ရောင်းသူကုန်ခန်းသွားခြင်း၏ လက္ခဏာများသည် ကြီးမားသော ဘောင်ဝင်မှုအတွက် ထွက်ခွာသွားသော စတော့ရှယ်ယာများ

(Bloomberg) — ပြီးခဲ့သောနှစ်တွင် စတော့ရှယ်ယာများတွင် ပုံစံတစ်ခု ဆက်ရှိနေခဲ့သည်။ နှိမ့်ချမှုတစ်ခုသည် ပြင်းထန်လာကာ ရောင်းချသူများသည် ၎င်းတို့၏စနစ်များမှ ရောင်းအားများ တက်လာပြီး မကြာခဏ အားကောင်းသည့် ခုန်တက်ရန်အတွက် စျေးကွက်သည် အသင့်ရှိနေပါသည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

S&P 500 ကို ပဉ္စမမြောက်ရက်သတ္တပတ်မှ နှမြောလိုက်သောသောကြာ၏ လှိုင်းလုံးကြီးသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ၏စွန့်စားချင်စိတ်ကို ဖြတ်တောက်ခံလိုက်ရသည့် အထောက်အထားများကြားတွင် ထိုလုပ်ရိုးလုပ်စဉ်၏ လက္ခဏာများအားလုံးကို ဆောင်ယူလာခဲ့သည်။ JPMorgan Chase & Co. ဒေတာအရ လက်လီအဆိုးမြင်မှုမှာ ပိုမိုပြင်းထန်လာချိန်တွင် hedge fund ဖောက်သည်များကြားတွင် အစုရှယ်ယာများ ထိတွေ့မှုနှုန်းသည် ငါးနှစ်အနိမ့်ဆုံးသို့ ကျဆင်းသွားသည်။

ထိုခေတ်ရေစီးကြောင်းများက အချက်နှစ်ချက်ကို ရှင်းပြပါမည်။ တစ်ခု၊ ပြီးခဲ့သောလ၏ ထူးခြားဆိုးရွားသော ပြန်လာမှုများ၊ S&P 500 ကို လေးနှစ်အတွင်း အဆိုးရွားဆုံး ဒီဇင်ဘာသို့ တွန်းပို့ခဲ့သော ဘုတ်အဖွဲ့တစ်ခွင်ရောင်းချခြင်း၏ အကျိုးဆက်ဖြစ်သည်။ နှစ်ခု၊ အစောပိုင်း အလုပ်အကိုင် ရှစ်ခုအနက် ခုနစ်ခုသည် ဆုံးရှုံးမှုကို လှုံ့ဆော်ပေးသည့် အမေရိကန်စီးပွားရေးတွင် ခန့်မှန်းထားသည်ထက် ပိုမိုမြင့်မားသော လုပ်ခလစာ ထပ်တိုးမှုကို ပြသသည့် သတင်းများအပေါ် သောကြာနေ့၏ ပြင်းထန်သော တုံ့ပြန်မှုဖြစ်သည်။

“ကျယ်ပြန့်တဲ့ ခံစားချက်အညွှန်းကိန်းတွေကို ကြည့်မယ်ဆိုရင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေက အရင်တစ်နှစ်ထက် အများကြီး ပိုသတိထားဖို့ အကြံပြုထားပါတယ်” ဟု Richard Bernstein Advisors မှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Dan Suzuki က ပြောကြားခဲ့သည်။ "ဒါက လအတော်ကြာကြာ နေရပုံရသလိုပဲ၊ အဲဒါက နောက်ထပ် ကာလတို လူထု စည်းဝေးပွဲ အတွက် အခြေခံ အချက်တွေ ကောင်းကောင်း ချနိုင်မှာပါ။"

အားလပ်ရက်တိုတိုကာလအတွင်း S&P 500 သည် ပြီးခဲ့သည့်မေလမှစတင်၍ အပတ်စဉ်ကျဆင်းမှု အရှည်ကြာဆုံး ဆက်တိုက်ကျဆင်းမှုအဖြစ် စတော့ရှယ်ယာများက အဆုံးသတ်ခဲ့သည်။ ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းနောက်ပိုင်း အဆိုးရွားဆုံးနှစ်စဉ်လျှောကျမှုဖြင့် 2022 တွင် ပြီးဆုံးခဲ့သော စံညွှန်းကိန်းညွှန်းသည် လေးရက်အတွင်း 1.5% မြင့်တက်ခဲ့ပြီး Dow Jones စက်မှုပျမ်းမျှနှုန်းသည် သုံးပတ်အတွင်း ဒုတိယပတ်တွင် မြင့်တက်လာခဲ့သည်။

ယမန်နှစ်က အစုရှယ်ယာများတွင် အရှိန်အဟုန်မြှင့်စက်ဝန်းများသည် ယေဘုယျအားဖြင့် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာနှင့် လက်လီရောင်းချသည့်နေရာချထားခြင်းဆိုင်ရာ အပြောင်းအလဲများနှင့် ဆက်နွယ်နေပါသည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် bullish အလောင်းအစားများကို ဖြတ်တောက်ပြီးနောက် အမြတ်ငွေများ ဖြစ်ပေါ်လာပြီး ကျဆင်းမှုများသည် ဝယ်ယူမှုနောက်တွင် ဖြစ်ပေါ်လာသည်။ အဆက်မပြတ် အတက်အဆင်း ရွေ့လျားမှုသည် စျေးကွက်မှ စီးပွားရေးအချက်ပြမှုကို ကောက်ယူစေသည်—အစပြုရမည့် တိကျသော သိပ္ပံပညာတစ်ခုမဟုတ်—အထူးသဖြင့် အချည်းအနှီးဖြစ်ပြီး၊ စျေးကွက်၏ လမ်းကြောင်းများသည် ယာယီသက်သေပြနေပါသည်။ S&P 500 တွင် သောကြာ၏ အစုအဝေးသည် စွန့်စားလိုစိတ်များ သိသိသာသာ ကျဆင်းသွားပြီးနောက် တက်လာခဲ့သည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

မနှစ်က ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု အခင်းအကျင်း၏ နောက်ထပ် အဓိက အသွင်အပြင်ကို ယခုအပတ်တွင် ထပ်ခါထပ်ခါ ထပ်ခါထပ်ခါ ဖြစ်သည်- အညွှန်းကိန်းတစ်ခုက စျေးသက်သာသော စတော့များကို ခြေရာခံခြင်းဖြင့် အမြန်စိုက်ပျိုးသူများ၏ 2 ရာခိုင်နှုန်းကို အမှတ်ဖြင့် အနိုင်ယူထားသည်။ ယင်းမှ ယူဆောင်သွားသော တစ်ခုသည် ယေဘုယျအားဖြင့် စျေးကွက်တစ်ခုလုံးမှ ယူထားသည်ထက် အနည်းငယ် သက်သာသော စီးပွားရေး သတင်းစကား ဖြစ်နိုင်သည်။ ကြီးထွားမှုကုမ္ပဏီများသည် စီးပွားရေး၏တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းဖြစ်သည်မှာ သိသာထင်ရှားသော်လည်း ထိုစတော့ရှယ်ယာများကို ဖြိုခွဲခြင်းသည် တန်ဖိုးတန်ဖိုးများ ကျုံ့သွားခြင်းကြောင့် အဓိကအားဖြင့် တွန်းအားပေးခဲ့သည်။ တန်ဖိုးမျှဝေမှုများသည် ပြုပြင်ရန် အဆမတန် ဖောင်းပွနေပြီး ရလဒ်အနေဖြင့် ၎င်းတို့၏ ယဉ်ပါးဆုံးရှုံးမှုများကို အနာဂတ်လုပ်ဆောင်မှုတွင် ပိုမိုသန့်ရှင်းပြီး ပိုမိုပျော်ရွှင်ဖွယ်အချက်ပြမှုတစ်ခုအဖြစ် ဘောင်ခတ်နိုင်သည်။

လစဉ်လုပ်ခလစာဒေတာကို ထုတ်ပြန်လိုက်သောအခါ ဆက်ရှင်များသည် နောက်ကျသောစတော့များကို နှစ်သက်ခြင်းမရှိပါ။ ယမန်နှစ် အလုပ်အကိုင်များထဲတွင် S&P 500 သည် စီးပွားရေးအများစု မျှော်လင့်ထားသည်ထက် အလုပ်အကိုင်များ ပိုမိုများပြားလာသောကြောင့် သုံးခုမှလွဲ၍ ကျန်သုံးဦးစလုံးသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ရန် Federal Reserve ၏ လမ်းကြောင်းကို ရှင်းလင်းစေသည်။ ဆိုးရွားသောပုံစံသည် ဆိုးရွားသောကျဆင်းမှုအသွင်အပြင်နှင့်အတူ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏စတော့များနှင့်ဘဏ္ဍာရေးဝန်ကြီးများသည် ရာစုနှစ်တစ်ခုကျော်အတွင်း အဆိုးရွားဆုံးနှစ်စဉ်ဆုံးရှုံးမှုကိုကြုံတွေ့ခဲ့ရသည့် ရက်ရက်စက်စက်နှစ်တစ်ခုအပြီးတွင် အစင်းရာအားလုံး၏ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို ငတ်ပြတ်သွားစေခဲ့သည်။

JPMorgan ၏ အဓိကအကျိုးဆောင်ယူနစ်မှ ပြုစုထားသော ဒေတာများသည် 2017 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း ၎င်းတို့၏ ပျမ်းမျှအနိမ့်ဆုံးအဆင့်သို့ ကျဆင်းသွားသဖြင့် ဒီဇင်ဘာလတွင် ၎င်းတို့၏ ရာထူးတိုတောင်းသော ရာထူးများကို မြှင့်တင်ပေးသည့် အတိုးနှုန်းနှင့် ကျဆင်းနေသော ရှယ်ယာများကို ဖြစ်စေသော အရန်ရန်ပုံငွေများ မြှင့်တင်ပေးသည်။ ကုမ္ပဏီ၏ hedge Fund ဖောက်သည်များအကြား စုစုပေါင်း သုံးစွဲမှုမှာ ငါးနှစ်အနိမ့်ဆုံးအနီးတွင် ရှိနေသည့် Morgan Stanley တွင် အလားတူလမ်းကြောင်းကို ပြသခဲ့သည်။

လယ်ယာလုပ်ငန်းမဟုတ်သော လုပ်ခလစာများသည် ဒီဇင်ဘာလတွင် ခန့်မှန်းချက်များကို ကျော်လွန်သွားသော်လည်း ကုန်သည်များသည် လုပ်အားခများ သက်သာလာသည့်အတွက် သက်သာမှုကို တွေ့ရှိခဲ့ရသည်။ S&P 500 သည် နှစ်နှစ်ကျော်အတွင်း အလုပ်အကိုင်အစီရင်ခံစာတစ်ခုအပေါ် အကောင်းဆုံးတုံ့ပြန်မှုအတွက် 2.3% ခုန်တက်သွားသည်။

"အပတ်စဉ်အလုပ်ချိန်နည်းပါးခြင်းသည် အလုပ်သမားဝင်ငွေအမှန်ကို ဘက်လိုက်မှုလျော့နည်းစေမည်ဖြစ်ပြီး၊ ၎င်းသည် ရှေ့ဆက်သွားမည့်အသုံးစရိတ်ကို အားနည်းသွားစေလိမ့်မည်" ဟု 22V Research ကိုတည်ထောင်သူ Dennis DeBusschere ကပြောကြားခဲ့သည်။ "ဒါက Fed ရဲ့ အနီးနားက အလားအလာကို အများကြီး မပြောင်းလဲသင့်ပေမယ့် အရာတွေကို ချေမှုန်းဖို့ လိုအပ်တဲ့ အလားအလာတွေကို လျှော့ချပေးတယ်။"

ယမန်နှစ် $13 ထရီလီယံ သုတ်သင်ရှင်းလင်းမှုတွင် ကောင်းကျိုးများရှိပြီး အစုလိုက်အပြုံလိုက် ပြန်လည်ဆုတ်ခွာသွားသည့် တစ်ကြိမ်တွင်ပင် သေလွယ်သော လက်လီနွားများ ပြန်လည်ဆုတ်ခွာပြီးနောက် စည်းဝေးပွဲတစ်ခု၏ ပထမဆုံး လက္ခဏာများသည် နွားအနည်းငယ်ကို ပြန်လည်ဆွဲဆောင်ရန် လုံလောက်ပါသည်။ 2022 ခုနှစ်အစောပိုင်းတွင် ကျဆင်းသွားသော စျေးသည်များကို တစ်နှစ်တာလုံး ကျဆင်းနေသဖြင့် တစ်ကြိမ်တစ်ခါမျှ လောင်ကျွမ်းခံရမည့် ကုန်သည်တစ်ဦးချင်းသည် JPMorgan ၏ အချက်အလက်သမိုင်းတွင် တတိယအကြီးဆုံးရောင်းချမှုဖြစ်ပြီး တစ်ပတ်အတွင်း ရှယ်ယာဒေါ်လာ 3 ဘီလီယံကျော် စွန့်ပစ်ခဲ့သည်။

နှစ်ကုန်အခွန်ရောင်းချမှုသည် အစုအပြုံလိုက်ထွက်ပြေးမှုတွင် အခန်းကဏ္ဍတစ်ခုမှပါဝင်နေသော်လည်း ကြီးမားသောထွက်ထွက်မှုသည် လူစုလူဝေးကြားတွင် ကြီးထွားလာနေသည့် ကျဆင်းမှုကို ထင်ဟပ်နေကြောင်း ဖလှယ်မှုဆိုင်ရာ အများသူငှာဒေတာမှ ခန့်မှန်းချက်ကို ရယူခဲ့သော ကုမ္ပဏီ၏ဗျူဟာမှူး Peng Cheng က ပြောကြားခဲ့သည်။

ခံစစ်အနေအထားအားလုံးသည် အရောင်းပြန်မစမီ လျင်မြန်သော snapbacks များကို ပေးစွမ်းသည့် 2022 ခုနှစ်အတွင်း အကြိမ်ပေါင်းများစွာ ဖြစ်ပျက်ခဲ့သည့်အတိုင်း စျေးကွက်ပြန်တက်လာနိုင်ဖွယ်ရှိသည်။ S&P 500 သည် ၎င်း၏တန်ဖိုး၏ ငါးပုံတစ်ပုံခန့် ဆုံးရှုံးသွားသော တစ်နှစ်တွင်၊ အညွှန်းကိန်းသည် သုံးကြိမ်မှ 10% ကျော် တက်လာနိုင်ခဲ့သည်။

ငွေဖောင်းပွမှုအထွတ်အထိပ်မှ Fed မဏ္ဍိုင်တစ်ခုနှင့်ပတ်သက်သော မှန်းဆချက်တစ်ခုအထိ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် စတော့ရှယ်ယာများကို လေလံတင်ရန် ဓာတ်ကူပစ္စည်းအများအပြားကို ချိတ်ဆက်ခဲ့ကြသည်။ ဆန္ဒဖော်ထုတ်မှုတိုင်းသည် နောက်ဆုံးတွင် မှေးမှိန်သွားခဲ့သည်။ S&P 500 သည် 700-point အကွာအဝေးတွင် အများစု ပိတ်မိနေသဖြင့် ဇွန်လကတည်းက စတော့များ အနည်းငယ်သာ လမ်းကြောင်းပြောင်းလာခဲ့သည်။

သို့သော် ထိုခုန်ပေါက်မှုများသည် တိုတောင်းသည်ကို သက်သေပြခဲ့ပြီး၊ ၎င်းတို့သည် Fed အရာရှိများအား အနှောက်အယှက်ဖြစ်စေသည့် အထောက်အထားများ ရှိပါသည်။ ယခုသီတင်းပတ်တွင် ထုတ်ပြန်ခဲ့သော ၎င်းတို့၏နောက်ဆုံးမူဝါဒအစည်းအဝေးမှတ်တမ်းများတွင် အဖွဲ့ဝင်အချို့သည် စီးပွားရေးနှေးကွေးမှုနှင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းညှိရန် ကြိုးပမ်းမှုများကို ထိခိုက်စေနိုင်သည့် “ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများတွင် မခိုင်လုံသောဖြေလျှော့မှု” ကို ဆန့်ကျင်ကြောင်း သတိပေးချက်ပြသခဲ့သည်။

ဘဏ်များသည် လာမည့်အပတ်တွင် ၀င်ငွေများရာသီကို စတင်လိုက်သည်နှင့်အမျှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ကော်ပိုရိတ်အမေရိက၏ အင်အားအပေါ် ပိုမိုရှင်းလင်းပြတ်သားစွာ စောင့်မျှော်ရန် စိတ်ကျေနပ်ဖွယ်ရှိကြောင်း Market Securities LLP မှ စီးပွားရေးပညာရှင်နှင့် ဗျူဟာမှူး Christophe Barraud မှ ပြောကြားခဲ့သည်။

“မနှစ်ကတော့ လူတွေဝယ်တိုင်း ဈေးပိုရောင်းရလို့ စိတ်ဓာတ်တွေ ပြောင်းသွားတယ်” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ “ရှယ်ယာတွေရဲ့နောက်ကွယ်မှာ ခိုင်မာအားကောင်းတဲ့ တွန်းအားအချို့ရှိမယ်ဆိုတာ သေချာပြီးနောက်မှာ အခုလူတွေက ဝယ်တာကို ပိုနှစ်သက်ကြပါလိမ့်မယ်။”

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2023 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့