2023 အတွက် သမားရိုးကျ ဉာဏ်ပညာ မျှော်မှန်းချက်သည် ရောထွေးနေသည် - စျေးကွက်စောင့်ကြည့်သူများနှင့် စီးပွားရေးပညာရှင် အများစုက ယခုနှစ် ပထမနှစ်ဝက်အတွင်း စီးပွားရေးကျဆင်းမှု ဖြစ်နိုင်သည်ဟု ဆိုကြပြီး သဘောထားကွဲလွဲမှုများသည် ဖြစ်နိုင်ခြေထက် ကျဆင်းမှု၏ ကြာချိန်နှင့် အတိမ်အနက်ကို ပိုမိုအာရုံစိုက်ကာ ပြန်လည်ဦးမော့လာမည်ဖြစ်သည်။ ဒုတိယနှစ်ဝက်တွင် စတော့ဈေးကွက်များ စတင်ခဲ့ရာမှ ယခုနှစ်တွင် ပြီးသွားခဲ့သည်။
Morgan Stanley မှ အလေးချိန်အားဖြင့် Us ရှယ်ယာဆိုင်ရာ ဗျူဟာမှူး Mike Wilson က သမားရိုးကျ ဉာဏ်ပညာကို မှတ်ချက်ချခဲ့သည်– “အပျော့စား စီးပွားရေးကျဆင်းမှု ဖြစ်နိုင်ခြေမြင့်မားခြင်းကြောင့် ပထမနှစ်ဝက်၏ ခက်ခဲသော ရှုမြင်ချက်နှင့် နီးကပ်စွာ လိုက်လျောညီထွေဖြစ်နေပြီ၊ 2H တွင် ကောင်းမွန်သော ပြန်လည်ရယူမှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ ကျွန်ုပ်တို့၏စိုးရိမ်ပူပန်မှုမှာ အများစုမှာ 'လူတိုင်းသည် ကျဆင်းနေသည်' ဟုယူဆကြပြီး၊ ထို့ကြောင့်၊ စီးပွားရေးကျဆင်းမှုတစ်ခုတွင် စျေးနှုန်းကျဆင်းမှုသည် ပျော့ပြောင်းဖွယ်ရှိသည် (SPX 3,500-3,600)။ ဤရမှတ်တွင်၊ စီးပွားရေးကျဆင်းမှုတစ်ခုရောက်လာပါက မည်မျှနိမ့်သောစတော့များ အရောင်းအ၀ယ်လုပ်နိုင်သည်ဆိုသည်ကို အံ့အားသင့်စရာဖြစ်နိုင်သည်။"
Wilson က မှန်တယ်ဆိုရင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေက စျေးကွက်တွေ ကျဆင်းသွားတဲ့အခါ သူတို့ကို ကာကွယ်ပေးမယ့် ခံစစ်ကစားနည်းတွေကို စတင်ရှာဖွေသင့်ပါတယ်။
၎င်းသည် ကျွန်ုပ်တို့အား အမြတ်ဝေစုစတော့များဆီသို့ သဘာဝအတိုင်း ပြောင်းလဲပေးသည့် အတွေးအခေါ်တစ်ခုဖြစ်သည်။ ၎င်းတို့သည် စျေးကွက်တက်သည်ဖြစ်စေ ကျဆင်းသည်ဖြစ်စေ ဝင်ငွေစီးကြောင်းကို အာမခံသော ရှယ်ယာရှင်များအား တည်ငြိမ်သောငွေပေးချေမှုကို ပေးသော ရိုးရာရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုပြဇာတ်များဖြစ်သည်။ အကောင်းဆုံး မြတ်များထိတ် မြင့်မားသောပုံမှန်ပေးချေမှုအား ခိုင်မာသောရှယ်ယာတန်ဖိုးထားမှုအလားအလာတစ်ခုနှင့် ပေါင်းစပ်ပေးမည်ဖြစ်ပြီး ပြန်လာသည့်အခါတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို ကမ္ဘာနှစ်ခုလုံး၏အကောင်းဆုံးကိုပေးမည်ဖြစ်သည်။
Morgan Stanley မှ ဆန်းစစ်လေ့လာသူ Robert Kad သည် ဒုတိယကြည့်ရန် ထိုက်တန်သော နာမည်နှစ်ခုကို တွေ့ရှိခဲ့သည်။ နောက်ဆုံးထွက် TipRanks ဒေတာအရ၊ ၎င်းတို့သည် အမြတ်အစွန်း 7% သို့မဟုတ် ပိုကောင်းသည့် Strong Buy စတော့များဖြစ်သည်။ နှစ်ခုစလုံးသည် 20% သို့မဟုတ် ပိုကောင်းသည့် အစီအစဥ်အရ မြင့်မားသော အလားအလာကို ပြသနေသည်။ ဒီတော့ ဒီဂွင်ချန်ပီယံနှစ်ခုကို အနီးကပ်လေ့လာကြည့်ရအောင်။
စွမ်းအင်လွှဲပြောင်း LP (ET)
ကျွန်ုပ်တို့သည် မြောက်အမေရိက၏ အကြီးဆုံး ဟိုက်ဒရိုကာဗွန်ကဏ္ဍ အလယ်အလတ်ကုမ္ပဏီတစ်ခုဖြစ်သည့် Energy Transfer ဖြင့် စတင်ပါမည်။ ဤကုမ္ပဏီသည် မိုင်ပေါင်း 120,000 ခန့် ရှည်လျားသော ပိုင်ဆိုင်မှုများနှင့် စွမ်းအင်အခြေခံအဆောက်အအုံ၏ အထင်ကြီးလောက်စရာကွန်ရက်ကို ပိုင်ဆိုင်ထားပြီး အမေရိကန်၏ စုစုပေါင်းထွက်ရှိမှု၏ 30% ခန့်ကို ရေနံစိမ်းနှင့် သဘာဝဓာတ်ငွေ့ ထုတ်ကုန်များတွင် ရွှေ့ပြောင်းနိုင်သည်။ Energy Transfer ၏ ကွန်ရက်သည် Texas-Oklahoma-Louisiana ၏ ကြွယ်ဝသော ဟိုက်ဒရိုကာဗွန်ထုတ်လုပ်မှု ဧရိယာများတွင် ဗဟိုပြုပြီး Great Lakes၊ Pennsylvania၊ အလယ်အလတ်-အတ္တလန်တိတ်နှင့် ဖလော်ရီဒါတို့အထိ ခွဲထွက်သည်။
အလယ်အလတ်၊ ရေတွင်းခေါင်းများမှ ရေနံနှင့် သဘာဝဓာတ်ငွေ့ ထုတ်ကုန်များကို ဆိပ်ကမ်းမှတ်များ၊ သိုလှောင်ရုံများနှင့် သန့်စင်သည့် စက်ရုံများသို့ ရွှေ့ခြင်းသည် ခိုင်မာသော ငွေသားစီးဆင်းမှုကို ပံ့ပိုးပေးသည့် အမြတ်အစွန်းရှိသော လုပ်ငန်းဖြစ်ပြီး စွမ်းအင်လွှဲပြောင်းခြင်း နှစ်ခုစလုံးကို ပြသထားသည်။ ၎င်း၏နောက်ဆုံးအစီရင်ခံကာလ 3Q22 တွင်၊ ကုမ္ပဏီသည် ထိပ်တန်းလိုင်းဒေါ်လာ 22.9 ဘီလီယံရှိသည်။ ဤစုစုပေါင်းသည် တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် ၃၇ ရာခိုင်နှုန်း တက်လာခဲ့သည်။
ထို့အပြင်၊ မိတ်ဖက်များအတွက် ဝင်ငွေအဖြစ် တိုင်းတာသည့် ET ၏ ၀င်ငွေသည် y/y $371 million မှ $1.01 ဘီလီယံအထိ တိုးလာသည်။ အမြတ်ဝေစုအတွက် တိုက်ရိုက်ပံ့ပိုးပေးသည့် ကုမ္ပဏီ၏ ဖြန့်ဖြူးနိုင်သော ငွေကြေးစီးဆင်းမှုသည် 3Q22 အတွက် $1.58 ဘီလီယံဖြင့် 30Q1.31 တွင် ဖော်ပြထားသော $3 ဘီလီယံထက် 21% တိုးလာသည်။
အမြတ်ဝေစုကိုလှည့်၍ Energy Transfer သည် ပြီးခဲ့သည့်နိုဝင်ဘာလအတွင်းက ၎င်း၏နောက်ဆုံးကြေငြာချက်ကို ထုတ်ပြန်ခဲ့ပြီး ဘုံရှယ်ယာအမြတ်ဝေစုကို နိုဝင်ဘာ ၂၁ ရက်တွင် ထုတ်ပေးခဲ့သည်။ ဘုံရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် ၂၆ ဆင့်ပေးချေမှုသည် ယခင်သုံးလပတ်ထက် 21% တိုးခဲ့သည်။ တိုးလာမှုသည် စတုတ္ထမြောက် သုံးလပတ် ဆက်တိုက် တိုးလာခြင်းဖြစ်သည်။ လက်ရှိနှုန်းဖြင့်၊ ငွေပေးချေမှုသည် တစ်နှစ်လျှင် $26 ရှိပြီး အထွက်နှုန်း 13% ဖြစ်သည်။ ယင်းအထွက်နှုန်းသည် S&P စာရင်းဝင်ကုမ္ပဏီများကြားတွင် တွေ့ရသည့် ပျမ်းမျှထက် 1.04 ဆ ပိုများပြီး နောက်ဆုံးနှစ်အလိုက် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနံပါတ်များ (ဒီဇင်ဘာအတွက် ဖော်ပြထားသော 8.2%) ကို 4 မှတ်ဖြင့် ကျော်လွန်ပါသည်။
လေ့လာသူ Kad သည် ET စတော့ရှယ်ယာများကို Morgan Stanley ၏ 'ထိပ်တန်းရွေးချယ်မှု' အဖြစ် ဖော်ပြသည်။ ၎င်း၏ လွှမ်းခြုံမှုတွင် Kad သည် ၎င်းကို ထိပ်တန်းရွေးချယ်မှုဖြစ်စေရန် အဓိကအချက်အဖြစ် အမြတ်ဝေစုကို ထောက်ပြပြီး "ကျွန်ုပ်တို့၏ လွှမ်းခြုံမှုအတွင်း အထူးခြားဆုံးသော စျေးနှုန်းလွဲမှားမှုကို ကျွန်ုပ်တို့တွေ့မြင်ရသည်၊ 20.2Q2023 တွင် 15 FCF အထွက်နှုန်းသည် 4% ဖြင့် 22Q4.0 တွင် နောက်ထပ် 4.5% ဖြန့်ဖြူးမှုတိုးလာမှုကို ပံ့ပိုးပေးပါသည်။ (ဖေဖေါ်ဝါရီလအစောပိုင်း) နှင့် ယခုနှစ်တွင် leverage လျှော့ချခြင်းကို ဦးစားပေးလုပ်ဆောင်ခြင်း (ET သည် ၎င်း၏ရည်မှန်းထားသော leverage range သည် 2022-ကုန်တွင် 4-XNUMXx သို့ရောက်ရှိရန် မျှော်လင့်ထားပြီး၊ နောက်ထပ် leverage ကို XNUMXx အထိလျှော့ချရန် အာရုံစိုက်ထားသည်)။ ကဏ္ဍ-နိမ့်သောတန်ဖိုးဖြတ်မှုမှ သိသာထင်ရှားသော ပြန်လည်နှုန်းကို တွန်းအားပေးရာတွင် အရင်းအနှီးများ တိုးမြင့်ပြန်လာခြင်းကို ကျွန်ုပ်တို့မြင်တွေ့နေရပါသည်။"
ဤအဆုံးသတ်တွင် Kad သည် ET ကို အဝလွန်ခြင်း (ဆိုလိုသည်မှာ ဝယ်မည်) အဆင့်သတ်မှတ်ချက်ကို ပေးဆောင်ပြီး ယခုနှစ်ဦးခေါင်းတွင် 18% upside ဖြစ်နိုင်ချေကိုညွှန်ပြရန် ၎င်းကို $42 စျေးနှုန်းပစ်မှတ်ဖြင့် တွက်ချက်သည်။ (Kad ရဲ့ သီချင်းမှတ်တမ်းကို ကြည့်ရှုရန်၊ ဤနေရာကိုကလစ်နှိပ်ပါ)
ယေဘုယျအားဖြင့်၊ ဤစတော့ရှယ်ယာသည် Street ၏လေ့လာသုံးသပ်သူများထံမှ မကြာသေးမီက သုံးသပ်ချက် 5 ခုကို ကောက်ယူခဲ့ပြီး ၎င်းတို့အားလုံးသည် ဝယ်ယူမှုဖြစ်သည်- တညီတညွတ်တည်း Strong Buy consensus အဆင့်သတ်မှတ်ခြင်းအတွက် ၎င်းတို့အားလုံး သဘောတူညီခဲ့ကြသည်။ ရှယ်ယာများသည် $12.75 ဖြင့်အရောင်းအဝယ်ဖြစ်ကြပြီး ၎င်းတို့၏ $17.20 ပျမ်းမျှစျေးနှုန်းပစ်မှတ်သည် ယခုနှစ်ကုန်တွင် ~35% တိုးလာခြင်းကို ဆိုလိုသည်။ (ကြည့် ET စတော့ခန့်မှန်းချက်)
အနောက်အလယ်ပိုင်း မိတ်ဖက်များ (မြင်တွေ့ခဲ့တဲ့ Wes)
နောက်တစ်ခုကတော့ US စွမ်းအင်အလယ်အလတ်ကဏ္ဍမှာ နောက်ထပ်ကစားသူ Western Midstream Partners ဖြစ်ပါတယ်။ ၎င်း၏အမည်အရ Western Midstream သည် အထူးသဖြင့် Texas နှင့် Rocky Mountain ဒေသများတွင် အနောက်နိုင်ငံများတွင် လုပ်ဆောင်သည်။ ကုမ္ပဏီသည် Texas-New Mexico ၏ Delaware Basin နှင့် Colorado ၏ DJ Basin နှင့် Wyoming၊ Montana၊ Nebraska နှင့် Oklahoma တို့တွင် လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုများရှိသည်။ ယေဘုယျအားဖြင့် Western Midstream သည် ရေနံစိမ်းနှင့် သဘာဝဓာတ်ငွေ့အရည်အတွက် ပိုက်လိုင်း ၁၅ ခုနှင့် သဘာဝဓာတ်ငွေ့အတွက် ၆ ခု၊ ပိုက်လိုင်းစုစုပေါင်း ၁၅၃၈၉ မိုင်ခန့်ရှိသည်။ ထို့အပြင် ကုမ္ပဏီတွင် စုစည်းမှုစနစ် ၂၃ ခုနှင့် စီမံဆောင်ရွက်ပေးခြင်းနှင့် ကုသရေးဆိုင်ရာ အဆောက်အအုံ ၇၂ ခု ရှိသည်။
ပြီးခဲ့သည့်နှစ်၏တတိယသုံးလပတ်တွင် - ဘဏ္ဍာရေးရလဒ်များကိုအစီရင်ခံခဲ့သည့်နောက်ဆုံးသုံးလပတ်တွင် - Western Midstream သည်ထိပ်တန်းလိုင်းဝင်ငွေဒေါ်လာ 837.6 သန်းကိုပြသခဲ့သည်။ ၎င်းသည် ယခင်နှစ်သုံးလပတ်တွင် အစီရင်ခံတင်ပြခဲ့သည့် ဒေါ်လာ ၇၃၆ ဒသမ ၈ သန်းထက် ၉ ဒသမ ၆ ရာခိုင်နှုန်း တိုးလာခြင်းဖြစ်သည်။ ပြက္ခဒိန်နှစ် 9.6 ၏ ပထမ ကိုးလတာအတွက် Western ၏ ထိပ်တန်းလိုင်းသည် စုစုပေါင်း $736.8 ဘီလီယံရှိခဲ့သည်။
ပါတနာများ၏ အသားတင်ဝင်ငွေသည် သုံးလပတ်အတွက် $259.5 သန်း (3.7% y/y အမြတ်) သို့မဟုတ် ဘုံရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် 67 cents (9.8% y/y တိုးသည်)။ သုံးလပတ်အတွင်း လုပ်ငန်းဆောင်ရွက်မှုများမှ ၀င်ငွေသည် အမေရိကန်ဒေါ်လာ ၄၆၈.၈ သန်း၊ တစ်နှစ်လျှင် ဒေါ်လာ ၂ သန်း တိုးလာပြီး အခမဲ့ ငွေကြေးလည်ပတ်မှုတွင် ဒေါ်လာ ၃၃၀.၄ သန်း ပါဝင်သည်။ ၎င်းသည် အခမဲ့ငွေသားစီးဆင်းမှုတွင် ဒေါ်လာ 468.8 သန်း y/y လျော့ကျသွားသည်။
တစ်ချိန်တည်းမှာပင်၊ Western Midstream သည် တတိယသုံးလပတ်အတွက် ဘုံရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် 50 cents သို့မဟုတ် တစ်နှစ်လျှင် $2 ဖြင့် ၎င်း၏ဝေစုကို ဆက်လက်ထိန်းသိမ်းထားသည်။ အမြတ်ဝေစုကို 2022 ခုနှစ် ဧပြီလတွင် ဤအဆင့်သို့ မြှင့်တင်ခဲ့ပြီး ကပ်ရောဂါခေတ် ဆုတ်ယုတ်မှုမှ တိုးလာခဲ့သည်။ 50-cent ပေးချေမှုသည် ယခုလွန်ခဲ့သည့် နိုဝင်ဘာလတွင် ထွက်သွားပြီး အထွက်နှုန်း 7.05% ပေးသည်။ စျေးကွက်ပျှမ်းမျှ 3.5x တွင်၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုထက် တစ်ဝက်အမှတ်ပိုကောင်းပြီး အသားတင်ဝင်ငွေ EPS ဖြင့် အပြည့်အ၀ အကျုံးဝင်သော Western ၏ အမြတ်ဝေစုသည် ပြန်-သတိရှိသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် ဒုတိယအချက်အနေဖြင့် သေချာပေါက် ထိုက်တန်ပါသည်။
စတော့ရှယ်ယာသည် Morgan Stanley ၏ Robert Kad မှ ဒုတိယပုံစံကို ဖမ်းစားမိသည်- “WES တွင် ဆွဲဆောင်မှုရှိသော ပိုင်ဆိုင်မှုအစုအဝေးတစ်ခု၊ အထူးသဖြင့် Permian Basin တွင် အရည်အသွေးမြင့် ရှယ်ယာရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများ၊ ဖြန့်ဖြူးခြင်းနှင့် capex/ opex လျှော့ချမှုများသည် ခိုင်မာသော FCF အထွက်နှုန်းကို ပံ့ပိုးပေးသည်… စီမံခန့်ခွဲမှုသည် 2025 ခုနှစ်အထိ ဘဏ္ဍာရေးလမ်းကြောင်းကို အကြမ်းဖျင်းဖော်ပြခဲ့ပြီး — လက်ရှိထုတ်လုပ်သူ၏လုပ်ဆောင်မှုအဆင့်များပေါ်တွင် အခြေခံ၍ — ကြွေးမြီသက်တမ်းကုန်ဆုံးမှုအားလုံးကိုပြန်ဆပ်ရန်နှင့် 5% နှစ်စဉ်ဖြန့်ဖြူးမှုတိုးတက်မှုကိုရရှိရန် လုံလောက်သောပိုလျှံငွေစီးဆင်းမှုကိုထုတ်ပေးနိုင်သည်... WES အတွက် ဆွဲဆောင်မှုရှိသော ဖွဲ့စည်းမှုပုံစံသည် ကုန်စည်အခြေခံများနှင့် ခိုင်မာသော FCF မျိုးဆက်ကို ပိုမိုကောင်းမွန်စေမည့် အကြောင်းအရာအလိုက် ထိတွေ့မှုပေးစွမ်းသည်…”
Kad ၏အမြင်အရ၊ ၎င်းသည် အစုရှယ်ယာများအပေါ် အဝလွန်ခြင်း (ဆိုလိုသည်မှာ ဝယ်ရန်) အဆင့်သတ်မှတ်ချက်ကို မျှတစေပြီး၊ ၃၇ ဒေါ်လာဖြင့် စျေးနှုန်းပစ်မှတ်သည် တစ်နှစ်တာ တိုးတက်မှုအလားအလာ 37% ကို ဆိုလိုသည်။
အလုံးစုံအားဖြင့်၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် မကြာသေးမီက အပြုသဘောဆောင်သော ဆန်းစစ်သုံးသပ်ချက် 4 ခုအပေါ် အခြေခံ၍ တညီတညွတ်တည်း Strong Buy consensus rating ဖြင့် စတော့ကို ကြည့်နေသည်။ ရှယ်ယာများသည် $28.42 ဖြင့် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်နေပြီး ၎င်းတို့၏ $34.50 ပျမ်းမျှစျေးနှုန်းပစ်မှတ်သည် ထိုအဆင့်မှ 21% အမြတ်ကို အကြံပြုသည်။ (ကြည့် WES စတော့ခန့်မှန်းချက်)
အမြတ်အစွန်းအစုရှယ်ယာရောင်းဝယ်ရေးအတွက်စိတ်ကူးကောင်းများကိုဆွဲဆောင်မှုရှိသောတန်ဖိုးများဖြင့်ရှာဖွေရန် TipRanks 'သို့သွားရောက်ပါ။ ဝယ်ရန်အကောင်းဆုံးသိုTipRanks ၏ သာတူညီမျှမှုဆိုင်ရာ ထိုးထွင်းသိမြင်မှုအားလုံးကို ပေါင်းစပ်ထားသည့် ကိရိယာတစ်ခုဖြစ်သည်။
ခွငဤဆောင်းပါးတွင်ဖော်ပြထားသောထင်မြင်ချက်များသည်အထူးပြုလေ့လာသုံးသပ်သူများသာဖြစ်သည်။ အကြောင်းအရာကိုသတင်းအချက်အလက်ရည်ရွယ်ချက်များအတွက်သာအသုံးပြုရန်ရည်ရွယ်သည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုမပြုလုပ်မီသင့်ကိုယ်ပိုင်ဆန်းစစ်မှုကိုပြုလုပ်ရန်အလွန်အရေးကြီးသည်။
Source: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-7-dividend-yield-145005337.html