Silicon Valley Bank ၏ 'Swimming Naked' အခိုက်အတန့်သည် ဂျပန်နိုင်ငံကို ထိတ်လန့်စေပါသည်။

ဤလွန်ခဲ့သည့်နှစ်ပေါင်း 20 တွင် ဂျပန်ဘဏ် (BOJ) သည် အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် အတိုးနှုန်းမြှင့်တင်ရန် သတ္တိမရှိဟု သံသယရှိသူတိုင်းသည် ဆီလီကွန်တောင်ကြားဘဏ် (SVB) ပြိုကျမှုတွင် သဲလွန်စများကို တွေ့ရှိမည်ဖြစ်သည်။

ကယ်လီဖိုးနီးယားပြည်နယ်၊ Santa Clara ရှိ အဖြစ်အပျက်များသည် မိုင် ၅,၁၀၀ အကွာ BOJ ရုံးချုပ်မှ ဖယ်ရှားခံရပုံရသည်။ သို့သော် 5,100 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း အဆိုးရွားဆုံးသော US ဘဏ်ကျရှုံးမှုမှာ BOJ မှမရှိသောအရာကို လုပ်ဆောင်နေသည့် Federal Reserve တွင်လည်း ၎င်း၏အရင်းမြစ်ဖြစ်သည်- ငွေကြေးမူဝါဒကို ပုံမှန်ဖြစ်စေသည်။

SVB ၏ကျဆုံးမှုသည် လက်ဗွေရာများစွာရှိသည်။ Donald Trump's, တစ်ခုအတွက်။ 2018 ခုနှစ်တွင်လက်မှတ်ရေးထိုးခဲ့သောအမေရိကန်သမ္မတဟောင်း၏စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းဥပဒေမူကြမ်းသည် SVB ကိုပိုမိုတင်းကျပ်သောစိတ်ဖိစီးမှုစစ်ဆေးမှုများမှကင်းလွတ်ခဲ့သည်။ ပြီးတော့ SVB ရဲ့ခေါင်းဆောင်တွေက လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို ဘယ်လိုစီမံခန့်ခွဲရမလဲဆိုတဲ့ Harvard MBA သင်တန်းကို လှုံ့ဆော်ပေးခဲ့တယ်။ အထိန်းအချုပ်၊ တစ်ယောက်ယောက်လား။

သို့သော် 1990 ခုနှစ်များအလယ်ပိုင်းကတည်းက Fed ၏ အပြင်းထန်ဆုံးတင်းကျပ်မှုစက်ဝန်းသည် တကယ့်အားဖြည့်ဖြစ်ရပ်ဖြစ်သည်။ Fed ဥက္ကဋ္ဌ Jerome Powell သည် 2022 နှင့် 2023 အစောပိုင်းတွင် ချေးငွေကုန်ကျစရိတ်ကို မြှင့်တင်ခဲ့ပြီး SVB ၏ ညံ့ဖျင်းသောအုပ်ချုပ်မှုအား ဖုံးကွယ်ရန် မဖြစ်နိုင်တော့ပေ။

Warren Buffett ၏ ထင်ရှားကျော်ကြားသော လေ့လာတွေ့ရှိချက်ကို “ဒီရေမတက်မချင်း ဘယ်သူက ကိုယ်တုံးလုံးနဲ့ ကူးခတ်နေတယ်ဆိုတာ မင်းဘယ်တော့မှ မသိပါဘူး” ကောင်းပြီ၊ SVB အမှုဆောင်အရာရှိချုပ် Greg Becker ၏အဖွဲ့ကြားတွင် လေးလေးနက်နက် လျှို့ဝှက်ထားသော ပျော့ပျောင်းမှုအချို့ ဖြစ်ပေါ်နေသည်။

သို့သော်လည်း ဤရေတက်သည့်အခြေအနေသည် BOJ ကို နှစ် 20 လုံးထိတ်လန့်စေခဲ့သည်မှာ အတိအကျပင်ဖြစ်သည်။ ဝင်လာသော BOJ ခေါင်းဆောင် Kazuo Ueda လောင်းကစားမည်သူမဆိုသည် ငွေကြေးမတတ်သူဖြစ်မည်ကို တွေးနေမည်မဟုတ်ပေ။

၁၉၉၉ ခုနှစ်တွင် ဂျပန်နိုင်ငံ၏ ဗဟိုဘဏ်သည် အတိုးနှုန်းကို သုညအထိ ပထမဆုံး လျှော့ချနိုင်ခဲ့သည်။ 1999 နှင့် 2000 ခုနှစ်တွင် BOJ သည် အရေအတွက်ဖြေလျှော့မှုကို ရှေ့ဆောင်ခဲ့သည်။ အဲဒီကတည်းက ပိတ်မိနေတာ။ နှုန်းထားများကို အနည်းငယ်မြှင့်တင်ရန် ၂၀၀၆-၂၀၀၇ ကြိုးပမ်းမှုမှလွဲ၍ BOJ သည် QE ယုန်တွင်းကို ပိုမို၍ ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။

အချိန်ကြာလာသည်နှင့်အမျှ အလကားပိုက်ဆံသည် ချည်မျှင်၏အစိတ်အပိုင်းဖြစ်လာခဲ့သည်။ ဘဏ်များ၊ ကုမ္ပဏီများ၊ အာမခံရန်ပုံငွေများ၊ ပင်စင်ရန်ပုံငွေများ၊ တက္ကသိုလ်များ၊ ထောက်ပံ့ကြေးများ၊ ဧရာမစာတိုက်စနစ်နှင့် အစိုးရက အခမဲ့ငွေများကို ယူဆောင်ခဲ့သည်။ မြင့်မားသောကုန်ကျစရိတ်မှာ။ QE သည် ဂျပန်နိုင်ငံ၏ တိရိစ္ဆာန် စိတ်ဓာတ်များကို ဆယ်စုနှစ် နှစ်ခုကြာ အားနည်းစေခဲ့သည်။

BOJ ၏ ဧရာမ ATM သည် ဗျူရိုကရေစီကို ဖြတ်တောက်ရန်၊ အလုပ်သမား စျေးကွက်များ ဖြေလျှော့ရန်၊ စတင်မှု အရှိန်မြှင့်ရန်၊ ကုန်ထုတ်စွမ်းအား တိုးမြင့်လာစေရန်၊ အမျိုးသမီးများအား စွမ်းဆောင်နိုင်စေရန်နှင့် နိုင်ငံခြား အရည်အချင်း ရှိသူများကို ဆွဲဆောင်ရန် အစိုးရက နောက်ပိုင်းတွင် အစိုးရ၏ တာဝန်ကို ထမ်းဆောင်ခဲ့သည်။

2012 ခုနှစ်တွင် မဲဆန္ဒရှင်များက ရှင်ဇိုအာဘေး၏ လစ်ဘရယ်ဒီမိုကရက်တစ်ပါတီအား ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို အနိုင်ယူရန် Big Bang ပြုပြင်ပြောင်းလဲရေး ကတိပြုမှုများကြောင့် အာဏာပြန်ယူခဲ့သည်။ အစောပိုင်းတစ်နှစ်တွင် တရုတ်နိုင်ငံသည် ပြည်တွင်းအသားတင်ထုတ်ကုန်တန်ဖိုးအရ ဂျပန်နိုင်ငံကို ကျော်တက်သွားသည်မှာ တိုက်ဆိုင်မှုမဟုတ်ပေ။

သူ့လက်စွပ်များကို လှန်မည့်အစား၊ Abe သည် QE ကို ပိုမိုမြင့်မားသော ဂီယာအဖြစ် ပြောင်းလဲရန်အတွက် မတ်လ 2013 ခုနှစ်တွင် BOJ အုပ်ချုပ်ရေးမှူးအသစ်ကို ထုတ်ပေးခဲ့သည်။ Haruhiko Kuroda သည် ထိုမျှသာ လုပ်ဆောင်ခဲ့ပြီး ကမ္ဘာကို ယန်းငွေဖြင့် လွှမ်းမိုးခဲ့သည်။ 2018 ခုနှစ်တွင်၊ Kuroda သည် BOJ ၏လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို ဂျပန်၏ဒေါ်လာ 5 ထရီလီယံစီးပွားရေးကို ထိပ်ဆုံးရောက်သည့်အထိ ကျော်လွန်ခဲ့သည်။

ယင်းက ဤနေရာတွင် ဂျီဒီပီကို မြှင့်တင်ကာ ယန်းငွေ ကျဆင်းမှုကြောင့် ကော်ပိုရိတ်အမြတ်ငွေ စံချိန်တင် ထုတ်ပေးခဲ့သည်။ သို့သော် ဆယ်စုနှစ်တစ်ခုကြာပြီးနောက်၊ Kuroda အမွေအနှစ်သည် ဆုံးရှုံးသွားသော အခွင့်အရေးများနှင့် ဆန်းကျယ်သော ဘေးထွက်ဆိုးကျိုးများထဲမှ တစ်ခုဖြစ်သည်။

ဂျပန်နိုင်ငံကို ပြန်လည်အားဖြည့်ခြင်းမှဝေးကွာပြီး Kuroda ၏လွတ်လပ်စွာစီးဆင်းနေသောငွေကြေးသည် ကော်ပိုရိတ်အမှုဆောင်အရာရှိများအတွက် ဆန်းသစ်တီထွင်မှု၊ ပြန်လည်ဖွဲ့စည်းမှု၊ ကော်ပိုရိတ်အုပ်ချုပ်မှုတိုးတက်ကောင်းမွန်စေရန်နှင့် စွန့်စားရမှုများပြုလုပ်ရန် အရေးတကြီးလိုအပ်မှုကို လျှော့ချပေးသည်။ တရုတ်နိုင်ငံသည် စီးပွားရေး ကြွက်သားတည်ဆောက်ရေး မူဝါဒများ အရှိန်မြှင့်လာသောအခါ အဆိုးဆုံးဖြစ်နိုင်သည်။

ဤအတွက်ကြောင့် Kuroda သည် သူ့အား ကျရှုံးမှုအတွက် ချမှတ်ထားသော နိုင်ငံရေးသမားများထက် အပြစ်တင်မှုနည်းသည်။ အကယ်၍ Abe ၏ပါတီသည် ထောက်ပံ့ရေးဘက်ခြမ်း ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုအချို့ကို ဘုတ်အဖွဲ့တွင် တင်ထားခဲ့ပါက ဂျပန်နိုင်ငံသည် နည်းပညာ “unicorn” startups များထုတ်လုပ်ရန် အပြိုင်အဆိုင် ယှဉ်ပြိုင်နေသည့် အိန္ဒိယနှင့် အင်ဒိုနီးရှားတို့ကို စောင့်ကြည့်နေမည်မဟုတ်ပေ။

လူဦးရေ ၁၂၆ သန်း၏ ထက်ဝက်ခန့်ရှိသော အမျိုးသမီးများသည် နောက်ကျကျန်နေမည် မဟုတ်ပေ။ ယခုနှစ်တွင် ထင်ရှားသော လုပ်ခလစာ အတက်အကျ ရှိလာနိုင်သည့် အလုပ်သမားများသည် အဆိုးရွားဆုံး ဂျပန်ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှင့် ရင်ဆိုင်နေကြရသည်။ မြင့်မားသောလစာများကို ကုန်ထုတ်စွမ်းအားဖြင့် လိုက်ဖက်မှုမရှိပါက၊ ၎င်းတို့သည် တိုကျို၏ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုပြဿနာကို ပိုမိုဆိုးရွားစေမည်ဖြစ်သည်။

ဗလာဒီမာပူတင်၏ ယူကရိန်းကျူးကျော်မှုသည် BOJ မဟုတ်ဘဲ ဂျပန်၏ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို အဆုံးသတ်စေခဲ့သည်။ မြင့်မားသောကမ္ဘာ့စွမ်းအင်နှင့် အစားအစာစျေးနှုန်းများမှတစ်ဆင့် ပေါက်ကြားလာသော “ဆိုးရွားသော” အမျိုးအစားဖြစ်သည်။

ဤသည်မှာ BOJ အုပ်ချုပ်ရေးမှူးအသစ် Ueda နောက်လတွင် ရာထူးမှ ဆင်းရမည့် စီးပွားရေးမိုင်းတွင်းဖြစ်သည်။ SVB ကျရှုံးမှုသည် BOJ ၏ကိုယ်ပိုင်ဘဏ်လုပ်ငန်းအရှုပ်အထွေးကိုဖန်တီးရန်ကြောက်ရွံ့ခြင်းများကိုသာထပ်လောင်းပေးလိမ့်မည်။

ဂျပန်နိုင်ငံသည် အလွန်ကြီးမားသော ဘဏ်လုပ်ငန်း ပျက်ကွက်မှုတွင် နစ်မွန်းနေပါသည်။ သို့သော် ကပ်ရောဂါအစတွင် ကမ္ဘာ့တတိယအကြီးဆုံးစီးပွားရေးတွင် အပ်ငွေအားလုံး၏ ထက်ဝက်နီးပါးကို ဂျပန်၏ အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် ဒေသတွင်းဘဏ် 100 ခန့်ရှိနေကြောင်း အစိုးရက ကာလရှည်ကြာစွာ သိထားသည်။

နှစ်ပေါင်းများစွာ၊ ဤအဖွဲ့အစည်းများမှ အမြတ်အစွန်းသည် သုညနှုန်းနှင့် သက်ကြီးရွယ်အိုများ၊ လူဦးရေကျုံ့သွားခြင်းကြောင့် လျော့နည်းသွားပါသည်။ ပြိုကျမှုမဖြစ်စေရန် တိုင်းဒေသကြီးအစိုးရကို စုစည်းရန် တိုင်းဒေသကြီးအစိုးရကို တိုက်တွန်းခဲ့သည်။ တိုကျိုသည် ကုန်ကျစရိတ်များကို ဖြတ်တောက်ရန်နှင့် လက်ကျန်ရှင်းတမ်းများ အားကောင်းစေရန် ၎င်းတို့အား တောင်းပန်ခဲ့သည်။ ငွေချေးသူများ၏ BOJ အပ်ငွေများအပေါ် ထပ်လောင်းအတိုးပေးဆောင်ခြင်းအပါအဝင် ပေါင်းစည်းရန် မက်လုံးများပေးထားသည်။

ဒါတောင် တော်တော်ကြာသွားပြီ။ အချို့သော ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် QE ၏ နှစ် 20 မှ တကျော့ပြန် လောင်းကြေးဖြင့် BOJ ၏ စိတ်တွင် အလွန်အကျွံ ရှိနေပါသည်။ Ueda အတွက် ကြီးမားသောစိန်ခေါ်မှုမှာ ဒေသဆိုင်ရာ ငွေချေးသူများကြားတွင် ဘတ်ဖတ်သဘောအရ ပိန်လှီသည့်အချက်ကို တိုင်းတာခြင်းဖြစ်သည်။

စနစ်ကျသော စွန့်စားရမှုနှင့်အတူ၊ နုနယ်သော ဒေသဆိုင်ရာ ကစားသမားများသည် BOJ ငွေဖြစ်လွယ်မှု ပျောက်ကွယ်သွားသည့် နေရာဖြစ်သည်။ ပိုကြီး၊ ပိုအားကောင်းပြီး ယုံကြည်မှုပိုရှိတဲ့ ဒေသတွင်းကစားသမားတွေက BOJ ရဲ့ ပစ်ခတ်နိုင်စွမ်းကို တိုးမြင့်လာနိုင်တယ်။

အကယ်၍ လက်ရှိ ၀န်ကြီးချုပ် Fumio Kishida သည် ဂျပန်နိုင်ငံ၏ ဘဏ္ဍာရေးစနစ် တည်ငြိမ်စေရန်နှင့် ၎င်း၏ အင်ဂျင်များကို ပြန်လည် ချိန်ညှိရန် အစီအစဉ်ရှိပါက ယခုအခါ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို အသိပေးရန် အချိန်ကောင်း ဖြစ်ပုံရသည်။ ဤကျေနပ်မှုသည် BOJ ခေါင်းဆောင်အသစ် Ueda ၏ ပိုမိုဆင်ခြင်တုံတရားရှိသော ငွေကြေးမူဝါဒကို ဖန်တီးလိုသည့်ဆန္ဒကို ကန့်သတ်မည်ဖြစ်သည်။

တိုကျိုမှ မိုင် 5,100 အကွာတွင်ရှိသော SVB အပျက်အစီးသည် Kishida ပါတီနှင့် BOJ အတွက် နှိုးဆော်မှုတစ်ခုဖြစ်ပြီး စီးပွားရေးကို ပုံမှန်ဖြစ်စေရန် အချိန်တန်ပြီဖြစ်သည်။ အဝတ်မပါသော အမှန်တရားသည် နာကျင်စေပါသည်။