ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ယခုနှစ်တွင် စွမ်းအင်စတော့များထဲသို့ စုပြုံရောက်ရှိလာပြီး စျေးနှုန်းများ သိသိသာသာ မြင့်မားလာသော်လည်း ကဏ္ဍတွင် ညှိနှိုင်းမှုများ ကျန်ရှိနေပါသည်။
Shell (ticker: SHEL) တွင် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ စွမ်းအင်လုပ်ငန်းတွင် ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံး ပိုင်ဆိုင်မှုအချို့၊ အထူးသဖြင့် ကမ္ဘာ့အကြီးဆုံး သဘာဝဓာတ်ငွေ့ရည်လုပ်ငန်းနှင့် အကြီးမားဆုံး ဝန်ဆောင်မှုဌာနများ ကွန်ရက်တို့ဖြစ်သည်။ သို့သော် မကြာသေးမီက 55 ဒေါ်လာဖြင့် ၎င်း၏ US စာရင်းဝင်ရှယ်ယာများသည် 2022 တွင် ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် $9 ဝင်ငွေကို ခြောက်ဆမျှသာ အရောင်းအ၀ယ်ပြုလုပ်ခဲ့သည်။
Shell သည် ကုမ္ပဏီကို ဖြိုခွဲခြင်းကဲ့သို့သော တန်ဖိုးဖြတ်မှုကွာဟချက်ကို ဖြေရှင်းရန်အတွက် ခြေလှမ်းများလုပ်ဆောင်နိုင်သည်ဟု တက်ကြွလှုပ်ရှားသူရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ Dan Loeb မှ Third Point မှ တိုက်တွန်းထားသည်။ ယခုအချိန်အထိ Shell စီမံခန့်ခွဲမှုကို ခံနိုင်ရည်ရှိနေပြီဖြစ်သည်။ Loeb သည် မကြာသေးမီက ဖောက်သည်စာတစ်စောင်၌ "Shell ၏ ရေနက်ဆီမှ လေရဟတ်အထိ ဓာတ်ဆီဆိုင်အထိ ဓာတ်ဆီဆိုင်များအထိ ဓာတုစက်ရုံများအထိ Shell ၏ သီးခြားစီးပွားရေးလုပ်ငန်းအစုစုသည် ရှုပ်ထွေးပြီး စီမံခန့်ခွဲ၍မရပါ။"
အဆိုပါ သဘာဝဓာတ်ငွေ့ရည်သို့မဟုတ် LNG၊ လုပ်ငန်းနှင့် ဝန်ဆောင်မှုဌာနများသည် အတူတကွ တန်ဖိုးအားဖြင့် ဒေါ်လာ ၁၇၀ ဘီလီယံ သို့မဟုတ် Shell ၏ စျေးကွက်တန်ဖိုး $170 ဘီလီယံ အများစုသည် ကုမ္ပဏီ၏ ငွေသားစီးဆင်းမှု၏ 207% ကိုသာ ထုတ်လုပ်သော်လည်း၊ Boston၊ Mill Pond Capital မှ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာချက်အပေါ် အခြေခံ၍ ဤလုပ်ငန်းများသည် ကုမ္ပဏီ၏ ငွေသားစီးဆင်းမှုကို ထုတ်ပေးပါသည်။ ကုမ္ပဏီတွင် အစုရှယ်ယာများ ပိုင်ဆိုင်သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုကုမ္ပဏီ။ Mill Pond ၏ အစိတ်အပိုင်းများ၏ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာချက်သည် Shell ၏တန်ဖိုးသည် ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် $35 ခန့်ဖြစ်သည်။
"Shell သည် Covid အကြိုဂွင်ကို ပြန်လည်ထည့်သွင်းသင့်သည်။ အဲဒါက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေနဲ့ စီမံခန့်ခွဲမှုရဲ့ ယုံကြည်စိတ်ချရမှုကို ပြန်လည်ရယူပြီး စတော့ရှယ်ယာကို ပြန်လည်သတ်မှတ်ခြင်းအတွက် ဝေးကွာသွားပါလိမ့်မယ်။"
- Dan Farb
Shell သည်လည်း မြင့်မားသောဂွင်ကို ပေးချေနိုင်သည်။ ကုမ္ပဏီသည် Covid ကူးစက်ရောဂါကာလအတွင်း 65 ခုနှစ်တွင် ၎င်း၏အမြတ်ဝေစုကို 2020% လျှော့ချခဲ့သည်။ ၎င်း၏ လက်ရှိ အမြတ်ဝေစု အထွက်နှုန်း 3.6% သည် Exxon ၏ 4.1% နှင့် Chevron 3.4% တို့နှင့် နှိုင်းယှဉ်နိုင်သည်။ Shell သည် ရှေးရိုးဆန်သော ဂွင်ကို ထိန်းသိမ်းထားသည်။ Exxon နှင့် Chevron အတွက် 20% နှင့် နှိုင်းယှဉ်ထားသည့် ခန့်မှန်း 2022 ဝင်ငွေအပေါ်အခြေခံ၍ ပေးချေမှုအချိုးသည် 35% ဖြစ်သည်။
Mill Pond မှကျောင်းအုပ်တစ်ဦးဖြစ်သူ Dan Farb က "Shell သည် Covid အကြိုဂွင်ကိုပြန်လည်ပေးအပ်သင့်သည်။ "ဒါက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေနဲ့ စီမံခန့်ခွဲမှုရဲ့ ယုံကြည်စိတ်ချရမှုကို ပြန်လည်ရယူပြီး စတော့ရှယ်ယာကို ပြန်လည်သတ်မှတ်ခြင်းအတွက် ဝေးကွာသွားပါလိမ့်မယ်။"
Shell သည် မကြာသေးမီက ၎င်း၏ US ရှယ်ယာများအပေါ် သုံးလတစ်ကြိမ်အမြတ်ဝေစုကို 4% ဖြင့် လေးပုံတစ်ပုံလျှင် ဆင့် 50 သို့ မြှင့်တင်ခဲ့ပြီး နှစ်စဉ်ပေးချေမှု 4% ကို ရုတ်သိမ်းရန် တိုးမြင့်မည့်အစီအစဉ်ဖြင့် မြှင့်တင်ခဲ့သည်။ သို့သော် သုံးလတစ်ကြိမ် ပေးချေမှုသည် စံချိန်တင်ဝင်ငွေများကြားမှ ၎င်း၏ 94 ဆင့်၏ ထက်ဝက်ကျော် အနည်းငယ်သာရှိသည်။ Exxon နှင့် Chevron တို့သည် ကပ်ရောဂါကာလအတွင်း ၎င်းတို့၏ အမြတ်ဝေစုများကို တည်ငြိမ်စွာ ထိန်းထားကာ ၎င်းတို့ကို မြှင့်တင်ပေးခဲ့သည်။
သုံးလပတ်လျှင် အမြတ်ဝေစု 94 ဆင့်ဖြင့် Shell သည် 6.8% အထွက်နှုန်းရှိသည်။ လေးပုံတစ်ပုံလျှင် ၇၅ ဆင့်တွင်၊ ၎င်းသည် ၅.၄% အထွက်နှုန်းရှိသည်။ အခြေအနေတစ်ခုခုတွင်၊ စတော့ရှယ်ယာသည် သိသိသာသာ အရောင်းအဝယ်ဖြစ်နိုင်သည်။
Morgan Stanley မှ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူ Martijn Rats သည် Shell သည် ပိုမိုမြင့်မားသော အမြတ်ဝေစုကို ပေးဆောင်နိုင်သည်ဟု Shell ၏ လုပ်ငန်းလည်ပတ်ငွေသည် Chevron ထက် 30% မှ 40% ပိုများနေပြီး နှစ်စဉ်အမြတ်ဝေစုပေးချေမှုမှာ ဒေါ်လာ 7.5 ဘီလီယံသည် Chevron ၏ $11 ဘီလီယံထက် နည်းပါးသည်ဟု မကြာသေးမီက ရေးသားဖော်ပြခဲ့သည်။ Shell တွင် Exxon သို့မဟုတ် Chevron ထက် အသားတင်ကြွေးမြီ $48 ဘီလီယံရှိသော်လည်း ၎င်းကို လျင်မြန်စွာ ဆက်လက်ဆပ်ရန် မျှော်လင့်ထားသည်။
Shell သည် ၎င်း၏ ရှယ်ယာဝယ်ယူမှုကို အရှိန်မြှင့်လိုက်သည်။ ၎င်းသည် ယခုနှစ် ပထမနှစ်ဝက်တွင် စတော့ $8.5 ဘီလီယံကို ပြန်လည်ဝယ်ယူရန် စီစဉ်ထားပြီး တစ်နှစ်တာအတွက် ဒေါ်လာ 15 ဘီလီယံ ဖြစ်နိုင်သည်။ ပြန်လည်ဝယ်ယူမှုများသည် Shell ၏တန်ဖိုးနည်းသောငွေသားကို ကောင်းမွန်စွာအသုံးပြုခြင်းဖြစ်သော်လည်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများစွာသည် ပိုကြီးသောဂွင်ကိုမြင်တွေ့ချင်ကြသည်။
| ကုမ္ပဏီ / Ticker | လတ်တလောစျေး | YTD ပြောင်းလဲမှု | စျေးကွက်တန်ဖိုး (bil) | ၂၀၂၂E EPS | 2022E: P / E ကို | Div အထွက် |
|---|
| အခံွ /SHEL | $55.22 | 27.2% | $207 | $8.90 | 6.2 | 3.6% |
| BP / BP | 29.61 | 11.2 | 96 | 6.09 | 4.9 | 4.4 |
| ရှဗရွန် / CVX | 164.71 | 40.4 | 324 | 15.39 | 10.7 | 3.4 |
| Exxon Mobil / XOM | 86.30 | 41.0 | 364 | 9.58 | 9.0 | 4.1 |
မှတ်ချက်- e=estimate။
ရင်းမြစ် - ဘလွန်းဘာ့ဂ်
ကမ္ဘာ့ထိပ်တန်း စွမ်းအင်ကုမ္ပဏီများထဲမှ တစ်ခုဖြစ်သည့် Shell သည် Chevron နှင့် တန်းတူ တစ်နေ့လျှင် ရေနံစည်ပေါင်း သုံးသန်းခန့် ထုတ်လုပ်သည်။ Shell သည် ရုရှပိုင်ဆိုင်မှုများနှင့် ပတ်သက်သည့် စွဲချက်တင်ထားသော ဒေါ်လာ 9.1 ဘီလီယံခန့် မပါဝင်ဘဲ ပထမသုံးလပတ်တွင် Exxon နှင့် Chevron နှစ်ခုလုံးမှ အသားတင်ဝင်ငွေ ဒေါ်လာ ၉.၁ ဘီလီယံဖြင့် ရရှိခဲ့သည်။
ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ယခုနှစ်တွင် 30% တက်လာပြီးနောက် စတော့ကိုဝယ်ယူရာတွင် လန့်လန့်သွားတတ်သော်လည်း Shell သည် မကြာသေးမီက ဖောက်သည်စာတစ်စောင်တွင် Shell မှ "ကုန်သွယ်သောစျေးနှုန်းများတက်သွားခြင်းကြောင့် ယမန်နှစ်ကပြုလုပ်ခဲ့သော ကုန်ပစ္စည်းစျေးနှုန်းများတက်သွားသောကြောင့် ယနေ့တွင် အများအပြားကို နက်ရှိုင်းစွာ လျှော့စျေးဖြင့် ရောင်းဝယ်သည်" ဟု Loeb မှ မှတ်ချက်ချခဲ့သည်။
သတင်းလွှာ Sign-up
အဆိုပါ Barron ရဲ့နေ့စဉ်
Barron နှင့် MarketWatch စာရေးသူများ၏သီးသန့်ထင်မြင်ချက်အပါအ ၀ င်ရှေ့လာမည့်နေ့တွင်သင်သိရန်လိုအပ်သည့်အရာများအကြောင်းမနက်ခင်းမှတ်တမ်း။
Shell သည် လွန်ခဲ့သည့်နှစ်တွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ အဆင်ပြေစေမည့် ခြေလှမ်းအချို့ကို လုပ်ဆောင်ခဲ့ပြီး တိုက်ကြီးများစွာထက် စွမ်းအင်စက်မှုလုပ်ငန်းအပေါ် ရန်လိုမှုနည်းသည့် UK တွင် နေထိုင်ရန် ခက်ခဲသော Anglo-Dutch ဖွဲ့စည်းပုံနှင့် နေအိမ်ကို ဖယ်ရှားခြင်း အပါအဝင် လွန်ခဲ့သည့်နှစ်တွင် လုပ်ဆောင်ခဲ့သည်။ ၎င်းသည် ၎င်း၏ အစုရှယ်ယာဖွဲ့စည်းပုံကို စတော့တန်းခွဲတစ်ခုအဖြစ် ပြိုလဲသွားခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီက အကြောင်းပြန်ခြင်းမရှိပေ။ Barron ရဲ့ စာနယ်ဇင်းအချိန်အားဖြင့်မေးခွန်းများ။
Shell ၏ အကောင်းဆုံးလုပ်ငန်းမှာ ပေါင်းစပ်ဓာတ်ငွေ့ဟု ခေါ်သည်။ ၎င်းသည် ထုတ်လုပ်မှုအပေါ်အခြေခံ၍ စျေးကွက်ဝေစု 10% ဖြင့် ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်း LNG ၏ အကြီးဆုံးထုတ်လုပ်သူဖြစ်သည်။ "LNG သည် ရုရှားခေတ်လွန်ဖြစ်မည့်နေရာဖြစ်သည်" ဟု စွမ်းဆောင်ရည်ထက်မြက်သောအဆင့်သတ်မှတ်ချက်နှင့် ရှယ်ယာများအတွက် $76 စျေးနှုန်းသတ်မှတ်ထားသော Bernstein မှခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူ Oswald Clint ကပြောကြားခဲ့သည်။
ဥရောပက ကြိုးပမ်းနေတာကြောင့် LNG အလားအလာ အားကောင်းနေပါတယ်။ ရုရှားဓာတ်ငွေ့အပေါ် မှီခိုအားထားမှုကို လျှော့ချပါ။. အထူးသဖြင့် တရုတ်နိုင်ငံမှ အာရှ LNG လိုအပ်ချက်သည် လာမည့်ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း သိသိသာသာ မြင့်တက်လာဖွယ်ရှိသည်။
ကနေဒါနိုင်ငံကဲ့သို့ စစ်မှန်သော ပြဇာတ်များ၏ တန်ဖိုးများအပေါ် အခြေခံ၍ Shell ၏ လက်လီလုပ်ငန်းသည် ဝန်ဆောင်မှုပေးသည့် ဘူတာရုံပေါင်း ၄၆,၀၀၀ ကျော်နှင့် အဆင်ပြေသော စတိုးဆိုင် ၁၂,၀၀၀ မှ ဒေါ်လာ ၄၀ ဘီလီယံဖိုး ဖြစ်နိုင်သည်။
Alimentation Couche-Tard အတွက်
(ANTF)။ Clint သည် Shell ၏ပလပ်ဖောင်းသည် "ကြီးမားသောတိုးတက်မှုအလားအလာ" ကိုပေးဆောင်သည်ဟုငြင်းခုံခြင်းဖြင့်လက်လီလုပ်ငန်း၏တန်ဖိုးကိုမီးမောင်းထိုးပြခဲ့သည်။
Shell ၏စတော့ရှယ်ယာများသည် Chevron နှင့် Exxon တို့နှင့် ဆက်စပ်နေပြီး ကုမ္ပဏီသည် ဥရောပတွင် အခြေစိုက်ပြီး ၎င်း၏ ရေနံနှင့် သဘာဝဓာတ်ငွေ့လုပ်ငန်းကို အရှိန်လျှော့ရန် ရာသီဥတု လှုပ်ရှားသူများထံမှ ပိုမိုဖိအားများနှင့် ရင်ဆိုင်နေရသောကြောင့် ဖြစ်သည်။ ၎င်းတွင် အမေရိကန်လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များထက် အစိမ်းရောင်အစီအစဉ်တစ်ခုအတွက် ပိုမိုကြီးမားသော ကတိကဝတ်တစ်ခုရှိပြီး "စွမ်းအင်အကူးအပြောင်း" တွင် ၎င်း၏ပါဝင်ပတ်သက်မှုအကြောင်း မကြာခဏပြောဆိုခြင်းသည် ရေနံနှင့်သဘာဝဓာတ်ငွေ့နှင့်ထိတွေ့လိုသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို အညစ်အကြေးကင်းမဲ့စေပြီး ရုပ်ကြွင်းလောင်စာများသည် ဆယ်စုနှစ်များစွာကြာတွေ့ဆုံရာတွင် အရေးပါသောအခန်းကဏ္ဍမှပါဝင်မည်ဟု ယုံကြည်နေပါသည်။ ကမ္ဘာ့စွမ်းအင်လိုအပ်ချက်။
Shell သည် သဘာဝပတ်ဝန်းကျင်နှင့်ဆိုင်သော ကုမ္ပဏီတစ်ခုဖြစ်နေစဉ်တွင် ရှယ်ယာရှင်ဦးတည်သည့် ချဉ်းကပ်မှုကို မပြုလုပ်နိုင်သည့် အကြောင်းပြချက် အနည်းငယ်ရှိပါသည်။ မြင့်မားသောဂွင်တစ်ခုသည် ကောင်းမွန်သောအစပြုခြင်းဖြစ်လိမ့်မည်။
ရေးသားဖို့ မှာအင်ဒရူး Bary မှာ [အီးမေးလ်ကိုကာကွယ်ထားသည်]
