ROIC သည် 2Q22 တွင် ထပ်မံမြင့်မားလာပါသည်။

ရင်းနှီးမြှပ်နှံထားသောအရင်းအနှီး (ROIC) တွင် နောက်လိုက်-ဆယ့်နှစ်လ (TTM) ပြန်အမ်းငွေသည် 500Q2 တွင် S&P 22 အတွက် ဆဋ္ဌမမြောက်သုံးလပတ်ဆက်တိုက် အမြင့်ဆုံးသို့ မြင့်တက်လာသည်။ S&P 500 ကဏ္ဍ ၁၁ ခုမှ ရှစ်ခုသည် ROIC တွင်လည်း တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် (YoY) တိုးတက်မှုကို မြင်တွေ့ခဲ့ရသည်။ ဤတိုးတက်မှုသည် အခွန်အပြီးတွင် အမြတ်ငွေ (NOPAT) အနားသတ်များနှင့် ရင်းနှီးမြှပ်နှံထားသော အရင်းအနှီးအလှည့်များမှ တိုးလာခြင်းဖြစ်သည်။ ဤအစီရင်ခံစာပါ မက်ထရစ်များကို SPGI ၏နည်းစနစ်ဖြင့် တွက်ချက်ထားပြီး NOPAT အတွက် တစ်ဦးချင်း S&P 500 ပါဝင်သော တန်ဖိုးများနှင့် ရင်းနှီးမြှပ်နှံထားသော အရင်းအနှီးများကို ပေါင်းစည်းထားသည်။

ဤအစီရင်ခံစာသည် S&P 500 & Sectors ၏ အတိုချုပ်ဗားရှင်းဖြစ်သည်- ROIC သည် အခြေခံစျေးကွက်နှင့် ကဏ္ဍလမ်းကြောင်းများ၏ သုံးလပတ်စီးရီးများထဲမှ တစ်ခုဖြစ်ပြီး 2Q22 တွင် ထပ်မံမြင့်မားလာခြင်းဖြစ်သည်။ ဤအစီရင်ခံစာသည် ကိစ္စအများစုတွင် 2Q22 10-Q ဖြစ်သည့် နောက်ဆုံးစာရင်းစစ်ထားသော ဘဏ္ဍာရေးဒေတာအပေါ် အခြေခံထားသည်။ စျေးနှုန်းအချက်အလက်သည် 8/12/22 တွင်ဖြစ်သည်။

S&P 500 ROIC သည် 2Q22 တွင် ဆက်လက်မြင့်တက်နေပါသည်။

S&P 500 ၏ ROIC သည် 8.6Q2 တွင် 21% မှ 10.2Q2 တွင် 22% သို့ မြင့်တက်လာသည်။ S&P 500 ၏ NOPAT margin သည် 12.0Q2 တွင် 21% မှ 13.1Q2 တွင် 22% သို့ မြင့်တက်ခဲ့ပြီး 0.72Q2 တွင် 21 မှ 0.78 သို့ 2Q22 တွင် XNUMX သို့ မြင့်တက်ခဲ့သည်။

အဓိကအချက်နှစ်ချက်-

1. အမြတ်ငွေအတွက် လက်ရှိစျေးနှုန်းများသာမက စာရင်းအင်းအတွက် သမိုင်းဝင်စျေးနှုန်းများကို အသုံးပြု၍ အမြတ်အစွန်းများကို တွက်ချက်ထားသောကြောင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမှာ အမြတ်အစွန်းများကို ဆက်လက်မြင့်တက်စေသည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ပူပြင်းနေချိန်တွင် ဤအကျိုးသက်ရောက်မှုသည် ကြာရှည်ခံသော်လည်း ကုန်ပစ္စည်းစာရင်းကုန်ကျစရိတ်သည် ဝယ်ယူသူများထံမှ ကောက်ခံသောစျေးနှုန်းများထက် ကျော်လွန်သွားသည်နှင့် တပြိုင်နက် ပြောင်းပြန်ဖြစ်သည်။
2. WACC သည် ပြီးခဲ့သောနှစ်တွင် AAA ကော်ပိုရိတ်ငွေချေးစာချုပ်များအတွက် အထွက်နှုန်းထက် လျော့နည်းခဲ့သည်။ ထိုနောက်ကျနေခြင်းသည် ကုမ္ပဏီများသည် ငါးနှစ်ထက်တိုသော ရင့်ကျက်မှုမျဉ်း၏ မတ်စောက်ခြင်းမှ အကျိုးအမြတ်ရရှိရန် ၎င်းတို့၏ ထင်ရှားသော ငွေချေးစာချုပ်များ၏ သက်တမ်းကို တိုစေသည်ဟု ဆိုလိုသည်။ သက်တမ်းတိုခြင်း သည် မဝေးတော့သောကာလတွင် ကြွေးမြီနှင့် WACC ကုန်ကျစရိတ်ကို လျှော့ချနိုင်သော်လည်း အတိုးနှုန်းများ ဆက်လက်မြင့်တက်နေပါက ကုမ္ပဏီများသည် ဘဏ္ဍာငွေကုန်ကျစရိတ်များ သိသိသာသာ မြင့်တက်သွားမည်ဖြစ်သည်။

အရင်းအနှီးအပေါ် "စံချိန်" ပြန်တက်လာခြင်းသည် တံလျှပ်ဖြစ်ပြီး ROIC ၏ တိုးတက်မှုလမ်းကြောင်းသည် 2Q22 တွင် လေးပုံတစ်ပုံကျော်-လေးလပတ်ကျဆင်းသွားသော ကဏ္ဍခုနစ်ခုမှ ROIC နှင့် ကျွန်တော်မြင်ထားပြီးဖြစ်သည့်အတိုင်း မကြာမီ နောက်ပြန်ဆုတ်သွားနိုင်သည်။

Select S&P 500 ကဏ္ectများအတွက်အဓိကအသေးစိတ်များ

ကဏ္ဍခုနစ်ခုသည် ROIC တွင် လေးပုံတစ်ပုံကျော်-လေးပုံတစ်ပုံ (QoQ) ကျဆင်းမှုကို တွေ့ခဲ့ရသည်။

ROIC တွင် အခြေခံရမှတ် ၂၇၂ မှတ် မြင့်တက်လာသဖြင့် စွမ်းအင်ကဏ္ဍသည် ROIC အပြောင်းအလဲဖြင့် တိုင်းတာသည့် 2022 ခုနှစ် ဒုတိယသုံးလပတ်တွင် အကောင်းဆုံးလုပ်ဆောင်ခဲ့သည်။ 272 ခုနှစ် ပထမနှစ်ဝက်တွင် စွမ်းအင်ကုမ္ပဏီများသည် မြင့်မားသော စွမ်းအင်စျေးနှုန်းများနှင့် ခိုင်မာသောစီးပွားရေးလုပ်ဆောင်မှုများမှ အကျိုးအမြတ်ရရှိခဲ့သော်လည်း အဆိုပါအချက်နှစ်ချက်သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမပျက်စီးမီ အချိန်အတော်ကြာ လက်တွဲသွားနိုင်သည်။ ပိုမိုတင်းကျပ်သော ငွေကြေးမူဝါဒနှင့် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို ကြောက်ရွံ့မှုတို့ကြောင့် စွမ်းအင်စျေးနှုန်းကြီးမြင့်မှု လောင်စာဆီစျေးနှုန်းများ မြင့်မားလာခြင်းကြောင့် ယင်းလုပ်ငန်းစဉ်သည် တတိယသုံးလပတ်တွင် စတင်လည်ပတ်နေပြီဖြစ်သည်။

ဒုတိယသုံးလပတ်တွင် အကြီးမားဆုံး အရှုံးသမားသည် COVID-ခေတ်စျေးကွက်၏ အကြီးမားဆုံးသော အောင်မြင်သူများတွင် ယခင်က ဖြစ်ခဲ့သည့် ကဏ္ဍများဖြစ်သည်။ တယ်လီကွန်းဝန်ဆောင်မှုများနှင့်နည်းပညာများအတွက် ROIC များသည် 111Q2 တွင် အခြေခံအမှတ် 22 ၏ သုံးလတစ်ကြိမ်ကျဆင်းမှုကို ကြုံတွေ့ခဲ့ရသည်။

အောက်တွင်၊ 2Q22 တွင် ROIC အမြင့်ဆုံးရှိသော နည်းပညာကဏ္ဍကို ကျွန်ုပ် မီးမောင်းထိုးပြပါသည်။

နမူနာကဏ္ဍခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာခြင်း- နည်းပညာ

ပုံ 1 တွင် နည်းပညာကဏ္ဍ ROIC သည် 26.8Q2 တွင် 21% မှ 27.1Q2 တွင် 22% သို့ မြင့်တက်လာသည်ကို ပြသည်။ နည်းပညာကဏ္ဍ NOPAT margin သည် 23.5Q2 တွင် 21% မှ 23.6Q2 တွင် 22% သို့ မြင့်တက်ခဲ့ပြီး 1.14Q2 တွင် 22 တွင် ရင်းနှီးမြှပ်နှံသောအရင်းအနှီးအလှည့်အပြောင်းများသည် YoY ညီညာနေပါသည်။

ပုံ ၁၁ - နည်းပညာ ROIC နှင့် WACC ။ ဒီဇင်ဘာ ၂၀၀၄ - ၈/၁၀

ဩဂုတ်လ 12 ရက်၊ 2022 တိုင်းတာမှုကာလသည် ကျွန်ုပ်၏ WACC တွက်ချက်မှုအတွက် ထိုရက်စွဲအတိုင်း စျေးနှုန်းဒေတာကို အသုံးပြုပြီး ROIC အတွက် 2Q22 10-Qs မှ ဘဏ္ဍာရေးဒေတာကို ပေါင်းစပ်ထားသောကြောင့်၊ ဤသည်မှာ 2Q22 10-Qs အားလုံးအတွက် အစောဆုံးရက်စွဲဖြစ်သောကြောင့်၊ ရရှိခဲ့ကြသည်။

ပုံ 2 သည် NOPAT အနားသတ်အတွက် လမ်းကြောင်းများနှင့် 2004 ခုနှစ်ကတည်းက နည်းပညာကဏ္ဍအတွက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားသည့် အရင်းအနှီးအလှည့်အပြောင်းများကို နှိုင်းယှဉ်ပါသည်။ ဝင်ငွေအတွက် တစ်ဦးချင်း S&P 500 ပါဝင်တန်ဖိုးများ၊ NOPAT နှင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအရင်းအနှီးတို့ကို ဤမက်ထရစ်များကို တွက်ချက်ရန် ပေါင်းစပ်ထားသည်။ ဤချဉ်းကပ်နည်းကို "Aggregate" methodology ဟုခေါ်သည်။

ပုံ ၂၆ - နည်းပညာ NOPAT Margin Vs. IC အလှည့်: ဒီဇင်ဘာလ 2 - 2004/8/12

ဩဂုတ်လ 12 ရက်၊ 2022 တိုင်းတာမှုကာလသည် ကျွန်ုပ်၏ WACC တွက်ချက်မှုအတွက် ထိုရက်စွဲအတိုင်း စျေးနှုန်းဒေတာကို အသုံးပြုပြီး ROIC အတွက် 2Q22 10-Qs မှ ဘဏ္ဍာရေးဒေတာကို ပေါင်းစပ်ထားသောကြောင့်၊ ဤသည်မှာ 2Q22 10-Qs အားလုံးအတွက် အစောဆုံးရက်စွဲဖြစ်သောကြောင့်၊ ရရှိခဲ့ကြသည်။

Aggregate နည်းစနစ်သည်စျေးကွက်အနိမ့်အမြင့်သို့မဟုတ်ညွှန်းကိန်းပေါ် မူတည်၍ ကဏ္ sector တစ်ခုလုံးကိုရိုးရှင်းစွာကြည့်။ S&P Global (SPGI) သည် S&P 500 အတွက်မက်ထရစ်ကိုမည်သို့တွက်ချက်သည်နှင့်ကိုက်ညီသည်။

ထပ်လောင်းရှုထောင့်အတွက်၊ ROIC အတွက် ပေါင်းစပ်နည်းလမ်းကို စျေးကွက်အလေးပေးသည့် နည်းလမ်းနှစ်ခု- စျေးကွက်အလေးချိန်တိုင်းတာမှုများနှင့် စျေးကွက်အလေးချိန်ရှိသော ယာဉ်မောင်းများကို နှိုင်းယှဉ်ပါသည်။ နောက်ဆက်တွဲတွင် အသေးစိတ်ဖော်ပြထားသော နည်းလမ်းတစ်ခုစီတွင် ၎င်း၏ အားသာချက်များနှင့် အားနည်းချက်များရှိသည်။

ပုံ 3 သည် နည်းပညာကဏ္ဍ ROIC ကို တွက်ချက်ရန်အတွက် ဤနည်းလမ်းသုံးခုကို နှိုင်းယှဉ်ထားသည်။

ပုံ ၃၈ - နည်းပညာ ROIC နည်းစနစ်များနှိုင်းယှဉ်ချက် - ဒီဇင်ဘာ ၂၀၀၄ - ၈/၁၁/၂၀

ဩဂုတ်လ 12 ရက်၊ 2022 တိုင်းတာမှုကာလသည် ကျွန်ုပ်၏ WACC တွက်ချက်မှုအတွက် ထိုရက်စွဲအတိုင်း စျေးနှုန်းဒေတာကို အသုံးပြုပြီး ROIC အတွက် 2Q22 10-Qs မှ ဘဏ္ဍာရေးဒေတာကို ပေါင်းစပ်ထားသောကြောင့်၊ ဤသည်မှာ 2Q22 10-Qs အားလုံးအတွက် အစောဆုံးရက်စွဲဖြစ်သောကြောင့်၊ ရရှိခဲ့ကြသည်။

ထုတ်ဖော်ချက်- David Trainer၊ Kyle Guske II၊ Matt Shuler နှင့် Brian Pellegrini တို့သည် သီးခြားစတော့၊ စတိုင်၊ သို့မဟုတ် အပြင်အဆင်များအကြောင်း ရေးသားရန် လျော်ကြေးမရရှိပါ။

နောက်ဆက်တွဲ - ကွဲပြားခြားနားသောအလေးချိန်နည်းစနစ်များနှင့် ROIC ကိုခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာခြင်း

ငါဝင်ငွေများအတွက်တစ် ဦး ချင်းစီ S & P 500 ဖွဲ့စည်းပုံအခြေခံဥပဒေတန်ဖိုးများ, NOPAT အကျဉ်းချုပ်ခြင်းအားဖြင့်အထက်မက်ထရစ်ရယူနှင့်တင်ပြ metric တွက်ချက်ရန်မြို့တော်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခဲ့သည်။ ငါဒီချဉ်းကပ်မှု "စုစုပေါင်း" နည်းစနစ်ကိုခေါ်။

Aggregate နည်းစနစ်သည်စျေးကွက်အနိမ့်အမြင့်သို့မဟုတ်ညွှန်းကိန်းပေါ် မူတည်၍ ကဏ္ sector တစ်ခုလုံးကိုရိုးရှင်းစွာကြည့်။ S&P Global (SPGI) သည် S&P 500 အတွက်မက်ထရစ်ကိုမည်သို့တွက်ချက်သည်နှင့်ကိုက်ညီသည်။

ထပ်မံ၍ ရှုထောင့်အရ ROIC အတွက် Aggregate နည်းလမ်းကိုအခြားစျေးကွက်တွက်ချက်နည်းနှစ်နည်းနှင့်နှိုင်းယှဉ်သည်။

စျေးကွက်အလေးချိန်မက်ထရစ် - ကာလတစ်ခုချင်းစီ၏ကဏ္ sector နှင့်သက်ဆိုင်သောကုမ္ပဏီများသို့မဟုတ် S&P 500 အတွက်စျေးကွက် - တွက်ချက်မှုဆိုင်ရာ ROIC ဖြင့်တွက်ချက်သည်။ အသေးစိတ်:

1. ကုမ္ပဏီအလေးချိန်သည် S&P 500 / ၎င်း၏ကဏ္ sector ၏စျေးကွက်အရခွဲခြားထားသောကုမ္ပဏီ၏စျေးကွက်အမြင့်နှင့်ညီမျှသည်
2. ငါကုမ္ပဏီတစ်ခုစီရဲ့ ROIC ကိုသူ့ရဲ့အလေးချိန်နဲ့မြှောက်တယ်
3. S&P 500 / Sector ROIC သည် S&P 500 / ကဏ္ sector တစ်ခုစီရှိကုမ္ပဏီအားလုံးအတွက်အလေးချိန်ရှိသော ROIC ပေါင်းလဒ်နှင့်ညီသည်။

စျေးကွက်တွက်ချက်သောယာဉ်မောင်းများ - NOPAT ကိုစျေးကွက်အရတွက်ချက်ခြင်းနှင့်အချိန်ကာလတစ်ခုစီတိုင်းတွင်ကဏ္ each တစ်ခုစီရှိကုမ္ပဏီများအတွက်အရင်းအနှီးရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းတို့ဖြင့်တွက်ချက်သည်။ အသေးစိတ်:

1. ကုမ္ပဏီအလေးချိန်သည် S&P 500 / ၎င်း၏ကဏ္ sector ၏စျေးကွက်အရခွဲခြားထားသောကုမ္ပဏီ၏စျေးကွက်အမြင့်နှင့်ညီမျှသည်
2. ငါကုမ္ပဏီတစ်ခုစီရဲ့ NOPAT ကိုမြှောက်ပြီးအရင်းအနှီးကိုသူ့ရဲ့အလေးချိန်နဲ့မြှုပ်နှံခဲ့တယ်
3. ကဏ္ sector တစ်ခုချင်းစီ၏ NOPAT နှင့်အချိုးကျရင်းနှီးမြှပ်နှံထားသောအရင်းအနှီးကိုဆုံးဖြတ်ရန်အတွက် S&P 500 / ကဏ္ in တစ်ခုစီရှိကုမ္ပဏီတစ်ခုစီအတွက် NOPAT ကိုအလေးထားပြီးရင်းနှီးမြှပ်နှံခဲ့သည်။
4. S&P 500 / Sector ROIC သည်အလေးထားသည့်ကဏ္OPတွင်မြှုပ်နှံထားသည့်အရင်းအနှီးအားဖြင့်ပိုင်းခြားထားသောအလေးချိန်ရှိသော NOPAT ဖြစ်သည်

နည်းစနစ်တစ်ခုစီတွင်အောက်တွင်ဖော်ပြထားသည့်အတိုင်းကောင်းကျိုးဆိုးကျိုးများရှိသည်။

စုစုပေါင်းနည်းလမ်း

Pros:

• ကုမ္ပဏီအရွယ်အစား သို့မဟုတ် အလေးချိန်မခွဲခြားဘဲ S&P 500/ကဏ္ဍတစ်ခုလုံးကို ရိုးရှင်းစွာကြည့်ရှုပါ။
• S&P Global သည် S&P 500 အတွက်မက်ထရစ်ကိုမည်သို့တွက်ချက်သည်နှင့်ကိုက်ညီသည်။

Cons:

• ကုမ္ပဏီများအုပ်စုထဲ ၀ င် / ထွက်သွားသည့်ကုမ္ပဏီများ၏အကျိုးသက်ရောက်မှုသည်အုပ်စုအတွင်းရှိကုမ္ပဏီများမှပြောင်းလဲမှုအဆင့်ရှိလင့်ကစားစုစုပေါင်းတန်ဖိုးများကိုလွန်စွာအကျိုးသက်ရောက်စေနိုင်သည်။

စျေးကွက်အလေးချိန်မက်ထရစ် နည်းလမ်း

Pros:

• S&P 500 / sector နှင့်ကုမ္ပဏီ၏အရွယ်အစားနှင့်သက်ဆိုင်ပြီး၎င်း၏မက်ထရစ်ကိုအလေးပေးသည်။

Cons:

• အစီရင်ခံစာ အပြည့်အစုံတွင် ပြထားသည့်အတိုင်း ကုမ္ပဏီတစ်ခု သို့မဟုတ် အနည်းငယ်၏ ကြီးမားသော သက်ရောက်မှုကို ခံနိုင်ရည်ရှိသည်။ ပုံမှန်မဟုတ်သော သေးငယ်သော ပိုင်းခြေတန်ဖိုးများသည် အလွန်မြင့်မားသော သို့မဟုတ် နိမ့်သောရလဒ်များကို ဖန်တီးနိုင်သည့် အချိုးအစားအတွက်သာ ဤအရွယ်အစားသက်ရောက်မှုကို ဖြစ်ပေါ်စေပါသည်။

Market-weighted drivers တွေကိုနည်းလမ်း

Pros:

• S&P 500 / sector နှင့်ကုမ္ပဏီ၏အရွယ်အစားနှင့်သက်ဆိုင်ပြီး၎င်း၏ NOPAT ကိုအလေးချိန်နှင့်အရင်းအနှီးရင်းနှီးမြှုပ်နှံသည်။
• အချိုးကိုတွက်ချက်ခြင်းမပြုမီအချိုးကိုတွန်းအားပေးသောတန်ဖိုးများကိုစုစည်းခြင်းအားဖြင့်ကုမ္ပဏီတစ်ခုသို့မဟုတ်ကုမ္ပဏီအနည်းငယ်၏အလားအလာရှိသောကြီးမားသောသက်ရောက်မှုများကိုလျော့ပါးစေသည်။

Cons:

• NOPAT ၏ကဏ္ overall နှင့်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရင်းအနှီးအပေါ်သူတို့၏သက်ရောက်မှုမှာသေးငယ်သောကြောင့်ကုမ္ပဏီငယ်များတွင်ကာလကျော်ကာလအပြောင်းအလဲများ၏အကျိုးသက်ရောက်မှုကိုအနည်းဆုံးဖြစ်စေနိုင်သည်။