မကြာသေးမီက ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဒေတာသည် ငွေကြေးမူဝါဒအတွက် ဂိမ်းအပြောင်းအလဲတစ်ခုဖြစ်သည်။ Federal Reserve ၏ ယခုသီတင်းပတ်နှင့် ကျော်လွန်သည့် အစည်းအဝေးများမှ ထွက်လာမယ့် မျှော်လင့်ချက်များသည် လျင်မြန်စွာ မြင့်တက်လာပြီး ငွေကြေးဈေးကွက်နှင့် စီးပွားရေးအတွက် နာကျင်မှုကို စာလုံးပေါင်းလိုက်ခြင်း ဖြစ်သည်။
ရှေ့မှာ ပြီးခဲ့သည့်အပတ်၏စားသုံးသူစျေးနှုန်းအညွှန်းကိန်း နှစ် 8.6 ကြာမြင့်ခဲ့သည့် အစောပိုင်းနှစ်မှ မေလတွင် စျေးနှုန်းများ 40% မြင့်တက်လာသည်ကို ပြသခဲ့ပြီး ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် Federal Open Market Committee, Fed's Policy-setting arm သည် ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် အတိုးနှုန်းကို နောက်ထပ် 0.5% မြှင့်တင်မည်ဟု သေချာပါသည်။ နောက်ဆုံးတွင်၊ Fed ဥက္ကဋ္ဌ Jerome Powell သည် မေလတွင် ဇယားထက် ပိုကြီးသောနှုန်းထားကို မြှင့်တင်ခဲ့ပြီး၊ နောက်ဆက်တွဲအနေဖြင့် Fed သည် ဇွန်လနှင့် ဇူလိုင်လများတွင် အမှတ်တစ်ဝက် တိုးလာမည်ဟု အာမခံထားသည်။
ထို့နောက် ပြီးခဲ့သည့်သောကြာနေ့ထုတ် CPI အစီရင်ခံစာသည် မူဝါဒအစည်းအဝေးမတိုင်မီ လူထုဆက်သွယ်မှုပြတ်တောက်သည့်ကာလတွင် ဝေါလ်စထရိနှင့် အတည်မပြုသောမူဝါဒချမှတ်သူများကို ထိတ်လန့်တုန်လှုပ်စေခဲ့သည်။ University of Michigan ၏ စားသုံးသူ စိတ်သဘောထား စစ်တမ်းက 10 နှစ်မှ XNUMX နှစ်အထိ စားသုံးသူများ၏ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မျှော်မှန်းချက် သိသိသာသာ တိုးလာကြောင်း ပြသပြီး Federal Reserve Bank of New York ၏ အစီရင်ခံစာတွင် တစ်နှစ်တာ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မျှော်မှန်းချက်သည် စံချိန်တင် အမြင့်ဆုံးသို့ ရောက်ရှိသွားကြောင်း ပြသသောအခါ ပိုဆိုးလာသည်။ ဒေတာအချက်နှစ်ချက်သည် CPI ၏အာရုံစူးစိုက်မှုနီးပါးမရရှိခဲ့သော်လည်း၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမျှော်လင့်ချက်သည် အမှန်တကယ်ငွေကြေးဖောင်းပွမှုလမ်းကြောင်းအတွက် အရေးကြီးပါသည်။ အနာဂတ်စျေးနှုန်းများနှင့်ပတ်သက်ပြီး မျှော်မှန်းချက်များသည် အပြုအမူအသွင်သဏ္ဍာန်ဖြစ်ပြီး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ဆုံးဖြတ်ရာတွင် အထောက်အကူဖြစ်စေပြီး ဗဟိုဘဏ်များသည် အဆိုပါအစီအမံများကို အနီးကပ်စောင့်ကြည့်နေပါသည်။
ဆိုးရွားသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဒေတာအုပ်စုသည် တနင်္လာနေ့တွင် Wall Street ဘဏ်အချို့၏ Fed ကြိုတင်ခန့်မှန်းချက်များကို ပြန်လည်သုံးသပ်ရန် လှုံ့ဆော်ခဲ့သည်။ Goldman Sachs မှ စီးပွားရေးပညာရှင်များက ထောက်ပြသည်။ Wall Street Journal ဆောင်းပါး တာဝန်ရှိသူများက ယခုသီတင်းပတ်အတွင်း 0.75% နှုန်းတိုးသည့် အံ့အားသင့်ဖွယ်စျေးကွက်များကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားရန် အကြံပြုထားသည့်အချက်မှာ မှတ်သားဖွယ်ကောင်းသော၊ ဇာတ်လမ်းသည် သတင်းစာ၏မကြာသေးမီကဖော်ပြချက်မှ ရုတ်ချည်းပြောင်းလဲသွားသောကြောင့်ဖြစ်သည်ဟု Goldman ကဆိုသည်။
ကမ္ဘာ့မူဝါဒရေးရာ အကြီးအကဲ Roberto Perli
Piper sandler
,
ဂျာနယ်ဆောင်းပါးတွင် ဘာသာစကား၏ သဘောသဘာဝသည် သတင်းအရင်းအမြစ်သည် Fed ကိုယ်တိုင်နှင့် အထူးသဖြင့် Fed Board ၏ ဆက်သွယ်ရေးရုံးဖြစ်ကြောင်း ဖော်ပြသည်။ "ကျွန်ုပ်တို့၏ Fed အတွေ့အကြုံသည် ဆူညံသံမဟုတ်ဘဲ ၎င်းကို အချက်ပြမှုအဖြစ် ဆက်ဆံရန် ကျွန်ုပ်တို့အား ပြောသည်" ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။
CME ဒေတာတစ်ချိန်တည်းတွင်၊ တနင်္လာနေ့တွင် ကုန်သည်များသည် လောင်းကြေးထပ်နှုန်းကို ပြိုင်ဆိုင်နေကြသည်ကို ပြသသည်။ Fed ရန်ပုံငွေ၏အနာဂတ်များသည် 94 ရာခိုင်နှုန်း ဇွန်လတက်ခြင်း၏ 0.75% ပေါက်ကြားမှုများကို ထင်ဟပ်စေကာ 1994 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း အကြီးမားဆုံးဖြစ်လာမည်ဖြစ်သည်။
ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် အမှတ်တစ်ခု၏ လေးပုံသုံးပုံ၏ အတိုးနှုန်းသည် သေချာသည့် အသစ်အဆန်းဖြစ်ပုံရသည်။ Fed ၏ အစည်းအဝေး ပြီးဆုံးပြီး စျေးကွက်များနှင့် စီးပွားရေးသည် ပိုမိုပြင်းထန်သော မူဝါဒ တင်းကျပ်မှုကို စုပ်ယူထားသောကြောင့် ဤနေရာတွင် ရှာဖွေရမည့်အရာများ၏ အကျဉ်းချုပ်ဖြစ်သည်။
0.75-Point Rate သည် 0.5 အသစ်ဖြစ်ပါသလား။
နောက်ဆုံး ငွေကြေးဖောင်းပွမှု အချက်အလက်တွေအထိ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေက Fed က စက်တင်ဘာလနဲ့ ဇူလိုင်လမှာ ဂျူရီလူကြီးတွေ ဆုံးဖြတ်ပြီး နှုန်းထားတွေကို ဇွန်လနဲ့ ဇူလိုင်လမှာ တစ်ဝက်လောက် မြှင့်တင်မယ်လို့ တွေးခဲ့ပါတယ်။ အခု၊
CME
ဇူလိုင်လတွင် နောက်ထပ် 90 ရာခိုင်နှုန်း-ပွိုင့်တက်ရန် အခွင့်အလမ်း 0.75% နီးပါးကို ပြသထားသည်။
စက်တင်ဘာလတွင် Fed မှ 0.25 ရာခိုင်နှုန်းနှုန်းသို့နှေးကွေးသွားမည့်မျှော်လင့်ချက်အချို့သည်ယခုအချိန်တွင်အားလုံးကလွဲ၍ ကျန်ရှိနေသေးသည်။ ကုန်သည်များသည် အမှတ်တစ်ဝက်တိုးခြင်း၏ 62% နှင့် စက်တင်ဘာ 26 အစည်းအဝေးတွင် နောက်ထပ်သုံးပုံတစ်ပုံတိုးရန် အခွင့်အလမ်း 21% ကို မြင်တွေ့ရသည်။ လောင်းကစားနှုန်းသစ်အရ စျေးကွက်များသည် Fed သည် 4 နှစ်ကုန်တွင် 2022% ခန့်တက်ရန်မျှော်လင့်ထားသည်။
အဲဒါက ပြောင်းလဲသွားနိုင်တယ်။ Piper Sandler's Perli က ယခုသီတင်းပတ်အတွင်း 0.75 ရာခိုင်နှုန်း တက်ခြင်းသည် သတင်းကောင်းဖြစ်ပြီး ၎င်းသည် နောက်ပိုင်းတွင် ပိုမိုလုပ်ဆောင်ရမည့် အခွင့်အလမ်းများကို လျှော့ချပေးသောကြောင့် သတင်းကောင်းဖြစ်သည်။ သို့သော်လည်း၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ကျဆင်းစေရန် သိသာထင်ရှားသော တင်းကျပ်မှုများ လိုအပ်မည်ဖြစ်ပြီး သိသာထင်ရှားသော တင်းကျပ်မှုသည် လာမည့်နှစ်တွင် စီးပွားရေးကျဆင်းမှု ဖြစ်နိုင်ခြေ မြင့်မားသည်ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ အင်္ဂါနေ့တွင် စီးပွားရေးလုပ်ငန်းငယ်များ၏ အခြေအနေသည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို ကြောက်ရွံ့မှုဖြစ်စေသည်။
Goldman မှ ဘောဂဗေဒပညာရှင်များက ၎င်းတို့သည် ဇူလိုင်လတွင် 0.75 ရာခိုင်နှုန်း တိုးလာမည်ဟု မျှော်လင့်ထားသော်လည်း စက်တင်ဘာလတွင် အမှတ်တစ်ဝက်သို့ နှေးကွေးသွားပြီး နိုဝင်ဘာလနှင့် ဒီဇင်ဘာလတွင် လေးပုံတစ်ပုံအထိ နှေးကွေးသွားသည်ကို မြင်တွေ့ရသည်။ အဲဒါက Terminal Rate လို့ ခေါ်တဲ့ 3.25-3.5% မှာ ကျန်ခဲ့လိမ့်မယ်။
ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများနှင့် Powell Put
ဘောဂဗေဒပညာရှင်နှင့် နည်းဗျူဟာပညာရှင် အများအပြားက ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှင့်အတူ Fed သည် ပိုင်ဆိုင်မှုစျေးနှုန်းများနှင့် စီးပွားရေးတိုးတက်မှုအတွက် သက်ရောက်မှုများရှိနေသော်လည်း ၎င်းကို တိုက်ဖျက်ရန်မှလွဲ၍ ရွေးချယ်စရာမရှိဟု ဆိုကြသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် Fed ၏သတ်မှတ်မှုကို ကျင့်သုံးလာကြပြီ၊ သို့မဟုတ် ဗဟိုဘဏ်သည် ပြင်းထန်သောစီးပွားရေးကျဆင်းမှုမှ စျေးကွက်များကို မလွှဲမရှောင်သာ ကယ်တင်မည်ဟူသော အယူအဆကို ကျင့်သုံးလာကြသည်။
အခုဘယ်မှာလဲ လုံးဝသေသွားပြီဆိုတာ ယုံရခက်ပေမယ့် ဘယ်သူမှမသိပါဘူး။ သို့သော် Fed သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ရန် စျေးကွက်များကို အလေးအနက်ထားရန် လိုအပ်ကြောင်း၊ ယခု လေးပုံတစ်ပုံ လေးပုံတစ်ပုံ တက်လာရသည့် အကြောင်းရင်းတစ်ခု ဖြစ်လာဖွယ်ရှိသည်။ Powell ၏ ဗဟိုဘဏ်သည် ပျော့ပျောင်းသော၊ ထို့နောက် “ပျော့ပျောင်းသော” ဆင်းသက်ခြင်းကို အင်ဂျင်နီယာချုပ်လုပ်နိုင်သည်—သို့မဟုတ် ဆုတ်ယုတ်မှုမဖြစ်စေဘဲ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို အေးစေနိုင်ကြောင်း—အချို့က ဗဟိုဘဏ်သည် ကြီးထွားမှုနှင့် ငွေကြေးဈေးကွက်များကို ကာကွယ်ရန်အတွက် တင်းကျပ်မှုကို အချိန်မတိုင်မီ ရပ်တန့်မည်ဟု အချို့က ယုံကြည်စေခဲ့သည်။
တာဝန်ရှိသူများက စတော့စျေးနှုန်းများနှင့် ခရက်ဒစ်ပျံ့နှံ့မှုများကဲ့သို့သော အရာများဖြင့် ဖွဲ့စည်းထားသည့် ပိုမိုတင်းကျပ်သော ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများကို မြင်တွေ့လိုကြောင်း တာဝန်ရှိသူများက ပြောကြားခဲ့သည်။ စတော့ရှယ်ယာတွေကို တစ်ချက်ကြည့်လိုက်တယ်။
S&P 500
21% က ဖျက်လိုက်ပါပြီ။
Nasdaq 100
ယခုနှစ်အစကတည်းက 31% ကျဆင်းသွားသည်။ ၎င်း၏မေလအစည်းအဝေးမှမှတ်တမ်းများတွင် Fed မှ "မသေချာမရေရာမှုများနှင့်ဆက်လက်ဖြစ်ပေါ်နေသောမတည်ငြိမ်မှုများသည်ဘဏ္ဍာရေးစျေးကွက်တွင်စွန့်စားချင်စိတ်ကိုလျှော့ချခဲ့ပြီးပိုင်ဆိုင်မှုအများအပြား၏တန်ဖိုးများဆက်လက်မြင့်မားနေသော်လည်းစျေးနှုန်းဖိအားများကိုဖြေလျှော့ပေးသည်" ဟုမှတ်ချက်ပြုခဲ့သည်။
ပိုမိုမြင့်မားသော terminal rate 4% ကိုမျှော်လင့်ထားသောကြောင့်သောကြာနေ့နှင့်တနင်္လာနေ့တွင်ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများပိုမိုတင်းကျပ်လာသည်ဟု Goldman မှပြောသည် "မူဝါဒချမှတ်သူများသည်ဤအချက်တွင်ကျွန်ုပ်တို့ထင်သည်ထက်အနည်းငယ်ကျော်လွန်သောတိုးတက်မှုအပေါ်အဓိပ္ပာယ်ရှိသောနောက်ထပ်ဆွဲငင်အားကိုဆိုလိုသည်။" ယခုနှင့် နှစ်ကုန်ကြားတွင် အများအပြား ဖြစ်ပွားနိုင်သော်လည်း Powell သည် ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများနှင့် ပတ်သက်၍ စိုးရိမ်ကြောင်း ဖော်ပြသံကို ကြားရရန် စောလွန်းနေပါသည်။
စီးပွားရေးခန့်မှန်းချက်အသစ်
Fed ဝန်ထမ်းများသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု၊ တိုးတက်မှုနှင့် နှုန်းထားများကို သုံးလတစ်ကြိမ် အပ်ဒိတ်လုပ်ကာ အဆိုပါ ခန့်မှန်းချက်အသစ်များကို အရှေ့ပိုင်းစံတော်ချိန် ဗုဒ္ဓဟူးနေ့ မွန်းလွဲ ၂ နာရီတွင် ထုတ်ပြန်မည်ဖြစ်သည်။
ပေးထား ပြည်တွင်းအသားတင်ထုတ်ကုန်အပေါ် အနုတ်လက္ခဏာဆောင်သော ပထမသုံးလပတ်စာဖတ်ခြင်း။ဒုတိယသုံးလပတ် တိုးတက်မှုအတွက် မျှော်မှန်းချက် ကျဆင်းသွားကာ Fed သည် ၎င်း၏ 2.8% 2022 GDP ခန့်မှန်းချက်ကို ပြန်လည်သုံးသပ်ရမည်ဖြစ်ပါသည်။ 2023 နှင့် 2024 ခုနှစ်အတွက် မတ်လ ခန့်မှန်းချက်သည် 2.2% နှင့် 2% ဖြစ်သည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှင့်ပတ်သက်၍ Fed သည် အစားအစာနှင့် စွမ်းအင်မပါဝင်ဘဲ ကိုယ်ပိုင်စားသုံးမှုအသုံးစရိတ်ညွှန်းကိန်းကို နှစ်သက်သည်။ မတ်လတွင် အဆိုပါခန့်မှန်းချက်များမှာ 4.1 ခုနှစ်အတွက် 2022%၊ 2.6 ခုနှစ်အတွက် 2023% နှင့် 2.3 ခုနှစ်အတွက် 2024% တို့ဖြစ်သည်။
တစ်ချိန်တည်းမှာပင် Fed ၏မတ်လနှုန်းခန့်မှန်းချက်နှင့် စျေးကွက်ပြောင်းသွားသည့်နေရာကြားတွင် ကျယ်ပြန့်သောကွာဟချက်ရှိသည်။ ငါ့လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက် Randall Forsyth သည် ပြီးခဲ့သည့်အပတ်က စီးပွားရေးခန့်မှန်းချက်အသစ်အကျဉ်းချုပ်ကို အကြိုသုံးသပ်ခဲ့သည်။
အခြား တင်းကြပ်မှု
နှုန်းထားများ တိုးလာမှုကို အဓိကထား လုပ်ဆောင်နေသော်လည်း၊ ဤတင်းကျပ်သည့် စက်ဝန်းသည် နှစ်ထပ်စည်ဖြစ်ပြီး ကျန်တစ်ဝက်—လက်ကျန်စာရွက်ကျုံ့ခြင်း—သည် စတင်နေပြီဖြစ်သည်။
ယခုလတွင် Fed သည် လွန်ခဲ့သည့် နှစ်နှစ်အတွင်း ကပ်ရောဂါကို တုံ့ပြန်သည့်အနေဖြင့် ၎င်းဝယ်ယူခဲ့သော ထရီလျံယံငွေချေးစာချုပ်အချို့ကို ပြန်လည်စတင်ခဲ့ပြီး၊ ၎င်းသည် Treasury နှင့် mortgage-backed securities markets နှစ်ခုလုံး၏ သုံးပုံတစ်ပုံခန့်ကို ပိုင်ဆိုင်လာသည်။ ကိန်းဂဏန်းတင်းကျပ်ခြင်းဟု ခေါ်သည့် အပိုင်းတွင် မရေမရာဖြစ်နေရခြင်းမှာ Fed ကိုယ်တိုင်က လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကျုံ့ခြင်း မည်ကဲ့သို့ ထွက်လာမည်ကို မသိကြောင်း ပြောကြားထားသည်။
တာဝန်ရှိသူများက ၎င်းတို့သည် QT ကို နောက်ကွယ်တွင် လည်ပတ်စေလိုသည်ဟု ပြောကြားခဲ့သော်လည်း၊ အမြဲတမ်း မဖြစ်နိုင်ပေ။ CPI အစီရင်ခံစာပြီးနောက် ပြီးခဲ့သည့်သောကြာနေ့တွင် ပြဿနာ၏လက္ခဏာများ ထွက်ပေါ်လာခဲ့သည်။ နောက်ဆုံး ငွေကြေးဖောင်းပွမှု အချက်အလက်သည် Fed ၏ လမ်းကြောင်းပေါ်ရှိ ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်၏ အမြင်ကို ပြောင်းလဲလိုက်သောအခါ “အပျော့ဆုံးကဏ္ဍ ပျက်သွားသည်” ဟု Cherry Creek Mortgage မှ အကြီးတန်း ချေးငွေအရာရှိ Lou Barnes က ပြောသည်။ ဘွန်းဗန်းစကားတွင် သူက "MBS သည် 'လေလံမရှိ၊' ဖြစ်သည်" ဟု ဆိုသည်၊ ဆိုလိုသည်မှာ သောကြာနေ့ တစ်ကြိမ်တွင် ပေါင်နှံထားသော အာမခံများအတွက် ဝယ်သူမရှိဟု ဆိုသည်။
FHN Financial ၏ အပေါင်ခံဗျူဟာများဆိုင်ရာ အကြီးတန်းဒုတိယဥက္ကဋ္ဌ Walt Schmidt က Fed ၏အစုစု၏ MBS ဘက်ခြမ်းအတွက် QT သည် အင်္ဂါနေ့တွင် စတင်မည်ဖြစ်ကြောင်း မှတ်ချက်ပြုသည်။ သူက ဒီတစ်ပတ်မှာ Fed ရဲ့ ရှင်းရှင်းလင်းလင်းကို ပိုရှာနေတယ်လို့ သူက ပြောပါတယ်။ အဲဒီဈေးကွက်က ထွက်ဖို့အတွက် နောက်ဆုံးမှာ MBS ကို ရောင်းချနိုင်မယ်လို့ အကြံပြုထားပါတယ်။ ထိုငွေချေးခွင့်များ ရုပ်သိမ်းလိုက်ခြင်းသည် နှစ်ပေါင်းများစွာ ကြာမည်ဖြစ်သည်—မကြာခဏ ငွေပြန်ထုတ်ပေးခြင်း၏ လုပ်ဆောင်ချက်—ပေါင်နှံမှုနှုန်းများ မြင့်တက်လာသည်နှင့်အမျှ နှေးကွေးသည်။
MBS စျေးကွက်တွင် ပြဿနာသည် နောက်ထပ် ရုန်းရင်းဆန်ခတ်ဖြစ်မှုကို ရှေ့သို့ အရိပ်အယောင်ထင်စေနိုင်သည်။ "ယခုအချိန်အထိ QT သည် အမှန်တကယ်ပင် စတင်နေပြီဖြစ်သော်လည်း၊ ထို့ကြောင့် အတိုးနှုန်း [မတည်ငြိမ်မှု] သည် မူဝါဒမသေချာမရေရာမှုများကြောင့် ဖြစ်သည်" ဟု Fed ၏ပွင့်လင်းစျေးကွက်စားပွဲမှ အကြီးတန်းကုန်သည်ဟောင်း Joseph Wang က ပြောကြားခဲ့သည်။ QT သည် လာမည့်လများအတွင်း စျေးကွက်များပေါ်တွင် ပိုမိုအကျိုးသက်ရောက်မှုရှိမည်ဟု မျှော်လင့်ထားကြောင်း ၎င်းက ပြောသည်။
Deutsche Bank မှ ဗျူဟာမှူး Tim Wessel က ၎င်းကို ပြောကြားသည့်အတိုင်း QT သည် စျေးကွက်စျေးနှုန်း၊ ငွေကြေးတည်ငြိမ်မှုနှင့် Fed မူဝါဒရွေးချယ်မှုများအတွက် အမှန်တကယ် အကျိုးသက်ရောက်မှုရှိသည်။ ယခုအချိန်တွင် ၎င်းသည် မေးခွန်းအမှတ်အသားတစ်ခုအဖြစ် ရှိနေသေးသည်။
Lisa Beilfuss ထံ စာရေးပါ။ [အီးမေးလ်ကိုကာကွယ်ထားသည်]
အရင်းအမြစ်: https://www.barrons.com/articles/fed-inflation-interest-rates-recession-51655221881?siteid=yhoof2&yptr=yahoo