ROIC သည် 2Q22 တွင် ဖောင်းပွနေသေးသည်။

ရင်းနှီးမြုပ်နှံထားသည့်အရင်းအနှီး (ROIC) သည် NC 1998 အတွက် 2000 နောက်ပိုင်း အမြင့်ဆုံးအဆင့်သို့ မြင့်တက်လာခဲ့သည်။ NC 2 တွင် ကဏ္ဍခုနစ်ခုသည် ROIC တွင်လည်း တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် (YoY) တိုးတက်မှုကို မြင်တွေ့ခဲ့ရသည်။ ဤတိုးတက်မှုသည် အခွန်အပြီးတွင် အမြတ်ငွေ (NOPAT) အနားသတ်များနှင့် ရင်းနှီးမြှပ်နှံထားသော အရင်းအနှီးအလှည့်နှစ်ခုစလုံးမှ တိုးလာခြင်းဖြစ်သည်။

NC 2000 တွင် ကျွန်ုပ်၏ကုမ္ပဏီ၏လွှမ်းခြုံစကြာဝဠာတွင် စျေးကွက်ထုပ်ပိုးမှုအရ အကြီးဆုံး 2000 US ကုမ္ပဏီများ ပါဝင်သည်။ မဲဆန္ဒနယ်များကို သုံးလတစ်ကြိမ် အပ်ဒိတ်လုပ်သည် (မတ်လ ၃၁၊ ဇွန် ၃၀၊ စက်တင်ဘာ ၃၀၊ ဒီဇင်ဘာ ၃၁)။ IFRS အောက်တွင် အစီရင်ခံသော ကုမ္ပဏီများနှင့် US ADR မဟုတ်သော ကုမ္ပဏီများကို ကျွန်ုပ် ဖယ်ထုတ်ပါသည်။ NOPAT အတွက် တစ်ဦးချင်း NC 31 ပေါင်းစပ်တန်ဖိုးများနှင့် ရင်းနှီးမြှပ်နှံထားသော အရင်းအနှီးများကို SPGI ၏ နည်းစနစ်ကို အသုံးပြု၍ တွက်ချက်ထားသော မက်ထရစ်များ။ NC 30 အတွက် WACC နှင့် ၎င်း၏ကဏ္ဍတစ်ခုစီအတွက် WACC တွက်ချက်ပုံအသေးစိတ်အတွက် ဤ "Aggregate" နည်းလမ်းနှင့် နောက်ဆက်တွဲ I တွင် အသေးစိတ်အချက်အလက်များအတွက် နောက်ဆက်တွဲ III ကို ကြည့်ပါ။

ဤအစီရင်ခံစာသည် All Cap Index & Sectors ၏ အတိုချုပ်ဗားရှင်းဖြစ်သည်- ROIC သည် 2Q22 တွင် ဖောင်းပွနေပေသည်၊၊ အခြေခံစျေးကွက်နှင့် ကဏ္ဍလမ်းကြောင်းများဆိုင်ရာ ကျွန်ုပ်၏သုံးလပတ်အစီရင်ခံစာများထဲမှ တစ်ခုဖြစ်သည်။ ဤအစီရင်ခံစာသည် ကိစ္စအများစုတွင် 2Q22 10-Q ဖြစ်သည့် နောက်ဆုံးစာရင်းစစ်ထားသော ဘဏ္ဍာရေးဒေတာအပေါ် အခြေခံထားသည်။ 8 မှ စျေးနှုန်းအချက်အလက်။

NC 2000 ROIC သည် 2Q22 တွင် မြင့်တက်လာသည်။

NC 2000 ၏ ROIC သည် 9.3Q1 တွင် 22% မှ 9.4Q2 တွင် 22% သို့ မြင့်တက်လာသည်။ NC 2000 ၏ NOPAT margin သည် 12Q1 မှ 22Q2 တွင် 22% ရှိပြီး ရင်းနှီးမြှပ်နှံထားသောအရင်းအနှီးအလှည့်အပြောင်းများသည် 0.77Q1 တွင် 22 မှ 0.78Q2 တွင် 22 သို့ အနည်းငယ်တိုးလာပါသည်။

အဓိကအချက်နှစ်ချက်-

1. မျှော်မှန်းထားသည့်အတိုင်း၊ ယနေ့အမြတ်အစွန်းများသည် ဝင်ငွေအတွက် လက်ရှိစျေးနှုန်းများကို အသုံးပြု၍ တွက်ချက်ထားသောကြောင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမှာ အမြတ်အစွန်းများ ဆက်လက်မြင့်တက်နေပါသည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ပူပြင်းနေချိန်တွင် ဤအကျိုးသက်ရောက်မှုသည် ကြာရှည်ခံသော်လည်း ကုန်ပစ္စည်းစာရင်းကုန်ကျစရိတ်သည် ဝယ်ယူသူများထံမှ ကောက်ခံသောစျေးနှုန်းများထက် ကျော်လွန်သွားသည်နှင့် တပြိုင်နက် ပြောင်းပြန်ဖြစ်သည်။
2. WACC သည် ပြီးခဲ့သောနှစ်တွင် AAA ကော်ပိုရိတ်ငွေချေးစာချုပ်များအတွက် အထွက်နှုန်းထက် လျော့နည်းခဲ့သည်။ ထိုနောက်ကျနေခြင်းသည် ကုမ္ပဏီများသည် ငါးနှစ်ထက်တိုသော ရင့်ကျက်မှုမျဉ်း၏ မတ်စောက်ခြင်းမှ အကျိုးအမြတ်ရရှိရန် ၎င်းတို့၏ ထင်ရှားသော ငွေချေးစာချုပ်များ၏ သက်တမ်းကို တိုစေသည်ဟု ဆိုလိုသည်။ သက်တမ်းတိုခြင်း သည် မဝေးတော့သောကာလတွင် ကြွေးမြီနှင့် WACC ကုန်ကျစရိတ်ကို လျှော့ချနိုင်သော်လည်း အတိုးနှုန်းများ ဆက်လက်မြင့်တက်နေပါက ကုမ္ပဏီများသည် ဘဏ္ဍာငွေကုန်ကျစရိတ်များ သိသိသာသာ မြင့်တက်သွားမည်ဖြစ်သည်။

အရင်းအနှီးအပေါ် "စံချိန်" ပြန်တက်လာခြင်းသည် တံလျှပ်ဖြစ်ပြီး ROIC ၏ တိုးတက်မှုလမ်းကြောင်းသည် 2Q22 တွင် လေးပုံတစ်ပုံကျော်-လေးလပတ်ကျဆင်းသွားသော ကဏ္ဍခုနစ်ခုမှ ROIC နှင့် ကျွန်တော်မြင်ထားပြီးဖြစ်သည့်အတိုင်း မကြာမီ နောက်ပြန်ဆုတ်သွားနိုင်သည်။

NC 2000 ကဏ္ectများကိုရွေးချယ်ရာတွင်အဓိကအသေးစိတ်များ

ROIC တွင် အခြေခံရမှတ် ၂၇၂ မှတ် မြင့်တက်လာသဖြင့် စွမ်းအင်ကဏ္ဍသည် ROIC အပြောင်းအလဲဖြင့် တိုင်းတာသည့် 2022 ခုနှစ် ဒုတိယသုံးလပတ်တွင် အကောင်းဆုံးလုပ်ဆောင်ခဲ့သည်။ 266 ခုနှစ် ပထမနှစ်ဝက်တွင် စွမ်းအင်ကုမ္ပဏီများသည် မြင့်မားသော စွမ်းအင်စျေးနှုန်းများနှင့် ခိုင်မာသောစီးပွားရေးလုပ်ဆောင်မှုများမှ အကျိုးအမြတ်ရရှိခဲ့သော်လည်း အဆိုပါအချက်နှစ်ချက်သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမပျက်စီးမီ အချိန်အတော်ကြာ လက်တွဲသွားနိုင်သည်။ ပိုမိုတင်းကျပ်သော ငွေကြေးမူဝါဒနှင့် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို ကြောက်ရွံ့မှုတို့ကြောင့် စွမ်းအင်စျေးနှုန်းကြီးမြင့်မှု လောင်စာဆီစျေးနှုန်းများ မြင့်မားလာခြင်းကြောင့် ယင်းလုပ်ငန်းစဉ်သည် တတိယသုံးလပတ်တွင် စတင်လည်ပတ်နေပြီဖြစ်သည်။

ဒုတိယသုံးလပတ်တွင် အကြီးမားဆုံး အရှုံးသမားသည် ယခင်က COVID-ခေတ်စျေးကွက်၏ အကြီးမားဆုံးသော အောင်မြင်သူများထဲမှ ဖြစ်ခဲ့သည်။ နည်းပညာကဏ္ဍအတွက် ROIC သည် 71Q2 တွင် အခြေခံအမှတ် 22 ၏ သုံးလပတ်ကျဆင်းမှုကို ကြုံတွေ့ခဲ့ရသည်။

အောက်တွင်၊ 2Q22 တွင် ROIC တွင် ဒုတိယအကြီးဆုံး QoQ အပြောင်းအလဲရှိခဲ့သည့် စက်မှုကဏ္ဍကို မီးမောင်းထိုးပြပါသည်။

နမူနာကဏ္ဍခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာခြင်း- စက်မှုလုပ်ငန်းများ

ပုံ 1 တွင် စက်မှုကဏ္ဍ ROIC သည် 7.3Q1 တွင် 22% မှ 7.6Q2 တွင် 22% သို့ မြင့်တက်လာသည်ကို ပြသည်။ စက်မှုလုပ်ငန်းကဏ္ဍ NOPAT margin သည် 9.0Q1 တွင် 22% မှ 9.3Q2 တွင် 22% သို့ မြင့်တက်ခဲ့ပြီး 0.82Q2 တွင် 22 QoQ တွင် ရင်းနှီးမြှပ်နှံမှုအလှည့်အပြောင်းများသည် အပြားပြားရှိနေပါသည်။

ပုံ 1- စက်မှုလုပ်ငန်း ROIC နှင့် WACC- ဒီဇင်ဘာ 1998 – 8/12/22

ဩဂုတ်လ 12 ရက်၊ 2022 တိုင်းတာမှုကာလသည် ကျွန်ုပ်၏ WACC တွက်ချက်မှုအတွက် စျေးနှုန်းဒေတာကို အသုံးပြုပြီး 2Q22 10-Qs အတွက် ROIC အတွက် 2Q22 10-Qs မှ ဘဏ္ဍာရေးဒေတာကို ပေါင်းစပ်ထားသောကြောင့်၊ ဤသည်မှာ NC 2000 မဲဆန္ဒနယ်များအတွက် XNUMXQXNUMX XNUMX-Qs အားလုံးအတွက် အစောဆုံးရက်စွဲဖြစ်သည်။ ရရှိခဲ့ကြသည်။

ပုံ 2 သည် NOPAT အနားသတ်ရှိ လမ်းကြောင်းများနှင့် 1998 ခုနှစ် ဒီဇင်ဘာလကတည်းက စက်မှုကဏ္ဍအတွက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားသော အရင်းအနှီးအလှည့်အပြောင်းများကို နှိုင်းယှဉ်ထားပါသည်။ ဝင်ငွေအတွက် တစ်ဦးချင်း NC 2000/sector မှ တန်ဖိုးများ၊ NOPAT နှင့် ဤမက်ထရစ်များကို တွက်ချက်ရန်အတွက် ရင်းနှီးမြှပ်နှံထားသော အရင်းအနှီးများကို နှိုင်းယှဉ်ပါသည်။ ဤချဉ်းကပ်နည်းကို "Aggregate" methodology ဟုခေါ်သည်။

ပုံ 2- စက်မှုလုပ်ငန်း NOPAT Margin နှင့် IC အလှည့်များ- ဒီဇင်ဘာ 1998 – 8/12/22

ဩဂုတ်လ 12 ရက်၊ 2022 တိုင်းတာမှုကာလသည် ကျွန်ုပ်၏ WACC တွက်ချက်မှုအတွက် စျေးနှုန်းဒေတာကို အသုံးပြုပြီး 2Q22 10-Qs အတွက် ROIC အတွက် 2Q22 10-Qs မှ ဘဏ္ဍာရေးဒေတာကို ပေါင်းစပ်ထားသောကြောင့်၊ ဤသည်မှာ NC 2000 မဲဆန္ဒနယ်များအတွက် XNUMXQXNUMX XNUMX-Qs အားလုံးအတွက် အစောဆုံးရက်စွဲဖြစ်သည်။ ရရှိခဲ့ကြသည်။

Aggregate နည်းစနစ်သည်စျေးကွက်အနိမ့်အမြင့်သို့မဟုတ်ညွှန်းကိန်းပေါ် မူတည်၍ ကဏ္ sector တစ်ခုလုံးကိုရိုးရှင်းစွာကြည့်။ S&P Global (SPGI) သည် S&P 500 အတွက်မက်ထရစ်ကိုမည်သို့တွက်ချက်သည်နှင့်ကိုက်ညီသည်။

အပိုရှုထောင့်အရ၊ ROIC အတွက် Aggregate method ကိုအခြားစျေးကွက်တွက်ချက်နည်းနှစ်ခုဖြစ်တဲ့ market-weighted metric နဲ့ market-weighted drivers တွေကိုနှိုင်းယှဉ်တယ်။ နည်းလမ်းတစ်ခုစီတွင်၎င်း၏အားသာချက်များနှင့်အားနည်းချက်များကိုနောက်ဆက်တွဲတွင်အသေးစိတ်ဖော်ပြထားသည်။

ပုံ 3 သည် စက်မှုကဏ္ဍ၏ ROIC များကို တွက်ချက်ရန်အတွက် ဤနည်းလမ်းသုံးခုကို နှိုင်းယှဉ်ထားသည်။

ပုံ 3- စက်မှုလုပ်ငန်း ROIC နည်းစနစ် နှိုင်းယှဉ်- ဒီဇင်ဘာ 1998 – 8/12/22

ဩဂုတ်လ 12 ရက်၊ 2022 တိုင်းတာမှုကာလသည် ကျွန်ုပ်၏ WACC တွက်ချက်မှုအတွက် စျေးနှုန်းဒေတာကို အသုံးပြုပြီး 2Q22 10-Qs အတွက် ROIC အတွက် 2Q22 10-Qs မှ ဘဏ္ဍာရေးဒေတာကို ပေါင်းစပ်ထားသောကြောင့်၊ ဤသည်မှာ NC 2000 မဲဆန္ဒနယ်များအတွက် XNUMXQXNUMX XNUMX-Qs အားလုံးအတွက် အစောဆုံးရက်စွဲဖြစ်သည်။ ရရှိခဲ့ကြသည်။

ထုတ်ဖော်ချက်- David Trainer၊ Kyle Guske II၊ Matt Shuler နှင့် Brian Pellegrini တို့သည် သီးခြားစတော့၊ စတိုင်၊ သို့မဟုတ် အပြင်အဆင်များအကြောင်း ရေးသားရန် လျော်ကြေးမရရှိပါ။

နောက်ဆက်တွဲ - ကွဲပြားခြားနားသောအလေးချိန်နည်းစနစ်များနှင့် ROIC ကိုခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာခြင်း

၀ င်ငွေ၊ NOPAT အတွက် ၀ င်ငွေ၊ NOPAT အတွက်တင်ပြသောတိုင်းတာမှုများကိုတွက်ချက်ရန်ရင်းနှီးငွေအရင်းအနှီးများကိုငါကောက်ယူသည်။ ငါဒီချဉ်းကပ်မှုကို“ စုစည်း” နည်းစနစ်လို့ခေါ်ပါတယ်။

Aggregate နည်းစနစ်သည်စျေးကွက်အနိမ့်အမြင့်သို့မဟုတ်ညွှန်းကိန်းပေါ် မူတည်၍ ကဏ္ sector တစ်ခုလုံးကိုရိုးရှင်းစွာကြည့်။ S&P Global (SPGI) သည် S&P 500 အတွက်မက်ထရစ်ကိုမည်သို့တွက်ချက်သည်နှင့်ကိုက်ညီသည်။

ထပ်မံ၍ ရှုထောင့်အရ ROIC အတွက် Aggregate နည်းလမ်းကိုအခြားစျေးကွက်တွက်ချက်နည်းနှစ်နည်းနှင့်နှိုင်းယှဉ်သည်။

စျေးကွက်အလေးချိန်မက်ထရစ် ကာလအပိုင်းအခြားတစ်ခုချင်းစီအလိုက်သူတို့ရဲ့ကဏ္ or (သို့) NC 2000 အတွက်ဆွေမျိုးတစ် ဦး ချင်းစီရဲ့ကုမ္ပဏီအသီးသီးအတွက်စျေးနှုန်း ဦး ထုပ်တွက်ချက်ခြင်းအားဖြင့်တွက်ချက်သည်။ အသေးစိတ်

1. ကုမ္ပဏီအလေးချိန်သည် NC 2000/၎င်း၏ကဏ္ sector ၏စျေးကွက် ဦး ထုပ်နှင့်ခွဲထားသောကုမ္ပဏီ၏စျေးကွက် ဦး ထုပ်နှင့်ညီသည်
2. ငါကုမ္ပဏီတစ်ခုစီရဲ့ ROIC ကိုသူ့ရဲ့အလေးချိန်နဲ့မြှောက်တယ်
3. NC 2000/ကဏ္ector ROIC သည် NC 2000/ကဏ္ sector အသီးသီးရှိကုမ္ပဏီများအားလုံးအတွက်အလေးချိန် ROICs ၏အပေါင်းနှင့်ညီမျှသည်။

စျေးကွက်တွက်ချက်သောယာဉ်မောင်းများ NOPAT ကိုစျေးကွက် ဦး ထုပ်တွက်ချက်ခြင်းဖြင့်တွက်ချက်ပြီးကာလတစ်ခုစီတွင် NC 2000/ကဏ္ sector တစ်ခုချင်းစီအတွက်ကုမ္ပဏီအသီးသီးအတွက်ရင်းနှီးငွေ အသေးစိတ်

1. ကုမ္ပဏီအလေးချိန်သည် NC2000/၎င်း၏ကဏ္ sector ၏စျေးကွက် ဦး ထုပ်နှင့်ခွဲထားသောကုမ္ပဏီ၏စျေးကွက် ဦး ထုပ်နှင့်ညီသည်
2. ငါကုမ္ပဏီတစ်ခုစီရဲ့ NOPAT ကိုမြှောက်ပြီးအရင်းအနှီးကိုသူ့ရဲ့အလေးချိန်နဲ့မြှုပ်နှံခဲ့တယ်
3. ငါအလေးချိန် NOPAT ကိုခြုံငုံပြီး NC 2000/ကဏ္ sector တစ်ခုစီအတွက်ကုမ္ပဏီတစ်ခုစီအတွက် NC 2000/ကဏ္'s၏အလေးချိန် NOPAT နှင့်အလေးချိန်ရင်းနှီးထားသောအရင်းအနှီးကိုဆုံးဖြတ်ရန်
4. NC 2000/Sector ROIC သည်အလေးချိန် NC 2000/ကဏ္ N NOPAT ကိုအလေးချိန် NC 2000/ကဏ္ invested ရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားသောအရင်းအနှီးများနှင့်ညီမျှသည်။

နည်းစနစ်တစ်ခုစီတွင်အောက်တွင်ဖော်ပြထားသည့်အတိုင်းကောင်းကျိုးဆိုးကျိုးများရှိသည်။

စုစုပေါင်းနည်းလမ်း

Pros:

• ကုမ္ပဏီအရွယ်အစား သို့မဟုတ် အလေးချိန်မခွဲခြားဘဲ NC 2000/ကဏ္ဍတစ်ခုလုံးကို ရိုးရှင်းစွာကြည့်ရှုပါ။
• S&P Global သည် S&P 500 အတွက်မက်ထရစ်ကိုမည်သို့တွက်ချက်သည်နှင့်ကိုက်ညီသည်။

Cons:

• ကုမ္ပဏီများအုပ်စုထဲ ၀ င် / ထွက်သွားသည့်ကုမ္ပဏီများ၏အကျိုးသက်ရောက်မှုသည်အုပ်စုအတွင်းရှိကုမ္ပဏီများမှပြောင်းလဲမှုအဆင့်ရှိလင့်ကစားစုစုပေါင်းတန်ဖိုးများကိုလွန်စွာအကျိုးသက်ရောက်စေနိုင်သည်။

စျေးကွက်အလေးချိန်မက်ထရစ် နည်းလမ်း

Pros:

• NC 2000/ကဏ္ sector နှင့်နှိုင်းယှဉ်ပါကကုမ္ပဏီတစ်ခု၏အရွယ်အစားအတွက်ငွေစာရင်းများနှင့်အညီ၎င်း၏အတိုင်းအတာများကိုချိန်ညှိပါ။

Cons:

• ကုမ္ပဏီတစ်ခု (သို့) ကုမ္ပဏီအနည်းငယ်၏ကြီးမားသောအကျိုးသက်ရောက်မှုကိုခံနိုင်ရည်ရှိသည်။ ပုံမှန်မဟုတ်သောသေးငယ်ပိုင်းခြားတန်ဖိုးများသည်အလွန်မြင့်မားသောသို့မဟုတ်အနိမ့်ရလဒ်များကိုဖန်တီးနိုင်သောအချိုးများအတွက်သာဖြစ်ပေါ်လေ့ရှိသည်။

Market-weighted drivers တွေကိုနည်းလမ်း

Pros:

• NC 2000/ကဏ္ sector နှင့်နှိုင်းယှဉ်လျှင်ကုမ္ပဏီ၏အရွယ်အစားအတွက်အကောင့်များနှင့်၎င်း၏ NOPAT ကိုအလေးချိန်နှင့်အညီရင်းနှီးမြုပ်နှံပါ။
• အချိုးကိုတွက်ချက်ခြင်းမပြုမီအချိုးကိုတွန်းအားပေးသောတန်ဖိုးများကိုစုစည်းခြင်းအားဖြင့်ကုမ္ပဏီတစ်ခုသို့မဟုတ်ကုမ္ပဏီအနည်းငယ်၏အလားအလာရှိသောကြီးမားသောသက်ရောက်မှုများကိုလျော့ပါးစေသည်။

Cons:

• NOPAT ၏ကဏ္ overall နှင့်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရင်းအနှီးအပေါ်သူတို့၏သက်ရောက်မှုမှာသေးငယ်သောကြောင့်ကုမ္ပဏီငယ်များတွင်ကာလကျော်ကာလအပြောင်းအလဲများ၏အကျိုးသက်ရောက်မှုကိုအနည်းဆုံးဖြစ်စေနိုင်သည်။