Mirrors တွင် အမြတ်အစွန်းများသည် ပေါ်လာသည်ထက် ပိုများသည်။

ငါ Gentex Corporation ကိုလုပ်ခဲ့တယ်။
GNTX
ဒီဇင်ဘာ 2016 တွင် Long Idea ဖြစ်သည်။ ထိုအချိန်မှစ၍ S&P 59 သည် 500% တက်နေချိန်တွင် စတော့ရှယ်ယာ 98% တက်လာခဲ့သည်။ ၎င်း၏စွမ်းဆောင်ရည်နိမ့်သော်လည်း၊ စတော့ရှယ်ယာသည် $44/ရှယ်ယာတန်ဖိုးရှိနိုင်သည်။

မကြာသေးမီက ကျဆင်းမှုသည် ကုန်သွယ်မှုဝင်ရောက်မှုအမှတ်ကို ပေးသည်။

• Gentex သည် အလိုအလျောက်မီးမှိန်နိုင်သော နောက်ကြည့်မှန်ဈေးကွက်၏ 94% ရှယ်ယာကို ပိုင်ဆိုင်ထားသည်။ ကုန်ပစ္စည်းခေတ်နောက်ကျမည်ကို စိုးရိမ်သော်လည်း နောက်ကြည့်မှန်များ လိုအပ်ချက်သည် အလိုအလျောက်မောင်းနှင်နိုင်သောစွမ်းရည်များ လိုအပ်ချက်နှင့်အတူ ဆက်လက်ရှိနေမည်ဖြစ်သည်။
• ထို့အပြင်၊ ထုတ်ကုန်လိုင်းသစ်များတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများ၊ ထုတ်လုပ်မှုကျွမ်းကျင်မှုနှင့် ဖောက်သည်ဆက်ဆံရေးများ နက်ရှိုင်းစွာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံခြင်းသည် ကုမ္ပဏီအတွက် တိုးတက်မှုအခွင့်အလမ်းများကို ပေးပါသည်။
• ၎င်း၏ အသာစီးရနေသော စျေးကွက်ဝေစုနှင့် အပေါ့စား မော်တော်ကားများ ထုတ်လုပ်မှုတွင် ပြန်လည်ဦးမော့လာနိုင်ခြေရှိသော်လည်း၊ ကုမ္ပဏီ၏ အမြတ်ငွေများသည် လက်ရှိအဆင့်အောက် အပြီးအပိုင် ကျဆင်းသွားသကဲ့သို့ ကုမ္ပဏီ၏ စတော့ရှယ်ယာများသည် ဈေးနှုန်းလည်း သက်သာပါသည်။

ပုံ ၁ - အကြံဥာဏ်ကောင်းများ - ပုံနှိပ်ထုတ်ဝေသည့် နေ့မှစ၍ ၂/၂၃/၂၀၁၁ အထိ

ဘာလုပ်နေလဲ

ကပ်ရောဂါဘေးမှ ပြန်လည်ရရှိရန် 2021 ခုနှစ်တွင် စတင်ခဲ့သည်- ကုမ္ပဏီသည် 2021 ခုနှစ်အတွင်း ၎င်း၏လုပ်ငန်းတွင် COVID-ဆက်စပ်အနှောင့်အယှက်များမှ ပြန်လည်ကောင်းမွန်လာခဲ့သည်။ TTM Core Earnings သည် $1.8 million ရှိပြီး 15Q3 တွင် တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် (YoY) ဝင်ငွေ $21 ဘီလီယံ တိုးလာသည်၊ 406Q3 သည် 21% YoY တိုးလာခြင်းကို ကိုယ်စားပြုသည်။

Gentex ၏ ကြီးမားသော သိုလှောင်မှု အနေအထားသည် 2021Q4 ခုနှစ်အထိ ထုတ်ကုန်ပြတ်တောက်မှုများ ကြုံတွေ့နေရခြင်းမှ ၎င်းအား 21 ခုနှစ်တွင် အကာအကွယ်ပေးထားသည်။ ကုမ္ပဏီသည် ၎င်း၏စာရင်းဇယားများကို လုပ်ဆောင်နေသဖြင့် ပြတ်တောက်မှုများ ထပ်မံမဖြစ်စေရန် ကူညီပေးသည့် ဒီဇိုင်းအသစ်များ ပြီးမြောက်ခဲ့ပြီး 38.2 တွင် စုစုပေါင်း 2020 သန်းမှ 41.8 ခုနှစ်တွင် 2021 သန်းအထိ မြင့်တက်လာခဲ့သည်။

Gentex ၏ စျေးကွက်များ တိုးလာရန် ခန့်မှန်းထားသည်- Gentex သည် ၎င်း၏ မော်တော်ယာဥ် အပိုင်းကို လက်ရှိ အဆင့်များမှ ကြီးထွားရန် နေရာချထားပါသည်။ Report Ocean သည် ကမ္ဘာ့နောက်ကြည့်မှန်ဈေးကွက်သည် 4 – 2021 ခုနှစ်မှ နှစ်စဉ် 2027% တိုးလာရန် မျှော်လင့်ထားပြီး IHS Markit
INFO
 မြောက်အမေရိက၊ ဥရောပ၊ ဂျပန်၊ ကိုရီးယားနှင့် တရုတ်နိုင်ငံတို့တွင် အပေါ့စားယာဉ်ထုတ်လုပ်မှုသည် 8 ခုနှစ်တွင် 2022% YoY နှင့် 10 ခုနှစ်တွင် 2023% YoY တိုးလာမည်ဟု ခန့်မှန်းထားသည်။

Gentex သည် စျေးကွက်ကို လွှမ်းမိုးထားသည်။ ပုံ 2 အရ Gentex ၏ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အလိုအလျောက် မှိန်မှိန်နေသော နောက်ကြည့်မှန်များ စျေးကွက်သည် 91 ခုနှစ်တွင် 2015% မှ 94 ခုနှစ်တွင် 2020% သို့ တဖြည်းဖြည်း မြင့်တက်လာသည် (နောက်ဆုံးရနိုင်သော ပုံ)။

ပုံ 2- Global Automatic Diming Rearview Mirror Market ၏ Gentex ၏ ရှယ်ယာ- 2015 – 2020

Gentex သည် EV အနှောင့်အယှက်မှ ကာကွယ်ပေးသည်- လျှပ်စစ်ကားများဆီသို့ ပြောင်းလဲခြင်း (EV) သည် မော်တော်ကားအစိတ်အပိုင်းများစွာကို ခြိမ်းခြောက်နေသော်လည်း Gentex သည် Tesla ကဲ့သို့သော EV startup များကို ထောက်ပံ့ပေးနေပြီဖြစ်သည်။
TSLA
နှင့် Rivian ယာဉ်၏ ပါဝါအရင်းအမြစ်သည် နောက်ကြည့်မှန်လိုအပ်မှုအပေါ် သက်ရောက်မှုမရှိသည်မှာ ထင်ရှားပါသည်။

ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများသည် တိုးတက်မှုအခွင့်အလမ်းများကို ဖန်တီးသည်- အလိုအလျောက် မှိန်မှိန်ကြည့်မှန်များ စျေးကွက်တွင် အသာစီးရနေသော်လည်း၊ ကုမ္ပဏီသည် အခြားသော ထုတ်ကုန်လိုင်းများကို ဆက်လက် တီထွင်နေပါသည်။ Gentex သည် အောက်ပါတိုးတက်မှုအခွင့်အလမ်းများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံနေသည်

• Full Display Mirror (FDM) သည် နောက်ကြည့်ကင်မရာဖြင့် ရိုးရာမှန်လုပ်ဆောင်ချက်ကို ပေါင်းစပ်ထားသည်။ ကုမ္ပဏီ၏ FDM တင်ပို့မှုသည် 7 ခုနှစ်တွင် 2021% YoY တိုးလာသည်။
• Dimmable glass သည် နေအမိုးများမှ ခရီးသည်လေယာဉ်၏ အတွင်းခန်းအတွင်းပိုင်းအထိ အမျိုးမျိုးသော အသုံးချပရိုဂရမ်များ ပါရှိနိုင်ပါသည်။
• HomeLink နှင့် HomeLink Connect သည် ကားဂိုဒေါင်တံခါးများ၊ အိမ်လုံခြုံရေးစနစ်များ၊ မီးများ၊ စက်ပစ္စည်းများနှင့် cloud-based အိမ်တွင်း အလိုအလျောက်စနစ်ဝန်ဆောင်မှုများနှင့် ပေါင်းစပ်ထားသည်။
• Smartbeam အလိုအလျောက် high-beam assist စနစ်။
• ယာဉ်မောင်း၏သတိပေးချက်၊ ငေးကြည့်နေသည့်တည်နေရာ၊ အမူအကျင့်နှင့် အလိုအလျောက်မောင်းနှင်မှုထိန်းချုပ်မှုပြန်စရန်အတွက် အဆင်သင့်ဖြစ်မှုများကို ထောက်လှမ်းသိရှိနိုင်သော ယာဉ်မောင်းစောင့်ကြည့်ရေးစနစ်။
• ယာဉ်နောက်ခန်းတွင် ကျန်ခဲ့သော ကလေး၏ နှလုံးခုန်နှုန်းကို သိရှိနိုင်သော အခန်းတွင်း စောင့်ကြည့်ရေးစနစ်။

ကုမ္ပဏီသည် ၎င်း၏ နှစ်ပေါင်းများစွာ ထုတ်လုပ်မှု အတွေ့အကြုံနှင့် ဖောက်သည် ဆက်ဆံရေးကို မြှင့်တင်ကာ အဆိုပါ ကမ်းလှမ်းမှုများကို တိုးမြင့်ရန် ကြိုးပမ်းသည်။

ဘာအလုပ်မှမလုပ်ဘူး။

ထောက်ပံ့ရေး ပြတ်တောက်မှုများသည် ကုမ္ပဏီ၏ ပြန်လည်ရရှိမှုကို နှေးကွေးစေသည်- Gentex ၏ ၀င်ငွေသည် 21Q4 တွင် 21% YoY ကျဆင်းသွားသည်။ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ တစ်ပိုင်းလျှပ်ကူးပစ္စည်း ပြတ်တောက်မှုများကြောင့် ကုမ္ပဏီ၏ အဓိကစျေးကွက်များတွင် 4Q21 အပေါ့စားယာဉ်ပမာဏသည် 20% ကွာတားကျော်သုံးလပတ် (QoQ) ကျဆင်းသွားကာ မှန်တင်ပို့မှုတွင် 18% QoQ လျော့ကျသွားစေသည်။ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာထောက်ပံ့ရေးကွင်းဆက်ရှိပြဿနာများသည် 2021 ခုနှစ်တွင် ကုမ္ပဏီ၏လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုရလဒ်များကို အပျက်သဘောသက်ရောက်စေသော်လည်း၊ ကုမ္ပဏီ၏ထုတ်လုပ်မှုကို အနှောင့်အယှက်ပေးခြင်းသည် ယာယီဖြစ်ပြီး ပမာဏ၊ ဝင်ငွေနှင့် အရေးအကြီးဆုံးမှာ 2019 အဆင့်များပြန်လည်ရရှိရန် အမြတ်အစွန်းများကို မျှော်လင့်ပါသည်။ ဥပမာအားဖြင့်၊ စီမံခန့်ခွဲမှုမှ ကြိုတင်ခန့်မှန်းချက်များသည် မျက်နှာပြင်အပြည့် ဖန်သားပြင်ထုတ်ကုန်များအတွက် ဝယ်လိုအားများလာသဖြင့် 2023 ခုနှစ်အထိ ထိုထုတ်ကုန်၏ရောင်းအားကို ပိုမိုမြင့်မားလာစေမည်ဖြစ်သည်။

ကုန်ကျစရိတ် ဖိအား အနားသတ်များ တိုးမြှင့်ခြင်း- ကုမ္ပဏီ၏အသားတင်အမြတ်ငွေသည် 41Q4 တွင် 20% မှ 34Q4 တွင် 21% သို့ ကျဆင်းသွားရုံသာမကဘဲ ၎င်း၏လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုကုန်ကျစရိတ်သည် တစ်ချိန်တည်းတွင် 3% တိုးလာသည်။ မြင့်မားသောပစ္စည်း၊ သယ်ယူပို့ဆောင်ရေးနှင့် အလုပ်သမားစရိတ်များသည် ကုမ္ပဏီ၏အနားသတ်များအပေါ်တွင် ဆက်လက်ဖိအားပေးမည်ဖြစ်သည်။

ဝင်ငွေကျဆင်းခြင်းနှင့် ကုန်ကျစရိတ်များလာခြင်းက အခွန် (NOPAT) ပြီးနောက် ကုမ္ပဏီ၏ အသားတင် လည်ပတ်အမြတ်ငွေကို 25Q4 တွင် 20% မှ 19Q3 တွင် 21% သာ ရှိစေပြီး ၎င်း၏ သုံးလပတ်ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု (ROIC) တွင် တစ်ချိန်တည်းတွင် 9% မှ 5% သို့ ကျဆင်းသွားသည်။

ကိုယ်ပိုင်အုပ်ချုပ်ခွင့်ရ မောင်းနှင်မှု အနှောင့်အယှက် ခြိမ်းခြောက်မှုသည် စတော့ရှယ်ယာကို အလေးချိန်ကျဆင်းစေသည်- ကိုယ်ပိုင်အုပ်ချုပ်ခွင့်ရမောင်းနှင်ခြင်းနှင့် အဆင့်မြင့်ကင်မရာနည်းပညာများသည် ကုမ္ပဏီ၏ထုတ်ကုန်များအတွက် ရေရှည်ဝယ်လိုအားကို ခြိမ်းခြောက်လျက်ရှိသည်။ သို့သော်လည်း အဆင့် 5 အပြည့်အဝ အလိုအလျောက်မောင်းနှင်မှုမှာ နှစ်ပေါင်းများစွာ ဝေးကွာဖွယ်ရှိသည်။ အဆင့် 5 စနစ်များ အသုံးပြုရန် လုံလုံလောက်လောက် လုံခြုံသွားသော်လည်း၊ ယာဉ်များသည် သမားရိုးကျ နောက်ကြည့်မှန်နှင့် မျက်နှာပြင်အင်္ဂါရပ်များ လိုအပ်မည့် အထောက်အကူမပြုသော မောင်းနှင်မှုဆိုင်ရာ ရွေးချယ်ခွင့်များကို ဆက်လက်ပေးဆောင်မည်ဖြစ်သည်။ ထို့အပြင်၊ စားသုံးသူများသည် အပြည့်အဝ အလိုအလျောက်မောင်းနှင်မှုနည်းပညာကို တစ်ခါတစ်ရံတွင် အားကိုးနေသော်လည်း တစ်ခါတစ်ရံတွင် ကိုယ်တိုင်မောင်းနှင်ရန် ရွေးချယ်ခွင့်ကို လိုအပ်သလို ဆက်လက်လိုလားဖွယ်ရှိသည်။

Gentex သည် အမြတ်အစွန်းများ အပြီးတိုင်ကျဆင်းမှုအတွက် စျေးနှုန်းသတ်မှတ်ထားသည်။

အောက်တွင်၊ ကျွန်ုပ်သည် Gentex အတွက် စတော့ရှယ်ယာစျေးနှုန်းအခြေအနေအချို့တွင် ထည့်သွင်းထားသော ငွေကြေးစီးဆင်းမှုများ၏ အနာဂတ်တိုးတက်မှုအတွက် မျှော်လင့်ချက်များကို ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာရန် ကျွန်ုပ်၏ ပြောင်းပြန်လျှော့စျေးငွေသားစီးဆင်းမှု (DCF) မော်ဒယ်ကို အသုံးပြုပါသည်။

ပထမအခြေအနေတွင်၊ ကျွန်ုပ်သည် Gentex ကိုယူဆသည်-

• NOPAT margin သည် 20% (vs. 22% TTM) သို့ 2021 မှ 2030 အထိ ကျဆင်းသွားသည်၊
• 2 – 15 မှ တစ်နှစ်လျှင် ၀င်ငွေသည် 2022 – 2023 အတွက် 2022% အများသဘောတူ CAGR မှ 2030% တိုးလာသည်

ဤအခြေအနေတွင်၊ Gentex ၏ NOPAT သည် 2 မှ 2020 ခုနှစ်အတွင်း နှစ်စဉ် 2030% တိုးလာကာ စတော့ရှယ်ယာသည် ယနေ့ $32/ရှယ်ယာတန်ဖိုး – လက်ရှိပေါက်စျေးနှင့် ညီမျှသည်။ ဤအခြေအနေတွင်၊ 2030 တွင် Gentex ၏ NOPAT သည် ဒေါ်လာ 404 သန်းမျှသာရှိပြီး ၎င်း၏ TTM NOPAT အောက်တွင် 2% သာရှိသည်။

Gentex ၏ ရှယ်ယာများသည် $44 သို့မဟုတ် ထို့ထက် ပိုမြင့်နိုင်သည်။

Gentex လို့ယူဆရင်

• NOPAT margin သည် 21.5% (vs. 22.3% TTM) သို့ 2021 – 2030 မှ ကျဆင်းသွားသည်၊
• ဝင်ငွေသည် 15 – 2022 မှ 2023% CAGR (သဘောတူညီမှုနှင့် ညီမျှသည်) နှင့်
• ဝင်ငွေသည် 3 – 2024 မှ 2030 – 6 မှ နှစ်စဉ် 2014% တိုးလာသည် (၎င်း၏ကူးစက်ရောဂါအကြို CAGR ထက်ဝက်သည် 2019 – XNUMX မှ XNUMX%)၊ ထို့နောက်

စတော့ရှယ်ယာသည် ယနေ့ $44/ရှယ်ယာတန်ဖိုး – လက်ရှိပေါက်ဈေးထက် 38% ရှိသည်။ ဤအခြေအနေတွင်၊ Gentex ၏ NOPAT CAGR သည် 2019 – 2030 မှ 4% ဖြစ်သည်။ နှိုင်းယှဉ်ရန်အတွက် Gentex သည် 8 မှ 2014 ခုနှစ်အထိ နှစ်စဉ် ပေါင်းစပ်ထားသော NOPAT 2019% တိုးလာခဲ့သည်။ Gentex သည် သမိုင်းဝင်တိုးတက်မှုနှုန်းများနှင့်အညီ NOPAT ပိုမိုကြီးထွားလာပါက စတော့ရှယ်ယာသည် ပို၍အတက်အကျရှိသည်။

ပုံ 3- Gentex ၏ သမိုင်းဝင် နှင့် အဓိပ္ပါယ်ဖော်သော NOPAT- DCF တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်း ဇာတ်လမ်းများ

ထုတ်ဖော် - David Trainer၊ Kyle Guske II နှင့် Matt Shuler သည်မည်သည့်သတ်သတ်မှတ်မှတ်စတော့ရှယ်ယာ၊ ကဏ္,၊ စတိုင်နှင့်မည်သည့်အကြောင်းအရာနှင့် ပတ်သက်၍ ရေးသားရန်အတွက်လျော်ကြေးငွေမရ။