သိသိသာသာ ကျဆင်းနေသော်လည်း စတော့ဈေးကွက် အောက်ခြေတွင် ခဲယဉ်းနေဆဲဖြစ်သည်။

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများနှင့် လေ့လာသုံးသပ်သူ အများအပြားသည် သမိုင်းဝင် ဆုတ်ယုတ်မှုများကို ပြန်ကြည့်ရင်း S&P 500 ကို ဝက်ဝံဈေးကွက်တွင် ကျဆင်းစေသည့် လက်ရှိ ကျဆင်းသွားသည့် နည်းလမ်းမှာ ဆက်လက်ရှိနေဦးမည်ဟု ယုံကြည်ကြသည်။ 

အညွှန်းကိန်းသည် ဇန်နဝါရီ ၃ ရက် စံချိန်မှ ၁၉ ရာခိုင်နှုန်း ကျဆင်းသွားပြီး၊ မတ်လ 19 တွင် စတင်ခဲ့သော နွားဈေးကွက်ကို အဆုံးသတ်မည့် 3% ကျဆင်းမှုနှင့်အတူ ပရောပလုပ်ထားသည်။ ယခုနှစ် စတော့ရှယ်ယာရောင်းအားသည် ယခုအခါ ၎င်း၏ ပဉ္စမလတွင် ကြာမြင့်နေပြီဖြစ်သည်။ Deutsche Bank ၏အဆိုအရ စီးပွားရေးကျဆင်းမှုမရှိဘဲ ပုံမှန်ပြန်ဆုတ်သွားခြင်း ဖြစ်သည်။ 

သို့သော် Federal Reserve သည် ၎င်း၏ အတိုးနှုန်းမြှင့်တင်ရန် အစောပိုင်းအဆင့်တွင် ရှိနေဆဲဖြစ်ပြီး၊ ဆိုလိုသည်မှာ ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများ ပိုမိုတင်းကျပ်လာပြီး လာမည့်လများအတွင်း စတော့ရှယ်ယာများအပေါ် ဖိအားများ ပိုမိုသက်ရောက်စေမည်ဖြစ်သည်။ Dow Jones Market Data အရ စတော့ရှယ်ယာများသည် ပုံမှန်အားဖြင့် 30% ခန့်ကျဆင်းသွားသည့်ကာလဖြစ်သည့် Dow Jones Market Data အရ ဗဟိုဘဏ်သည် စီးပွားရေးဆုတ်ယုတ်မှုအဖြစ်သို့ ညွှန်မပေးဘဲ အတိုးနှုန်းကို ဆက်လက်မြှင့်တင်နိုင်မည်ဟု လူအများက သံသယရှိကြသည်။ 

ဒေတာများသည် ယခုနှစ်၏ရောင်းအားသည် နာကျင်သော်လည်း၊ ယခင်ကျဆင်းမှုများတွင်မြင်ရသည့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုပုံစံပြောင်းလဲမှုမျိုး မဖြစ်ပေါ်သေးကြောင်း ဒေတာများက ဆက်လက်ဖော်ပြနေပါသည်။

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် စတော့ဈေးကွက်တွင် ၎င်းတို့၏ အစုရှယ်ယာများ အမြောက်အမြား ဆက်လက်ရှိသည်။

အမေရိကားကော်ပိုရေးရှင်းဘဏ်.

၎င်း၏ပုဂ္ဂလိကဖောက်သည်များသည် စတော့ရှယ်ယာအတွက် ရည်စူးထားသော ၎င်းတို့၏အစုရှယ်ယာများ၏ ပျမ်းမျှ 63% ရှိသည်—2008 ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းပြီးနောက်၊ စတော့ရှယ်ယာများတွင် ၎င်းတို့၏အစုရှယ်ယာများ၏ 39% သာရှိသောအခါကထက် ပိုမိုများပြားသည်ဟု ယခုလတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။ 

မျှော်မှန်းထားသည့် စျေးကွက်မတည်ငြိမ်မှုအတိုင်းအတာတစ်ခုသည် ယခင်ရောင်းချမှုများအတွင်း ချိုးဖောက်ခဲ့သည့်အဆင့်များအောက်တွင် အခိုင်အမာရှိနေပါသည်။ Cboe Volatility Index (သို့) VIX သည် 40 ခုနှစ် မတ်လ၊ 2020 ခုနှစ် နိုဝင်ဘာလနှင့် 2008 ခုနှစ် သြဂုတ်လတို့တွင် ရောင်းထုတ်မှုများအတွင်း 2011 အထက် ခုန်တက်သွားခဲ့သည်။ ၎င်းသည် ယခုနှစ်တွင် ထိုအဆင့်ထက် မကျော်လွန်သေးပါ။

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် စျေးကွက်၏ အရှုံးပေးဆုံးသော အစိတ်အပိုင်းအချို့မှ အမြန်မထွက်သေးပါ။ FactSet ၏အဆိုအရ ARK ဆန်းသစ်တီထွင်မှု လဲလှယ်ရောင်းဝယ်ရေးရန်ပုံငွေသည် ၎င်း၏သမိုင်းတွင် အဆိုးရွားဆုံးသော အမြတ်အစွန်းများကို ပေးအပ်ရန် လမ်းကြောင်းပေါ်ရောက်နေသော်လည်း ယခုနှစ်တွင် အသားတင်ဝင်ရောက်မှု $1.4 ဘီလီယံအထိ ရှိလာခဲ့သည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို Nasdaq-100 အပြင် တစ်ပိုင်းလျှပ်ကူးပစ္စည်းစတော့ရှယ်ယာများ တွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို တိုးမြင့်လာစေမည့် နည်းလမ်းကို ပေးဆောင်သည့် Leveraged ETFs များသည် ယခုနှစ်အတွင်း ဒေါ်လာဘီလီယံနှင့်ချီ၍ ဝင်လာခဲ့သည်။

“ကျွန်တော်တို့က စျေးကွက်ထဲက အမြှုပ်တွေကို ဖယ်ထုတ်ဖို့ လိုနေသေးတယ်” ဟု ဆိုသည်။

Cole Smead၊

Smead Capital Management ၏ ဥက္ကဋ္ဌနှင့် အစုစုမန်နေဂျာ။ 

အခြားရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကဲ့သို့ပင် Mr. Smead သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ခံနိုင်ရည်ရှိပြီး ကြီးထွားမှုနှေးကွေးခြင်းတို့ကို ခံနိုင်ရည်ရှိမည်ဟု ယုံကြည်သည့် ဆွဲဆောင်မှုရှိသော တန်ဖိုးများဖြင့် စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများကို ဖော်ထုတ်ရန် ကြိုးစားနေပါသည်။ ကုမ္ပဏီတစ်ခုက မစ္စတာ Smead က မျက်စိကျနေတာ

Starbucks ကော်ပိုရေးရှင်း.

ကုမ္ပဏီသည် ယခင်က ပိုင်ဆိုင်သော ရှယ်ယာများဖြစ်သည်။ ဒါပေမယ့် စတော့ရှယ်ယာဈေးကွက်မှာ တခြားအရာအားလုံးနီးပါးလိုပဲ ကော်ဖီကွင်းဆက်ရဲ့ ရှယ်ယာတွေဟာ ဒီနှစ်မှာ ထိုးကျသွားတယ်။ 

Starbucks ၏ရှယ်ယာများသည် 37 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း အဆိုးရွားဆုံးနှစ်အတွက် 2008% ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ S&P 500 သည် တစ်နှစ်တာအတွက် 18% ကျဆင်းသွားပြီး ၎င်း၏သတ္တမမြောက်အပတ်စဉ်သောကြာနေ့တွင် အရှုံးပေါ်ခဲ့သည်—၂၀၀၁ ခုနှစ်နောက်ပိုင်း အရှည်ကြာဆုံးအကြိမ်အဖြစ် 2001 ခုနှစ်မှစတင်ခဲ့သည်။ 

“အခြေအနေတွေက ပိုကောင်းမလာခင်မှာ ပိုဆိုးလာမှာပါ” ဟု Mr. Smead က ပြောကြားခဲ့သည်။

ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ တော်တော်များများ သတိထားရမယ့် အကြောင်းရင်းတစ်ခု။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု များလာသည်။ Fed သည် 1980 ခုနှစ်များနောက်ပိုင်း အလျင်မြန်ဆုံးနှုန်းဖြင့် ယခုနှစ်အစောပိုင်းတွင် မြင့်တက်ခဲ့သော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းချုပ်ရန် ကြိုးစားရန် အတိုးနှုန်းကို မြှင့်တင်နေသည်။ ၎င်းသည် "ပျော့ပျောင်းသောဆင်းသက်ခြင်း" ကိုဆွဲထုတ်ရန်ရည်ရွယ်နေသည်—တစ်နည်းအားဖြင့်၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကိုထိန်းထားရန်လုံလောက်သောစီးပွားရေးကိုနှေးကွေးစေသော်လည်း US ကိုစီးပွားရေးကျဆင်းမှုသို့ဦးတည်ခြင်းမှရှောင်ကြဉ်ပါ။

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ အများအပြားသည် ငွေကြေးမူဝါဒ တင်းကျပ်သည့် မတိုင်မီ စက်ဝန်းများကို အခြေခံ၍ ဗဟိုဘဏ် အောင်မြင်မည်ကို စိုးရိမ်ကြသည်။ 

1980 ခုနှစ်များကို ပြန်ပြောင်းကြည့်လျှင် ဗဟိုဘဏ်၏ အတိုးနှုန်းမြှင့်တင်မှု ခြောက်ကြိမ်အနက် လေးကြိမ်တွင် အမေရိကန်သည် စီးပွားပျက်ကပ်ထဲသို့ ရောက်သွားခဲ့ကြောင်း စိန့်လူးဝစ် ဗဟိုဘဏ်၏ သုတေသနပြုချက်အရ သိရသည်။ ယခုတစ်ကြိမ်တွင် ဗဟိုဘဏ်သည် ရုရှား၏ ယူကရိန်းကို ကျူးကျော်မှုနှင့် တရုတ်၏ Zero-Covid ပေါ်လစီက ထောက်ပံ့ရေးကွင်းဆက်ပြတ်တောက်မှုနှင့် ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်း ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဆိုင်ရာ ဖိအားများကို တိုးမြင့်လာချိန်တွင် ဗဟိုဘဏ်သည် စျေးနှုန်းတိုးမြှင့်မှုကို ထိန်းချုပ်ရန် ကြိုးပမ်းရာတွင် ထပ်လောင်းစိန်ခေါ်မှုတစ်ခုရှိသည်။

“ပြည်တွင်းဝယ်လိုအားကို သိသိသာသာ မထိခိုက်စေဘဲ Fed က ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ချေမှုန်းနိုင်မယ့် အခွင့်အလမ်းမရှိသလို၊

David Rosenberg၊

Rosenberg Research မှ သမ္မတနှင့် စီးပွားရေးပညာရှင် အကြီးအကဲ။

Fed မှ ငွေကြေးမူဝါဒ တင်းကျပ်ခြင်း မလုပ်ဆောင်မီ စျေးကွက်များသည် တိကျသေချာသော အောက်ခြေကို ရှာဖွေရန် ခက်ခဲလိမ့်မည် ဟု ယုံကြည်ကြောင်း မစ္စတာ Rosenberg က ပြောကြားခဲ့သည်။ သို့မဟုတ် စီးပွားရေး ကျဆင်းမှုကို အန္တရာယ် မဖြစ်စေဘဲ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ဖိအားများ ကျဆင်းစေရန် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို အောင်မြင်အောင် လုပ်ဆောင်နေသည်ဟု ယုံကြည်ကြောင်းလည်း မစ္စတာ Rosenberg က ပြောကြားခဲ့သည်။ 

အခြားသူများ သတိပြုမိသည်မှာ နာကျင်နေချိန်တွင် စတော့ရှယ်ယာများ ကျဆင်းမှုသည် ယခင်ဝက်ဝံဈေးကွက်များ၏ ပြင်းထန်မှုသို့ မရောက်ရှိသေးကြောင်း သတိပြုမိပါသည်။

1929 သို့ပြန်သွားသောအခါ S&P 500 သည် ဝက်ဝံဈေးကွက်အတွင်း ပျမ်းမျှ 36% ကျဆင်းသွားခဲ့ကြောင်း Ned Davis Research မှ အချက်အလက်များအရ သိရသည်။ 

အရောင်းအ၀ယ်အဆုံးသတ်ခြင်းသည် ကြီးကျယ်သောဝယ်လိုအားအခွင့်အလမ်းတစ်ခုဖြစ်လိမ့်မည်၊ သို့သော်ထိုအခိုက်အတန့်သည်မနက်ဖြန်ဤနေရာတွင်ရှိလိမ့်မည်မထင်ပါ” ဟု Mr. Smead မှပြောကြားခဲ့သည်။ 

Akane Otani ထံ စာရေးပါ။ [အီးမေးလ်ကိုကာကွယ်ထားသည်]