဖြူ မှားယွင်းမှု၏ နာမည်ဆိုးဖြင့် လူအများစု သိနေကြပါသည်။ ကုမ္ပဏီတစ်ခုအကြောင်း လူသိရှင်ကြားမဟုတ်သော အချက်အလက် (MNPI) ကို သိသောအခါ၊ ကုမ္ပဏီ၏ စတော့စျေးနှုန်းကို အများပြည်သူသို့ ပြောင်းရွှေ့စေမည့် အချက်အလက်များကို သိသောအခါ ဥပဒေသည် သင့်အား စတော့ရှယ်ယာရောင်းဝယ်ခြင်းမှ တားမြစ်ထားသည်။
ဖောက်ဖျက်နိုင်တယ်ဆိုတာ ဖေဖေ့အသိပါ။ အတွင်းလူ-ကုန်သွယ်မှုစည်းမျဉ်းများ မတော်တဆဖြစ်သလို ရည်ရွယ်ချက်ရှိရှိ၊ ဥပမာများတွင် MNPI အကြောင်း အခြားသူများကို အမှတ်မထင် ညွှန်ပြခြင်း သို့မဟုတ် အချက်အလက်များသည် သင်၏ ကုန်သွယ်မှု ဆုံးဖြတ်ချက်နှင့် ဘာမှမသက်ဆိုင်သော်လည်း အချက်အလက်များသည် သင့်ကုန်သွယ်မှု ဆုံးဖြတ်ချက်နှင့် ဘာမှမဆိုင်သည့်တိုင် MNPI ကို လက်ဝယ်ပိုင်ဆိုင်ခြင်း ဖြစ်သည်။
အတွင်းပိုင်းကုန်သွယ်ခြင်းကို ရှောင်ကြဉ်ခြင်းသည် ငွေသားကို ကွဲပြားစေရန် သို့မဟုတ် ထုတ်ပေးရန်သာမက MNPI ကို မကြာခဏသိရှိရန် အစုရှယ်ယာများရောင်းချရန် လိုအပ်သော ကုမ္ပဏီစတော့ရှယ်ယာရောင်းချသည့် အမှုဆောင်များ၊ ဒါရိုက်တာများနှင့် ဝန်ထမ်းများအတွက် အဓိကစိုးရိမ်စရာဖြစ်သည်။ ၎င်းတို့သည် အဖွင့်စျေးကွက်တွင် သင်ဝယ်ယူထားသော အစုရှယ်ယာများ သို့မဟုတ် စတော့ရှယ်ယာရွေးချယ်ခွင့်လေ့ကျင့်ခန်း၊ ကန့်သတ်စတော့ရှယ်ယာယူနစ် (RSU) အပ်နှင်းခြင်း သို့မဟုတ် ဝန်ထမ်းစတော့ဝယ်ယူမှုအစီအစဉ် (ESPP) မှ ဖြစ်နိုင်သည်။
A စည်းမျဉ်း 10b5-1 ကုန်သွယ်မှုအစီအစဉ် SEC စည်းမျဉ်း 10b5-1 အရ ကုမ္ပဏီစတော့များကို ရောင်းချခြင်းနှင့်/သို့မဟုတ် ဝယ်ယူခြင်းအတွက် ကြိုတင်စီစဉ်ထားသော အစီအစဉ်တစ်ခုဖြစ်သည်။ ကြိုတင်ဖန်တီးထားပြီး MNPI ကို မသိသည့်အခါတွင် MNPI ပိုင်ဆိုင်ထားချိန်တွင် နောက်ပိုင်းတွင် စတော့ရှယ်ယာများကို ရောင်းဝယ်ပါက အတွင်းပိုင်းကုန်သွယ်ခြင်းဆိုင်ရာ စွဲချက်များနှင့် ပတ်သက်၍ 10b5-1 အစီအစဉ်က သင့်အား အခိုင်အမာ ခုခံကာကွယ်ပေးပါသည်။ ယခုအခါ ကုမ္ပဏီများစွာသည် 10b5-1 အစီအစဉ်များကို ချမှတ်ရန် အမှုဆောင်များ၊ ဒါရိုက်တာများနှင့် အဓိကဝန်ထမ်းများအား လိုအပ်သည် သို့မဟုတ် ပြင်းပြင်းထန်ထန် အားပေးသည်။ SEC သည် ၎င်းတို့ကိုအသုံးပြုသူများအား အကျိုးသက်ရောက်စေသည့် 10b5-1 အစီအစဉ်များအတွက် အရေးကြီးသောနောက်ထပ်စည်းမျဉ်းများကို ယခုလေးတင် အပြီးသတ်လုပ်ဆောင်ခဲ့သည်။
SEC သည် Rule 10b5-1 ကုန်သွယ်မှုအစီအစဉ်များကို ကာလကြာရှည်စွာ အလွဲသုံးစားလုပ်သည်ဟု သံသယရှိထားသည်။
SEC သည် စည်းမျဉ်းအသစ်များကို နှစ်အတော်ကြာအောင် တည်ဆောက်နေခဲ့သည်။ ကြီးထွားနေသော ခန္ဓာကိုယ် သုတေသနလုပ်ငန်း 10b5-1 အစီအစဉ်များသည် ၎င်းကို တားဆီးမည့်အစား အတွင်းပိုင်းကုန်သွယ်မှုကို ကျူးလွန်ရန် အခါအားလျော်စွာ အလွဲသုံးစားလုပ်ထားကြောင်း အကြံပြုထားသည်။ SEC သည် 10b5-1 အစီအစဥ်များကို အချိန်အတော်ကြာ ဆန်းစစ်နေပြီး အလွဲသုံးစားလုပ်မှုများအတွက် ပိုမိုထိရောက်သော အရေးယူမှုများ ပြုလုပ်လျက်ရှိသည်။
ဥပမာ ဒီနှစ်အစောပိုင်းက SEC ပေါ့။ ထုတ်ပြန်ကြေညာ Cheetah Mobile ၏ CEO နှင့် ၎င်း၏ ယခင်သမ္မတဟောင်းတို့က စွပ်စွဲထားသော အတွင်းလူကုန်သွယ်မှု ပါ၀င်သည့် ပြဋ္ဌာန်းချက်တစ်ရပ်ကို ပြေလည်အောင် ဖြေရှင်းပေးခဲ့ပါသည်။ ဤကိစ္စနှင့် ပတ်သက်သည်။ အရင်ကလည်း အမိန့်ပေးတယ်။ 10b5-1 အစီအစဉ်ကို အလွဲသုံးစားလုပ်မှုတွင် ပါဝင်ခဲ့သည်။ အဆိုပါကိစ္စနှင့်ပတ်သက်ပြီး SEC ၏ထုတ်ပြန်ချက်တွင် SEC Enforcement Division ၏ Market Abuse Unit ၏အကြီးအကဲ Joseph G. Sansone က "10b5-1 အစီအစဉ်များအတိုင်း ကုန်သွယ်မှုပြုလုပ်နေစဉ်အတွင်း အချို့သောအခြေအနေများတွင် အတွင်းပိုင်းကုန်သွယ်မှုတာဝန်ရှိမှုမှ ဝန်ထမ်းများကို အကာအကွယ်ပေးနိုင်သည်၊ ဤအမှုဆောင်များ၏ အစီအစဉ်၊ ၎င်းတို့သည် အများပြည်သူပိုင်မဟုတ်သော သတင်းအချက်အလက်များကို လက်ဝယ်ပိုင်ဆိုင်ထားသောကြောင့် ငွေရေးကြေးရေးဥပဒေများကို လိုက်နာခြင်းမရှိပါ။”
SEC သည် 10b5-1 အစီအစဉ်များအတွက် ထပ်လောင်းစည်းမျဉ်းများကို လက်ခံပါသည်။
၎င်း၏ တွေ့ရှိချက်များကို တုံ့ပြန်သည့်အနေဖြင့် SEC သည် ၎င်းတို့၏ သင့်လျော်သောအသုံးပြုမှုအတွက် အခြေအနေသစ်များဖန်တီးခြင်းဖြင့် 10b5-1 အစီအစဉ်များအတွက် စည်းမျဉ်းများကို တင်းကျပ်ရန် လုပ်ဆောင်ခဲ့သည်။ ဒီဇင်ဘာ ၁၄ ရက်က အေဂျင်စီ၊ နောက်ဆုံး ပြင်ဆင်ချက်တွေကို ချမှတ်ခဲ့တယ်။ 10b5-1 အစီအစဥ်များအတွက် ဤနောက်ထပ်စည်းမျဥ်းများဖြစ်ပြီးနောက် တစ်နှစ်အကြာတွင်၊ အဆိုပြုထား.
ကုမ္ပဏီစတော့များကို ရောင်းချခြင်း သို့မဟုတ် ဝယ်ယူသည့်အခါ အတွင်းပိုင်းကုန်သွယ်ခြင်းဆိုင်ရာ တာဝန်ဝတ္တရားများကို အခိုင်အမာ ခုခံကာကွယ်မှုအဖြစ် 10b5-1 အစီအစဉ်များကို အသုံးပြုရန် ကော်ပိုရိတ်အရာရှိများ၊ ဒါရိုက်တာများနှင့် ဝန်ထမ်းများအတွက်၊ ဤစည်းမျဉ်းပြောင်းလဲမှုများ ပါဝင်သည်။
1. "အအေးခံခြင်း" (ဆိုလိုသည်မှာ စောင့်ဆိုင်းခြင်း) ကာလ အစီအစဉ်၏မွေးစားခြင်း သို့မဟုတ် ပြုပြင်မွမ်းမံပြီးနောက် ကုန်သွယ်မှုများမစတင်မီ-
- ဒါရိုက်တာများနှင့် အရာရှိများအတွက်၊ နောက်ပိုင်း (၁) SEC Form 1-Q သို့မဟုတ် 90-K အစီအစဉ်ကို လက်ခံကျင့်သုံးသည့် သို့မဟုတ် ပြုပြင်ထားသည့် ဘဏ္ဍာရေးသုံးလပတ်အတွက် ကုမ္ပဏီ၏ဘဏ္ဍာရေးရလဒ်များကို SEC Form တွင် ထုတ်ဖော်ပြီးနောက် (2) ရက် (သို့) (10) ရက်အကြာ (10) ရက် (သို့သော်လည်း ရက်ပေါင်း 120 ထက်မပိုရ) . အဆိုပြုထားသော စည်းမျဉ်းများသည် အစီအစဉ်၏မွေးစားခြင်း သို့မဟုတ် ပြုပြင်မွမ်းမံပြီးနောက် အရောင်းအ၀ယ်မစတင်မီ ရက်ပေါင်း 120 အအေးပေးသည့်ကာလရှိသည်။
- ဒါရိုက်တာများနှင့် အရာရှိများမှလွဲ၍ အခြားလူများအတွက် ရက် 30။ ၎င်းသည် ပုံမှန်ဝန်ထမ်းများနှင့် မန်နေဂျာများအတွက် အအေးပေးကာလကို ရှင်းရှင်းလင်းလင်း မသတ်မှတ်ထားသောကြောင့် အဆိုပြုထားသော စည်းမျဉ်းများနှင့် အရေးကြီးသော ကွာခြားချက်ဖြစ်သည်။
2 ။ တစ်ဦးက အသိအမှတ်ပြုရန် လိုအပ်ချက် ကုမ္ပဏီနှင့်ပတ်သက်သော အကြောင်းအရာများကို အများသူငှာ သိရှိခြင်းမရှိသော ၎င်းကို လက်ခံကျင့်သုံးသည့်အခါ သို့မဟုတ် ပြင်ဆင်သည့်အခါတွင် ၎င်းကိုယ်တိုင် အစီအစဉ်တွင် ပါဝင်ပါသည်။ ဤလက်မှတ်လိုအပ်ချက်သည် ဒါရိုက်တာများနှင့် အရာရှိများအတွက်သာဖြစ်သည်။
3. ထပ်နေခြင်းမရှိပါ။ 10b5-1 စျေးကွက်ဖွင့်ရောင်းဝယ်မှုများအတွက် အစီအစဉ်များ။ ခြွင်းချက်တစ်ခုသည် ကန့်သတ်စတော့ရှယ်ယာ/RSU အင်္ကျီများကို ကန့်သတ်ထားသည့်အချိန်တွင် အခွန်နုတ်ယူခြင်းအတွက် စတော့ရောင်းချခြင်း (ဆိုလိုသည်မှာ ရောင်းချရန်-ကာဗာ) ကို ခွင့်ပြုရန် နောက်ထပ်အစီအစဥ်တစ်ခုဖြစ်သည်။
4 ။ တစ်ဦးက တစ်ခုတည်းသောကုန်သွယ်မှုအစီအစဉ်များအပေါ်ကန့်သတ် 12 လတာကာလတစ်ခုလျှင်တစ်ခုအထိ။
ဤနောက်ဆုံးစည်းမျဉ်းများသည် ဖယ်ဒရယ်မှတ်ပုံတင်ခြင်းတွင် လက်ခံကျင့်သုံးသည့်ထုတ်ပြန်ချက်ကို ထုတ်ပြန်ကြေညာပြီးနောက် ရက်ပေါင်း 60 တွင် အကျိုးသက်ရောက်သည်။ လက်ရှိအစီအစဉ်များကို ပြုပြင်မွမ်းမံထားခြင်းမရှိပါက ဘိုးဘေးဖြစ်ပုံရသည်။
ကုမ္ပဏီများသည် ၎င်းတို့၏ အတွင်း-ကုန်သွယ်မှု မူဝါဒများနှင့် လုပ်ထုံးလုပ်နည်းများကို နှစ်စဉ်ထုတ်ဖော်ရမည်ဖြစ်ပါသည်။ 4b5-10 အစီအစဉ်အရ အစီရင်ခံထားသော စတော့အရောင်းအဝယ်ပြုလုပ်သည့်အခါ SEC Form 5 နှင့် Form 1 တွင် ဘောက်စ်တစ်ခုစစ်ဆေးရန် လိုအပ်ခြင်းအပါအဝင် နောက်ထပ်လိုအပ်ချက်များအတွက် အသေးစိတ်အချက်အလက်များကို ကြည့်ရှုရန်၊ အရင်ကလည်း အချက်အလက်စာရွက် စည်းကမ်းပြောင်းလဲမှုအပေါ်
ဤကြိုတင်သတ်မှတ်ထားသောကုန်သွယ်အစီအစဉ်များထဲသို့မဝင်မီ၊ Rule 10b5-1 နှင့် အခြားသော SEC တင်သွင်းခြင်းဆိုင်ရာလိုအပ်ချက်များအပါအဝင် SEC ဥပဒေရှိအတွေ့အကြုံရှိသောရှေ့နေများနှင့် တိုင်ပင်ပါ။ သင်သည် အစီအစဉ်ကို မှန်ကန်စွာသတ်မှတ်ကြောင်း သေချာစေရန် SEC ၏ စည်းမျဉ်းများနှင့် သင့်ကုမ္ပဏီ၏ လိုအပ်ချက်နှစ်ခုစလုံးအတွက် ကျွမ်းကျင်သူဥပဒေ၊ ဘဏ္ဍာရေးနှင့် အခွန်ဆိုင်ရာ အကြံဉာဏ်များ လိုအပ်ပါသည်။ တစ်ခု အမြဲမေးလေ့ရှိသောမေးခွန်းများ myStockOptions.com တွင် ဥပဒေကုမ္ပဏီများမှ စည်းကမ်းပြောင်းလဲမှုများနှင့် ပတ်သက်၍ အသေးစိတ် မှတ်ချက်ပေးထားသော ကြီးထွားလာနေသော ကောက်နှုတ်ချက်စာရင်းတစ်ခု ပါဝင်သည်။
Source: https://www.forbes.com/sites/brucebrumberg/2022/12/21/prevent-insider-trading-by-following-new-sec-rules-for-10b5-1-plans/