Sachin Khajuria သည် 'Two and Twenty' ဖြင့် သူရဲကောင်းဆန်ဆန်ကမ္ဘာအတွင်း စာဖတ်သူများကို နှုတ်ခွန်းဆက်သသည်

"မင်းငါ့ကိုထပ်ပြီးလုပ်ရင် မင်းကိုသတ်ပစ်မယ်" ကွယ်လွန်သူ Pete Peterson သည် Blackstone ကိုအတူတကွတည်ထောင်ပြီးနောက် မကြာမီတွင် Stephen Schwarzman အား ပါးစပ်ဟကာ စကားအနည်းငယ်ပြောခဲ့သည်။ ၎င်းတို့သည် ၎င်းတို့ခေတ်က ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဘဏ်အတွက် နောက်ထပ်မအောင်မြင်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူကွင်းမှ ထွက်သွားခဲ့ပြီး Peterson မှာ စိတ်ပျက်သွားခဲ့သည်။

အတိအကျပြောရရင် သူတို့ဟာ Delta လေကြောင်းလိုင်းနဲ့ အခုလေးတင် တွေ့ဆုံခဲ့ကြတာပါ။ အစည်းအဝေးအတွက် ပူပြင်းစိုစွတ်သော အတ္တလန်တာသို့ တက္ကစီတစ်စီးက ၎င်းတို့ကို မြစ်ဝကျွန်းပေါ်အဆောက်အအုံသို့ ချလိုက်သည့် လမ်းလျှောက်ခြင်းသည် ချွေးများစိုရွှဲစေကာ ၎င်းတို့၏ ဒဏ်ရာကို စော်ကားခြင်းအတွက်သာ ဖြစ်သည်။ “Delta သည် ပထမအကြိမ် ရန်ပုံငွေတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်း မပြုပါ” ဟူ၍ ၎င်းတို့အား ပြောပြခဲ့သည်။

နောက်ကြောင်းပြန်ကြည့်ရာမှာ မှတ်သားစရာကောင်းပါတယ်၊ ဒါပေမယ့် Peterson နဲ့ Schwarzman တို့ဟာ $1 billion စတင်ဖွင့်လှစ်တဲ့ရန်ပုံငွေကိုရှာဖွေရာမှာ yes လို့ပြောတိုင်း 1985 ကြိမ်တိုင်တိုင် အပြောခံခဲ့ရတာ အံ့သြစရာတော့မဟုတ်ပါဘူး။ ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် ဆန့်ကျင်သည့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ဘဏ်လုပ်ငန်းရှင်များ ဖြစ်သောကြောင့် အံ့သြစရာမဟုတ်ပါဘဲ၊ XNUMX ခုနှစ်တွင် ပုဂ္ဂလိက ရှယ်ယာများ မပါရှိသေးပါ။ ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာ. ဤအရာအားလုံးသည် လူနှစ်ဦးစလုံး ပိုင်ဆိုင်ထားသော မဆုတ်မနစ်သော မောင်းနှင်အားနှင့် မိမိကိုယ်ကို ယုံကြည်ခြင်းတို့ကို ပြောဆိုနေသော်လည်း အထူးသဖြင့် Schwarzman ဖြစ်သည်။ နောက်ဆုံးတွင် ၎င်းတို့သည် ဒေါ်လာ သန်း 880 စုဆောင်းခဲ့ပြီး မည်သည့်အခါမျှ နောက်ပြန်မလှည့်ခဲ့ပေ။ ယနေ့ Blackstone သည် ဒေါ်လာ 875 ဘီလီယံကို စီမံခန့်ခွဲနေပြီး၊ ဤနေရာတွင် အလောင်းအစားမှာ Schwarzman သည် စီမံခန့်ခွဲကြွယ်ဝမှုတွင် ဒေါ်လာ 1 ထရီလျံကျော်အထိ ခုန်တက်အောင် ကူညီပေးလိုသောဆန္ဒဖြင့် နေ့စဉ်အလုပ်အတွက် Schwarzman ဆက်တက်နေသည့် အကြောင်းရင်းများစွာထဲမှ တစ်ခုဖြစ်သည်။

Schwarzman သည် Sachin Khajuria ၏ အလွန်ကောင်းမွန်ပြီး အလွန်အရေးကြီးသော စာအုပ်အသစ်ကို ဖတ်နေစဉ်တွင် များစွာ သတိရလာသည်။ နှစ်ယောက်နှင့် နှစ်ဆယ်- ပုဂ္ဂလိက သာတူညီမျှမှု၏ မာစတာများ အမြဲအနိုင်ရပုံ. ဤမရှိမဖြစ်လိုအပ်သောစာဖတ်ခြင်းနှင့်ပတ်သက်၍၊ ခေါင်းစဉ်ကိုယ်တိုင်က အစပိုင်းတွင် ရှင်းလင်းမှုရှိလာနိုင်သည် သို့မဟုတ် မဆောင်ရွက်နိုင်သည့် စောဒကတက်မှုတစ်ခု လိုအပ်ပါသည်။ ရှေ့တွင်၊ “နှစ်နှစ်ဆယ်” နှင့် ပတ်သက်၍ သင်ဖတ်တော့မည့်အရာသည် ဤနည်းဖြင့် ချက်ချင်းမထွက်လာသော်လည်း ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာများအကြောင်း အလွန်မေတ္တာရပ်ခံသော ဇာတ်ကြောင်းဖြစ်သည်။

နှစ်ဆယ့်နှစ်. ရပ်ပြီး စဉ်းစားပါ။ ၎င်းသည် Fed နှင့် "သုည" အတိုးနှုန်းများအကြောင်း ပညာရှိများစွာဖြင့် ဝယ်ယူထားသော ရယ်စရာကောင်းသော ဇာတ်ကြောင်းကို သင့်သုံးသပ်သူကို သတိပေးသည်။ ဘယ် "သုည" နှုန်းလဲ။ Khajuria သိသည်နှင့်အမျှ Schwarzman နှင့် Peterson တို့သည်အစောပိုင်းကာလတွင်ကောင်းစွာသိကြပြီး၊ ယနေ့ခေတ်ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာမည်သူမဆိုသိသည်နှင့်အမျှ၊ အရင်းအနှီးသည်ဘယ်တော့မှကုန်ကျစရိတ်မရှိပါ။ မနီးစပ်ဘူး။ အကယ်၍ Fed သည် အမှန်တကယ် ငွေကုန်ကြေးကျ သက်သာသော အကြွေးကို အမိန့်ပေးနိုင်ခဲ့ပါက ၎င်းတွင် ဝင်ရောက်သုံးစွဲရန် အကြွေးလုံးဝ မရှိပါ။ အမှန်မှာ၊ သုည၏မျက်နှာသာဖြင့် ဒြပ်ပေါင်းပြန်ခြင်း၏အံ့ဖွယ်ကောင်းမှုများကို သူတို့၏စိတ်ကောင်း၌ မည်သူက စွန့်လွှတ်မည်နည်း။ အဖြေကတော့ ဘယ်သူမှ မရှိပါဘူး။ ဆီလီကွန်တောင်ကြားတွင်၊ အကြွေးသည် အလွန်စျေးကြီးပြီး “ငွေ” လိုချင်သူတိုင်းသည် ကြီးမားသောအစုရှယ်ယာများကို ပြန်လည်ပေးအပ်သည်။ ဟောလိဝုဒ်သည် ရုပ်ရှင်များနှင့် ရုပ်မြင်သံကြားများတွင် အကောင်းဆုံး အကောင်းဆုံးနေရာများအတွက် "No Land of No" ဖြစ်သည်။ Michael Milken ၏ ကြီးကျယ်သောကံကြမ္မာ (အတိုးနှုန်းသည် ၎င်း၏ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ အသက်မွေးဝမ်းကြောင်းကို ရှက်စရာကောင်းလောက်အောင် ဖျက်ဆီးခံရပြီးနောက် ဖြစ်သင့်သော အပိုင်းတစ်ပိုင်း) သည် အကြွေးမည်မျှ စျေးကြီးသော အပြာရောင်ချစ်ပ်များ၏ အပြာရောင်ချစ်ပ်များမှလွဲ၍ အားလုံးအတွက် အထိမ်းအမှတ်တစ်ခုဖြစ်သည်။ လက်တွေ့စီးပွားရေးပညာရှင်များနှင့် ကွာရှင်းပြတ်စဲခြင်းများကိုသာ စိတ်အားထက်သန်နေပြီး မီဒီယာတွင် ၎င်းတို့၏ အလိုတူအလိုဆန္ဒကို ဖော်ဆောင်ပေးသူများဖြစ်သည်။ လက်တွေ့ကမ္ဘာတွင်၊ ခရက်ဒစ်သည် အလွန်ရှားပါးပြီး “စျေးပေါသည်” ဖြစ်ကာ ဘယ်သောအခါမှ အလကားမရပါ။ စာဖတ်သူတွေ ဘယ်ကိုသွားနေလဲ ဒါမှမဟုတ် မရောက်သေးဘူးလို့ မျှော်လင့်ပါတယ်။

ဘာကိစ္စရှိလို့တုန်း နှစ်ဆယ့်နှစ်. 99.9 ပြီးနောက် 20 နောက်ပိုင်းတွင် ကိုးခုလောက်မလုံလောက်သောကြောင့် "နှစ်စဉ်အခကြေးငွေ" နှစ်ရာခိုင်နှုန်းနှုန်းဖြင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူအနည်းငယ်နှုန်း "နှစ်ရာခိုင်နှုန်း" နှုန်းဖြင့် XNUMX% နှင့်အတူ နောက်ဆက်တွဲပြန်အမ်းငွေများ၏ XNUMX% ကို သတိရစေပါသည်။ . မည်သူမဆို ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုကုမ္ပဏီတစ်ခု ဖွင့်လှစ်နိုင်ရုံမျှမက “နှစ်ဆယ်” ကောက်ခံရန် ရှည်လျားသည်ဖြစ်စေ၊ ရာခိုင်နှုန်းများသည် စွဲမက်ဖွယ်ကောင်းလောက်အောင် ဖတ်ရှုနိုင်သောကြောင့် အတိအကျအားဖြင့် လျော်ကြေးပေါင်းစပ်မှုမှာ အရှားပါးဆုံး ရှားပါးနှုန်းသာ ဖြစ်သည်။ ယခင်ပြောဆိုချက်ကို ထောက်ခံသည့် အထောက်အထားမှာ ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာ၏ ဦးဆောင်အလင်းရောင်မှ ရရှိထားသော ချောမောလှသော လစာဖြစ်သည်။ ဟုတ်ကဲ့၊ “နှစ်နှစ်ဆယ်” တွင် “သုညနှုန်း” မျဉ်းပြိုင်များရှိသည်။ အဲဒါက ချီးကျူးစရာပါ။

ချီးကျူးဂုဏ်ပြုခြင်းနှင့်ပတ်သက်၍ အရေးကြီးသည်မှာ ပုဂ္ဂလိကသာတူညီမျှမှုတွင် ထိပ်ဆုံးမှပါရမီရှင်များအကြောင်း သာ၍ကြီးမြတ်သောအမှန်တရားအပေါ် ဖြူစင်သောသဘောဖြင့် သုတ်သင်ခြင်းပင်ဖြစ်သည်။ Khajuria သည် ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာအရောင်းဆိုင်များတွင် “အကြီးတန်းဆုံးလုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များ” သည် “ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအဖို့ အများဆုံးရေတွက်သူများ” ဖြစ်သည်ဟု ခါဂျူရီယာက အံ့သြစွာတုံးတိရေးသားထားသည်။ အခြားနည်းဖြင့် စဉ်းစားကြည့်ပါက ၎င်း၏အကြီးမြတ်ဆုံးကုမ္ပဏီများတွင် ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာများတွင် အလုပ်လုပ်သော အပြင်းအထန်အထက်တန်းလွှာ အရည်အချင်းရှိသူအများစုသည် အလားတူ “နှစ်နှစ်ဆယ်” ကို အဆင့်မသတ်မှတ်ကြပေ။ ပိုလက်တွေ့ကျကျပြောရရင်၊ သူတို့က အရင်းအနှီးအတွက် အားထားရာဖြစ်တဲ့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အရင်းအနှီးအတွက် သက်သေပြထားတဲ့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ၀တ်စုံတစ်ခုရဲ့ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းဖြစ်ပြီး တကယ်တမ်းမှာ “နှစ်နှစ်ဆယ်” ဆိုတဲ့ ထိပ်ပိုင်းလူနည်းစုရဲ့ ဉာဏ်ရည်ထက်မြက်မှုအပေါ် အခြေခံပါတယ်။ ဤရှားပါးသော စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများတွင် "တန်းတူညီမျှမှု" မှန်ကန်စွာမရှိပါ။ လုပ်ငန်းပုံစံသည် အောင်မြင်မှု၏ ခြင်္သေ့၏ဝေစုကို အနည်းငယ်မျှသာ ပိုင်ဆိုင်မှသာ အလုပ်လုပ်ပါသည်။ တဖန်၊ အနည်းငယ်သောသူများသည် “ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသို့ အများဆုံးရေတွက်သူများ” ဖြစ်သည်။

ဤသုံးသပ်ချက်သည် သင်၏ဝေဖန်သုံးသပ်သူ Khajuria ကဲ့သို့ "ဤလုပ်ငန်းကို ကြီးမားစွာထောက်ခံသည်" ဟု ရှေ့တန်းတင်ဖော်ပြသည့်နည်းလမ်းအဖြစ် "နှစ်နှစ်ဆယ်" ကို အမိန့်ပေးရန်အတွက် လိုအပ်သော ရှားပါးပါရမီရှင်များနှင့် ပို့ဆောင်ပေးပါသည်။ ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ လုပ်သည့်အရာကို လျှော့ချ၍ မရပါ။ Blackstone ပြန်စဉ်းစားပါ။ စီမံခန့်ခွဲမှုအောက်တွင် $875 ဘီလီယံဖြင့်၊ ၎င်းသည် ၎င်းတို့ကို တိုးတက်အောင်လုပ်ဆောင်ရန် ကုမ္ပဏီအမျိုးမျိုးကို လိုက်ရှာနေသောကြောင့် ယခင်အရေအတွက်ထက် အဆများစွာရှိသော firepower ရရှိပါသည်။ အရေးကြီးတာက Blackstone တစ်ခုတည်းမဟုတ်ပါဘူး။ Khajuria (ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာကုမ္ပဏီကြီး Apollo မှလုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်ဟောင်းတစ်ဦး) မှ "ပုဂ္ဂလိကအရင်းအနှီး" သည်အမှန်တကယ်ဒေါ်လာ 12 ထရီလီယံစက်မှုလုပ်ငန်းဖြစ်ပြီး၊ မကြာမီလုံလောက်သောအရေအတွက်သည်အနည်းငယ်သေးငယ်လိမ့်မည်ဟုမှတ်ချက်ချသည်။ အဲဒါအတွက် ကျေးဇူးပါ။ ထူးထူးခြားခြား ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုစွမ်းရည်နှင့် လိုက်ဖက်သော များပြားလှသော ငွေကြေးပမာဏသည် လုပ်ငန်းပိုင်ရှင်များအတွက် ငွေဖြစ်လွယ်ခြင်း၏ လက္ခဏာတစ်ရပ်ဖြစ်သော်လည်း၊ ထို့ထက် အရေးကြီးသည်မှာ ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းရှိ ကုမ္ပဏီကြီးများ ပိုမိုကောင်းမွန်လာစေရန် ဦးတည်နေသော ကြီးလေးသော ချမ်းသာကြွယ်ဝမှု၏ လက္ခဏာတစ်ရပ်ဖြစ်သည်။ ပုဂ္ဂလိက ရှယ်ယာများ ကြီးထွားလာသည်နှင့်အမျှ ကမ္ဘာ့စီးပွားရေး၏ ကျန်းမာရေးသည်လည်း ကြီးထွားလာမည်ဖြစ်သည်။ Khajuria က “နှစ်နှစ်ဆယ်” အမိန့်ပေးတဲ့သူတွေဟာ “စီးပွားရေးမှာ အဓိကကျသူတွေ” လို့ရေးတယ်၊ သူပြောတာမှန်တယ်။

ထို့ကြောင့် Khajuria ၏စာအုပ်သည် အလွန်အရေးကြီးပါသည်။ သူသည် ပုဂ္ဂလိက ရှယ်ယာများကို “အလွန်ထောက်ခံ” သော်လည်း၊ သူ၏ စာအုပ်ဖတ်သူများထံမှ ပုဂ္ဂလိက ရှယ်ယာတန်ဖိုးသည် ကူးသန်းရောင်းဝယ်ရေးနှင့် ကမ္ဘာ့စီးပွားရေးကို ပိုမိုကျယ်ပြန့်စွာ သိရှိနားလည်နိုင်မည်ဖြစ်သည်။ ကောင်းတယ်။ ဤနေရာတွင် ရှုမြင်ပုံမှာ “ဝေါစထရိ” ဟူသော သင်္ကေတသည် သူ့ဘာသာသူ လုံလောက်စွာ ရပ်တည်နိုင်ခြင်း မရှိသေးပေ။ ခွေးရူးသွပ်မှု အရမ်းများခဲ့တယ်။ ဒါကတော့ သူ့ရဲ့စက်မှုလုပ်ငန်းကို မနှစ်မြို့တဲ့ အမာခံပရိသတ်တစ်ယောက်ပါ။ အကြောင်းပြချက်ကောင်းကောင်းနဲ့။

မည်မျှ လိုအပ်သည်ကို အလေးပေး၍ မရပေ။ Khajuria သည် အဆိုပါပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာအရင်းအနှီးသည် "မနက်ဖြန်၏အငြိမ်းစားယူသူများနှင့်သက်ဆိုင်သည်" ဟုရေးသားခဲ့သည်။ အချို့က ယခင်စာကြောင်းကို platitude အဖြစ်ဖတ်ကြလိမ့်မည်၊ သို့သော် လက်တွေ့တွင်၊ ငွေစုသူများနှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကြားတွင်ရှိသော လှပသော ပေါင်းစပ်မှုအကြောင်း အပြုသဘောဆောင်သော ကြေညာချက်တစ်ခုဖြစ်သည်။ “ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေ ငွေများများရလေ၊ ကျွမ်းကျင်တဲ့ သူတွေက ပိုရလေလေ” တကယ်မှန်ပါတယ်။ ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ၎င်းတို့၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ ပို၍ပင် ဝင်ငွေရှိမှသာလျှင် ပမာဏများစွာ ရရှိနိုင်မည်ဖြစ်ပြီး သက်တမ်းတိုးခြင်းဖြင့် ၎င်းတို့၏ ပင်စင်စားများသည်လည်း ကောင်းမွန်စွာ ဆောင်ရွက်နိုင်မည်ဖြစ်သည်။

စာဖတ်သူများအသုံးမဝင်သောပုံစံဖြင့် ရေးသွင်းပါ၊ ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာကြွယ်ဝသော အချမ်းသာဆုံးမှာ အဆုံးစွန်ဖြစ်သည်။ အစေခံကျွန်. Khajuria ၏စကားအရ "နယူးယောက်ရှိ အလွန်ချမ်းသာသော ပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာတစ်ဦးသည် ပင်စင်စားများအတွက် အလုပ်လုပ်နေသည်" နှင့် "၎င်းတို့၏ပင်စင်လစာ၏သင်္ချာကို လုပ်ဆောင်နေသည်" လုပ်ငန်းစဉ်တွင်ဖြစ်သည်။ နောက်ပြီးတော့ မလွယ်ပါဘူး။

အမှန်စင်စစ်၊ အညွှန်းကိန်းရန်ပုံငွေများကို ဝယ်ယူခြင်းသည် အထင်ကြီးလောက်စရာ ကြွယ်ဝမှုကို စုဆောင်းရန် ကြိုးစားပြီး စစ်မှန်သော နည်းလမ်းဖြစ်သော်လည်း ဤစွန့်စားရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းပုံစံသည် အရာဝတ္ထုမဟုတ်ပေ။ ကြီးမားသော ကြွယ်ဝမှုဖန်တီးမှု။ နောက်ဆုံးတစ်ခုသည် ခိုင်မာသော အရင်းအနှီးခွဲဝေမှု၏ လုပ်ဆောင်မှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ Khajuria သည် "ပုဂ္ဂလိကပိုင်ဆိုင်မှု၏အရှင်ဖြစ်ခြင်းဟူသည် ရှုပ်ထွေးမှုဆီသို့ ဆွဲငင်ခံရခြင်းဖြစ်သည်" ဟူသော စကားကို ကျယ်ပြောစွာ ရေးသားထားသည်။ ကောင်းမွန်ပြီး ကြီးမားသော ပုဂ္ဂလိက ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် မကြာခဏ အန္တရာယ်ရှိသော ရေများတွင် ပြင်းပြင်းထန်ထန် ကူးခတ်နေသောကြောင့် ထူးထူးခြားခြား ကြွယ်ဝချမ်းသာမှု ရရှိကြသည်။ သမားရိုးကျ တွေးခေါ်မှုအရ ကမ္ဘာကြီးက ဆုံးခန်းတိုင်သွားသလို ၂၀၀၈ ခုနှစ်ကို စဉ်းစားကြည့်ပါ။ သတ္တိရှိမှ သီးသန့် ရှိလာမှာ မဟုတ်ဘူး။ “အခြားသူတွေက တောင်ကုန်းတွေဆီ ပြေးကြပေမယ့် ပုဂ္ဂလိကပိုင် ရှယ်ယာတွေက မီးလောင်နေတဲ့ အဆောက်အဦထဲကို ပြေးသွားတယ်။” Trite? Hackneyed? ထိုသို့ဖြစ်နိုင်သည်၊ သို့သော် တစ်ခါတစ်ရံတွင် သီးသန့်အစုရှယ်ယာများ ရှင်သန်ကြီးထွားရန် လိုအပ်သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုပုံစံကို ဖော်ညွှန်းသည့်နည်းလမ်းအဖြစ် တခါတရံတွင် အနည်းငယ်မျှော့ဖတ်နိုင်သည့်အရာ လိုအပ်ပါသည်။ အားလုံးက သူတို့ရဲ့ စကားပုံတွေ ခေါင်းတွေ ပြုတ်သွားတဲ့အခါ စိတ်ပူစရာ အချိန်ဆိုတာ မရှိပါဘူး။ ပုဂ္ဂလိက ရှယ်ယာများတွင် ပြင်းထန်သော သတ္တိရှိသူများသည် ၎င်းတို့၏ အကြီးမားဆုံး၊ အသည်းကွဲနိုင်သည့် အန္တရာယ်များထဲမှ အချို့ကို လမ်းများပေါ်တွင် သွေးများထွက်နေချိန်ဖြစ်သည်။ Khajuria သည် အလွန်ထိတ်လန့်နေချိန်တွင် ဂျာမန်ရုပ်မြင်သံကြားကုမ္ပဏီတစ်ခုတွင် ထင်ရှားသောကုမ္ပဏီတစ်ခု၏ အများပိုင်ရှယ်ယာများရယူခြင်း၏ ပထမအခန်းတွင် ရေးသားထားသည်။ ကုမ္ပဏီ၏ကြွေးမြီသည် ၎င်း၏မူလတန်ဖိုး၏ သုံးပုံတစ်ပုံဖြစ်သော်လည်း ရှယ်ယာများ 2008% ကျဆင်းသွားသည်။

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ကုမ္ပဏီ (စာအုပ်၏ရည်ရွယ်ချက်များအတွက် TV ကော်ပိုရေးရှင်း) တွင် အကျုံးဝင်နေသမျှ ကာလပတ်လုံး ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ၎င်းတို့၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုတွင် ငွေရှာကြလိမ့်မည်၊ if. သံသယရှိလျှင် အထက်ပါအချက်ကိုကြည့်ပါ။ ကုမ္ပဏီ၏ရှယ်ယာစျေးနှုန်းနှင့်ကြွေးမြီများ၏ဦးတည်ချက်ဖြင့်သက်သေပြထားသည့်အတိုင်း၊ "စျေးကွက်" သည်ကုမ္ပဏီမှ၎င်းကိုမပြုလုပ်ခြင်း၏ကျိုးကြောင်းဆီလျော်မှုမြင့်မားသည်ဟုထင်သည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုက နောက်ဆုံးမှာ ကြီးမားတဲ့ အချိန်ကို ပေးဆပ်ခဲ့ပါတယ်။ ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာက ဘာကြောင့် ဒီလောက် ကောင်းကောင်း ပေးရတာလဲဆိုတာ ရှင်းပြတယ်။ လစာငွေသည် အခြေအနေ ဆိုးရွားနေချိန်တွင် သို့မဟုတ် ပြင်းထန်သော လေလံစစ်ပွဲတွင် ပေးဆောင်ရသည့် အလားအလာများ ပိုမိုအားကောင်းလာသည့်အတွက် လစာငွေကို ထိထိရောက်ရောက် လုပ်ဆောင်ရန် အာရုံစူးစိုက်မှု မည်မျှရှိသည်ကို ပေးဆောင်ရသည့် လုပ်ဆောင်ချက်တစ်ခု ဖြစ်သည်။ Index က ဒီလို ရင်းနှီးမြုပ်နှံတာ မဟုတ်ပါဘူး။ တော်တော်ဆန့်ကျင်ဘက်ပဲ။ ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာတွင် အောင်မြင်သော အသက်မွေးဝမ်းကျောင်းတစ်ခုသည် အလွန်ခက်ခဲသောအရာကို လုပ်ဆောင်ခြင်းမှ ပေါက်ဖွားလာသည်။ Khajuria ၏စကားတွင် "လွယ်ကူသောအနိုင်ရခြင်းသည် လူတစ်ဦးချင်းစီ၏အသက်မွေးဝမ်းကြောင်းကိုဖြစ်စေခဲသည်၊ ကုမ္ပဏီတစ်ခု၏ဂုဏ်သတင်းကိုမဆိုထားနှင့်။"

Khajuria မှပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် "အရည်ချင်းစျေးကွက်များတွင်စတော့ရှယ်ယာများသို့မဟုတ်ငွေချေးစာချုပ်များကိုမရွေးချယ်ဘဲအပြုသဘောဆောင်သောခံစားချက်လှိုင်းကိုစီးရန်မျှော်လင့်ချက်" ဟုရေးသားခဲ့သည်။ ဤမျှလောက်မှန်ပါသည်၊ သို့သော် ၎င်းသည် အခြားသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုပုံစံများကို ဝေဖန်မှုတစ်ခုအဖြစ် မဆိုလိုကြောင်း အလေးပေးသင့်သည် သို့မဟုတ် မျှော်လင့်သင့်သည်။ ယေဘုယျအားဖြင့် hedge funds နှင့် traders များသည် အရေးကြီးသော “price givers” (စီးပွားရေးပညာရှင် Reuven Brenner ၏ စကားများ) ဖြစ်သည်

သို့တိုင်၊ ပုဂ္ဂလိကပိုင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ ဖော်ပြချက်သည် မီဒီယာနှင့် နိုင်ငံရေးတွင် လက်မစုပ်သူများသည် ၎င်းတို့အပေါ် အဘယ်ကြောင့် မရိုသေကြသနည်းဟူသည့် မေးခွန်းကို ထင်ရှားစေသည်။ နိုင်ငံရေးသမားများ၊ မီဒီယာအမျိုးအစားများနှင့် ရံဖန်ရံခါ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို လှည့်စားနေသည့်တိုင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများက ကုမ္ပဏီများကို သုံးလတစ်ကြိမ် အမြတ်အစွန်းအပေါ်သာ အဆုံးစီရင်သည်ဟု ဆိုကာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများက ကုမ္ပဏီများကို သုံးလတစ်ကြိမ် အမြတ်အစွန်းအပေါ်သာ အကဲဖြတ်ကြသည်ဟု ရံဖန်ရံခါ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများက ညည်းတွားမြည်တမ်းကြသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် မယုံနိုင်လောက်အောင် စိတ်ရှည်သည်းခံမှု ဖြစ်သည်ဟူသော ဤလက္ခဏာရပ်မှာ အဓိပ္ပာယ်မရှိသောအချက်ဖြစ်သည် (ဆီလီကွန်တောင်ကြား၊ ဆီကွက်လပ်တွင်၊ ဆေးဝါးများတွင် ပျက်ကွက်မှုနှုန်းကို တွေးတောခြင်း သို့မဟုတ် နှစ်ပေါင်းများစွာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ “Amazon.org” ကို ကြံ့ကြံ့ခံပြီး ကြံ့ကြံ့ခံနေကြရသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများမှာ အနာဂတ်ကောင်းများဖြစ်သည် - အဲဒါက သူတို့ရဲ့ ကြီးမြတ်မှုရဲ့ အရင်းအမြစ်ဖြစ်လို့ ရိုးရိုးရှင်းရှင်းပဲ မြင်တာက အဓိက မဟုတ်ဘူး။ အဓိကအချက်မှာ Khajuria အရ၊ ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် "သဘောတူညီချက်တစ်ခုပြီးသည်နှင့် ပျောက်ကွယ်မသွားပါနှင့်။" သူတို့အလုပ်က အစပဲရှိသေးတယ်။ “Wall Street ရှိ အခြားနေရာများတွင် နှိုင်းယှဉ်နိုင်သော ပုံစံမရှိသော ပုဂ္ဂလိက ရှယ်ယာများတွင် ကိုယ်ပိုင်ပိုင်ဆိုင်မှု၏ အရိုးစွဲသော ခံစားချက်တစ်ခု ရှိပါသည်။” သဘောတူညီချက်တစ်ခု ပြီးမြောက်ပြီးနောက်၊ ပုဂ္ဂလိက ရှယ်ယာရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ကုမ္ပဏီ၏ တိုးတက်မှုကို အကောင်ထည်ဖော်ရန်အတွက် ၎င်းတို့၏ မျှော်မှန်းချက်ကို ဆောင်ကြဉ်းရန်အတွက် လက်ရှိ စီမံခန့်ခွဲမှုနှင့် ပြင်ပစီမံခန့်ခွဲမှုကို ထည့်သွင်းရမည်ဖြစ်သည်။ Khajuria ပြောသလိုပဲ၊ ဒီကမ္ဘာကြီးမှာ အောင်မြင်မှုဆိုတာ စနစ်တစ်ခု ဒါမှမဟုတ် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုလုပ်ငန်းစဉ်တစ်ခုအတွက် မဟုတ်ပါဘူး။ အဲဒါက ချုပ်ကိုင်ထားတဲ့လူတွေ၊ နေ့စဉ် ဆုံးဖြတ်ချက်ချတဲ့လူတွေနဲ့ ပတ်သက်တယ်။”

စိတ်သဘောထားသေးသူများသည် ကုမ္ပဏီများကို အဝယ်ရောင်းချခြင်းနှင့်ပတ်သက်၍ Khajuria မှ "ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ထိခိုက်လွယ်သောကုမ္ပဏီများကို ဝယ်ယူရန် ပစ်မှတ်ထားကာ ၎င်းတို့ကို အကြွေးတင်၍ ကုန်းနှီးတင်ပါ ..." ဟူသော နာမည်ကြီးအယူအဆကို ကျေးဇူးတင်စွာဖြင့် ပြောကြားခဲ့သည်။ မင်း ဘယ်ကိုသွားနေတာလဲ။ ယခင်ဇာတ်ကြောင်းသည် 1980 ခုနှစ်များအတွင်း ပျံသန်းသွားခဲ့ပြီး ၎င်းသည် အဓိပ္ပါယ်မဲ့လောက်အောင် အဓိပ္ပါယ်မဲ့နေသော်လည်း ဘယ်သောအခါမှ မသေခဲ့ပါ။ အိုး ဟုတ်ပါတယ်၊ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေဟာ အကြွေးတင်ရင်းနဲ့ ကုမ္ပဏီတွေရဲ့ ပိုင်ဆိုင်မှုတွေကို ဖယ်ထုတ်ပြီး ဝယ်ယူခြင်းအားဖြင့် ပုဂ္ဂလိက ရှယ်ယာအမျိုးအစားတွေကို ကြွယ်ဝစေချင်တဲ့ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေနဲ့အတူ စျေးကွက်တွေ ထူပြောလာပါတယ်။ နောက်ပိုင်ရှင်များသည် “ပြတင်းပေါက်ဝတ်ထားသော ပစ်မှတ်အတွက် ပေးချေရန်မဖြစ်နိုင်” ဟူသော အခြေခံအမှန်တရားကြောင့် “ဤဖြစ်ရပ်များသည် အဓိပ္ပာယ်မရှိ” ကြောင်း Khajuria က ရှင်းလင်းသည်။ အာမင်။

ဒီလူတွေက လုပ်ငန်းမစခင်မှာ စီးပွားရေးတွေကို အဖျားကြီးပြီး ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာရုံတင်မကဘူး၊ သူတို့ရဲ့ မျှော်မှန်းချက်အတိုင်း အကောင်အထည်ဖော်မယ့် အမှုဆောင်တွေကိုပဲ ရွေးတာမဟုတ်ဘဲ ဝယ်ထားတဲ့ကုမ္ပဏီကို ပိုကောင်းတဲ့နေရာကို ထိန်းကျောင်းပေးတဲ့အတွက် ဘုတ်အဖွဲ့ဝင်တွေနဲ့ အနီးကပ် အကြံပေးတွေ ဖြစ်လာကြပါတယ်။ “ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုကို ဖယ်ရှားလိုက်သောအခါ၊ သို့မဟုတ် “အရည်ပျော်သွားသည့်အခါ” ဖြစ်သောကြောင့် ၎င်းတို့သည် ယင်းကို လုပ်ဆောင်ရပေမည်။ အတိုချုပ်ပြောရလျှင် ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာနေရာများတွင် ကြီးမားသော လျော်ကြေးငွေသည် ဝယ်ယူခဲ့သည့်အရာများကို တိုးတက်စေခြင်း၏ အကျိုးဆက်ဖြစ်သည်။ မက်လုံးတွေက မျှော်လင့်ထားသလို မှန်တယ်။ ဋီကာတွင် ခြေကျင်းဝတ်နာများကို ပိတ်ပစ်သည့် “နှစ်နှစ်ဆယ်” သည် မက်လုံးများ မည်မျှ ထက်မြက်စွာ တည်ဆောက်ထားသည်ကို အသေချာဆုံး လက္ခဏာဖြစ်သည်။ ဤမှော်ဆန်သော လျော်ကြေးပေါင်းစပ်မှုကို အဆင့်သတ်မှတ်ရန်၊ ကုမ္ပဏီများ တိုးတက်ကောင်းမွန်လာသောအခါတွင် သင်သည် ထူးထူးခြားခြား လက်ဆောင်မွန်ဖြစ်ရမည်။

တိုတိုလေးဖတ်ပြီး လက်တွေ့ဆန်တဲ့ စာအုပ်ထဲက စာကြောင်းတစ်ကြောင်းကို ကျွန်မကို ယူဆောင်လာပါတယ်။ Khajuria ရေးတဲ့ မတိုင်ခင်မှာ၊ Stephen Schwarzman က Blackstone မှာ သူ့ရဲ့ စွဲချက်တွေကို တင်ပြဖို့ အသုံးဝင်ပါတယ်- “မလုပ်နဲ့။ ဈာန်။ ပိုက်ဆံ။" ပြတ်ပြတ်သားသား တောင်းဆိုမှုတစ်ခုဖြစ်သော်လည်း သဘောတူညီမှုအဖွဲ့များသည် ၎င်းတို့၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ အကြံဉာဏ်များကို ပေးဆောင်သည့်အတောအတွင်း ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာကုမ္ပဏီများအတွင်း အစည်းအဝေးများအကြောင်း Khajuria ၏ဖော်ပြချက်ကို ကျယ်လောင်စွာပြောပါသည်။ Khajuria သည် အဖွဲ့၀င်များကို "Colosseum တွင် ၎င်းတို့၏ဘဝအတွက် တိုက်ပွဲဝင်နေသော gladiators" အဖြစ် ဖော်ပြသည်။ တဖန်၊ ၎င်းသည် မိုက်မဲသည်ဟု ထင်ရသော်လည်း ငွေမဆုံးရှုံးခြင်းအတွက် အကောင်းဆုံးသော ပုဂ္ဂလိက ရှယ်ယာ၏ အကောင်းဆုံး ယဉ်ကျေးမှုကို ပျံ့နှံ့စေသည့် တစ်ချိန်တည်းတွင် လက်တွေ့ကျသည်။ ဆိုလိုသည်မှာ အဆိုပါ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု စိတ်ကူးများသည် Gladiators များဖြစ်ရမည် ဆိုသော မေးခွန်းများဖြင့် ၎င်းတို့ကို နှိုက်နှိုက်ချွတ်ချွတ် ဖြေဆိုသူများသည် ၎င်းတို့၏ မျှော်မှန်းချက် မှန်ကန်ကြောင်း သေချာစေသောကြောင့် ဖြစ်သည်။

အထက်ပါအချက်များအားလုံးသည် Venture Capital နှင့်မည်မျှကွာခြားသနည်း။ ဒီအကြောင်းကို Khajuria ကရှင်းပါတယ်။ အကျိုးတူအရင်းအနှီးဖြင့် ဝင်ခွင့်တစ်ခုနှင့် မဖြစ်နိုင်သောအရာကို ကျောထောက်နောက်ခံပြုရန် VC များအကြား လက်တွေ့ကျကျ ဆန္ဒတစ်ခုရှိသည်။ သိတဲ့သူတွေကို စိတ်မဝင်စားဘူး။ ၎င်းတို့သည် စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများသည် အသစ်သောအနာဂတ်တစ်ခုဖန်တီးရန် စိတ်အားထက်သန်စွာရှာဖွေကြပြီး ရလဒ်အနေဖြင့် VC များသည် ကျယ်လောင်သောကျရှုံးမှုများစွာကို ကျောခိုင်းသွားမည်ဖြစ်သည်။ ပုဂ္ဂလိက သာတူညီမျှမှု ချဉ်းကပ်ပုံသည် အလွန်ကွဲပြားသည်၊ ၎င်းသည် VC ကို ခေါက်ခြင်းမဟုတ်ပါ။ တကယ့်အဖြစ်မှန်ပဲ။ ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုနှင့်အတူ စိတ်ကူးသည် "ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုတိုင်းတွင် အနိုင်ရရန် ခိုင်မာသော အခွင့်အလမ်းရှိရန်" ဖြစ်သည်။ တစ်ဖန် "မဆုံးရှုံးပါစေနှင့်။ ငွေ" အကျိုးတူအရင်းအနှီးသည် အနာဂတ်ကို ဖန်တီးပေးသော်လည်း ပုဂ္ဂလိက ရှယ်ယာများသည် အနာဂတ်ကို စိတ်စွဲလန်းစွာဖြင့် ပစ္စုပ္ပန်ကို တိုးတက်စေသည်။ စဉ်းစားဖို့ အသုံးဝင်တယ်။ သူတို့က အခမဲ့ပါ။

ရှုံးနိမ့်မှုသည် ဂုဏ်ထူးဆောင်တံဆိပ်တစ်ခု သို့မဟုတ် ဆီလီကွန်တောင်ကြားရှိ ကျွမ်းကျင်သော VC သို့မဟုတ် စွန့်ဦးတီထွင်သူ၏ လက္ခဏာဖြစ်သော်လည်း၊ ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာများအတွက် ပိုမိုတင်းကျပ်ပြီး အရေအတွက် အရည်အသွေးတစ်ခုရှိသည်။ Khajuria ၏ ပြတ်ပြတ်သားသား စကားလုံးများဖြင့် "မင်းတောင်းဆိုထားတဲ့ ထုတ်ကုန်ကို ထုတ်လိုက်တာပဲ ဖြစ်ဖြစ်၊ မင်းမှာ မရှိသေးဘူး။ ကြိုးစားမှု မရှိပါဘူး။” ၎င်းသည် "သင်အောင်မြင်သည်နှင့်လူတို့သည်အောင်မြင်မှုကိုသာမြင်သည်" ဟူသောအခြား Schwarzman စာကြောင်းကိုသတိရစေသည်။ တကယ်မှန်ပါတယ်။ ၎င်း၏ပထမဆုံးရန်ပုံငွေတည်ဆောက်ရန်ကြိုးစားရာတွင် Blackstone မည်မျှ ငြင်းပယ်ခံရသည်ကို မည်သူမျှ မမှတ်မိတော့ဘဲ၊ တစ်ညတွင် Schwarzman သည် စားသောက်ဆိုင်တစ်ခုတွင် တစ်ယောက်တည်းထိုင်ကာ Blackstone က ၎င်း၏ဖန်တီးမှုကို ကြောက်လန့်နေမည်ကို ကြောက်ရွံ့နေပုံတို့ကို မည်သူမျှ မမှတ်မိပါ။ ရေတွက်တိုင်း ပျက်ကွက်တယ်။" Khajuria အင်တာဗျူး Schwarzman သို့မဟုတ် အပြန်အလှန်အားဖြင့် ကြည့်ရတာ ဘယ်လောက်ပျော်စရာကောင်းလဲ။ Khajuria က ဒီလိုပဲ ပြောနေပုံရတယ်။ ထိုစဉ်က ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာများ ဝင်လာသော်လည်း၊ ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာရှားပါးသောကမ္ဘာကြီးတွင် ငှားရမ်းခမည်မျှရှိသည်ကို မမြင်ဘဲ ယနေ့အောင်မြင်မှုကို လူများကသာမြင်နေရသည်ဟု "မကြိုးစားပါ" ဟုပြောနေပုံရသည်။ စတင်ရန် ဤရှားပါးသောကမ္ဘာသို့ ဖိတ်ခေါ်ခဲ့သည်။

အများသူငှာ ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားသော ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာ လုပ်ငန်းများ ခေတ်တွင် ပုဂ္ဂလိက ရှယ်ယာများ အကြောင်း၊ "စတော့စျေးနှုန်းသည် ရေရှည်စာချုပ်များအောက်တွင် ပုံမှန် စီမံခန့်ခွဲမှု အခကြေးငွေ အများအပြားဖြင့် မောင်းနှင်နေသည်" ကို ဖတ်ရန် စိတ်ဝင်စားစရာ ကောင်းပါသည်။ Jamie Dimon သည် JP Morgan တွင်တာဝန်ယူသောအခါတွင်၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် တဒင်္ဂကုန်သွယ်ခြင်းအကျိုးအမြတ်အတွက် ပေးဆောင်ရန်ဆန္ဒမရှိသောကြောင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ကိုယ်ပိုင်ကုန်သွယ်စားပွဲများကို လျင်မြန်စွာပိတ်ပစ်ခဲ့သည်ဟု Memory မှပြောကြားခဲ့သည်။ အိုကေ၊ အဲဒါက အဓိပ္ပာယ်ရှိတယ်။ ဒါပေမယ့် ပြင်ပလူအတွက်တော့ အဓိပ္ပါယ်နည်းပါတယ်။ ဒီမှာ. Khajuria က "ကုမ္ပဏီ၏စတော့စျေးနှုန်း၏ကံကြမ္မာသည် စီမံခန့်ခွဲမှုအောက်တွင် ၎င်း၏ပိုင်ဆိုင်မှုများ ကြီးထွားမှုအပေါ်တွင်သာ မူတည်သည်" ဟု ရေးသားထားသည်။ တစ်ဖန်၊ ငါသည် ပြင်ပလူဖြစ်သည်၊ သို့သော် ဤအရာအားလုံးကို မှားယွင်းသောမှတ်စုတစ်ခုအဖြစ် ဖတ်သည်။ ထိုသို့ဖြစ်ရခြင်းမှာ စီမံခန့်ခွဲမှုအောက်တွင်ရှိသော ပိုင်ဆိုင်မှုများသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများလုပ်ဆောင်ပုံအပေါ်အခြေခံ၍ ယုတ္တိနည်းကျကျ ကြီးထွားလာသောကြောင့်ဖြစ်သည်။ ထိုအခြေအနေတွင်၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် အနာဂတ်တွင် ပိုမိုကြီးမားသော ရန်ပုံငွေနှင့် အခကြေးငွေများမျှော်လင့်ချက်အပေါ် အခြေခံ၍ အထင်ကြီးလောက်သော ထွက်ပေါက်များ (“နှစ်ဆယ်” တွင် “နှစ်ဆယ်”) ရှိသော ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာကုမ္ပဏီများကို မြင့်မားသောတန်ဖိုးကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားမည်မဟုတ်လော။

အစောပိုင်းတွင် ဖော်ပြခဲ့သည့် ကုမ္ပဏီများ၏ အဝယ်အရောင်းနှင့် ပတ်သက်သည့် မှားယွင်းသော ဇာတ်ကြောင်းဖြစ်သည်။ Khajuria က အဲဒါထက် အများကြီး ပိုပါတယ် ဆိုတာ ရှင်းပါတယ်။ ဤတွင် Michael Milken သတိရလာပြန်သည်။ မနက်ဖြန်၏ စကားပုံ ကုမ္ပဏီများသည် ရိုးရာဘဏ်ငွေကြေးကို မည်သို့မျှ မဆွဲဆောင်နိုင်သည်ကို ရှင်းရှင်းလင်းလင်း သိမြင်ခြင်း (မှန်ပေသည်)။ သူ၏ဖြေရှင်းချက်မှာ အထွက်နှုန်းမြင့်မားသော ငွေကြေးဖြစ်သည်။ ယနေ့အချိန်အထိ အထင်ကြီးလေးစားသူများကြားတွင်ပင် အာရုံစူးစိုက်မှုမှာ Milken သည် သူဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာကုမ္ပဏီများကို မည်မျှနားလည်ကြောင်းကို ကောင်းစွာမလေးစားဘဲ "အမှိုက်စာချုပ်များ" ကိုသာ အာရုံစိုက်ထားပြီး၊ သူသည် ၎င်းတို့ကို ရေရှည်တည်တန့်စေရန်အတွက် ၎င်းတို့၏ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာပုံစံကို တည်ဆောက်ရန်သာဖြစ်သည်။ အောင်မြင်မှု။ ဘဏ္ဍာရေးဖွဲ့စည်းပုံသည် ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာများ၏ ရှေ့တန်းမှ Khajuria ၏ဇာတ်လမ်းများတွင် ဆက်လက်ပေါ်လာသည်။ ဤထူးခြားသောနယ်ပယ်မှ ကစားသမားများသည် ကုမ္ပဏီများကို ဝယ်ယူခြင်းထက် များစွာပို၍ လုပ်ဆောင်နေကြသည်။ Milken ကဲ့သို့ပင် ၎င်းတို့သည် ၎င်းတို့လုပ်ဆောင်သမျှတွင် ထူးထူးခြားခြား ကဏ္ဍကျွမ်းကျင်မှုများ ယူဆောင်လာစေရန် အမျိုးမျိုးသော စီးပွားရေးကဏ္ဍများကို ရင်းနှီးစွာ နားလည်သဘောပေါက်သည့် လုပ်ငန်းတွင် ရှိနေပါသည်။

အထက်ဖော်ပြပါအားလုံးသည် အရေးကြီးသောအချက်မှာ ပုဂ္ဂလိက ရှယ်ယာများတွင် အကောင်းဆုံးသော အကောင်းဆုံးများသည် ၎င်းတို့ရှာဖွေနေသော ကုမ္ပဏီများကို ပိုမိုကောင်းမွန်အောင်ပြုလုပ်ရန် အခွင့်အရေးအတွက် ပြိုင်ဆိုင်နေကြသောကြောင့် ဖြစ်သည်။ ကွတ်ကီးကုမ္ပဏီ “Charlie's” ဖြင့် Khajuria က ၎င်းသည် “ခိုင်မာသည်” မျှသာမဟုတ်ကြောင်း (အမှုတစ်ခုစီတိုင်းတွင် တင်ပြထားသော်လည်း Khajuria သည် သီးခြားကိုယ်ပိုင်ရှယ်ယာအမည်များ သို့မဟုတ် ကုမ္ပဏီများကို အမည်မဖော်ပြထားပါ) မှတ်တမ်းစာအုပ်ဖြင့် ဝင်ရောက်သွားပါသည်။ သမီးရည်းစားဖြစ်စဉ်ရှိခဲ့သည်။ Khajuria က ဤသို့ဆိုသည်အတိုင်း "တည်ထောင်သူသည် ကုမ္ပဏီသည် ပြိုင်ဘက်ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာလုပ်ငန်းများထက် သာ၍အကောင်းဆုံးရွေးချယ်မှုဖြစ်ကြောင်း CEO ကိုလည်း ဆွဲဆောင်ရမည်။" ဘောဂဗေဒပညာရှင်များနှင့် ၎င်းတို့၏ မီဒီယာဖွင့်သူများ နားမလည်နိုင်သော ရိုးရှင်းသော အမှန်တရားကို သတိပေးချက်ဖြစ်သည်။ မင်းနဲ့ထိုက်တန်ရင် ပိုက်ဆံရှာတယ်။. ပိုက်ဆံက မင်းကိုရှာဖို့ ပြိုင်တယ်။. ၎င်း၏ နှုန်းထားများကို လျှော့ချခြင်းနှင့် "ငွေပေးဝေမှု" ဟုခေါ်သော တိုးလာမှုသည် စီးပွားရေးတိုးတက်မှုကို လှုံ့ဆော်ပေးသည်ဟု Fed မှ "ခွင့်ပြု" တိုးတက်မှုကို စီးပွားရေးပညာရှင်တို့က ပြုမူကြသည်။ ဘာရယ်။ အကြွေးထုတ်ပေးသည်။ ကျွန်ုပ်တို့သည် အစစ်အမှန်အရာများအတွက် ငွေကိုရှာကြသည် (အရေးကြီးဆုံးမှာ လူသားအရင်းအနှီး) ကို လဲလှယ်နိုင်သည်၊ ထိုအချိန်တွင် အကြွေးသည် ဗဟိုဘဏ်များမဟုတ်ဘဲ ထုတ်လုပ်မှု၏ အကျိုးဆက်ဖြစ်သည်။ ထိုမှနေ၍ ကမ္ဘာကြီးသည် စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများနှင့် အရင်းအနှီးလိုက်ဖက်ရန် စိတ်အားထက်သန်သော ထူးထူးခြားခြား ထက်မြက်သော ငွေရေးကြေးရေးစိတ်များ ဖြင့် လူဦးရေပြည့်နေပါသည်။ Fed က သိပ်ဇာတ်လမ်း မဟုတ်ဘူး။ Khajuria ၏ ထက်မြက်သော စာအုပ်သည် အဘယ်ကြောင့်နည်း။ တစ်ဖန် စည်းစိမ်ဥစ္စာသည် ထိုက်တန်သူကို ရှာဖွေသည်။ အမြဲ.

အရေးကြီးသည်မှာ၊ အရင်းအနှီး၏ သဘောသဘာဝသည် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အရင်းအနှီးသဘောသဘာဝအရ ထိုက်တန်သူများကို မမျှော်လင့်ထားသော နည်းလမ်းများဖြင့် ရှာဖွေတွေ့ရှိကြောင်း အလေးပေးဖော်ပြရန် အသုံးဝင်ပါသည်။ အမေရိကန်ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာကျွမ်းကျင်သူများက အစပိုင်းတွင် မလုပ်ခဲ့သောနည်းလမ်းများဖြင့် အခြေခံအဆောက်အအုံများကို ဘဏ္ဍာငွေမည်ကဲ့သို့ ဘဏ္ဍာငွေပေးရမည်ကို သြစတြေးလျဘဏ္ဍာရေးမှူးများ နားလည်သဘောပေါက်လာပါသည်။ တူညီသောစာအုပ်ကိုမည်သူမျှမဖတ်သကဲ့သို့၊ တူညီသောကုမ္ပဏီ၊ သို့မဟုတ် အဝေးပြေးလမ်းစနစ် သို့မဟုတ် အခွင့်အလမ်းကို မည်သူမျှမမြင်ကြပုံရသည်။ Khajuria သည် အမေရိကန်ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာအမျိုးအစားများသည် စျေးကြီး၍ သာတူညီမျှငွေကြေးထောက်ပံ့မှုပုံစံများဖြင့် အခြေခံအဆောက်အအုံဆိုင်ရာ အယူအဆအမျိုးမျိုးကို ချဉ်းကပ်နေချိန်တွင် သြစတြေးလျနိုင်ငံသားများသည် ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာသို့ အတင်းအကျပ်တွန်းအားပေးရန် "အသည်းအသန်" ဖြစ်ခဲ့သည်မှာ အန္တရာယ်အတော်လေးနည်းပါးသော အခြေခံအဆောက်အအုံများကို မြင်တွေ့လာရကြောင်း၊ " ဖက်ရှင်။ ဘဏ်များသည် ပုံမှန်အားဖြင့် စွန့်စားရမှုများအပေါ် အခြေခံ၍ ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာ ရောင်းဝယ်မှုမှ စွန့်ထုတ်လိုက်ခြင်းသည် အထင်ကြီးလောက်စရာ ဝင်ငွေလမ်းကြောင်းများထဲသို့ ရုတ်တရက် ရောက်ရှိလာနိုင်ပြီး တစ်ခါတစ်ရံတွင် အစိုးရ၏ အာမခံချက် (မှန် သို့မဟုတ် မှား) ဝင်ငွေလမ်းကြောင်းများပင် ဖြစ်သည်။ ဤအရာအားလုံးကို "နိုင်ငံခြားရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု" ကြောင့် စိုးရိမ်မကင်းစေရန် စာဖတ်သူများကို သတိပေးချက်အဖြစ် ဖော်ပြအပ်ပါသည်။ ယခင်က အမေရိကန်များသည် ဂျပန်မှငွေကိုကြောက်ကြပြီး ယခုခေတ်တွင် တရုတ်ငွေကိုကြောက်ကြသော်လည်း အမှန်တကယ်စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများသည် အရင်းအနှီးလိုအပ်နေပါသည်။ သူတို့ရနိုင်သမျှယူမယ်။ ပိုကောင်းတာက အမေရိကန်စီးပွားရေးလုပ်ငန်းတွေကို ငွေကြေးထောက်ပံ့ဖို့ ပြိုင်ဆိုင်မှုက အရင်ကပြောခဲ့သလိုပါပဲ။ "နိုင်ငံခြားငွေ" ကဒီမှာရောက်နေတယ်ဆိုရင် အဲဒါက ကျွန်တော်တို့ဆီကို တတ်ကျွမ်းတဲ့နည်းတွေရှိနေလို့ပါပဲ။ Milken သည် ဆန်းကြယ်သော စိတ်ကူးစိတ်သန်းများကို ငွေကြေးထောက်ပံ့နိုင်မှုအပေါ် "ယုံကြည်မှုလွန်ကဲစွာ" ယုံကြည်ခြင်းကြောင့် ပေါက်ဖွားလာသော ငွေကြေးကို ယူဆောင်လာရုံမျှမက နိုင်ငံခြားသားလည်း မဟုတ်ပါ။ Khajuria ၏စာအုပ်တွင် သြစတြေးလျနမူနာက သက်သေပြထားသည့်အတိုင်း ၎င်းတို့သည် “မျက်လုံး” အစုံအသစ်များကို ယူဆောင်လာကြသည်။

၎င်းတို့အားလုံး Khajuria ၏ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုဖြင့် တုန်လှုပ်ချောက်ချားမှုကို ဖြစ်ပေါ်စေပြီး ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အရင်းအနှီးရှာဖွေရေး အခွင့်အလမ်းကို လက်နက်ကိုင်ဆောင်ထားသော ထက်မြက်သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများအကြောင်း ရေးထားသည့်အရာနှင့် ဆက်စပ်ကာ ဘဏ္ဍာငွေကို ယှဉ်ပြိုင်ရန်သာ ဖြစ်သည်။ တစ်လျှောက်လုံး နှစ်ဆယ့်နှစ် ဤကဲ့သို့သောစာကြောင်းများရှိခဲ့သည်- "၂၀၂၀ ခုနှစ်ဖြစ်သည်။ အမေရိကန်စီးပွားရေးသည် အားနည်းနေပြီး၊ အစိုးရအသုံးစရိတ်နှင့် Fed မှ ကောင်းမွန်သောမူဝါဒရွှေ့လျားမှုများကြောင့်ဖြစ်သည်။" မဟုတ်ဘူး၊ အဲဒါ လေးနက်တဲ့ အမြင်မဟုတ်ဘူး။ နောက်ပြီးတော့ ဘယ်တော့မှ မဖြစ်ဘူး။ တစ်ခုအတွက်ကတော့ ထိတ်လန့်စရာကောင်းတဲ့ နိုင်ငံရေးသမားတွေကြောင့် အမေရိကန်ပြည်သူတွေအပေါ် ပိတ်ဆို့ထားမှုတွေဟာ စီးပွားရေးကို အစစအရာရာ ပျက်ဆီးစေတဲ့အရာပါ။ စီးပွားရေး ပျက်ပြားအောင် ကယ်တင်ခဲ့တဲ့ သူတွေ အတွက်တော့ စိတ်ကူးယဉ်စရာ ကောင်းတယ်။ ထို့အပြင် နိုင်ငံရေးသမားများသည် ပုဂ္ဂလိကကဏ္ဍမှ ၎င်းတို့ကို ဦးစွာ ထုတ်ယူနိုင်သောကြောင့် အရင်းအနှီးများသာ ရှိသည်။ Nancy Pelosi နှင့် Mitch McConnell တို့သည် ကိုယ်ပိုင်အရင်းအနှီးကို ဖန်တီးမှုပြု၍ လုပ်ကိုင်ရခြင်းသည် စီးပွားရေးတိုးတက်မှု၏ စစ်မှန်သော အရင်းအမြစ်များထဲမှ တစ်ခုဖြစ်ကြောင်း သိရှိသောအခါတွင် Khajuria သည် စီးပွားရေးကို အရှိန်အဟုန်မပျက် ထိန်းကျောင်းနေကြောင်း မည်သို့ဆိုနိုင်မည်နည်း။ ပိုကောင်းတာက၊ အစိုးရရဲ့ စွက်ဖက်မှုကြောင့် ဖြစ်ပေါ်လာတဲ့ မသေချာမရေရာမှုတွေ ကြီးစွာသော ကာလတွေမှာ၊ ယခင်ပြောဆိုချက်ဟာ အထူးသဖြင့် မှန်ပါတယ်။ အစိုးရ၏အသုံးစရိတ်သည် စီးပွားရေးကို မြှင့်တင်ပေးသည်ဟူသော အယူအဆသည် အစိုးရမှစားသုံးသော ဓနဥစ္စာကို ထုတ်လုပ်သည့်နေရာတွင် ထားရှိပါက တိုးတက်မှုအတွက် လုပ်ဆောင်နိုင်သည်ကို လျစ်လျူရှုသည်။

Fed နဲ့ ပတ်သက်ပြီးတော့ လာပါဦး။ အဲဒါတချို့မဟုတ်ဘူး။ အခြား. Fed သည် ကွန်ဂရက်လွှတ်တော်၏ ပြင်ပအရင်းအမြစ်တစ်ခုဖြစ်သည်။ ကုန်ကျစရိတ်နှင့် အရင်းအနှီးပမာဏကို ပြောင်းလဲနိုင်သည်ဟု ဟန်ဆောင်ခြင်းသည် တကယ့်စကားဝိုင်းအတွက် မသင့်တော်ပါ။ ဖက်ဒရယ်အစိုးရသည် စျေးကွက်များ၏မျက်နှာစာအား ကွဲပြားသောဒီဂရီအဖြစ် ပြောင်းလဲနိုင်သည် (အများစုမှာ ၎င်းတို့ကို လည်ပင်းညှစ်သတ်ခြင်း) နှင့် Fed သည် ဖက်ဒရယ်အစိုးရ၏တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းဖြစ်သည်၊ သို့သော် အဆိုပါစွက်ဖက်မှုများသည် မည်သည့်စီးပွားရေးကိုမျှ ရုတ်သိမ်းမသွားစေကြောင်း ဟန်ဆောင်ရန်မှာ သံသယဖြစ်စရာမရှိပါ။ အစိုးရ၏ စွက်ဖက်မှုသည် ဆွေးနွေးမှုအဆုံးသတ်ကို အန္တရာယ်ဖြစ်စေပြီး Khajuria ၏စာအုပ်သည် အဘယ်ကြောင့် အမြဲအန္တရာယ်ဖြစ်စေကြောင်း မရည်ရွယ်ဘဲ သို့မဟုတ် ရည်ရွယ်ချက်ရှိရှိဖြင့် ပြသထားသည်။ နေ့စဥ်နေ့တိုင်း ရှုပ်ထွေးမှုများဆီသို့ ရွှေ့ပြောင်းသွားသော သဘာဝအလျောက် အရည်အချင်းရှိသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ ရှိပါသည်။ သူတို့အတွက် တစ်ခုတည်းသော ကန့်သတ်ချက်မှာ အရင်းအနှီးဖြစ်သည်။ ထိုအခြေအနေမျိုးတွင်၊ ဖြုန်းတီးသောအသုံးစရိတ်နှင့် အကြွေး၏ကုန်ကျစရိတ်ကို တစ်နည်းတစ်ဖုံပြောင်းလဲရန် ကြိုးစားခြင်းသည် စီးပွားရေးကိုမြှင့်တင်ရန် ဟန်ဆောင်မှုမပြုကြပါစို့။ ပညာရှိတွေက ပိုသိတယ်၊ Khajuria က ပညာရှိတယ်။ ယခင်စာပိုဒ်ပါ စာကြောင်းများကဲ့သို့ စာကြောင်းများသည် စာအုပ်ထဲတွင် ပိုလျှံနေပြီး ၎င်းတို့သည် စာအုပ်၏သတင်းစကားကို မလိုအပ်ဘဲ ဆန့်ကျင်ဘက်ဖြစ်သည်။

အထက်ဖော်ပြပါများအတွက် အချို့သော ပုဂ္ဂလိက အရင်းအနှီးသည် အလုံးစုံ မလုပ်ဆောင်နိုင်ဟု အချို့က ဖြေကြားကြမည်ဖြစ်ပြီး၊ အာကာသထဲသို့ ဒေါ်လာများ တိုးပွားလာသည်နှင့်အမျှ အသီးအနှံများ ကျုံ့သွားခြင်း ဖြစ်လာမည် ဖြစ်သည်။ “နားမလည်တဲ့သူတောင်မှ ယုံဖို့ခက်တယ် ရယ်စရာကောင်းတဲ့ တစ်ခုခုကို ယုံနိုင်တယ်” ဟူသော မျဉ်းကြောင်းတစ်လျှောက် တစ်စုံတစ်ခုနှင့်။ Hazlitt သည် "saves glut" ၏မဖြစ်နိုင်သောအကြောင်းရေးသားနေပြီး၎င်းသည်ဤနေရာတွင်ကောင်းစွာသက်ဆိုင်သည်။ ပုဂ္ဂလိက သာတူညီမျှမှု သည် နောက်ဆုံးတွင် စိတ်ဝင်စားစရာကောင်းသော အတွေးအခေါ်များ ကုန်ဆုံးသွားလိမ့်မည်ဟူသော အဓိပ္ပာယ်မှာ ကောင်းစွာလည်ပတ်နေသော စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများ၊ ကောင်းမွန်စွာအသုံးချနိုင်သောမြေများသာ ရှိသော တစ်နေ့နေ့တွင် လူနေထူထပ်သော ကမ္ဘာတစ်ခု ဖြစ်လာမည်ဖြစ်ပြီး၊ စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများနှင့် ပိုမိုကောင်းမွန်လာမည်မဟုတ်ကြောင်း ရယ်စရာကောင်းသော ယုံကြည်ချက်ဖြစ်သည်။ ဒီလိုမျိုး အနာဂတ်ဆိုတာ ဘယ်တော့မှ မရှိပါဘူး။ တစ်ခုတည်းသော ကန့်သတ်ချက်များမှာ ပုဂ္ဂလိက ရှယ်ယာများ အရင်းအနှီးသာ ဖြစ်သည်၊ ထို့ကြောင့် Khajuria သည် အားနည်းသော စီးပွားရေးကို တွန်းအားပေးသည့် အစိုးရနှင့် ပတ်သက်၍ သူ၏ မှတ်ချက်များထက် များစွာ သာလွန်နေသည်။

ပိုဆိုးတာက Khajuria က အစိုးရဟာ အကောင်းနဲ့အဆိုးမှာ အတားအဆီးဖြစ်နေတယ်ဆိုတာ ရှင်းပါတယ်။ "ယေဘုယျအများပြည်သူအဖွဲ့ဝင်များကဲ့သို့ သာမန်လက်လီရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကဲ့သို့ သာမန်လက်လီရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအနေဖြင့် ကျွမ်းကျင်သူမဟုတ်သူများကို အပြည့်အဝနားမလည်နိုင်သော ရှုပ်ထွေးသောထုတ်ကုန်များမှ ကာကွယ်ရန် ဒီဇိုင်းထုတ်ထားသော ဆယ်စုနှစ်များစွာကြာသော SEC စည်းမျဉ်းများအောက်တွင် ကိုယ်ပိုင်ရန်ပုံငွေများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းမပြုနိုင်ကြောင်း ရှင်းရှင်းလင်းလင်း သိထားသောကြောင့်ဖြစ်သည်။" ဤနေရာတွင် "မမြင်ရသော" သည် လေးနက်သည်။ ဤခေတ်ဟောင်းစည်းမျဉ်းများနှင့်အညီ ပိုမိုကောင်းမွန်သော စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများကို မည်မျှတိုးတက်အောင်မလုပ်သနည်း။ Khajuria သည် စည်းမျဥ်းစည်းကမ်းများကြောင့် ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာကုမ္ပဏီများတွင် မရှိသော "လက်လီငွေ ဒေါ်လာ ထရီလျံပေါင်းများစွာ" အကြောင်း ရှင်းလင်းသောကြောင့် အရေအတွက်သည် ကြီးမားပါသည်။ ဒီလိုပြောင်းလဲလိမ့်မယ်လို့ မျှော်လင့်ပါတယ်။

ဝင်ငွေအပြောင်းအလဲကြောင့် “အတိုးနှုန်း” နှင့်ပတ်သက်သော ရယ်စရာကောင်းသောဇာတ်ကြောင်းကိုလည်း မျှော်လင့်ပါသည်။ ဒါပေမယ်. တစ်ဖန်၊ 9 ပြီးနောက် 99.9s သည် ကုမ္ပဏီများကို ပြန်လည်ရှင်သန်စေမည့် နည်းလမ်းများဖြင့် အရင်းအနှီးခွဲဝေပေးနိုင်စွမ်းမရှိသော လူတစ်ဦးချင်းစီအား အရေအတွက်ကို တွက်ချက်ရန် မလုံလောက်ပါ။ ဒီရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု အရင်းအနှီးတွေက ဝင်ငွေမဟုတ်ဘူး။ “မီးလောင်သောအိမ်” ထဲသို့ပြေးခြင်းသည် လျော်ကြေးမရသော အန္တရာယ်များလွန်းသောကြောင့်ဖြစ်သည်။

တစ်နည်းဆိုရသော် ပုဂ္ဂလိကပိုင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ငွေပိုမပေးသည့်အပြင် ကျွန်ုပ်တို့၏ကျောပေါ်တွင် အခွန်ရှောင်ခြင်းလည်း မရှိပါ။ တကယ်တော့ သူတို့က သူရဲကောင်းတွေပါ။ ဘာကြောင့်လဲဆိုတာ နားလည်ဖို့ Sachin Khajuria ရဲ့ အကောင်းဆုံးနဲ့ မရှိမဖြစ်စာအုပ်ကို ဖတ်ပါ။