Getty
၁၉၉၀ ပြည့်လွန်နှစ်များ အလယ်ပိုင်းတွင်၊ ဒေသတွင်း အပြန်အလှန် ရန်ပုံငွေများ အများအပြား အမေရိကတွင် ပေါ်လာသည်။ ယနေ့၊ သင်သည် "ဒေသဆိုင်ရာ" ရန်ပုံငွေကိုစဉ်းစားသောအခါ၊ ကျယ်ပြန့်သောကမ္ဘာ့ဒေသများကိုတွေးတောပါ။ သို့သော် လွန်ခဲ့သောဆယ်စုနှစ်သုံးစုက “ဒေသဆိုင်ရာ” ရန်ပုံငွေတစ်ခုသည် ပြည်နယ်တစ်ခုလုံး သို့မဟုတ် တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းကို မြှင့်တင်ပေးသည့် “cheerleader” ရန်ပုံငွေများဟုလည်း ရည်ညွှန်းခဲ့ပေမည်။
ဒါတွေကို ပြည်တွင်း ကုန်သည်ကြီးများအသင်းက ပံ့ပိုးပေးနိုင်တဲ့ အရာလို့ ယူဆပါ။ ဤရန်ပုံငွေများသည် လူမှုအသိုင်းအဝိုင်းတစ်ခု၏ လူမှုကောင်းကျိုးကို မြှင့်တင်ရန် ရည်ရွယ်ခြင်းဖြစ်သည်။ SEC သည် ပထဝီဝင်ခြေရာ (ပြည်နယ် သို့မဟုတ် ခရိုင်အလိုက်) အပါအဝင် ဖြစ်နိုင်ချေရှိသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများအတွက် စံနှုန်းများကို အတိအကျသတ်မှတ်ရန် ဤရန်ပုံငွေများကို လိုအပ်ပါသည်။
အလားတူပင်၊ ဆယ်စုနှစ်တစ်ခု သို့မဟုတ် ထို့ထက်စောပြီး လူကြိုက်များသော “SRI” ရန်ပုံငွေများ ပေါ်လာသည်။ အသားအရောင်ခွဲခြားမှုဆန့်ကျင်ရေးကုမ္ပဏီများတွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံရန် အဓိကအားထားသော်လည်း သီးသန့်အသုံးမပြုဘဲ၊ ဤ "လူမှုရေးအရ တာဝန်ယူမှုရှိသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု" ပုံစံသည် အလားအလာရှိသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများအဖြစ် အရည်အချင်းပြည့်မီသော ကုမ္ပဏီများကို အထူးဖော်ပြထားပါသည်။
ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ကိုယ်ကျင့်တရားဆိုင်ရာအခြေခံမူများ သို့မဟုတ် ၎င်းတို့၏မွေးရပ်မြေကို မြှင့်တင်ပေးရန်အတွက် ပိုမိုမြင့်မားသောအကျိုးအမြတ်များကို လိုလားသောကြောင့် အချိန်ကြာလာသည်နှင့်အမျှ ဤရန်ပုံငွေများ ကွယ်ပျောက်သွားပါသည်။
ယနေ့ကျွန်ုပ်တို့သည် "ESG" ဟုလူသိများသောအားကောင်းသောစျေးကွက်ရှာဖွေရေးဖြစ်စဉ်တစ်ခုရှိသည်။ ဤတွန်းအားပေးမှုသည် ထုတ်ကုန်များကို အကဲဖြတ်ခြင်းနှင့် ဝယ်ယူခြင်းဆိုင်ရာ ဆုံးဖြတ်ချက်များကို အကဲဖြတ်သည့်အခါ "ပတ်ဝန်းကျင်၊" "လူမှုရေး၊" နှင့် "အုပ်ချုပ်မှု" အချက်များ ကို မြှင့်တင်ပေးပါသည်။ ၎င်းတို့တွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ဆုံးဖြတ်ချက်များ ပါဝင်သည်။
သင် "စျေးကွက်ရှာဖွေခြင်း" နှင့် "ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်း" တို့ကို ရောနှောလိုက်တိုင်း ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများကို အထင်အမြင်လွဲမှားစေမည့် အန္တရာယ်ကို တိုးပွားစေသည်။ ဒါလည်း ဖြစ်နိုင်တယ်။ SEC သည် ပြီးခဲ့သည့် နွေဦးပေါက်တွင် ကြေညာခဲ့သည်။ ESG နဖူးစည်းအောက်တွင် ရန်ပုံငွေစျေးကွက်ရှာဖွေခြင်းအတွက် ထုတ်ဖော်မှုလိုအပ်ချက်များကို စစ်ဆေးမည်ဖြစ်သည်။ ထိုသတင်းထုတ်ပြန်ချက်တွင်၊ SEC ဥက္ကဌ Gary Gensler က (တစ်စိတ်တစ်ပိုင်း) "ESG သည် များပြားလှသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများနှင့် ဗျူဟာများကို လွှမ်းခြုံထားသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေက ဒီနည်းဗျူဟာတွေရဲ့ ဘောင်အောက်က ဘာလဲဆိုတာကို သိမြင်နိုင်ဖို့ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေ တူးနိုင်မယ်ထင်ပါတယ်။ ဒါက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေကို အကာအကွယ်ပေးဖို့ SEC ရဲ့ မစ်ရှင်ရဲ့ နှလုံးသားကို သက်ရောက်စေပါတယ်…”
ESG နှင့် ပတ်သက်သော လက်ရှိ ရှုပ်ထွေးနေသော အခြေအနေအား ထုတ်ဖော်ခြင်းဖြင့် ပြုပြင်ခြင်းထက်၊ SEC သည် ၎င်း၏ prospectus နှင့် အခြားသော စျေးကွက်ရှာဖွေရေးပစ္စည်းများမှ ရန်ပုံငွေ "ESG" ဟူသော အသုံးအနှုန်းကို အသုံးပြုခြင်းအား တားမြစ်ရန် စဉ်းစားသင့်သည်။
အိုကလာဟိုးမားစီးတီးရှိ Ok401k ဥက္ကဋ္ဌ တယ်ရီမော်ဂန်က “အဲဒါကို ပြင်လို့မရဘူး။ "ESG သည် CDO များကို အမှိုက်အပေါင်ခံခြင်းမှ ပံ့ပိုးပေးထားသည့် CDO များနောက်ပိုင်း ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုလောကသို့ လာဖူးသမျှကာလပတ်လုံး အမေရိကန်၏ အဆိပ်အပြင်းဆုံးသော မရှင်းလင်းသော အတွေးအခေါ်ဖြစ်သည်။"
ESG ရင်းနှီးမြုပ်နှံခြင်းသည် အမှန်တကယ် ခြားနားမှုဖြစ်စေပါသလား။
သို့တိုင် ESG ၏ဖြားယောင်းမှုသည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ သြတ္တပ္ပစိတ်ထဲသို့ ရောက်သွားပါသည်။ Morningstar ၏ ပြောကြားချက်အရ သိရသည်။ရန်ပုံငွေ အရေအတွက်သည် ပြီးခဲ့သည့် ဆယ်နှစ်အတွင်း (၂၀၂၁ ခုနှစ်တွင် ကုန်ဆုံးသည်) တွင် ငါးဆတိုးလာသည်။ ပို၍ အထင်ကြီးစရာကောင်းသည်မှာ ပိုင်ဆိုင်မှုများသည် ပြီးခဲ့သည့် သုံးနှစ်အတွင်း လေးဆကျော် တိုးလာခဲ့သည်။
သို့သော် ESG ရင်းနှီးမြုပ်နှံခြင်းသည် အမှန်တကယ် ခြားနားမှုဖြစ်စေပါသလား။
Sanjai Bhagat သည် ကော်လိုရာဒိုတက္ကသိုလ်မှ ဘဏ္ဍာရေးပါမောက္ခဖြစ်ပြီး စာရေးဆရာဖြစ်သည်။ ငွေကြေးအကျပ်အတည်း၊ ကော်ပိုရိတ်စီမံခန့်ခွဲမှုနှင့် ဘဏ်အရင်းအနှီးMorningstar ရေရှည်တည်တံ့မှု အဆင့်သတ်မှတ်ချက်များအပေါ် အခြေခံ၍ ချီကာဂိုတက္ကသိုလ်မှ ပြုလုပ်သော သုတေသနကို ကိုးကား၍ မကြာသေးမီက ရေးသားခဲ့သည်။ ဟားဗတ်စီးပွားရေးကိုပြန်လည်ဆန်းစစ်ခြင်း၊ "ရေရှည်တည်တံ့မှုဆိုင်ရာ သတ်မှတ်ချက်များအရ အမြင့်ဆုံးအဆင့်သတ်မှတ်ရန်ပုံငွေများသည် အနိမ့်ဆုံးအဆင့်သတ်မှတ်ထားသောရန်ပုံငွေများထက် အရင်းအနှီးပိုမိုဆွဲဆောင်နိုင်သော်လည်း၊ မြင့်မားသောရေရှည်တည်တံ့မှုရန်ပုံငွေများထဲမှ မည်သည့်အဆင့်သတ်မှတ်ချက်မှ အနိမ့်ဆုံးရန်ပုံငွေများထက် စွမ်းဆောင်ရည်မပိုပါ။"
စွမ်းဆောင်ရည်တစ်ခုတည်းသည် ESG ရန်ပုံငွေတန်ဖိုးကို တိုင်းတာခြင်းမဟုတ်ပါ။ အများစုမှာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ၎င်းတို့၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများနှင့် ပတ်သက်၍ ကြေညာချက်ထုတ်လိုကြသည်။
ယင်းထုတ်ပြန်ချက်ကို ပြုလုပ်နေပါသလား။
Atlanta နှင့် CIO တွင်အခြေစိုက်ပြီး ESG Orphans ETF (ORFN) ကိုစတင်ဖွင့်လှစ်ခဲ့သည့် Constrained Capital ကိုတည်ထောင်သူ Mark Neuman က "ESG ရန်ပုံငွေ၏ 70-80% သည် Amazon ကိုပိုင်ဆိုင်ထားသည်။
နာမည်ကြီး နည်းပညာကုမ္ပဏီတွေတင် မဟုတ်ပါဘူး။ ရေရှည်တည်တံ့မှုအဆင့်များတွင် မြင့်မားသော အမှတ်ပေးထားသော ကာလရှည်ကြာ ညစ်ညမ်းသောစတော့ရှယ်ယာများကို မကြာခဏတွေ့နိုင်သည်။
"ဆေးရွက်ကြီးကုမ္ပဏီများသည် လူမှုရေးအရ တာ၀န်ရှိသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအစုစုတွင် သင့်လျော်မှုမရှိဟု အများအားဖြင့် နားလည်ထားကြသော်လည်း Philip Morris သည် Tesla (Sustainalytics အလိုက်)) ထက် ပိုမိုမြင့်မားသော Environment Risk Score ရှိသည်" ဟု San Francisco ရှိ ImpactAdvisor ၏တည်ထောင်သူနှင့် CIO ဖြစ်သူ Jason R. Escamilla က ပြောကြားခဲ့သည်။ " Big Sugar နဲ့ ပတ်သတ်ပြီး အတူတူ ခံစားရနိုင်ပါတယ်။"
နောက်ဆုံးအချက်ကို Neuman က သဘောတူသည်။ သူက "Nuveen သည် Coke နှင့် Pepsi သည် ၎င်း၏ထိပ်တန်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုနှစ်ခုဖြစ်သောကြောင့် ESG ၏ Large Cap ESG ရန်ပုံငွေဖြင့် အမြတ်ဝေစုကို ဦးစားပေးပါသည်။ အမျိုးအစား-၂ ဆီးချိုရောဂါနှင့် အဝလွန်ခြင်းများကြောင့် ကျွန်ုပ်တို့၏လူ့အဖွဲ့အစည်းသည် တစ်နှစ်လျှင် ဒေါ်လာ ၁ ထရီလီယံကျော် ကုန်ကျပြီး၊ ကလေးကျောင်းများရှိ အရောင်းစက်များတွင် သကြားပါသော ဆိုဒါများဖြင့် ပြည့်နေပြီး အချိုရည်များသည် သဘာဝပတ်ဝန်းကျင်နှင့် မလိုက်လျောညီထွေမဖြစ်သော ပလပ်စတစ်ပုလင်းများကို ထုတ်လုပ်သည်။
ယခု၊ သင် အလွန်အမင်းဝေဖန်ခြင်းမပြုမီ၊ ဤတူညီသော “အဓိပ္ပါယ်ဖွင့်ဆိုချက်” သည် အခြားသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ ပညာရပ်များတွင် မည်သို့မည်ပုံပေါ်လာသည်ကို သုံးသပ်ကြည့်ပါ။
ကယ်လီဖိုးနီးယားပြည်နယ် Fairfield ရှိ Epsilon Financial Group, Inc. ၏ဥက္ကဌ Mark Sievers က "ဒါက တခြားနည်းလမ်းတွေနဲ့ ဆင်တူတဲ့ အခြေအနေတစ်ခုပါ၊ ဥပမာ၊ Value ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုက Value မဟုတ်တဲ့ ပိုင်ဆိုင်မှုတွေ၊ ဒါမှမဟုတ် ထူးဆန်းတဲ့ အဓိပ္ပါယ်သတ်မှတ်ချက်တွေသာရှိတဲ့ တန်ဖိုးတွေဆီကို ပြောင်းရွှေ့သွားတဲ့အခါ၊ ”
ESG ရဲ့ အားနည်းချက်တွေက ဘာတွေလဲ။
ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ ESG နှင်းဆီပွင့်ခြင်းမှ ပွင့်ထွက်နိုင်ပါ့မလားဟု ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများက တွေးတောနေသည့် ဤကဲ့သို့ မကိုက်ညီမှုများ ရှိနေပါသည်။ တစ်ချက်မှာ၊ ပြီးခဲ့သောနှစ်အနည်းငယ်အတွင်း ရုပ်ကြွင်းလောင်စာကုမ္ပဏီများ ESG ရန်ပုံငွေတွင် ပေါ်လာသည်ကို သင်တွေ့သောအခါ၊ အဘယ်ကြောင့် အံ့သြရမည်နည်း။
"ESG ရန်ပုံငွေများ—'ပတ်ဝန်းကျင်၊ လူမှုရေး၊ နှင့် အုပ်ချုပ်မှု'—အလွန်ကောင်းသည်၊ သို့သော် ဗြောက်အိုးပေါ်တွင် စံနှုန်းများဖြန့်ကျက်ရန် သင်ကြိုးစားဖူးပါသလား။ Lubbock, Texas ရှိ Evensky & Katz ကို တည်ထောင်သူ Harold Evensky က ပြောသည်။ “အလုပ်မဖြစ်ဘူး။ ပထမ၊ တိကျသောသတ်မှတ်ချက်များမရှိဘဲ၊ အစုစုတွင်မည်သို့မည်ပုံရှိမည်ကိုသင်မသိနိုင်ပါ။ သင်သည် ဝက်တစ်ကောင်အတွက် ရင်းနှီးမြုပ်နှံနေပေမည်။ ထို့နောက်၊ ပြန်အမ်းငွေသည် အနည်းငယ် မငြိမ်မသက်ဖြစ်နိုင်သည်။ Gabelli ESG Fund ၏ 1 နှစ်ပြန်အမ်းငွေကိုကြည့်ပါ။ အကြီးဆုံးရာထူးဆယ်ခု၏ ပြန်လာမှုသည် -0.75% မှ -36% အထိ ကွာသည်။ နောက်ဆုံးအနေနဲ့ ESG ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုတွေဟာ အတော်လေးမြင့်မားတဲ့ အသုံးစရိတ်အချိုးတွေရှိပါတယ်။”
တဖန်၊ သင်သည် ငွေကြေးဆိုင်ရာ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုအပေါ် အခြေခံ၍ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများကို မရွေးချယ်သောကြောင့် ESG နှင့် စွမ်းဆောင်ရည်ကို အလေးပေးလိုခြင်းမရှိပါ။ ဒဿနိကဗေဒကို အခြေခံပြီး သူတို့ကို ရွေးချယ်တာပါ။ ရယ်စရာကောင်းတာက ပြီးခဲ့သောနှစ်အနည်းငယ်အတွင်း ပိုမိုကောင်းမွန်သော စွမ်းဆောင်ရည်ပြန်ရမှုများသည် ESG ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို ပျက်စီးစေနိုင်သည်။
“အမှန်တကယ် ပြဿနာကတော့ ESG ရန်ပုံငွေက 'စျေးကွက်ကို အောင်နိုင်မယ်' လို့ ကတိမပေးနိုင်ပါဘူး” ဟု Sievers က ဆိုသည်။ “ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူသည် ၎င်းတို့၏ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအပေါ် ၎င်းတို့၏ ကိုယ်ရေးကိုယ်တာ နှစ်သက်မှုများကို ထပ်လောင်းခြင်းဖြင့် အပေးအယူကို သဘောပေါက်ရပါမည်။ ကုန်ကျစရိတ်ရှိတယ်။”
ရှေးအကျဆုံး SRI/ESG ရန်ပုံငွေများထဲမှ တစ်ခုဖြစ်သော Ave Maria အထင်ကရရန်ပုံငွေ၊ တစ်ချိန်က ၎င်း၏ ပြောင်မြောက်သော စွမ်းဆောင်ရည်အတွက် ချီးကျူးခဲ့သည်။လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်နှစ်အတွင်း ၎င်း၏စံနှုန်းများထက် နောက်ကျနေခဲ့သည်။
"ဘာသာရေးရန်ပုံငွေများသည် အခြားသူများထက် SRI ပိုများနိုင်သည် အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် ၎င်းတို့သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများရှေ့တွင် သိထားသည့် အစ္စလာမ့်ဘဏ္ဍာရေးယာဉ်များကဲ့သို့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ အမှန်တရားကို ပြောပြလေ့ရှိသောကြောင့်၊ ၎င်းတို့သည် အစ္စလာမ့်ရန်ပုံငွေများထက် လျော့နည်းမည်ဖြစ်ကြောင်း သိထားသောကြောင့်၊ Neuman ကပြောပါတယ်။
ဟုတ်ပါတယ်၊ စွမ်းဆောင်ရည် ညံ့ဖျင်းတဲ့ဘက်ကို ပြောင်းသွားနိုင်ပါတယ်။ Bhagat က "မန်နေဂျာများသည် ဝင်ငွေမျှော်လင့်ချက်များကို စွမ်းဆောင်ရည်နိမ့်ကျသောအခါ (၎င်းတို့၏ကုမ္ပဏီကို လေ့လာသုံးသပ်သူများမှ သတ်မှတ်ပေးသော) သည် ESG အပေါ် ၎င်းတို့၏အာရုံစိုက်မှုအကြောင်း လူသိရှင်ကြား ပြောဆိုလေ့ရှိသည်။
ESG ရန်ပုံငွေများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းသည် ကောင်းမွန်ပါသလား။
ထို့ထက်ပို၍ပြောရလျှင် ESG တွင် ထည့်သွင်းထားသော ဝေါဟာရများသည် စစ်မှန်သော အဓိပ္ပါယ်မရှိတော့ဘဲ အလွန်ချောမောလာပါသည်။
Neuman က " ESG သည် မည်သည့်အရာကိုမျှ သဘောတူညီမှုမရှိသလို စုပေါင်း E၊ S သို့မဟုတ် G ကို အစိတ်အပိုင်းများ သို့မဟုတ် တစ်ခုလုံးအဖြစ် တိုင်းတာရန် တိကျသောနည်းလမ်းမရှိပါ။ ပြုပြင်မှုသည် ESG ရန်ပုံငွေအားလုံးအတွက် အမှန်အတိုင်းဖြစ်သည်—သင်၏ ESG ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများတွင် သင်သည် 'ကောင်းအောင်လုပ်နိုင်' နိုင်သည်၊ သို့သော် ထိုနိမ့်ကျသောပြန်အမ်းမှုအတွက် ကုန်ကျစရိတ်တစ်ခုရှိနေပြီး ရည်မှန်းချက်များ မပြည့်မီသေးပါ။"
SRI သည် ESG သို့ပြောင်းလဲလာသည်နှင့်အမျှ ESG သည် ၎င်း၏လမ်းစဉ်ကိုလည်ပတ်သောအခါတွင် အရေးပါသောပြဿနာအချို့ကိုဖြေရှင်းပေးသည့်အရာတစ်ခုအဖြစ်သို့ပြောင်းလဲသွားနိုင်သည်။
“ESG/Impact/Responsible Investing သည် တိုးတက်ဆဲဖြစ်သည်” ဟု Escamilla ကဆိုသည်။ "ESG ဖြင့်၊ အကြီးမားဆုံး ချို့ယွင်းချက်မှာ တစ်ခုတည်းသော အဓိပ္ပါယ်ဖွင့်ဆိုချက် မရှိခြင်းဖြစ်သည်— 'ESG' ဟူသော စာလုံးများဖြင့် ကိုယ်စားပြုသော အယူအဆသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုပညာရှင်များ၊ နိုင်ငံရေးသမားများ၊ လက်လီရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် Elon Musk တို့ကြားတွင် ကျယ်ပြန့်စွာ ကွဲပြားပါသည်။ Tesla သည် ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း လျှပ်စစ်ကားအကူးအပြောင်းတွင် အရေးကြီးဆုံးသော အင်အားစုဖြစ်သည်။ သို့သော် ၎င်း၏ 'G' နှင့် 'S' ရမှတ်များသည် ကုမ္ပဏီကို S&P 500 ESG အညွှန်းမှ ထုတ်ပယ်ခဲ့သည်။”
ဟုတ်ပါတယ်၊ Tesla ရဲ့ အညွှန်းကနေ ဖယ်ရှားလိုက်တာဟာ ကုမ္ပဏီရဲ့ ESG ရမှတ်တွေနဲ့ ဆက်စပ်မှု နည်းပါးတယ်လို့ ယုံကြည်သူတွေ ရှိပါတယ်။ Musk ၏နိုင်ငံရေး. သံသယဖြစ်တတ်သော ပုဂ္ဂလဓိဋ္ဌာန်များအတွက် အလားအလာသည် ESG ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအတွက် တကယ့်ပြဿနာတစ်ခုဖြစ်သည်။
"အချိန်ကြာလာသည်နှင့်အမျှ၊ ESG စာရင်းများမှ စက်မှုလုပ်ငန်းများ ပိုများလာကာ ဖယ်ထုတ်ခံရဖွယ်ရှိပြီး ESG အတည်ပြုထားသောကုမ္ပဏီများသည် စတော့ရှယ်ယာရှင်များ၏ အကျိုးစီးပွားအတွက် မလိုအပ်ဘဲ 'အစိုးရခွင့်ပြုထားသော/အစိုးရနှစ်သက်သော' ကုမ္ပဏီများ ဖြစ်လာလိမ့်မည်" ဟုပြောသည်။ မြောက်ကာရိုလိုင်းနား၊ Hickory ရှိ Blue Ridge Wealth Services ပိုင်ရှင် Doug Rongo။
ESG သည် အစိမ်းရောင်ဆေးခြင်းအတွက် ရင်းနှီးမြုပ်နှံနေပါသလား။
ESG ပေါ်တွင် လက်ရှိအလေးပေးမှုသည် အများသူငှာ ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားသည့်ကုမ္ပဏီများအတွက် မှားယွင်းသောအခွင့်အလမ်းများကို တင်ပြနိုင်သည်။ ဖောက်သည်များအား ၎င်းတို့လိုချင်သောအရာကို ပေးဆောင်ရန် သွေးဆောင်မှုသည် "စိမ်းလန်းသောဆေးကြောခြင်း" ဟူသောအခေါ်အဝေါ်သို့ ဦးတည်သွားစေနိုင်သည်။
Allison Herren Lee သည် SEC ၏ခေတ္တသဘာပတိဟောင်း၊ လွန်ခဲ့သောလပေါင်းများစွာကရေးခဲ့သည်။ESG ကျင့်ထုံးများနှင့် ပတ်သက်၍ ချဲ့ကားခြင်း သို့မဟုတ် မှားယွင်းသော အရေးဆိုမှုများသည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ စစ်မှန်သော စွန့်စားရမှုများ၊ ဆုလာဘ်များနှင့် စျေးနှုန်းသတ်မှတ်ခြင်းတို့ကို ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများကို လှည့်စားနိုင်သည်။"
ဟုတ်ကဲ့၊ ကုမ္ပဏီတစ်ခုရဲ့ “ESG” တောင်းဆိုချက်တွေကို အတည်ပြုနိုင်လားဆိုတဲ့ မေးခွန်းကို သင်မေးရမှာဖြစ်ပေမယ့် ဒါဟာ သင်မေးသင့်တဲ့တစ်ခုတည်းသောအရာ မဟုတ်ပါဘူး။ ဤအခြေအနေသည် မတူညီသောပုံစံဖြင့်သော်လည်းကောင်း အပြန်အလှန်ရန်ပုံငွေဖြင့် ဖြစ်ပွားနိုင်သည်။
Sievers က “ပိုစိတ်ဝင်စားစရာကောင်းတဲ့မေးခွန်းက အရောင်းအ၀ယ်လုပ်ငန်းက အမှန်တကယ်ပိုင်ဆိုင်ခွင့်ကို သဘောတူသလား။ ထို့အပြင်၊ စတော့တစ်ခုသည် မက်ထရစ်တစ်ခုနှင့် ကိုက်ညီသော်လည်း အခြားတစ်ခုကို ချိုးဖောက်နေပါသလား။
စွမ်းဆောင်ရည်ကောင်းသည့် ကာလများတွင် အစိမ်းရောင်ဆေးခြင်းကဲ့သို့သော အရာများကို မည်သူမျှ ဂရုမစိုက်ပါ။ ဒါပေမယ့် စွမ်းဆောင်ရည် တက်လာတာနဲ့ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေက သူတို့ရဲ့ အသားပေါင်ကို လိုက်ရှာတဲ့ အချိန်ပါပဲ။
အမှန်မှာထို ဟားဗတ်ဥပဒေကျောင်းဖိုရမ်တွင် ကော်ပိုရိတ်အုပ်ချုပ်မှုစနစ်က အကြံပြုထားသည်။ အစိမ်းရောင်ဆေးကြောခြင်းသည် ပြင်းထန်သောချိုးဖောက်မှုဖြစ်ပြီး ၎င်းသည် ပြင်းထန်သောတရားစွဲဆိုမှုအန္တရာယ် ဖြစ်နိုင်ချေရှိသည်။
SEC မှ ESG ရန်ပုံငွေများကို ပိတ်ပင်သင့်ပါသလား။
ဒါဆို ဒီလမ်းကို ဖြတ်သွားရုံနဲ့ ဘာကြောင့် မရှင်းတာလဲ။ SEC သည် “ESG” ဟူသော အသုံးအနှုန်းနှင့် ၎င်း၏ ဆင်းသက်လာမှုများကို ရန်ပုံငွေ၏ ၀ယ်လိုအားနှင့် စျေးကွက်ရှာဖွေရေး ပစ္စည်းတို့မှ ပိတ်ပင်ထားခြင်းဖြင့် ၎င်းကို ရိုးရှင်းစွာ လုပ်ဆောင်နိုင်သည်။
New Jersey ရှိ Montclair ရှိ Feliciano School of Business မှ Feliciano School of Business မှ ငွေစာရင်းနှင့်ဘဏ္ဍာရေးဌာနမှ ဘဏ္ဍာရေးပါမောက္ခ A. Seddik Meziani နှင့် ETF သုတေသနတွင် ESG ရန်ပုံငွေများကို ကြည့်ရှုခြင်း ပါဝင်သော ETF ရန်ပုံငွေများသည် ESG ကို အာရုံစိုက်သော်လည်း ကောင်းမွန်ကြောင်း ဝန်ခံသော်လည်း၊ ESG အချက်များနှင့် ပတ်သက်၍ လိုက်နာမှုအရ ကလေးကို ရေချိုးရေဖြင့် စွန့်ပစ်ခြင်းမပြုသင့်ပါ။ SEC မှ အချို့သော စည်းမျဉ်း အဆိုပြုချက်များ ထုတ်ပြန်ခြင်းသည် ၎င်းတို့၏ အသုံးပြုမှုအတွက် ရှင်းရှင်းလင်းလင်း ခိုင်ခံ့သော မူဘောင်တစ်ခုကို ထူထောင်သည့်အခါ ၎င်းတို့အား လုံး၀ ပိတ်ပင်ခြင်းသည် အလွန်ပြင်းထန်ပါသည်။”
ဤသည်မှာ အောင်မြင်ရန် SEC အတိအကျမျှော်လင့်ထားသည်။
"ESG ရန်ပုံငွေများကို ပိတ်ပင်ခြင်းမှာ အလွန်အကျွံဖြစ်ပုံရသည်၊ သို့သော် ESG ရန်ပုံငွေများ၏ မတိကျသော နယ်ပယ်သည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများအတွက် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများကို လွဲမှားစေနိုင်သည်" ဟု Boston ရှိ Wagner Law Group မှ Marcia S. Wagner က ဆိုသည်။ "ရန်ပုံငွေတစ်ခုသည် ESG ရန်ပုံငွေအဖြစ် သူ့ကိုယ်သူတံဆိပ်ကပ်ပါက၊ ၎င်းသည် ဤအချက်တစ်ခုချင်းစီအတွက် ထည့်သွင်းစဉ်းစားရမည့်အရာနှင့် ၎င်းတို့ကို အလေးချိန်မည်ကဲ့သို့ တိကျစွာဖော်ပြရန် လိုအပ်ပါသည်။"
ဖြေရှင်းချက်တစ်ခုမှာ ရန်ပုံငွေ၏စာရင်းတွင် ထည့်သွင်းရန် အလွန်တိကျသော စံနှုန်းများ သို့မဟုတ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုနည်းလမ်းကို လိုအပ်ပေမည်။ ဥပမာအားဖြင့်၊ ကာလရှည်ကြာလည်ပတ်နေသော Ave Maria Fund မှ "၎င်းသည် ထုတ်ကုန် သို့မဟုတ် ဝန်ဆောင်မှုများကို ပေးဆောင်သည်ဟု ယူဆရသော ကုမ္ပဏီများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများကို ရှောင်ရှားရန် သို့မဟုတ် ရိုမန်ကက်သလစ်ချာ့ခ်ျ၏ အဓိကတန်ဖိုးများနှင့် သွန်သင်ချက်များနှင့်ဆန့်ကျင်ဘက်ဖြစ်သော အလေ့အကျင့်များတွင် ပါဝင်ဆောင်ရွက်ခြင်းကို ရှောင်ရှားရန် ဒီဇိုင်းထုတ်ထားသည်။"
ရန်ပုံငွေ၏ လမ်းညွှန်ချက်တွင် “ကက်သလစ် အကြံပေးဘုတ်အဖွဲ့သည် ဘာသာရေးဆိုင်ရာ အခြေခံမူများကို အခြေခံ၍ ကုမ္ပဏီများကို စစ်ဆေးခြင်းအတွက် စံနှုန်းများကို သတ်မှတ်ပေးသည်။ ဤဆုံးဖြတ်ချက်ကိုချမှတ်ရာတွင်၊ ကက်သလစ် အကြံပေးဘုတ်အဖွဲ့ဝင်များကို ရိုမန်ကက်သလစ်ချာ့ခ်ျ၏ သာသနာပြုအဖွဲ့မှ လမ်းညွှန်ထားသည်။ ရိုမန်ကက်သလစ်ချာ့ခ်ျ၏ Magisterium သည် ရိုမန်ကက်သလစ်ချာ့ခ်ျ၏ အခွင့်အာဏာ သို့မဟုတ် ရုံးခန်းဖြစ်ပြီး ၎င်း၏ရေးသားမှုပုံစံတွင်ဖြစ်စေ သို့မဟုတ် စကြာဝဠာယုံကြည်ချက်နှင့် ကိုယ်ကျင့်တရားဆိုင်ရာကျင့်ထုံးများတွင်ဖြစ်စေ ဘုရားသခင်၏နှုတ်ကပတ်တော်၏ စစ်မှန်သောအနက်ပြန်ဆိုချက်ကို သင်ကြားရန် ရိုမန်ကက်သလစ်အသင်းတော်၏ အခွင့်အာဏာ သို့မဟုတ် ရုံးဖြစ်သည်။ ဤလုပ်ငန်းစဉ်သည် ယေဘုယျအားဖြင့် ကုမ္ပဏီများ၏ အဓိကအမျိုးအစား လေးခုကို ရှောင်ရှားနိုင်လိမ့်မည်- (၁) ကိုယ်ဝန်ဖျက်ချခြင်းဆိုင်ရာ အလေ့အကျင့်တွင် ပါဝင်ပတ်သက်သူများ၊ (ii) ညစ်ညမ်းပစ္စည်း ဖြန့်ဝေသည့်ကုမ္ပဏီများကဲ့သို့ မိသားစုနှင့် ဆန့်ကျင်ဘက်ဟု သတ်မှတ်ခံရသော မူဝါဒများ ချမှတ်ခံရသူများ၊ (iii) Planned Parenthood သို့ ကော်ပိုရိတ်ရန်ပုံငွေများ ပံ့ပိုးပေးသော၊ နှင့် (iv) သန္ဓေသား ပင်မဆဲလ် သုတေသနကို ပံ့ပိုးပေးသော ပစ္စည်းများ။”
ဖော်ပြခဲ့သည့်အတိုင်း Ave Maria အစုရှယ်ယာရန်ပုံငွေများသည် လွန်ခဲ့သော ဆယ်နှစ်အတွင်း ၎င်းတို့၏စံနှုန်းများကို နောက်ကျကျန်စေခဲ့သည်၊ သို့သော် အချို့သောရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများအတွက် ဤကိုယ်ကျင့်တရားဆိုင်ရာမူများသည် ပေးချေထိုက်သည်။
၎င်းကို မှတ်သားထားသင့်ပြီး ဒေသဆိုင်ရာရန်ပုံငွေများစွာကဲ့သို့ပင်၊ Ave Maria Fund သည် ၎င်း၏ prospectus တွင် “ESG” သို့မဟုတ် “SRI” ကို ကိုးကားခြင်းမရှိပါ။
တခြားရန်ပုံငွေတွေ သုံးသင့်တာ မော်ဒယ်ဖြစ်နိုင်တယ်။
အရင်းအမြစ်- https://www.forbes.com/sites/chriscarosa/2022/10/10/should-the-sec-ban-esg-funds/