ဆီလီကွန်တောင်ကြားဘဏ်ပြိုကျမှုသည် နောက်လာမည့်ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ ပျက်ဆီးမှုကို ဖြစ်စေနိုင်သော်လည်း ကျရှုံးသောဘဏ်လုပ်ငန်းရှင်များကို ထပ်မံမကယ်တင်နိုင်ပါ။

အပ်နှံသူများသည် ၎င်းတို့၏ငွေကို မထုတ်နိုင်ပါ။ လာမည့်အပတ်တွင် လစာငွေများ ပြည့်မီမည်မဟုတ်ပါ။ အထူးသဖြင့် လျင်မြန်စွာ ကြီးထွားလာသော နည်းပညာ လုပ်ငန်းများတွင် ကုမ္ပဏီငယ်များ၊ ၎င်းတို့၏ ပိုင်ဆိုင်မှုများကြောင့် မကြာမီ ပိတ်သိမ်းခံရဖွယ်ရှိသည်။ အေးခဲနေကြသည်။ အမေရိကန်ပြည်ထောင်စုရှိ ဆီလီကွန်တောင်ကြားဘဏ်ပြိုကျမှုနှင့် ၎င်း၏လန်ဒန်လက်ရုံးကို ချုပ်ကိုင်ရန် အင်္ဂလန်ဘဏ်မှ ဆုံးဖြတ်ချက်ချပြီးနောက် တနင်္လာနေ့နံနက်တွင် ဘဏ္ဍာရေးစျေးကွက်များဖွင့်သောအခါ တုန်လှုပ်ဖွယ်ရာဖြစ်လာမည်ဖြစ်သည်။

တကယ်တော့ ဒါဟာ တရားမျှတမှုထက် ပိုပါတယ်။ အပြည့်အ၀ ဘဏ်လုပ်ငန်းလည်ပတ်ခြင်း၏ အမှန်တကယ်အန္တရာယ်ရှိသည်။ ဗဟိုဘဏ်များသည် ထိန်းမနိုင်သိမ်းမရဖြစ်နေသည့် အခြေအနေများကို ရပ်တန့်ရန် အလျင်အမြန်နှင့် ပြတ်ပြတ်သားသား လှုပ်ရှားဆောင်ရွက်ရမည်ဖြစ်သည်။ ဒါတောင် သူတို့လည်း လိုအပ်တယ်။ 2008 နှင့် 2009 သင်ခန်းစာများကို လေ့လာပါ။နောက်ဆုံးအကြိမ်က ငွေကြေးစနစ်က ဒီလိုအခက်အခဲတွေ ကြုံခဲ့ရတယ်။ အပ်နှံသူများကို အကာအကွယ်ပေးသင့်သည်။ ဒါပေမယ့် အစုရှယ်ယာရှင်တွေနဲ့ အစုရှယ်ယာရှင်တွေက သူတို့ကိုယ်သူတို့ ဂရုစိုက်ဖို့ ချန်ထားခဲ့သင့်တယ်။ ထို့အပြင် အရေးကြီးသည်မှာ၊ ပြီးခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်၏ လွယ်ကူသောငွေသို့ ပြန်မလာသင့်ပါ။ ဒီလိုမှမဟုတ်ရင် ၂၀၀၈ နဲ့ ၂၀၀၉ ပျက်ကျမှုကနေ ဘာကိုမှ သင်ယူနိုင်မှာ မဟုတ်ပါဘူး – ပြီးခဲ့တဲ့အချိန်က အမှားတွေအားလုံးကို ထပ်တလဲလဲလုပ်မယ့် အန္တရာယ်ရှိတယ်။

သုညနီးနီး အတိုးနှုန်း ဆယ်နှစ်ကျော်၊ အကန့်အသတ်မရှိ ရိုက်နှိပ်ထားသော ငွေပမာဏနှင့် ဂဏန်းနှစ်လုံးဖောင်းပွမှုတို့မှ ကျွန်ုပ်တို့သည် အေးချမ်းစွာ ထွက်သွားနိုင်သည်ဟု တစ်စုံတစ်ယောက်က တွေးထင်ပါက၊ ၎င်းတို့သည် အလွန်ရိုင်းစိုင်းသော နိုးထမှုကို ခံစားနေကြရပါသည်။ သီတင်းပတ်ကုန်တွင်၊ အလွန်ခေတ်မီသောဘဏ်လည်ပတ်မှုဖြစ်ပုံရပြီး ဆီလီကွန်တောင်ကြားဘဏ်ကို ပိတ်ခိုင်းခဲ့သည်။ ၎င်း၏စာချုပ်ချုပ်ကိုင်မှုတွင် ဆုံးရှုံးခဲ့ရသည့် ဆုံးရှုံးမှုများအတွက် စိုးရိမ်ထိတ်လန့်မှုကြားတွင်၊ ဖောက်သည်များဖြစ်သော နည်းပညာကုမ္ပဏီများသည် ၎င်းတို့၏ငွေများကို အလျင်အမြန်ထုတ်ရန် တွန်းအားပေးခဲ့ကြသည်။

အဲဒါစပြီးတာနဲ့ ရပ်ဖို့ဆိုတာ မဖြစ်နိုင်သလောက်ပါပဲ။ စနေနေ့နံနက်တွင်၊ အမေရိကန် စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေးအဖွဲ့ Federal Deposit Insurance Corporation က ထိန်းချုပ်နိုင်ခဲ့သည်။ ဘဏ်တွင် ငွေသားရှိသူတိုင်း ဒေါ်လာ ၂၅၀,၀၀၀ အထိ ထုတ်ယူနိုင်မည်ဖြစ်သည်။ အတ္တလန္တိတ်၏ ဤဘက်ခြမ်းတွင် SVB ၏ လန်ဒန်လက်ရုံးသည် ပျက်ပြားသွားလိမ့်မည်။ အပ်နှံသူများကို £250,000 အထိ အကာအကွယ်ပေးမည်ဖြစ်ပြီး ကျန်ငွေများကို ဖြစ်နိုင်ပါက ပိုင်ဆိုင်မှုများကို ဖျက်သိမ်းခြင်းဖြင့် အကာအကွယ်ပေးမည်ဖြစ်သည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

အဆိုပါ ဈေးကွက်တွေ တုန်လှုပ်သွားမယ်။ တနင်္လာနေ့မနက်မှာ ဖွင့်လိုက်တာနဲ့ မှန်ပါတယ်။ ဒါဟာ 2008 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း အဆိုးရွားဆုံး ဘဏ်ကျရှုံးမှုဖြစ်ပြီး အဲဒီတုန်းက ဖြစ်ပျက်ခဲ့တာကို ကျွန်တော်တို့အားလုံး သိပါတယ်။ စိုးရိမ်စရာအဖြစ်ကတော့ ငွေရေးကြေးရေးစနစ်မှာ 'မတော်တဆမှု' ကြိုးတစ်ချောင်းရဲ့ နောက်ကွယ်မှာ ပေါ်လာတာ ဖြစ်ပါတယ်။

Cryptocurrency ကဏ္ဍတွင်၊ အလွန်အမင်းအန္တရာယ်များဆုံးနေရာအဖြစ် အမြဲရှိနေနိုင်သည်၊ ဒစ်ဂျစ်တယ်ဘဏ် Silvergate သည် ပြီးခဲ့သည့်အပတ်က ပြဿနာတက်ခဲ့ပြီး၊ လဲလှယ်မှု FTX သည် အံ့မခန်းစွာ ပျက်ကျသွားသည်မှာ လအနည်းငယ်သာရှိသေး၏။ အလားတူပင် ယူကေတွင် ပြီးခဲ့သည့် ဆောင်းဦးရာသီတွင် ဆိုးရွားလှသော ဘတ်ဂျက်အသေးစားတစ်ခုကြောင့် LDI အကျပ်အတည်း ပေါ်ပေါက်ခဲ့ပြီး ပင်စင်ရန်ပုံငွေများကြားတွင် ကြီးမားသော ဆုံးရှုံးမှုများကို ခြိမ်းခြောက်ကာ ၎င်းတို့ကို ရုန်းမထွက်စေရန် အရေးပေါ်ငွေဖြစ်လွယ်မှုဖြင့် အင်္ဂလန်ဘဏ်သို့ ဝင်ရောက်ရန် တွန်းအားပေးခဲ့သည် (နှင့်၊ ကံဆိုးသော Liz Truss ၏အစိုးရကို အပေါင်ပစ္စည်းပျက်စီးမှုအဖြစ် ဖြုတ်ချခြင်း)။

ပြိုကျမှုတစ်ခုစီကို သူ့ဘာသာသူ ရှင်းပြနိုင်သည်။ ဒါပေမယ့် သူတို့အားလုံးမှာ တူညီတဲ့ ကြိုးတစ်ခုရှိတယ်။ နောက်ခံတွင် Federal Reserve ဦးဆောင်သော ဗဟိုဘဏ်များသည် အတိုးနှုန်းကို လျင်မြန်စွာ မြှင့်တင်နေပြီး အချို့ကိစ္စများတွင် အရေအတွက် ဖြေလျှော့မှုများပင် ပြန်ပြန်လှန်နေပါသည်။ ငွေရလွယ်သောခေတ်ကို နိဂုံးချုပ်စေခဲ့သည်။ ရလဒ်? ငွေချေးစာချုပ်စျေးနှုန်းများ ပြိုကျခြင်း။ ၎င်းသည် ၎င်း၏အစုစုအတွက် ကြီးမားသောဆုံးရှုံးမှုနှင့်အတူ SVB ကို ဖမ်းမိခဲ့သည်။ ၎င်းသည် LDI ၏ယူဆချက်ဖြင့် ပင်စင်ရန်ပုံငွေများကို ထုတ်ယူနိုင်သည်ဟု ယူဆရသည့် ဘွန်းအထွက်နှုန်းသည် ဘယ်တော့မှ တက်လာမည်မဟုတ်ပေ။ ငွေဖြစ်လွယ်မှု ကျဆင်းခြင်းနှင့် ငွေတိုက်ငွေစာရင်းများကဲ့သို့သော အစစ်အမှန်ပိုင်ဆိုင်မှုများအတွက် စစ်မှန်သောအထွက်နှုန်းများ ပြန်လည်ရရှိခြင်းသည် Bitcoin ကဲ့သို့သော သာလွန်သောအခြားရွေးချယ်စရာများ၏စျေးနှုန်းကို ပျက်သွားစေပြီး FTX တွင် အကျပ်အတည်းဖြစ်စေခဲ့သည်။ အခြေအနေတွေက အမျိုးမျိုးပါပဲ။ သို့သော်လည်း ကိစ္စတိုင်းတွင်၊ ငွေကြေးမူဝါဒကို တင်းကျပ်ခြင်းသည် မူလဇစ်မြစ်ဖြစ်သည်။

ပြန့်သွားမှာလား။ အဲဒါက တနင်္လာနေ့နဲ့ ကျန်တဲ့အပတ်တွေမှာ လူတိုင်းမေးရမယ့် မေးခွန်းကြီးပါပဲ။ အဖြေသည် ဗဟိုဘဏ်များသည် တည်ငြိမ်သောအာရုံကြောများဆီသို့ မည်မျှလျင်မြန်စွာ ပြတ်ပြတ်သားသား ရွေ့လျားကြပြီး နောက်ဆုံးအကြီးစားပျက်ကျမှု၏ သင်ခန်းစာများကို သင်ယူခဲ့ကြကြောင်း ပြသရန် မူတည်မည်ဖြစ်သည်။ တကယ်တော့ လွယ်မှာမဟုတ်ပါဘူး။

အရင်တုန်းကတော့ ရိုးရှင်းတဲ့ နည်းလမ်းတစ်ခု ရှိခဲ့ပါတယ်။ Fed၊ အင်္ဂလန်ဘဏ်နှင့် ဥရောပဗဟိုဘဏ်တို့သည် အရေးပေါ်အတိုးနှုန်းဖြတ်တောက်မှုကို ကြေညာနိုင်ပြီး အပိုငွေဖြစ်လွယ်မှု ဘီလီယံရာပေါင်းများစွာကို စနစ်အတွင်းသို့ စုပ်ယူနိုင်မည်ဖြစ်သည်။ ဒါဟာ နောက်ဆုံးပျက်ကျမှုဖြစ်တဲ့အချိန်မှာ Fed ဥက္ကဋ္ဌ Ben Bernanke ဒါမှမဟုတ် Alan Greenspan က တကယ်ပဲ လုပ်ခဲ့တာဖြစ်မှာပါ။ ငွေချေးစာချုပ်တွေ ဈေးတွေတက်လာပြီး ဘဏ်တွေမှာ ငွေသားအပိုရှိမှာ ဖြစ်ပြီး ပြဿနာကို ဖြေရှင်းပေးပါလိမ့်မယ်။ ဒီတစ်ခါတော့ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဟာ ထိန်းမနိုင်သိမ်းမရဖြစ်နေပြီဆိုတော့ ဒါက မဖြစ်နိုင်ပါဘူး။ နှုန်းထားများကို ဖြတ်တောက်ရန်နှင့် ယခုငွေများများထုတ်ရန်မှာ ဖွံ့ဖြိုးပြီးနိုင်ငံတိုင်းအတွက် ကြောက်မက်ဖွယ်ကောင်းသော အကျိုးဆက်များနှင့်အတူ hyper-inflation ကို အာမခံရန်ဖြစ်သည်။

အဲဒီအစား၊ သူတို့မှာ ရွေးချယ်ခွင့်တစ်ခုပဲရှိတယ်။ အပ်နှံသူများနှင့် လိုအပ်ပါက ပြည်သူ့ဘဏ္ဍာငွေဖြင့် အကာအကွယ်ပေးရမည်။ ဘဏ်မှာ ပိုက်ဆံရှိရင် ထုတ်နိုင်ရမယ်။ အခြားမည်သည့်အရာမဆို ငွေရေးကြေးရေးအဖွဲ့အစည်းပုံစံတိုင်းတွင် ယုံကြည်မှုအပြည့်နှင့် စက္ကူငွေကြေးများတွင် အလွန်လျင်မြန်စွာ ပြိုလဲသွားကြောင်း အာမခံပါသည်။ ဒါပေမယ့် ၂၀၀၈ နဲ့ ၂၀၀၉ နဲ့မတူဘဲ ဘဏ်တွေကိုယ်တိုင် ပိတ်သင့်တယ်။ အစုရှယ်ယာရှင်များနှင့် အစုရှယ်ယာရှင်များသည် ၎င်းတို့၏ အင်္ကျီများ ဆုံးရှုံးသွားပါက ကံဆိုးခြင်းပင်ဖြစ်သည်။ ကျရှုံးတဲ့ ဘဏ်လုပ်ငန်းရှင်တွေကို အာမခံနဲ့ ပြန်မရနိုင်တော့ပါဘူး။ ပိုအရေးကြီးတာက၊ စနစ်ထဲက အက်ကြောင်းတွေကို စာရွက်ပေါ်မှာ လွယ်လွယ်နဲ့ ပိုက်ဆံပြန်မရနိုင်ပါဘူး။ ဆယ်စုနှစ်တစ်ခုသည် လုံလောက်သည်ထက် ပိုနေခဲ့သည်။

၎င်းသည် ဆွဲထုတ်ရန် ကျွမ်းကျင်မှု အများအပြား လိုအပ်မည့် မြင့်မားသော ကြိုးမဲ့ လုပ်ရပ် ဖြစ်လာမည်ဖြစ်သည်။ Fed သည် အလွန်အတွေ့အကြုံရင့်ကျက်သော Jerome Powell ကို တာဝန်ခံပြီး ၎င်း၏ဒုတိယသက်တမ်းတွင် ကောင်းစွာတာဝန်ယူခွင့်ရသည့်အတွက် ကံကောင်းပြီး မည်သူမဆို စျေးကွက်များကို စိတ်ချနိုင်စေမည်ဆိုပါက၊ အိမ်ဖြူတော်တွင် ဂျိုးဘိုင်ဒင်ကို ထားရှိရခြင်းမှာ ကံကောင်းမှုနည်းသည်။ အကြင်သူသည် အနှောက်အယှက်ဖြစ်စေနိုင်လျှင်၊

အလားတူပင်၊ ဘဏ်လုပ်ငန်းနောက်ခံရှိသူ London Rishi Sunak သည် စီမံခန့်ခွဲရမည့်အန္တရာယ်များကို ကောင်းစွာသိရှိနားလည်နိုင်သော်လည်း Andrew Bailey သည် အင်္ဂလန်ဘဏ်၏အုပ်ချုပ်ရေးမှူးအဖြစ် အသုံးမဝင်တော့သဖြင့် ဤစမ်းသပ်မှုကို အလွယ်တကူမအောင်မြင်နိုင်ပေ။ မူဝါဒချမှတ်သူများသည် စျေးကွက်များတွင် ယုံကြည်မှုပြန်လည်ရရှိရန်၊ ဘဏ်လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုကို တားဆီးနိုင်ပြီး တစ်ချိန်တည်းတွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်နိုင်ပါသလား။ ဖြစ်နိုင်တယ်။ သို့သော် Wellington မြို့စားက မှတ်ချက်ပြုသည့်အတိုင်း၊ ၎င်းသည် အလွန်နီးကပ်သော လည်ပတ်မှုတစ်ခု ဖြစ်လာမည်ဖြစ်ပြီး၊ ယခုအောင်မြင်မှုကို မည်သူမျှ အားကိုးမည်မဟုတ်ပါ။