ကြွေးမြီမျက်နှာကျက်တိုက်ပွဲသည် ကျွန်ုပ်တို့နောက်တွင်ရှိမည်ဖြစ်သောကြောင့် တိုတောင်းသော ရက်သတ္တပတ်အသစ်သည် အနည်းဆုံး ကြီးမားသောအတားအဆီးတစ်ခုကို ဖယ်ရှားလိုက်ခြင်းဖြင့် စတင်ခဲ့သည်။ လွန်ခဲ့သည့်သီတင်းပတ်က အောက်လွှတ်တော်ခေါင်းဆောင် McCarthy သည် ၎င်း၏ရီပတ်ဘလီကန်ပါတီက လက်ခံနိုင်သော Biden အုပ်ချုပ်ရေးနှင့် အပေးအယူလုပ်ရန် အပေးအယူပြုလုပ်ခဲ့ကြောင်း ကြေညာခဲ့ပြီး ဥပဒေကြမ်းတစ်ရပ်သည် ယခုသီတင်းပတ်တွင် ကွန်ဂရက်လွှတ်တော်တွင် မဲခွဲဆုံးဖြတ်မည်ဖြစ်သည်။
အခြားသတင်းများတွင်မူ အခြေခံငွေကြေးဖောင်းပွမှုမှာ မြင့်မားနေဆဲဖြစ်ပြီး လုပ်သားဈေးကွက် အားကောင်းနေကာ အိမ်ရာဒေတာသည် အထက်သို့ လှည့်သွားဖွယ်ရှိသည် - အားလုံးက Fed အတိုးနှုန်းကို ကြာရှည်ထိန်းထားရန် ညွှန်ပြနေပါသည်။ သို့သော်လည်း အလုပ်ထွက်နှုန်းများ၊ အလုပ်လက်မဲ့တောင်းဆိုမှုများနှင့် အလုပ်အကိုင်အခွင့်အလမ်းများ နှေးကွေးသော အလုပ်သမားဈေးကွက်ကို ထောက်ပြသည်။ ယေဘုယျအားဖြင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမှာ ကျဆင်းနေပုံရပြီး Fed ၏ မြင့်မားသောနှုန်းထားများသည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုအန္တရာယ်နှင့် အကြွေးအကျပ်အတည်းကို ဖြစ်စေသည် - အားလုံးက ယခုနှစ်တွင် Fed ၏ အလားအလာကို ညွှန်ပြနေသည်။
၎င်းကို နောက်ခံအဖြစ်ထားခြင်းဖြင့်၊ မူဝါဒချမှတ်သူများသည် ရေမွန်ဂျိမ်းစ်၏ CIO Larry Adam က ထောက်ပြသကဲ့သို့ မူဝါဒချမှတ်သူများက တွေးတောစရာများစွာရှိသည်။ “စီးပွားရေး၏ လျှောလျှောစီးသွားသည့် လမ်းကြောင်းသည် မသေချာမရေရာ ဖြစ်နေသဖြင့် Adam က မေးခွန်းထုတ်သည်- မူဝါဒချမှတ်သူများသည် 5.1% (ပစ်မှတ်အကွာအဝေး 5.0% မှ 5.25% ကြား) terminal rate နှင့် အဆင်ပြေနေသေးသလား။ သတိပေးချက်အနေဖြင့်၊ ကော်မတီအဖွဲ့ဝင် (၁၉) ဦးအနက်မှ (၇) ဦးသည် မတ်လတွင် အစက်ချကွက်များတွင် 19% ထက် အထွတ်အထိပ်သို့ရောက်ရှိရန် မျှော်လင့်ထားပြီး 5.25 ခုနှစ်တွင် ပျမ်းမျှခန့်မှန်းချက် 4.1% ဖြင့် Fed သည် Fed ပြီးပြီဟု ယုံကြည်သည်၊ သို့မဟုတ် လုပ်ဆောင်သင့်သည် ဒီနှစ်မှာ နှုန်းထားတွေ ဖြတ်တောက်မှု မရှိပေမယ့် ချက်ချင်းဆိုသလိုပဲ”
ဤအတောအတွင်း၊ Raymond James ၏ကြယ် 5 ပွင့်လေ့လာသုံးသပ်သူ Stephen Laws သည် macro ပတ် ၀ န်းကျင်နှင့်မသက်ဆိုင်ဘဲရှေ့လများတွင်စွမ်းဆောင်ရည်ပိုကောင်းမည်ဟုယုံကြည်သောစတော့ရှယ်ယာများကိုရှာဖွေနေသည်။ ဥပဒေများသည် အထွက်နှုန်းမြင့်သော ဂွင်အချို့ကို အထူးအကြံပြုထားသည်။ ထို့ကြောင့် ယနေ့ခေတ်ပတ်ဝန်းကျင်တွင် ပြန်ရရန် အာမခံချက် 15% အထွက်နှုန်းရှိသော အမြတ်ဝေစုစတော့ရှယ်ယာတစ်ခုကို ရှာဖွေနေပါက၊ ဥပဒေများရွေးချယ်မှုတစ်စုံသည် လက်မှတ်ဖြစ်ပေမည်။
TPG RE ဘဏ္Trustာရေးယုံကြည်မှု (TRTX)
အိမ်ခြံမြေ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ယုံကြည်မှု (REIT) ဖြင့် စီးပွားဖြစ် အိမ်ခြံမြေလောကတွင် စတင်ပါမည်။ ဤကုမ္ပဏီများကို အမြတ်ဝေစုချန်ပီယံများဟု လူသိများသည်။ ၎င်းတို့သည် ဝယ်ယူရန်၊ ပိုင်ဆိုင်ရန်၊ ငှားရမ်းရန်၊ လည်ပတ်ရန်နှင့် အမျိုးမျိုးသော စစ်မှန်သောအိမ်ခြံမြေများကို စီမံခန့်ခွဲရန်အတွက် တည်ရှိပြီး အစိုးရအား ထိန်းကျောင်းသူများက ၎င်းတို့အား အစုရှယ်ယာရှင်များထံ တိုက်ရိုက်ပြန်ပေးသည့် မြင့်မားသောဝင်ငွေအချိုးအစားကို လိုအပ်သည်။ အမြတ်ဝေစုများသည် အများအားဖြင့် လိုက်နာမှုပုံစံတစ်ခုဖြစ်သည်။
TPG သည် စီးပွားဖြစ်ဂုဏ်သတ္တိများကို အထူးအာရုံစိုက်ထားပြီး မျိုးပွားခြင်း၏ ပုံမှန်ဥပမာတစ်ခုဖြစ်သည်။ ကုမ္ပဏီသည် အဓိက စီးပွားဖြစ် အိမ်ခြံမြေ ပိုင်ဆိုင်မှု လူတန်းစားအားလုံးတွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမည်ဖြစ်ပြီး ၎င်း၏ ချေးငွေလုပ်ငန်းသည် ကြီးမားသော အစုရှယ်ယာများဆီသို့ ဦးတည်သွားမည်ဖြစ်သည်။ ကုမ္ပဏီသည် အမေရိကန်ဒေါ်လာ သန်း ၅၀ ထက် ပိုများသော ချေးငွေများကို ထုတ်ပေးပြီး အမေရိကန် ကုန်သွယ်မှု အိမ်ရာများအတွက် ထိပ်တန်း စျေးကွက် ၂၅ ခုတွင် ၎င်း၏ လုပ်ငန်းများကို ပစ်မှတ်ထားသည်။ မြေပုံကိုကြည့်ပါက TPG သည် ကယ်လီဖိုးနီးယား၊ အရှေ့နှင့် ပင်လယ်ကွေ့ကမ်းရိုးတန်းများရှိ အိမ်ခြံမြေများကို ပိုင်နက်ဆိုင်ရာ နယူးအင်္ဂလန်မှ တက္ကဆက်အထိနှင့် အနောက်အလယ်ပိုင်းတွင် ပိုင်ဆိုင်ထားကြောင်း ပြသသည်။
ကုမ္ပဏီ၏ အစုရှယ်ယာတန်ဖိုးသည် လက်ရှိတွင် ဒေါ်လာ ၅.၃ ဘီလီယံဖြစ်သည်။ စုစုပေါင်း၏ ၃၅% သည် အရှေ့၊ အနောက်တွင် ၃၁% နှင့် အနောက်တောင်ဘက်တွင် ၁၈% အောက်သာရှိသည်။ TPG ၏ ပိုင်ဆိုင်မှုအများစုသည် အစုစု၏ 5.3% ကျော်ပါဝင်သည့် မိသားစုပေါင်းစုံနေထိုင်ရာများဖြစ်သည်။ ကုမ္ပဏီသည် ရုံးခန်းနေရာ (35%) နှင့် ဟိုတယ်များ (31%) တို့လည်းရှိသည်။
၎င်း၏နောက်ဆုံးအစီရင်ခံသည့်သုံးလပတ်၊ 1Q23 တွင် TPG သည် အများသူငှာရှယ်ယာရှင်များ၏အသားတင်ဝင်ငွေတွင် $5 သန်းအပေါ်အခြေခံ၍ 3.8 ဆင့် EPS ကိုသဘောပေါက်ခဲ့သည်။ ဤ EPS ကိန်းဂဏန်းသည် အမြတ်အစွန်းကျန်နေချိန်တွင် ခန့်မှန်းချက်များကို ဆင့် 20 ဖြင့် လွဲချော်ခဲ့သည်။ အပြုသဘောဆောင်သောမှတ်စုတွင်၊ TPG သည် Q1 ကိုငွေဖြစ်လွယ်မှုများစွာဖြင့်ပြီးခဲ့သည် - $ 662 သန်းကျော်ရရှိနိုင်သည်။ စုစုပေါင်း ဒေါ်လာ ၁၃၂ သန်းခန့်သည် ငွေသားနှင့် အခြားချက်ချင်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံနိုင်သော အရည်ပိုင်ဆိုင်မှုများဖြစ်သည်။
ကုမ္ပဏီ၏ ပိုင်ဆိုင်မှုများသည် မတ်လတွင် ကြေညာခဲ့သည့် ၎င်း၏ အမြတ်ဝေစုကို ကျောထောက်နောက်ခံပြုထားပြီး ဘုံရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် ၂၄ ဆင့်ဖြင့် ဧပြီလတွင် ပေးချေခဲ့သည်။ ဤနှုန်းဖြင့်၊ အမြတ်ဝေစုသည် အထင်ကြီးလောက်စရာ 24% အထွက်နှုန်းရှိသည်။
Raymond James အတွက် ၎င်း၏ လွှမ်းခြုံမှုတွင်၊ ထိပ်တန်း သုတေသီ Laws သည် TPG ၏ အရိပ်အယောင်အောက်တွင် ကြည့်ရှုပြီး အကောင်းမြင်ဝါဒအတွက် အကြောင်းပြချက်ရှာသည်။ သူသည် အမြတ်ဝေစုအပေါ် စိတ်အားထက်သန်နေပြီး ကုမ္ပဏီသည် လက်ရှိအခြေအနေများနှင့် ပိုမိုကိုက်ညီစေရန် ၎င်း၏အစုစုဖွဲ့စည်းပုံကို လိုက်လျောညီထွေဖြစ်အောင် လုပ်ဆောင်နေသည်ဟု ယုံကြည်သည်။
"ကျွန်ုပ်တို့၏အစုစုပြန်အမ်းငွေခန့်မှန်းချက်များအရ TRTX သည်လက်ရှိဂွင်ကိုဆက်လက်ထိန်းသိမ်းထားရန်မျှော်လင့်ပါသည်။ ကျွန်ုပ်တို့၏ Strong Buy အဆင့်သတ်မှတ်ချက်သည် ဆွဲဆောင်မှုရှိသောအစုစုဝိသေသလက္ခဏာများ (floating rate အကြီးတန်းချေးငွေများ၊ ကျဆင်းနေသော Office ထိတွေ့မှု၊ တံဆိပ်မှမဟုတ်သော စျေးကွက်ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ မြင့်မားသောရောနှောမှုနှင့် CLO ပြန်လည်ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုစွမ်းရည်) နှင့် နှိုင်းယှဥ်တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်းတို့ကို ပေးထားသည့် ကျွန်ုပ်တို့၏ Strong Buy အဆင့်သတ်မှတ်ချက်သည် ဆွဲဆောင်မှုရှိသော စွန့်စားမှုဆုလာဘ်ကို ထင်ဟပ်ပါသည်။ သက်တူရွယ်တူများအတွက် ပစ္စည်းလျှော့စျေး” ဟု ဥပဒေတွင် ဖော်ပြထားသည်။
ထို Strong Buy အဆင့်သတ်မှတ်ချက်သည် လာမည့်နှစ်တွင် ခိုင်မာသော ~9% upside ကို ရည်ညွှန်းသည့် $47 စျေးနှုန်းပစ်မှတ်ဖြင့် ကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသည်။ လက်ရှိ အမြတ်ဝေစု အထွက်နှုန်းနှင့် မျှော်မှန်းစျေးနှုန်း မြင့်တက်မှုအပေါ် အခြေခံ၍ စတော့ရှယ်ယာသည် စုစုပေါင်း ပြန်အမ်းငွေ အလားအလာ ~63% ရှိသည်။ (ဥပဒေမှတ်တမ်းကို ကြည့်ရှုရန် ဤနေရာကိုနှိပ်ပါ)
နောက်ထပ် 2 Buys နှင့် 3 Holds ကိုအခြေခံ၍ ဤစတော့ရှယ်ယာသည် Moderate Buy consensus အဆင့်သတ်မှတ်ချက်ကို တောင်းဆိုထားသည့် အခြား Street များသို့ ယခုပင် ညှိနေသည်။ ရှယ်ယာများကို $6.11 ဖြင့်ရောင်းချနေပြီး $7.70 ပျမ်းမျှစျေးနှုန်းပစ်မှတ်သည် တစ်နှစ်အမြတ် 26% ကိုအကြံပြုသည်။ (ကြည့် TRTX စတော့ခန့်မှန်းချက်)
အိမ်ခြံမြေအကျိုးဆောင်များ (ACRE)
ကျွန်ုပ်တို့ကြည့်ရှုမည့် ဒုတိယအမြတ်ဝေစုစတော့မှာ Ares Commercial Real Estate၊ အခြား REIT နှင့် စီးပွားဖြစ်အိမ်ခြံမြေကဏ္ဍရှိ အခြားအော်ပရေတာများဖြစ်သည်။ Ares သည် စီးပွားရေးဆိုင်ရာ အိမ်ခြံမြေများတွင် ကြွေးမြီနှင့်ဆက်စပ်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများအပေါ် အခြေခံထားသော အစုစုတစ်ခုရှိပြီး အစုရှယ်ယာရှင်များအတွက် တန်ဖိုးနှင့် အကျိုးအမြတ်များ ဖန်တီးခြင်းအပေါ် အလေးပေးပါသည်။ ကုမ္ပဏီသည် ၎င်း၏အစုစုတွင် ချေးငွေ ၅၃ ခုရှိပြီး စုစုပေါင်းမူရင်းချေးငွေကတိကဝတ်မှာ ဒေါ်လာ ၂.၅ ဘီလီယံဖိုးရှိသည်။
အစုစုသည် စုစုပေါင်း၏ 98% ရှိသည့် အကြီးတန်းချေးငွေများဖြင့် ဖွဲ့စည်းထားသည်။ အိမ်ခြံမြေအမျိုးအစားများတွင်၊ ကုမ္ပဏီသည် ကွဲပြားသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများ ရောနှောဖန်တီးထားသည်။ ရုံးခန်းနေရာနှင့် မိသားစုပေါင်းစုံနေထိုင်ရာများသည် ၃၈% နှင့် ၂၃% အသီးသီးဖြင့် အကြီးဆုံးရှယ်ယာများကို ရယူထားသော်လည်း ရောနှောအသုံးပြုမှု (၁၀%) နှင့် စက်မှုလုပ်ငန်း (၁၀%) ပိုင်ဆိုင်မှုများတွင် သိသာထင်ရှားသော ပိုင်ဆိုင်မှုများရှိပါသည်။ ပထဝီဝင်အနေအထားအရ Ares သည် ကွဲပြားသည်။ ၎င်း၏အိမ်ခြံမြေများ 38% အရှေ့အလယ်ပိုင်း၊ အလယ်အလတ် / အရှေ့မြောက်တွင် 23%၊ အနောက်အလယ်ပိုင်းတွင် 10% နှင့် အနောက်နိုင်ငံများတွင် 10% တို့ဖြစ်သည်။
Ares သည် ယခုနှစ် ပထမသုံးလပတ်မှစ၍ ၎င်း၏နောက်ဆုံးဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာထုတ်ပြန်မှုတွင် ရလဒ်အချို့ကို အစီရင်ခံခဲ့သည်။ ထိပ်တန်းလိုင်းတွင်၊ ကုမ္ပဏီသည် ၎င်း၏အစုစုရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများမှ စုစုပေါင်းဝင်ငွေဒေါ်လာ ၂၆.၅ သန်းရှိသည်။ ၎င်းသည် ယခင်နှစ်သုံးလပတ်ထက် $26.5 သန်း သို့မဟုတ် 2.5% တက်လာခဲ့သည် – သို့သော် ၎င်းသည် ခန့်မှန်းချက်ကို $10.4 သန်းဖြင့် လွဲချော်ခဲ့သည်။ အောက်ခြေလိုင်းတွင် အပြုသဘောဆောင်သော်လည်း၊ $1.75 မဟုတ်သော GAAP EPS သည် ခန့်မှန်းချက်အောက် 0.27 ဆင့်တက်လာပါသည်။
အမြတ်ဝေစုရှေ့တွင်၊ Ares တောက်ပနေသည်။ ကုမ္ပဏီသည် 33 ခုနှစ်ကတည်းက ဘုံရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် 2019% ကို အမြတ်ဝေစု ပေးဆောင်ခဲ့ပြီး 2021 ခုနှစ်မှ စတင်ကာ အဆိုပါ အမြတ်ဝေစုတွင် 2-cent ထပ်ပေးချေမှုကို ထည့်သွင်းပေးခဲ့ပါသည်။ ဘုံရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် ၃၅ ဆင့်၏ စုစုပေါင်းလက်ရှိအမြတ်ဝေစုသည် နှစ်စဉ် $35 ရှိပြီး ဆွဲဆောင်မှု 1.40% ရှိသည်။
ဆက်လက်၍ စိန်ခေါ်မှုများရှိနေသော်လည်း၊ စိန်ခေါ်မှုများရှိနေသော်လည်း ဤကုမ္ပဏီအား ကောင်းမွန်သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအဖြစ် သူမြင်ကြောင်း လေ့လာဆန်းစစ်သူ ဥပဒေများနှင့် ထပ်မံစစ်ဆေးကြည့်ရာ ကျွန်ုပ်တို့ တွေ့ရှိပါသည်။ သူရေးသားခဲ့သည်- "ACRE ၏ ဆွဲဆောင်မှုရှိသော အစုရှယ်ယာလက္ခဏာများ (floating rate အကြီးတန်းချေးငွေများ၊ သုံးစွဲမှုနည်းသော)၊ ကျွန်ုပ်တို့၏အစုစုပြန်အမ်းငွေ ခန့်မှန်းချက်၊ ခိုင်မာသော အမြတ်ဝေစုလွှမ်းခြုံမှုနှင့် ကျွန်ုပ်တို့၏ယုံကြည်ချက်သည် လက်ရှိတန်ဖိုးငွေတန်ဖိုးသည် အလားအလာရှိသောဆုံးရှုံးမှုများကို အလွန်အကျွံထင်ဟပ်နေပါသည်။ အစုစု။ ကျွန်ုပ်တို့၏ပစ်မှတ်သို့ အထောက်အပံ့ဖြစ်စေမည့်အရာများရှိနေသော်လည်း၊ ကျွန်ုပ်တို့၏မျှော်မှန်းချက်အနည်းငယ်သာရှိလျှင် မကြာမီကာလအတွင်း တိုးတက်မှုနှင့် ကဏ္ဍအဆက်မပြတ်ဖြစ်ပေါ်နေသည့်အတွက် ကျွန်ုပ်တို့၏ စွမ်းဆောင်ရည်အဆင့်သတ်မှတ်ချက်သည် သင့်လျော်သည်ဟု ကျွန်ုပ်တို့ယုံကြည်ပါသည်။”
Outperform (ဆိုလိုသည်မှာ ဝယ်သည်) အဆင့်သတ်မှတ်ချက်နှင့်အတူ၊ Laws ၏ $10.50 စျေးနှုန်းပစ်မှတ်သည် လာမည့်လများအတွင်း ရှယ်ယာတန်ဖိုး 14% အတွက် အခန်းကို အကြံပြုထားသည်။
တစ်ဖန်၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် အလယ်အလတ်ဝယ်ရန် သဘောတူညီမှုအဆင့်သတ်မှတ်ချက်နှင့် 6 အညီအမျှခွဲခြမ်းခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသုံးသပ်ချက်- ဝယ်ရန် 3 ၊ ကိုင်ရန် 3 တို့ဖြင့် စတော့ရှယ်ယာတစ်ခုကို ကျွန်ုပ်တို့ကြည့်ရှုနေပါသည်။ ACRE တွင် ရှယ်ယာများကို $9.20 ဖြင့်ရောင်းချနေပြီး ၎င်းတို့၏ $10.10 ပျမ်းမျှစျေးနှုန်းပစ်မှတ်သည် တစ်နှစ်အမြတ် ~10% ကို ဆိုလိုသည်။ (ကြည့် ACRE စတော့ခန့်မှန်းချက်)
ဆွဲဆောင်မှုရှိသော တန်ဖိုးများအလိုက် စတော့များရောင်းဝယ်ခြင်းအတွက် အကြံဉာဏ်ကောင်းများကို ရှာဖွေရန် TipRanks ၏ ရှယ်ယာဆိုင်ရာ ထိုးထွင်းသိမြင်မှုအားလုံးကို ပေါင်းစပ်ထားသည့် TipRanks ၏ ဝယ်ရန်အကောင်းဆုံးစတော့များကို ဝင်ရောက်ကြည့်ရှုပါ။
ခွငဤဆောင်းပါးတွင်ဖော်ပြထားသောထင်မြင်ချက်များသည်အထူးပြုလေ့လာသုံးသပ်သူများသာဖြစ်သည်။ အကြောင်းအရာကိုသတင်းအချက်အလက်ရည်ရွယ်ချက်များအတွက်သာအသုံးပြုရန်ရည်ရွယ်သည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုမပြုလုပ်မီသင့်ကိုယ်ပိုင်ဆန်းစစ်မှုကိုပြုလုပ်ရန်အလွန်အရေးကြီးသည်။
Source: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-15-dividend-yield-133025889.html