Tom Williams | CQ-Roll ခေါ်ရန်, Inc | Getty Images
တည်ထောင်ထားသော ပမာဏကုန်သွယ်လုပ်ငန်းစု Sam Bankman-Fried သည် လုပ်ငန်းစဉ်အတွင်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၊ ဝန်ထမ်းများနှင့် စာရင်းစစ်များ၏ ရေဒါအောက်တွင် ပျံသန်းနေသော ၎င်း၏လဲလှယ်မှု FTX မှ ဖောက်သည်များ၏ ရန်ပုံငွေများကို တိတ်တဆိတ် အသုံးပြုနိုင်ခဲ့ကြောင်း သတင်းရင်းမြစ်တစ်ခုအရ သိရသည်။
၎င်းတို့ပြုလုပ်သည့်နည်းလမ်းမှာ FTX အသုံးပြုသူများထံမှ အသိပညာမရှိဘဲ ဘီလီယံပေါင်းများစွာကို အသုံးပြုခဲ့ခြင်းဖြစ်သည်ဟု သတင်းရင်းမြစ်က ဆိုသည်။
Bankman-Fried မှစတင်ခဲ့သည့် Alameda Research သည် ၎င်း၏တည်ထောင်သူ၏လဲလှယ်မှု FTX ထံမှ ဖောက်သည်ရန်ပုံငွေများကို ဘီလီယံနှင့်ချီ၍ ချေးယူခဲ့ကြောင်း၊ အသေးစိတ်အချက်အလက်များကို လျှို့ဝှက်ထားသောကြောင့် အမည်မဖော်လိုသည့် ကုမ္ပဏီလုပ်ငန်းဆောင်ရွက်မှုများနှင့် ရင်းနှီးသည့်ရင်းမြစ်တစ်ခုအရ သိရသည်။
အရင်းအမြစ်အရ တစ်စုံတစ်ဦးမှ ငွေထုတ်လိုလျှင် လက်တွင်ထားရှိရန် လိုအပ်သော FTX ပမာဏကို crypto လဲလှယ်မှုသည် သိသိသာသာ လျှော့တွက်ထားသည်။ အရောင်းအ၀ယ်ပလပ်ဖောင်းများသည် ဖောက်သည်များအပ်နှံသည့်အရာနှင့်ကိုက်ညီစေရန် ငွေအလုံအလောက်ကိုင်ဆောင်ထားရန် ၎င်းတို့၏စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေးမှူးများက လိုအပ်သည်။ အသုံးပြုသူတစ်ဦးက အရောင်းအ၀ယ်လုပ်ဖို့ ပိုက်ဆံချေးတဲ့ကိစ္စမျိုးမဟုတ်ရင် တူညီတဲ့ကူရှင်ကို လိုအပ်တယ်။ သတင်းရင်းမြစ်အရ FTX သည် လက်ထဲတွင် အလုံအလောက်နီးပါးမရှိပေ။
သတင်းရင်းမြစ်တစ်ခုအရ ၎င်း၏အကြီးဆုံးဖောက်သည်မှာ အကာအကွယ်ရန်ပုံငွေ Alameda ဖြစ်သည်။ ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားနေသည့် ပိုင်ဆိုင်မှုများသည် ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင်လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို ဘယ်သောအခါမှ မထိမိသောကြောင့် ရန်ပုံငွေသည် ဤလုပ်ဆောင်ချက်ကို တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းဖုံးအုပ်နိုင်ခဲ့သည်။ မည်သည့်ငွေကိုမဆို ကိုင်ဆောင်ထားမည့်အစား FTX အသုံးပြုသူများထံမှ ဘီလီယံပေါင်းများစွာ ချေးယူခဲ့ပြီး ၎င်းကို ရောင်းဝယ်ခြင်းဖြစ်သည်ဟု သတင်းရင်းမြစ်က ဆိုသည်။
ဒါတွေကို CNBC ရဲ့ ဗဟုသုတအနေနဲ့ ဖောက်သည်တွေကို ထုတ်ဖော်မပြခဲ့ပါဘူး။ ယေဘူယျအားဖြင့်၊ US လုံခြုံရေးဥပဒေအရ ဖောက်သည်ရန်ပုံငွေများကို မိတ်ဖက်များနှင့် ရောနှောကာ တိကျသေချာသောသဘောတူချက်မရှိဘဲ ၎င်းတို့ကို ရောင်းဝယ်ခြင်းသည် တရားမဝင်ပါ။ ၎င်းသည် FTX ၏ ဝန်ဆောင်မှုစည်းမျဉ်းများကို ချိုးဖောက်ပါသည်။ Sam Bankman-Fried သည် ဖောက်သည်များ၏ ရန်ပုံငွေများကို အလွဲသုံးစားလုပ်မှု စွပ်စွဲချက်များနှင့် ပတ်သက်၍ မှတ်ချက်ပေးရန် ငြင်းဆိုထားသော်လည်း ၎င်း၏ မကြာသေးမီက ဒေဝါလီခံမှု လျှောက်ထားမှုသည် လွန်ကဲသော ကုန်သွယ်မှု အနေအထားဖြင့် ပြဿနာများကြောင့်ဖြစ်သည်ဟု ဆိုသည်။
"အနားသတ်အနေအထားက အကြီးအကျယ်ထိခိုက်သွားတယ်" ဟု Bankman-Fried က CNBC သို့ပြောကြားခဲ့သည်။
ဤအတိုးစားကုန်သွယ်မှုအချို့ကိုပြုလုပ်ရာတွင်၊ ပမာဏရန်ပုံငွေသည် အပေါင်ပစ္စည်းအဖြစ် FTT ဟုခေါ်သောလဲလှယ်မှဖန်တီးထားသော cryptocurrency ကိုအသုံးပြုခဲ့သည်။ ချေးငွေသဘောတူညီချက်တစ်ခုတွင်၊ အပေါင်ပစ္စည်းသည် ပုံမှန်အားဖြင့် ပြန်ဆပ်ရန်အာမခံသူ၏ကတိစကားဖြစ်သည်။ မကြာခဏဆိုသလို ဒေါ်လာ သို့မဟုတ် အိမ်ခြံမြေကဲ့သို့သော အခြားတန်ဖိုးတစ်ခုဖြစ်သည်။ ဤကိစ္စတွင်၊ Alameda သည် FTX ထံမှ ချေးယူနေပြီး ထိုချေးငွေများကို ပြန်လည်ရယူရန်အတွက် လဲလှယ်မှု၏အိမ်တွင်းရှိ cryptocurrency၊ FTT တိုကင်ကို အသုံးပြုနေကြောင်း သတင်းရင်းမြစ်တစ်ခုမှ ပြောကြားခဲ့သည်။ FTT တိုကင်၏စျေးနှုန်းသည် တစ်ရက်အတွင်း 75% ကျဆင်းသွားခဲ့ပြီး ကုန်သွယ်မှုကို ကာမိရန် အပေါင်ပစ္စည်းမလုံလောက်မှုဖြစ်ခဲ့သည်။
ပြီးခဲ့သောအပတ်တွင် FTX ရှိသည်။ ပျက်ကျ $ 32 ဘီလီယံ cryptocurrency အင်အားကြီးမှ, ဒေဝါလီခံ။ FTX နှင့် Alameda Research အကြား မှုန်ဝါးနေသော လိုင်းများသည် ကုမ္ပဏီနှစ်ခုလုံးအတွက် ကြီးမားသော ငွေဖြစ်လွယ်မှု အကျပ်အတည်း ဖြစ်စေခဲ့သည်။ Bankman-Fried သည် FTX ၏ CEO ရာထူးမှ နုတ်ထွက်ပြီး Alameda Research ကို ပိတ်ထားကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။ အဲဒီကတည်းက ကုမ္ပဏီက ပြောထားတယ်။ ကုန်သွယ်မှုနှင့် ငွေထုတ်မှုများကို ဖယ်ရှားခြင်း။နှင့် ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများကို အော့ဖ်လိုင်းရွှေ့ခြင်း သံသယရှိ ဒေါ်လာ သန်း 477 ဟက်ခ်။
ဩဂုတ်လတွင် သူ၏ကုမ္ပဏီများကြားတွင် မှုန်ဝါးနေသောမျဉ်းကြောင်းများအကြောင်း မေးမြန်းသောအခါ Bankman-Fried က မည်သည့်အကျိုးစီးပွားပဋိပက္ခကိုမဆို ငြင်းဆိုခဲ့ပြီး FTX သည် "ကြားနေစျေးကွက်အခြေခံအဆောက်အအုံတစ်ခု" ဟု ပြောကြားခဲ့သည်။
“ပြီးခဲ့တဲ့နှစ်အနည်းငယ်အတွင်းမှာ ကျွန်တော်အဲဒီမှာ အကျိုးစီးပွားပဋိပက္ခတွေကို ဖယ်ရှားဖို့ ကြိုးစားရာမှာ အလုပ်အများကြီးလုပ်ခဲ့တယ်” ဟု အသက် 30 နှစ်အရွယ် Bankman-Fried က CNBC အင်တာဗျူးတစ်ခုတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။ “ငါ Alameda မပြေးတော့ဘူး။ ငါအဲဒါအတွက်အလုပ်မလုပ်ဘူး၊ FTX တစ်ခုမှမလုပ်ဘူး။ ကျွန်ုပ်တို့တွင် သီးခြားဝန်ထမ်းများရှိသည် — ကျွန်ုပ်တို့သည် ဦးစားပေးကုသမှုကို မလိုချင်ပါ။ လူတိုင်းကို တရားမျှတစွာ ဆက်ဆံဖို့ တတ်နိုင်သမျှ အကောင်းဆုံး လိုချင်ပါတယ်”
margin ကုန်သွယ်
တူညီသောအရင်းအမြစ်အရ ပြဿနာ၏တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းမှာ FTX ၏ ရှုပ်ထွေးသော leverage နှင့် margin trading တို့ဖြစ်သည်။ င်း "အပြောက်အနားသတ်” ကုန်သွယ်မှုအင်္ဂါရပ်သည် သုံးစွဲသူများအား ပလပ်ဖောင်းပေါ်ရှိ အခြားဖောက်သည်များထံမှ ချေးယူခွင့်ပေးသည်။ ဥပမာအားဖြင့်၊ ဖောက်သည်တစ်ဦးသည် bitcoin တစ်ခုကို အပ်နှံပါက ၎င်းတို့သည် အခြားအသုံးပြုသူအား ချေးငှားနိုင်ပြီး ၎င်းတွင် အထွက်နှုန်းများ ရရှိနိုင်သည်။
သို့သော် ပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခုအား ချေးယူသည့်အခါတိုင်း FTX သည် ဖောက်သည်အပ်ငွေများနှင့်ကိုက်ညီစေရန် ၎င်း၏ပိုက်ဆံအိတ်များတွင် သိမ်းဆည်းထားရန် လိုအပ်သည့်အရာများမှ ချေးယူထားသောပိုင်ဆိုင်မှုများကို FTX မှ နုတ်ယူခဲ့ကြောင်း သတင်းရင်းမြစ်တစ်ခုကဆိုသည်။ ပုံမှန်အခြေအနေတွင်၊ ငွေလဲလှယ်သူ၏ပိုက်ဆံအိတ်များသည် ဖောက်သည်များအပ်နှံသည့်အရာနှင့် ကိုက်ညီရန် လိုအပ်သည်။ သို့သော် ဤအလေ့အကျင့်ကြောင့် ပိုင်ဆိုင်မှုများကို တစ်ဦးနှင့်တစ်ဦး ကျောထောက်နောက်ခံမပြုဘဲ ကုမ္ပဏီသည် ၎င်းတို့ဖောက်သည်များ အကြွေးတင်သည့်ပမာဏကို လျှော့တွက်နေပါသည်။
ရောင်းဝယ်ရေးကုမ္ပဏီ Alameda သည် ဤကွက်လပ်အနားသတ်အင်္ဂါရပ်ကို အခွင့်ကောင်းယူနိုင်ခဲ့သည်။ Alameda သည် ဖောက်သည်များ၏ ရန်ပုံငွေများကို အခြေခံအားဖြင့် အခမဲ့ ချေးယူနိုင်သည်ဟု သတင်းရင်းမြစ်တစ်ခုက ဆိုသည်။
Alameda သည် အပေါင်ပစ္စည်းအဖြစ်ကိုင်ဆောင်ထားသော FTT တိုကင်များကို ပို့စ်တင်နိုင်ပြီး ဖောက်သည်ရန်ပုံငွေများကို ချေးယူနိုင်ကြောင်း အရင်းအမြစ်မှ ရှင်းပြခဲ့သည်။ FTX သည် နောက်ထပ် FTT တိုကင်များကို ဖန်တီးထားလျှင်ပင်၊ ဤဒင်္ဂါးများသည် ပွင့်လင်းစျေးကွက်သို့ ဘယ်သောအခါမှ မပြုလုပ်နိုင်သောကြောင့် အကြွေစေ့၏တန်ဖိုးကို ကျဆင်းစေမည်မဟုတ်ပါ။ ရလဒ်အနေဖြင့်၊ ဤတိုကင်များသည် ၎င်းတို့၏စျေးကွက်တန်ဖိုးကို ထိန်းသိမ်းထားကာ Alameda သည် ၎င်းတို့အား ချေးငှားခွင့်ပြုသည် - အခြေခံအားဖြင့် အခမဲ့ငွေလက်ခံရရှိခြင်းဖြစ်သည်။
FTX သည် FTT ၏စျေးနှုန်းကိုဆက်လက်ထိန်းသိမ်းထားကာ ငွေလဲခြင်းတွင်ဖောက်သည်ငွေထုတ်ခြင်းအလျှံပယ်မရှိသရွေ့ FTX သည်ဤပုံစံကိုဆက်လက်ထိန်းသိမ်းထားနိုင်သည်။ ဒေဝါလီခံမှု တင်သွင်းသည့် ရက်သတ္တပတ်တွင်၊ FTX သည် ဖောက်သည်များ၏ ငွေထုတ်ခြင်းနှင့် ကိုက်ညီရန် လုံလောက်သော ပိုင်ဆိုင်မှု မရှိခဲ့ကြောင်း သတင်းရင်းမြစ်က ဆိုသည်။
ပြင်ပစာရင်းစစ်များသည် ဖောက်သည်ပိုင်ဆိုင်မှုများသည် လက်ကျန်ရှင်းတမ်းမဟုတ်သောကြောင့် FTX ၏ဘဏ္ဍာရေးရှင်းတမ်းများတွင် အစီရင်ခံမည်မဟုတ်သောကြောင့် အဆိုပါကွာဟချက်အား လွဲချော်သွားဖွယ်ရှိကြောင်း သတင်းရင်းမြစ်က ဆိုသည်။
ဒါတွေအားလုံး ပြီးခဲ့တဲ့အပတ်က ပြိုကျသွားတယ်။
CoinDesk အစီရင်ခံတင်ပြ Alameda ၏ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းအများစုတွင် FTT တိုကင်များပါ၀င်သောကြောင့် စားသုံးသူများနှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ ယုံကြည်မှုကို တုန်လှုပ်စေပါသည်။ ၎င်း၏အကြီးဆုံးပြိုင်ဘက် Binance ၏ CEO ဖြစ်သူ Changpeng Zhao (CZ) သည် ၎င်း၏ FTT တိုကင်များကို အဖွင့်စျေးကွက်တွင် ရောင်းချရန် လူသိရှင်ကြား ခြိမ်းခြောက်ခဲ့ပြီး FTT ၏စျေးနှုန်းကို ထိခိုက်စေခဲ့သည်။
FTX ခေတ္တရပ်ခြင်းမပြုမီ ဖောက်သည်များသည် အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် $5 ဘီလီယံခန့် ဆုတ်ခွာသွားသဖြင့် ဤအဖြစ်အပျက်များ၏ ကွင်းဆက်သည် လဲလှယ်မှုတွင် လည်ပတ်မှုကို ဖြစ်ပေါ်စေခဲ့သည်။ ဖောက်သည်များသည် ၎င်းတို့၏ငွေများကို ထုတ်ယူရန်သွားသောအခါ FTX တွင် ရန်ပုံငွေမရှိဟု သတင်းရင်းမြစ်များက ဆိုသည်။